天津市2023年期货从业资格之期货投资分析自我检测试卷B卷附答案.doc

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1、天津市天津市 20232023 年期货从业资格之期货投资分析自我检年期货从业资格之期货投资分析自我检测试卷测试卷 B B 卷附答案卷附答案单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、根据下面资料，回答 71-72 题A.公司在期权到期日行权，能以欧元人民币汇率 8.40 兑换 200 万欧元B.公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元C.此时人民币欧元汇率低于 0.1190D.公司选择平仓，共亏损权利金 1.53 万欧元【答案】B2、关于收益增强型股指联结票据的说法错误的是（）。A.收益增强型股指联结票据具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得的利息率高于市场同期的利息率B.

2、为了产生高出市场同期的利息现金流，通常需要在票据中嵌入股指期权空头或者价值为负的股指期货或远期合约C.收益增强类股指联结票据的潜在损失是有限的，即投资者不可能损失全部的投资本金D.收益增强类股指联结票据中通常会嵌入额外的期权多头合约，使得投资者的最大损失局限在全部本金范围内【答案】C3、波浪理论的基础是()A.周期B.价格C.成交量D.趋势【答案】A4、BOLL 指标是根据统计学中的()原理而设计的。A.均值B.方差C.标准差D.协方差【答案】C5、根据该模型得到的正确结论是()。A.假定其他条件不变，纽约原油价格每提高 1 美元桶，黄金价格平均提高01193 美元盎司B.假定其他条件不变，黄

3、金 ETF 持有量每增加 1 吨，黄金价格平均提高 0.55 美元/盎司C.假定其他条件不变，纽约原油价格每提高 1，黄金价格平均提高 0.193 美元盎司D.假定其他条件不变，标准普尔 500 指数每提高 1，黄金价格平均提高0.329【答案】D6、计算互换中英镑的固定利率（）。A.0.0425B.0.0528C.0.0628D.0.0725【答案】B7、行业轮动量化策略、市场情绪轮动量化策略和上下游供需关系量化策略是采用（）方式来实现量化交易的策略。A.逻辑推理B.经验总结C.数据挖掘D.机器学习【答案】A8、在线性回归模型中，可决系数 R2 的取值范围是（）。A.R2-1B.0R21C.

4、R21D.-1R21【答案】B9、中国以（）替代生产者价格。A.核心工业品出厂价格B.工业品购入价格C.工业品出厂价格D.核心工业品购入价格【答案】C10、某投资者以资产 S 作标的构造牛市看涨价差期权的投资策略(即买入 1 单位C1，卖出 1 单位 C2)，具体信息如下表所示。若其他信息不变，同一天内，市场利率一致向上波动 10 个基点，则该组合的理论价值变动是（）。A.0.00073B.0.0073C.0.073D.0.73【答案】A11、下列关于布林通道说法错误的是()。A.是美国股市分析家约翰布林设计出来的B.根槲的是统计学中的标准差原理C.比较复杂D.非常实用【答案】C12、下列关于

5、价格指数的说法正确的是（）。A.物价总水平是商品和服务的价格算术平均的结果B.在我国居民消费价格指数构成的八大类别中，不直接包括商品房销售价格C.消费者价格指数反映居民购买的消费品和服务价格变动的绝对数D.在我国居民消费价格指数构成的八大类别中，居住类比重最大【答案】B13、2009 年 11 月，某公司将白糖成本核算后认为期货价格在 4700 元吨左右卖出就非常划算，因此该公司在郑州商品交易所对白糖进行了一定量的卖期保值。该企业只要有合适的利润就开始卖期保值，越涨越卖。结果，该公司在SR109 合约卖出 3000 手，均价在 5000 元吨(当时保证金为 1500 万元，以 10%计算)，当

