企业财务管理的基本概念总论22343.docx

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1、第一章 总 论一、财务管管理的基本本概念(一)企业业财务管理理的日趋重重要财务是一个个经营者的的眼睛，从从财务中能能够反映出出公司的所所有情况，对对财务的把把握就是对企业命运运的把握. 随着我我国经济体体制改革的的不断深入入 ,企业管理理以财务管管理为核心心 ,已成为为企业家和和经济界人人士的共识识。之所以以说财务管管理是企业业管理的核核心 ,因为它它是通过价价值形态对对企业资金金运动的一一项综合性性的管理 ,渗透和贯贯穿于企业业一切经济济活动之中中。企业资资金的筹集集、使用和和分配 ,都与财务务管理有关关 ;企业的生生产、经营营、进、销销、调、存存每一环节节都离不开开财务的反反映和调控控。企

2、业的的经济核算算、财务监监督 ,更是企企业内部管管理的中枢枢 ,它在企业业管理中的的核心地位位是一种客客观要求。1964年年，美国EEasteern AAirliine 股股价为每股股60多美元元，而Deelta公公司股价只只有20余美元元。80年代以以后，Eaasterrn Aiirlinne 公司司股价每股股不到4美元，而而Deltta公司股股价则接近近50美元。Deelta公公司盈余和和股息逐年年稳定增长长，公司员员工都有一一份安全、丰丰厚的工作作，而 EEasteern AAirliine 公公司在19969年以以后就没有有支付股息息，并经常常解雇员工工，削减员员工的薪金金。导致两个公

3、公司这种明明显差异的的因素很多多，但公司司理财因素素是其中最最主要因素素之一。EEasteern AAirliine 公公司一直沿沿用传统理理财思路，大大量使用负负债，而DDeltaa 公司主主要运用权权益资本融融资。19984年，Dellta 公公司约有550% 权权益资本和和50%负债债，Eassternn Airrlinee 公司约约有12% 权益资资本和888% 负债债。80 年代美国国市场利率率急剧上涨涨，以600年代末的的6% 上涨涨到 211% ，这这就极大地地增加了 Easttern Airlline 公司的成成本，降低低了公司的的利润，但但对 Deelta 公司的影影响很小。

4、其其次，因燃燃料价格上上涨近100倍，许多多航空公司司都购买新新型节约燃燃料的飞机机，Dellta 公公司也购买买了这种飞飞机，而 Easttern Airlline 公司因沉沉重利息负负担无法购购买这种飞飞机。再次次，70 年代航空空业务萧条条，Dellta公司司努力扩展展市场业务务，并削减减价格吸引引顾客，但但 Eassternn Airrlinee 公司却却没有这样样做。以上案例说说明了企业业财务管理理的重要性性.在现代，企企业财务管管理的演化化和变革的的过程，也也就是企业业财务管理理在企业的的日常营运运中的重要要性日益提提高的过程程。早期那那种由营销销部门制订订销售计划划，生产和和制造

5、部门门根据营销销部门的预预测确定生生产规模及及其所需资资金，而财财务管理部部门只负责责资金供应应的格局已已不再流行行。现在，企企业内部有有关销售、生生产和资金金筹措的各各种决策过过程相互之之间的联系系已越来越越密切，而而直接负责责将整个过过程协调一一致的正是是企业的财财务管理部部门。在每每个成功企企业的成长长过程中，这这种新的格格局并不是是自然形成成的，在很很多公司将将很大一部部分力量投投入到计划划和控制过过程之前，它它们曾经遭遭遇过惨痛痛的经历。据有关方面面对我国22000家家亏损国有有企业的调调查表明 ,政策性亏亏损占整个个亏损企业业的9.99 %,客客观原因亏亏损占9.2 %,因经营管管

6、理不善造造成的亏损损占80.9%。欲欲使财务管管理成为企企业管理的的核心 ,使之真正正发挥核心心作用 ,就必须做做好企业财财务管理工工作。为此此 ,要着重重抓好以下下几项工作作 :一是自自觉运用市市场机制和和价值规律律 ,使企业业资源得到到最佳的配配置 ,实现国国有资产的的保值与增增值 ;二是应当当建立会计计信息系统统 ,充分开开发利用信信息资源 ,为企业业决算服务务 ,指导企企业生产经经营活动 ,做好信信息反馈工工作 ,保证企企业经营目目标的实现现。三是以以会计核算算为基础 ,开展全面面的经济核核算 ;四是以以资本的保保值增值为为宗旨 ,建立资本本金制度 ,防止企企业行为短短期化 ,维护所有

