北京市2023年期货从业资格之期货投资分析练习题(一)及答案.doc

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1、北京市北京市 20232023 年期货从业资格之期货投资分析练习题年期货从业资格之期货投资分析练习题(一一)及答案及答案单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、某保险公司拥有一个指数型基金，规模 20 亿元，跟踪的标的指数为沪深300 指数，其投资组合权重和现货指数相同，公司将 18 亿投资政府债券（年收益 2.6%）同时将 2 亿元（10%的资金）买该跟踪的沪深 300 股指数为 2800 点。6 月后沪深 300 指数价格为 2996 点，6 个月后指数为 3500 点，那么该公司盈利（）。A.49065 万元B.2340 万元C.46725 万元D.44385 万元【答案】A2、国内

2、玻璃制造商 4 月和德国一家进口企业达成一致贸易协议，约定在两个月后将制造的产品出口至德国，对方支付 42 万欧元贷款。随着美国货币的政策维持高度宽松，使得美元对欧元持续贬值，而欧洲中央银行为了稳定欧元汇率也开始实施宽松路线。人民币虽然一直对美元逐渐升值，但是人民币兑欧元的走势并未显示出明显的趋势，相反。起波动幅度较大。4 月的汇率是：1 欧元=9.3950 元人民币。如果企业决定买入 2 个月后到期的人民币/欧元的平价看涨期权 4 手，买入的执行价是 0.1060，看涨期权合约价格为 0.0017。6 月底，企业收到德国的 42 万欧元，此时的人民币/欧元的即期汇率在 0.1081 附近，欧

3、元/人民币汇率在 9.25 附近。A.6.2900B.6.3886C.6.3825D.6.4825【答案】B3、当社会总需求大于总供给，为了保证宏观经济稳定，中央银行就会采取()A.中性B.紧缩性C.弹性D.扩张性【答案】B4、根据法国世界报报道，2015 年第四季度法国失业率仍持续攀升，失业率超过 10%，法国失业总人口高达 200 万。据此回答以下三题。A.实体经济短期并未得到明显改善B.法国政府增加财政支出C.欧洲央行实行了宽松的货币政策D.实体经济得到振兴【答案】A5、下列关于布林通道说法错误的是()。A.是美国股市分析家约翰布林设计出来的B.根槲的是统计学中的标准差原理C.比较复杂D

4、.非常实用【答案】C6、假如一个投资组合包括股票及沪深 300 指数期货，s=120，f=115，期货的保证金比率为 12%。将 90%的资金投资于股票，其余 10%的资金做多股指期货。据此回答以下四题 91-94。A.1.86B.1.94C.2.04D.2.86【答案】C7、我国目前官方正式对外公布和使用的失业率指标是（）。A.农村人口就业率B.非农失业率C.城镇登记失业率D.城乡登记失业率【答案】C8、某日铜 FOB 升贴水报价为 20 美元/吨，运费为 55 美元/吨，保险费为 5 美元/吨，当天 LME3 个月铜期货即时价格为 7600 美元/吨，则:CIF 报价为升水（）美元/吨。A

5、.75B.60C.80D.25【答案】C9、某国债期货的面值为 100 元、息票率为 6%，全价为 99 元，半年付息一次，计划付息的现值为 2.96.若无风险利率为 5%，则 6 个月后到期的该国债期货理论价值约为（）元。（参考公式：Ft=（St-Ct）er（T-t）；e2.72）A.98.47B.98.77C.97.44D.101.51【答案】A10、假如市场上存在以下在 2018 年 12 月 28 日到期的铜期权，如下表所示。A.C41000 合约对冲 2525.5 元 DeltaB.C40000 合约对冲 1200 元 Delta、C39000 合约对冲 700 元 Delta、C4

6、1000合约对冲 625.5 元C.C39000 合约对冲 2525.5 元 DeltaD.C40000 合约对冲 1000 元 Delta、C39000 合约对冲 500 元 Delta、C41000合约对冲 825.5 元【答案】B11、下列选项中，不属丁持续整理形态的是()。A.三角形B.矩形C.V 形D.楔形【答案】C12、()是指交易双方约定在未来一定期限内，根据约定的入民币本金和利率，计算利息并进行利息交换的金融合约。A.入民币无本金交割远期B.入民币利率互换C.离岸入民币期货D.入民币 RQFI1 货币市场 ETF【答案】B13、（）是将 90%的资金持有现货头寸，当期货出现一定

