烟草行业--重点烟草企业成长性分析171298.docx

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1、 重点烟草企企业成长性性分析企业成长性性是指企业业通过有效效挖掘未利利用资源而而不断实现现价值增值值的能力和和水平。一一个具有成成长性的企企业，通常常是指在较较长时期内内能持续挖挖掘未利用用资源、不不同程度地地呈现整体体扩张态势势、未来发发展预期较较为良好的的企业。根根据企业成成长理论的的一般原理理并结合烟烟草行业的的实际情况况，本文主主要通过时时间和空间间两个维度度、从纵向向和横向两两个视角，对对烟草系统统36户重重点卷烟工工业企业的的成长性进进行量化分分析和判断断。文章第第一部分提提出了评价价烟草企业业成长性的的思路、指指标和方法法；第二部部分根据2200020022年烟草草系统统计计年报

2、和和20033年12月月份统计电电讯月报数数据，对336户重点点烟草企业业的综合成成长指数进进行定量测测算；第三三部分是对对评价结果果的整体性性分析和思思考。本文文分析结论论虽然是严严格按各企企业上报国国家烟草专专卖局的统统计数据得得出的，但但由于各种种原因，数数据所显示示的情况可可能与企业业的实际情情况并不完完全一致(譬如，22003年年数据是快快报数据，它它可能会与与最后决算算数据稍有有不同)。另另外，广州州卷烟一厂厂、安阳卷卷烟厂目前前已实现了了与其它企企业的联合合重组，但但20033年仍有独独立的统计计数据，因因此，本文文仍把它们们放在统一一框架下进进行一并分分析。一、如何评评价烟草企

3、企业的成长长性近年来，理理论界和政政府职能部部门对如何何评价企业业成长性进进行了积极极探索，取取得了许多多有益的理理论成果和和实践经验验。本文在在大量借鉴鉴这些理论论成果和实实践经验的的基础上，结结合烟草行行业的体制制和经济特特点，提出出评价烟草草企业成长长性的初步步构想：首先，从影影响和决定定企业成长长性的诸多多因素中遴遴选出那些些最具代表表性的典型型指标，通通过企业自自身的纵向向对比，计计算出评估估期内各烟烟草企业的的增长速度度。本文所所选择的典典型指标包包括卷烟产产量增长率率、销售收收入增长率率、利润增增长率、税税收增长率率和所有者者权益增长长率五个方方面。计算算各个典型型指标的年年度增

4、长率率主要是从从不同侧面面考察企业业自身的增增长变动情情况，但对对企业的整整体成长性性暂时还无无法做出全全面判断。其次，通过过功效系数数法，把各各个典型指指标转化为为体现企业业成长性的的纵向成长长指数。所所谓功效系系数法，是是指根据多多目标规划划原理，把把用以评价价企业成长长性的各项项指标按照照多档次标标准，通过过功效函数数转化为可可以度量和和加总的评评价分数，并并据以对各各个企业的的成长性进进行总体评评价的一种种数理分析析方法。运运用功效系系数法的基基本步骤是是：(1)在计计算出各个个企业某项项评价指标标(如卷烟烟产量增长长率)的基基础上，计计算出该项项评价指标标分档次的的标准值。本本文把评

5、价价档次分为为最高值、优优秀值、良良好值、平平均值、较较低值、较较差值、最最低值七个个级别，各各档次对应应标准值的的计算方法法是：全部部36户企企业加权平平均数为平平均值，平平均值(含含)以上所所有企业加加权平均数数为良好值值，良好值值(含)以以上所有企企业加权平平均数为优优秀值，最最高一户企企业的实际际数为最高高值；平均均值以下所所有企业加加权平均数数为较低值值，较低值值以下所有有企业加权权平均数为为较差值，最最低一户企企业的实际际数为最低低值。(2)确定定各项指标标所对应的的标准系数数。其中最最高值对应应的标准系系数为1，介介于优秀值值(含)和和最高值之之间所对应应的标准系系数为0.86，

