天津市2023年期货从业资格之期货投资分析题库检测试卷A卷附答案.doc

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1、天津市天津市 20232023 年期货从业资格之期货投资分析题库检年期货从业资格之期货投资分析题库检测试卷测试卷 A A 卷附答案卷附答案单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、常用的回归系数的显著性检验方法是()A.F 检验B.单位根检验C.t 检验D.格赖因检验【答案】C2、在下列宏观经济指标中，（）是最重要的经济先行指标。A.采购经理人指数B.消费者价格指数C.生产者价格指数D.国内生产总值【答案】A3、对任何一只可交割券，P 代表面值为 100 元国债的即期价格，F 代表面值为100 元国债的期货价格，C 代表对应可交割国债的转换因子，其基差 B 为（）。A.B=（FC）-PB.B

2、=（FC）-FC.B=P-FD.B=P-（FC）【答案】D4、行业轮动量化策略、市场情绪轮动量化策略和上下游供需关系量化策略是采用（）方式来实现量化交易的策略。A.逻辑推理B.经验总结C.数据挖掘D.机器学习【答案】A5、某期限为 2 年的货币互换合约，每半年互换一次。假设本国使用货币为美元，外国使用货币为英镑，当前汇率为 141USDGBP。120 天后，即期汇率为135USDGBP，新的利率期限结构如表 3 所示。假设名义本金为 1 美元，当前美元固定利率为 Rfix=00632，英镑固定利率为 Rfix=00528。120 天后，支付英镑固定利率交换美元固定利率的互换合约A.1.0152

3、B.0.9688C.0.0464D.0.7177【答案】C6、若投资者希望不但指数上涨的时候能够赚钱，而且指数下跌的时候也能够赚钱。对此，产品设计者和发行人可以如何设计该红利证以满足投资者的需求?（）A.提高期权的价格B.提高期权幅度C.将该红利证的向下期权头寸增加一倍D.延长期权行权期限【答案】C7、关于参与型结构化产品说法错误的是（）。A.参与型结构化产品能够让产品的投资者参与到某个领域的投资，且这个领域的投资在常规条件下这些投资者也是能参与的B.通过参与型结构化产品的投资，投资者可以把资金做更大范围的分散，从而在更大范围的资产类型中进行资产配置，有助于提高资产管理的效率C.最简单的参与型

4、结构化产品是跟踪证，其本质上就是一个低行权价的期权D.投资者可以通过投资参与型结构化产品参与到境外资本市场的指数投资【答案】A8、下列不属于世界上主要的石油产地的是()。A.中东B.俄罗斯C.非洲东部D.美国【答案】C9、某投资银行通过市场观察，目前各个期限的市场利率水平基本上都低于 3 个月前的水平，而 3 个月前，该投资银行作为债券承销商买入并持有了 3 个上市公司分别发行的固定利率的次级债 X、Y 和 Z，信用级别分别是 BBB 级、BB 级和CC 级，期限分别为 4 年、5 年和 7 年，总规模是 12.8 亿美元。为了保护市场利率水平下行所带来的债券价值上升，该投资银行发起了合成 C

5、DO 项目。A.3 年B.5 年C.7 年D.9 年【答案】A10、某油脂贸易公司定期从马来西亚进口棕榈油转销国内市场。但是贸易公司往往难以立即实现销售，这样就会形成库存，而且还会出现持续不断的结转库存。4 月份，受金融危机影响，植物油现货需求一直处于较为低迷的状态。但由于棕榈油进口合同是在年前签订的，公司不得不继续进口，导致库存继续扩大，库存消化速度很慢，公司面临巨大的价格下跌风险。为防止后期棕榈油价格下跌对公司经营造成不利影响，经过慎重决策，公司制定了对棕榈油库存进行卖出保值的策略。方案如下：A.2400B.960C.2760D.3040【答案】B11、假设某债券投资组合价值是 10 亿元

