宝洁公司财务报表分析ppt课件.ppt

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1、火灾袭来时要迅速疏散逃生，不可蜂拥而出或留恋财物，要当机立断，披上浸湿的衣服或裹上湿毛毯、湿被褥勇敢地冲出去火灾袭来时要迅速疏散逃生，不可蜂拥而出或留恋财物，要当机立断，披上浸湿的衣服或裹上湿毛毯、湿被褥勇敢地冲出去目目 录录火灾袭来时要迅速疏散逃生，不可蜂拥而出或留恋财物，要当机立断，披上浸湿的衣服或裹上湿毛毯、湿被褥勇敢地冲出去公司简介公司简介主营产品火灾袭来时要迅速疏散逃生，不可蜂拥而出或留恋财物，要当机立断，披上浸湿的衣服或裹上湿毛毯、湿被褥勇敢地冲出去英格兰移民英格兰移民威廉威廉波克特波克特(WILLIAM PROCTER)(WILLIAM PROCTER)在美国辛辛那提市在美国辛辛

2、那提市(Cincinnati)(Cincinnati)从事制造蜡烛的生意。与此同时，爱尔兰移民从事制造蜡烛的生意。与此同时，爱尔兰移民詹詹姆斯姆斯甘保甘保(JAMES GAMBLE)(JAMES GAMBLE)也在该市学习制造蜡烛。后来他们凑也在该市学习制造蜡烛。后来他们凑巧娶了两姐妹，他们的岳父说服两个女婿成为合伙人。巧娶了两姐妹，他们的岳父说服两个女婿成为合伙人。18371837年年4 4月月1212日，他们开始共同生产销售肥皂和蜡烛。日，他们开始共同生产销售肥皂和蜡烛。8 8月月2222日，两方各日，两方各出资出资3 3，596.47596.47美元，正式确立合作关系，并于美元，正式确立

3、合作关系，并于1010月月3131日签订合日签订合伙契约，在辛辛那提市成立伙契约，在辛辛那提市成立宝洁公司宝洁公司(Procter&Gamble(Procter&Gamble，以两，以两个合伙人的名字命名个合伙人的名字命名)宝洁公司董事长、总裁兼宝洁公司董事长、总裁兼CEO麦睿博麦睿博熟悉的产品熟悉的产品汰渍洗衣粉汰渍洗衣粉火灾袭来时要迅速疏散逃生，不可蜂拥而出或留恋财物，要当机立断，披上浸湿的衣服或裹上湿毛毯、湿被褥勇敢地冲出去火灾袭来时要迅速疏散逃生，不可蜂拥而出或留恋财物，要当机立断，披上浸湿的衣服或裹上湿毛毯、湿被褥勇敢地冲出去利润表综合分析利润表综合分析净销售额分析净销售额分析：宝洁

4、公司2012年销售额为836亿元，比2011年增加25亿元，增长率为3%，增长较为缓慢，急需拓展销售渠道营业收入分析：宝洁公司2012年营业收入2012年营业收入为133亿元，比2011年下降22亿美元，下降了14%,主要是产品的销售成本增加25亿引起的，所以要减少销售成本，提高销售质量水平分析水平分析（一）（一）火灾袭来时要迅速疏散逃生，不可蜂拥而出或留恋财物，要当机立断，披上浸湿的衣服或裹上湿毛毯、湿被褥勇敢地冲出去利润表综合分析利润表综合分析（二）（二）水平水平分析分析税前经营收益分析：税前经营收益分析：2012年宝洁公司税前经营收益为年宝洁公司税前经营收益为127亿美元，比亿美元，比2

5、011年年减少了减少了22亿美元，下降率为亿美元，下降率为14%，主要是由于非营业净额的减少，主要是由于非营业净额的减少净收益分析：净收益分析：，2012年净收益减少了了年净收益减少了了10亿美元，主要是由于营业收入的亿美元，主要是由于营业收入的减少减少火灾袭来时要迅速疏散逃生，不可蜂拥而出或留恋财物，要当机立断，披上浸湿的衣服或裹上湿毛毯、湿被褥勇敢地冲出去资产负债表分析资产负债表分析（一）（一）总流动资产：总流动资产：2012年为21910亿美元；2011年21970亿美元，2012年相对减少60亿美元。主要原因是预付费用和其他流动资产以及存货减少。总资产：总资产：2012年为132244

