战略与风险管理第五章35506.docx

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1、第五章 风险与风险管理本章考情分分析本章属于重重点章。本章重点掌掌握的内容容包括：（11）企业面面对的风险险种类（包包括外部风风险和内部部风险共111种）；（2）风风险管理基基本流程；（3）企企业风险管管理体系；（4）风风险管理技技术与方法法；（5）风风险管理成成本与效益益。题型题量分分析本章考试的的题型一般般为客观题题和简答题题，但对本本章的一些些基础知识识的理解是是解决综合合题的必要要前提，近近3年平均均分值为116分。22015年年重点关注注企业面对对的风险种种类、风险险管理策略略、风险管管理技术与与方法的选选用以及风风险管理成成本与效益益分析这四四个方面内内容考主观观题。2015年年教

2、材主要要变化2015年年教材本章章内容与22014年年教材相比比，主要变变化有：（11）第一节节将“信用风险险”列入“市场风险险”范畴，将将“风险管理理成本与效效益”和“风险管理理的文化”调整到新新增的第六六节；（22）第六节节新增“风险管理理的效益”和“风险管理理的障碍与与关键挑战战”。第一节 风险与风风险管理概概述一、风险的的概念（）2006年年，我国国国务院国有有资产监督督管理委员员会发布中中央企业全全面风险管管理指引，将将企业风险险定义为“未来的不不确定性对对企业实现现其经营目目标的影响响”。理解这这个定义需需要从以下下几个方面面把握：1.企业风风险与企业业战略相关关。由于企企业风险正

3、正是阻碍企企业实现战战略目标的的各种因素素和事项，公公司经营中中战略目标标不同，企企业面临的的风险也就就不同。2.风险是是一系列可可能发生的的结果，不不能简单理理解为最有有可能的结结果。由于于风险的可可能结果不不是单一的的，而是一一系列的，所所以理解和和评估风险险时，“范围”这个概念念对应了众众多的不确确定性。3.风险既既具有客观观性，又具具有主观性性。风险是是事件本身身的不确定定性，但却却是在一定定具体情况况下的风险险，可以由由人的主观观判断来决决定选择不不同的风险险。4.风险总总是与机遇遇并存。必必须学会平平衡风险可可能导致的的相反结果果所带来的的机遇。有有风险才有有机会，风风险是机会会存

4、在的基基础，一味味害怕风险险并不能解解决问题，反反而会因未未能利用机机遇或竞争争优势而导导致更大的的风险。为为此，如果果要区别风风险中的正正面和负面面，我们可可以把负面面的风险称称为威胁，而而把正面的的风险称为为机会。二、企业面面对的风险险种类（）企业面对的的主要风险险可以分为为两大类：（一）外部部风险1.政治风风险（1）政治治风险是指指完全或部部分由政府府官员行使使权力和政政府组织的的行为而产产生的不确确定性。政府的直接接干预也可可能产生政政治风险。直接干预包包括：不履履行合同、货货币不可兑兑换、不利利的税法、关关税壁垒、没没收资产或或限制将利利润带回母母国。政治风险也也指企业因因一国政府府

5、或人民的的举动而遭遭受损失的的风险。（2）政治治风险常常常分为：外汇管制制的规定；进口配额额和关税；组织结构构及要求最最低持股比比例；限制向东东道国的银银行借款；没收资产产。【例题1多选题】某某矿业集团团近期收购购了厄瓜多多尔铜矿，集集团风险管管理部派李李辉驻该铜铜矿担任中中方管理人人员，并负负责该铜矿矿的风险管管理工作。下下列各项中中，李辉可可以用以应应对该铜矿矿政治风险险的措施有有（ ）。（20010年）A.与当地地职工建立立良好关系系B.向国际际保险公司司对该项目目政治风险险投保C.当厄瓜瓜多尔出现现自然灾害害时，主动动进行捐助助D.在原料料、零配件件的采购上上适当以当当地企业优优先【答

6、案】AABCD【解析】每每一个国家家和地区都都有自己的的文化特性性，善用当当地的员工工并提升当当地员工为为管理人员员，可以更更好地使公公司尊重当当地的风俗俗习惯，融融入当地的的社会生活活。而当企企业遭到政政治风险时时，很有可可能造成当当地的员工工失去工作作机会，这这会迫使当当地的劳工工组织同政政府交涉，让让当地政府府不得不重重新考虑自自己的政策策。所以，选选项A正确确；向国际际保险公司司对该项目目政治风险险投保，把把被保险人人的政治风风险转移给给保险人，从从而减小损损失。所以以，选项BB正确；公公关（即公公共关系）包包括政府公公关、媒体体公关和危危机公关这这三点。政政府公关的的目的是尽尽可能的