6、，久期为 6，预计未来利率下降，因此通过购买 200 手的五年期国债期货来调整组合久期，该国债期货报价为 105元，久期为 4.8，则调整后该债券组合的久期为多少？（）A.7B.6C.5D.4【答案】A12、铜的即时现货价是（）美元吨。A.7660B.7655C.7620D.7680【答案】D13、下列不属于压力测试假设情景的是（）。A.当日利率上升 500 基点B.当日信用价差增加 300 个基点C.当日人民币汇率波动幅度在 2030 个基点范围D.当日主要货币相对于美元波动超过 10【答案】C14、下列哪种债券用国债期货套期保值效果最差（）。A.CTDB.普通国债C.央行票据D.信用债券【

7、答案】D15、当两种商品为互补品时，其需求交叉价格弹性为()。A.正数B.负数C.零D.1【答案】B16、将取对数后的人均食品支出(y)作为被解释变量，对数化后的人均年生活费收入(x)A.存在格兰杰因果关系B.不存在格兰杰因果关系C.存在协整关系D.不存在协整关系【答案】C17、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项项目机会，需要招投标，该项目若中标。则需前期投入 200 万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元/人民币即期汇率约为 8.38，人民币/欧元的即期汇率约为0.1193。公司决定利用执行价格为 0.11

8、90 的人民币/欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为 0.0009，合约大小为人民币 100 万元。该公司需要（）人民币/欧元看跌期权（）手。A.买入；17B.卖出；17C.买入；16D.卖出；16【答案】A18、国内玻璃制造商 4 月和德国一家进口企业达到一致贸易协议，约定在两个月后将制造的产品出口至德国，对方支付 42 万欧元货款，随着美国货币的政策维持高度宽松。使得美元对欧元持续贬值，而欧洲中央银行为了稳定欧元汇率也开始实施宽松路线，人民币虽然一直对美元逐渐升值，但是人民币兑欧元的走势并未显示出明显的趋势，相反，起波动幅A.6.2900B.6.3866C.6.3825D.6.4825

9、【答案】B19、关于利率的风险结构，以下说法错误的是()。A.利率风险结构主要反映了不同债券的违约风险B.信用等级差别、流动性和税收条件等都是导致收益率差的原因C.在经济繁荣时期，不同到期期限的信用利差之间的差别通常比较小，一旦进入衰退或者萧条，利差增加的幅度更大一些D.经济繁荣时期，低等级债券与无风险债券之间的收益率差通常比较大，衰退或者萧条期，信用利差会变【答案】D20、可逆的 AR（p）过程的自相关函数（ACF）与可逆的 MA（q）的偏自相关函数（PACF）均呈现（）。A.截尾B.拖尾C.厚尾D.薄尾【答案】B21、假设某债券基金经理持有债券组合，债券的市值为 10 亿元，久期为12.8

10、。久期为 12.8 意味着，利率每上升 0.01%，则债券组合价值将变化（）万元。A.12.8B.128C.1.28D.130【答案】B22、一个红利证的主要条款如表 75 所示，A.95B.100C.105D.120【答案】C23、若固息债券的修正久期为 3，市场利率上升 0.25%，考虑凸度因素，则债券价格为（）。A.涨幅低于 0.75%B.跌幅超过 0.75%C.涨幅超过 0.75%D.跌幅低于 0.75%【答案】D24、（）定义为期权价格的变化与波动率变化的比率。A.DeltaB.GammaC.RhoD.Vega【答案】D25、运用模拟法计算 VaR 的关键是（）。A.根据模拟样本估计

11、组合的 VaRB.得到组合价值变化的模拟样本C.模拟风险因子在未来的各种可能情景D.得到在不同情境下投资组合的价值【答案】C26、假设产品运营需 08 元，则用于建立期权头寸的资金有（）元。A.4.5%B.14.5%C.3.5%D.94.5%【答案】C27、2010 年 5 月 8 同，某年息 10%，每年付息 1 次，面值为 100 元的国债，上次付息日为 2010A.10346B.10371C.10395D.103.99【答案】C28、关丁被浪理论，下列说法错误的是()。A.波浪理论把人的运动周期分成时间相同的周期B.每个周期都是以一种模式进行，即每个周期都是由上升（或下降）的 5 个过程