6、亿美元，2011年为138354亿美元，2012年相对下降了4.42%。主要是因为商誉及其他无形资产净额相对减少较多水平水平分析分析火灾袭来时要迅速疏散逃生，不可蜂拥而出或留恋财物，要当机立断，披上浸湿的衣服或裹上湿毛毯、湿被褥勇敢地冲出去资产负债表分析资产负债表分析（二）（二）总流动负债总流动负债：2012年为24907亿美元，2011年为27293亿美元，2012年减少了2386亿美元。主要原因是应计及其他负债以及一年内到期债务减少。总负债：总负债：2012年为68209亿美元，2011年为70353亿美元。我们可以看出虽然其他非流动负债额上升较多，但是被递延所得税下降额冲减，致使2012

7、年总负债下降火灾袭来时要迅速疏散逃生，不可蜂拥而出或留恋财物，要当机立断，披上浸湿的衣服或裹上湿毛毯、湿被褥勇敢地冲出去流动比率流动比率=流动资产流动资产流动负债流动负债2012012 2年流动比率年流动比率=219.10219.10亿美元亿美元249.07249.07亿美元亿美元=0.0.888820201111年流动比率年流动比率=2=219.7019.70亿美元亿美元272.93272.93亿美元亿美元=0.=0.8080 处于中等水平的流动比率说明宝洁公司处于中等水平的流动比率说明宝洁公司短期偿债能力一般，短期偿债能力一般，企业运行稳定企业运行稳定。2012012 2年流动比率比上年略

8、增，但增幅不大，年流动比率比上年略增，但增幅不大，2012012 2年公司年公司偿还了大部分一年内到期的债务偿还了大部分一年内到期的债务，使得，使得流动负债大流动负债大幅减少，超过流动资产的减少速度幅减少，超过流动资产的减少速度。企业偿债能力分析企业偿债能力分析流动比率计算流动比率计算（一）（一）火灾袭来时要迅速疏散逃生，不可蜂拥而出或留恋财物，要当机立断，披上浸湿的衣服或裹上湿毛毯、湿被褥勇敢地冲出去速动比率速动比率=速动资产速动资产流动负债流动负债 速动资产速动资产=流动资产流动资产-存货存货2012012 2年速动比率年速动比率=（219.10219.10-6-67.217.21）亿美元

9、）亿美元24249.079.07亿美元亿美元=0.0.6 61 120201111年速动比率年速动比率=（219219.70.70-73.7973.79）亿美元）亿美元272.93272.93亿美元亿美元=0.=0.5252 201 2012 2年的速动比率为年的速动比率为0.0.6 61 1，与，与20112011年相比增高了十个百分点，年相比增高了十个百分点，增幅比较大，说明宝洁公司的增幅比较大，说明宝洁公司的短期偿债能力增强短期偿债能力增强。2012012 2年速动比年速动比率比上年增高，主要原因是公司的率比上年增高，主要原因是公司的递延所得税大幅减少；存货略递延所得税大幅减少；存货略减

10、，但相对缓慢减，但相对缓慢，而，而2012012 2年公司年公司偿还了大部分一年内到期的债务，偿还了大部分一年内到期的债务，流动负债大幅减少，远超过流动资产的减少速度，并且速动资产流动负债大幅减少，远超过流动资产的减少速度，并且速动资产的减少慢于流动资产的减少慢于流动资产。企业偿债能力分析（二）（二）速动比率计算速动比率计算火灾袭来时要迅速疏散逃生，不可蜂拥而出或留恋财物，要当机立断，披上浸湿的衣服或裹上湿毛毯、湿被褥勇敢地冲出去企业偿债能力分析企业偿债能力分析(三）三）现金以及现金等价物44362768总流动负债24,90727,293现金比率现金比率=现金类资产现金类资产流动负债流动负债2

11、012年现金比率=4436亿美元24907亿美元=0.182011年现金比率=2768亿美元27293亿美元=0.102012年现金比率为年现金比率为0.18，与，与20%的一般现金比率相差较小，说明宝洁的一般现金比率相差较小，说明宝洁公司以现金偿还短期债务的能力有所增强。而公司以现金偿还短期债务的能力有所增强。而2011年的现金比率为年的现金比率为0.10，现金比提高了，现金比提高了8个百分点，主要原因是现金类资产的大幅增加，个百分点，主要原因是现金类资产的大幅增加，超过流动负债的减少速度。公司期末持有货币资金存量的意愿提高，主超过流动负债的减少速度。公司期末持有货币资金存量的意愿提高，主要