7、获获得东道国国政府的理理解和支持持，根据政政府扮演角角色的不同同可能表现现为简化批批准手续、获获得准入资资格、赢得得政府采购购、影响法法规制定等等；而媒体体公关除了了在营销方方面能够发发挥巨大的的作用外，在在防范政治治风险上也也可以起不不小的作用用，它可以以影响政治治和左右民民意，获得得民意的广广泛认同而而减小政治治风险。当当厄瓜多尔尔出现自然然灾害时，主主动进行捐捐助，属于于公关。所所以，选项项C正确；在东道国进进行本地采采购，这样样做既可以以使东道国国的相关公公司受益，又又能使东道道国政府不不情愿作出出对铜矿不不利的行为为，因为东东道国对外外国公司的的干预将会会使东道国国相关企业业遭受经济

8、济上的损失失。所以，选选项D正确确。【例题2多选题】以以下属于政政府直接干干预导致政政治风险的的行为有（ ）。A.甲国政政府对我国国出口的相相关产品征征收高额进进口关税B.乙国政政府制定新新的产业政政策C.丙国政政府发生更更替D.丁国政政府通过法法令对外汇汇买卖进行行限制【答案】AAD【解析】政政府的直接接干预也可可能产生政政治风险。直直接干预包包括不履行行合同、货货币不可兑兑换、不利利的税法、关关税壁垒、没没收资产或或限制将利利润带回母母国。2.法律风风险与合规规风险（1）定义义：法律风风险是指企企业在经营营过程中因因自身经营营行为的不不规范或者者外部法律律环境发生生重大变化化而造成的的不利

9、法律律后果的可可能性。通俗来讲，法律风险就是基于法律的原因可能发生的危险及其他不良后果，即在法律上是不安全的。合规风险是是指因违反反法律或监监管要求而而受到制裁裁、遭受金金融损失以以及因未能能遵守所有有适用法律律、法规、行行为准则或或相关标准准而给企业业信誉带来来的损失的的可能性。（2）类别别：法律风险通通常包括以以下三方面面：法律环境境因素，包包括立法不不完备、执执法不公正正等；市场主体体自身法律律意识淡薄薄，在经营营活动中不不考虑法律律因素等；交易相对对方的失信信、违约或或欺诈等。（3）区别别：合规风险侧侧重于行政政责任和道道德责任的的承担，而而法律风险险则侧重于于民事责任任的承担。 【例

10、题3多选题】甲甲公司是一一家有色金金属冶炼企企业。在投投资建设新新生产厂时时，没有按按照国家规规范建立废废水回收系系统，导致致废水外泄泄，给周围围居民生活活环境带来来很大影响响，当地环环保部门介介入调查，对对甲公司实实行了高额额罚款。根根据以上信信息可以判判断，甲公公司在此事事件中面临临的风险包包括（ ）。A.自然环环境风险B.产业风风险C.财务风风险D.法律和和合规风险险【答案】AAD【解析】自自然环境风风险是指企企业由于其其自身或影影响其业务务的其他方方造成的环环境破坏而而承担损失失的风险，选选项A正确确。合规风风险是指因因违反法律律或监管要要求而受到到制裁、遭遭受金融损损失以及因因未能遵

11、守守所有适用用法律、法法规、行为为准则或相相关标准而而给企业信信誉带来的的损失的可可能性。法法律风险是是指企业在在经营过程程中因自身身经营行为为的不规范范或者外部部法律环境境发生重大大变化而造造成的不利利法律后果果的可能性性。合规风风险侧重于于行政责任任和道德责责任的承担担，而法律律风险则侧侧重于民事事责任的承承担。对甲甲公司实行行了高额罚罚款，属于于法律风险险和合规风风险，选项项D正确。3.社会文文化风险（1）定义义：社会文化风风险是指文文化这一不不确定性因因素的影响响给企业经经营活动带带来损失的的可能。（2）类别别：从社会文化化风险成因因来看，社社会文化风风险存在并并作用于企企业经营的的更

12、深领域域，主要有有以下方面面：跨国经营营活动引发发的文化风风险。跨国经营使使企业面临临东道国文文化与母国国文化的差差异，这种种文化的差差异直接影影响着管理理的实践，构构成经营中中的文化风风险。在一一种特定文文化环境中中行之有效效的管理方方法，应用用到另一种种文化环境境中，也许许会产生截截然相反的的结果。随着经济全全球化进程程的加快，各各国公司、企企业跨文化化的经济活活动日益频频繁，大量量跨国公司司的出现使使一个公司司内部的跨跨文化经营营管理活动动大量增加加。由于文文化不同，跨跨国经营管管理中产生生了许多误误会和不必必要的摩擦擦，影响了了公司工作作的有效运运行。文化化因素是各各国企业特特别是跨国

