案例 某公司财务分析报告23835.docx

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1、案例 某公公司财务分分析报告 报 告 目目 录1 主要会会计数据摘摘要.22 基本财财务情况分分析.22-1资产产状况.22-1-11 资产构构成.32-1-22 资产质质量.32-2 负负债状况.42-3 经经营状况及及变动原因因.42-3-11 主营业业务收入.42-3-22 主营业业务成本.52-3-33 其他业业务利润.52-3-44 管理费费用.62-3-55 财务费费用.72-3-66 投资收收益.72-3-77 营业外外支出净额额.82-3-88 经营状状况综述.83 预算完完成情况及及分析.93-1 收收入收益类类93-2 成成本费用类类93-3 预预算分析综综述104 重要问

2、问题综述及及建议.104-1 资资威公路收收入增长分分析.104-2 国国债跌价幅幅度较大114-3 工工程项目完完成量不足足.124-4 管管理费用与与财务费用用的期间性性影响较大大大12 1 主要要会计数据据摘要（单单位：万元元）项 目报告期去年同期增减额增减幅度一、主营业业务收入39384860-922-19% 其中：11、XX收入36623518+144+4.1% 2、XX收入126123+3+2% 3、XX收入1501219-10699-88%二、主营业业务成本11612093-932-45% 其中：11、XX993891+102+11% 2、XX1681202-10344-86%三

3、、主营业业务利润25592553+6+0.2%四、其他业业务利润4126+1558%其中：1、其其他业务收收入444400% 2、其其他业务支支出318-15-85%五、管理费费用883458+425+93%六、财务费费用1204524+680+130%七、投资收收益217注328-111-34%八、营业外外支出净额额18-6+24+400%九、利润总总额7121932-12200-63%十、净利润润605注1655-10500-63%注：扣除去去年同期XXX净收益益374万万元后2 基本本财务情况况分析2-1 资产状况况截至20009年3月331日，公公司总资产产20.882亿元。2-1-1

4、1 资产产构成公司总资产产的构成为为：流动资资产10.63亿元元，长期投投资3.557亿元，固固定资产净净值5.116亿元，无无形资产及及其他资产产1.466亿元。主主要构成内内容如下：（1）流动动资产：货货币资金77.01亿亿元，其他他货币资金金61400万元，短短期投资净净值1.664亿元，应应收票据22220万万元，应收收账款34425万元元，工程施施工66117万元，其其他应收款款11355万元。（2）长期期投资：XXX 2亿元，XXX 1.088亿元，XXX 34966万元。（3）固定定资产净值值：XX净值44.8亿元元，XX等房屋屋净值29932万元元。（4）无形形资产：XXX摊余

5、净净值81334万元，XX摊余净值5062万元。（5）长期期待摊费用用：XX摊余净净值6355万元，XXX摊余净值值837万万元。2-1-22 资产产质量（1）货币币性资产：由货币资资金、其他他货币资金金、短期投投资、应收收票据构成成，共计99.48亿亿元，具备备良好的付付现能力和和偿还债务务能力。（2）长期期性经营资资产：由XXX构成，共共计5.661亿元，能能提供长期期的稳定的的现金流。（3）短期期性经营资资产：由工工程施工构构成，共计计66177万元，能能在短期内内转化为货货币性资产产并获得一一定利润。（4）保值值增值性好好的长期投投资：由XXX与XX的股权权投资构成成，共计33.08亿

6、亿元，不仅仅有较好的的投资回报报，而且XXX的股权权对公司的的发展具有有重要作用用。以上四类资资产总计118.833亿元，占占总资产的的90%，说说明公司现现有的资产产具有良好好的质量。2-2 负债状况况截至20009年3月331日，公公司负债总总额10.36亿元元，主要构构成为：短短期借款（含含本年到期期的长期借借款）9.6亿元，长长期借款55500万万元，应付付账款7007万元，应应交税费551万元。目前贷款规规模为100.15亿亿元，短期期借款占负负债总额的的93%，说说明短期内内公司有较较大的偿债债压力。结结合公司现现有7.662亿元的的货币资金金量来看，财财务风险不不大。目前公司资资

