（财务知识）《财务管理》复习题.doc

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1、（财务知识）财务管理复习题（财务知识）财务管理复习题 1.财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为，其中，资金的运用及收回称为（投资活动） 2.将 1000 元存入银行，利率为 10，计算三年后的价值应采用（复利终值系数） 3.企业按 2/10，N/30 的条件购入 20 万元货物，企业在第 30 天付款，其放弃折扣的成本为 （36.7） 4.普通股筹资的优点的是（增加资本的实力） 5.具有抵税效应，又能带来杠杆效应的筹资方式是（发行债券） 6.应收账款的机会成本是指（应收账款占用资金的应计利息） 7.在长期投资中，对某项专利技术的投资属于（实体投资） 8.所谓现金流量，在投资决策

2、中是指一个项目引起的企业（现金流ft和现金流入的数量） 9.下面信用标准描述正确的是（信用标准通常用坏帐损失率表示） 10.某公司拟发行面值为 100 元，年利率为 12，期限为 2 年的债券，在市场利率为 10时的发行价格为（103）元 11.下列属于不市场风险的有：（产品成本上升） 12不存在杠杆作用的筹资方式是：（发行普通股） 13下列哪个属于债券筹资的优点：（成本低） 14.对企业而言，折旧政策是就其固定资产的两个方面内容做ft规定和安排,即（折旧方法和折旧年限） 15企业投资 10 万元建一条生产线，投产后年净利 1.5 万元，年折旧率为 10，则投资回收期为（4）年 16.如果某一

3、企业的经营状态处于盈亏临界点，则下列说法中错误的是（此时的销售利润率大于零） 17.下列表达式中（利润=边际贡献-变动成本-固定成本）是错误的。18当企业的盈余公积达到注册资本的（D）时，可以不再提取。D50 19.在下列分析p 指标中，属于企业长期偿还能力的分析p 指标是（C）C产权比率 20.以下几种股利政策中，有利于稳定股票价格，从而树立公司良好形象，但股利的支付与盈余相脱节的是（A）A 固定或持续增长的股利政策 21.根据公司法规定，可以发行可转换债券的公司是（A）A.上市公司 22.某公司发行股票，当时市场无风险报酬率为 6，股票投资平均报酬率为 8，该公司股票 风险系数为 1.4，

4、该公司股票资本成本为（C）C.8.8 23.优先股股东的优先权是指（C）C.优先分配股利和剩余财产 24.下列投资决策分析p 方法中属于非法贴现法的是(B）B.投资回收期法 25.信用期限为 90 天，现金折扣期限为 30 天，折扣率为 3的表示方式是（B）B.3/30，N/90 26.下列固定资产中不需计提折旧的是（D）D.经营租赁租入的 27.下列不属于企业组织形式的是（C）C.政府机关 28.总资产周转率是指（B）与平均资产总额的比值。B.销售收入净额 29.经营杠杆利益是以（A）的存在为基础的。A.固定成本 30.税前利润弥补以前年度亏损的连续年限不得超过（C）C.5 年 31.应收账

5、款周转率等于（C）C.赊销收入净额 / 应收账款平均余额 32.下列筹资方式中不体现所有权关系的是（C）C.留存收益 33.筹资风险，是指由于负债筹资而引起的（D）的可能性。D.到期不能偿付 34.某企业按 3/20，N/60 的条件购入货物 50 万元，如果延至第 60 天付款，其成本为（B） B.27.8 35.下列筹资方式中资本成本最低的是（D）D.长期借款 36.企业同时进行两项或两项以上的投资时，总投资风险是指（C）C.通过方差和相关系数来 衡量 37.下列项目中盈利能力最弱的是（D）D.货币资金 38.经营杠杆系数是指息税前利润变动率相当于（A）的倍数。A.销售额变动率 39.“6

6、C” 系统中的 “ 信用品质 ” 是指（A）A客户履约或赖帐的可能性 40.上市公司在（B）之后分配优先股股利。B.提取公益金 41.净利润是指（C）C.税后利润 42.企业债权人在进行财务分析p 时最关心企业的（D）D.偿债能力 43.负债与主权资本之比称为（A）A.产权比率 44.在资本资产定价模型中 K i =R f +B j _(K m -R i ) ，代表风险系数的是（ B ） B.B j 45.注册资本由等额股份构成并通过发行股票筹集资本的是（D）D.股份有限公司 46.（B）是指由于被投资企业的生产经营因素而导致的投资者所得报酬率的变动。B 经营风险 47.企业以赊销方式卖给客户

7、甲产品 100 万元，为了客户能尽快付款，企业给予客户的信用条件为（ 10/10,5/30,n/60 ），则下面描述正确的是（ D ） A 信用条件中的确 10 、 30 、 60 是信用期限。Bn 表示折扣率，由买卖双方协商确定。C 客户只要在 60 天以内付款，就能享受现金折扣优惠。D 以上都不对。48.某公司经批准按面值发行优先股，筹资费率和股息率分别为 1 和 6 ，则优先股的成本为（ A ） A.6.06 49.负债筹资的资金使用费是指（B）B.利息额 _（1所得税率） 50.关于风险报酬正确的表述是（D）D.风险报酬率=风险报酬斜率 _风险程度 51.下列不属于速动资产的是（C）C

