某某某省某某某市某某某区某某某航空城基础设施PPP项目财政承受能力论证报告.docx

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1、第一部分财务分析概述3一、财务分析工作简况3二、分析依据3第二部分 项目概述4（一）项目名称4（二）项目类型4（三）基本情况4第三部分财政承受能力论证10一、财政承受能力论证方法概述10二、论证工作流程10三、责任识别与支出测算121、股权投资支出责任122、运营补贴支出责任123、项目风险承担支付134、配套投入支出14四、项目全生命周期内的全部财政支出责任15五、财政承受能力评估161、2012-2017年某某某市某某某区财政收支情况162、2018-2037年某某某市某某某区一般预算支出预测163、本项目财政支出责任占一般公共预算支出的占比情况17 入，主要包括本项目运维服务范围内的运营

2、维护成本、税费及必要的合理回报。项目运营期间的可用性服务费和运维绩效服务费由某某某区人民政府承担，具体支付方式为:经某某某区人大审议，将可用性服务费和运维绩效服务费纳入某 某某区财政预算及中长期财政规划，并根据绩效考核结果在项目运营期由 政 府方安排支付给PPP项目公司。第三部分财政承受能力论证一、财政承受能力论证方法概述根据中华人民共和国预算法、某某某关于加强地方政府性债 务管理的意见（国发（201443号）、某某某关于深化预算管理 制度改革的决定（国发2014） 45号）、财政部关于印发政府 和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知（财金2014 113号）和政府和社会资本合作项目财政承受

3、能力论证指引（财 金201521号）等相关法律法规和政策规定，财政部门（政府和社会 资本合作中心）应完善政府补贴机制、健全财政风险管理，根据项目 全生命周期内的财政支出、政府债务等因素，对部分政府付费或政府 补贴的PPP项目，开展财政承受能力论证，项目实施方案通过物有 所值评价和财政承受能力论证的，可采用PPP模式进行项目准备。PPP项目财政承受能力论证是指识别、测算政府和社会资本合作 （Public-PrivatePartnership,以下简称PPP）项目的各项财政支出责 任，科学评估项目实施对当前及今后年度财政支出的影响，为PPP 项目财政管理提供依据。本项目财政承受能力论证严格按照政府

4、和 社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金201521号）所规 定的程序和方法进行。二、论证工作流程PPP项目全生命周期过程的财政支出责任，主要包括股权投资、 运营补贴、风险承担、配套投入等。根据政府和社会资本合作项目财 政承受能力论证指引，PPP项目财政承受能力论证的一般工作流10程如图3-1所示:图3-1 PPP项目财政承受能力论证工作流程图财政支出能力评估能力评估行业和领域均衡性评估信息披露11三、责任识别与支出测算参照政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引中的财 政可承受能力论证的方法和流程，首先识别某某某航空城基础设施 PPP项目的财政支出责任（按照建设期4年，各子项目运营期

5、15年 进行测算）。项目财政支出责任二股权投资+运营补贴+风险承担成本+配套投入1、股权投资支出责任股权投资支出责任是指在政府与社会资本共同组建SPV项目公 司中政府承担的股权投资支出责任，根据项目实施方案的约定，注册 资本金与项目资本金的差额部分由社会资本方和政府出资代表进行同 比例增资，故政府对本项目每年的股权投资计算公式为：项目股权投资支出二项目资本金X政府占项目公司股权比例=20000x10%=2000 万元2、运营补贴支出责任本项目运营期间的付费分为两部分，一部分为资产的可用性服务 费，另一部分为运维绩效服务费。支付期限为运营期内。根据下表 3-1可知，本项目按照中标条件以及投资额调

6、减后计算的运营补贴 支出总额为143216万元。表3-1可用性服务费与运维绩效服务费计算表（万元）12年限2017201820192020202120222023202420252026序号项目合计123456789101可用性服务费13940658677486767592949294929492949294132运维绩效服务费381036701141832653904923政府付费合计14321658677486767592949294929492949294年限2027202820292030203120322033203420352036序号项目合计1112131415161718192

7、01可用性服务费13940692949294929492949294929492943426180816192运维绩效服务费381033831332427127127127110053473政府付费合计14321696319607961895659565956595653527186016663、项目风险承担支付风险承担支出责任是指项目实施方案中政府承担风险带来的财政 或有支出责任。通常由政府承担的法律风险、政策风险、一般性税收 风险、最低需求风险以及因政府方原因导致项目合同终止等突发情况, 会产生财政或有支出责任。在本项目中，政府方不承担最低需求风险。由于项目的风险概率和风险后果值难以预测，