6、介介于良好值值(含)和和优秀值之之间所对应应的标准系系数为0.71，介介于平均值值(含)和和良好值之之间所对应应的标准系系数为0.57，介介于较差值值(含)和和平均值之之间所对应应的标准系系数为0.43，介介于较差低低(含)和和较低值之之间所对应应的标准系系数为0.29，介介于最低值值和较差值值之间所对对应的标准准系数为00.14，最最低值所对对应的标准准系数为00。(3)根据据各指标对对企业整体体成长性的的综合影响响，确定各各项指标的的相应权重重。在本文文分析中，考考虑到卷烟烟生产指标标是极有价价值的稀缺缺资源、而而且也是代代表企业规规模水平的的最重要指指标，因此此把卷烟产产量增长率率权重确

7、定定为25；追求利润润最大化是是企业发展展的核心目目标，因此此其权重也也定为255；销售收收入是代表表结构水平平和市场占占有份额的的重要指标标，其权重重定为200；实现税税收和所有有者权益的的不断增长长是烟草企企业在“专卖专营营”体制和国国有产权安安排下的必必然要求，同同时也是其其社会贡献献度大小的的综合体现现，这两项项指标的权权重各为115。(4)根据据功效函数数计算企业业的纵向成成长指数。具具体计算公公式为：VGi=k*k+(PPka-PPks)/( Fkks-Pkks)(k*k k*kk)其中：VGGi表示企企业的纵向向成长指数数；k表示第kk项指标的的权重，k表示第第k项指标标值所对应

8、应的标准系系数；Pkka表示第第k项指标标的实际值值；Pkss表示第kk项指标对对应的本档档标准值；Fks表表示第k项项指标对应应的上档标标准值；k表示第第k项指标标值对应的的上档标准准系数。第三，以各各企业某项项指标(如如卷烟产量量)的绝对对增量占该该项指标全全部36户户企业的增增长总量的的比重为评评价依据，根根据功效系系数法以及及相同的权权重(如卷卷烟产量增增长率的权权重为255，各个企企业卷烟增增量占全部部企业卷烟烟增量的比比重的权重重也为255)和相同同的标准系系数(如平平均值到良良好值之间间的标准系系数都为00.57)，把各项项指标转化化为体现企企业成长性性的横向成成长指数(HGi)

9、。具体体计算步骤骤和计算方方法与纵向向成长指数数相同。第四，根据据80：220的比例例(也就是假假定一个企企业的成长长性80%是通过其其自身的增增长速度来来体现的，220%是通通过企业增增量在行业业整体本本文为366户重点烟烟草企业增量中所所占有的份份额来体现现的)，最最后计算出出企业综合合成长指数数。具体计计算公式为为：CGi=00.8*VVGi+0.22*HGii根据上述方方法和步骤骤来评价烟烟草企业的的成长性，具具有如下两两个方面的的明显特点点：其一，考虑虑了时间和和空间概念念，较为全全面地反映映了企业的的综合成长长性。纵向向成长指数数主要考察察企业在一一定时期内内连续成长长的速度和和质

10、量，而而横向成长长指数反映映企业在行行业整体中中的相对地地位和竞争争优势。通通过这两个个方面的综综合评价，既既考察了企企业自身成成长速度(通过计算算指标增长长率来体现现)对其成成长性的影影响，同时时也考察了了行业整体体和竞争对对手成长速速度(通过过计算标准准值来体现现)对其成成长性的影影响，同时时还考虑了了基数和规规模因素对对其成长性性的影响(通过计算算增量份额额来体现)。另外，由由于本文并并非仅从某某个单一指指标来衡量量烟草企业业的成长性性，而是从从影响和决决定烟草企企业的五个个主要方面面来综合考考察其成长长性，这进进一步提高高了评价结结果的全面面性和综合合性。其二，评价价过程较为为简单，评

11、评价结果的的可比性和和实用性较较强。所有有评价数据据都来源于于行业统计计数据，指指标的规范范性和准确确性较高，评评价结果既既可以用于于同一企业业在不同年年度进行纵纵向对比，也也可用于不不同企业在在相同年度度进行横向向对比。同同时，还可可以通过分分析“个体指标标成长指数数”进一步挖挖掘企业成成长源，进进而找到企企业改善经经营管理和和提高成长长速度的潜潜在增长点点。当然，由于于企业成长长性问题是是一个较为为复杂的综综合性问题题，究竟选选择什么指指标以及各各个指标的的权重究竟竟应该确定定为多少，这这是政府职职能部门、理理论界和企企业界共同同面临的难难题，而且且也不可能能得到同一一的标准答答案。本文文

