2019年第6章信用制度与虚拟资本ppt课件.ppt

《2019年第6章信用制度与虚拟资本ppt课件.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2019年第6章信用制度与虚拟资本ppt课件.ppt（46页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能第六章第六章 信用制度与虚拟资本信用制度与虚拟资本l第一节 信用及其功能l第二节 信用制度l第三节 虚拟资本和虚拟经济为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能第一节第一节 信用及其功能信用及其功能l一、信用的产生及形式：一、信用的产生及形式：l（一）信用的含义：（一）信用的含义：l1.含义：含义：l信用，是以信用，是以偿还为条件的单方面价值转让运动偿还为条件的单方面价值转让运动。如，商。如，商品的赊销赊购、货币贷放等

2、（品的赊销赊购、货币贷放等（与商品经济相联系的范畴，一与商品经济相联系的范畴，一种借贷行为）种借贷行为）l2.产生：产生：l商品经济的产生和发展是信用产生的基础商品经济的产生和发展是信用产生的基础解决商解决商品或货币在空间和时间上分布的不一致。品或货币在空间和时间上分布的不一致。l实物借贷（原始形态）实物借贷（原始形态）货币借贷货币借贷为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能（二）信用形式：（二）信用形式：按信用主体的不同按信用主体的不同l商业信用：以商品形态提供的信用商业信用：以商品形态提供的信用商品生产者（商商品生产者（

3、商业票据）业票据）l银行信用：以货币形态（如，银行信用：以货币形态（如，存款、放款）存款、放款）提供的信用提供的信用l国家信用：国家向社会公众借钱。国家信用：国家向社会公众借钱。国债国债l企业信用：企业向通过发债筹资企业信用：企业向通过发债筹资l消费信用：工商企业、银行及其他金融机构向消费者提消费信用：工商企业、银行及其他金融机构向消费者提供的信用。供的信用。赊账赊账(信用卡信用卡)、分期付款、分期付款(耐用消费品耐用消费品)、发放消费信贷等发放消费信贷等为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能1.商业信用商业信用:以商品形

4、态提供的信用l1）含义：l指以赊帐方式出售商品（或提供劳务）时买卖双方之间相互提供的信用。l说明：l最早的信用形式（为生产服务）；l赊销商品的价格要高于现金买卖商品的价格，差额为利息。商品转手时，买方不立即支付现金，而是承诺在一定时期后再支付。这相当于卖方（债权人）把一笔资本贷给买方（债务人）。为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能1.商业信用商业信用:l2）特点：l第一，商业信用的对象是待实现的商品资本。l第二，商业信用主要是职能资本在商品买卖中相互提供的信用。l第三，商业信用的发展程度直接依存于商品生产和流通的状况。l

5、3）工具：商业票据（期票和汇票）。可在一定范围内流通为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能2.银行信用银行信用:以货币形态提供的信用l1）含义：l指银行以存款、放款存款、放款等形式提供的以货币形式为主的信用。调剂企业间的货币余缺，保证社会再生产顺利进行l2）特点：l第一，银行信用的实质实质是银行作为中介使货币资本所有者通过银行和职能资本发生的信用关系。l第二，银行信用的对象是货币资本（不是商品资本）。l第三，银行信用突破商业信用的局限性，扩大信用的规模和范围。不受单个资本数量和周转的限制；也不受商品流转方向的限制。为深入学

6、习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能3.国家信用和企业信用国家信用和企业信用:l1）国家信用：l含含义义：是指国家（债务人）直接向社社会会公公众众（债权人商业银行、保险公司、股份公司、各类企业和个人）进行的借贷活动。l基本形式：基本形式：国债l公债券由政府发行的一种长期债券，主要用于弥补财政赤字和其他非生产性开支；l国库券国库直接发行的一种短期公债，主要是为了解决短期的国库开支急需。l2）企业信用：l含义：即企业通过发行债券筹集的资金（直接融资）。为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,