7、有者的合法法权益 ;五是以强强化成本核核算为手段段 ,促进企业业管理基础础工作的加加强和提高高 ,充分发发挥成本管管理的职能能作用 ,建立以财财务为中心心的成本考考核体系 ,努力降降低耗费 ,促进效效益提高 ;六是以以资金运营营为“主动脉” ,讲求生财财、聚财、用用财之道 ,合理筹筹集资金 ,优化资资金结构 ,合理分分配资金 ,加速资资金周转 ,做到投投入小、产产出大 ,提高资金金的使用效效益。（二）财务务管理的历历史沿革财务管理产产生的历史史并不太久久，但在这这短短的历历史中，财财务管理经经历了内容容和职能的的很大变化化，逐渐在在企业的经经济管理中中上升到了了战略性的的核心地位位。西方财财务

8、管理发发展至今，大大约经历了了以下几个个阶段：1. 描述述及法规性性阶段（DDescrriptiive-LLegallistiicPeerriood），这这一阶段是是是从200实际初到到50年代代。在这个个时期，财财务管理的的主要内容容是研究企企业外部筹筹资的方法法，以及和和证券发行行有关的法法律法规问问题。30年代代，财务管管理的重点点迅速从外外部筹资转转移到破产产清算、债债务重组、资资产评估、保保持偿债能能力以及政政府对证券券市场的管管理上来。美美国政府于于19333年和19334年分别别通过了 “证券法法”和“证券券交易法”。而而我们国家家的证券法法是19998年122月29日日才由全国

9、国人大常委委会第六次次会议审议议通过的，1999年7月1日开始实施。从时间上看，前后差了60多年。2. 内部部决策财务务管理阶段段 这一时时期主要是是20世纪纪50年代代中后期，货货币的时间间价值引起起了财务经经理的广泛泛关注。11958年年19661年，莫莫迪里尼(F.Moodigllianii)和米勒勒(H.MMilleer)，创创建了著名名的M-MM定理，他他们认为在在有效的证证券市场上上，公司的的资本结构构和股利政政策与其证证券的价值值无关，也也就是说，在在完全有效效的证券市市场上，不不存在最优优资本结构构问题。这这一结论的的提出在当当时的财务务界引起了了强烈的反反响，争议议很大。3.

10、 投资资与管理财财务阶段这一阶阶段是从220世纪660年代至至今，19965年，夏普(W.F.Sharpe)提出了“资本资产定价模型”，进一步阐明了风险与报酬的关系。这一理论的出现标志着财务理论的又一重大突破，改变了公司的资产组合和投资策略，被广泛用于公司的资本预算决策，使公司财务理论进入了投资与管理财务相结合的新时期。20世纪70年代是公司财务管理发展的一个重要时期，创立了期权定价模型，套利定价理论。80年代以后，跨国融资、风险管理、国际投资分析、跨国公司财务业绩评估等，成为财务管理研究的新热点。（三）财务务管理的特特性财务管理是是指对某一一独立核算算单位的财财务活动进进行有效的的组织，正正

11、确处理好好内外部各各项财务关关系并为提提高其整体体管理水平平和整体价价值服务的的一项经济济管理工作作。可以讲讲，只要有有资金运动动的地方，就就必然有财财务管理活活动。然而而，不同性性质和不同同行业的单单位，其财财务管理的的内容和方方式是有明明显差异的的，无论从从理论还是是从实务上上看，无论论是中国还还是外国，都都不存在一一种可以适适用于任何何单位的标标准或通用用的财务管管理模式。因因此在一般般理论的指指导下，不不同类型的的单位，甚甚至是同一一类型的单单位，还必必须按照自自己的特殊殊情况，建建立一套符符合本单位位实际管理理目标和特特性的财务务管理模式式。在现代代市场经济济环境下，财财务管理的的目

12、标体现现了企业经经营管理活活动的最终终目的，即即在企业财财务状况良良好的前提提下，最大大限度地赢赢利。所以以高水平的的财务管理理，既要注注重市场，又又要管好资资金；既是是一种专业业化管理，又又与企业内内部各项管管理活动有有紧密的联联系。同时时，企业财财务管理又又是一定具具体经济环环境下的管管理活动，与与企业一定定时期的管管理机制、战战略目标、当当时的金融融市场情况况，以及国国家的各项项财政、税税务等经济济政策都有有着十分密密切的相关关性。一般般地讲，现现代企业财财务管理具具有如下基基本特性：1.财务管管理是一项项专业管理理与综合管管理相结合合的管理活活动现代企业的的管理活动动，通过有有效的分工