12、所提出的的评价思路路，虽然是是在尽量吸吸收现有理理论成果和和实践经验验的基础上上，充分考考虑烟草行行业实际情情况的一种种探讨性思思路，但其其科学性和和合理性仍仍然有待于于在实践中中不断改进进和完善。二、对366户重点烟烟草企业成成长性的初初步评价36户重点点烟草企业业纵向成长指指数(20011-20003年平均均)企业名称产量利润收入税金权益综合兰州卷烟厂厂23.88816.22219.11114.20014.22287.633徐州卷烟厂厂15.30017.79915.63312.42211.55572.688南京卷烟厂厂19.36613.05515.09910.63313.12271.266

13、柳州卷烟厂厂21.41115.49913.94410.3009.3970.533武汉卷烟厂厂18.85514.04414.94412.40010.08870.311淮阴卷烟厂厂15.80016.11114.31110.14411.76668.111上海烟草集集团15.72217.86612.6889.549.7565.555红河卷烟厂厂17.50013.60012.84410.11111.32265.377杭州卷烟厂厂13.87713.88814.16611.70010.60064.211南昌卷烟厂厂14.38815.00011.8229.3513.44463.999张家口卷烟烟厂13.700

14、15.60014.08810.3119.9763.655常德卷烟厂厂16.00015.19912.0339.249.5462.000广州卷烟二二厂16.60014.63311.2997.5410.89960.944昆明卷烟厂厂13.24418.18811.8558.858.3960.511许昌卷烟厂厂15.68811.98813.04411.4668.3660.511黄果树烟草草集团11.48822.71110.2667.268.7560.455厦门卷烟厂厂16.23314.58811.1998.429.9760.399芜湖卷烟厂厂13.80017.86610.4997.8810.33360.

15、377遵义卷烟厂厂14.72217.92212.0117.248.2560.144延吉卷烟厂厂14.10015.13313.71111.3334.9859.255蚌埠卷烟厂厂14.06619.59911.3889.054.8458.922龙岩卷烟厂厂14.52213.43311.4338.659.0557.088宁波卷烟厂厂15.53310.34411.6229.779.1056.377成都卷烟厂厂14.60014.2558.977.199.8254.833长沙卷烟厂厂15.59913.67710.2886.007.6753.211将军烟草集集团13.39911.81111.3889.975.

16、7352.299颐中烟草集集团12.59911.75511.3889.866.6552.222宝鸡卷烟厂厂11.81116.0888.026.509.6152.033安阳卷烟厂厂15.2664.6811.4669.898.7850.088什邡卷烟厂厂13.72213.8008.264.878.8949.544重庆烟草工工业公司15.4778.487.747.967.6247.288广州卷烟一一厂10.44415.1998.205.028.0946.944曲靖卷烟厂厂11.49910.6998.555.937.3243.988昭通卷烟厂厂9.5711.3448.945.774.3639.999玉

17、溪红塔集集团5.6111.7666.375.135.9734.844新郑卷烟厂厂9.101.435.616.355.3427.833 (一)各各企业纵向向成长指数数根据上述评评价思路和和评价方法法，本文根根据2000020022年烟草草系统统计计年报和和20033年12月月份统计电电讯月报数数据，对336户重点点烟草企业业的纵向成成长指数进进行了定量量测算。结结果显示，336户重点点烟草企业业纵向成长长指数算术术平均值为为57.992，超过过平均值的的企业有221户，低低于平均值值的有155户。以每每10分为为一个级别别，纵向成成长指数超超过90的的空缺，在在80-990之间的的有兰州11户；

18、在770-800之间的有有徐州、南南京、柳州州和武汉共共4户；在在60-770之间的的有淮阴、上上海、红河河、杭州、南南昌、张家家口、常德德、广二、昆昆明、许昌昌、黄果树树、厦门、芜芜湖和遵义义共14户户；在500-60之之间的有延延吉、蚌埠埠、龙岩、宁宁波、成都都、长沙、将将军、颐中中、宝鸡和和安阳共110户；在在40-550之间的的有什邡、重重庆、广一一和曲靖共共4户；低低于40的的有昭通、玉玉溪红塔和和新郑共33户。从单单指标纵向向成长指数数来看：卷烟产量成成长性最强强的5户企企业是兰州州、柳州、南南京、武汉汉和红河，最最弱的5户户企业是黄黄果树、广广一、昭通通、新郑和和玉溪红塔塔。利润