7、充分发挥中小学图书室育人功能4.消费信用消费信用:l1）含义：l指工商企业、银行及其他金融机构向消费者提供的信用。l2）主要的信用方式：l赊账赊账利用结帐信用卡，凭信用卡先购后支付l分期付款分期付款消费者购买商品后，先支付部分现款，然后根据签订的合同，分期加息支付余下的贷款。（耐用消费品）l发放消费信贷发放消费信贷（属银行信用）包括买方信贷和卖方信贷。扩大销路、刺激需求的手段扩大销路、刺激需求的手段为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能小结小结l在信用体系中，商业信用和银行信在信用体系中，商业信用和银行信用是基本的信用形式

8、。用是基本的信用形式。l银行信用在信用体系中居主导地位；银行信用在信用体系中居主导地位；l商业信用是银行信用乃至整个信用商业信用是银行信用乃至整个信用体系的基础。体系的基础。为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能l1.积极功能：l第一，增加投资机会，推动社会资源的优化配置。l第二，加速资本积聚和集中，扩大投资规模，可导致大企业建立与发展。l第三，加快商品流转速度，更大程度上满足资本逐利的本性；且非现金结算可节省流通中的现实货币量。l第四，给居民提供新的投资渠道和金融资产的持有方式，形成合理的消费结构。l第五，有效调节国民经

9、济运行，促进国民经济健康发展。l小结：信用杠杆极大地推动了社会经济的发展，成为发展经济的引擎（信用制度是一种资本创造的过程）。二、信用在市场经济运行中的作用二、信用在市场经济运行中的作用信用的经济功能具有双重性信用的经济功能具有双重性促进了市场的发促进了市场的发展的同时，也加深了市场经济的内在矛盾。展的同时，也加深了市场经济的内在矛盾。为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能二、信用在市场经济运行中的作用二、信用在市场经济运行中的作用l2.消极功能：l第一，信用可能造成虚假繁荣，加深生产与消费的矛盾，触发生产过剩危机。盲目扩

10、大生产l第二，信用还会引发货币信用危机。l第三，信用刺激投机。市场信号失真、市场秩序混乱为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能信用的本质信用的本质l信用是适应商品经济发展的需要，从商品交换和货币流通中产生的，以偿还支付利息为条件的借贷关系。l无论在何种社会制度下，只要存着着较为发达的商品货币关系，就必然存在信用关系。l市场经济就是一种信用经济。（商品经济越发达，信用基础就越雄厚）为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能第二节第二节 信用制度信用制度l一、

11、银行和银行资本一、银行和银行资本l二、股份公司和股票价格二、股份公司和股票价格为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能一、银行与银行资本一、银行与银行资本（一）银行的含义及产生：（一）银行的含义及产生：l1.含义：银行，是经营货币资本业务的企业。充当借贷关系的中介l2.产生：l银行是在商业信用和货币经营业发展的基础上产生的。l注：现代商业银行被称为“金融百货公司”（多功能综合性银行）向证券、保险、信托等领域发展；万能垄断者为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育

12、人功能（一）银行的含义及产生：（一）银行的含义及产生：l3.种类：按经济功能l1）商业银行：l含义：l业务类型：负债业务、资产业务、中间业务l2）政策性银行：非盈利，政府投资设立。l国开行、中国进出口银行、中国农业发展银行。l3）非银行金融机构：l如，保险公司、信用合作社、信托投资公司、证券公司等。l4）中央银行：l发行的银行；银行的银行（保管、贷款、监督）；国家的银行。为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能（二）银行资本：（二）银行资本：l1.构成：l2.产生：借贷资本l3.特点：l第一，起到中介作用；l第二，两种存在形

13、式（现金；有价证券虚拟资本）l第三，运动形式银行信用；有价证券买卖l第四，职能资本。银行利润自有资本：垫付自有资本：垫付借入资本：存款借入资本：存款银行资本构成银行资本构成为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能二、股份公司和股票价格二、股份公司和股票价格l（一）股份公司l1.含义：以入股方式筹集社会资本而形成的一种企业的资本或财产组织形式资本或财产组织形式。l2.产生：l信用制度是资本集中并形成股份公司的主要基础。l3.种类：按股东所负责任的不同l无限公司、有限公司、两合公司、股份有限公股份有限公司司（以认缴的股票面值为限

