北京市2023年期货从业资格之期货投资分析题库附答案（典型题）.doc

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1、北京市北京市 20232023 年期货从业资格之期货投资分析题库附年期货从业资格之期货投资分析题库附答案（典型题）答案（典型题）单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、目前，我国以（）替代生产者价格。A.核心工业品出厂价格B.工业品购入价格C.工业品出厂价格D.核心工业品购入价格【答案】C2、表 4-5 是美国农业部公布的美国国内大豆供需平衡表，有关大豆供求基本面的信息在供求平衡表中基本上都有所反映。A.市场预期全球大豆供需转向宽松B.市场预期全球大豆供需转向严格C.市场预期全球大豆供需逐步稳定D.市场预期全球大豆供需变化无常【答案】A3、某日铜 FOB 升贴水报价为 20 美元/吨，运费

2、为 55 美元/吨，保险费为 5 美元/吨，当天 LME3 个月铜期货即时价格为 7600 美元/吨，则:CIF 报价为升水（）美元/吨。A.75B.60C.80D.25【答案】C4、下列说法错误的是（）。A.经济增长速度一般用国内生产总值的增长率来衡量B.国内生产总值的增长率是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标C.统计 GDP 时，要将出口计算在内D.统计 GDP 时，要将进口计算在内【答案】D5、对沪铜多元线性回归方程是否存在自相关进行判断,由统计软件得 DW 值为1.79.在显著性水平=0.05 下,查得 DW 值的上下界临界值：dl=1.08,du=1.76,则可判断出该多元线

3、性回归方程（）。A.存在正自相关B.不能判定是否存在自相关C.无自相关D.存在负自相关【答案】C6、根据下面资料，回答 71-72 题A.买入；17B.卖出；17C.买入；16D.卖出；16【答案】A7、目前我田政府统计部门公布的失业率为()。A.农村城镇登记失业率B.城镇登记失业率C.城市人口失业率D.城镇人口失业率【答案】B8、某汽车公司与轮胎公司在交易中采用点价交易，作为采购方的汽车公司拥有点价权。双方签订的购销合同的基本条款如表 73 所示。A.一次点价B.二次点价C.三次点价D.四次点价【答案】B9、原材料库存风险管理的实质是（）。A.确保生产需要B.尽量做到零库存C.管理因原材料价

4、格波动的不确定性而造成的库存风险D.建立虚拟库存【答案】C10、假设某债券投资组合的价值是 10 亿元，久期 128，预期未来债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望降低久期至 32。当前国债期货报价为 110，久期 64。投资经理应（）。A.卖出国债期货 1364 万份B.卖出国债期货 1364 份C.买入国债期货 1364 份D.买入国债期货 1364 万份【答案】B11、在险价值风险度量时，资产组合价值变化的概率密度函数曲线呈（）。A.螺旋线形B.钟形C.抛物线形D.不规则形【答案】B12、某款收益增强型的股指联结票据的主要条款如表 7-3 所示。请据此条款回答以下五题 77-

5、81A.股指期权空头B.股指期权多头C.价值为负的股指期货D.价值为正的股指期货【答案】A13、技术指标乖离率的参数是()。A.天数B.收盘价C.开盘价D.MA【答案】A14、根据下面资料，回答 76-79 题A.上涨 20.4B.下跌 20.4C.上涨 18.6D.下跌 18.6【答案】A15、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有资产组合为100 个指数点。未来指数点高于 100 点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为 200 元指数点，甲方总资产为 20000 元。要满足甲方资产组合不低于 19000 元，则合约基准价格是（）点。A.95B.96C.97D.98【答

6、案】A16、某美国投资者买入 50 万欧元，计划投资 3 个月，但又担心期间欧元对美元贬值，该投资者决定用 CME 欧元期货进行空头套期保值（每张欧元期货合约为12.5 万欧元）。假设当日欧元（EUR）兑美元（USD）即期汇率为 1.4432，3 个月后到期的欧元期货合约成交价格 EUR/USD 为 1.4450。3 个月后欧元兑美元即期汇率为 1.4120，该投资者欧元期货合约平仓价格 EUR/USD 为 1.4101。因汇率波动该投资者在现货市场_万美元，在期货市场_万美元。（不计手续费等费用）（）。A.获利 1.56；获利 1.565B.损失 1.56；获利 1.745C.获利 1.75