19、成长性性最强的55户企业是是黄果树、蚌蚌埠、昆明明、遵义和和上海，最最弱的5户户企业是曲曲靖、宁波波、重庆、安安阳和新郑郑。销售收入成成长性最强强的5户企企业是兰州州、徐州、南南京、武汉汉和淮阴，最最弱的5户户企业是广广一、宝鸡鸡、重庆、玉玉溪红塔和和新郑。税收成长性性最强的55户企业是是兰州、徐徐州、武汉汉、杭州和和许昌，最最弱的5户户企业是曲曲靖、昭通通、玉溪红红塔、广一一和什邡。所有者权益益成长性最最强的5户户企业是兰兰州、南昌昌、南京、淮淮阴和徐州州，最弱的的5户企业业是将军、新新郑、延吉吉、蚌埠和和昭通。(二)各企企业横向成成长指数依据同样的的数据来源源并应用同同样的评价价方法，本本

20、文进一步步从各企业业的绝对增增长量占336户企业业总增长量量的比重变变化情况，计计算出各企企业在20001-22003年年的横向成成长指数，据据以考察各各企业在行行业整体(36户企企业)中的的相对地位位和竞争优优势。计算算横向成长长指数最大大的优点就就是弥补了了由于企业业基数大小小对企业增增长速度的的影响(同同样的增长长量相对于于不同的增增长基数而而言，其增增长速度是是不同的，基基数低则增增长速度较较快，基数数大则增长长速度较慢慢)。测算算结果显示示，36户户重点烟草草企业横向向成长指数数算术平均均值为522.99，超超过平均值值的企业有有16户，低低于平均值值的有200户。上海海烟草集团团遥

21、遥领先先，其横向向成长指数数高达944.09，比比居第二位位的昆明卷卷烟厂高出出了23.18分。按按每10分分为一个级级别，纵向向成长指数数超过900的有上海海1户，在在80-990之间的的企业空缺缺；在700-80之之间有昆明明1户；在在60-770之间的的有红河、杭杭州、武汉汉、常德、南南京、兰州州和长沙共共7户；在在50-660之间的的有广二、徐徐州、淮阴阴、宁波、柳柳州、龙岩岩、厦门、南南昌、颐中中、成都和和将军共111户；在在40-550之间的的有许昌、张张家口、芜芜湖、黄果果树、蚌埠埠、安阳、重重庆、遵义义、什邡、延延吉、宝鸡鸡、曲靖和和广一共113户；低低于40的的有昭通、玉玉溪

22、红塔和和新郑共33户。从单单指标横向向成长指数数来看：卷烟产量成成长性最强强的5户企企业是上海海、柳州、兰兰州、红河河和武汉，最最弱的5户户企业是黄黄果树、昭昭通、广一一、新郑和和玉溪红塔塔。利润成长性性最强的55户企业是是上海、昆昆明、广二二、长沙和和杭州，最最弱的5户户企业是新新郑、颐中中、重庆、玉玉溪红塔和和曲靖。销售收入成成长性最强强的5户企企业是上海海、昆明、杭杭州、武汉汉和红河，最最弱的5户户企业是昭昭通、宝鸡鸡、重庆、广广一和新郑郑。36户重点点烟草企业业横向成长指指数(20011-20003年平均均)企业名称产量利润收入税金权益综合 上海烟草集集团20.29924.88819.

23、32214.60015.00094.099昆明卷烟厂厂15.04419.75514.71110.81110.60070.911红河卷烟厂厂19.39915.03313.43310.5559.4767.877杭州卷烟厂厂14.15515.57714.39911.9339.6465.677武汉卷烟厂厂18.93313.47714.09910.8337.9365.255常德卷烟厂厂17.04415.53312.75510.7668.8164.900南京卷烟厂厂17.98814.31112.3449.659.1763.433兰州卷烟厂厂19.49913.36611.8009.418.0862.155长