13、工和分权的的方式，形形成了一种种系统的专专业化管理理模式。在在此模式中中，有的侧侧重于实物物或人员的的管理，而而有的则主主要着重于于价值形式式的管理。企企业财务管管理是以价价值形式为为主的专业业化管理，具具体地讲，财财务管理是是用货币形形式来表现现的。正因因为如此，财财务管理具具有高度的的系统性、联联系性和完完整性，这这是其他管管理形式所所无法替代代的。现代企业的的财务管理理又是一种种综合性的的管理活动动，它并不不排斥非价价值形式的的管理活动动，而是以以企业经营营活动中的的各项物质质条件、人人力资源、经经营特点和和过程、管管理要求和和目的等作作为其管理理的基础，并并通过价值值形式的管管理，运用

14、用财务预测测、预算、控控制、决策策和分析及及考核等方方法，将其其有效的协协调起来，形形成一种专专业性很强强的综合管管理方式。所所以我们讲讲企业各项项管理效果果的好坏，最最终都会在在企业财务务指标和财财务状况中中得以充分分的反映。2.财务管管理与企业业经营管理理有密切的的联系虽然讲企业业财务管理理是相对独独立的管理理活动，但但它并不是是孤立的，而而是以企业业各项经营营管理活动动为基础的的，并与其其有非常紧紧密的联系系。企业中中所有的资资金运作和和各项收支支活动，都都是企业的的经营管理理活动所引引起的，即即便是纯粹粹的财务运运作，也是是为企业一一定时期的的管理战略略和具体管管理目标服服务的。高水平

15、的财财务管理，应应当涉及和和覆盖企业业经营管理理的各个角角落和每个个方面。而而企业管理理的每个部部门都会在在资金的运运用过程中中，与财务务管理部门门发生联系系，因此企企业财务管管理部门应应该建立有有效的财务务规划和考考核制度，促促使各个部部门在企业业财务规划划和财务制制度的制约约下，高效效合理地使使用资金，提提高资金的的利用水平平。3.财务管管理必须及及时对企业业的经营状状况和财务务状况进行行监控在企业整个个管理过程程中，经营营方针是否否合理、各各项决策是是否正确、资资金周转是是否良好、赢赢利能力是是否加强等等，财务管管理部门都都必须进行行有效的跟跟踪管理，并并及时向企企业管理当当局通报有有关

16、财务指指标的变化化情况和预预期发展，同同时提出有有关建设性性的意见。只只有这样，才才能有效地地实现财务务管理的职职能，真正正将整个企企业的经营营管理工作作纳入到提提高经济效效益的轨道道上来。4.财务管管理与其他他管理学科科的关联性性从财务管理理学科本身身的特点来来看，它与与其他许多多管理学科科有着天然然的联系，如如会计学、统统计学、管管理学、金金融学、投投资学、财财政学、税税务学、证证券学和市市场学等等等。财务管管理中的许许多资料来来源和管理理方法等都都直接与这这些学科相相交叉。在在英语中ffinannce 这个词，作作为学科本本身就有多多种解释，可可以理解为为财务学，也也可以理解解为金融学学

17、或财政学学等等。另另外，从财财务学本身身来看，也也可以划分分为微观财财务和宏观观财务、企企业财务和和社会财务务、经营财财务和金融融财务等等等。所以，财财务管理是是一门涉及及面很广，而而且理论研研究与实际际应用紧密密结合的管管理学科。正正因为如此此，财务管管理的思路路非常发散散，理论非非常广泛、方方法非常灵灵活，它不不仅仅局限限于一时或或一事，而而更多地要要求从整体体和未来发发展来考虑虑问题。（四）企业业财务活动动过程企业的经营营过程，实实际上是企企业所占用用资金在各各种形态下下的不断转转化，并且且最终达到到其增值目目的的过程程。这一过过程是通过过企业一系系列财务运运作来完成成的。譬如如，企业要

18、要开展经营营，首先要要筹集到能能满足其经经营规模要要求的一定定数额的资资金；然后后通过有效效的资金配配置和投放放，转化为为各类经营营要素；最最后通过销销售收回经经营的成本本资金，并并获得经营营利润，再再进行合理理的分配，确确保企业再再生产活动动得以继续续。因此，我我们将企业业资金的筹筹集、应用用、配置、耗耗费、收回回和分配等等一系列行行为活动，称称之为企业业的财务活活动，有时时也称其为为理财活动动。简单地地讲，企业业的财务活活动就是企企业各类资资金收支事事项活动的的总称。由于企业资资金活动的的起点和终终点都是现现金，所以以企业的财财务活动也也称为现金金管理活动动。下图是是企业资金金流转的基基本

