天津市2023年期货从业资格之期货投资分析自我提分评估(附答案).doc

《天津市2023年期货从业资格之期货投资分析自我提分评估(附答案).doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《天津市2023年期货从业资格之期货投资分析自我提分评估(附答案).doc（23页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、天津市天津市 20232023 年期货从业资格之期货投资分析自我提年期货从业资格之期货投资分析自我提分评估分评估(附答案附答案)单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、2010 年 5 月 8 同，某年息 10%，每年付息 1 次，面值为 100 元的国债，上次付息日为 2010A.10346B.10371C.10395D.103.99【答案】C2、下列说法错误的是（）。A.经济增长速度一般用国内生产总值的增长率来衡量B.国内生产总值的增长率是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标C.统计 GDP 时，要将出口计算在内D.统计 GDP 时，要将进口计算在内【答案】D3、当金融市场的名义

2、利率比较_，而且收益率曲线呈现较为_的正向形态时，追求高投资收益的投资者通常会选择区间浮动利率票据。（）A.低；陡峭B.高；陡峭C.低；平缓D.高；平缓【答案】A4、假设货币互换协议是以浮动利率计算利息，在项目期间美元升值，则该公司的融资成本会怎么变化?()A.融资成本上升B.融资成本下降C.融资成本不变D.不能判断【答案】A5、期货现货互转套利策略在操作上的限制是（）。A.股票现货头寸的买卖B.股指现货头寸的买卖C.股指期货的买卖D.现货头寸的买卖【答案】A6、（）是确定股票、债券或其他资产的长期配置比例，从而满足投资者的风险收益偏好，以及投资者面临的各种约束条件。A.战略性资产配置B.战术

3、性资产配置C.指数化投资策略D.主动投资策略【答案】A7、下列关于仓单质押表述正确的是()。A.质押物价格波动越大，质押率越低B.质押率可以高于 100C.出质人拥有仓单的部分所有权也可以进行质押D.为企业生产经营周转提供长期融资【答案】A8、8 月份，某银行 A1pha 策略理财产品的管理人认为市场未来将陷入震荡整理，但前期一直弱势的消费类股票的表现将强于指数。根据这一判断，该管理人从家电、医药、零售等行业选择了 20 只股票构造投资组合，经计算，该组合的值为 076，市值共 8 亿元。同时在沪深 300 指数期货 10 月合约上建立空头头寸，此时的 10 月合约价位在 34265 点。10

4、 月合约临近到期，把全部股票卖出，同时买入平仓 10 月合约空头。在这段时间里，10 月合约下跌到32000 点，而消费类股票组合的市值增长了 734%。此次 A1pha 策略的操作共获利（）万元。A.2973.4B.9887.845C.5384.426D.6726.365【答案】B9、某家信用评级为 AAA 级的商业银行目前发行 3 年期有担保债券的利率为4.26%。现该银行要发行一款保本型结构化产品，其中嵌入了一个看涨期权的多头，产品的面值为 100。而目前 3 年期的看涨期权的价值为产品面值的12.68%，银行在发行产品的过程中，将收取面值的 0.75%作为发行费用，且产品按照面值发行。

5、如果将产品的杠杆设定为 120%，则产品的保本比例在（）%左右。A.80B.83C.90D.95【答案】D10、（）已成为宏观调控体系的重要组成部分，成为保障供应、稳定价格的“缓冲器”、“蓄水池”和“保护伞”。A.期货B.国家商品储备C.债券D.基金【答案】B11、某汽车公司与轮胎公司在交易中采用点价交易，作为采购方的汽车公司拥有点价权。双方签订的购销合同的基本条款如表 73 所示。A.欧式看涨期权B.欧式看跌期权C.美式看涨期权D.美式看跌期权【答案】B12、宏观经济分析的核心是（）分析。A.货币类经济指标B.宏观经济指标C.微观经济指标D.需求类经济指标【答案】B13、某机构投资者持有价值

6、为 2000 万元，修正久期为 6.5 的债券组合，该机构将剩余债券组合的修正久期调至 7.5。若国债期货合约市值为 94 万元，修正久期为 4.2，该机构通过国债期货合约现值组合调整。则其合理操作是（）。(不考虑交易成本及保证金影响)参考公式:组合久期初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值期货有效久期，期货头寸对筹的资产组合初始国债组合的市场价值。A.卖出 5 手国债期货B.卖出 l0 手国债期货C.买入手数=2000*（7.5-6.5）/（94*4.2）=5.07D.买入 10 手国债期货【答案】C14、当前美元兑日元汇率为 115.00，客户预期美元兑日元两周后大幅升值，于是买入美

