房地产行业财务报表分析.ppt

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1、房地产行业财务报表分析23资产负债表的前身4三大财务报表收入：收入遵循权责发生制的原则，按照完成的产值进行计算。资产负债表：资产资产负债表：资产=负债负债+所有者权益所有者权益利润表：收入利润表：收入-费用费用=利润利润现金流量表：经营、投资、筹资现金流现金流量表：经营、投资、筹资现金流财务报表财务报表财务报表财务报表5资产负债表6利润表项目一、主营业务收入减：主营业务成本营业税金及附加二、主营业务利润加：其他业务利润减：期间费用三、营业利润加：投资收益营业外收支净额四：利润总额减：所得税五：净利润净利润净利润利润总额利润总额营业利润营业利润主营业务利润主营业务利润分分为为四四个个层层次次净净

2、利利润润的的形形成成7利润表的局限性与现金流不同步净利润持续上净利润持续上升，现金流呈升，现金流呈现下降趋，危现下降趋，危险信号！险信号！关注：关注：应收款、存货应收款、存货的质量的质量8现金流量表9现金流量表提供的直观信息1.1.现金从哪里来现金从哪里来-现金流入现金流入?2.2.现金用到哪里现金用到哪里-现金流出现金流出?3.3.现金余额发生了什么变化现金余额发生了什么变化-净流量净流量?1011资产负债表12资产负债表提供的信息资产结构行业不同，资产结构不同。行业不同，资产结构不同。13资产负债表提供的信息资产结构？应收款项？应收款项？存货？存货14资产负债表提供的信息偿债能力独特的定制

3、风险指标：独特的定制风险指标：银行存款短期借款票据比银行存款短期借款票据比i i质押质押-借款借款-套走套走-暂还暂还保证保证-开票开票-“交易交易”-贴现贴现流动性流动性“真好真好”15利润表提供的信息-经营成果净利率净利率=271%净资产收益率净资产收益率=12%盈利盈利盈利水平极高盈利水平极高案例：巧看利润表案例：巧看利润表-透过数据分析经营成果透过数据分析经营成果16利润总额远远利润总额远远高于主营业务高于主营业务利润与营业利利润与营业利润，营业利润润，营业利润不是利润的主不是利润的主要来源！要来源！利润表提供的信息-利润构成17利润表提供的信息-收入构成利润构成异常是由利润构成异常是

4、由于收入构成异常造于收入构成异常造成的成的,补帖收入比例高补帖收入比例高,表表明企业受政策风险明企业受政策风险影响大影响大,获利能力不获利能力不稳定。稳定。18利润表提供的信息-获利能力趋势分析主营业务收入虽略有增加，但成本增加幅度更大，主营业务利润反而下降；主营业务收入虽略有增加，但成本增加幅度更大，主营业务利润反而下降；管理费用与财务费用增加显著，财务费用为负，表明利息收入大幅下降，导致营管理费用与财务费用增加显著，财务费用为负，表明利息收入大幅下降，导致营业利润严重下降；业利润严重下降；补贴收入的大幅增加是利润总额略有上升的根本原因。补贴收入的大幅增加是利润总额略有上升的根本原因。19现

5、金流量表提供的信息现金流结构经营现金净经营现金净增加与筹资增加与筹资现金净增加现金净增加全部用于投全部用于投资现金支出，资现金支出，且仍存在较且仍存在较大的现金缺大的现金缺口。口。20现金流量表提供的信息净利润质量验证经营现金净经营现金净流量与净利流量与净利润变动趋势润变动趋势不一致，利不一致，利润质量有问润质量有问题，需要进题，需要进一步分析不一步分析不同步的原因。同步的原因。21现金流量表提供的信息预测未来与偿债分析现金净增加主要现金净增加主要来自于筹资活动，来自于筹资活动，筹资活动现金收筹资活动现金收支的巨额差距表支的巨额差距表明年底新增大量明年底新增大量借款，未来偿债借款，未来偿债压力

6、对利润与现压力对利润与现金的影响值得关金的影响值得关注，较低的经营注，较低的经营现金净增加与大现金净增加与大量的借款不配比，量的借款不配比，偿债能力堪忧。偿债能力堪忧。2223财务报表提供了什么财务报表提供财务信息，并不直接提财务报表提供财务信息，并不直接提供信息背后的问题与原因。供信息背后的问题与原因。报表分析是寻找问题答案的有效手报表分析是寻找问题答案的有效手段。报表分析的重要工具是关键指段。报表分析的重要工具是关键指标的选取与分析。标的选取与分析。结构分析、趋势分析、比率分析与分结构分析、趋势分析、比率分析与分解，是常用的分析工具。解，是常用的分析工具。24分析指标体系净资产收益率净资产

7、收益率息税前利润率息税前利润率总资产周转率总资产周转率年度增长率年度增长率资产负债率资产负债率内在价值内在价值投资收益能力投资收益能力盈利能力盈利能力营运能力营运能力偿债能力偿债能力发展能力发展能力公司价值公司价值25杜邦分析法驱动费用驱动费用关键因素关键因素剔除无效剔除无效闲置设备闲置设备销售成本销售成本费用费用折旧折旧固定资产净值固定资产净值流动资产流动资产其他资产其他资产46.3%53.7%35%26.6%3.6%5.4%23.5%15.7%15.3%11.6%16.9%14.5%销售利润率销售利润率总资产周转率总资产周转率1.82.415.1%14.3%27.1%34.6%总资产收益率总资产收益率1-1/X26房地产企业财务报表分析27房地产企业财务报表分析28房地产企业财务报表指标分析29房地产企业财务报表分析-资产负债表30房地产企业财务报表分析-资产负债表31房地产企业财务报表分析-资产负债表32房地产企业财务报表分析-利润表33房地产企业财务报表分析-现金流量表34找到地铁找到家6号线萝岗车辆段号线萝岗车辆段谢谢 谢谢