12、和下降（或上升）的 3 个过程组成C.浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难点D.波浪理论的一个不足是面对司一个形态，不同的人会产生不同的数法【答案】A29、计算互换中英镑的固定利率（）。A.0.0425B.0.0528C.0.0628D.0.0725【答案】B30、假设某金融机构为其客户设计了一款场外期权产品，产品的基本条款如表8-4 所示。A.1.15B.1.385C.1.5D.3.5【答案】B31、（）导致场外期权市场透明度较低。A.流动性较低B.一份合约没有明确的买卖双方C.种类不够多D.买卖双方不够了解【答案】A32、根据下面资料，回答 71-72 题A.4B.7C.

13、9D.11【答案】C33、投资者购买一个看涨期权，执行价格 25 元，期权费为 4 元。同时，卖出一个标的资产和到期日均相同的看涨期权，执行价格 40 元，期权费为 2.5 元。如果到期日的资产价格升至 50 元，不计交易成本，则投资者行权后的净收益为（）。A.8.5B.13.5C.16.5D.23【答案】B34、某商场从一批袋装食品中随机抽取 10 袋，测得每袋重量（单位：克）分别为 789，780，794，762，802，813，770，785，810，806，假设重量服从正态分布，要求在 5%的显著性水平下，检验这批食品平均每袋重量是否为 800克。A.H0：=800；H1：800B.H

14、0：=800；H1：800C.H0：=800；H1：800D.H0：800；H1：=800【答案】A35、某保险公司拥有一个指数型基金，规模 20 亿元，跟踪的标的指数为沪深300 指数，其投资组合权重和现货指数相同，公司将 18 亿投资政府债券（年收益 2.6%）同时将 2 亿元（10%的资金）买该跟踪的沪深 300 股指数为 2800 点。6 月后沪深 300 指数价格为 2996 点，6 个月后指数为 3500 点，那么该公司盈利（）。A.49065 万元B.2340 万元C.46725 万元D.44385 万元【答案】A36、根据法国世界报报道，2015 年第四季度法国失业率仍持续攀升

15、，失业率超过 10%，法国失业总人口高达 200 万。据此回答以下三题。A.周期性失业B.结构性失业C.自愿性失业D.摩擦性失业【答案】A37、某汽车公司与轮胎公司在交易中采用点价交易，作为采购方的汽车公司拥有点价权。双方签订的购销合同的基本条款如表 73 所示。A.欧式看涨期权B.欧式看跌期权C.美式看涨期权D.美式看跌期权【答案】B38、（）是中央银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期卖出有价证券的交易行为。A.正回购B.逆回购C.现券交易D.质押【答案】B39、下列不属于评价宏观经济形势基本变量的是()。A.超买超卖指标B.投资指标C.消赞指标D.货币供应量指标【答案】A40

16、、5 月份，某投资经理判断未来股票市场将进入震荡整理行情，但对前期表现较弱势的消费类股票看好。5 月 20 日该投资经理建仓买入消费类和零售类股票 2 亿元，值为 0.98，同时在沪深 300 指数期货 6 月份合约上建立空头头寸，卖出价位为 4632.8 点，值为 1。据此回答以下两题。A.178B.153C.141D.120【答案】C41、城镇登记失业率数据是以基层人力资源和社会保障部门上报的社会失业保险申领人数为基础统计的，一般每年调查（）次。A.1B.2C.3D.4【答案】C42、2009 年 11 月，某公司将白糖成本核算后认为期货价格在 4700 元吨左右卖出就非常划算，因此该公司

17、在郑州商品交易所对白糖进行了一定量的卖期保值。该企业只要有合适的利润就开始卖期保值，越涨越卖。结果，该公司在SR109 合约卖出 3000 手，均价在 5000 元吨(当时保证金为 1500 万元，以 10%计算)，当涨到 5300 元吨以上时，该公司就不敢再卖了，因为浮动亏损天天增加。该案例说明了（）。A.该公司监控管理机制被架空B.该公司在参与套期保值的时候，纯粹按期现之间的价差来操作，仅仅教条式运用，不结合企业自身情况，没有达到预期保值效果C.该公司只按现货思路入市D.该公司作为套期保值者，实现了保值效果【答案】B43、需求价格弹性系数的公式是()A.需求价格弹性系数=需求量价格B.需求