8、因此风险承担成本 结合本项目实际，按照可转移风险、可分担风险以及不可转移分担风 险进行分类，采用分类比例法进行测算。第一类可转移风险包括：项目建设期间可能发生的组织机构、施 工技术、工程、投资估算、资金、市场、财务等风险，项目公司通过参 加商业保险后，大部分风险可以有效转移，风险承担成本按优惠下浮后 项目建设成本的5%考虑，即4381万元，其中政府方自留风险占 10%为438万元，可转移风险占90%为3943万元。第二类可分担风险包括：项目建设和运营期间可能发生的法规政 治风险、自然灾害等不可抗力风险等，需要政府和项目公司共担的风险, 按照项目建设成本的1%考虑为876万元，项目公司和政府各分

9、14担50%,即438万元;第三类不可转移风险包括：项目在运营期间受消费物价指数、劳 动力市场指数等影响可能发生的价格调整和利润率对运营补贴支出 风险责任，不可转移和分担，本项目中政府方在运营期内不因消费物价 指数、劳动力市场指数上涨而对运营维护费用进行调价，风险完全由社 会资本承担，因此政府方自留风险为0o则政府方项目风险承担支付计算如下：政府风险支出责任=建设投资x5%xl0%+建设投资xl%x50%=87620x5%x 10%+87620x 1 %x50%= 876万元4、配套投入支出配套投入支出责任是指政府提供的项目配套工程等其他投入责任。 根据项目的总投资计划方案，本项目征地拆迁及前

10、期工作已由政府方完 成，项目无其他配套投资，故政府不承担项目配套工程的责任。15四、项目全生命周期内的全部财政支出责任通过以上各项支出测算可得本项目政府方的股权投资支出为 2000万元；运营补贴支出为143216万元；项目风险承担支付为876 万元；配套投入支出为0万元。据此计算各年财政支出具体见表4-1 o 从表4-1中可以看出本项目财政支出的峰值出现在2026年，即项目 合作期第10年，该年财政支出总额为9786万元。表4-1各年财政支出计算表（万元）年限2017201820192020202120222023202420252026序号项目合计123456789101股权投资支出2000

11、100010002运营补贴支出143216586775227745940894779559968497863风险承担支付876219219219219804配套投入支出5总计1460931219121960867741774594089477955996849786年限2027202820292030203120322033203420352036序号项目合计111213141516171819201股权投资支出20002运营补贴支出14321696319607961895659565956595653527186016663风险承担支付8764配套投入支出5总计146093963196079

12、618956595659565956535271860166616五、财政承受能力评估1、2012-2017年某某某市某某某区财政收支情况根据全国PPP项目财政支出责任监测预警系统数据，某某某省 某某某市某某某区2012-2017年各年度一般公共预算分别为80516 万元、101890 万元、107301 万元、129332 万元、142523 万元、193993 万 元，增长率为19.74%。2、2018-2037年某某某市某某某区一般预算支出预测根据全国PPP项目财政支出责任监测预警系统数据，某某某省 某某某市某某某区2018年-2022年预测一般公共预算支出增长率为 10%o具体预测数值

13、见下表：年度一般公共预算支出增长率2018 年21339210.00%2019 年23473110.00%2020 年25820410.00%2021 年28402510.00%2022 年31242710.00%2023 年34367010.00%2024 年37803710.00%2025 年41584110.00%2026 年45742510.00%2027 年50316710.00%2028 年55348410.00%2029 年60883210.00%17第一部分财务分析概述一、财务分析工作简况受实施机构委托，某某某万达项目管理有限公司承担了“某某某 航空城基础设施PPP项目”的财务

14、分析报告（投资额调减后）编制工作。 我公司组织相关专业人员成立了项目组，根据投资额调减后实施方案 以及项目中标结果，在对相关资料进行分析与整理的基础上，结合有 关方面的意见，编制了某某某航空产业城基础设建设项目PPP项目财 务分析报告（投资额调减后）。二、分析依据（1）某某某航空城基础设施PPP项目实施方案（投资额调减后）； （2）财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试 行）的通知（财金2014 113号）；（3）政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金 2015 21 号）；（4）某某某航空城基础设施PPP项目采购及中标社会资本投标文 件2030 年66971610.00%