7、程度的价差时，将另外 10%的资金作为避险，放空股指期货，形成零头寸。A.避险策略B.权益证券市场中立策略C.期货现货互转套利策略D.期货加固定收益债券增值策略【答案】A14、核心 CPI 和核心 PPI 与 CPI 和 PPI 的区别是（）。A.前两项数据剔除了食品和能源成分B.前两项数据增添了能源成分C.前两项数据剔除了交通和通信成分D.前两项数据增添了娱乐业成分【答案】A15、反映回归直线与样本观察值拟合程度的量，这个量就是拟合优度，又称样本“可决系数”，计算公式为（）。A.RSS/TSSB.1-RSS/TSSC.RSSTSSD.1-RSSTSS【答案】B16、若美国某银行在三个月后应向

8、甲公司支付 100 万英镑，同时，在一个月后又将收到乙公司另一笔 100 万英镑的收入，此时，外汇市场汇率如下：A.0.0218 美元B.0.0102 美元C.0.0116 美元D.0.032 美元【答案】C17、金融机构在做出合理的风险防范措施之前会进行风险度量，（）度量方法明确了情景出现的概率。A.情景分析B.敏感性分析C.在险价值D.压力测试【答案】C18、流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作（）。A.狭义货币供应量 M1B.广义货币供应量 M1C.狭义货币供应量 M0D.广义货币供应量 M2【答案】A19、卖出基差交易与买入基差交易相比，卖出基差交易风险更_，获利更_。（）A

9、.大；困难B.大；容易C.小；容易D.小；困难【答案】C20、根据下面资料，回答 92-95 题A.1.86B.1.94C.2.04D.2.86【答案】C21、如果投资者非常看好后市，将 50的资金投资于股票，其余 50的资金做多股指期货，则投资组合的总为()。A.4.39B.4.93C.5.39D.5.93【答案】C22、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有资产组合为100 个指数点。未来指数点高于 100 点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为 200 元指数点，甲方总资产为 20000 元。假设未来甲方预期资产价值会下降，购买一个欧式看跌期权，行权价为 95，期限

10、 1 个月，期权的价格为 38 个指数点，这 38 的期权费是卖出资产得到。假设指数跌到 90，则到期甲方资产总的市值是（）元。A.500B.18316C.19240D.17316【答案】B23、某资产管理机构设计了一款挂钩于沪深 300 指数的结构化产品，期限为 6个月，若到期时沪深 300 指数的涨跌在-30到 70之间，则产品的收益率为 9，其他情况的收益率为 3。据此回答以下三题。A.3104 和 3414B.3104 和 3424C.2976 和 3424D.2976 和 3104【答案】B24、在线性回归模型中，可决系数 R2 的取值范围是（）。A.R2-1B.0R21C.R21D

11、.-1R21【答案】B25、仓单串换应当在合约最后交割日后()通过期货公司会员向交易所提交串换申请。A.第一个交易日B.第二个交易日C.第三个交易日D.第四个交易日【答案】A26、无风险收益率和市场期望收益率分别是 006 利 012。根措 CAPM 模型，贝塔值为 12 的证券 X 的期望收益率为()。A.0.06B.0.12C.0.132D.0.144【答案】C27、表 4-5 是美国农业部公布的美国国内大豆供需平衡表，有关大豆供求基本面的信息在供求平衡表中基本上都有所反映。A.市场预期全球大豆供需转向宽松B.市场预期全球大豆供需转向严格C.市场预期全球大豆供需逐步稳定D.市场预期全球大豆

12、供需变化无常【答案】A28、根据法玛(Fama)的有效市场假说，正确的认识是()。A.弱式有效市场中的信息是指市场信息，技术分析失效B.强式有效市场中的信息是指市场信息，基本而分析失效C.强式有效市场中的信息是指公共信息，技术分析失效D.弱式有效市场中的信息是指公共信息，摹本而分析失效【答案】A29、（）主要强调使用低延迟技术和高频度信息数据。A.高频交易B.自动化交易C.算法交易D.程序化交易【答案】A30、()是第一大 PTA 产能国。A.中囤B.美国C.日本D.俄罗斯【答案】A31、2010 年 5 月 8 同，某年息 10%，每年付息 1 次，面值为 100 元的国债，上次付息日为 2

