天津市2023年期货从业资格之期货投资分析精选附答案.doc

《天津市2023年期货从业资格之期货投资分析精选附答案.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《天津市2023年期货从业资格之期货投资分析精选附答案.doc（23页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、天津市天津市 20232023 年期货从业资格之期货投资分析精选附年期货从业资格之期货投资分析精选附答案答案单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、投资者认为未来某股票价格下跌，但并不持有该股票，那么以下恰当的交易策略为（）。A.买入看涨期权B.卖出看涨期权C.卖出看跌期权D.备兑开仓【答案】B2、某机构投资者拥有的股票组台中，金融类股、地产类股、信息类股和医药类股分别占比 36%,24%,18%和 22%，p 系数分别为 0.8，1.6，2.1 和 2.5。其投资组合的系数为（）。A.1.3B.1.6C.1.8D.2.2【答案】B3、以下哪一项属于影响期货价格的宏观经济指标巾的总量经济指

2、标？()A.新屋开工和营建许可B.零售销售C.工业增加值D.财政收入【答案】C4、如果在第一个结算日，股票价格相对起始日期价格下跌了 30，而起始日和该结算日的三个月期 Shibor 分别是 56和 49，则在净额结算的规则下，结算时的现金流情况应该是()。A.乙方向甲方支付 l0.47 亿元B.乙方向甲方支付 l0.68 亿元C.乙方向甲方支付 9.42 亿元D.甲方向乙方支付 9 亿元【答案】B5、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项项目机会，需要招投标，该项目若中标。则需前期投入 200 万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元人民币的汇率波动较大且有可能欧元

3、对人民币升值，此时欧元/人民币即期汇率约为 8.38，人民币/欧元的即期汇率约为0.1193。公司决定利用执行价格为 0.1190 的人民币/欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为 0.0009，合约大小为人民币 100 万元。若公司项目中标，同时到到期日欧元/人民币汇率低于 8.40，则下列说法正确的是（）。A.公司在期权到期日行权，能以欧元/人民币汇率：8.40 兑换 200 万欧元B.公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元C.此时人民币/欧元汇率低于 0.1190D.公司选择平仓，共亏损权利金 1.53 万欧元【答案】B6、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工

4、程项项目机会，需要招投标，该项目若中标。则需前期投入 200 万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元/人民币即期汇率约为 8.38，人民币/欧元的即期汇率约为0.1193。公司决定利用执行价格为 0.1190 的人民币/欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为 0.0009，合约大小为人民币 100 万元。该公司需要（）人民币/欧元看跌期权（）手。A.买入；17B.卖出；17C.买入；16D.卖出；16【答案】A7、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项项目机会，需要招投标，该项目若中标。则需前期投入 200 万

5、欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元/人民币即期汇率约为 8.38，人民币/欧元的即期汇率约为0.1193。公司决定利用执行价格为 0.1190 的人民币/欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为 0.0009，合约大小为人民币 100 万元。该公司需要（）人民币/欧元看跌期权（）手。A.买入；17B.卖出；17C.买入；16D.卖出；16【答案】A8、某保险公司有一指数型基金，规模为 20 亿元，跟踪的标的指数为沪深300，其投资组合权重分布与现货指数相同。为方便计算，假设沪深 300 指数现货和 6 个月后到期的沪深

6、 300 股指期货初始值为 2800 点。6 个月后，股指期货交割价位 3500 点。假设该基金采取直接买入指数成分股的股票组合来跟踪指数，进行指数化投资。假设忽略交易成本，并且整个期间指数的成分股没有调整和分红，则该基金 6 个月后的到期收益为（）亿元。A.5.0B.5.2C.5.3D.5.4【答案】A9、沪深 300 指数为 3000，红利年收益率为 1%，无风险年利率为 5%（均以连续复利计息），3 个月期的沪深 300 指数期货价格为 3010，若不计交易成本，理论上的套利策略为（）。卖空构成指数的股票组合 买入构成指数的股票组合 卖空沪深 300 股指期货 买入沪深 300 股指期货

7、。A.B.C.D.【答案】B10、2015 年 1 月 16 日 3 月大豆 CBOT 期货价格为 991 美分蒲式耳，到岸升贴水为 14748 美分蒲式耳，当日汇率为 61881，港杂费为 180 元吨。据此回答下列三题 73-75。A.410B.415C.418D.420【答案】B11、宏观经济分析的核心是（）分析。A.货币类经济指标B.宏观经济指标C.微观经济指标D.需求类经济指标【答案】B12、现金为王，成为投资的首选的阶段是（）。A.衰退阶段B.复苏阶段C.过热阶段D.滞胀阶段【答案】D13、9 月 15 日，美国芝加哥期货交易所 1 月份小麦期货价格为 950 美分蒲式耳，1 月份