7、元兑日元看涨期权。客户选择以 5 万美元作为期权面值进行期权交易，客户同银行签定期权投资协议书，确定美元兑日元期权的协定汇率为115.00，期限为两星期，根据期权费率即时报价（例 1.0%）交纳期权费 500 美元（5 万1.0%500）。A.50%B.40%C.30%D.20%【答案】A15、一段时间后，如果沪深 300 指数上涨 10%，那么该投资者的资产组合市值（）。A.上涨 20.4%B.下跌 20.4%C.上涨 18.6%D.下跌 18.6%【答案】A16、（）是将 10%的资金放空股指期货，将 90的资金持有现货头寸。形成零头寸。A.避险策略B.权益证券市场中立策略C.期货现货互转

8、套利策略D.期货加固定收益债券增值策略【答案】A17、DF 检验回归模型为 yttyt1t，则原假设为（）。A.H0：1B.H0：0C.H0：0D.H0：1【答案】A18、双重顶反转突破形态形成的主要功能是()。A.测算高度B.测算时问C.确立趋势D.指明方向【答案】A19、假定标准普尔 500 指数分别为 1500 点和 3000 点时，以其为标的的看涨期权空头和看涨期权多头的理论价格分别是 868 元和 001 元，则产品中期权组合的价值为()元。A.14.5B.5.41C.8.68D.8.67【答案】D20、根据下面资料，回答 81-82 题A.320B.330C.340D.350【答案

9、】A21、关于多元线性回归模型的说法，正确的是()。A.如果模型的 R2 很接近 1，可以认为此模型的质量较好B.如果模型的 R2 很接近 0，可以认为此模型的质量较好C.R2 的取值范围为 R21D.调整后的 R2 测度多元线性回归模型的解释能力没有 R2 好【答案】A22、假定标的物为不支付红利的股票，其现在价值为 50 美元，一年后到期。股票价格可能上涨的幅度为 25%，可能下跌的幅度为 20%，看涨期权的行权价格为50 美元，无风险利率为 7%。根据单步二叉树模型可推导出期权的价格为（）。A.6.54 美元B.6.78 美元C.7.05 美元D.8.0 美元【答案】C23、8 月份，某

10、银行 Alpha 策略理财产品的管理人认为市场未来将陷入震荡整理，但前期一直弱势的消费类股票的表现将强于指数，根据这一判断，该管理人从家电、医药、零售等行业选择了 20 只股票构造投资组合，经计算，该组合的值为 0.92。8 月 24 日，产品管理人开仓买入消费类股票组合，共买入市值8 亿元的股票；同时在沪深 300 指数期货 10 月合约上建立空头头寸，此时的 10月合约价位在 3263.8 点，10 月 12 日，10 月合约临近到期，此时产品管理人也认为消费类股票超越指数的走势将告一段落，因此，把全部股票卖出。同时买入平仓 10 月合约空头。在这段时间里，10 月合约下跌到 3132.0

11、 点，跌幅约4%；而消费类股票组合的市值增长了 6.73%。则此次 Alpha 策略的操作的盈利为（）。A.8357.4 万元B.8600 万元C.8538.3 万元D.853.74 万元【答案】A24、工业品出厂价格指数是从（）角度反映当月国内市场的工业品价格与上年同月价格相比的价格变动。A.生产B.消费C.供给D.需求【答案】A25、2010 年某国玉米的期初库存为 1000 万吨，当年玉米产量为 10000 万吨，当期消费为 9000 万吨，当年进口量为 200 万吨，出口量为 300 万吨，则该国期术库存为()万吨。A.1700B.900C.1900D.700【答案】C26、关于利率的

12、风险结构，以下说法错误的是()。A.利率风险结构主要反映了不同债券的违约风险B.信用等级差别、流动性和税收条件等都是导致收益率差的原因C.在经济繁荣时期，不同到期期限的信用利差之间的差别通常比较小，一旦进入衰退或者萧条，利差增加的幅度更大一些D.经济繁荣时期，低等级债券与无风险债券之间的收益率差通常比较大，衰退或者萧条期，信用利差会变【答案】D27、在资产组合理论模型里，证券的收益和风险分别用()来度量。A.数学期望和协方差B.数学期望和方差C.方差和数学期望D.协方差和数学期望【答案】B28、在线性回归模型中，可决系数 R2 的取值范围是（）。A.R2-1B.0 R21C.R21D.-1 R

13、21【答案】B29、金融机构风险度量工作的主要内容和关键点不包括（）。A.明确风险因子变化导致金融资产价值变化的过程B.根据实际金融资产头寸计算出变化的概率C.根据实际金融资产头寸计算出变化的大小D.了解风险因子之间的相互关系【答案】D30、某机构投资者持有价值为 2000 万元，修正久期为 6.5 的债券组合，该机构将剩余债券组合的修正久期调至 7.5。若国债期货合约市值为 94 万元，修正久期为 4.2，该机构通过国债期货合约现值组合调整。则其合理操作是（）。(不考虑交易成本及保证金影响)参考公式:组合久期初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值期货有效久期，期货头寸对A.卖出 5 手