19、形式。 货币资金金 储储备资金 生生产资金 成成品资金 结结算资金 货货币资金可见，一个个正常经营营的企业，其其资金流转转的起点和和终点都是是以现金（即即货币资金金）形式来来表现的，而而且在整个个经营过程程的各阶段段中的各种种资金占用用，实际都都是现金表表现的特殊殊形式。因因此，从本本质上讲，资资金流转与与现金流转转具有相同同含义，它它们就是企企业财务活活动的内容容。在市场经济济条件下，拥拥有一定数数额的资金金，是企业业从事经营营活动的基基本条件，并并能通过有有效的经营营管理达到到价值增值值的目的。所所以企业的的经营活动动，从外在在表象来看看，表现为为物资的流流动过程；而从内在在本质来看看，也

20、是从从财务管理理角度看，它它是一种资资金的流动动过程，也也就是企业业的财务活活动。企业业的经营活活动不断进进行和延续续，就会不不断形成企企业资金的的收支和流流转活动。这这种资金的的不断收支支和流转活活动构成了了企业经营营活动的一一个独立方方面，并形形成了一系系列相对独独立的管理理方法，从从而使企业业的财务活活动及其管管理不但具具有综合性性，也具有有独立性的的特点。（五）财务务管理职能能企业财务管管理的职能能就是要有有效地筹集集和管理好好企业的各各项资金，加加速资金的的周转，提提高资金的的利用水平平和赢利能能力。然而而，对于不不同的具体体企业来讲讲，不同时时期财务管管理职能的的重点是不不同的。因

21、因为，在不不同时期下下，企业的的经营状况况会发生变变化，企业业的外部经经营环境和和国家的宏宏观经济政政策等都会会发生变化化，企业必必须要根据据情况的变变化，适时时调整其经经营战略重重点，这时时，企业财财务管理的的职能及其其重点也必必然要作相相应的调整整。总的来来讲，在市市场经济条条件下，企企业财务管管理的基本本职能主要要有以下几几个方面：1.有效制制定和实施施企业筹资资决策方案案企业财务管管理的核心心是适时、适适量和低成成本地筹集集并有效运运用各项资资金，以确确保企业一一定时期经经营目标的的实现。所所以，财务务管理部门门必须根据据企业具体体经营目标标的要求，通通过编制企企业长短期期的资金预预算

22、和相应应计划，来来直接制定定和实施企企业的筹资资决策方案案。在制定定企业筹资资决策方案案时，财务务管理部门门必须对企企业经营和和投资等各各部门的资资金需求量量，做深入入细致的调调查和分析析，既要尽尽可能地满满足各方面面合理的资资金需要，确确保企业经经营和投资资活动的正正常开展，又又要保证资资金的合理理和有效使使用，不能能造成资金金的浪费。所所以，制定定科学的资资金预算是是确保正确确筹资决策策的前提条条件。同时时，在进行行筹资决策策时，必须须对各种可可能的筹资资方式、筹筹资规模和和时间、筹筹资成本和和筹资后企企业资本结结构的变化化等多种因因素，作综综合的比较较和分析，抉抉择最合理理的筹资方方案。

23、一般般讲，财务务管理的筹筹资决策应应做好以下下几方面的的工作：（1）根据据企业的具具体经营要要求，制定定正确、合合理的总体体和部门的的资金预算算和计划；（2）建立立和选择良良好的筹资资渠道，确确保企业所所需资金的的及时到位位；（3）综合合考虑多元元化筹资渠渠道和筹资资方式的有有效组合，尽尽可能降低低筹资风险险；（4）要保保持企业负负债筹资与与权益筹资资、长期资资本与短期期资本结构构的合理性性；（5）在充充分满足企企业经营和和投资所需需资本的前前提下，尽尽可能降低低筹资成本本；（6）定期期考核，确确保所筹资资金的有效效使用，防防止资金的的积压、闲闲置和浪费费。2.合理投投放和配置置资金有效地使用

24、用资金，从从某种意义义上讲要比比筹集资金金更难。因因为这直接接取决于企企业的经营营管理水平平和投资项项目本身的的质量，而而许多方面面是财务管管理部门无无法控制的的。财务管管理部门所所能做的是是，将所筹筹集到的资资金投放到到那些最有有投资价值值的投资项项目上去，这这些项目可可能是企业业原有的经经营项目的的延伸和扩扩展，也可可能是更具具有价值的的全新投资资项目；另另外要对所所投入的资资金作有效效的结构和和比例上的的配置，保保持企业资资本结构和和企业资产产结构的合合理性。如果仅从有有效投资的的角度看，企企业应将资资金投放到到资金利用用水平最高高和赢利能能力最强的的投资项目目上，长期期性赢利能能力强的