7、产负债率率为49.8%，自自有资金与与举债资金金基本平衡衡。2-3 经营状况况及变动原原因扣除XX影影响后，22009年1-33月（以下下简称本期期）公司净净利润6005万元，与与20088年同期比比较（以下下简称同比比）减少了了10500万元，下下降幅度为为63%。变变动原因按按利润构成成的主要项项目分析如如下：2-3-11 主营营业务收入入本期主营业业务收入33938万万元，同比比减少9222万元，下下降幅度为为19%。其其主要原因因为：（1）XXX收入36662万元，同同比增加1144万元元，增长幅幅度为4.1%，系系XX增加所所致。（2）XXX 126万万元，同比比增加3万万元，增长长

8、幅度为22%，具体体分析详见见“重要问题题综述4-1”。（3）工程程收入1550万元，同同比减少11069万万元，下降降幅度为888%，原原因是：一一、本期开开工项目同同比减少；二、XXX办理结算算的方式与与其他工程程项目不同同。通过上述分分析可见，本本期收入同同比减少的的主要原因因是工程收收入减少。如如果考虑按按XX项目本本期投入量量22622万元作调调整比较，则则：本期工程程收入同比比增加11193万元元，增长幅幅度为988%；本期收入入调整为66200万万元，同比比增加13340万元元，增长幅幅度为288%。2-3-22 主营营业务成本本本期主营业业务成本11161万万元，同比比减少93

9、32万元，下下降幅度为为45%。按按营业成本本构成，分分析如下：（1）XXX营业成本本993万万元，同比比增加1002万元，增增加幅度为为11%。主要原因是XX计入成本的方式发生变化，去年同期按摊销数计入成本，而本期按发生数计入成本，此项因素影响数为117万元。（2）工程程成本1668万元（直直接成本1144万元元，间接费费用24万万元），同同比减少11034万万元，下降降幅度为886%。主主要原因是是：开工项目目同比减少少，使工程程直接成本本减少10002万元元，下降幅幅度为877%；开工项目目同比减少少，以及机机构调整后后项目部人人员减少，使使工程间接接费用同比比减少322万元，下下降幅度

10、为为57%。已已开支的工工程间接费费用占计划划数的266%。通过上述分分析可见，本本期营业成成本减少的的主要原因因是工程成成本的减少少。2-3-33 其他他业务利润润本期其他业业务利润441万元，同同比增加115万元，增增长幅度为为58%。其其主要原因因是：（1）其他他业务收入入44万元元，同比持持平。（2）其他他业务支出出3万元，同同比减少115万元，下下降幅度为为85%。原因是：撤销资产经营分公司后，相关业务由XX部进行管理，除税费外没有其他直接费用。2-3-44 管理理费用本期管理费费用8833万元，同同比增加4425万元元，增加幅幅度为933%。主要要原因是：（1）奖金金515万万元，

11、同比比增加3775万元，主主要原因是是：总额差异异：20008年考核奖奖515万万元较20007年考核奖奖457万万元在总额额上增加了了58万元元；时间差异异：20007年考核奖奖457万万元中的3317万元元计列入22007年的成本本费用，在在20088年实际计计列成本费费用的考核核奖为1440万元。而而20088年考核奖奖515万万元全额计计列在20009年，形成成时间性差差异3177万元。（2）工资资附加费778万元，同同比增加770万元，主主要是20008年考核奖奖形成的时时间性差异异。（3）董事事会经费221万元，同同比增加116万元，原原因是：总额差异异：20007年董事领领取半年

12、津津贴，20008年董事领领取全年津津贴。时间差异异：20007年董事津津贴在20008年陆续发发放，20008年董事津津贴集中在在20099年1月发发放。（4）本期期转回已计计提的坏账账准备5万万元，而去去年同期是是计提了坏坏账准备556万元，主主要系去年年同期对暂暂未收到的的XX收入8830万，计计提了坏账账准备500万元。本本期对暂未未收到的XXX收入采采用个别认认定法，不不予计提坏坏账准备。因因此，坏账账准备对管管理费用的的影响减少少了61万万元。本期暂未收收到的XX收入为22242万万元，原因因是：XXX。经与XXX公司协商商，XX公司于于4月155日前将全全数结清所所欠款项。2-3