13、国经营企业业走向经济济全球化时时面临的巨巨大挑战，企企业必须具具备识别和和处理文化化风险的能能力，才能能立于不败败之地。企业并购购活动引发发的文化风风险。并购活动导导致企业双双方文化的的直接碰撞撞与交流。在在并购活动动中许多企企业往往把把注意力集集中在金融融、财务和和法律方面面，很少关关注组织文文化可能带带来的问题题。而许多多并购案例例证明，文文化整合恰恰恰是并购购过程中最最困难的任任务。尤其其对于跨国国并购而言言，面临组组织文化与与民族文化化的双重风风险。组织内部部因素引发发的文化风风险。组织文化的的变革、组组织员工队队伍的多元元化背景会会导致个人人层面的文文化风险。越越来越多的的组织从不不

14、同的国家家和地区招招募员工，广广泛开展跨跨国跨地区区的经济合合作与往来来，从而使使组织内部部的价值观观、经营思思想与决策策方式不断断面临冲击击、更新与与交替，进进而在组织织内部引发发多种文化化的碰撞与与交流。即使没有并并购和跨国国经营，企企业也会面面临组织文文化与地区区文化、外外来文化的的交流问题题以及组织织文化的更更新问题。所所以，由于于员工队伍伍多元化、组组织文化变变革等内部部因素引发发的文化风风险虽然不不如并购和和跨国经营营中的风险险显著，但但由于其具具有潜伏性性和持续性性，也会给给企业的经经营活动造造成十分重重要的影响响。4.技术风风险（1）定义义：从企业角度度讲，技术术风险就是是技术

15、在创创新过程中中，由于技技术本身的的复杂性和和其他相关关因素变化化产生的不不确定性而而导致技术术创新遭遇遇失败的可可能性，包包括纯技术术风险及其其他过程中中由于技术术方面的因因素所造成成的风险。（2）类别别：从技术术活动过程程所处的不不同阶段考考察，技术术可以划分分为技术设设计风险、技技术研发风风险和技术术应用风险险。5.自然环环境风险（1）定义义：自然环境风风险，是指指企业由于于其自身或或影响其业业务的其他他方造成的的自然环境境破坏而承承担损失的的风险。（2）类别别：企业自身身对自然环环境造成的的直接影响响；企业与客客户和供应应商之间的的联系而对对自然环境境造成的间间接影响。6.市场风风险市

16、场风险可可以考虑以以下几个方方面：（1）产品品或服务的的价格及供供需变化带带来的风险险。主要产产品或服务务的价格出出人意料地地上涨或下下跌，可能能使业务面面临风险。（2）能源源、原材料料、配件等等物资供应应的充足性性、稳定性性和价格的的变化带来来的风险。从从供应者角角度考察产产品或服务务价格及供供需关系的的变化就可可能带来这这一风险。（3）主要要客户、主主要供应商商的信用风风险。企业生产产产品或提供供劳务，并并将其提供供给客户，同同时企业会会允许客户户一定时间间内付款，这这一过程被被称为赊欠欠。赊欠会会产生不予予支付的风风险。因而而，主要客客户信用风风险主要体体现为对方方在账款到到期时不予予支

17、付的风风险。而企企业的生产产经营需要要各种生产产要素，如如果供应商商不能按照照双方合同同或协议的的要求按时时、保质、保保量地提供供这些生产产要素，就就产生了供供应商的信信用风险。（4）税收收政策和利利率、汇率率、股票价价格指数的的变化带来来的风险。税收风险险指由于税税收政策变变化使企业业税后利润润发生变化化产生的风风险。利率风险险是指因利利率提高或或降低而产产生预期之之外损失的的风险。汇率风险险或货币风风险是由汇汇率变动的的可能性，以以及一种货货币对另一一种货币的的价值发生生变动的可可能性导致致的。股票价格格风险影响响企业股票票或其他资资产的投资资者，其表表现是与股股票价格相相联系的。（5）潜

18、在在进入者、竞竞争者、与与替代品的的竞争带来来的风险。【例题4单选题】下下列风险中中，不属于于市场风险险的是（ ）。A.商品价价格风险B.替代品品竞争风险险C.社会文文化风险D.汇率风风险【答案】CC【解析】外外部风险包包括政治风风险、法律律风险与合合规风险、社社会文化风风险、技术术风险、自自然环境风风险、市场场风险和产产业风险。其其中市场风风险包括：（1）产产品或服务务的价格及及供需变化化带来的风风险。（22）能源、原原材料、配配件等物资资供应的充充足性、稳稳定性和价价格的变化化带来的风风险。（33）主要客客户、主要要供应商的的信用风险险。（4）税税收政策和和利率、汇汇率、股票票价格指数数的