8、玉米期货价格为 325 美分蒲式耳，套利者决定卖出 10 手 1 月份小麦合约的同时买入 10 手 1 月份玉米合约，9 月 30 日，该套利者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为 835 美分蒲分耳和 290 美分蒲式耳（）。该交易的价差（）美分蒲式耳。A.缩小 50B.缩小 60C.缩小 80D.缩小 40【答案】C14、将总资金 M 的一部分投资于一个股票组合，这个股票组合的值为s，占用资金 S。剩余资金投资于股指期货。此外股指期货相对沪深 300 指数也有一个，设为f,。假设s=1.10，f=1.05，如果投资者看好后市，将 90%的资金投资于股票，10%投资做多股指期货（保证

9、金率为 12%），那么值是（）；如果投资者不看好后市，将 90%投资于基础证券，10%投资于资金做空，那么值是（）。A.1.865；0.115B.1.865；1.865C.0.115；0.115D.0.115；1.865【答案】A15、()不是影响股票投资价值的外部因素。A.行业因素B.宏观因素C.市场因素D.股票回购【答案】D16、政府采取宽松型财政政策，降低税率水平，会导致总需求曲线()。A.向左移动B.向右移动C.向上移动D.向下移动【答案】B17、根据下面资料，回答 71-72 题A.支出法B.收入法C.增值法D.生产法【答案】A18、为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家

10、庭电力消耗量（y，单位：千瓦小时）与可支配收入（x1，单位：百元）、居住面积（x2，单位：平方米）的多元线性回归方程，如下所示：A.H0：120；H1：120B.H0：120；H1：120C.H0：120；H1：120D.H0：120；H1：1、2 至少有一个不为零【答案】D19、平均真实波幅是由()首先提出的，用于衡量价格的被动性A.乔治蓝恩B.艾伦C.唐纳德兰伯特D.维尔斯维尔德【答案】D20、某金融机构使用利率互换规避利率变动风险，成为固定率支付方，互换期阪为二年。每半年互换一次.假设名义本金为 1 亿美元，Libor 当前期限结构如下表，计算该互换的固定利率约为（）。A.6.63%B.

11、2.89%C.3.32%D.5.78%【答案】A21、以下哪项属于进入完全垄断市场障碍的来源？()A.政府给予一个企业排他性地生产某种产品的权利B.企业生产和销售的产品没有任何相近的替代品C.关键资源出几家企业拥有D.在些行业，只有个企业生产比更多企业生产的平均成本低，存在范围经济【答案】A22、用季节性分析只适用于（）。A.全部阶段B.特定阶段C.前面阶段D.后面阶段【答案】B23、如果保证金标准为 10%，那么 1 万元的保证金就可买卖()价值的期货合约A.2 万元B.4 万元C.8 万元D.10 万元【答案】D24、以 TF09 合约为例，2013 年 7 月 19 日 10 付息债 2

12、4（100024）净化为97.8685，应计利息 1.4860，转换因子 1.017，TF1309 合约价格为 96.336。则基差为-0.14。预计基差将扩大，买入 100024，卖出国债期货 TF1309。2013 年9 月 18 日进行交割，求持有期间的利息收入（。A.0.5558B.0.6125C.0.3124D.0.3662【答案】A25、对基差买方来说，基差定价交易中所面临的风险主要是（）。A.价格风险B.利率风险C.操作风险D.敞口风险【答案】D26、订货量的多少往往取决于订货成本的多少以及（）的大小。A.信用度B.断货风险C.质量风险D.操作风险【答案】B27、表 4-5 是美

13、国农业部公布的美国国内大豆供需平衡表，有关大豆供求基本面的信息在供求平衡表中基本上都有所反映。A.市场预期全球大豆供需转向宽松B.市场预期全球大豆供需转向严格C.市场预期全球大豆供需逐步稳定D.市场预期全球大豆供需变化无常【答案】A28、某投资者以资产 s 作标的构造牛市看涨价差期权的投资策略(即买入 1 单位C1，卖出 1 单位 C2)，具体信息如表 2-7 所示。若其他信息不变，同一天内，市场利率一致向上波动 10 个基点，则该组合的理论价值变动是()。A.0.00073B.0.0073C.0.073D.0.73【答案】A29、11 月初，中国某大豆进口商与美国某贸易商签订大豆进口合同，双

14、方商定采用基差定价交易模式。经买卖双方谈判协商，最终敲定的离岸（FOB）升贴水报价为 110 美分/蒲式耳，并敲定美湾到中国的巴拿马型船的大洋运费为 73.48美元/吨，约合 200 美分/蒲式耳，中国进口商务必于 12 月 5 日前完成点价，中国大豆进口商最终点价确定的 CBOT 大豆 1 月期货合约价格平均为 850 美分/蒲式耳，那么，根据基差定价交易公式，到达中国港口的大豆到岸（CNF）价为（）美分/蒲式耳。A.960B.1050C.1160D.1162【答案】C30、汇率具有（）表示的特点。A.双向B.单项C.正向D.反向【答案】A31、某企业利用玉米期货进行卖出套期保值，能够实现净

