天津市2023年期货从业资格之期货投资分析高分通关题库A4可打印版.doc
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1、天津市天津市 20232023 年期货从业资格之期货投资分析高分通年期货从业资格之期货投资分析高分通关题库关题库 A4A4 可打印版可打印版单选题(共单选题(共 5050 题)题)1、在构造投资组合过程中,会考虑选择加入合适的品种。一般尽量选择()的品种进行交易。A.均值高B.波动率大C.波动率小D.均值低【答案】B2、投资者认为未来某股票价格下跌,但并不持有该股票,那么以下恰当的交易策略为()。A.买入看涨期权B.卖出看涨期权C.卖出看跌期权D.备兑开仓【答案】B3、根据下面资料,回答 76-79 题A.4.19B.-4.19C.5.39D.-5.39【答案】B4、根据下面资料,回答 80-
2、81 题A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】B5、若沪深 300 指数为 2500 点,无风险年利率为 4%,指数股息率为 1%(均按单利计),据此回答以下两题 88-89。A.2506.25B.2508.33C.2510.42D.2528.33【答案】A6、公司股票看跌期权的执行于价格是 55 元,期权为欧式期权,期限 1 年,目前该股票的价格是 44 元,期权费(期权价格)为 5 元,如果到期日该股票的价格是 58 元,则购进看跌朋权与购进股票组台的到期收益为()元。A.9B.14C.-5D.0【答案】A7、根据判断,下列的相关系数值错误的是()。A.1
3、.25B.-0.86C.0D.0.78【答案】A8、中国的某家公司开始实施“走出去”战略,计划在美国设立子公司并开展业务。但在美国影响力不够,融资困难。因此该公司向中国工商银行贷款 5 亿元,利率 565%。随后该公司与美国花旗银行签署一份货币互换协议,期限 5年。协议规定在 2015 年 9 月 1 日,该公司用 5 亿元向花旗银行换取 08 亿美元,并在每年 9 月 1 日,该公司以 4%的利率向花旗银行支付美元利息,同时花旗银行以 5%的利率向该公司支付人民币利息。到终止日,该公司将 08 亿美元还给花旗银行,并回收 5 亿元。据此回答以下两题 82-83。A.320B.330C.340
4、D.350【答案】A9、某投资者在 2 月份以 500 点的权利金买进一张 5 月到期,执行价格为 11500点的恒指看涨期权,同时,他又以 300 点的权利金买进一张 5 月到期,执行价格为11200 点的恒指看跌期权。该投资者当恒指为()时,投资者有盈利。A.在 11200 之下或 11500 之上B.在 11200 与 11500 之间C.在 10400 之下或在 12300 之上D.在 10400 与 12300 之间【答案】C10、基于大连商品交易所日收盘价数据,对 Y1109 价格 Y(单位:元)和 A1109 价格*(单位:元)建立一元线性回归方程:Y=-4963.13+3.26
5、3*。回归结果显示:可决系数 R2=0.922,DW=0.384;对于显著性水平 a=0.05,*的下检验的 P 值为0.000,F 检验的 P 值为 0.000,。根据 DW 指标数值做出的合理判断是()。A.回归模型存在多重共线性B.回归模型存在异方差问题C.回归模型存在一阶负自相关问题D.回归模型存在一阶正自相关问题【答案】D11、某期限为 2 年的货币互换合约,每半年互换一次。假设本国使用货币为美元,外国使用货币为英镑,当前汇率为 141USDGBP。120 天后,即期汇率为135USDGBP,新的利率期限结构如表 2-10 所示。A.1.0152B.0.9688C.0.0464D.0
6、.7177【答案】C12、下列关于在险价值 VaR 说法错误的是()。A.一般而言,流动性强的资产往往需要每月计算 VaR,而期限较长的头寸则可以每日计算 VaRB.投资组合调整、市场数据收集和风险对冲等的频率也是影响时间长度选择的重要因素C.较大的置信水平意味着较高的风险厌恶程度,希望能够得到把握较大的预测结果,也希望所用的计算模型在对极端事件进行预测时失败的可能性更小D.在置信水平%的选择上,该水平在一定程度上反映了金融机构对于风险承担的态度或偏好【答案】A13、根据下面资料,回答 71-72 题A.4B.7C.9D.11【答案】C14、多重共线性产生的原因复杂,以下哪一项不属于多重共线性