12、依托于现金项目来增加经营现金流量要依托于现金项目来增加经营现金流量火灾袭来时要迅速疏散逃生，不可蜂拥而出或留恋财物，要当机立断，披上浸湿的衣服或裹上湿毛毯、湿被褥勇敢地冲出去偿债能力分析偿债能力分析四四总资总资产产132,244138,354总负债总负债68,20970,353火灾袭来时要迅速疏散逃生，不可蜂拥而出或留恋财物，要当机立断，披上浸湿的衣服或裹上湿毛毯、湿被褥勇敢地冲出去企业营运能力分析（一）企业营运能力分析（一）存货周转率存货周转率存货周转次数存货周转次数=销货成本销货成本存货平均余额存货平均余额20102010年存货周转次数年存货周转次数=379=379亿美元亿美元（62+68

13、62+68）2 2 亿美元亿美元=5.725.72 2010 2010年宝洁的存货周转次数为年宝洁的存货周转次数为5.725.72，说明该公司的，说明该公司的存货周存货周转速度较快，流动性较强，偿债能力也强；而且表明存货的占转速度较快，流动性较强，偿债能力也强；而且表明存货的占用水平较低，存货积压不明显用水平较低，存货积压不明显。宝洁作为全球最大的日用消费宝洁作为全球最大的日用消费品公司，品公司，其产品销售网络遍布全球，而且产品大部分为生活必其产品销售网络遍布全球，而且产品大部分为生活必需品，存货积压出现可能性较小，并且公司在需品，存货积压出现可能性较小，并且公司在不断改善库存管不断改善库存管

14、理理。火灾袭来时要迅速疏散逃生，不可蜂拥而出或留恋财物，要当机立断，披上浸湿的衣服或裹上湿毛毯、湿被褥勇敢地冲出去企业营运能力比率（二）企业营运能力比率（二）流动资产周转率流动资产周转率流动资产周转次数流动资产周转次数=营业收入营业收入流动资产平均余额流动资产平均余额20102010年流动资产周转次数年流动资产周转次数=160=160亿美元亿美元（187+219187+219）2 2 亿美元亿美元=0.790.79 2010 2010年宝洁的流动资产周转次数为年宝洁的流动资产周转次数为0.790.79，数值较低，说明，数值较低，说明公司公司流动资产流动性相对较弱，但并不能说明公司营运能力弱，流

15、动资产流动性相对较弱，但并不能说明公司营运能力弱，因为宝洁总资产中绝大部分比例是非流动资产因为宝洁总资产中绝大部分比例是非流动资产。由于该公司的。由于该公司的流动资产主要由存货和应收账款组成，所以该周转率在一定程流动资产主要由存货和应收账款组成，所以该周转率在一定程度上也体现了公司度上也体现了公司应收账款和存货的周转情况应收账款和存货的周转情况：一方面，：一方面，公司公司在努力改善库存管理在努力改善库存管理；另一方面，；另一方面，20102010年宝洁年宝洁扩大市场投资额，扩大市场投资额，增加开支以支持业务增长增加开支以支持业务增长。火灾袭来时要迅速疏散逃生，不可蜂拥而出或留恋财物，要当机立断

16、，披上浸湿的衣服或裹上湿毛毯、湿被褥勇敢地冲出去盈利能力比率（一）盈利能力比率（一）毛利率毛利率。宝洁公司宝洁公司2012年毛利率在净销售年毛利率在净销售额的比重中减少到了额的比重中减少到了49%火灾袭来时要迅速疏散逃生，不可蜂拥而出或留恋财物，要当机立断，披上浸湿的衣服或裹上湿毛毯、湿被褥勇敢地冲出去盈利能力比率（二）盈利能力比率（二）总资产报酬率总资产报酬率扣除所得税前的持续经营收益12785总资产总资产132244138,354宝洁宝洁2010年的总资产报酬率为年的总资产报酬率为9.44%，比上，比上年减少，说明公司使用全部经济资源获取受益年减少，说明公司使用全部经济资源获取受益的能力减

17、弱，公司盈利能力较低。的能力减弱，公司盈利能力较低。火灾袭来时要迅速疏散逃生，不可蜂拥而出或留恋财物，要当机立断，披上浸湿的衣服或裹上湿毛毯、湿被褥勇敢地冲出去盈利能力比率（三）盈利能力比率（三）每股收益每股收益摊薄每股收益摊薄每股收益 2012年宝洁摊薄后每股净盈利年宝洁摊薄后每股净盈利下降下降6.9至至3.66美元美元，主要是由于主要是由于持续经营业务的净盈利较大幅降低持续经营业务的净盈利较大幅降低所致，但部所致，但部分被终止经营业务净盈利的局部回升和一个优秀的加权平分被终止经营业务净盈利的局部回升和一个优秀的加权平均股减持所抵消。摊薄每股收益在持续经营业务方面从均股减持所抵消。摊薄每股收