19、变化带带来的风险险。（5）潜潜在进入者者、竞争者者与替代品品的竞争带带来的风险险。7.产业风风险（1）定义义：产业风险是是指在特定定产业中与与经营相关关的风险。这这一风险与与企业选择择在哪个产产业中经营营直接相关关。（2）影响响产业风险险的关键因因素在考虑企业业可能面对对的产业风风险时，以以下几个因因素是非常常关键的：产业（产产品）生命命周期阶段段。产业会经历历导入期、成成长期、成成熟期及衰衰退期。处处于不同时时期的产业业具有不同同的产业风风险。在导导入期，产产业风险非非常高；在在成长期，因因为增长可可以弥补风风险，所以以在此阶段段可以冒险险；在成熟熟期，企业业面临周期期性品牌出出现的风险险；

20、在衰退退期企业经经营主要的的悬念是什什么时间产产品将完全全退出市场场。产业波动动性。波动性是与与变化相关关的一个指指标。波动动性产业是是指供需迅迅速变化上上下起伏的的产业。波波动性产业业具有较大大的不确定定性，使计计划和决策策变得更难难。波动性性产业一般般包括电子子业、软件件业、房地地产业和建建筑业。产业集中中程度。在产业集中中度高的产产业，在位位企业具有有竞争优势势，特别是是在受政府府保护的垄垄断产业中中，某些国国家公用事事业公司或或国家政府府所管理的的公司面临临很小的竞竞争压力和和风险，而而在这样的的产业中，新新进入者就就面临着很很高的进入入障碍和风风险。在产产业集中度度低的产业业中，产业

21、业内竞争激激烈，企业业面临着共共同的产业业风险。【例题5多选题】甲甲公司是一一家集团企企业，正在在考虑收购购一家航空空公司，以以进行多元元化经营。公公司管理层层需要对此此决策的风风险进行评评估。在评评估可能面面对的产业业风险时需需要考虑的的因素包括括（ ）。A.产业（产产品）生命命周期阶段段B.产业波波动性C.产业集集中程度D.政策对对产业的影影响【答案】AABC【解析】在在考虑企业业可能面对对的产业风风险时，如如下几个因因素是非常常关键的：产业（产产品）生命命周期阶段段、产业波波动性、产产业集中程程度。随堂练习【提示】点点击上面的的“随堂练习习”即进入相相关试卷二、企业面面对的风险险种类（）

22、（二）内部部风险1.战略风风险战略风险的的内涵可以以从以下两两个方面展展开：（1）从战战略风险可可能导致的的结果来看看，有整体体性损失和和战略目标标无法实现现两种结果果。整体性性损失包括括经济利益益损失和非非经济利益益损失，非非经济利益益损失指竞竞争优势减减弱、综合合排名降低低、战略实实施能力削削弱等。如如果将战略略目标分财财务类目标标和非财务务类目标，实实际上整体体性损失等等同为战略略目标无法法实现，并并且能够比比较具体地地反映战略略风险的影影响结果。（2）从战战略风险产产生的原因因来看，战战略风险产产生于外部部环境和战战略管理行行为及战略略成功必要要条件。外外部环境，如如宏观经济济和产业环

23、环境也可指指未预料的的外部事件件。战略管管理行为指指战略性决决策行为、战战略管理活活动中的战战略行为或或一系列未未预料的内内部事件。战战略成功必必要条件指指企业资源源、能力等等。这些都都是引起战战略风险的的可能原因因。我国企业业内部控制制应用指引引第2号发展战战略从企企业制定与与实施发展展战略角度度阐明企业业战略风险险具体体现现在以下三三个方面：（1）缺乏乏明确的发发展战略或或发展战略略实施不到到位，可能能导致企业业盲目发展展，难以形形成竞争优优势，丧失失发展机遇遇和动力。（2）发展展战略过于于激进，脱脱离企业实实际能力或或偏离主业业，可能导导致企业过过度扩张，甚甚至经营失失败。（3）发展展战

24、略因主主观原因频频繁变动，可可能导致资资源浪费，甚甚至危及企企业的生存存和持续发发展。2.运营风风险（1）定义义：运营风风险是指企企业在运营营过程中，由由于外部环环境的复杂杂性和变动动性以及主主体对环境境的认知能能力和适应应能力的有有限性，而而导致的运运营失败或或使运营活活动达不到到预期的目目标的可能能性及其损损失。（2）类别别：运营风风险并不是是指某一种种具体特定定的风险，而而是包含一一系列具体体的风险。运运营风险综综合了影响响公司正常常运营的各各种内外部部风险。运营风险至至少要考虑虑以下几个个方面：企业产品品结构、新新产品研发发方面可能能引发的风风险；企业新市市场开发，市市场营销策策略（包