13、-55 财务务费用本期财务费费用12004万元，同同比增加6680万元元，增加幅幅度为1330%。原原因是：贷款规模模增大：本本期银行贷贷款平均规规模为100.25亿亿元，去年年同期为44.72亿亿元，增加加了5.553亿元，增增幅为1117%。贷款利率率提高：自自2008年6月存款准准备金率上上调至155%以来，各各家银行普普遍出现惜惜贷现象，我我公司的新新增贷款不不再享受按按基准利率率下浮100%的优惠惠利率。2-3-66 投资资收益扣除XX影影响后，本本期投资收收益2177万元，同同比减少1111万元元，下降幅幅度为344%。按构构成内容分分析如下：（1）国债债收益本期国债方方面取得的的

14、收益为556万元，同同比减少2213万元元，下降幅幅度79%。主要原原因是：投入资金金的规模减减小：本期期投入资金金的平均规规模为1.73亿元元，同比减减少88554万元，下下降幅度为为34%。实现收益益的时间性性差异：投投资收益何何时实现，取取决于国债债买卖、兑兑息时间和和有关投资资协议约定定时间。（2）股票票收益本期股票方方面取得的的收益为5575万元元，同比增增加5511万元。原原因是：本本期公司组组织资金55.78亿亿元，申购购到1588万股TCCL新股，获获利5755万元。（3）跌价价准备按20099年3月331日的收收盘价计算算，公司所所持国债的的市价为11.64亿亿元，本期期计提

15、了跌跌价准备4414万元元，而去年年同期是转转回已计提提的跌价准准备38万万元，因此此跌价准备备对投资收收益的负影影响同比增增加4522万元。2-3-77 营业业外支出净净额本期营业外外支出净额额18万元元，同比增增加了244万元，主主要因素是是：（1）本本期报废44辆汽车，帐帐面净值114万元；（2）本本期发生办办理已转让让的房屋的的产权证费费用3万元元，属于去去年同期体体现的转让让房屋收益益6万元的的滞后费用用。2-3-88 经营营状况综述述本期净利润润同比下降降幅度较大大的主要原原因是管理理费用和财财务费用的的大幅增加加、投资收收益减少所所致。从具具体的分析析来看：一一、造成费费用增加的

16、的因素在控控制范围内内；二、投投资收益的的减少是受受国债市场场价格下跌跌影响。（1）管理理费用增加加的因素中中，最主要要的是考核核奖的时间间性差异。在形成原因上是XX，而采取的一种处理策略。此因素已考虑在2009年预算中，对2009年经营目标不会产生影响，只是费用的期间性的表现。（2）扩大大后的贷款款规模，仍仍控制在董董事会的授授权范围内内。随着下下半年可转转债的发行行，公司对对贷款规模模的调整，财财务费用会会相应减少少。（3）国债债市场价格格下跌，属属不可控因因素。若国国债价格不不恢复，对对实现20009年经营目目标有较大大影响。3 预算算完成情况况及分析3-1 收入收益益类 本本期收入、收

17、收益共计44195万万元，完成成收入总预预算3%，扣扣除XX因素和和XX项目的的影响，完完成收入总总预算6%。按预算算项目分析析如下：（1）XXX收入36661万元元，完成预预算25%。（2）XXX收入1226万元，完完成预算224%。（3）工程程收入1550万元，完完成预算00.3%，具具体分析详详见“重要问题题综述3-2”。（4）其他他业务收益益41万元元，完成预预算57%，剔除费费用支出减减少因素，完完成预算336%，主主要原因是是收入实现现的期间性性。（5）短期期投资收益益217万万元，完成成预算111%，主要要原因是本本期计提4414万元元跌价准备备，具体分分析详见“重要问题题综述4