7、；获利 1.565D.损失 1.75；获利 1.745【答案】B17、敏感性分析研究的是（）对金融产品或资产组合的影响。A.多种风险因子的变化B.多种风险因子同时发生特定的变化C.一些风险因子发生极端的变化D.单个风险因子的变化【答案】D18、金融机构内部运营能力体现在（）上。A.通过外部采购的方式来获得金融服务B.利用场外工具来对冲风险C.恰当地利用场内金融工具来对冲风险D.利用创设的新产品进行对冲【答案】C19、一个红利证的主要条款如表 75 所示，A.存续期间标的指数下跌 21，期末指数下跌 30B.存续期间标的指数上升 10，期末指数上升 30C.存续期间标的指数下跌 30，期末指数上

8、升 10D.存续期间标的指数上升 30，期末指数下跌 10【答案】A20、美联储对美元加息的政策内将导致()。A.美元指数下行B.美元贬值C.美元升值D.美元流动性减弱【答案】C21、t 检验时，若给定显著性水平，双侧检验的临界值为 ta/2（n2），则当|t|ta/2（n2）时，（）。A.接受原假设，认为显著不为 0B.拒绝原假设，认为显著不为 0C.接受原假设，认为显著为 0D.拒绝原假设，认为显著为 0【答案】B22、就国内持仓分析来说，按照规定，国内期货交易所的任何合约的持仓数量达到一定数量时，交易所必须在每日收盘后将当日交易量和多空持仓量排名最前面的（）名会员额度名单及数量予以公布。

9、A.10B.15C.20D.30【答案】C23、对于金融机构而言，期权的 p=-06 元，则表示（）。A.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率下降 1时，产品的价值将提高 0.6 元，而金融机构也将有 0.6 元的账面损失B.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率增加 1时，产品的价值将提高 0.6 元，而金融机构也将有 0.6 元的账面损失C.其他条件不变的情况下，当利率水平下降 1时，产品的价值提高 0。6 元，而金融机构也将有 0.6 元的账面损失D.其他条件不变的情况下，当利率水平上升 1时，产品的价值提高 0.6 元，而金融机构也将有 0.6 元的账面损失【答案】D24、某交易

10、模型在五个交易日内三天赚两天赔，取得的有效收益率是 0.1%，则该模型的年化收益率是（）。A.12.17%B.18.25%C.7.3%D.7.2%【答案】C25、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项目机会，需要招投标。该项目若中标，则需前期投入 200 万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元人民币即期汇率约为 838，人民币欧元的即期汇率约为01193。公司决定利用执行价格为 01190 的人民币欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为 00009，合约大小为人民币 100 万元。据此回答以下问题。该公司需要人

11、民币欧元看跌期权手。（）A.买入;17B.卖出;17C.买入;16D.卖出;16【答案】A26、()属于财政政策范畴。A.再贴现率B.公开市场操作C.税收政策D.法定存款准备金率【答案】C27、某保险公司拥有一个指数型基金，规模 20 亿元，跟踪的标的指数为沪深300 指数，其投资组合权重和现货指数相同，公司将 18 亿投资政府债券（年收益 2.6%）同时将 2 亿元（10%的资金）买该跟踪的沪深 300 股指数为 2800 点。6 月后沪深 300 指数价格为 2996 点，6 个月后指数为 3500 点，那么该公司盈利（）。A.49065 万元B.2340 万元C.46725 万元D.44