6、涨到 5300 元吨以上时，该公司就不敢再卖了，因为浮动亏损天天增加。该案例说明了（）。A.该公司监控管理机制被架空B.该公司在参与套期保值的时候，纯粹按期现之间的价差来操作，仅仅教条式运用，不结合企业自身情况，没有达到预期保值效果C.该公司只按现货思路入市D.该公司作为套期保值者，实现了保值效果【答案】B14、在给资产组合做在险价值(VaR)分析时，选择（）置信水平比较合理。A.5B.30C.50D.95【答案】D15、总需求曲线向下方倾斜的原因是()。A.随着价格水平的下降，居民的实际财富下降，他们将增加消费B.随着价格水平的下降，居民的实际财富上升，他们将增加消费C.随着价格水平的上升，

7、居民的实际财富下降，他们将增加消费D.随着价格水平的上升，居民的实际财富上升，他们将减少消费【答案】B16、中国海关总署一般在每月的()同发布上月进山口情况的初步数据，详细数据在每月下旬发布A.5B.7C.10D.15【答案】C17、如果将最小赎回价值规定为 80 元，市场利率不变，则产品的息票率应为()。A.0.85B.12.5C.12.38D.13.5【答案】B18、对于金融机构而言，债券久期 D=一 0925，则表示（）。A.其他条件不变的情况下，当利率水平下降 1时，产品的价值提高 0.925元，而金 融机构也将有 0.925 元的账面损失B.其他条件不变的情况下，当利率水平上升 1时

8、，产品的价值提高 0.925元，而金 融机构也将有 0.925 元的账面损失C.其他条件不变的情况下，当上证指数上涨 1 个指数点时，产品的价值将提高0.925 元，而金融机构也将有 0.925 元的账面损失D.其他条件不变的情况下，当上证指数下降 1 个指数点时，产品的价值将提高0.925 元，而金融机构也将有 0.925 元的账面损失【答案】A19、下列能让结构化产品的风险特征变得更加多样化的是（）。A.股票B.债券C.期权D.奇异期权【答案】D20、一般而言，GDP 增速与铁路货运量增速（）。A.正相关B.负相关C.不确定D.不相关【答案】A21、国家统计局根据调查（）的比率得出调查失业

9、率。A.失业人数与同口径经济活动人口B.16 岁至法定退休年龄的人口与同口径经济活动人口C.失业人数与非农业人口D.16 岁至法定退休年龄的人口与在报告期内无业的人口【答案】A22、下列不属于评价宏观经济形势基本变量的是()。A.超买超卖指标B.投资指标C.消赞指标D.货币供应量指标【答案】A23、国家统计局根据（）的比率得出调查失业率。A.调查失业人数与同口径经济活动人口B.16 岁至法定退休年龄的人口与同口径经济活动人口C.调查失业人数与非农业人口D.16 岁至法定退休年龄的人口与在报告期内无业的人口【答案】A24、在每个交易日，全国银行间同业拆借中心根据各报价行的报价，剔除最高、最低各（

10、）家报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限的 Shibor。A.1B.2C.3D.4【答案】D25、（）具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得的利息率高于市场同期的利息率。A.保本型股指联结票据B.收益增强型股指联结票据C.参与型红利证D.增强型股指联结票据【答案】B26、V 形是一种典型的价格形态，()。A.便丁普通投资者掌握B.一般没有明显的征兆C.与其他反转形态相似D.它的顶和底出现两次【答案】B27、下列关于合作套保风险外包模式说法不正确的是（）。A.当企业计划未来采购原材料现货却担心到时候价格上涨、增加采购成本时，可以选择与期货风险管理公司签署合作套保协议，将因原材料价格

11、上涨带来的风险转嫁给期货风险管理公司B.风险外包模式里的协议价一般为签约当期现货官方报价上下浮动 P%C.合作套保的整个过程既涉及现货头寸的协议转让，也涉及实物的交收D.合作套保结束后，现货企业仍然可以按照采购计划，向原有的采购商进行采购，在可能的风险范围内进行正常稳定的生产经营【答案】C28、7 月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于 9 月铜期货合约价格 100 元/吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定 9 月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准，签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所执行价位 57500 元/吨的平值