25、括括产品或服服务定价与与销售渠道道，市场营营销环境状状况等）方方面可能引引发的风险险；企业组织织效能、管管理现状、企企业文化，高高、中层管管理人员和和重要业务务流程中专专业人员的的知识结构构、专业经经验等方面面可能引发发的风险；期货等衍衍生产品业业务中发生生失误带来来的风险；质量、安安全、环保保、信息安安全等管理理中发生失失误导致的的风险；因企业内内、外部人人员的道德德风险或业业务控制系系统失灵导导致的风险险；给企业造造成损失的的自然灾害害等风险；企业现有有业务流程程和信息系系统操作运运行情况的的监管、运运行评价及及持续改进进能力方面面引发的风风险。【例题6单选题】甲甲公司是一一家上市公公司，

26、在应应监管部门门要求进行行自查的过过程中，发发现公司财财务部经理理王某自22011年年6 月起起，未经董董事会批准准，私自将将1.822亿元以存存单质押的的方式为乙乙公司及其其关联公司司提供全额额银行承兑兑保证。该该项业务将将于20113年6月月到期，乙乙及其关联联公司表示示不能如期期归还，公公司存款11.82亿亿元将被银银行扣除。根根据以上信信息可以判判断，甲公公司面临的的风险属于于（ ）。A.财务风风险 B.政治治风险C.战略风风险 D.运营营风险【答案】DD【解析】因因企业内、外外部人员的的道德风险险或业务控控制系统失失灵导致的的风险属于于运营风险险（操作风风险）。3.操作风风险（1）定

27、义义：操作风险是是指由于员员工、过程程、基础设设施和技术术或对运作作有影响的的类似因素素（包括欺欺诈活动）的的失误而导导致亏损的的风险。（2）类别别：从本质上来来说，许多多已经识别别出的风险险是操作方方面的。操操作风险可可组合成以以下几种风风险：员工。员工风险包包括员工的的雇用、培培训和解雇雇所涉及的的风险。主主要的问题题是要确保保有足够的的员工，他他们有恰当当的能力并并且愿意执执行企业所所要求的任任务。员工工包括确定定公司战略略方向、控控制资源分分配的高级级管理层和和其他各运运营部门的的中低层员员工。技术。企业是否存存在和实施施支持经营营活动所必必需的系统统，是否定定期为系统统进行检查查和评

28、估，是是否找出系系统运行不不佳的情况况，系统不不佳是否导导致企业发发生亏损，以以及企业是是如何确保保系统是最最新和能够够应对经营营风险的？舞弊。企业是否拥拥有保护自自身不受舞舞弊影响的的方法。外部依赖赖。企业越来越越依赖基础础设施、电电话、交通通系统和能能源供应商商。如果这这些供应商商出现问题题，企业如如何保护各各部门运作作不会受到到影响？过程/程程序。企业未能制制定程序操操作要求，可可能会导致致员工在运运营操作时时采取不正正确的行动动。外包。外包通常被被看做是减减少成本和和将企业资资源集中在在“核心业务务”的方法。但但是，很多多企业越来来越担心将将公司的关关键业务过过程外包可可能会导致致失控

29、。【例题7单选题】甲甲公司是一一家大型基基础设施承承建企业，根根据业务发发展需要，甲甲公司需要要在美国采采购一套大大型机械设设备。管理理层经过讨讨论确定了了与此次设设备采购相相关的主要要风险。下下列各项与与该设备采采购有关的的风险中，属属于操作风风险的是（ ）。（22011年年考题改编编）A.采购部部门可能由由于不熟悉悉美国市场场供应商的的情况，无无法在有限限时间内寻寻找到最佳佳设备供应应商B.该套设设备由于采采用了某项项国防科技技核心技术术，可能受受到美国政政府的监控控，甚至可可能限制外外国厂商购购买C.财务人人员可能由由于不熟悉悉外汇市场场交易规则则，发生错错误的外汇汇套期操作作指令D.该