7、产生的原因?()A.自变量之间有相同或者相反的变化趋势B.从总体中取样受到限制C.自变量之间具有某种类型的近似线性关系D.模型中自变量过多【答案】D15、某陶瓷制造企业在海外拥有多家分支机构,其一家子公司在美国签订了每年价值 100 万美元的订单,并约定每年第三季度末交付相应货物并收到付款,因为这项长期业务较为稳定,双方合作后该订单金额增加了至 200 万美元。第三年,该企业在德国又签订了一系列贸易合同,出口价值为 20 万欧元的货物,约定在 10 月底交付货款。当年 8 月人民币的升值汇率波动剧烈,公司关注了这两笔进出口业务因汇率风险而形成的损失,如果人民币兑欧元波动大,则该公司为规避汇率波
8、动的风险应采取的策略是()。A.买入欧元/人民币看跌权B.买入欧元/人民币看涨权C.卖出美元/人民币看跌权D.卖出美元/人民币看涨权【答案】A16、根据下面资料,回答 76-79 题A.上涨 20.4B.下跌 20.4C.上涨 18.6D.下跌 18.6【答案】A17、假设股票价格是 31 美元,无风险利率为 10%,3 个月期的执行价格为 30 美元的欧式看涨期权的价格为 3 美元,3 个月期的执行价格为 30 美元的欧式看跌期权的价格为 1 美元。如果存在套利机会,则利润为()。A.0.22B.0.36C.0.27D.0.45【答案】C18、根据下面资料,回答 90-91 题A.5170B
9、.5246C.517D.525【答案】A19、4 月 16 日,阴极铜现货价格为 48000 元/吨。某有色冶炼企业希望 7 月份生产的阴极铜也能卖出这个价格。为防止未来铜价下跌,按预期产量,该企业于 4 月 18 日在期货市场上卖出了 100 手 7 月份交割的阴极铜期货合约,成交价为 49000 元/吨。但随后企业发现基差变化不定,套期保值不能完全规避未来现货市场价格变化的风险。于是,企业积极寻找铜现货买家。4 月 28 日,一家电缆厂表现出购买的意愿。经协商,买卖双方约定,在 6 月份之前的任何一天的期货交易时间内,电缆厂均可按铜期货市场的即时价格点价。最终现货按期货价格-600 元/吨
10、作价成交。A.盈利 170 万元B.盈利 50 万元C.盈利 20 万元D.亏损 120 万元【答案】C20、甲乙双方签订一份场外期权合约,在合约基准日确定甲现有资产组合为100 个指数点。未来指数点高于 100 点时,甲方资产组合上升,反之则下降。合约乘数为 200 元指数点,甲方总资产为 20000 元。假设未来甲方预期资产价值会下降,购买一个欧式看跌期权,行权价为 95,期限 1 个月,期权的价格为 38 个指数点,这 38 的期权费是卖出资产得到。假设指数跌到 90,则到期甲方资产总的市值是()元。A.500B.18316C.19240D.17316【答案】B21、美元远期利率协议的报
11、价为 LBOR(3*6)4.50%/4.75%,为了对冲利率风险,某企业买入名义本全为 2 亿美元的该远期利率协议。据此回答以下两题。若 3 个月后,美元 3 月期 LBOR 利率为 5.5%,6 月期 LBOR 利率为 5.75%,则依据该协议,企业将()美元。A.收入 37.5 万B.支付 37.5 万C.收入 50 万D.支付 50 万【答案】C22、某钢材贸易商在将钢材销售给某钢结构加工企业时采用了点价交易模式,作为采购方的钢结构加工企业拥有点价权。双方签订的购销合同的基本条款如下表所示。A.330 元/吨B.382 元/吨C.278 元/吨D.418 元/吨【答案】A23、从历史经验
12、看,商品价格指数()BDI 指数上涨或下跌。A.先于B.后于C.有时先于,有时后于D.同时【答案】A24、美元远期利率协议的报价为 LBOR(3*6)4.50%/4.75%,为了对冲利率风险,某企业买入名义本全为 2 亿美元的该远期利率协议。据此回答以下两题。若 3 个月后,美元 3 月期 LBOR 利率为 5.5%,6 月期 LBOR 利率为 5.75%,则依据该协议,企业将()美元。A.收入 37.5 万B.支付 37.5 万C.收入 50 万D.支付 50 万【答案】C25、产品发行者可利用场内期货合约来对冲同标的含期权的结构化产品的()风险。A.RhoB.ThetaC.VegaD.De
13、lta【答案】D26、近几年来,贸易商大力倡导推行基差定价方式的主要原因是()。A.拥有定价的主动权和可选择权B.增强企业参与国际市场的竞争能力C.将货物价格波动风险转移给点价的一方D.可以保证卖方获得合理销售利润【答案】D27、“保险+期货”中应用的期权类型一般为()。A.看涨期权B.看跌期权C.美式期权D.欧式期权【答案】B28、关于变量间的相关关系,正确的表述是()。A.长期来看,期货主力合约价格与持仓总量之间存在负相关关系B.长期来看,美元指数与黄金现货价格之间存在正相关关系C.短期来看,可交割债券的到期收益率与国债期货价格之间存在正相关关系D.短期来看,债券价格与市场利率之间存在负相
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