24、沙卷烟厂厂17.44415.86612.3445.139.3160.088广州卷烟二二厂15.82216.20010.5996.988.6358.233徐州卷烟厂厂13.80014.97712.3669.477.6258.211淮阴卷烟厂厂14.65514.15511.0888.788.0556.722宁波卷烟厂厂14.31110.84411.88810.4449.0256.499柳州卷烟厂厂19.60011.7889.497.196.1454.200龙岩卷烟厂厂14.14413.07710.9338.277.3253.733厦门卷烟厂厂15.38812.9449.987.667.4753.4

25、33南昌卷烟厂厂13.32213.37710.1778.197.3752.411颐中烟草集集团12.96610.25511.27710.0887.1551.700成都卷烟厂厂14.38812.7448.897.007.4350.455将军烟草集集团13.94410.78810.6558.956.1250.455许昌卷烟厂厂14.58810.9669.538.025.7248.811张家口卷烟烟厂13.89912.70010.1227.343.7547.799芜湖卷烟厂厂12.57712.5778.886.576.9947.588黄果树烟草草集团11.53313.8669.516.695.554

26、7.144蚌埠卷烟厂厂13.94412.2009.657.923.3647.077安阳卷烟厂厂14.06610.6668.307.095.0545.166重庆烟草工工业公司14.8119.927.067.105.8644.755遵义卷烟厂厂13.31112.2998.335.774.9344.622什邡卷烟厂厂13.11111.9777.905.865.7244.566延吉卷烟厂厂12.71111.8338.947.043.4743.988宝鸡卷烟厂厂11.66612.1007.425.756.8243.766曲靖卷烟厂厂13.1667.358.325.977.0941.900广州卷烟一一厂1

27、0.68812.0556.805.165.6140.300昭通卷烟厂厂11.07710.8447.575.703.6538.833玉溪红塔集集团3.838.337.955.2311.83337.177新郑卷烟厂厂8.9110.5555.035.384.0733.944税收成长性性最强的55户企业是是上海、杭杭州、武汉汉、昆明和和常德，最最弱的5户户企业是昭昭通、新郑郑、玉溪红红塔、广一一和长沙。所有者权益益成长性最最强的5户户企业是上上海、玉溪溪红塔、昆昆明、杭州州和红河，最最弱的5户户企业是新新郑、张家家口、昭通通、延吉和和蚌埠。(三)各企企业综合成成长指数根据80：20的比比例，进一一步计

28、算出出各企业综综合成长指指数。结果果显示，336户重点点烟草企业业综合成长长指数算术术平均值为为56.994，超过过平均值的的企业有119户，低低于平均值值的有177户。按每每10分为为一个级别别，综合成成长指数超超过90的的空缺，在在80-990之间有有兰州1户户；在700-80之之间的有上上海1户；在60-70之间间的有徐州州、南京、武武汉、柳州州、红河、淮淮阴、杭州州、昆明、常常德、南昌昌、张家口口和广二共共12户；在50-60之间间的有厦门门、许昌、芜芜湖、黄果果树、遵义义、蚌埠、龙龙岩、宁36户重点点烟草企业业综合成长指指数(20011-20003年平均均)企业名称产量利润收入税金权

29、益综合兰州卷烟厂厂23.00015.64417.65513.24412.99982.533上海烟草集集团16.63319.26614.01110.56610.80071.266徐州卷烟厂厂15.00017.23314.97711.83310.76669.799南京卷烟厂厂19.09913.30014.54410.44412.33369.699武汉卷烟厂厂18.87713.92214.77712.0889.6569.299柳州卷烟厂厂21.05514.74413.0559.688.7467.277红河卷烟厂厂17.88813.89912.96610.20010.95565.877淮阴卷烟厂厂15

30、.57715.72213.6669.8711.02265.844杭州卷烟厂厂13.93314.21114.20011.75510.41164.500昆明卷烟厂厂13.60018.49912.4229.258.8362.599常德卷烟厂厂16.21115.26612.1889.559.3962.588南昌卷烟厂厂14.17714.67711.4999.1212.22261.677张家口卷烟烟厂13.74415.02213.2999.718.7260.488广州卷烟二二厂16.45514.94411.1557.4310.44460.400厦门卷烟厂厂16.06614.25510.9558.279.