12、9 月铜看涨期权，支付权利金 100 元/吨。如A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】D29、Shibor 报价银行团由 16 家商业银行组成，其中不包括（）。A.中国工商银行B.中国建设银行C.北京银行D.天津银行【答案】D30、2011 年 8 月 1 日，国家信息中心经济预测部发布报告指出，三季度物价上涨可能创出今年季度峰值，初步统计 CPI 同比上涨 52%左右，高于第季度的67%。在此背景下，相对于价格变动而言，需求量变动最大的是()。2011 年 9月真题A.食品B.交通支出C.耐用消费品D.娱乐消费【答案】D31、假设对于某回归方程，计算机输出的部分结果

13、如下表所示。表回归方程输出结果 根据上表，下列说法错误的是（）。A.对应的 t 统计量为 14.12166B.02213.051C.10.944410D.接受原假设 H0：10【答案】D32、在实践中，对于影响蚓素众多，且相互间关系比较复杂的品种，最适合的分析法为(A.一元线性回归分析法B.多元线性回归分析法C.联立方程计量经济模型分析法D.分类排序法【答案】C33、下列有关海龟交易的说法中。错误的是（）。A.海龟交易法采用通道突破法入市B.海龟交易法采用波动幅度管理资金C.海龟交易法的入市系统采用 20 日突破退出法则D.海龟交易法的入市系统采用 10 日突破退出法则【答案】D34、随后某交

14、易日，钢铁公司点价，以 688 元/干吨确定为最终的干基结算价。期货风险管理公司在此价格平仓 1 万吨空头套保头寸。当日铁矿石现货价格为660 元湿吨。钢铁公司提货后，按照实际提货吨数，期货风险管理公司按照648 元湿吨 x 实际提货吨数，结算货款，并在之前预付货款 675 万元的基础上多退少补。最终期货风险管理公司（）。A.总盈利 17 万元B.总盈利 11 万元C.总亏损 17 万元D.总亏损 11 万元【答案】B35、CPI 的同比增长率是评估当前（）的最佳手段。A.失业率B.市场价值C.经济通货膨胀压力D.非农就业【答案】C36、较为普遍的基差贸易产生于 20 世纪 60 年代，最早在

15、（）现货交易中使用，后来逐渐推广到全美各地。A.英国伦敦B.美国芝加哥C.美国纽约港D.美国新奥尔良港口【答案】D37、套期保值的效果取决于（）。A.基差的变动B.国债期货的标的利率与市场利率的相关性C.期货合约的选取D.被套期保值债券的价格【答案】A38、战术性资产配置的驱动是因为某种大类资产收益的()。A.已有变化B.风险C.预期变化D.稳定性【答案】C39、在相同的回报水平下，收益率波动性越低的基金，其夏普比率的变化趋势为（）。A.不变B.越高C.越低D.不确定【答案】B40、某投资者 M 考虑增持其股票组合 1000 万，同时减持国债组合 1000 万，配置策略如下：卖出 9 月下旬到

16、期交割的 1000 万元国债期货，同时买入 9 月下旬到期交割的沪深 300 股指期货。假如 9 月 2 日 M 卖出 10 份国债期货合约(每份合约规模 100 万元)，沪深 300 股指期货 9 月合约价格为 29846 点。9 月 18日(第三个星期五)两个合约都到期，国债期货最后结算的现金价格是1057436 元，沪深 300 指数期货合约最终交割价为 332443 点。M 需要买入的 9 月股指期货合约数量为（）手。A.9B.10C.11D.12【答案】C41、对于 ARMA（p，q）模型，需要利用博克斯-皮尔斯（Box-Pierce）提出的统计量来检验模型的优劣。若拟合模型的误差项