25、资资产所占的的资金比重重越高越好好。然而从从保持企业业的偿债能能力的角度度看，任何何投资项目目的资金占占用都应该该有一个合合理的配置置，对一些些像现金等等赢利能力力不高的资资金占用，也也必须保持持一定的比比例，以确确保企业在在任何时候候都具有良良好的偿债债能力。所所以对于财财务管理有有效的资金金运用来讲讲，合理的的投资是根根本前提，长长期投资决决策的失误误，往往很很难通过后后期经营来来弥补，而而有效的资资金配置则则是必不可可少的重要要手段，因因为有效的的资金配置置和合理的的资金结构构，是确保保企业能长长期稳定发发展的基本本条件。所所以，合理理投放和配配置资金是是财务管理理的基本任任务之一，它它

26、不仅关系系到企业资资金的有效效、合理和和安全的使使用，更关关系到企业业长期稳定定的发展以以及发展规规模和发展展前景，还还关系到企企业的社会会信誉和综综合财务实实力。因此此，企业财财务管理部部门必须对对企业的长长短期投资资项目作深深入的分析析和全面的的规划，在在确保合理理投资的前前提下，作作好有效的的资金配置置，不断提提高企业的的资金利用用水平。3.控制经经营成本，充充分利用企企业资金企业经营成成本的高低低，是企业业是否具有有立足之本本的关键。从从企业发展展的整体和和长远来看看，市场竞竞争的实质质是企业间间成本的竞竞争。一个个成本管理理混乱、费费用开支庞庞大、成本本利润率很很低的企业业，是不可可

27、能在激烈烈的市场竞竞争中获得得成功的。企企业财务管管理的另一一重要任务务就是要帮帮助企业建建立行之有有效的成本本管理和控控制制度，制制定合理的的成本、费费用的开支支范围和定定额预算标标准，在整整个经营过过程中实施施严格的成成本控制，并并定期进行行成本考核核，不断提提高企业的的成本管理理水平。财财务管理部部门要对企企业的各个个生产和管管理部门作作全面和深深入的调查查研究，制制定合理的的成本定额额和费用开开支标准，降降低耗费，节节约费用，尽尽可能地减减少各种浪浪费，提高高企业的赢赢利能力。同同时，财务务管理部门门还应对经经营过程中中成本控制制的有关反反馈信息，作作及时的分分析和判断断，不断调调整和

28、完善善各项成本本控制制度度，采用有有效的成本本管理措施施，进一步步降低企业业的各项经经营成本，提提高资金的的利用水平平。4. 合理理分配企业业收益合理分配一一定时期的的企业经营营收益是财财务管理的的一项重要要任务。所所谓合理分分配企业的的收益，就就是要将企企业一定时时期的经营营收益，根根据企业合合理的分配配政策，来来确定多少少收益应该该分配给股股东、经营营者和其他他相关利益益者，多少少收益应作作为企业的的留存收益益，积累在在企业中，以以利于企业业未来更好好的发展。在在股份制企企业中，这这种分配方方针也称为为股利政策策。在合理进行行收益分配配方面，财财务管理部部门应该积积极参与并并发挥其重重要职

29、能，主主要是正确确处理好以以下两方面面的协调关关系：首先先，要处理理好满足各各方面的短短期利益与与注重维持持企业长远远的发展实实力之间的的关系；其其次，要处处理好与企企业利润分分配有相关关利益的各各个团体和和个人之间间的关系。企企业的收益益分配政策策的确定，还还关系到企企业的长远远赢利能力力、企业资资本结构的的合理性、企企业综合资资金成本的的高低、企企业长短期期偿债能力力的保持，并并影响企业业投资人和和债权人的的信心、企企业未来的的举债能力力和企业管管理层及员员工的积极极性和主动动性。在上上市公司中中，还会影影响企业的的股票市价价。因此，企企业财务管管理部门要要十分认真真和慎重地地制定合理理的

30、收益分分配政策，不不断提高企企业的综合合财务实力力，确保企企业具有长长期稳定的的发展能力力。5.建立有有效的财务务管理制度度，强化日日常财务管管理，实行行有效财务务监控和分分析针对不同企企业的具体体管理水平平和管理要要求，建立立有效的全全方位的财财务监控体体系来加强强企业的日日常财务监监控和分析析，这是现现代企业财财务管理最最基本的也也是其最重重要的任务务之一。建建立和健全全企业的经经济责任制制度，配以以严格的考考核体系，是是确保企业业日常财务务管理和监监控工作能能顺利进行行的基本保保证。企业业应根据其其经营管理理的特点，由由财务部门门负责进行行统一规划划，分部门门和分环节节建立相关关的责任中

