期货行情技术分析-波浪理论.ppt

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1、 期货行情技术分析期货行情技术分析 -波浪理论波浪理论l胥 京 钢l交易部l64621943 道氏理论l市场行为包容消化一切：通过价格的变化间接市场行为包容消化一切：通过价格的变化间接地研究经地研究经 济基础济基础l市场具有三种趋势：市场具有三种趋势：主要主要、次要次要、短暂短暂l长期趋势可分为三段：长期趋势可分为三段：积累积累、膨胀膨胀、尾声尾声l各种平均价格各种平均价格 必须相互验证必须相互验证l交易量必须证实趋势交易量必须证实趋势,交易量分析是第二位、交易量分析是第二位、收市价为依据收市价为依据l反转信号的有效性反转信号的有效性 波浪理论l行情的波动与大自然的潮汐一样具有相行情的波动与大

2、自然的潮汐一样具有相当程度的规律性，既行情的波动也是一当程度的规律性，既行情的波动也是一浪跟着一浪，周而复始。浪跟着一浪，周而复始。l波形波形、比例比例、时间时间都与费波尼西数和黄都与费波尼西数和黄金分割有关金分割有关,艾略特称大自然法则艾略特称大自然法则.费波尼西数与黄金分割比例公式：公式：An=An-1+An-2 n=0An=An-1+An-2 n=0、1 1、2 2、3 3。A0=1 A1=1 A0=1 A1=1l 规律：规律：l（1 1）数字的排列以）数字的排列以1 1为始点，任何两个相邻数字之和为始点，任何两个相邻数字之和形形 后面的数字后面的数字l（2 2）任何一个数字对其后面相邻

3、较大的数字的比率为）任何一个数字对其后面相邻较大的数字的比率为0.618.0.618.对相邻的前一个较小数字的比率对相邻的前一个较小数字的比率1.618,0.6181.618,0.618称称为黄金分割率为黄金分割率 波浪的基本形态上升五浪1、3、5为推动浪，2、4为调整浪下降三浪由a、c浪下跌和反弹b浪组成每一列上升的推动浪和下跌的调整浪中又含有小每一列上升的推动浪和下跌的调整浪中又含有小浪并浪并 同样以同样以8 8个浪完成较小的价格波动。一般个浪完成较小的价格波动。一般3434、144144浪（波浪的规模分成浪（波浪的规模分成9 9个层次）个层次）时间关系从一个重要的顶（底）开始计算，从一个

4、重要的顶（底）开始计算，市场每一个顶或底都将在费波尼西市场每一个顶或底都将在费波尼西交易日发生。交易日发生。13.21.3413.21.34。144144等交易日发生等交易日发生时时间间因因素素影影响响是是三三要要素素中中最最次次要要的的，但但如如果果时时间间要要正正好好与与形形态态和和比比例例要要素素的的条条件件相相吻吻合合，那那么么它它将将是是一一个个不可忽视的辅助条件不可忽视的辅助条件 波浪理论中的基本规则波浪理论中的基本规则第第3 3浪浪永永远远不不可可能能是是1515浪浪中中最最短短的的一一个个浪浪。由由于于第第3 3浪浪是是最最具具爆爆发发力力的的一一个个推推动动浪，它通常是浪，它

5、通常是5 5浪中最长的一个浪浪中最长的一个浪第第4 4浪的浪底不能低于第浪的浪底不能低于第1 1浪的浪顶浪的浪顶如如果果第第2 2浪浪以以简简单单形形态态出出现现，那那么么第第4 4浪浪常常常常倾倾向向于于以以复复杂杂形形态态出出现现，反反之之亦亦然然。由由于于第第2 2 浪浪与与第第4 4浪浪属属于于调调整整形形态态，因因而而这这两个浪的形态往往多姿多彩。两个浪的形态往往多姿多彩。第第4 4浪浪以以复复杂杂形形态态出出现现的的概概率率极极高高，它它通通常常会会在在低低一一个个级级别别的的第第4 4小小浪浪范范围围内内完完成成其调整走势。其调整走势。调整浪的几种形态l曲折形：曲折形：5-3-5

