格力电器股份有限公司年度财务报告分析(XXXX)49478.docx

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1、目 录第一篇 公公司简介3第二篇 财财务报告分分析4一、资产负负债表分析析441、资产负负债表水平平分析42、资产负负债表垂直直分析103、资产负负债表变动动原因分析析134、资产负负债表的对对称结构分分析14二、利润表表分析1151、利润表表综合分析析152、利润表表分部分析析19三、现金流流量表分析析2241、现金流流量表水平平分析241、现金流流量表垂直直分析28第三篇 财财务效率分分析31一、企业盈盈利能力分分析3311、资本经经营能力因因素分析312、盈利能能力历史分分析323、盈利能能力同行业业分析34二、营运能能力分析1、总资产产周转率分分析362、营运能能力历史分分析373、营

2、运能能力同行业业分析38三、偿债能能力分析3391、偿债能能力历史分分析392、偿债能能力同行业业分析41四、发展能能力分析4421、发展能能力趋势分分析422、发展能能力同行业业分析43第四篇 杜杜邦分析模模型 44第五篇 财财务报告综综合分析 47第一篇 公司简介成立于19991年的的珠海格力力电器股份份有限公司司是目前全全球最大的的集研发、生生产、销售售、服务于于一体的专专业化空调调企业，22010年年实现营业业总收入6608.007亿元，净净利润422.76亿亿元，连续续9年上榜榜美国财财富杂志志“中国上上市公司1100强”。 格力电器旗旗下的“格格力”品牌牌空调，是是中国空调调业唯一

3、的的“世界名名牌”产品品，业务遍遍及全球1100多个个国家和地地区。家用用空调年产产能30000万台(套)，商商用空调年年产能4000万台(套)；22005年年至今，格格力空调连连续6年全全球销量第第一。 作为一家专专注于空调调产品的大大型电器制制造商，格格力电器致致力于为全全球消费者者提供技术术领先、品品质卓越的的空调产品品。在全球球拥有珠海海、重庆、合合肥、郑州州、武汉、巴巴西、巴基基斯坦、越越南8大生生产基地，66万多名员员工，至今今已开发出出包括家用用空调、商商用空调在在内的200大类、4400个系系列、70000多个个品种规格格的产品，能能充分满足足不同消费费群体的各各种需求；拥有专

4、利利35000多项，自自主研发的的超低温数数码多联机机组、高效效离心式冷冷水机组、GG10变频频空调、超超高效定速速压缩机等等一系列“国国际领先”产产品，填补补了行业空空白。 在激烈的市市场竞争中中，格力空空调先后中中标20008年“北北京奥运媒媒体村”、22010年年南非“世世界杯”主主场馆及多多个配套工工程、20010年广广州亚运会会14个比比赛场馆等等国际知名名空调项目目，在国际际舞台上赢赢得了广泛泛的知名度度和影响力力，引领“中中国制造”走走向“中国国创造”。 “一个没有有创新的企企业，是一一个没有灵灵魂的企业业；一个没没有核心技技术的企业业是没有脊脊梁的企业业，一个没没有脊梁的的人永

5、远站站不起来。”展展望未来，格格力电器将将坚持“自自我发展，自自主创新，自自有品牌”的的发展思路路，以“缔缔造全球领领先的空调调企业，成成就格力百百年的世界界品牌”为为目标，为为“中国创创造”贡献献更多的力力量。第二篇 财财务报告分分析（母公公司报表数数据）一、资产负负债表分析析 1、资产产负债表水水平分析 单位：元元资产负债表表水平分析析（表1) 期末余额期初余额增减额变动率对总资产的的影响资产流动资产：货币资金13,7883,1557,6446.400 17,7226,2444,2228.000 -3,9443,0886,5881.600 -22.224%-9.411%交易性金融融资产11

6、6,8854,9906.770 0.00 116,8854,9906.770 0.28%应收票据18,0552,4226,7559.333 10,0228,3557,6993.277 8,0244,0699,0666.06 80.011%19.144%应收账款924,8896,1126.990 702,7744,7700.885 222,1151,4426.005 31.611%0.53%预付款项1,6922,9533,8011.51 1,2299,2200,5655.73 463,7733,2235.778 37.733%1.11%应收利息181,5544,7781.335 66,4660,