17、为白噪声过程，则该统计量渐进服从（）分布。（K 表示自相关系数的个数或最大滞后期）A.2（Kpq）B.t（Kp）C.t（Kq）D.F（Kp，q）【答案】A42、在自变量和蚓变量相关关系的基础上，A.指数模型法B.回归分析法C.季节性分析法D.分类排序法【答案】B43、利率互换是指双方约定在未来的一定期限内，对约定的（）按照不同计息方法定期交换利息的一种场外交易的金融合约。A.实际本金B.名义本金C.利率D.本息和【答案】B44、7 月中旬，该期货风险管理公司与某大型钢铁公司成功签订了基差定价交易合同。合同中约定，给予钢铁公司 1 个月点价期；现货最终结算价格参照铁矿石期货 9 月合约加升水 2

18、 元干吨为最终干基结算价格。期货风险管理公司最终获得的升贴水为（）元干吨。A.+2B.+7C.+11D.+14【答案】A45、对基差买方来说，基差交易中所面临的风险主要是()。A.价格风险B.利率风险C.操作风险D.敞口风险【答案】D46、某地区 1950-1990 年的人均食物年支出和人均年生活费收入月度数据如表3-2 所示。A.x 序列为平稳性时间序列，y 序列为非平稳性时间序列B.x 和 y 序列均为平稳性时间序列C.x 和 y 序列均为非平稳性时间序列D.y 序列为平稳性时间序列，x 序列为非平稳性时间序列【答案】C47、根据美林投资时钟理论，随着需求回暖，企业经营状况得到改善，股票类

19、资产在复苏阶段迎来黄金期，对应的是美林时钟（）点。A.123B.36C.69D.912【答案】D48、根据技术分析理论，矩形形态()。A.为投资者提供了一些短线操作的机会B.与三重底形态相似C.被突破后就失去测算意义了D.随着时间的推移，双方的热情逐步增强，成变量增加【答案】A49、2012 年 4 月中国制造业采购经理人指数为 533%，较上月上升 02 个百分点。从 11 个分项指数来看，生产指数、新出口订单指数、供应商配送时间指数上升，其中生产指数上升幅度达到 2 个百分点，从业人员指数持平，其余7 个指数下降，其中新订单指数、采购量指数降幅较小。4 月 PMI 数据发布的时间是()。A

20、.4 月的最后一个星期五B.5 月的每一个星期五C.4 月的最后一个工作日D.5 月的第一个工作日【答案】D50、9 月 15 日，美国芝加哥期货交易所 1 月份小麦期货价格为 950 美分蒲式耳，1 月份玉米期货价格为 325 美分蒲式耳，套利者决定卖出 10 手 1 月份小麦合约的同时买入 10 手 1 月份玉米合约，9 月 30 日，该套利者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为 835 美分蒲分耳和 290 美分蒲式耳（）。该套利交易（）。(不计手续费等费用)A.亏损 40000 美元B.亏损 60000 美元C.盈利 60000 美元D.盈利 40000 美元【答案】D多选题（

21、共多选题（共 2020 题）题）1、目前，对社会公布的上海银行间同业拆借利率(ShiBor)的品种有()。A.7 天B.14 天C.3 个月D.9 个月【答案】ABCD2、关于波动率及其应用，以下描述正确的有()。A.利用期货价格的波动性和成交持仓量的关系可判断行情走势B.某段时期的波动率处于极低的位置预示着行情可能出现转折C.可以利用期货价格波动率的均值回复性进行行情研判D.可以利用波动率指数对多个品种的影响进行投资决策【答案】ABCD3、某投资者持有 10 个 delta=06 的看涨期权和 8 个 delta=-05 的看跌期权，若要实现 delta 中性以规避价格变动风险，应进行的操作

22、为（）。A.卖出 4 个 delta=-0.5 的看跌期权B.买入 4 个 delta=-0.5 的看跌期权C.卖空两份标的资产D.卖出 4 个 delta=-0.5 的看涨期权【答案】BC4、应用旗形时，下列做法或说法正确的有（）。?A.旗形出现之前，一般应有一个旗杆B.旗形持续的时间不能太长，时间一长，它保持原来趋势的能力将下降C.旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大D.在旗形的形成过程中，成交量从左向右逐渐减少【答案】ABCD5、以下选项中，（）形态的突破具有高度测算功能。?A.头肩顶（底）B.矩形C.旗形D.三角形【答案】ABCD6、在对 K 线的组合进行研判时，下列做法或者结论正确