6、波波l平缓形：平缓形：3-3-5波波l三角形：常见于三角形：常见于4浪。促使浪。促使5浪沿着基本浪沿着基本趋势运动。也见趋势运动。也见b浪，成交量较小。浪，成交量较小。l3-3-3-3-3，对称三角形，上升三角形下，对称三角形，上升三角形下降三角形，反三角形降三角形，反三角形l双三和三三形：双三和三三形：调整波的比例关系l若调整波按若调整波按5-3-5曲折波则：曲折波则：c浪与浪与a浪长浪长度相当，若度相当，若c浪低于浪低于a浪底，则浪底，则c浪剩余部浪剩余部分相当于分相当于a浪的浪的0.618倍倍l若调整波按若调整波按3-3-5平缓型则且平缓型则且b波超过波超过a波波顶则：顶则：c波长等于波

7、长等于a波的波的1.618倍倍l对称三角形中每列后继波的长度等于前对称三角形中每列后继波的长度等于前一波的一波的0.618波浪的扩展形态5浪的三种特例l斜三角形（楔型）：一般出现一段又长又快的斜三角形（楔型）：一般出现一段又长又快的暴涨之后是暴涨之后是5浪的特殊形态，若趋势线突破则浪的特殊形态，若趋势线突破则为重大转折。为重大转折。l 双回折：在第双回折：在第5浪延伸波浪后，通常伴随双回浪延伸波浪后，通常伴随双回折的调整。一次回折跌至扩展浪的起点，另一折的调整。一次回折跌至扩展浪的起点，另一次回折反弹回升或最终形成另一次新高。次回折反弹回升或最终形成另一次新高。l 失败形：出现在第五浪中，扩展

8、后的失败形：出现在第五浪中，扩展后的5浪未能浪未能有效超过有效超过 3浪。浪。调整浪a、b、c浪的特征与形态la a浪可能以浪可能以3 3浪或浪或5 5浪结构出现，但如浪结构出现，但如a a浪以浪以5 5浪浪结构出现，可以认定新的下降趋势已经来临结构出现，可以认定新的下降趋势已经来临 l b b浪的结构只能是浪的结构只能是3 3浪，它经常会以三角形出浪，它经常会以三角形出现，走势较怪异，偶尔还会超越前期顶部，然现，走势较怪异，偶尔还会超越前期顶部，然后再跌，但极少出现。大部分情况后再跌，但极少出现。大部分情况b b浪是浪是a a浪的浪的0.3820.382、0.50.5或或0.6180.618

9、倍。倍。b b浪的成交量很轻，不浪的成交量很轻，不会放量上扬会放量上扬 l c c浪浪往往往往是是a-b-ca-b-c三三浪浪中中最最长长的的一一浪浪，大大多多数数情情况况c c浪浪会会击击穿穿a a浪浪底底部部。c c浪浪的的形形态态也也会会经经常常变变化化。通通常常c c浪浪是是a a浪浪的的1.6181.618倍倍，c c浪浪是是5 5浪浪结结构构，如如果果a a、b b、c c浪浪以以简简单单之之字字运运行行，a a浪浪与与c c浪的长度趋向相等。浪的长度趋向相等。战例之一：局部的型态分析l市场分歧极大，认为新的上升开始市场分歧极大，认为新的上升开始l跌破跌破2120后后C浪形态确立浪

10、形态确立lC浪下跌的第一目标几乎和浪下跌的第一目标几乎和A浪等长浪等长战例之二：神奇的波浪lCBOT大豆运行在上涨大豆运行在上涨C浪，据此特征：浪，据此特征：l早在早在6月份就判断出，月份就判断出，CBOT上行的时间上行的时间周期和上涨的目标周期和上涨的目标600美分美分战例之三：伦敦铜突破伦敦铜突破3400之之后的走法后的走法l伦敦铜在伦敦铜在2005年年6月突破月突破3400之后的走之后的走法市场非常迷茫法市场非常迷茫l按照波浪理论的测算按照波浪理论的测算l三浪是扩展波，一浪和五浪应该等长三浪是扩展波，一浪和五浪应该等长l5浪结束的时间应该在浪结束的时间应该在9月月1日日l第一上涨的目标第一上涨的目标3350l第二上涨的目标第二上涨的目标3600 波浪理论使用中的问题l波浪的形态一定要等形态确定后，在未波浪的形态一定要等形态确定后，在未定型之前一定要有几种可能的浪型变化定型之前一定要有几种可能的浪型变化l波浪的使用要结合其他的理论波浪的使用要结合其他的理论l要根据波浪的种种特性和法则要根据波浪的种种特性和法则l确定波浪的起点和趋势最为关键确定波浪的起点和趋势最为关键l可以在出现局部形态时，测算后市的发可以在出现局部形态时，测算后市的发展方向和高度展方向和高度欢迎访问：京钢投资欢迎访问：京钢投资 谢谢！