7、6004.199 115,0084,1177.116 173.116%0.27%应收股利其他应收款款609,1166,2265.550 129,5560,0092.220 479,6606,1173.330 370.118%1.14%存货9,0966,7244,3455.57 4,4233,9633,9355.81 4,6722,7600,4099.76 105.662%11.155%一年内到期期的非流动动资产其他流动资资产81,3666,4442.900 44,1665,7550.000 37,2000,6992.900 84.233%0.09%流动资产合合计44,5339,0991,077

8、6.166 34,3550,7117,5770.055 10,1888,3773,5006.111 29.666%24.300%非流动资产产：可供出售金金融资产持有至到期期投资长期应收款款长期股权投投资3,3011,4666,9511.58 3,1733,6555,8355.81 127,8811,1115.777 4.03%0.30%投资性房地地产37,7994,5449.977 36,7225,0889.399 1,0699,4600.58 2.91%0.00226%固定资产3,0555,3800,9855.76 3,1188,7111,5977.82 -63,3330,6612.006

9、-2.033%-0.155%在建工程46,4558,6885.188 14,9446,6885.688 31,5111,9999.500 210.883%0.08%工程物资固定资产清清理1,0000,0933.86 -1,0000,0993.866 -100.00%-0.011%生产性生物物资产无形资产230,4451,6621.884 231,9952,8879.559 -1,5001,2557.755 -0.655%-0.00036%开发支出商誉长期待摊费费用递延所得税税资产1,4611,6911,9033.62 994,9913,2206.445 466,7778,6697.117 46

10、.922%1.11%其他非流动动资产非流动资产产合计8,1333,2444,6977.95 7,5711,9055,3888.60 561,3339,3309.335 7.41%1.34%资产总计52,6772,3335,7774.111 41,9222,6222,9558.655 10,7449,7112,8115.466 25.644%25.644%负债和所有有者权益(或股东权权益）流动负债：短期借款1,1144,9055,8955.96 961,6632,9918.557 153,2272,9977.339 15.944%0.37%交易性金融融负债0.00 28,5881,6883.00

11、0 -28,5581,6683.000 -100.00%-0.077%应付票据2,6422,5711,3988.50 5,7022,5499,2455.71 -3,0559,9777,8447.211 -53.666%-7.300%应付账款13,4112,4220,1557.322 9,8477,0588,4866.38 3,5655,3611,6700.94 36.211%8.50%预收款项14,5222,1112,9443.566 9,3955,1811,9811.43 5,1266,9300,9622.13 54.577%12.233%应付职工薪薪酬577,5579,7765.665 4

12、95,7709,1121.007 81,8770,6444.588 16.522%0.20%应交税费592,6668,2243.889 809,6608,9974.778 -216,940,730.89 -26.880%-0.522%应付利息15,0004,2770.944 4,7933,0577.35 10,2111,2113.599 213.004%0.02%应付股利602,8881.887 602,8881.887 0.00 0.00%0.00%其他应付款款298,9954,6622.440 291,2296,9926.662 7,6577,6955.78 2.63%0.02%一年内到期

13、期的非流动动负债其他流动负负债8,8588,1555,3477.21 6,2055,3099,1955.87 2,6522,8466,1511.34 42.755%6.33%流动负债合合计42,0334,9775,5227.300 33,7442,3224,4772.655 8,2922,6511,0544.65 24.588%19.788%非流动负债债：长期借款661,7740,9967.220 0.00 661,7740,9967.220 1.58%应付债券长期应付款款专项应付款款预计负债递延所得税税负债52,2666,8113.155 14,4007,4885.633 37,8559,3

14、227.522 262.778%0.09%其他非流动动负债4,2599,7955.70 5,2000,0000.00 -940,204.30 -18.008%-0.00022%非流动负债债合计718,2267,5576.005 19,6007,4885.633 698,6660,0090.442 3563.23%1.67%负债合计42,7553,2443,1003.355 33,7661,9331,9558.288 8,9911,3111,1455.07 26.633%21.455%实收资本（或或股本）2,8177,8888,7500.00 1,8788,5922,5000.00 939,22