14、）。为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能二、股份公司和股票价格二、股份公司和股票价格（二）股票与股票价格：（二）股票与股票价格：l1.股票及其特点：l1）含义：l股份公司发给股东的借以证明其股份数额并用以取得股息的凭证。l2）特点：l第一，不返还性。l第二，风险性。l第三，流通性。转让、抵押和买卖为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能二、股份公司和股票价格二、股份公司和股票价格（二）股票与股票价格：（二）股票与股票价格：l2.股票价格:l1）概念:l

15、2）计算公式：l3）影响因素:l基本因素：预期股息和利息率l其他因素l内部因素公司利润、公司经营状况l外部因素经济因素（经济周期、物价变动、通胀、金融政策、税收政策等），政治因素（国际形势变化、战争、政府领导人更迭等）l投机因素欺诈、造谣等。为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能第三节第三节 虚拟资本和虚拟经济虚拟资本和虚拟经济l一、虚拟资本l1.含义l2.虚拟资本与实体资本的关系l3.虚拟资本对经济的影响l二、虚拟经济和实体经济l1.含义l2.二者的关系l3.正确处理实体经济与虚拟经济的关系为深入学习习近平新时代中国特色

16、社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能一、虚拟资本：一、虚拟资本：l1.含义：含义：l虚拟资本，指能定期带来收入的、以有价证券形虚拟资本，指能定期带来收入的、以有价证券形式表现的资本。式表现的资本。l信用形式信用形式（同一笔货币被反复使用）：（同一笔货币被反复使用）：期票、汇票期票、汇票、银行券、各种证券的抵押贷款等银行券、各种证券的抵押贷款等l收入资本化形式收入资本化形式（同一张所有权证书或债券凭证反复（同一张所有权证书或债券凭证反复交易）：股票、债券等有价证券交易）：股票、债券等有价证券l：股指期货、外汇期货等：股指期货、外汇期货等金融衍生品金融衍

17、生品l注：虚拟资本有广义和狭义之分。注：虚拟资本有广义和狭义之分。为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能一、虚拟资本：一、虚拟资本：l说明：说明：l资本资本实现价值增殖（资本收入实现价值增殖（资本收入+证券交易证券交易中获益）；中获益）；l虚拟虚拟证券本身没有价值证券本身没有价值（金融危机或信用（金融危机或信用紧缩时，其虚拟性更加明显），紧缩时，其虚拟性更加明显），只是只是“现实资现实资本的纸制副本本的纸制副本”/资本所有权的凭证。在证券资本所有权的凭证。在证券市场上买卖。市场上买卖。l在现代股份制经济（股票、债券是联结企

18、业和投资者的工具）中，同一资本取得了双重身份(资本商品)。为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能同一资本的双重存在：同一资本的双重存在：l一是作为实在/真实资本（企业）投入生产经营过程；l二是以证券形式存在的资本所有权证书（投资者）证券交易市场。（赋予持有者调整的（赋予持有者调整的权利风险规避机制）权利风险规避机制）为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能2.虚拟资本与实体资本的关系：虚拟资本与实体资本的关系：l1）统一统一l第一，实体资本是虚拟资本的基

19、础（决定）l没有实体资本（股份制企业），就没有虚拟资本；l实是虚的利润源泉（虚拟资本能否实现增殖，必须以实体资本运作的有效性为前提）l第二，虚拟资本对实体资本有制约作用。虚的流向影响着实体资本的分配比例和结构与虚拟资本相对应的与虚拟资本相对应的为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能2.虚拟资本与实体资本的关系：虚拟资本与实体资本的关系：l2）对立/矛盾l虚拟资本又独立于实体资本之外，有着自己的运行规律。l如，虚拟资本的价格呈现相对独立的运动，甚至与实体资本的价值变动相背离。（预期收入、利率、证券市场供求状况等）为深入学习习

20、近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能3.虚拟资本对经济的影响：虚拟资本对经济的影响：l1）缓解资本约束问题。拓宽投、融资渠道l2）加速经济虚拟化进程。l财富虚拟化（财富变成了模糊概念-与证券交易相关的经济活动不断扩张,越来越多的收入被资本化；衍生证券衍生证券的利润与实业投资没有什么关系的利润与实业投资没有什么关系）l银行资本虚拟化（放贷时以担保手段吸纳的股票、债券等；银行直接购入企业的股票、债券.l举例：次贷危机是虚拟资本惹的祸。“人们尽可能多地认股，这就是说，只要有钱能够应付第一次缴款，就把股份认下来；至于以后各期股款的缴纳，总会