12、385 万元【答案】A28、下列关于高频交易说法不正确的是（）。A.高频交易采用低延迟信息技术B.高频交易使用低延迟数据C.高频交易以很高的频率做交易D.一般高频交易策略更倾向于使用 C 语言、汇编语言等底层语言实现【答案】C29、对回归方程进行的各种统计检验中，应用 t 统计量检验的是()。A.线性约束检验B.若干个回归系数同时为零检验C.回归系数的显著性检验D.回归方程的总体线性显著性检验【答案】C30、当前，我国的中央银行没与下列哪个国家签署货币协议？（）A.巴西B.澳大利亚C.韩国D.美国【答案】D31、国债期货套期保值策略中，()的存在保证了市场价格的合理性和期现价格的趋同，提高了套

13、期保值的效果。A.投机行为B.大量投资者C.避险交易D.基差套利交易【答案】D32、以下不是金融资产收益率时间序列特征的是（）。A.尖峰厚尾B.波动率聚集C.波动率具有明显的杠杆效应D.利用序列自身的历史数据来预测未来【答案】D33、某股票组合市值 8 亿元，值为 092。为对冲股票组合的系统性风险，基金经理决定在沪深 300 指数期货 10 月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为 32638 点。一段时间后，10 月股指期货合约下跌到 31320 点；股票组合市值增长了 673%。基金经理卖出全部股票的同时，买入平仓全部股指期货合约。此次操作共获利（）万元。A.8113.1B.8357.4C

14、.8524.8D.8651.3【答案】B34、某股票组合市值 8 亿元，值为 092。为对冲股票组合的系统性风险，基金经理决定在沪深 300 指数期货 10 月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为 32638 点。该基金经理应该卖出股指期货（）手。A.702B.752C.802D.852【答案】B35、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有资产组合为100 个指数点。未来指数点高于 100 点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为 200 元指数点，甲方总资产为 20000 元。假设未来甲方预期资产价值会下降，购买一个欧式看跌期权，行权价为 95，期限 1 个月，期权的价格

15、为 38 个指数点，这 38 的期权费是卖出资产得到。假设指数跌到 90，则到期甲方资产总的市值是（）元。A.500B.18316C.19240D.17316【答案】B36、某期限为 2 年的货币互换合约，每半年互换一次。假设本国使用货币为美元，外国使用货币为英镑，当前汇率为 141USDGBP。120 天后，即期汇率为135USDGBP，新的利率期限结构如表 3 所示。假设名义本金为 1 美元，当前美元固定利率为 Rfix=00632，英镑固定利率为 Rfix=00528。120 天后，支付英镑固定利率交换美元固定利率的互换合约A.1.0152B.0.9688C.0.0464D.0.7177

16、【答案】C37、采取基差交易的优点在于兼顾公平性和()。A.公正性B.合理性C.权威性D.连续性【答案】B38、在布莱克一斯科尔斯一默顿期权定价模型中，通常需要估计的变量是()。A.期权的到期时间B.标的资产的价格波动率C.标的资产的到期价格D.无风险利率【答案】B39、以 TF09 合约为例，2013 年 7 月 19 日 10 付息债 24（100024）净化为97.8685，应计利息 1.4860，转换因子 1.017，TF1309 合约价格为 96.336。则基差为-0.14。预计基差将扩大，买入 100024，卖出国债期货 TF1309。2013 年9 月 18 日进行交割，求持有期

17、间的利息收入（。A.0.5558B.0.6125C.0.3124D.0.3662【答案】A40、程序化交易模型的设计与构造中的核心步骤是()。A.交易策略考量B.交易平台选择C.交易模型编程D.模型测试评估【答案】A41、对任何一只可交割券，P 代表面值为 100 元国债的即期价格，F 代表面值为100 元国债的期货价格，C 代表对应可交割国债的转换因子，其基差 B 为（）。A.B=（FC）-PB.B=（FC）-FC.B=P-FD.B=P-（FC）【答案】D42、关于基差定价，以下说法不正确的是（）。A.基差定价的实质是一方卖出升贴水，一方买入升贴水B.对基差卖方来说，基差定价的实质，是以套期