15、96,2250.000 50.000%2.24%资本公积202,5511,8852.556 185,8891,4479.773 16,6220,3772.833 8.94%0.04%减：库存股股专项储备盈余公积2,2333,4566,1833.87 1,9655,3488,4299.11 268,1107,7754.776 13.644%0.64%未分配利润润4,6655,2355,8844.33 4,1300,8588,5911.53 534,3377,2292.880 12.944%1.27%外币报表折折算差额所有者权益益（或股东东权益）合合计9,9199,0922,6700.76 8,1

16、600,6911,0000.37 1,7588,4011,6700.39 21.555%4.19%负债和所有有者权益（或或股东权益益）总计52,6772,3335,7774.111 41,9222,6222,9558.655 10,7449,7112,8115.466 25.644%25.644%一、 从投资和资资产角度进进行分析评评价根据表1，可可以对珠海海格力电器器股份有限限公司（以以下简称格格力）20010年总总资产变动动做出以下下分析评价价：该公司总资资产本期增增加10774971128155.46元元，增长幅幅度为255.64%，说明格格力本年资资产规模有有了较大幅幅度的增长长。进一

17、步步分析可以以发现：1、流动资资产本期增增加29.66%，使使总资产规规模增长了了24.330%。非非流动资产产本期增长长了7.441%，使使总资产规规模增长了了1.344%，两者者合计使总总资产增加加了10774971128155.46元元，增长幅幅度为255.64%。2、本期总总资产的增增长主要体体现在流动动资产的增增长上。如如果仅从这这一变化来来看，该公公司的流动动性有所增增强。尽管管流动资产产的各项目目都有不同同程度的增增减变动，但但其增长主主要体现在在以下几个个方面：一是应收票票据的大幅幅度增长。应应收票据本本期增长8802400690666.066元，增长长幅度为880.011%，

18、对总总资产的影影响为199.14%。应收票票据出现这这种变化的的主要是原原因是公司司国内市场场销售执行行先收款后后出货的销销售政策，经经销商以银银行承兑汇汇票形式预预付货款，预预收款项大大幅增长所所致；二是存货的的大规模增增加。存货货本期增加加了467737600409.76元，增增长幅度为为105.62%，对对总资产的的影响为111.155%。结合合存货的明明细账分析析可以发现现，存货的的增长主要要体现为原原材料以及及产成品的的大幅度上上升，剔除除存货跌价价准备因素素，存货的的增长主要要是公司为为了应对材材料价格波波动，主动动调整生产产计划、原原材料及成成品库存量量而导致的的；三是其它应应收

19、款的增增长。其它它应收款本本期增长了了3720006922.90元元，增长幅幅度为3770.188%，对总总资产的影影响为1.14%。其其它应收款款的变动主主要是因为为年末应收收出口退税税款及保证证金增加所所致；四是预付款款项的增长长。预付款款项本期增增加了46637333235.78元，增增长幅度为为37.773%，对对总资产的的影响为11.11%。预付款款项的变动动同样主要要是因为预预付供应商商货款及基基建设备款款项增加所所致 ；五是应收账账款的增加加。应收账账款本期增增加了2222,1551,4226.055 元，增增长幅度为为31.661%，对对总资产影影响为0.53%。应应收账款反反

20、映了企业业销售规模模，信用政政策的变化化，结合存存货，固定定资产，营营业收入等等资料分析析发现，该该公司本年年扩大了销销售规模，应应收账款出出现这样幅幅度的增长长是正常的的。六是货币资资金的减少少。394430866581.6元，减减少了222.24%，对总资资产的影响响为9.441%。单单就这一变变化来看，货货币资金的的减少将降降低企业的的短期偿债债能力，给给企业带来来财务风险险。当然对对于货币资资金的这种种变化，还还应当结合合企业现金金需要量，从从资金利用用效果方面面进行分析析，才能做做出正确的的评价；3、非流动动资产的增增长主要体体现在以下下几个方面面：一是递延所所得税资产产的增长。递递

21、延所得税税资产本期期增加了4466,7778,6697.117 元，增增长幅度为为46.992%，对对总资产的的影响为11.11%。结合递递延所得税税明细账分分析可知，本本年递延所所得税资产产的增长主主要是由于于预提费用用的大幅度度增长所导导致。企业业本年销售售规模扩大大，因销售售商品产生生的产品质质量保障费费用导致预预提费用上上升是正常常的。同时时，资产减减值准备的的计提也是是导致递延延所得税资资产增长的的另外一个个主要因素素。资产减减值损失的的计提应当当结合长期期股权投资资，固定资资产，存货货等项目进进行具体分分析；二是在建工工程的增长长。在建工工程本期增增加了311,5111,9999.