13、010A.10346B.10371C.10395D.103.99【答案】C32、期货加现金增值策略中，股指期货保证金占用的资金为一小部分，余下的现金全部投入()，以寻求较高的回报。A.固定收益产品B.基金C.股票D.实物资产【答案】A33、国际大宗商品定价的主流模式是()方式。A.基差定价B.公开竞价C.电脑自动撮合成交D.公开喊价【答案】A34、企业原材料库存管理的实质问题是指原材料库存中存在的()问题。A.风险管理B.成本管理C.收益管理D.类别管理【答案】A35、公司股票看跌期权的执行于价格是 55 元，期权为欧式期权，期限 1 年，目前该股票的价格是 44 元，期权费（期权价格)为 5

14、 元，如果到期日该股票的价格是 58 元，则购进看跌朋权与购进股票组台的到期收益为（）元。A.9B.14C.-5D.0【答案】A36、基差定价的关键在于（）。A.建仓基差B.平仓价格C.升贴水D.现货价格【答案】C37、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有的资产组合为100 个指数点。未来指数点高于 100 点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为 200 元/指数点，甲方总资产为 20000 元。据此回答以下两题。A.95B.96C.97D.98【答案】A38、根据下面资料，回答 93-97 题A.国债期货合约+股票组合+股指期货合约B.国债期货合约+股指期货合约C.现

15、金储备+股指期货合约D.现金储备+股票组合+股指期货合约【答案】C39、我国现行的消费者价格指数编制方法中，对于各类别指数的权数，每（）年调整-次。A.1B.2C.3D.5【答案】D40、2015 年，造成我国 PPI 持续下滑的主要经济原因是（）。A.B.C.D.【答案】C41、假设今日 8 月天然橡胶的收盘价为 15560 元/吨，昨日 EMA（12）的值为16320，昨日 EMA（26）的值为 15930，则今日 DIF 的值为（）。A.200B.300C.400D.500【答案】B42、假设产品运营需 08 元，则用于建立期权头寸的资金有（）元。A.4.5%B.14.5%C.3.5%D

16、.94.5%【答案】C43、（）导致场外期权市场透明度较低。A.流动性较低B.一份合约没有明确的买卖双方C.种类不够多D.买卖双方不够了解【答案】A44、上市公司发行期限为 3 年的固定利率债券。若一年后市场利率进入下降周期，则（）能够降低该上市公司的未来利息支出。A.买入利率封底期权B.买人利率互换C.发行逆向浮动利率票据D.卖出利率互换【答案】D45、某钢材贸易商在将钢材销售给某钢结构加工企业时采用了点价交易模式，作为采购方的钢结构加工企业拥有点价权。双方签订的购销合同的基本条款如下表所示。A.3078 元/吨B.3038 元/吨C.3118 元/吨D.2970 元/吨【答案】B46、以下

17、（）不属于美林投资时钟的阶段。A.复苏B.过热C.衰退D.萧条【答案】D47、DF 检验回归模型为 yttyt1t，则原假设为（）。A.H0：1B.H0：0C.H0：0D.H0：1【答案】A48、美元指数中英镑所占的比重为（）。A.3.6%B.4.2%C.11.9%D.13.6%【答案】C49、2 月中旬，豆粕现货价格为 2760 元/吨，我国某饲料厂计划在 4 月份购进1000 吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。(豆粕的交易单位为 10 吨/手)A.买入 100 手B.卖出 100 手C.买入 200 手D.卖出 200 手【答案】A50、国家统计局根据调查（）的比率得出调查失业率。A.

18、失业人数与同口径经济活动人口B.16 岁至法定退休年龄的人口与同口径经济活动人口C.失业人数与非农业人口D.16 岁至法定退休年龄的人口与在报告期内无业的人口【答案】A多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、对基差买方来说，基差交易模式的利弊主要体现在（）。A.拥有定价的主动权和可选择权，灵括性强B.可以保证买方获得合理的销售利益C.一旦点价策略失误，差买方可能面临亏损风险D.即使点价策略失误，差买方可以规避价格风险【答案】AC2、下列属于久期的性质的是()。A.零息债券的久期等于它的到期时间B.付息债券的久期小于或等于它们的到期时间C.在到期时间相同的条件下，息票率越高，久期越短D.债券

