（财务知识）财务管理期末考试习题.doc

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1、（财务知识）财务管理期末考试习题（财务知识）财务管理期末考试习题 财务管理课程习题 第壹章总论及第三章（1）资金时间价值 壹 .单项选择题 1.在没有通货膨胀时,（）的利率能够视为纯粹利率（实际利率）.A.短期借款 B.金融债 C.国库券 D.商业汇票贴现 2.现代财务管理的最优目标是 A.总产值最大化 B 利润最大化 C.每股盈余最大化 D.企业价值最大化 3.当市场利率上升时 , 长期债券价格的下降幅度 短期债券的下降幅度 .A.大于 B.小于 C.等于 D.不壹定 ) 4.实现股东财富最大化目标的途径是 A 增加利润 B.降低成本 C.提高投资报酬率和减少风险 D.提高股票价格 5.财务

2、管理的对象是 A.资金运动 B 财务关系 C.货币资金 D.实物财产 6.决定企业报酬率和风险的首要因素是 A.资本结构 B.股利分配政策C.投资项目 D.经济环境 7.到期风险附加率（溢价 ）, 是对投资者承担 的壹种补偿 .A.利率变动风险 B 再投资风险 C.违约风险 D 变现力风险 8.当再投资风险大于利率风险时 ，.A.预期市场利率持续上升 B.可能 ft 现短期利率高于长期利率的现象 C.预期市场利率不变 D.长期利率高于短期利率 9.甲方案在三年中每年年初付款1000 元 , 乙方案在三年中每年年末付款1000 元 , 若利率相同 , 则俩者在第三年年末的终值 A 相等 B 前者

3、大于后者 C 前者小于后者 D 可能会 ft 现上述三种情况中的任何壹种 10.6 年分期付款购物 , 每年初付 20_元 , 设银行利率为 10,该分期付款相当于壹次现金支付的购买价是 A.958.20 元 B.758.20 元 C.120_.00 元 D354.32 元 11.某壹投资项目，投资 5 年，每年计息（复利）4 次，其年实际利率为 8.24，则其年名义利率为 .A.8B.8.16C.8.04D.8.06 12.某企业每年年初在银行中存入 30 万元 , 若年利率为 10，则 5 年后该项基金的本利和将为 万元 .A.150B.153C.189.561D.201.468 13.货

4、币时间价值等于 A.无风险报酬率 B.通货膨胀贴水 C.A、B 俩项之和 D.A、B 俩项之差 14.有壹年金 , 前 3 年无流入 , 后 5 年每年初流入 500 元 , 年利率为 10,则其现值为 元 .A.1994.59B.1565.68D.1813.48D.1423.21 15.若使复利终值经过 4 年后变为本金的 2 倍 , 每半年计息壹次 , 则年利率为.A.18.10B.18.92C.37.84D.9.05 单项选择题：参考答案 1.C2.D3.A4.C5.A6.C7.A8.B9.B10.A11.A12.D13.D14.B15.A 三 .判断题 1.金融性资产的流动性和收益性成

5、反比；收益性和风险性成正比 . 2.企业投资时应尽量选择风险小的投资项目,因为风险小的投资对企业有利 . 3.盈利企业也可能因为偿仍到期债务而无法继续运营下去 .( 4.任何要迅速扩大运营规模的企业 , 都会遇到相当严重的现金短缺情况 . 5.通货膨胀造成的现金流转不平衡 , 能够靠短期借款解决 . 6.解决运营者目标和股东目标不壹致的最佳办法,是股东要权衡轻重,力求找ft能使监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失三项之和最小的解决办法 . 7.到期风险附加率 , 是对投资者承担利率变动风险的壹种补偿 . 8.资金的时间价值壹般用利息来表示,而利息需按壹定的利率计算,因此,资 金的时间价值就是

6、利率 .( 9.先付年金和普通年金（后付年金）的区别仅在于付款时间不同 . 10.投资报酬率等于货币时间价值、通货膨胀贴水、风险报酬三者之和 . 11.货币时间价值中包含风险报酬和通货膨胀贴水 . 12.永续年金既无现值 , 也无终值 . 判断题参考答案：1.Y2.N3.Y4.Y5.N6.Y7.Y8.N9.Y10.Y11.N12.N 四 .计算题 1.练习后付年金和先付年金终值和现值的计算 (1) （一） 企业每年年末长期借款的情况如下企业长期借款金额借款期限年利率 甲 120_0310 乙 180000411 丙 250000512 （二） 各企业在若干年后需要偿仍长期借款本息如下：企业偿仍

7、长期借款本息额偿仍日期年利率 A3600003 年后 10 B5800004 年后 11 C720_05 年后 12 （三） 各企业若干年年末取得投资收益如下：企业每年投资收益收益年限年利率D120_0310 E180000411 G250000512 (2) 要求 a) b) c) d) 1.练习后付年金和先付年金终值和现值的计算参考答案（一） 计算各企业长期借款的终值。（元） （元） （元） （二） 计算各企业为建立偿债基金每年末应存入银行的金额 （元） （元） （元） （三） 计算各企业投资收益的现值 （元） （元） （元） （四） 计算各企业长期借款的终值和投资收益的现值 (1)长期借