30、套设设备购置单单价较高，甲甲公司向一一家外资申申请专项贷贷款，但是是由于无法法提供同等等金额的担担保物/质质押品，甲甲公司可能能无法获得得必要的贷贷款【答案】CC【解析】选选项A属于于运营风险险；选项BB属于政治治风险；选选项C是由由于财务人人员操作失失误导致发发出错误的的指令，属属于操作风风险；选项项D属于市市场风险。4.财务风风险（1）定义义：财务风险是是指公司财财务结构不不合理、融融资不当使使公司可能能丧失偿债债能力而导导致投资者者预期收益益下降和陷陷入财务困困境甚至破破产的风险险。财务风风险是企业业在财务管管理过程中中必须面对对的一个现现实问题，财财务风险是是客观存在在的，企业业管理者

31、对对财务风险险只有采取取有效措施施来降低风风险，而不不可能完全全消除风险险。（2）双刃刃剑作用：管理失误和和公司治理理的不完善善在公司破破产中所扮扮演的主要要角色，通通常被强调调为公司破破产的直接接导火索。如如果破产归归因于治理理公司行为为程序设计计的局限，那那么债务违违约可能迫迫使管理者者降低产能能，并重新新考虑公司司的运营政政策和战略略决策。债债务违约及及破产机制制能够帮助助财务上陷陷入困境，但但经济上可可行的公司司继续经营营，同时也也促使无效效率公司的的退出。尽管财务困困境和破产产存在拥有有尚未得到到经验量化化的潜在好好处的可能能性，但是是财务困境境和 破产产程序涉及及大量直接接的（法律

32、律、行政和和咨询费用用）和间接接（机会）的的成本，这这些成本会会消耗公司司及其利益益相关者的的真实资源源。【例题8多选题】甲甲公司是在在上海证券券交易所上上市的钢铁铁生产企业业。甲公司司60%以以上的铁矿矿石从巴西西淡水河谷谷公司进口口。甲公司司的长期债债务中，长长期银行借借款占 880%。下下列各项中中，属于甲甲公司在日日常经营中中面临的市市场风险有有（ ）。（22011年年考题改编编）A.利率风风险 B.汇率风风险C.商品价价格风险 D.股票价价格风险【答案】AABCD【解析】利利率风险、汇汇率风险、商商品价格风风险和股票票价格风险险都是主要要的市场风风险。【例题9多选题】某某钢铁公司司铁

33、矿石原原料主要依依赖进口，下下列各项中中，属于其其市场风险险的有（ ）。（22010年年考题改编编）A.产品风风险B.利率风风险C.财务风风险D.汇率风风险【答案】BBD【解析】产产品风险属属于运营风风险。利率率风险和汇汇率风险是是主要的市市场风险。所所以，选项项B、D正正确。随堂练习【提示】点点击上面的的“随堂练习习”即进入相相关试卷三、风险管管理的概念念（）（一）风险险偏好与风风险承受度度风险偏好和和风险承受受度是风险险管理概念念的重要组组成部分。风风险偏好是是企业希望望承受的风风险范围，分分析风险偏偏好要回答答的问题是是公司希望望承担什么么风险和承承担多少风风险。风险险承受度是是指企业风

34、风险偏好的的边界，分分析风险承承受度可以以将其作为为企业采取取行动的预预警指标，企企业可以设设置若干承承受度指标标，以显示示不同的警警示级别。风险偏好和和风险承受受度概念的的提出是基基于企业风风险管理理理念的变化化。传统风风险管理理理念认为风风险只是灾灾难，被动动地将风险险管理作为为成本中心心；而全面面风险管理理的理念认认为风险具具有二重性性，风险总总是与机遇遇并存。企企业风险管管理要在机机遇和风险险中寻求平平衡点，以以实现企业业价值最大大化的目标标。因此，风险险偏好概念念提出的意意义在于研研究企业风风险和收益益的关系，明明确了企业业的风险偏偏好和风险险承受度，就就能够把握握企业在风风险和收益

35、益之间的平平衡点如何何选择。（二）风险险管理的内内涵由上所述，事事件可能产产生不利影影响或者有有利影响，也也可能两者者兼而有之之。产生负负面影响的的事件代表表了风险，可可以阻碍创创造价值或或削弱现有有的价值。产产生正面影影响的事件件能够抵销销不利影响响或带来机机会。机会会是指事件件发生的可可能性以及及对于目标标实现、支支持创造价价值或保持持价值的积积极影响。企业风险管管理涉及的的风险和机机会影响价价值的创造造或保持。它它是一个从从战略制定定日常经营营过程中对对待风险的的一系列信信念与态度度，目的是是确定可能能影响企业业的潜在事事项，并进进行管理，为为实现企业业的目标提提供合理的的保证。整整体来