19、组合的久期为各个债券久期的加权平均和【答案】ABCD3、国内某企业进口巴西铁矿石，约定 4 个月后以美元结算。为防范外汇波动风险，该企业宜采用的策略是()。A.卖出入民币期货B.买入入民币期货C.买入入民币看涨期权D.买入入民币看跌期权【答案】AD4、在险价值风险度量中，影响时间长度 N 选择的因素包括（）。A.期限B.流动性C.季节D.风险对冲频率【答案】ABD5、按照标的资产的不同，互换的类型基本包括（）。?A.利率互换B.货币互换C.股权互换D.商品互换【答案】ABCD6、从事金融衍生品交易的金融机构在交易的过程中会面临一定的风险，该风险的来源取决于（）。A.金融机构使用的风险管理方法B

20、.金融机构发行的财富管理产品C.金融机构交易的市场D.金融机构提供的服务【答案】BCD7、违约互换业务中，企业（）将触发 CDS。A.员工流失B.有大量应付债券C.倒闭D.有大量预付债券【答案】BC8、基差买方管理敞口风险的主要措施包括（）。A.一次性点价策略，结束基差交易B.及时在期货市场进行相应的套期保值交易C.运用期权工具对点价策略进行保护D.分批点价策略，减少亏损【答案】ABCD9、在中国外汇市场上，比较重要的外汇牌价有（）。A.基准汇价B.银行汇率报价C.银行外汇牌价D.基础汇率【答案】AC10、场外期权一方通常根据另一方的特定需求来设计场外期权合约。通常把提出需求的一方称为甲方，下

21、列关于场外期权的甲方说法正确的有（）。A.甲方只能是期权的买方B.甲方可以用期权来对冲风险C.甲方无法通过期权承担风险来谋取收益D.假如通过场内期权，甲方满足既定需求的成本更高【答案】BD11、下列对于互换协议作用说法正确的有（）。A.对资产负债进行风险管理B.构造新的资产组合C.对利润表进行风险管理D.对所有者权益进行风险管理【答案】AB12、当一个量化交易策略构建完成并且转化为程序代码之后，下一步投资者需要在专业软件的帮助下进行检验，检验的内容包括（）。A.系统的交易逻辑是否完备B.策略是否具备盈利能力C.盈利能力是否可延续D.成交速度是否较快【答案】ABC13、利率衍生品依据其（）等特性

22、，在资产组合管理及资产配置过程中有着明显优势。A.高杠杆B.交易成本低C.流动性好D.违约风险小【答案】ABCD14、结构化产品市场的参与者有（）。?A.产品创设者B.发行者C.投资者D.套利者【答案】ABCD15、CPl 的同比增长率是最受市场关注的指标，它可以用来()。A.影响货币政策B.衡量当前经济生产水平C.评估当前经济通货膨胀压力D.反应非农失业水平【答案】AC16、关于国家商品储备，下列说法正确的有（）。A.是宏观调控体系的重要组成部分B.是保障供应、稳定价格的“缓冲器”、“蓄水池”和“保护伞”C.国家储备库里的物资是放在里边不动的D.国家储备库里的物资要进行轮库【答案】ABD17

23、、综台来看，石化产业价格传导主要存在的几个方而的特点有()。A.时间超前性B.过滤短期小幅波动C.传导过程可能被阻断D.可能的差异化【答案】BCD18、从交易系统上看，公司内部的（）等各个信息技术板块之间都有可能因为信息系统被破坏而导致金融衍生品业务运行面临风险。A.交易系统B.估值系统C.风控系统D.财务系统【答案】ABCD19、应用旗形时，下列做法或说法正确的有（）。?A.旗形出现之前，一般应有一个旗杆B.旗形持续的时间不能太长，时间一长，它保持原来趋势的能力将下降C.旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大D.在旗形的形成过程中，成交量从左向右逐渐减少【答案】ABCD20、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项目机会，需要招投标。该项目若中标，则需前期投入 200 万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元/人民币即期汇率约为 8.38，人民币/欧元的即期汇率约为0.1193。公司决定利用执行价格为 0.1190 的人民币/欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为 0.0009，人民币/欧元的期权合约大小为人民币 100 万元。基差定价中，影响升贴水定价的因素有（）。A.运费B.利息C.经营成本D.当地现货市场的供求紧张状况【答案】ABCD