22、50元元，增长幅幅度为2110.833%，对总总资产的影影响为0.08%。在在建工程的的增长主要要反映了企企业正在扩扩大生产规规模，准备备进行更进进一步的扩扩张计划。结结合在建工工程明细账账分析可知知，企业本本年由在建建工程转入入固定资产产的项目不不是太多，但但企业却增增加了大量量的在建工工程投资，在在建工程本本年减值准准备没有变变化。这样样的情况，企企业应当结结合自身情情况，注意意资金利用用问题，是是否能够支支付由于大大规模融资资所带来的的利息；三是长期股股权投资的的增长。长长期股权投投资本期增增加了1227,8111,1115.777 元，增长幅幅度为4.03%，对对总资产的的影响为00.

23、30%。长期股权权投资较期期初增加2210.554%主要要是公司报报告期内新新增投资所所致；四是固定资资产的减少少。固定资资产本期减减少了633,3300,6122.06 元，降低低率为2.03%，对对总资产的的影响为00.15%。固定资资产反映了了企业在固固定资产项项目上占用用的资金，其其既受固定定资产原值值变动的影影响，也受受固定资产产折旧的影影响。结合合固定资产产明细账分分析可知，固固定资产本本期计提折折旧4199,8533,3688.94 元。本期期由在建工工程转入固固定资产原原价为5226,9770,8662.199 元，本本公司尚未未办妥产权权证书的固固定资产原原值为8440,14

24、45,6448.100 元。虽然企企业本期固固定资产净净值有所减减少，固定定资产的减减少主要是是尚未办妥妥产权证书书所导致，这这是企业发发展战略中中的暂时现现象，并不不会对企业业的生产能能力造成太太大的影响响，从长远远来看，企企业的生产产能力将有有较大增加加。二、从筹资资或权益角角度进行分分析评价根据表1，可可以格力22010年年总资产变变动做出以以下分析评评价：该公司权益益总额较上上年同期增增加10774971128155.46元元，增长幅幅度为255.64%，说明格格力本年权权益有了较较大幅度的的增长。进进一步分析析可以发现现：1、负债本本期增长88,9911,3111,1455.07 元

25、，增长长幅度为226.633%，使权权益总额增增长了211.45%；股东权权益总额本本期增长11,7588,4011,6700.39 元，增长长幅度为221.555%，使权权益总额增增长了4.19%，两两者合计使使权益总额额增加10074977128115.466元，增长长幅度为225.644%。2、本期权权益总额的的增长主要要体现在负负债的增长长上。流动动负债的增增长是主要要方面。流流动负债本本期增加了了8,2992,6551,0554.655 元，增增长幅度为为24.558%，对对群益总额额的影响为为19.778%，这这种变化可可能导致公公司偿债压压力的加大大及财务风风险的增加加。流动负负

26、债的增长长主要体现现在以下几几个方面：一是预收款款项的大幅幅度增加。预预收款项本本期增加55,1266,9300,9622.13 元，增长长幅度为554.577%，对权权益总额的的影响为112.233%。预收收款项的增增加主要是是由于公司司国内市场场销售执行行先收款后后出货的销销售政策导导致的，这这需要公司司良好的社社会声誉作作为保障；二是应付账账款的增长长。应付账账款本期增增加3,5565,3361,6670.994 元，增增长幅度为为36.221%，对对权益总额额的影响为为8.500%。应付付账款出现现了较大幅幅度的增长长，给公司司带来较大大的偿债压压力，公司司应当警惕惕自身是否否能按时偿