31、4759.000许昌卷烟厂厂15.46611.77712.33310.7777.8358.177芜湖卷烟厂厂13.56616.80010.1777.629.6657.811黄果树烟草草集团11.49920.94410.1117.148.1157.799遵义卷烟厂厂14.44416.80011.2776.947.5957.033蚌埠卷烟厂厂14.04418.11111.0448.824.5456.555龙岩卷烟厂厂14.44413.36611.3338.578.7056.411宁波卷烟厂厂15.29910.44411.6779.909.0956.399延吉卷烟厂厂13.82214.47712.7

32、5510.4774.6856.200长沙卷烟厂厂15.96614.11110.6995.838.0054.588成都卷烟厂厂14.56613.9558.967.159.3453.966颐中烟草集集团12.67711.45511.3669.906.7552.122将军烟草集集团13.50011.60011.2449.775.8151.922宝鸡卷烟厂厂11.78815.2997.906.359.0550.377安阳卷烟厂厂15.0225.8810.8339.338.0449.099什邡卷烟厂厂13.60013.4338.195.078.2648.544重庆烟草工工业公司15.3448.767.6

33、17.797.2746.777广州卷烟一一厂10.49914.5667.925.057.5945.611曲靖卷烟厂厂11.83310.0228.505.947.2843.566昭通卷烟厂厂9.8711.2448.665.754.2239.766玉溪红塔集集团5.2511.0886.685.157.1435.311新郑卷烟厂厂9.063.255.496.155.0929.055波、延吉、长长沙、成都都、颐中、将将军和宝鸡鸡共14户户；在400-50之之间的有安安阳、什邡邡、重庆、广广一和曲靖靖共5户；低于400的有昭通通、玉溪红红塔和新郑郑共3户。从从单指标综综合成长指指数来看：卷烟产量成成长性

34、最强强的5户企企业是兰州州、柳州、南南京、武汉汉和红河，最最弱的5户户企业是黄黄果树、广广一、昭通通、新郑和和玉溪红塔塔。利润成长性性最强的55户企业是是黄果树、上上海、昆明明、蚌埠和和徐州，最最弱的5户户企业是宁宁波、曲靖靖、重庆、安安阳和新郑郑。销售收入成成长性最强强的5户企企业是兰州州、徐州、武武汉、南京京和杭州，最最弱的5户户企业是广广一、宝鸡鸡、重庆、玉玉溪红塔和和新郑。税收成长性性最强的55户企业是是兰州、武武汉、徐州州、杭州和和许昌，最最弱的5户户企业是长长沙、昭通通、玉溪红红塔、什邡邡和广一。所有者权益益成长性最最强的5户户企业是兰兰州、南京京、南昌、淮淮阴和红河河，最弱的的5

35、户企业业是将军、新新郑、延吉吉、蚌埠和和昭通。三、对366户重点烟烟草企业成成长性的整整体思考上文通过时时间和空间间两个维度度、从纵向向和横向两两个视角对对36户重重点烟草企企业在20001-22003年年的成长性性进行了综综合测算。根根据测算结结果，可以以大致看出出各企业成成长水平和和相对于其其它重点烟烟草企业的的竞争位势势，并可基基本找出各各企业的成成长源和潜潜力点，进进而对企业业整体发展展趋势有一一个较为全全面的判断断。不过，站站在中国烟烟草整体发发展的角度度，仅仅知知道各企业业的“个体成长长性”是不够的的。为了从从36户重重点烟草企企业的成长长状况中找找出一些基基本规律，并并从中汲取取

36、有利于重重点烟草企企业和中国国烟草实现现可持续成成长的经验验和借鉴，有有必要从整整体角度对对36户重重点烟草企企业的成长长性做进一一步分析和和思考。(一)成长长过程中的的动态稳定定性不断实现从从小到大和和从弱到强强的规模扩扩张，这是是企业成长长的基本目目标。不过过，在达到到这一目标标的过程中中，不同企企业的成长长类型却各各不相同。通通过计算各各企业20001-22003分分年度综合合成长指数数的标准差差，可以从从动态稳定定性角度大大致把366户重点烟烟草企业分分为如下几几种成长类类型：(11)平稳型型(标准差差在5以下下)，包括括长沙、广广二、常德德、杭州、徐徐州、重庆庆、昆明、厦厦门、南京京