14、国债期货B.卖出 l0 手国债期货C.买入 5 手国债期货D.买入 10 手国债期货【答案】C31、在设计一款嵌入看涨期权多头的股指联结票据时，过高的市场波动率水平使得期权价格过高，导致产品无法完全保本，为了实现完全保本，合理的调整是（）。A.加入更高行权价格的看涨期权空头B.降低期权的行权价格C.将期权多头改为期权空头D.延长产品的期限【答案】A32、在买方叫价基差交易中，确定（）的权利归属商品买方。A.点价B.基差大小C.期货合约交割月份D.现货商品交割品质【答案】A33、量化模型的测试系统不应该包含的因素是（）。A.期货品种B.保证金比例C.交易手数D.价格趋势【答案】D34、在完全竞争

15、市场上，企业扩大产量可以增加利润的条件是()。A.边际成本小于边际收益B.边际成本等于边际收益C.边际成本大干平均成本D.边际成本大干边际收益【答案】A35、人们通常把()称之为“基本面的技术分析”。A.季口性分析法B.分类排序法C.经验法D.平衡表法【答案】A36、考虑一个 40%投资于 X 资产和 60%投资于 Y 资产的投资组合。资产 X 回报率的均值和方差分别为 0 和 25，资产 Y 回报率的均值和方差分别为 1 和 12.1，X和 Y 相关系数为 0.3，下面（）最接近该组合的波动率。A.9.51B.8.6C.13.38D.7.45【答案】D37、下列关丁 MACD 的使用，正确的

16、是()。A.在市场进入盘整时，MACD 指标发出的信号相对比较可靠B.MACD 也具有一定高度测算功能C.MACD 比 MA 发出的信号更少，所以可能更加有效D.单独的 DIF 不能进行行情预测，所以引入了另一个指标 DEA，共同构成 MACD指标【答案】C38、债券投资组合和国债期货的组合的久期为（）。A.(初始国债组合的修正久期+期货有效久期)2B.(初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头寸对等的资产组合价值)(期货头寸对等的资产组合价值+初始国债组合的市场价值)C.(初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头寸对等的资产组合价值)期货头寸对

17、等的资产组合价值D.(初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头寸对等的资产组合价值)初始国债组合的市场价值【答案】D39、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本 8000 元，每公顷产量 1.8 吨，按照 4600 元/吨销售。仅从成本角度考虑可以认为（）元吨可能对国产大豆现货及期货价格是一个较强的成本支撑。A.2556B.4444C.4600D.8000【答案】B40、影响国债期货价值的最主要风险因子是（）。A.外汇汇率B.市场利率C.股票价格D.大宗商品价格【答案】B41、CFTC 持仓报告的长期跟踪显示，预测价格最好的是（）。A.大型对冲机构B.大型投

18、机商C.小型交易者D.套期保值者【答案】A42、区间浮动利率票据是普通债券与（）的组合。A.利率期货B.利率期权C.利率远期D.利率互换【答案】B43、根据下面资料，回答 80-81 题A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】B44、当社会总需求大于总供给，为了保证宏观经济稳定，中央银行就会采取()A.中性B.紧缩性C.弹性D.扩张性【答案】B45、（）是指企业根据自身的采购计划和销售计划、资金及经营规模，在期货市场建立的原材料买入持仓。A.远期合约B.期货合约C.仓库D.虚拟库存【答案】D46、（）是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素的变化可能

19、会对金融工具、资产组合的收益或经济价值产生的可能影响。A.敏感分析B.情景分析C.缺口分析D.久期分析【答案】A47、美联储对美元加息的政策，短期内将导致（）。A.美元指数下行B.美元贬值C.美元升值D.美元流动性减弱【答案】C48、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本 8000 元，每公顷产量 1.8 吨，按照 4600 元/吨销售，据此回答下列两题。(2)黑龙江大豆的理论收益为（）元/吨。A.145.6B.155.6C.160.6D.165.6【答案】B49、社会融资规模是由（）发布的。A.国家统计局B.商务部C.中国人民银行D.海关总署【答案】C50、最早发展起来的市场风险

20、度量技术是（）。A.敏感性分析B.情景分析C.压力测试D.在险价值计算【答案】A多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、期货市场的定性分析，要解决的是期货价格的趋势问题，趋势问题是指（）。?A.当下趋势和未来趋势B.短期趋势和长期趋势C.利好趋势和利空趋势D.旧趋势的结束和新趋势的产生【答案】ABD2、远期或期货定价的理论主要包括（）。?A.无套利定价理论B.二叉树定价理论C.持有成本理论D.B-S-M 定价理论【答案】AC3、指数化投资的主要目的是()。A.优化投资组合，使之尽量达到最大化收益B.争取跑赢大盘C.优化投资组合，使之与标的指数的跟踪误差最小D.复制某标的指数走势【答案】CD