27、偿付账款，当当然这样不不嫩给出好好或坏的评评价，应当当结合公司司在建工程程，投资性性房地产以以及现金流流量表中相相关项目进进行进一步步分析；三是其他流流动负债的的增长。其其他流动负负债本期增增加2,6652,8846,1151.334 元，增增长幅度为为42.775%，对对权益总额额的影响为为6.333%。其他他流动负债债的较大幅幅度的增长长，给企业业带来偿债债压力，企企业应当引引起注意；四是短期借借款的增长长。短期借借款本期增增加1533,2722,9777.39 元，增长长幅度为115.944%，对权权益总额的的影响为00.37%。短期借借款的增加加主要是公公司外汇质质押借款增增加所致；将

28、给企业业带来偿债债压力和一一定的财务务风险，企企业应当高高度重视资资金的周转转问题。五是应付票票据的减少少。应付票票据本期减减少3,0059,9977,8847.221元，降降低率为553.666%，对权权益总额的的影响为77.30%。公司本本期应付票票据出现了了大幅度的的减少，这这主要是企企业偿还了了大量应付付票据所致致，应付票票据的减少少有利于减减少企业的的利息支出出，有利于于缓和公司司现金周转转压力；六是应交税税费的减少少。应交税税费本期减减少2166,9400,7300.89元元，降低率率为26.80%，对对权益总额额的影响为为0.522%。结合合应交税费费明细账分分析可知，公公司本期

29、应应缴税费的的变动主要要是增值税税的大量减减少以及企企业所得税税的增加所所致。企业业所得税的的增加进一一步反映了了企业当前前销售对路路，产品畅畅销。而增增值税的大大量可能是是企业当期期大量购进进存货所致致。非流动负债债本期增加加了6988,6600,0900.4元，增增长幅度为为35633.23%，对权益益总额的影影响1.667%。非流动负负债的增长长主要体现现在以下几几个方面：一是长期借借款的增加加。长期借借款本期增增加6611,7400,9677.20元元，对总资资产的影响响为1.558%。长长期借款的的增加可能能是由于公公司扩大生生产规模，大大量增加在在建工程所所致，是企企业正常经经常所

30、致，当当然公司应应当注意利利息的支付付和借款的的偿还期限限；二是递延所所得税负债债的增加。递递延所得税税负债本期期增加377,8599,3277.52元元，增长幅幅度为2662.788%，对权权益总额的的影响0.09%。递递延所得税税负债的减减少主要是是当期可供供出售金融融资产减值值所导致的的，公司应应当引起注注意；三是其他非非流动负债债的减少。其其他非流动动负债本期期减少了9940,2204.330元，降降低幅度为为18.008%，对对权益总额额的影响为为0.00022%。虽虽然其他非非流动负债债的减少对对权益总额额的影响并并不是很大大，但结合合其他非流流动负债明明细账分析析可知，其其他非流

31、动动负债的增增长主要是是由于递延延收益的增增加所导致致，政府补补助给公司司带来递延延收益，这这反映了政政府对公司司发展的大大力扶植，看看好并支持持公司未来来的发展。体体现了格力力电器良好好的发展势势头和光明明前景，投投资者应当当引起重视视；3、股东权权益本期增增加1,7758,4401,6670.339元，增增长幅度为为21.555%，对对权益总额额的影响为为4.199%。股东权益的的变动主要要体现在以以下几个方方面：一是股本的的增加。股股本本期增增加9399,2966,2500.00元元，增长幅幅度为500.00%，对权益益总额的影影响为2.24%。股股本的增加加额主要是是为实施22009年

32、年度股东大大会批准的的关于利润润分配的决决议（每110股配送送红股5股股）所致；二是未分配配利润的增增加。未分分配利润本本期增加5534,3377,2292.880元，增增长幅度为为12.994%，对对权益总额额的影响为为1.277%。未分分配利润出出现一定幅幅度的增长长需要结合合利润表进进行进一步步分析。2、资产负负债表垂直直分析资产负债表表垂直分析析（表2） 期末余额期初余额期末余额（%）期初余额（%）变动额（%）资产流动资产：货币资金13,7883,1557,6446.400 17,7226,2444,2228.000 26.177%42.288%-16.112%交易性金融融资产116,