36、说，企业风险管理的内涵包括：1.一个正正在进行并并贯穿整个个企业的过过程（全过过程管理）；2.受到企企业各个层层次人员的的影响（全全员参与）；3.战略制制定时得到到应用（属属于战略管管理范畴）；4.适用于于各个级别别和单位的的企业，包包括考虑风风险组合（具具有普遍适适用性）；5.识别能能够影响企企业及其风风险管理的的潜在事项项（管理的的重点）；6.能够对对企业的管管理层和董董事会提供供合理保证证（管理的的局限性）；7.致力于于实现一个个或多个单单独但是类类别相互重重叠的目标标（管理目目标）。四、企业风风险管理的的特征（）1.战略性性尽管风险管管理渗透到到现代企业业各项活动动中，存在在于现代企企

37、业管理者者对企业的的日常管理理当中，但但它主要运运用于企业业战略管理理层面，站站在战略层层面整合和和管理企业业层面风险险是全面风风险管理的的价值所在在。2.全员化化企业全面风风险管理是是一个由企企业治理层层、管理层层和所有员员工参与的的，对企业业所有风险险进行管理理，旨在把把风险控制制在风险容容量以内，增增进企业价价值的过程程。企业风风险管理本本身并不是是一个结果果，而是实实现结果的的一种方式式。在这个个过程中，只只有将风险险意识转化化为全体员员工的共同同认识和自自觉行动，才才能确保风风险管理目目标的实现现。3.专业性性要求风险管管理的专业业人才实施施专业化管管理。4.二重性性企业全面风风险管

38、理的的商业使命命在于：（1）损失失最小化管管理；（2）不确确定性管理理；（3）绩效效最优化管管理。即当当风险损失失不能避免免时，尽量量减少损失失至最小化化；风险损损失可能发发生也可能能不发生时时，设法降降低风险发发生的可能能；风险预预示着机会会时，化风风险为增进进企业价值值的机会。全全面风险管管理既要管管理纯粹的的风险，也也要管理机机会风险。【教材2558页的表表格】风险管理的的新旧理念念对比传统风险管管理全面风险管管理涉及面主要是财务务会计主管管和内部审审计等部门门负责；就就单个风险险个体实施施风险管理理，主要是是可保风险险和财务风风险在高层的参参与下，每每个成员都都承担与自自己行为相相关的

39、风险险管理责任任；从总体体上集中考考虑和管理理所有风险险（包括纯纯企业风险险和风险机机会）连续性只有管理层层认为必要要时才进行行是企业系统统的、有重重点的、持持续性的行行为态度被动地将风风险管理作作为成本中中心企业积极地地将风险管管理作为价价值中心目标与企业战略略联系不紧紧，目的是是转移或避避免风险紧密联系企企业战略，目目的是寻求求风险优化化措施方法事后反应式式的风险管管理方法，即即先检查和和预防经营营风险，然然后采取应应对措施事前风险防防范，事中中风险预警警和及时处处理，事后后风险报告告、评估、备备案及其他他相应措施施注意焦点专注于纯粹粹和灾害性性风险焦点在所有有利益相关关者的共同同利益最大

40、大化上5.系统性性全面风险管管理必须拥拥有一套系系统的、规规范的方法法，来确保保所有的风风险都得到到识别，而而且所有的的风险都得得到管理。系系统和规范范的方法超超越了企业业自发的管管理，它使使利益相关关者、董事事和管理层层确信所有有的风险都都被识别和和理解，而而且宝贵的的资源被主主动运用在在紧迫的风风险领域。【提示】纯纯粹风险：只有损失失机会，而而无获利可可能的风险险。这种风风险可能造造成的结果果只有两个个，即：（11）没有损损失；（22）造成损损失。例如如，自然灾灾害，人的的生老病死死等。与纯纯粹风险相相对应的是是机会风险险（也称为为投机风险险）。机会风险造造成的结果果有三种，即即：（1）收

41、收益；（22）没有损损失；（33）损失。例例如，购买买股票。将将风险划分分为纯粹风风险和机会会风险是以以风险造成成的结果为为依据对风风险的一种种分类。纯纯粹风险具具有可保性性，机会风风险不具有有可保性。保保险公司承承保纯粹风风险，不承承保机会风风险。随堂练习【提示】点点击上面的的“随堂练习习”即进入相相关试卷第二节 风险管理理的目标我国中央央企业全面面风险管理理指引设设定了风险险管理如下下的总体目目标（）：（一）确保保将风险控控制在与公公司总体目目标相适应应并可承受受的范围内内；（二）确保保内外部，尤尤其是企业业与股东之之间实现真真实、可靠靠的信息沟沟通，包括括编制和提提供真实、可可靠的财务务