31、中心，制定定完备的预预算制度，配配以严密的的费用申报报和审批规规程，并下下达必要的的经济指标标，实施对对各项成本本、费用和和财务收支支等的全面面审查和控控制。要定定期或不定定期地进行行财务分析析，为不断断改善企业业的经营管管理和财务务管理指明明方向。有效的财务务监控制度度，是确保保企业正常常和良性运运作的根本本保证，其其实质是对对企业整个个经营过程程中的各项项财务活动动和行为的的一种理性性约束。在在整个管理理过程中，财财务管理部部门应坚持持“量入为出出”和“权、责、利利”相结合的的基本原则则，定期对对企业和各各部门的经经营和财务务状况进行行分析，根根据其不同同的经营业业绩，适时时地调整有有关预

32、算标标准和考核核指标，并并且要不断断完善内部部考核和奖奖惩制度，明明确有关责责任部门和和人员的基基本职责和和相应权利利，真正起起到既控制制又激励的的作用。（六）企业业资金运动动要搞好财务务管理，首首先要掌握握好资金运运动规律，企企业的财务务活动实际际上就是企企业的资金金运动。现现金既是企企业资金运运动的起点点，又是资资金运动的的终点。具具体表现为为： 投资者者投入企业业现金或其其他资产； 通过支支付现金建建厂房、购购设备等，形形成生产经经营能力； 投产后后，转入正正常生产经经营过程：A.支付现现金或通过过商业信用用，取得原原材料等生生产要素；B.生产要要素投入生生产，依次次形成在产产品（半成成

33、品）、产产成品；C.产成品品通过销售售（现销或或赊销）形形成收入或或现金流入入；D.收入增增加企业资资产，费用用发生减少少企业资产产，收入补补偿费用后后形成资产产的净增加加或减少（赢赢利或亏损损）；E.进行利利润分配。由此可见，资资金运动可可以综合反反映出企业业生产经营营主要过程程（供、产产、销）和和主要方面面（筹资、投投资、成本本费用发生生；收入和和利润形成成；利润分分配等）的的全貌。其其基本轮廓廓可用图11-2 表示：股 东银 行 应收帐款现 金商业信用期间费用盈 亏长期资产销售成本产成品原材料在产品 图1-22 企业资资金运动图图从上述的企企业资金运运动图中可可以看出，企企业的资金金有不

34、同的的表现形态态。首先，现现金是企业业的血液，在在不断地循循环，现金金变为非现现金资产，非非现金资产产又变为现现金。现金金的循环有有多条途径径。例如，有有的现金用用于购买原原材料，原原材料经过过加工成为为产成品，加加工过程中中还要发生生人工成本本和制造费费用，计入入产成品成成本，产成成品出售后后又变为现现金；有的的现金用于于购买固定定资产等长长期资产，如如设备等，它它们在使用用中逐渐磨磨损，磨损损的价值计计入产品成成本，陆续续通过产品品销售转化化为现金。各各种流转途途径完成一一次循环，即即从现金开开始又回到到现金所需需的时间不不同。购买买商品、生生产商品形形成商品成成本的现金金可能几天天或几个

35、月月就可以流流回，购买买机器等的的现金可能能要许多年年才能全部部返回现金金状态。现现金变为非非现金资产产，然后又又回到现金金，所需时时间不超过过一年的流流转途径，称称为现金的的短期循环环。短期循循环中的资资产是流动动资产，包包括现金本本身和企业业正常经营营周转期内内可以完全全转变为现现金的存货货、应收账账款、短期期投资及某某些待摊费费用等。现现金变为非非现金资产产，然后又又回到现金金，所需时时间在一年年以上的流流转途径，称称为现金的的长期循环环。长期循循环中的非非现金资产产是长期资资产，包括括固定资产产、长期投投资、长期期待摊费用用等。这种种现金循环环，可进一一步区分为为三种类型型： 经营性性

36、现金流动动指同企业产产品的生产产与销售和和服务提供供相联系的的交易形成成的现金流流转。 投资性性现金流动动指同企业固固定资产等等长期资产产购建与出出售相联系系的交易形形成的现金金流入流出出。 筹资性性现金流动动指同企业股股东权益、长长期债务筹筹资与短期期债务融资资相联系的的交易形成成的现金流流入流出。对上述现金金流动三种种类型的区区分，既可可使人们看看到企业理理财活动的的广泛性，即即它贯穿于于企业生产产经营的主主要过程和和主要方面面；又可使使人们看到到它们之间间的相互依依存性，从从而要求人人们从整体体上把握它它们之间的的依存关系系。其次，对对企业的资资金运动从从总体上进进行科学考考察，既要要着

37、眼于过过程，看它它的动态表表现，即一一定期间的的“流量”；又要着着眼于结果果，看到它它的静态表表现，即特特定时点的的“存量”。企业资资金的运动动过程，实实际上就是是“流量”与“存量”相互联系系、相互转转化的过程程。因而企企业的理财财活动既要要着眼于过过程，进行行资金“流量”的管理，也也要着眼于于结果，进进行资金“存量”的管理。 资金运运动的静态态表现资金运动从从静态，即即从时点上上看，表现现为资金的的占用形态态和资金的的来源形态态。资金的占用用形态表现现为资金的的各种具体体存在形态态。根据它它们在企业业生产经营营过程中的的作用和价价值转移与与补偿方式式不同，可可将其分为为长期资产产和流动资资产

