技术分析理论基础.ppt

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1、技术分析理论基础及道氏理论技术分析的理论基础o市场行为包容消化一切o价格以趋势方式演变o历史会重演市场行为包容消化一切o市场行为包容消化一切是技术分析的基础市场行为包容消化一切是技术分析的基础o就是说市场上已知的和未知的各种基本面因素最终都会通过价就是说市场上已知的和未知的各种基本面因素最终都会通过价格走势反映出来，只需要看懂价格走势规律，就可以不用关心格走势反映出来，只需要看懂价格走势规律，就可以不用关心基本面到底发生什么变化，如果等你把基本面的情况都搞清楚基本面到底发生什么变化，如果等你把基本面的情况都搞清楚了，那估计行情都已经走完了。了，那估计行情都已经走完了。o影响市场价格的所有因素最

2、终必定要通过市场价格反映出来，影响市场价格的所有因素最终必定要通过市场价格反映出来，所有，研究市场价格就足够了。所有，研究市场价格就足够了。o事实上，技术分析师都是通过研究价格图表以及大量的辅助交事实上，技术分析师都是通过研究价格图表以及大量的辅助交易技术指标，让市场自己揭示它最可能的走势，而不是分析师易技术指标，让市场自己揭示它最可能的走势，而不是分析师他们的他们的“精明精明”征服市场征服市场价格以趋势方式演变o“趋势”概念是技术分析的核心o技术分析的全部意义，就是要在一个趋势发生发展的早期，及时准确的把它揭示出来，从而达到顺势交易的目的o顺势交易的核心：坚定不移的顺应一个即成趋势，直至有反

3、向的征兆为止。历史会重演o技术分析和市场行为学与人类心理有很深的联系o经典的看多看空的图形组合和形态分析在过去100年里早已广为人知，深入人心。并被反复重复认证过。o人类心理学认为：江山易改本性难移，既然过去有效的东西，就不妨认为，它们在未来同样有效。o相信历史会重演，从历史中发现未来的走势o回顾过去，把握现在，展望未来道氏理论简介o道氏理论是所有市场技术分析的鼻祖o1884年查尔斯.道首创股票市场平均价格指数，后来经调整修改，成为现在的道琼斯价格指数能反应美国甚至全球的经济情况的一个权威指数o最初用于股市，在商品期货，期权期货，金融期货等领域同样适用o迄今，大多数广为应用的技术分析理论都起源

4、于道氏理论，都是其各种形式的发扬光大。道氏理论的基本原则1.平均价格包容消化一切因素o由于反映了成千上万投资者的综合市场活动，包括哪些对市场趋势和市场事件拥有最后出色的远见和最好的信息的人，平均价格指数在每天的价格变动中消化了所有已知和未知的事情o即使是不可预见的天灾人祸，也会被很快加以评估，并被市场通过价格变化消化吸收掉o本原则与技术分析理论基础的第一个假设，差距很小，仅仅是用平均价格代替了个别对象的价格。市场对9.11事件的包容和消化2001市场对2011年3.11日本地震的反应2.市场具有三种趋势o道氏理论对趋势的定义：相继上冲价格波峰和波谷都对应的高过前一个波峰和波谷，就叫着上升趋势，

5、下降趋势与之相反。o趋势分类：主要趋势（潮汐），次要趋势（波浪），短暂趋势（涟波）跟波浪理论的结合点，实际上，波浪理论是道氏理论的扩展和发扬光大o时间上对趋势级别的定位：主要趋势通常持续一年以上甚至几年，次要趋势通常持续三周到三个月，短暂趋势通常持续不超过3周o期货实际操作中，这三个趋势的时间定位，需要相应的降低2002-2008道指商品期货铜3.大趋势分为三个阶段o以上涨趋势为例o第一阶段积累阶段：熊市末尾，牛市开端，此时所有经济方面的快消息已经被市场包容消化，先知先觉的投资者开始逐步买入o第二阶段商业新闻趋暖还阳，技术性的顺应趋势的投资者开始跟进买入，价格快步上扬o第三阶段，到处都是好消息

6、，大众投资者积极入市，活跃的买卖，投机性交易量日益增长。在浮华的背后，第一波精明人开始减持平仓。4.各种平均价格必须相互验证o最初，查尔斯道主要是指的工业股指同铁路股指相互验证o同时发出看涨或者看跌信号，才能确定大规模的牛市或者熊市。o相互验证的时间可以有所差距，但是越近越好o股市与商品之间，商品与商品之间，相互验证的必要性越来越大o内盘与外盘的相互验证道琼斯和标普相互验证5.交易量必须验证趋势o道氏认为交易量分析是第二位的，对验证图表信号具有重要价值o当价格在顺着大趋势发展时，交易量也应该相应递增。而在回调（反弹）时，交易量应相对萎缩o期货存在持仓量变化问题，持仓的增加减少，原则跟成交量相辅

7、相成，基本一致形态跟成交量相互验证6.在没有明显的反转信号之前，趋势就应当被假设仍然在持续o只有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能判定一个既定的趋势终结。o要正确的理解这个原则o警示投资者和交易者，不要过快的转变他们的市场头寸和方向o有把握在行动，成功的可能性要远远高于在不成熟或者盲目买进卖出者重要的反转形态o头肩模式o多重或者复杂的头肩模式o圆形转向模式o双重或者三重顶部和底部模式oV型反转o对称三角模式o直角三角模式o矩形模式o单日反转o其他多重底V型反转重要的持续形态o三角形o矩形o旗形o头肩形o楔型o扩大形态o钻石形态跳空缺口及其回补o普通跳空o突破跳空o中继跳空（测量跳空）o衰竭

8、跳空o岛型反转跳空缺口岛型反转道氏理论的其他内容o支撑和阻力o趋势线和通道通道线、支撑阻力道氏理论在期货中的应用o道氏理论的绝大部分内容在期货市场都有一定的应用，但也存在某些重要区别，比如，道氏认为，大多数投资者只做大趋势，而中等的调整被用作入市时机的选择，短暂趋势则置之不理。很显然，期货市场情况并非如此。o绝大多数期货商追逐的是中等趋势而不是大趋势，小幅度价格波动对选择时机意义极为重大。o比如，一个预计持续数月的上升趋势中，顺应趋势交易者会利用短暂的下跌买进。而在一个下降趋势中，短暂的价格反弹，是卖出的好机会。o甚至，短线交易者在非常短的时机内开仓平仓，他们更致力于把握日内的价格变化道氏理论的缺陷o1.道氏理论“反应滞后”o2.道氏理论不是无往而不胜o3.道氏理论常常使投资者举棋不定o4.道氏理论帮不了中等趋势交易者（期货上的短线交易者）