8、.存货 52.经营杠杆作用是因（C）存在。C.固定成本 53.关于市盈率的正确表述是（C）C.市盈率=每股市价 / 每股盈余 54.按照我国法律规定 , 股票不得(B)B.折价发行 55.法定盈余公积金达到注册资本（D）时可以不再提取。D.50 56如果其他因素不变 , 一旦贴现率高 , 下列指标中数值将会变小的是(A)A.净现值 57.速动比率等于（C）C.速动资产 / 流动负债 58.经营杠杆利益是以（A）的存在为基础的。A.固定成本 59.与购买设备相比，融资租赁的优点是（A）A.节约资金 60.资本成本具有产品成本的某些属性，但它又不同于一般的帐面成本，通常它是一种（A） A 预测成本

9、 多项选择题 1.资本结构调整的原因是（BCDE）B.成本过高 C风险过大 D.约束过严 D.弹性不足 2投资决策的贴现法有（ACD）A.内含报酬率法 C.净现值法 D.现值指数法 3下列指标中，不考虑资金时间价值的是（BDE）B、营运现金流量 D、投资回收期 E、平均报酬率 4确定一个投资方案可行的必要条件是（BCD）B、净现值大于 0C、内含报酬率不低于基准贴现率 D、现值指数大于 1 5下列能够计算营业现金流量的公式有（ABCDE）A 税后收入-税后付现成本+税负减少 B 税后收入-税后付现成本 + 折旧抵税 C 收入 _ （ 1- 税率）-付现成本 _ （ 1- 税率） + 折旧 _

10、税率 D 税后利润+折旧 E 营业收入-付现成本-所得税 6.关于总杠杆系数正确的表述是（ABCD）A.经营杠杆系数 _财务杠杆系数 B.每股收益变动率÷ 销售额变动率 C.经营杠杆系数+财务杠杆系数 D.资本利润率变动率相当于销售变动率的倍数 7.融资租赁的租金总额一般包括（ABCD）A.设备的购置成本 B.预计设备的残值 C.利息 D.租赁手续费 8.投资结构的调整分为（ACE）A.存量调整 C.增量调整 E.减量调整 9.政府债券与企业债券相比，其优点为（BCE）B.抵押代用率高 C.享受免税优惠 E.风险小 10.在不存在通货膨胀的情况下，利率的构成有（ACDE）A 纯利

11、率 B 通货膨胀贴补率 C 违约风险贴补率 D 变现力风险贴补率 E 到期风险贴补率 11长期资金主要通过何种筹集方式（BCD）B.吸收直接投资 C.发行股票 D.发行长期债券 12用存货模式确定最佳现金持有量时，须考虑的因素有：（CD）C 持有成本 D 转换成本 13.下列各项中，属于商业信用的特点的有（ABC）A.是一种持续性的贷款形式 B.容易取得 C.期限较短 14.下列各项中，属于长期借款合同例行性保护条款的有（BC）B.限制为其他单位或个人提供担保 C.限制租赁固定资产的规模 15.企业筹资的目的在于（AC）A.满足生产经营需要 C.满足资本结构调整的需要 16.负债筹资具备的优点

12、是（ABC）A.节税 B.资本成本低 C.财务杠杆效益 17.存货总成本主要由以下哪些方面构成（ACD）A.进货成本 C.储存成本 D.短缺成本 18.下列（BD）考虑了投资风险。B.风险调整贴现率法 D.投资回收期法 19.股利发放的具体形式有（ABCD）A.现金 B.财产 C.公司债 D.股票 20.反映企业获利能力的财务指标有（AD）A.资产利润率 D.主权资本净利率 21.股权性投资与债权性投资相比（AC）A.风险大 C.收益大 22.商业信用的主要形式有（ABD）A.应付账款 B.应付票据 D.预收账款 23.信用条件包括（BD）B.信用期限 D.折扣条件 24.长期资金主要通过何种

13、筹集方式（BCD）B.吸收直接投资 C.发行股票 D.发行长期债券 25.从整体上讲，财务活动包括（ABCD）A.筹资活动 B.投资活动 C.资金营运活动 D.分配活动 26.最佳资本结构是指（AB）时的资本结构。A.加权平均资本成本最低 B.企业价值最大 （三）名词解释 货币时间价值：是指货币的拥有者因放弃对货币的使用而根据其时间的长短所获得的报酬。商业信用：是指企业在商品购销活动过程中因延期付款或预收货款而形成的借贷关系，它是由商品交易中货与钱在时间与空间上的分离而形成的企业间的直接信用行为。资本成本：企业的这种为筹借和使用资金而付ft的代价即为资本成本。财务活动：是指资金的筹集、投放、使