8、款的终值 =120_0_（4.6410-1）=436920（元） =180000_（6.2278-1）=941004（元） =250000_（8.1152-1）=1778800（元） (2) 投资收益的现值 =120_0_（1.7355+1）=328260（元） =180000_（2.4437+1）=619866（元） =250000_（3.30373+1）=1009325（元） 2.练习递延年金现值和永续年金现值的计算 (1) （一） 各企业第壹年年末的投资项目的收入情况如下：1 甲企业从第二年末至第八年末每年可的收益 40000 元。2 乙企业从第三年末至第十年末每年可的收益 60000

9、元。3 丙企业从第四年末至第十二年末每年可的收益 720_ 元。年利率 10。(2) 要求 a) 练习递延年金现值和永续年金现值的计算参考答案（一） 计算各企业收益在第壹年末的现值 =40000_4.8684.9091=177034.50（元） =60000_5.3349.8264=264525.68（元） =720_0_5.7590.7513=311525.04（元） 1.练习通货膨胀对资金时间价值的影响 （一） 设有关各年的通货膨胀率如下：1997 年为 4；1998 年为 6；1999 年为 5；20_ 年为 8。（二） 20_1 年的实际利率为 4。（三） 20_1 年泰北工厂准备以

10、360000 元进行股票投资，预计 4 年后可收回 540000 元。(2)要求 练习通货膨胀对资金时间价值的影响的参考答案（一） 计算平均通货膨胀率 (1)算术平均法 (2) 几何平均法 （二） 计算名义利率 （三） 分析p 股票投资项目的可行性 =540000 _0.8548 _0.7999=369227.44（元） 从计算的结果能够见ft该项目股票投资的收入，在考虑了实际利率和通货膨胀率后，仍比其投资额高 9227.44 元，表明该投资项目具有投资价值。第二章财务分析p 壹、单项选择题 1.某 _ 公司年末会计报表上的部分数据为：流动负债 60 万元，流动比率为 2，速动比率为 1.2，

11、销售成本为 100 万元，年初存货为 52 万元，则本年度存货周转次数为（）.A.1.65 B.2.0 C.2.3D.1.45 2.从股东的角度见，在企业所得的全部资本利润率（）借款利息时，负债比例越大越好。A.高于 B.低于 C.等于 D.不等于 ) 3.某企业上年度和本年度的流动资产平均占用额分别为100 万元和120 万元， 流动资产周转率分别为次和次，则本年度比上年度的销售收入增加了 （）。A.180 万元 B.360 万元 C.320 万元 D.80 万元 4.杜邦财务分析p 体系是利用各种主要财务比率之间的关系来综合分析p 和评价企业的财务状况，在所有比率中最综合的、最具有代表性的

12、财务比率是（）。A.资产净利率 B.权益净利率 C.权益成数 D.资产周转率 5.评价收益质量的财务比率是（）。A.销售现金比率 B.每股营业现金流量 C.营运指数 D.现金满足投资比率 6.某 _ 公司 1999 年的净利润为 2379 万元，非运营收益为 403 万元，非付现费用为 2609 万元，运营现金流量为 3811 万元，则营运指数为（）。A.0.83B.1.929C.1.203D.1.461 单项选择题参考答案 1.B2.A3.B4.B5.C6.A 三、判断题 1.如果壹个企业的盈利能力比率较高，则该企业的偿债能力也壹定较好。（） 2.影响速动比率可信性的重要因素是存货的变现能力

13、。（） 3.营运资金数额的多少，能够反映企业短期偿债能力。（） 4.流动比率反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿仍到期流动负债的能力，因此，流动比率越高越好。（） 5.每股盈余是每年净利和全部股东股数的比值。 6.存货周转率越高，说明企业运营管理水平越好，企业利润越大。（） 7.通过缩短存货周转天数和应收账款天数，从而缩短营业周期，加速营运资金的周转，提高资金的利用效果。（） 8.营业周期和流动比率的关系是：营业周期越短,正常的流动比率就越高； 营业周期越长 , 正常的流动比率就越低。（） 判断题参考答案 1.N2.N3.Y4.N5.N6.N7.Y8.N 四、计算分析p 题 1.某 _

14、公司 1997 年的销售额 62500 万元，比上年提高 28，有关的财务比率如下：1997 年本 _ 公司 36 2.11 40 10.63 3.82 6.81 1.07 1996 年本 _ 公 财务比率 1996 年平均 司 应收帐款回收期 35 36 存货周转率 2.5 2.59 销售毛利率 38 40 销售营业利润率（息税前） 10 9.60 销售利息率 3.73 2.40 销售净利率 6.27 7.20 总资产周转率 1.14 1.11 固定资产周转率 1 2.02 1.82 资产负债率 58 50 61.30 已获利息倍数 2.68 4 2.78 备注：该 _ 公司正处于免税期。要