23、的是（）。?A.最后一根 K 线最重要B.在研判时，总是由最后一根 K 线相对于前面 K 线的位置来判断多空双方的实力大小C.研判三根 K 线组合得出的结论比两根 K 线组合要准确些，可信度更大些D.无论是一根 K 线，还是两根、三根 K 线，以至多根 K 线，由它们的组合得到的结论都是相对的，不是绝对的【答案】ABCD7、若远期价格为()元，则可以通过“卖空股票，同时以无风险利率借出资金，并持有远期合约多头”的策略来套利。A.20.5B.21.5C.22.5D.23.5【答案】AB8、在无套利市场中，无分红标的资产的期权而言，期权的价格应满足（）。A.0CECAs，OPEPAKB.CEMax

24、S0-Ke-rt，0，PEMaxKe-rt-S0，0C.其他条件相同，执行价不同的欧式看涨期权，若 K1K2，则 CE（K1）CE（K2），PE（K1）PE（K2），该原则同样适应于美式期权D.其他条件相同，到期日不同的美式期权，若 t1t2，则 CA（t1）CA（t2），PA（t1）PA（t2），该原则同样适用于欧式期权【答案】ABC9、短期总供给曲线是一条曲右上方倾斜的曲线，这表明()。A.价格水平越高，投资的效率就越低B.价格水平越高，总产量水平越高C.利率水平越高，投资的效率就越高D.价格与总产量同方向变动【答案】BD10、我国相继推出的能源化工期货品种包括()。A.燃料油期货B.PT

25、A 期货C.PVC 期货D.原油期货【答案】BC11、假设投资者持有高度分散化的投资组合，投资者可采用（）方法来规避由于非预期的市场价格下降而发生损失的风险。A.利用股指期货调整整个资产组合的系数B.利用看涨期权进行投资组合保险C.保护性看跌期权策略D.备兑看涨期权策略【答案】ABC12、企业或因扩大固定资产投资或因还贷期限临近，短期流动资金紧张，可采取的措施有（）。A.将其常备库存在现货市场销售，同时在期货市场买入期货合约B.将实物库存转为虚拟库存，以释放大部分资金C.待资金问题解决后，将虚拟库存转为实物库存D.增加对外负债，以筹措资金【答案】ABC13、中美之间的大豆贸易主要是在（）之间进

26、行。A.中国油厂B.美国贸易商C.美国农民D.中国农民【答案】ABC14、该企业选择点价交易的原因是（）。A.预期期货价格走强B.预期期货价格走弱C.预期基差走强D.预期基差走弱【答案】BC15、在圆弧顶（底）形成的过程中，表现出的特征有（）。?A.成交量的过程是两头多、中间少B.成交量的过程是两头少、中间多C.在突破后的一段有相当大的成交量D.突破过程成交量一般不会急剧放大【答案】AC16、远期或期货定价的理论主要包括（）。?A.无套利定价理论B.二叉树定价理论C.持有成本理论D.B-S-M 定价理论【答案】AC17、模型的测试结果对未来市场有多大的适用性是由（）等要素决定的。A.测试的品种数量B.交易成本费率的设置C.测试的时间跨度D.测试的品种跨度【答案】ABC18、自相关检验方法有()。A.DW 检验法B.ADF 检验法C.LM 检验法D.回归检验法【答案】ACD19、（）是影响时间长度选择的重要因素。?A.市场数据收集的频率B.投资组合调整的频率C.情景分析的频率D.风险对冲的频率【答案】ABD20、我国外汇储备主要包括（）。A.美元资产B.欧元资产C.日元资产D.英镑资产【答案】ABCD