18、保值方式将自身面临的基差风险通过协议基差的方式转移给现货交易中的对手C.决定基差卖方套期保值效果的并不是价格的波动，而是基差的变化D.如果基差卖方能使建仓时基差与平仓时基差之差尽可能大，就能获得更多的额外收益【答案】D43、权益类衍生品不包括（）。A.股指期货B.股票期货C.股票期货期权D.债券远期【答案】D44、套期保值的效果取决于()。A.基差的变动B.国债期货的标的利率与市场利率的相关性C.期货合约的选取D.被套期保值债券的价格【答案】A45、某国内企业与美国客户签订一份总价为 100 万美元的照明设备出口合同，约定 3 个月后付汇，签约时人民币汇率 1 美元=6.8 元人民币。该企业选

19、择 CME期货交易所 RMB/USD 主力期货合约进行买入套期保值，成交价为 0.150。3 个月后，人民币即期汇率变为 1 美元=6.65 元人民币，该企业卖出平仓 RMB/USD 期货合约，成交价为 0.152.据此回答以下两题。（2）A.-56900B.14000C.56900D.-150000【答案】A46、以下各种技术分析手段中，衡量价格波动方向的是()。A.压力线B.支撑线C.趋势线D.黄金分割线【答案】C47、假设某债券投资组合价值是 10 亿元，久期为 12.8，预期未来债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望将组合久调整为 0，当前国债期货报价为 110 元，久期为

20、 6.4，则投资经理应（）。A.买入 1818 份国债期货合约B.买入 200 份国债期货合约C.卖出 1818 份国债期货合约D.卖出 200 份国债期货合约【答案】C48、一位德国投资经理持有一份价值为 500 万美元的美国股票的投资组合。为了对可能的美元贬值进行对冲，该投资经理打算做空美元期货合约进行保值，卖出的期货汇率价格为 1.02 欧元/美元。两个月内到期。当前的即期汇率为0.974 欧元/美元。一个月后，该投资者的价值变为 515 万美元，同时即期汇率变为 1.1 欧元/美美元，期货汇率价格变为 1.15 欧元/美元。一个月后股票投资组合收益率为（）。A.13.3%B.14.3%

21、C.15.3%D.16.3%【答案】D49、技术分析适用于（）的品种。A.市场容量较大B.市场容量很小C.被操纵D.市场化不充分【答案】A50、产品中嵌入的期权是()。A.含敲入条款的看跌期权B.含敲出条款的看跌期权C.含敲出条款的看涨期权D.含敲入条款的看涨期权【答案】D多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、相对于场内期权而言，场外期权在合约条款方面更加灵活，其优点好包括（）。A.一对一交易B.有明确的买方和卖方C.有特定交割场所D.且买卖双方对对方的信用情况都有比较深入的把握【答案】ABD2、对基差买方来说，基差定价模式的缺点是（）。A.在谈判时处于被动地位B.加快销售速度C.面临点

22、价期间价格向不利于自身方向波动的风险D.增强企业参与国际市场的竞争能力【答案】AC3、预计某公司今年年术每股收益为 2 元，每股股息支付率为 90%，并且该公司以后每年每股股利将以 5%的速度增长。如果某投资者希望内部收益率不低于10%，那么，()。A.他在今年年初购买该公司股票的价格应小于 18 元B.他在今年年初购买该公司股票的价格应大于 38 元C.他在今年年初购买该公司股票的价格应不超过 36 元D.该公司今年年术每股股利为 1.8 元【答案】CD4、下列选项中，关于盈亏比的说法，正确的有（）。?A.期望收益大于等于零的策略才是有交易价值的策略B.盈亏比小于 1，胜率必须高于 50%，

23、策略才有价值C.盈亏比大于 1，胜率必须高于 50%，策略才有价值D.盈亏比大于 3，胜率只需高于 25%，策略就有价值【答案】BD5、关于敏感性分析，以下说法正确的是（）。A.期权价格的敏感性分析依赖于特定的定价模型B.当风险因子取值发生明显非连续变化时，敏感性分析结果较为准确C.做分析前应准确识别资产的风险因子D.期权的希腊字母属于敏感性分析指标【答案】ACD6、信用违约互换价格确定与（）因素有关。?A.参考实体的违约概率B.合约期限C.违约回收率D.市场利率【答案】AC7、决定一种商品供给量的主要因素包括()A.生产成本B.生产的技术水平C.相关商品价格D.商品的自身价格【答案】ABCD