15、求：1）运用杜邦财务分析p 原理，比较 1996 年本 _ 公司和同业平均的权益净利率，定性分析p 其变异的原因。2）运用杜邦财务分析p 原理，比较本 _ 公司 1997 年于 1996 年的权益净利率，定性分析p 其变异的原因。参考答案 1）1996 年和同业平均比较 本 _ 公司权益净利率=销售净利率 _资产周转率 _权益成数=15.98 行业平均权益净利率=17.01 a.销售净利率高于同业水平 0.93，原因是：销售成本率低 2，或毛利 率高 2，销售利息率 2.4较同业 3.73低 1.33。b.资产周转率略低于同业水平 0.03 次，主要原因是应收账款回收较慢。c.权益成数低于同业

16、水平，引起负债较少。2）1997 和 1996 年比较：1996 年权益净利率=15.98 1997 年权益净利率=18.80 a.销售净利率低于 1996 年，主要原因销售利息率上升 1.42 b.资产周转率下降，主要原因是固定资产和存货周转率下降 c.权益成数增加原因是负债增加。2.1999 年某 _ 公司资产负债表如下：资产 年初 年末 负债及所有者权益 流动负债 长期负债负债合计 所有者权益合计 年初 年末 流动资产 220 218 货币资金 100 95 应收账款净额 135 150 290 372 存货 160 170 510 590 待摊费用 30 35 流动资产合计 425 4

17、50 固定资产净值 800 860 715 720 合计 1225 1310 1225 1310 另外，该 _ 公司 1998 年销售净利率为 20，总资产周转率为 0.7 次；权益乘数 1.71，权益净利率为 23.94，1999 年销售收入净额为 4 万元（其中，销售收入 570 万元），净利润 253.5 万元。要求：（1）计算 1999 年末的流动比率、速动比率、产权比率、资产负债率和权益乘数； （2）计算 1999 年的应收帐款周转率、固定资产周转率、总资产周转率。（3）计算 1999 年的销售净利率、权益净利率、资本保值增值率 ; （4）采用因素分析p 法分析p 销售净利率、总资产

18、周转率和权益乘数变动对权益净利率的影响。参考答案 1）流动比率 2.06；速动比率 1.12；现金比率 0.44；产权比率 0.82； 资产负债率 45；权益成数 1.82。2）应收帐款周转率 4 次；固定资产周转率 1.22 次；总资产周转率 0.8 次。3）销售净利率 25；权益净利率 36.4；资本保值增值率 1.01。4）销售净利率变动对权益净利率的影响为 5.99；总资产周转率变动对 权益净利率的影响为 4.28；权益成数变动对权益净利率的影响为 2.2。3.某 _ 公司年初存货为 30000 元，年初应收帐款为 25400 元，本年末计算ft 流动比率为 3.0 ，速动比率为 1.

19、3 ，存货周转率为 4 次，流动资产合计为 54000元，_ 公司本年销售额是多少？如果除应收账款以外的速动资产是微不足道的，其平均应收账款是多少天？（天数计算取整） 参考答案 1)流动负债=54000/3=18000 元 期末存货=54000-18000_1.3=30600 元 平均存货=平均存货_存货周转率=30300_4=12120_元 2)期末应收账款=54000-30600=23400 元 3)平均应收账款=（23400+25400）/2=24400 元平均收帐期=（24400_360）/12120_=72 天 第三章财务管理的价值观念 壹 .单项选择题 1.在没有通货膨胀时,（）的

20、利率能够视为纯粹利率（实际利率）.A.短期借款 B.金融债券 C.国库券 D.商业汇票贴现 2.当市场利率上升时 , 长期债券价格的下降幅度 短期债券的下降幅度 .A.大于 B.小于 C.等于 D.不壹定 ) 3.甲方案在三年中每年年初付款1000 元 , 乙方案在三年中每年年末付款1000 元 , 若利率相同 , 则俩者在第三年年末的终值 A 相等 B 前者大于后者 C 前者小于后者 D 可能会 ft 现上述三种情况中的任何壹种 4.6 年分期付款购物 , 每年初付 20_元 , 设银行利率为 10,该分期付款相当于壹次现金支付的购买价是 A.958.20 元 B.758.20 元 C.12

21、0_.00 元 D354.32 元 5.某壹投资项目，投资 5 年，每年计息（复利）4 次，其年实际利率为 8.24，则其年名义利率为 .A.8B.8.16C.8.04D.8.06 6.某企业每年年初在银行中存入 30 万元 , 若年利率为 10，则 5 年后该项基金的本利和将为 万元 .A.150B.153C.189.561D.201.468 7.货币时间价值等于 A.无风险报酬率 B.通货膨胀贴水 C.A、B 俩项之和 D.A、B 俩项之差 8.有壹年金 , 前 3 年无流入 , 后 5 年每年初流入 500 元 , 年利率为 10,则其现值为 元 .A.1994.59B.1565.68D.1813.48D.1423.21 9.现有俩个投资项目甲和乙 , 已知K 甲=10,K 乙=15,σ 甲 =20,σ 乙 =25,那么 A.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度 B.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度 C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度 D.不能确定 10.在预期收益不相同的情况下 , 标准（离）差越大的项目 , 其风险 A.越大 B.越小 C 不变 D 不确定 11.关于标准离差和标准离差率 , 下第 8 页 共 8 页