21、有办法可想！人们不得不求助于信用。”马克思恩格斯全集信用制度高度发达的产物为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能二、实体经济与虚拟经济二、实体经济与虚拟经济l1.含义：含义：l实体经济：实体经济：l提供实实在在产品和服务的经济活动。如，提供实实在在产品和服务的经济活动。如，工业、农业、建筑业、服务业等；工业、农业、建筑业、服务业等；l虚拟经济：虚拟经济：l虚拟资本的活动（源于实体又相对独立于实虚拟资本的活动（源于实体又相对独立于实体）体）l二者是现代市场经济运行同一过程的两个方面。二者是现代市场经济运行同一过程的两个方面。

22、为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能二、实体经济与虚拟经济二、实体经济与虚拟经济l2.关系：谁也离不开谁关系：谁也离不开谁l1）实体经济是虚拟经济的基础）实体经济是虚拟经济的基础实的发展阶段、实的发展阶段、规模、水平决定虚的发展状况规模、水平决定虚的发展状况,虚以实为支撑虚以实为支撑(不能盲目不能盲目发展发展,过度膨胀过度膨胀)l2）虚拟经济对实体经济具有反作用。）虚拟经济对实体经济具有反作用。l.正效应：正效应：l.负效应：投机过度引发负效应：投机过度引发泡沫经济泡沫经济（泡沫泡沫）l注：注：泡沫经济是虚拟资本及其衍生

23、出的虚拟经济的副泡沫经济是虚拟资本及其衍生出的虚拟经济的副产品。若调控不力，则会对经济产生灾难性的影响。产品。若调控不力，则会对经济产生灾难性的影响。为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能三、实体经济与虚拟经济三、实体经济与虚拟经济l3.正确处理虚拟经济和实体经济的关系：正确处理虚拟经济和实体经济的关系：l二者并非相互替代或水火不容，而应相互配合。即充二者并非相互替代或水火不容，而应相互配合。即充分发挥虚拟经济的积极功能。分发挥虚拟经济的积极功能。两只两只“手手”l1）完善市场体系）完善市场体系l健全的市场制度和信用关系，

24、使虚拟经济的市场具健全的市场制度和信用关系，使虚拟经济的市场具有自发调节的功能有自发调节的功能()。关键关键l培育理性的市场主体培育理性的市场主体(企业与居民企业与居民)。微观基础微观基础l2）建立严格的虚拟经济发展的法规和政策。）建立严格的虚拟经济发展的法规和政策。政府政府干预和调节干预和调节为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能思考题：思考题：l1.名词解释：l实体资本、虚拟资本；实体经济、虚拟经济；l2.说明虚拟资本与实体资本的区别和联系。l3.论述虚拟经济的正负效应。为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的

25、十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能背景资料背景资料：信用的产生和发展：信用的产生和发展l最最初初的的原原始始形形态态的的信信用用产产生生于于原原始始社社会会的的末末期期和和奴奴隶隶社社会会初初期期，生生产产力力的的发发展展以以及及商商品品生生产产和和商商品品交交换换的的发发展展使使原原始始公公社社解解体体，产产生生了了私私有有制制家家庭庭和和阶阶级级，出出现现了了贫贫富富的的差差别别。贫贫困困的的家家庭庭，为为了了维维持持生生产产和和生生活活，向向富富裕裕家家庭庭借借债债，便便产产生生了了信信用用。原原始始形形态态的的信信用用大大多多是是实实物物的的借借贷贷，随随着