18、-2”。（6）追加加短期投资资收益本期期无，主要要原因是：计划用于于追加短期期投资的资资金是发行行可转债后后暂时闲置置的资金，属于时间性差异。（7）XXX的现金股股利目前尚尚未取得，若若本年确能能收到，则则属于时间间性差异。否否则，将形形成本年目目标利润的的缺口。3-2 成本费用用类 本本期成本、费费用共计33484万万元，占支支出总预算算3%，扣扣除XX页：6 项目和和可转债发发行费用页：6 的的影响后，占占支出总预预算6%。按按预算项目目分析如下下：（1）XXX成本9993万元，占占预算200%，按预预算项目分分析如下：人员经费费197万万元，占预预算27%。办公经费费28万元元，占预算算

19、21%。日常维护护费33万万元，占预预算13%。专项维护护费1966万元，占占预算122%，主要要原因是大大部分预算算项目尚未未实施。折旧与无无形资产摊摊销5399万元，占占预算255%。（2）工程程结算成本本168万万元，占预预算0.33%，具体体分析详见见“重要问题题综述4-3”。（3）管理理费用8883万元，占占预算433%，扣除除一些费用用项目的期期间性影响响后，完成成预算244%，具体体分析详见见“重要问题题综述4-4”。（4）财务务费用（利利息净支出出）12004万元，占占预算333%，主要要原因是资资金计划中中的上半年年贷款规模模大于下半半年，使此此项费用发发生不均衡衡。具体分分

20、析详见“重要问题题综述4-4”。（5）营业业外支出净净额18万万元，占预预算5%，主要原因是列入预算事项尚未进行处理。3-3 预算分析析综述本期净利润润605万万元，完成成全年预算算7%，如如果对XXX收益按预预算平均季季度收益2250万元元进行预计计，本期净净利润调整整为8555万元，完完成预算99.6%。从以上预算项目的分析来看，未完成预算的主要原因在于：本期利润构成中工程利润和投资收益与预算存在重大差距，将在“重要问题综述”里进行详细分析。4 重要要问题综述述及建议4-1 XX收入增增长分析XX本期收收入1266万元，同同比增加33万元，增增长幅度为为2%。根根据有关部部门的统计计数据，

21、XXX车辆通通行情况与与收入情况况如下表：XX单价XXX收入(万元元)收入 增增长额XXX 增增长幅度本期去年同期本期去年同期XX4元119,660089,644747.835.812.0+33.55%XX8元90,355487,366172.269.92.3+3.3%XX16元2,44448,55003.913.6-9.7-71.33%XX24元8531,55112.13.7-1.6-43.22%合计-213,225187,1009126.00123.003.0+14.00%（注：XXX；XX；XX；XX以上。）XX同比增增长了144%，总收收入同比只只增长2%，原因是是XX在结构构上发生了

22、了较大变化化。本期998.4%的车流量量集中在收收费单价较较低的XXX和XX上。建议：公司司相关部门门对XX和XX下降的的情况进行行分析，找找出下降原原因。4-2 国债跌价价幅度较大大国债价格主主要受资本本市场供求求关系和资资本流向的的影响，但但是国债的的到期价值值是确定的的，计提的的跌价准备备能在兑息息和兑本时时得到补偿偿。所以，计计提的跌价价准备在卖卖出国债前前本质上是是一种浮亏亏。所获投投资收益与与资金成本本的差额，才才是衡量投投资损益的的标准。国债价格在在一定空间间内与股市市行情基本本呈负相关关。从本年年股市行情情来看，有有持续走好好的可能，国国债价格在在短期内可可能难以上上涨。200