37、和南昌等等10户。这这其中最独独树一帜的的是长沙卷卷烟厂，其其三年综合合成长指数数分别是555.633、53.87和554.255，三年标标准差仅为为0.700。虽然长长沙卷烟厂厂的综合成成长指数相相对较低，但但其动态稳稳定性却居居36户企企业之首。(2)波动动型(标准准差在100以上)，包包括曲靖、什什邡、武汉汉、红河、宁宁波、张家家口、遵义义、昭通、将将军、芜湖湖和玉溪红红塔等111户。其中中曲靖卷烟烟厂的波动动性最大，三三年综合成成长指数分分别为511.27、669.500和9.991，标准准差高达222.433。红河卷卷烟厂虽然然具有较好好的成长性性和较高的的绩效水平平，但呈现现出较大

38、幅幅度地高位位走弱态势势，其三年年综合成长长指数分别别为82.10、770.788和44.73。玉玉溪红塔集集团在20001年和和20022年的综合合成长指数数为30.44和225.088，但20003年迅迅速提高至至50.440，呈现现出一定的的恢复性成成长态势。(3)中间间型(标准准差在5至至10之间间)。包括括龙岩、兰兰州、延吉吉、安阳、上上海、成都都、新郑、许许昌、宝鸡鸡、广一、柳柳州、黄果果树、淮阴阴、蚌埠和和颐中等115户。如如果进一步步考察各个个企业的成成长性、稳稳定性和综综合发展水水平的相互互关系，可可以得出一一个基本判判断，那就就是在成长长性大致相相同的情况况下，动态态稳定性

39、36户重点点烟草企业业综合成长长指数企业名称2001年年2002年年2003年年三年平均标准差长沙卷烟厂厂55.63353.87754.25554.5880.70广州卷烟二二厂63.66660.17757.38860.4002.17常德卷烟厂厂59.05565.42263.28862.5882.36杭州卷烟厂厂68.36662.68862.45564.5002.58徐州卷烟厂厂72.18865.83371.36669.7992.64重庆烟草工工业公司48.70041.95549.68846.7773.22昆明卷烟厂厂68.56657.16662.06662.5993.98厦门卷烟厂厂60.48

40、864.47752.06659.0004.63南京卷烟厂厂77.07766.15565.86669.6994.92南昌卷烟厂厂69.17758.04457.81161.6775.00龙岩卷烟厂厂61.09959.41148.73356.4115.12兰州卷烟厂厂90.91181.15575.53382.5335.59延吉卷烟厂厂50.35553.50064.74456.2005.69安阳卷烟厂厂53.73339.60053.95549.0996.33上海烟草集集团74.89977.24461.65571.2666.41成都卷烟厂厂60.66657.09944.12253.9666.56新郑卷烟

41、厂厂39.51125.93321.70029.0556.98许昌卷烟厂厂61.62246.44466.45558.1777.82宝鸡卷烟厂厂62.63346.16642.32250.3778.17广州卷烟一一厂52.98832.30051.55545.6118.87柳州卷烟厂厂56.19980.58865.03367.2778.87黄果树烟草草集团54.80047.10071.47757.7999.12淮阴卷烟厂厂80.19964.81152.50065.8449.57蚌埠卷烟厂厂67.52260.09942.05556.5559.67颐中烟草集集团55.19937.40063.78852.1

42、229.81玉溪红塔集集团30.44425.08850.40035.31110.066芜湖卷烟厂厂71.65559.32242.46657.81110.233将军烟草集集团50.65536.52268.59951.92211.111昭通卷烟厂厂23.94456.53338.80039.76611.188遵义卷烟厂厂39.64472.92258.54457.03311.599张家口卷烟烟厂41.20074.90065.34460.48812.855宁波卷烟厂厂76.84444.94447.40056.39913.633红河卷烟厂厂82.10070.78844.73365.87714.099武汉卷烟厂厂69.80047.39990.70069.29914.600什邡卷烟厂厂29.27773.05543.31148.54416.344曲靖卷烟厂厂51.27769.5009.9143.56622.433较好的企业业，通常拥拥有相对较较高的发展展绩效。进进一步的推推论是，如如果一个企企业能在较较长时期内内保持着持持续而稳定定的成长性性，那它必必定是一个个有潜力、有有扩张后劲劲和具有良良好发展