15、182031 年73668710.00%2032 年81035610.00%2033 年89139210.00%2034 年98053110.00%2035 年107858410.00%2036 年118644210.00%3、本项目财政支出责任占一般公共预算支出的占比情况根据全国PPP项目财政支出责任监测预警系统数据，某某某区 本级财政目前无其他PPP项目支出责任。根据下表5-1可知，本项目 支出责任在整个运营期内均未超出某某某区本级财政一般公共预算 支出的10%,合作期内最高支付比例出现在2022年，为3.01%。表5-1各年财政支出责任占一般公共预算比重表（万元）19年度预测的一般公共预

16、算支出本项目财政支出责任本级财政其他PPP项目支出责任占比2017 年1939931219.0500.63%2018 年2133921219.0500.57%2019 年2347316086.4602.59%2020 年2582047741.2803.00%2021 年2840257745.3302.73%2022 年3124279408.1403.01%2023 年3436709477.2102.76%2024 年3780379558.7502.53%2025 年4158419683.5402.33%2026 年4574259785.9302.14%2027 年5031679631.4801

17、.91%2028 年5534849607.0201.74%2029 年6088329617.5201.58%2030 年6697169564.7301.43%2031 年7366879564.7301.30%2032 年8103569564.7301.18%2033 年8913929564.7301.07%2034 年9805313526.5100.36%2035 年10785841860.4100.17%2036 年11864421665.9600.14%20第二部分项目概述（一）项目名称某某某航空城基础设施PPP项目（以下简称“本项目”或“项目）（二）项目类型本项目为新建项目，其属性为城市

18、基础设施建设项目。（三）基本情况1、项目背景情况某某某航空城基础设施PPP项目于2017年7月11日发布资格预审 公告，于2017年8月14日发布采购公告邀请通过资格预审的社会资 本参与投标，并于2017年10月12日在中国某某某政府采购网、 某某某市公共资源交易中心网上发布了中标结果（成交）公告， 其中中标运营期年投资收益率为6%,中标建安工程费总价下浮比例 为5%,至此项目进入执行阶段。2017年底，财政部启动规范政府和社会资本合作（PPP）综合信 息平台项目库管理工作，同时某某某省财政厅也陆续发布了某某某 省财政厅关于实施PPP和政府购买服务负面清单管理的通知（湘 财债管2018） 7号

19、）、某某某省财政厅关于压减投资项目切实做 好甄别核实政府性债务有关工作的紧急通知等文件，由于某某某航空城基础设施ppp项目属于“负面清单”范围之内，因此根据省财政厅要求，本 项现计划对PPP项目投资额进行调减，以符合省财政厅“停、缓、调、 撤的要求，鉴于此，本PPP实施方案将按照调减后投资额以及中标结 果进行重新编制。2、建设内容项目建设地点位于某某某市某某某区，为某某某航空城内市政道 路建设工程，此次投资额调整后，纳入PPP项目实施范围的主要为 11条城市主、次干道、支路以及高压走廊电力杆迁配合工程（具体以 经政府相关职能部门审批通过的设计施工图为准）。表2-1项目道路情况一览表序号项目名称

20、性质主要内容建安投资（万元）长度(km)宽度（m）开工 时间1千亿大道一期（航翼路-机场 大道）新建城市主干道139371.874220172千亿大道二期（机场大道.千 亿大道三期）新建城市主干道11927.571.734220173千亿大道三期（千亿大道二期服瑞大道）新建城市次干道11608.832.742820174服瑞大道二期（浙赣线.千亿 大道）新建城市次干道7208.51.82820175董航路（航工路知行大街）新建城市次干道98001.432820176知行大街（董航路一航山路）新建城市次干道/ 支路17600.44202019.87机电大道（东城大道-航翼路）新建城市次干道129

21、001.8302020.68航展路（启航路-航山路）新建城市次干道82001.64322018.129航工路（机场大道航协路）新建城市次干道38400.96202018.1210航陌路（千亿大道-知行大街）新建城市次干道31000.7262018.1211航程路（航展路一千亿大道）新建城市次干道21600.48262020.6合计86441.963、项目投资根据本项目可行性研究报告，项目总投资为241963.00万元，其 中土地报批及征地拆迁由政府方负责完成，费用由政府方自行承担， 不进入PPP项目投资范围。本次投资额调减后，进入PPP项目投资 范围的总投资为94751.34万元，其中：建安工