23、9年年短期投资资收益预算算19000万元（不不含追加投投资收益），若若国债价格格迟迟不上上涨，计提提的跌价准准备将无法法转回，对对完成20009年的经营营目标会产产生很大影影响。对比20008年12月月31日与与20099年3月331日的市市场价格，各各类国债跌跌价幅度为为2.1%4.11%。除221（077）外的其其余国债品品种均已跌跌破面值，跌跌破面值幅幅度为5.35%9.566%。建议：公司司根据目前前市场行情情进行专题题研究，制制定出应对对措施。4-3 工程项目目完成量不不足鉴于工程项项目收入与与成本的相相关性，应应按20009年经营目目标，着重从完完成工程利利润预算情情况来分析析。现

24、按以以下已经落落实的工程程项目（不不含XX项目），对对工程收入入和工程利利润进行分分析调整：（1）XXX本年完工工，可按合合同计算的的收入为22亿元，预预计工程利利润为12200万元元。（2）目前前XX工程已已签订正式式合同，合合同总价11400万万元，合同同工期144个月，可可考虑本年年进度按9900万元元计算，预预计工程利利润18万万元。分析调整后后，可实现现的项目工工程收入为为210550万元，可可实现的工工程利润为为12000万元。2009年年工程利润润预算为22012.72万元元（不含XXX项目），可可实现的工工程利润为为12000万元，在在剩余的99个月内，应应以新增工工程项目来来

25、实现8112.722万元工程程利润。按按工程利润润率为3%计算，每每月新增工工程项目的的完成量应应达到30000万元元。建议：积极极寻求新的的工程项目目，在重点点考虑大型型项目的同同时，也应应适当关注注一些利润润率较高的的中小型项项目。4-4 管理费用用和财务费费用的期间间性影响较较大从同期比较较来看：（11）管理费费用增加4425万元元，占利润润总额减少少额的355%；（22）财务费费用增加6680万元元，占利润润总额减少少额的566%。从预算分析析来看：（11）本期管管理费用8883万元元占全年预预算的433%，超过过平均时间间进度188%；（22）本期财财务费用11204万万元占全年年预

26、算（利利息净支出出）的333%，超过过平均时间间进度8%。（1）管理理费用管理费用同同比增加的的因素中，主主要是考核核奖及其所所提工资附附加因素，同同比增加了了445万万元。本年年预算中已已对这些因因素加以了了考虑，对对全年的经经营目标不不会产生影影响。在本年管理理费用预算算中，期间间性较大的的费用项目目有:考核奖、中中介机构服服务费、董董事会经费费、坏账准准备等，扣扣除这些费费用项目的的影响后，本本期管理费费用支出为为309万万元，占全全年预算的的24%，接接近平均水水平。建议：对一一些金额较较大而可控控度和预见见度又较高高的期间性性费用项目目，采取预预提方式来来平衡对当当期利润的的影响程度

27、度。（2）财务务费用本期财务费费用同比增增加幅度较较大的主要要因素是，本本期贷款规规模同比增增加了1117%。扩扩大贷款规规模的主要要原因是：XX项目和和XX项目为为BT方式，为为满足建设设资金的需需要，公司司靠增加贷贷款来进行行资金储备备。受特定因素素的影响，原原计划于年年初开工的的XX项目预预计延至三三季度开工工，按原计计划所储备备的资金暂暂时尚未投投入。从公司目前前的贷款结结构来看，短短期借款（含含本年到期期的长期借借款）的比比重为955%，其中中4月份到到期借款为为2.1亿亿元，短期期偿债的压压力比较大大。自去年9月月央行提高高存款准备备金率以来来，各家银银行已出现现不同程度度的惜贷现现象。今年年3月，央央行再度出出台了 “实行差别别存款准备备金率”和“实行再贷贷款浮息” 两项政政策，具有有收缩银根根意图。适适度收缩货货币供应的的宏观金融融政策，使取取得贷款的的难度增大大。目前各各家银行的的贷前审查查更为严格格，公司从从申请贷款款到取得贷贷款的期间间有所延长长。建议：公公司可转债债发行成功功后，调整整贷款规模模，减低财财务费用；增加长期期贷款的比比重，分散散短期偿债债压力；鉴于XX项目开开工延迟至至三季度，可可利用现有有资金进行行短期的资资金运作，提提高资金收收益来弥补补资金成本本。