21、4、一般说米，对价格运动趋势构成强人的支持或阻力的回调位置的有()。A.50%B.63%C.75%D.1OO%【答案】ABD5、向下敲出看跌期权的定价受哪些因素的影响？（）A.标的资产B.向下敲出水平C.剩余期限D.利率【答案】ABCD6、以下点价技巧合理的有（）。A.接近提货月点价B.分批次多次点价C.测算利润点价D.买卖基差，不理会期价【答案】ABCD7、场外期权一方通常根据另一方的特定需求来设计场外期权合约。通常把提出需求的一方称为甲方，下列关于场外期权的甲方说法正确的有（）。A.甲方只能是期权的买方B.甲方可以用期权来对冲风险C.甲方无法通过期权承担风险来谋取收益D.假如通过场内期权，

22、甲方满足既定需求的成本更高【答案】BD8、关于矩形形态，说法正确的包括()。A.如果原来的趋势是上升的，矩形突破后，价格会上升B.如果原来的趋势是上升的，矩形突破后，价格会下降C.如果原来的趋势是下降的，矩形突破后，价格会下降D.矩形形态是指价格在两条水平直线之间上下滚动、作横向延伸运动【答案】ACD9、从敏感性分析的角度来看，如果一家金融机构做空了零息债券，同时也做空了普通欧式看涨期权，那么其金融资产的风险因子主要包括（）。A.利率B.指数价格C.波动率D.汇率【答案】ABC10、关于轨道的形成和使用，下列论述正确的有（）。?A.轨道由趋势线及其平行线组成B.轨道由支撑线和压力线组成C.轨道

23、线和趋势线是相互合作的一对，互相平行，分别承担支撑和压力的作用D.轨道的作用是限制股价的变动范围，让它不能变得太离谱【答案】ACD11、基差交易合同签订后，点价成了基差买方最关注的因素，要想获得最大化收益，买方的主要精力应放在对点价时机的选择上，基差买方点价所受的限制包括（）。A.只能点在规定的期货市场某个期货合约的价格上B.点价有期限限制，不能无限期拖延C.点价后不能反悔D.点价方在签订合同前，要缴纳保证金【答案】ABC12、对于较复杂的金融资产组合，敏感性分析具有局限性是因为（）。?A.风险因子往往不止一个B.风险因子之间具有一定的相关性C.需要引入多维风险测量方法D.传统的敏感性分析只能

24、采用线性近似【答案】ABD13、在中国外汇市场上，比较重要的汇率报价有（）。A.基准汇价B.银行汇率报价C.银行外汇牌价D.基础汇率【答案】AC14、从发起人的角度来看，常规 CDO 与合成 CDO 差别的不包括（）。A.发行人不同B.投资人不同C.SPV 不同D.信用风险转移给 SPV 的方式不同【答案】ABC15、在计算金融资产的在险价值(VaR)时用到历史模拟法和蒙特卡洛模拟法，A.历史模拟法对金融资产价值的概率分布不做任何假设B.蒙特卡洛模拟需要假定金融资产价值服从一定的概率分布C.蒙特卡洛模拟不需要考虑各个风险因子之间的相关性D.蒙特卡洛模拟不需要依赖于历史数据【答案】AB16、某研

25、究员对生产价格指数（PPI）数据和消费价格指数（CPI）数据进行了定量分析，并以 PPI 为被解释变量，CPI 为解释变量，进行回归分析。据此回答以下四题。A.CPI 每上涨 1 个单位，PPI 将会提高 0.85 个单位B.CPI 每上涨 1 个单位，PPI 平均将会提高 0.85 个单位C.CIP 与 PPI 之间存在着负相关关系D.CPI 与 PPI 之间存在着显著的线性相关关系【答案】CBD17、关于国家商品储备，下列说法正确的有（）。A.是宏观调控体系的重要组成部分B.是保障供应、稳定价格的“缓冲器”、“蓄水池”和“保护伞”C.国家储备库里的物资是放在里边不动的D.国家储备库里的物资要进行轮库【答案】ABD18、在我国，除()外，其他油品的价格仍然由“发改委统一定价”，采用区间定价的原则。A.石脑油B.汽油C.燃料油D.柴油【答案】AC19、企业可以利用商品期货和现货的基差进行（）。A.贸易定价B.仓单串换C.库存管理D.合作套保【答案】ABCD20、下面属于周期理论中基本原理的有()。A.叠加原理B.谐波原理C.同步原理D.比例原理【答案】ABCD