42、报告；（三）确保保遵守有关关法律法规规；（四）确保保企业有关关规章制度度和为实现现经营目标标而采取重重大措施的的贯彻执行行，保障经经营管理的的有效性，提提高经营活活动的效率率和效果，降降低实现经经营目标的的不确定性性；（五）确保保企业建立立针对各项项重大风险险发生后的的危机处理理计划，保保护企业不不因灾害性性风险或人人为失误而而遭受重大大损失。第三节 风险管理理基本流程程风险管理基基本流程包包括：一、收集风风险管理初初始信息（）风险管理基基本流程的的第一步，要要广泛地、持持续不断地地收集与本本企业风险险和风险管管理相关的的内部、外外部初始信信息，包括括历史数据据和未来预预测。应把把收集初始始信

43、息的职职责分工落落实到各有有关职能部部门和业务务单位。收集初始信信息要根据据所分析的的风险类型型具体展开开。例如：（一）分析析战略风险险，企业应应广泛收集集国内外企企业战略风风险失控导导致企业蒙蒙受损失的的案例，并并至少收集集与本企业业相关的以以下重要信信息：1.国内外外宏观经济济政策以及及经济运行行情况、企企业所在产产业的状况况、国家产产业政策；2.科技进进步、技术术创新的有有关内容；3.市场对对该企业产产品或服务务的需求；4.与企业业战略合作作伙伴的关关系，未来来寻求战略略合作伙伴伴的可能性性；5.该企业业主要客户户、供应商商及竞争对对手的有关关情况；6.与主要要竞争对手手相比，该该企业实

44、力力与差距；7.本企业业发展战略略和规划、投投融资计划划、年度经经营目标、经经营战略，以以及编制这这些战略、规规划、计划划、目标的的有关依据据；8.该企业业对外投融融资流程中中曾发生或或易发生错错误的业务务流程或环环节。（二）分析析财务风险险，企业应应广泛收集集国内外企企业财务风风险失控导导致危机的的案例，并并至少收集集本企业的的以下重要要信息：1.负债、或或有负债、负负债率、偿偿债能力；2.现金流流、应收账账款及其占占销售收入入的比重、资资金周转率率；3.产品存存货及其占占销售成本本的比重、应应付账款及及其占购货货额的比重重；4.制造成成本和管理理费用、财财务费用、营营业费用；5.盈利能能力

45、；6.成本核核算、资金金结算和现现金管理业业务中曾发发生或易发发生错误的的业务流程程或环节；7.与本企企业相关的的产业会计计政策、会会计估算、与与国际会计计制度的差差异与调节节（如退休休金、递延延税项等）等等信息。（三）分析析市场风险险，企业应应广泛收集集国内外企企业忽视市市场风险、缺缺乏应对措措施导致企企业蒙受损损失的案例例，并至少少收集与该该企业相关关的以下重重要信息:1.产品或或服务的价价格及供需需变化；2.能源、原原材料、配配件等物资资供应的充充足性、稳稳定性和价价格变化；3.主要客客户、主要要供应商的的信用情况况；4.税收政政策和利率率、汇率、股股票价格指指数的变化化；5.潜在竞竞争

46、者、竞竞争者及其其主要产品品、替代品品情况。（四）分析析运营风险险，企业应应至少收集集与本企业业、本行业业相关的以以下信息：1.产品结结构、新产产品研发；2.新市场场开发，市市场营销策策略，包括括产品或服服务定价与与销售渠道道，市场营营销环境状状况等；3.企业组组织效能、管管理现状、企企业文化，高高、中层管管理人员和和重要业务务流程中专专业人员的的知识结构构、专业经经验；4.期货等等衍生产品品业务中曾曾发生或易易发生失误误的流程和和环节；5.质量、安安全、环保保、信息安安全等管理理中曾发生生或易发生生失误的业业务流程或或环节；6.因企业业内、外部部人员的道道德风险致致使企业遭遭受损失或或业务控

47、制制系统失灵灵；7.给企业业造成损失失的自然灾灾害以及除除上述有关关情形之外外的其他纯纯粹风险；8.对现有有业务流程程和信息系系统操作运运行情况的的监管、运运行评价及及持续改进进能力；9.企业风风险管理的的现状和能能力。（五）分析析法律风险险方面，企企业应广泛泛收集国内内外企业忽忽视法律法法规风险、缺缺乏应对措措施导致企企业蒙受损损失的案例例，并至少少收集与该该企业相关关的以下信信息：1.国内外外与该企业业相关的政政治、法律律环境；2.影响企企业的新法法律法规和和政策；3.员工道道德操守的的遵从性；4.该企业业签订的重重大协议和和有关贸易易合同；5.该企业业发生重大大法律纠纷纷案件的情情况；6.企业和和竞争对手手的知识产产权