18、价格弹性系数=需求量的变动价格的变动C.需求价格弹性系数=需求量的相对变动价格D.需求价格弹性系数=需求量的相对变动价格的相对变动【答案】D44、在特定的经济增长阶段，如何选准资产是投资界追求的目标，经过多年实践，美林证券提出了一种根据成熟市场的经济周期进行资产配置的投资方法，市场上称之为（）。A.波浪理论B.美林投资时钟理论C.道氏理论D.江恩理论【答案】B45、国内股市恢复性上涨，某投资者考虑增持 100 万元股票组合，同时减持100 万元国债组合。为实现上述目的，该投资者可以（）。A.卖出 100 万元国债期货，同时卖出 100 万元同月到期的股指期货B.买入 100 万元国债期货，同时

19、卖出 100 万元同月到期的股指期货C.买入 100 万元国债期货，同时买入 100 万元同月到期的股指期货D.卖出 100 万元国债期货，同时买进 100 万元同月到期的股指期货【答案】D46、7 月初，某农场决定利用大豆期货为其 9 月份将收获的大豆进行套期保值，7 月 5 日该农场在 9 月份大豆期货合约上建仓，成交价格为 2050 元吨，此时大豆现货价格为 2010 元吨。至 9 月份，期货价格到 2300 元吨，现货价格至 2320 元吨，若此时该农场以市场价卖出大豆，并将大豆期货平仓，则大豆实际卖价为（）。A.2070B.2300C.2260D.2240【答案】A47、某资产管理机

20、构设计了一款挂钩于沪深 300 指数的结构化产品，期限为 6个月，若到期时沪深 300 指数的涨跌在3.0%到 7.0%之间，则产品的收益率为9%，其他情况的收益率为 3%。据此回答以下三题。A.3104 和 3414B.3104 和 3424C.2976 和 3424D.2976 和 3104【答案】B48、某国债期货的面值为 100 元、息票率为 6%，全价为 99 元，半年付息一次，计划付息的现值为 2.96.若无风险利率为 5%，则 6 个月后到期的该国债期货理论价值约为（）元。（参考公式：Ft=（St-Ct）er（T-t）；e2.72）A.98.47B.98.77C.97.44D.1

21、01.51【答案】A49、交易策略的单笔平均盈利与单笔平均亏损的比值称为（）。A.收支比B.盈亏比C.平均盈亏比D.单笔盈亏比【答案】B50、关于信用违约互换（CDS），正确的表述是（）。A.CDS 期限必须小于债券剩余期限B.信用风险发生时，持有 CDS 的投资人将亏损C.CDS 价格与利率风险正相关D.信用利差越高，CDS 价格越高【答案】D多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、在险价值风险度量方法中，=95 意味着（）。A.有 95%的把握认为最大损失不会超过 VaR 值B.有 95%的把握认为最大损失会超过 VaR 值C.有 5%的把握认为最大损失不会超过 VaR 值D.有 5%

22、的把握认为最大损失会超过 VaR 值【答案】AD2、下列属于场外期权条款的项目的有（）。A.合约到期日B.合约基准日C.合约乘数D.合约标的【答案】ABCD3、对于较复杂的金融资产组合，敏感性分析具有局限性是因为（）。A.风险因子往往不止一个B.风险因子之间具有一定的相关性C.需考虑各种头寸的相关关系和相互作用D.传统的敏感性分析只能采用线性近似【答案】ABD4、某企业利用铜期货进行买入套期保值，下列情形中能实现净盈利的情形有（）。（不计手续费等费用）A.基差从 400 元吨变为 350 元吨B.基差从-400 元吨变为-600 元吨C.基差从-200 元吨变为 200 元吨D.基差从-200