38、两大类类。长期资资产包括固固定资产、在在建工程、无无形资产、长长期投资和和长期待摊摊费用等，长长期资产中中较重要的的是固定资资产，主要要包括厂房房、建筑物物、机器设设备、运输输工具等。固固定资产价价值在不断断重复的生生产经营过过程中逐渐渐地向产品品价值及当当期费用中中转移，固固定资产在在报废前仍仍保持其原原有的实物物形态，故故可较长期期地在生产产经营中发发挥作用。流流动资产表表现为现金金、短期投投资、应收收账款等短短期债权和和存货等。流流动资产在在短期内消消耗或变现现。资金来源包包括流动负负债、长期期负债和所所有者权益益。流动负负债主要包包括短期借借款、应付付账款等商商业信用和和其他一些些短期

39、债务务；长期负负债包括长长期借款、应应付债券和和长期应付付款等；所所有者权益益主要包括括投资者的的初始投入入和以后形形成的积累累。资产负债表表全面地反反映了资金金运动的静静态表现。 资金运运动的动态态表现在企企业的生产产经营过程程中，其资资金形态始始终都处于于运动变化化中。从一一定时期的的动态过程程来看，资资金运动主主要表现为为资金的循循环与周转转、资金的的耗费与补补偿以及资资金的分配配与退出。A.资金的的循环与周周转资金的循环环与周转可可分为流动动资产的循循环与周转转和长期资资产的循环环与周转。长长期资产的的循环与周周转中具有有代表性的的是固定资资产的循环环与周转。流流动资产的的循环周转转主

40、要表现现在供、产产、销三个个阶段。在在供应阶段段，企业以以货币资金金购买原材材料等存货货，形成储储备资金，资资金由货币币形态转化化为实物形形态。在生生产过程中中，生产部部门利用劳劳动资料对对劳动对象象进行生产产加工，领领用原材料料等存货，同同时以货币币支付工资资和其他生生产费用，资资金由储备备资金形态态和货币资资金形态转转化为生产产资金形态态（在产品品、半成品品占用资金金）。当产产品完工后后，资金由由生产资金金形态转化化为成品资资金形态。当当实现销售售后，资金金又转化为为货币资金金形态。上述过程称称为资金循循环，周而而复始的循循环称作资资金周转。以固定资产产为代表的的长期资产产的循环周周转与流

41、动动资产的循循环周转具具有一定差差异。生产产用固定资资产可以在在生产中较较长期地发发挥作用，其其价值是按按固定资产产预计使用用年限，一一部分一部部分地分次次转移于产产品价值中中，参与流流动资产的的部分周转转过程，共共同形成生生产资金和和产品资金金的占用形形态，随着着产品销售售转化为货货币形态，直直到固定资资产使用寿寿命结束，再再对其进行行更新，资资金又从货货币形态转转化为实物物形态，完完成一次循循环而开始始下一次的的循环。固固定资产与与流动资产产循环周转转的差异是是由价值转转移方式不不同引起的的。B.资金的的耗费与补补偿企业的生产产经营活动动同时也表表现为资金金的耗费与与补偿。企企业在生产产经

42、营过程程中消耗掉掉的资产转转化为成本本费用，通通过销售产产品实现的的收入得到到补偿。获获得收入会会增加企业业资产，发发生费用会会减少企业业资产，二二者相抵后后形成企业业的赢利或或亏损。具具体来说，企企业生产经经营过程中中的资产消消耗，主要要表现为生生产费用和和期间费用用的发生。在在这个过程程中，企业业会发生厂厂房、机器器设备等劳劳动资料的的消耗，在在价值上表表现为固定定资产的耗耗费；发生生的原材料料等劳动对对象的消耗耗，在价值值上表现为为流动资产产的耗费，生生产中支付付的工资和和发生的各各项生产费费用，也表表现为流动动资产的消消耗；为管管理生产经经营活动发发生的管理理费用以及及为销售商商品发生

43、的的销售费用用等期间费费用，表现现为固定资资产等长期期资产和流流动资产的的消耗。企企业生产经经营过程中中各个阶段段各个时期期耗费掉的的资产，都都要通过实实现的营业业收入而增增加的资产产得以补偿偿。销售增增加的资产产除用于弥弥补生产经经营过程中中耗费掉的的资产外，其其余额形成成企业的赢赢利。由于于生产过程程同时是再再生产过程程，一个生生产周期所所耗费的资资产，通过过产品销售售而收回，就就为进行下下一个生产产周期创造造了条件。在在企业再生生产过程中中，耗费转转化为收回回，收回又又进一步转转化为耗费费，使再生生产过程得得以连续不不断地进行行下去。资产的耗费费与收回，也也依存于资资产的循环环与周转。在