26、着商商品品货货币币关关系系的的发发展展，出出现现了了货货币币借借贷贷。高高利利贷贷是是古古老老的的生生息息资资本本，它它盘盘剥剥的的对对象象主主要要是是广广大大的的小小生生产产者者。高高利利贷贷对对社社会会生生产产力力起起破破坏坏作作用用，它它使使生生产产者者陷陷于于贫贫困困，无无力力进进行行扩扩大再生产，甚至难以维持简单再生产。大再生产，甚至难以维持简单再生产。l封封建建制制度度被被资资本本主主义义制制度度代代替替之之后后，贷贷币币借借贷贷关关系系有有了了新新的的发发展展变变化化。资资本本主主义义的的借借贷贷资资本本取取代代高高利利贷贷资资本本。随随着着借借贷贷资资本本关关系系的的发发展展，

27、直直接接货货币币借借贷贷又又逐逐渐渐被被以以银银行行为为中中介介的的借借贷贷关关系系所所代代替替。随随着着资资本本主主义义社社会会化化大大生生产产的的发发展展，企企业业生生产产规规模模不不断断扩扩大大，经经营营的的必必要要资资本本限限额额增增大大，需需要要集集中中大大量量资资本本才才能能经经营营生生产产。货货币币借借贷贷关关系系适适应应这这种种要要求求进进一一步步发发展展，出出现现了了通通过过发发行行股股票票的的方方式式进进行行资资金金筹筹集的活动。集的活动。为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能背景资料：现代商业信用产生

28、的原因背景资料：现代商业信用产生的原因l商业信用在简单商品经济条件下，就已经产生，其得到广泛发展则是在高度发达的商品经济中实现的。l因为：l第一，产业资本的循环和周转需要商业信用；l第二，商业资本存在和发展需要商业信用。为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能几个有关概念：几个有关概念：l资本循环：是指资本顺利地改变自己的职能形式，经过三个阶段，价值得到增殖，最后又回到原出发点的运动。l资本周转：是指周而复始进行的资本循环。l商业资本：是指独立从事商品流通活动，在流通领域中发挥作用的资本，它是从产业资本运动中分离出来，以获取

29、商业利润为目的的资本形态。l商品资本：是产业资本在其循环运动的第三阶段上所采取的一种职能形式，是表现在商品形式上的资本。l职能资本：是指能够生产和实现剩余价值的资本，如，产业资本和商业资本。为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能商业信用的工具：商业票据商业信用的工具：商业票据l商业票据商业票据，l是债权人为了确保自己的债权，要求债务者出据的书面债权凭证。可在一定范围内流通l期票，期票，l是债务人向债权人开出的，承诺在一定时期支付款项的凭证。l汇票汇票，l是由债权人向债务人发出的命令，要求债务人向第三者或持票人支付一定款项的

30、凭证。为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能背景资料：银行的产生背景资料：银行的产生l1）银行产生的基础是商业信用的发展。l一方面，商业信用工具需银行信用工具（银行券真正的信用货币）来代替；l另一方面，克服商业信用局限性的需要。l2）银行的产生与货币经营业的发展紧密相联为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能举例说明：举例说明：l同一同一资资本的两个运本的两个运动动：l一笔资本，假定是一笔资本，假定是10万元，购买万元，购买A企业的股票，企业的股票，l实

31、体资本实体资本进入该企业的进入该企业的10万元；万元；l虚拟资本虚拟资本（“现实资本的纸制副本现实资本的纸制副本”）投投资者手中的持有的资者手中的持有的10万元股票进入股市运行。万元股票进入股市运行。为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能同一资本的双重存在：同一资本的双重存在：l股票和债券作为企业与投资者间的信用工具，使同一资本取得了双重存在：l一是投入生产经营过程发挥作用的实在资本，企业获得了其使用权或法人财产权；l二是以证券形式存在的资本所有权证书。为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教

32、育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能金融衍生品：金融衍生品：l又称金融衍生商品、金融衍生工具。又称金融衍生商品、金融衍生工具。l以货币、外汇、股票、债券等传统金工具为基础衍生以货币、外汇、股票、债券等传统金工具为基础衍生出来的，作为买卖对象的金融商品。出来的，作为买卖对象的金融商品。l如，利率期货、股票指数期货、股票期权、外汇如，利率期货、股票指数期货、股票期权、外汇期货等。期货等。l是虚拟资本的进一步衍生。l注：衍生证券的利润已经与实业投资没有什么关系，注：衍生证券的利润已经与实业投资没有什么关系，而是源于衍生证券市场上的利润再分配。而是源于衍生证券市场上的利润再分配。为深入学习习近平新