23、 元吨变为-450 元吨【答案】ABD5、通过认真搜集积累各项产品资料及背景，研究人员可以达到()目的。A.对市场关注的各种影响固素有比较直观的认识B.了解市场对这些因素变动的反应模式C.了解如何获得这些因素的变动数据D.应用背景资料进行技术分析【答案】ABC6、运用期权工具对点价策略进行保护的优点不包括()。A.在规避价格波动风险的同时也规避掉了价格向有利于自身方向发展的获利机会B.既能保住点价获益的机会，又能规避价格不利时的风险C.交易策略灵活多样D.买人期权需要缴纳不菲的权利金，卖出期权在期货价格大幅波动的情况下的保值效果有限【答案】AD7、下列选项中，关于盈亏比的说法，正确的有（）。?

24、A.期望收益大于等于零的策略才是有交易价值的策略B.盈亏比小于 1，胜率必须高于 50%，策略才有价值C.盈亏比大于 1，胜率必须高于 50%，策略才有价值D.盈亏比大于 3，胜率只需高于 25%，策略就有价值【答案】BD8、致使柴油的需求曲线向右移的情形足()。A.农用车消费增加B.柴油价格下降C.柴油生产成本降低D.政府补贴春耕用油【答案】AD9、在基本面比较确定的情况下，对价格短期走势的判断，除技术分析外，()A.成变量B.持仓量C.成交价D.持仓结构【答案】BD10、下列关于品种波动率的说法中，正确的是（）。A.结合期货价格的波动率和成交持仓量的关系，可以判断行情的走势B.利用期货价格

25、的波动率的均值回复性，可以进行行情研判C.利用波动率指数对多个品种的影响，可以进行投资决策D.构造投资组合的过程中，一般选用波动率小的品种【答案】ABC11、中国人民银行决定，自 2015 年 5 月 11 日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调 025 个百分点至 51；一年期存款基准利率下调 025 个百分点至 225，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的 13 倍调整为15 倍；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。央行此次利率调整有助于（）。A.缓解经济增长下行压力B.发挥基准利率的引导

26、作用C.降低企业融资成本D.有利于人民币升值【答案】ABC12、企业可以利用商品期货和现货的基差进行（）。A.贸易定价B.仓单串换C.库存管理D.合作套保【答案】ABCD13、计算有色金属进口价格主要考虑的因素是()。A.离岸升贴水B.LME 现货升贴水C.汇率和税率D.LME3 个月期货价格【答案】BCD14、对手方根据提出需求的一方的特定需求设计场外期权合约的期间，对手方需要完成的工作有（）。A.评估所签订的场外期权合约给自身带来的风险B.确定风险对冲的方式C.确定风险对冲的成本D.评估提出需求一方的信用【答案】ABC15、下列属于场外期权条款的项目的有（）。A.合约到期日B.合约基准日C

27、.合约乘数D.合约标的【答案】ABCD16、下列关于季节性分析法的说法正确的包括（）。A.适用于任何阶段B.常常需要结合其他阶段性因素做出客观评估C.只适用于农产品的分析D.比较适用于原油和农产品的分析【答案】BD17、在回归分析中，确定直线回归方程的两个变量必须是（）。?A.一个是随机变量，一个是确定变量B.均为随机变量C.对等关系的变量D.不对等关系的变量【答案】AD18、下列有关技术分析在期货市场与其他市场上的应用差异的叙述，正确的有()。A.期货市场价格短期走势的重要性强于股票等现货市场，技术分析更为重要B.分析价格的长期走势需对主力合约进行连续处理或者编制指数C.期货市场上的持仓量是经常变动的，而股票流通在外的份额数通常是已知的D.支撑和阻力线在期货市场中的强度要稍大些，缺口的技术意义也相对较大【答案】ABC19、收益增强型股指联结票据中，为了产生高出的利息现金流，通常需要在票据中嵌入（）。A.股指期权空头B.股指期权多头C.价值为负的股指期货D.价值为正的股指期货【答案】AC20、在系统性因素事件中，“黑天鹅”事件是比较特殊且重要的一类，它符合的特点包括（）。A.可预知性B.影响一般很大C.不可复制性D.具有意外性【答案】BCD