22、程费：86441.9万元， 工程建设其他费：5500.00万元，建设期利息2809.44万元，最终投 资以经审计的财务决算金额为准。4、项目建设期本项目自2017年开工建设，计划于2020年完成全部单项工程, 项目总建设期为4年。整个项目按照分期开工建设、分子项目竣工验 收并进入运营期的原则实施。5、PPP合作内容在合作期限内，PPP项目公司具体负责本项目的投融资、建设、 运营维护。政府方在合作期内按照合作合同的约定监管项目公司履行相 关承诺和义务，同时对项目公司进行绩效考核。合作期满后，项目公司 将项目全部设施无偿移交给政府方或其指定机构。PPP项目最终提供的产品与服务如下：表2-2某某某航

23、空城基础设施PPP项目主要产品与服务内容7序号名称内容1道路主要公共产品为11条城市主、次干道、支路，全长15.59kmo建设 内容包括道路工程、桥涵工程、管线工程、交通工程、照明工程、绿化 工程及其他附属工程、高压走廊电力杆迁配合工程。序号名称内容2服务运营维护内容包括但不限于：日常维护和城镇道路养护技术规范 （CJJ36-2016）所定义的小修保养、中修工程、大修工程。其中设计的 合理使用年限内、合理的荷载范围内的大、中、小修由项目公司负责， 政府方不再额外支付相关费用；设计的合理使用年限和荷载范围外的 大、中修由项目公司提出专题报告，双方另行协商。具体详见运营维 护期绩效考核指标。其中日

24、常维护包括：道路工程（含车道、人行道等）、桥涵工程（含 定期检测和特殊检测）、排水工程及其他附属工程的日常维护（不含保 洁）。道路部分的交通设施设备、监控、照明和绿化工程等其他设施在 工 程竣工验收后即由项目公司向政府指定部门移交，并由相关部门负责 运营和维护，不在项目公司的运营维护范围之内。6、项目实施机构某某某区人民政府为项目发起人，授权某某某区城乡建设局作为 本项目的实施机构，总体负责项目准备、采购、监管和移交等工作。经 区政府批准，下设项目实施机构办公室，办公室设某某某新某某某产业 发展集团有限公司，具体负责本项目前期准备工作、依法组织引入社会 资本及非行政职能范围的项目监管工作等。同

25、时授权某某某新某某某产 业发展集团有限公司（以下简称“新某某某集团”）作为政府方出资代 表。在本文中，如无特殊说明，“政府方”、“政府方代表”均指本项目 实施机构。7、项目公司组建项目采用政府方出资代表与中标社会资本共同出资组建项目公 司的模式投资、建设与运营。由新某某某集团出资10%,中标社会资 本出资90%,双方共同成立项目公司，且新某某某集团不参与项目公司分红。项目公司注册资本暂定为人民币10000万元，其中，新某某某集 团出资1000万元；中标社会资本出资9000万元。8、项目投融资结构社会资本和政府方出资代表共同组建的项目公司对本PPP项目 的总投资为94751.34万元，由项目资本

26、金和债务资金组成，其中， 项目资本金为19100万元，其余部分为债务资金，由项目公司通过向股 东借款或金融机构融资的方式筹集。当项目公司不能及时完成融资时， 由中选社会资本负责完成，以保证项目的及时建设完工和运营。9、回报模式根据某某某航空产业城基础设施建设项目的实际情况，作为不收 费的城市公共道路其属性是非经营性的基础设施建设项目，政府给予 该项目社会资本的回报方式是政府向项目公司购买本项目的可用性 服务费（符合验收标准的公共产品）以及为维持本项目可用性所需的 运维绩效服务费用（符合绩效要求的公共服务），即政府根据绩效考 核情况向社会资本支付可用性服务费和运维绩效服务费。可用性服务费指项目公司为本项目建设符合适用法律及合作合 同规定的竣工验收标准的公共资产之目的的投入的资本性总支出而 需要获得的服务收入，主要包括项目建安工程费、融资成本、税费及 必要的合理回报。运维绩效服务费指项目公司为维持本项目可用性之目的提供的 符合合作合同规定的绩效标准的运营维护服务而需要获得的服务收