24、8、从事金融衍生品交易的金融机构在交易的过程中会面临一定的风险，该风险的来源取决于（）。A.金融机构使用的风险管理方法B.金融机构发行的财富管理产品C.金融机构交易的市场D.金融机构提供的服务【答案】BCD9、下列关于美林投资时钟理论的说法中，正确的是（）。A.美林投资时钟理论形象地用时钟来描绘经济周期周而复始的四个阶段B.过热阶段最佳的选择是现金C.股票和债券在滞涨阶段表现都比较差，现金为王，成为投资的首选D.对应美林时钟的 912 点是复苏阶段，此时是股票类资产的黄金期【答案】ACD10、关丁证券投资分析技术指标 OBV，正确的陈述有()A.今日 OBV=昨日 OBV+Sgnx 今日成立量

25、B.OBV 常被用来判断股价走势是否发生反转C.股价与 OBV 指标同时上升表明股价继续上升的可能性较大D.技术分析中的形态理论也适用于 OBV 指标【答案】ACD11、程序化交易因其特色鲜明而越来越引起期货市场的广泛关注。一个完整的程序化交易系统应该包括（）。A.风险控制B.数据处理C.交易信号D.指令执行【答案】ABCD12、预计某公司今年年术每股收益为 2 元，每股股息支付率为 90%，并且该公司以后每年每股股利将以 5%的速度增长。如果某投资者希望内部收益率不低于10%，那么，()。A.他在今年年初购买该公司股票的价格应小于 18 元B.他在今年年初购买该公司股票的价格应大于 38 元

26、C.他在今年年初购买该公司股票的价格应不超过 36 元D.该公司今年年术每股股利为 1.8 元【答案】CD13、期货持有成本假说认为，期货价格和现货价格的差由（）组成。A.融资利息B.仓储费用C.收益D.现货价格的预期【答案】ABC14、模型风险主要提现在（）A.估值层面B.风险对冲操作层面C.信用层面D.假设层面【答案】AB15、结构化产品市场的参与者有（）。?A.产品创设者B.发行者C.投资者D.套利者【答案】ABCD16、国内持仓分析主要的方法有()。A.前 20 名持仓分析B.“区域”会员持仓分析C.成交量活跃席位的多空持仓分析D.“派系”会员持仓分析【答案】ABCD17、一般来说，投

27、资者获得的信息可以分为三个层次市场信息、公其信息和全部信息。在沪深 300 指数期货 1F1110 的投资分析中，属于市场信息的是A.2011 年 8 月 8 日道琼斯指数跌幅达 5.55%B.2011 年 9 月 1 同 1F1110 持仓量为 2824 手C.2011 年 9 月 1 同 1F1110 收盘价为 28376D.2011 年 9 月 1 同 1F1110 收盘价为 28376【答案】ABCD18、适合做外汇期货买入套期保值的有（）。A.三个月后将要支付款项的某进口商付汇时外汇汇率上升B.三个月后将要支付款项的某进口商付汇时外汇汇率下降C.外汇短期负债者担心未来货币升值D.外汇短期负债者担心未来货币贬值【答案】AC19、计算 VaR 时，需要建立资产组合价值与各个风险因子的数学关系模型，这些风险因子包括（）。A.波动率B.利率C.个股价格D.股指期货价格【答案】ABCD20、假设股票的值为s=110，股指期货(保证金率为 12)的值为?=105，下列组合风险大于市场风险的投资组合是（）。A.90的资金投资于股票，10的资金做多股指期货B.50的资金投资于股票，50的资金做多股指期货C.90的资金投资于股票，10的资金做空股指期货D.50的资金投资于股票，50的资金做空股指期货【答案】AB