44、在企业再生生产过程中中，各周转转阶段耗费费的资金，要要经过一定定的周转过过程后最终终才能收回回。在周转转的任何一一个环节，如如果发生了了停滞，所所耗费的资资产不能通通过正常的的周转历程程顺利地实实现为货币币形态，也也即所耗费费的资产在在某些环节节沉淀下来来，无法按按时收回，那那么这就必必然会导致致企业在生生产经营过过程中发生生资金困难难。上述资金运运动各种形形态之间的的相互依存存、相互转转化和相互互制约的关关系，就是是企业资金金运动规律律的具体表表现。C. 资金金的分配与与退出企业获得的的收入和形形成的赢利利要在国家家和企业之之间进行分分配，国家家主要以征征税方式将将企业收入入和赢利的的一部分

45、征征缴国库；企业的赢赢利则要在在企业和投投资者之间间进行分配配。分配完完成后，一一部分资金金要流出企企业，退出出企业的资资金运动过过程。二、财务管管理目标财务目标是是财务管理理学理论研研究的一项项重要内容容，对指导导企业财务务管理工作作也具有重重要的实际际意义。它它是指企业业财务管理理在特定的的内外部环环境中，通通过有效地地组织各项项财务活动动，实施各各项财务管管理职能，正正确地处理理好各项财财务关系所所要达到的的最终目标标。企业财财务管理的的最终目标标，与企业业的经营管管理目标是是一致的，并并受其制约约。由于经经营环境的的变化和企企业经营方方针的调整整，一定时时期企业的的特定经营营目标是会会

46、发生变化化的，这时时企业财务务管理的具具体目标也也会作出适适应性的调调整。总的的来讲，财财务管理的的最终目标标是稳定的的，而财务务管理的具具体目标应应根据企业业不同时期期特定经营营管理要求求的变化，及及时地作出出相应的调调整。（一）财务务管理目标标理论阐述述现代企业的的一个显著著特点，就就是企业的的所有权与与经营权相相分离，具具体表现在在企业的各各类投资者者，无论是是国家、法法人或个人人，都不能能直接参与与企业的经经营，而必必须将其经经营管理权权授予其所所委托的专专职管理层层。这样就就必然造成成投资者与与经营管理理者利益的的不同，前前者的利益益主要来源源于企业税税后利润的的分配，而而后者的利利

47、益主要表表现为工资资、奖金、福福利及职务务晋升和任任职期限等等等。所以以他们在确确定财务目目标和实施施目标的过过程中，必必然会存在在一定利益益的冲突。对对于企业投投资者来讲讲，需要一一个长期和和稳定增长长的投资回回报，而对对于企业管管理者来讲讲，则期望望在任职期期内作出显显著业绩，并并取得最大大的收益回回报。这样样，他们之之间在对待待各种筹资资风险、经营风风险和投资资风险方面面，就可能能会根据各各自的承受受能力作出出不同的考考虑和决策策。然而，企业业的财务目目标只有一一个，那就就是投资者者（或者讲讲股东）的的目标。要要解决上述述投资者与与经营者之之间的利益益问题，就就必须引入入代理制度度理论，

48、以以明确企业业经营者所所承担的对对受托财产产的责任。这这种责任包包含了义务务与利益两两个方面，即即企业的经经营者必须须以企业投投资者的利利益为最高高目标，最最大限度地地为投资者者创造长期期和稳定的的投资回报报，同时，经经营者也能能通过自己己所创造的的经营业绩绩来获取最最大的收益益。事实表表明，企业业的这种受受托财产责责任越明确确，企业的的财务目标标也就越明明确，也就就越具有它它的约束力力与指导性性，经营者者的职责也也就越清晰晰。相反，如如果这种受受托财产的的责任越不不明确，企企业财务管管理的目标标就越模糊糊，管理的的效率也就就越差。譬如如，在我国国以往传统统的国有企企业中，虽虽然，长期期提出经济济效益最大大化的财务务目标，但但由于受托托财产的责责任不清，再再加上概念念本身过于于笼统，所所以对企业业经营者既既缺乏约束束力，也无无充分的激激励效应。为了保证企企业经营者者能全力以以赴地实现现投资者的的最大利益益，投资者者必须既充充分考虑经经营者的利利益，又保保留其惩罚罚的权力，即即所谓激励励与监督并并存的原则则。如采用用高薪和额额外奖励的