33、8854,9906.770 0.00 0.22%0.00%0.22%应收票据18,0552,4226,7559.333 10,0228,3557,6993.277 34.277%23.922%10.355%应收账款924,8896,1126.990 702,7744,7700.885 1.76%1.68%0.08%预付款项1,6922,9533,8011.51 1,2299,2200,5655.73 3.21%2.93%0.28%应收利息181,5544,7781.335 66,4660,6004.199 0.34%0.16%0.19%应收股利其他应收款款609,1166,2265.550 1

34、29,5560,0092.220 1.16%0.31%0.85%存货9,0966,7244,3455.57 4,4233,9633,9355.81 17.277%10.555%6.72%一年内到期期的非流动动资产0.00%0.00%0.00%其他流动资资产81,3666,4442.900 44,1665,7550.000 0.15%0.11%0.05%流动资产合合计44,5339,0991,0776.166 34,3550,7117,5770.055 84.566%81.944%2.62%非流动资产产：可供出售金金融资产持有至到期期投资长期应收款款长期股权投投资3,3011,4666,9511

35、.58 3,1733,6555,8355.81 6.27%7.57%-1.300%投资性房地地产37,7994,5449.977 36,7225,0889.399 0.07%0.09%-0.022%固定资产3,0555,3800,9855.76 3,1188,7111,5977.82 5.80%7.44%-1.644%在建工程46,4558,6885.188 14,9446,6885.688 0.09%0.04%0.05%工程物资固定资产清清理1,0000,0933.86 0.00224%-0.00024%生产性生物物资产0.00%0.00%0.00%无形资产230,4451,6621.884

36、 231,9952,8879.559 0.44%0.55%-0.122%开发支出=商誉长期待摊费费用递延所得税税资产1,4611,6911,9033.62 994,9913,2206.445 2.78%2.37%0.40%其他非流动动资产非流动资产产合计8,1333,2444,6977.95 7,5711,9055,3888.60 15.444%18.066%-2.622%资产总计52,6772,3335,7774.111 41,9222,6222,9558.655 100.000%100.000%负债和所有有者权益(或股东权权益）流动负债：短期借款1,1144,9055,8955.96 96

37、1,6632,9918.557 2.12%2.29%-0.188%交易性金融融负债0.00 28,5881,6883.000 0.00%0.07%-0.077%应付票据2,6422,5711,3988.50 5,7022,5499,2455.71 5.02%13.600%-8.599%应付账款13,4112,4220,1557.322 9,8477,0588,4866.38 25.466%23.499%1.98%预收款项14,5222,1112,9443.566 9,3955,1811,9811.43 27.577%22.411%5.16%应付职工薪薪酬577,5579,7765.665 49

38、5,7709,1121.007 1.10%1.18%-0.099%应交税费592,6668,2243.889 809,6608,9974.778 1.13%1.93%-0.811%应付利息15,0004,2770.944 4,7933,0577.35 0.03%0.01%0.02%应付股利602,8881.887 602,8881.887 0.00%0.00%0.00%其他应付款款298,9954,6622.440 291,2296,9926.662 0.57%0.69%-0.133%一年内到期期的非流动动负债0.00%0.00%0.00%其他流动负负债8,8588,1555,3477.21

39、6,2055,3099,1955.87 16.822%14.800%2.02%流动负债合合计42,0334,9775,5227.300 33,7442,3224,4772.655 79.800%80.499%-0.688%非流动负债债：长期借款661,7740,9967.220 0.00 1.26%0.00%1.26%应付债券长期应付款款专项应付款款预计负债递延所得税税负债52,2666,8113.155 14,4007,4885.633 0.10%0.03%0.06%其他非流动动负债4,2599,7955.70 5,2000,0000.00 0.01%0.01%0.00%非流动负债债合计718,2267,5576.005 19,6007,4885.633 1.36%0.05%1.32%负债合计42,7553,2443,1003.355 33,7661,9331,9558.288 81.177%80.533%0.63%实收资本（或或股本）2,8177,8888,7500.00 1,8788,5922,5000.00 5.35%4.48%0.87%资本公积202,5511,8852.556 185,8891,447