18、益在持续经营业务方面从3.85美元下降到美元下降到3.12美元，主要原因是各项产品销售额的下降，美元，主要原因是各项产品销售额的下降，连续几次盈利低于预期，面临快速实现业务转型压力。连续几次盈利低于预期，面临快速实现业务转型压力。火灾袭来时要迅速疏散逃生，不可蜂拥而出或留恋财物，要当机立断，披上浸湿的衣服或裹上湿毛毯、湿被褥勇敢地冲出去盈利能力比率（三）盈利能力比率（三）每股收益每股收益核心每股收益核心每股收益 2012 2012年宝洁核心每股收益年宝洁核心每股收益下降了下降了18.96%18.96%。核心每股收。核心每股收益代表益代表持续经营业务方面持续经营业务方面摊薄后的每股净盈利，但不包

19、括摊薄后的每股净盈利，但不包括潜在竞争法罚款业务和最近颁布的关于某些未来退休人员潜在竞争法罚款业务和最近颁布的关于某些未来退休人员的处方药的补贴款税收。的处方药的补贴款税收。各项产品销售额的下降带来了很各项产品销售额的下降带来了很大影响。大影响。火灾袭来时要迅速疏散逃生，不可蜂拥而出或留恋财物，要当机立断，披上浸湿的衣服或裹上湿毛毯、湿被褥勇敢地冲出去成长性比率（一）成长性比率（一）营业收入增长率营业收入增长率营业收入增长率营业收入增长率=本期营业收入增长额本期营业收入增长额上期营业收入总额上期营业收入总额100%20112011年营业收入增长率年营业收入增长率=（15495-15732154

20、95-15732）万美元）万美元1573215732万美元万美元=-1.51%=-1.51%20122012年营业收入增长率年营业收入增长率=（13292-1549513292-15495）万美元）万美元15495 15495 万美元万美元=-=-14.22%14.22%宝洁公司宝洁公司2012年度实现营业收入比上年减少年度实现营业收入比上年减少2203万万美元，营业收入下降幅度大量增加，表现在美元，营业收入下降幅度大量增加，表现在净销售额的净销售额的增加赶不上成本的增长增加赶不上成本的增长，公司市场前景堪忧，最主要的，公司市场前景堪忧，最主要的原因是持续经营业务的长期不佳。该公司各项产品销售

21、原因是持续经营业务的长期不佳。该公司各项产品销售额的下降，连续几次盈利低于预期，面临快速实现业务额的下降，连续几次盈利低于预期，面临快速实现业务转型压力。转型压力。火灾袭来时要迅速疏散逃生，不可蜂拥而出或留恋财物，要当机立断，披上浸湿的衣服或裹上湿毛毯、湿被褥勇敢地冲出去成长性比率（二）成长性比率（二）利润增长率利润增长率利润增长率利润增长率=本期利润增长额本期利润增长额上期利润额上期利润额100%20122012年利润增长率年利润增长率=（10904-1192710904-11927）万美元）万美元11927 11927 万亿美元万亿美元=-8.58%-8.58%20112011年利润增长率

22、年利润增长率=（11927-1284611927-12846）万美元）万美元1284612846万亿美元万亿美元=-7.15%=-7.15%20122012年净收益（即净利润）约为年净收益（即净利润）约为1090410904万美元，比上年的万美元，比上年的1192711927万美元万美元减少减少8.58%8.58%，利润增长率大步下降利润增长率大步下降，主要是由，主要是由持续持续经营业务净收益的减少经营业务净收益的减少所致。所致。20122012年来自持续经营业务的净收益减少了年来自持续经营业务的净收益减少了22122212万美元，主万美元，主要是由于各产品销售不佳。要是由于各产品销售不佳。火灾袭来时要迅速疏散逃生，不可蜂拥而出或留恋财物，要当机立断，披上浸湿的衣服或裹上湿毛毯、湿被褥勇敢地冲出去从上面各项指标情况综合来看，宝洁确实是一家表现从上面各项指标情况综合来看，宝洁确实是一家表现非常稳健的蓝筹公司。但必须削减存货和日常办公费非常稳健的蓝筹公司。但必须削减存货和日常办公费用，优化投资项目，获得最大效益。用，优化投资项目，获得最大效益。总结总结火灾袭来时要迅速疏散逃生，不可蜂拥而出或留恋财物，要当机立断，披上浸湿的衣服或裹上湿毛毯、湿被褥勇敢地冲出去