33、时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能次贷危机：次贷危机：l次贷，全称次级按揭贷款l是给信用状况较差，没有收入证明和还款能力证明，其他负债较重的个人的住房按揭贷款。相比于给信用好的人放出的最优利率按揭贷款，次级按揭贷款的利率更高(风险大,收益也大);l放出这些贷款的机构l为了资金尽早回笼，于是就把这些贷款打包，发行债券。同样,次贷的债券利率也肯定比优贷的债券利率要高。由于回报高，所以这些债券就得到很多投资机构（如，投资银行、对冲基金、及其他基金)的青睐;为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发

34、挥中小学图书室育人功能次贷危机：次贷危机：l高回报的前提：l美国房价不断上涨。l即，若房价涨楼市大热，虽然这些次级按揭贷款违约率是比较高的，但放贷的机构即使收不回贷款，它也可以把抵押的房子收回来，再卖出去也赚钱为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能次贷危机：次贷危机：l那么，危机如何发生呢？（一系列连锁反应）l从06年开始，美国楼市开始掉头，房价开始跌，购房者难以将房屋出售或通过抵押获得融资。l那即便放贷的机构钱收不回来，把抵押的房子收了，再卖出去（难说卖不卖得出去，因为房地产市场萎缩，有价也没市）也肯定弥补不了这个放贷出

35、去的损失了。l由此发行的债券，也是不值钱了，因为和它关联着的贷款收不回来。之前买了这些债券的国内外机构，也就跟着亏损。为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能虚拟经济的正效应虚拟经济的正效应l首先，提供有效的融资工具首先，提供有效的融资工具(通过发行股票、债券可通过发行股票、债券可在瞬间筹集巨额资本在瞬间筹集巨额资本)。l其次，有利于实体经济存量的重组和结构调整其次，有利于实体经济存量的重组和结构调整(并购并购,通过股票债券交易能以较低成本迅速实现通过股票债券交易能以较低成本迅速实现).“平台平台”l再次，可降低实体经济的投

36、资风险再次，可降低实体经济的投资风险(流通性流通性).用手投票和用脚投票用手投票和用脚投票l最后，虚拟经济的市场状况（活跃，过冷）会产最后，虚拟经济的市场状况（活跃，过冷）会产生明显的财富效应。生明显的财富效应。“股市是经济的睛雨表股市是经济的睛雨表”为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能世界之交世界范围内曾出现的泡沫经济：世界之交世界范围内曾出现的泡沫经济：l一是，20世纪80年代日本的泡沫经济（代表性典型性）；l二是，97年东南亚金融危机的泡沫经济；l三是，2000年初，美国IT产业的泡沫经济（纳斯达克市场上高科技股价

37、猛跌）；l四是，由次贷危机引发的全球性金融危机。为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能典型的泡沫经济的机理典型的泡沫经济的机理/具体表现：具体表现：l形成：l股票、债券等资产价格膨胀，造成一种虚假繁荣，从而使虚拟经济背离实体经济越来越远；l破灭：l资产价格暴跌，人们财富大量缩水，经济陷入衰退。为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能日本的泡沫经济：日本的泡沫经济：l86年起泡：资产价格开始膨胀，l股价涨了3.5倍；l东京的商业用地价格上涨了3.4倍，住宅

38、地价上涨了2.5倍；大阪商业用地上涨了3.9倍，住宅地价上涨了3倍。有人测算，1990年，仅东京都的地价就相当于美国全国的土地价格。l89年泡沫破灭，l之后，20世纪90年代整个日本经济处于停滞不前的萧条状态为深入学习习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,贯彻全国教育大会精神,充分发挥中小学图书室育人功能日本的宏观经济政策：日本的宏观经济政策：l日本央行从1986年1月到1987年2月，5次降低利率，官方利率从5降到2.5。宽松的货币政策l日本央行原本打算在1987年底提高利率，但在1987年10月19日美国纽约股市大暴跌，担心日本出现股市暴跌和经济萧条，只好继续维持宽松的货币政策。l1989年5月1990年8月，央行连续5次大幅提高利率，从2.5提高到6。