14、用、收回及分配等一系列行为 最佳现金持有量：指现金满足生产经营需要，又使现金使用得效率和效益最高时得持有量。年金：是指时间间隔相等（一年、半年、一季度等）、收入或支ft金额相等的款项。融资租赁。融资租赁是由ft租人 ( 租赁公司 ) 按照承租人 ( 承租企业 ) 的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长时期内提供给承租人使用的信用业务。它通过融物来达到融资的目的，是现代租赁的主要形式。经营风险：企业在不使用债务或不考虑来中是否有负债的前提下企业未来收益的不确定性， 它与资产的经营效率直接相关。风险收益：是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过货币时间价值的那部分额外的收益。财务风险：由于负债

15、筹资而引起的到期不能偿债的可能性及由此而形成的净资产收益率的波动。资本结构：资本结构是指企业各种资本的构成及其比例关系 信用政策：即应收账款的管理政策，是指企业为对应收账款投资进行规划与控制而确定的基本原则与行为规范，包括信用标准、信用条件和收账方针三部分内容。偿债能力：偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本金和利息）的能力。偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力 财务分析p ：财务分析p 是指以财务报表为基础对企业经济活动的过程和结果进行分析p 研究，从而揭示企业生产经营过程中的利弊得失，评价企业的财务状况和经营成果。股票股利：股票股利也称为送红股，是指股份公司以增发本公司股票的方式来代替现金

16、向股东派息，通常是按股票的比例分发给股东。剩余股利政策：剩余股利政策是指企业 / 企业集团有着良好投资机会时，根据目标资本结构测算ft必须的权益资本与既有权益资本的差额，首先将税后利润满足权益资本的需要，然后将剩余部分作为股利发放。最佳现金持有量：能够使现金管理的总成本，即持有成本与转换成本保持最低组合的现金持有量。最佳资本结构：最佳资本结构是指企业在一定的时期内，使加权平均成本最低、企业价值最大时的资本结构。现金流量：现金流量是指企业一定时期的现金流入与现金流ft的数量，即现金增加与减少的数额。（四）简答题 1、简述定额股利政策的含义及其利弊。定额股利政策的含义：在这种政策下，不论经济情况怎

17、样，不论企业经营好坏，每次支付的股利额不变。利弊：这种政策的优点是便于在公开市场上筹措资金，股东风险较小，可确保股东无论是年景丰歉均可获得股利，从而愿意长期+持有该企业的股票。但这种政策过于呆板，不利于灵活适应外部环境的变动。因此，采用这种股利政策的企业，一般都是盈利比较稳定或者正处于成长期、信誉一般的企业。2、为什么要调整资本结构？ 答：影响资本结构变动的因素很多，但就某一具体企业来讲，资本结构变动或调整有其直接的原因，这些原因，归纳起来有：（1）成本过高即原有资本结构的加权资本成本过高从而使得利润下降它是资本结构调整的主要原因之一。（2）风险过大虽然债务筹资能降低成本提高利润，但风险过大，

18、以 至于企业无法承担，则破产成本会直接抵减因债务筹资而取得的杠杆收益企业此时也需进行资本结构调整（ 3 ）弹性不足。所谓弹性是指企业在进行资本结构调整时原有结构应有的灵活性。包括：筹资期限弹性、各种筹资方式间的转换弹性等其中，期限对各种筹资方式是否具有展期性、提前收兑性等而言；转换弹性针对负债与负债间、负债与资本间、资本与资本间是否具有转换性而言。弹性不足时，企业要调整资本结构也很难；反过来也正是因为弹性不足而促使企业要进行资本结构调整。弹性大小是判断企业资本结构是否健全的标志之 一。（4）约束过严。不同的筹资方式，投资者对筹资方的使用约束是不同的。约束过严，在 一定程度上有损于企业财务自主权

19、，有损于企业调度与使用资金，正因为如此，有时企业宁愿承担较高的代价而选择哪些约束相对较宽的筹资方式。这也是促使企业进行资本结构调整的动因之一。3、为什么说企业价值最大化是企业财务管理的最优目标？ 答：财务管理目标是全部财务活动实现的最终目标，它是企业开展一切财务活动的基础和归宿。根据现代企业财务管理理论和实践，最具有代表性的财务管理目标有利润最大化、每股利润最大化（资本利润率最大化）、企业价值最大化等几种说法。其中，企业价值最大化认为企业价值并不等于帐面资产的总价值，而是反映企业潜在或预期获利能力。企业价值最大化目标考虑了取得现金性收益的时间因素，并用货币时间价值的原理进行了科学的计量；能克服企业在追求利润上的短期行为；科学地考虑了风险与报酬之间的联系，充分体现了对企业资产保值增值的要求。由上述几个优点可知，企业价值最大化是一个较为合理的财务管理目标。4、简述企业降低资本成本的途径。答：降低资本成本，既取决于企业自身筹资决策，也取决于市场环境，要降低资本成本，要从以下几个方面着手：（1）合理安排筹资期限。原则上看，资本的筹集主要用于长期投资，筹资期限要服从于投资年限，服从于资本预算，投资年限越长，筹资期限也要求越长。但是，由于投资是分阶段、分时期进行的，因此，企业在筹资时，可按照投资的进度来合理安排筹资期限，这样既减少资本成本，又减少资金不第 8 页 共 8 页