15、盈利的情形是（）。（不计手续费等费用）A.基差从 80 元/吨变为40 元/吨B.基差从80 元/吨变为100 元/吨C.基差从 80 元/吨变为 120 元/吨D.基差从 80 元/吨变为 40 元/吨【答案】C32、基差交易是指以期货价格加上或减去（）的升贴水来确定双方买卖现货商品价格的交易方式。A.结算所提供B.交易所提供C.公开喊价确定D.双方协定【答案】D33、被动型管理策略主要就是复制某市场指数走势，最终目的为达到优化投资组合与（）。A.市场基准指数的跟踪误差最小B.收益最大化C.风险最小D.收益稳定【答案】A34、在看涨行情中，如果计算出的当日 SAR 值高于当日或前一日的最低价

16、格，A.最高价格B.最低价格C.平均价格D.以上均不正确【答案】B35、我国现行的消费者价格指数编制方法中，对于各类别指数的权数，每（）年调整一次。A.1B.2C.3D.5【答案】D36、在资产组合理论模型里，证券的收益和风险分别用()来度量。A.数学期望和协方差B.数学期望和方差C.方差和数学期望D.协方差和数学期望【答案】B37、下列对利用股指期货进行指数化投资的正确理解是（）。A.股指期货远月贴水有利于提高收益率B.与主要权重的股票组合相比，股指期货的跟踪误差较大C.需要购买一篮子股票构建组合D.交易成本较直接购买股票更高【答案】A38、回归分析作为有效方法应用在经济或者金融数据分析中，

17、具体遵循以下步骤，其中顺序正确的选项是（）。A.B.C.D.【答案】C39、某国内企业与美国客户签订一份总价为 100 万美元的照明设备出口台同，约定 3 个月后付汇，签约时人民币汇率 1 美元=6.8 元人民币。该企业选择 CME期货交易所 RMB/USD 主力期货合约进行买入套期保值。成交价为 0.150。3 个月后，人民币即期汇率变为 1 美元=6.65 元人民币，该企业卖出平仓 RMB/USD 期货合约，成交价为 0.152。购买期货合约（）手。A.10B.8C.6D.7【答案】D40、进人 21 世纪，场外交易衍生产品快速发展以及新兴市场金融创新热潮反应了金融创新进一步深化的特点。在

18、场外市场中，以各类（）为代表的非标准化交易大量涌现。A.奇异型期权B.巨灾衍生产品C.天气衍生金融产品D.能源风险管理工具【答案】A41、某商场从一批袋装食品中随机抽取 10 袋，测得每袋重量（单位：克）分别为 789，780，794，762，802，813，770，785，810，806，假设重量服从正态分布，要求在 5%的显著性水平下，检验这批食品平均每袋重量是否为 800克。A.H0：=800；H1：800B.H0：=800；H1：800C.H0：=800；H1：800D.H0：800；H1：=800【答案】A42、BOLL 指标是根据统计学中的()原理而设计的。A.均值B.方差C.标准

19、差D.协方差【答案】C43、根据我国国民经济的持续快速发展及城乡居民消费结构不断变化的现状，需要每（）年对各类别指数的权数做出相应的调整。A.1B.2C.3D.5【答案】D44、在产品存续期间，如果标的指数下跌幅度突破过 20%，期末指数上涨 5%，则产品的赎回价值为（）元。A.95B.100C.105D.120【答案】C45、某资产管理机构发行了一款保本型股指联结票据，产品的主要条款如表77 所示。根据主要条款的具体内容，回答以下两题。A.95B.95.3C.95.7D.96.2【答案】C46、下表是双货币债券的主要条款。A.投资者的利息收入不存在外汇风险B.投资者获得的利息收入要高于同期的

20、可比的普通债券的利息收入C.投资者的本金收回将承担外汇风险，风险敞口大于投资本金D.投资者可以从人民币贬值过程中获得相对较高的收益【答案】C47、2014 年 8 月至 11 月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。当时市场对于美联储（）预期大幅升温，使得美元指数（）。与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则（）。A.提前加息；冲高回落；大幅下挫B.提前加息；触底反弹；大幅下挫C.提前降息；触底反弹；大幅上涨D.提前降息；持续震荡；大幅下挫【答案】B48、根据下面资料，回答 91-95 题A.-51B.-42C.-25D.-9【答案】D49、如果某种商品的价格上升 10%能使购

21、买者的需求量增加 3%，该商品的需求价格弹性()。A.缺乏弹性B.富有弹性C.单位弹性D.完全无弹性【答案】A50、下一年 2 月 12 日，该饲料厂实施点价，以 2500 元吨的期货价格为基准价，实物交收，同时以该价格将期货合约对冲平仓，此时现货价格为 2540 元吨。则该饲料厂的交易结果是（）(不计手续费用等费用)。A.通过套期保值操作，豆粕的售价相当于 2250 元吨B.对饲料厂来说，结束套期保值时的基差为-60 元吨C.通过套期保值操作，豆粕的售价相当于 2230 元吨D.期货市场盈利 500 元吨【答案】C多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、该企业选择点价交易的原因是（）。A

22、.预期期货价格走强B.预期期货价格走弱C.预期基差走强D.预期基差走弱【答案】BC2、一个红利证的主要条款如下表所示，请据此条款回答以下五题。A.跟踪证B.股指期货C.看涨期权空头D.向下敲出看跌期权多头【答案】AD3、大连豆粕期货价格(被解释变量)与芝功加哥豆粕期货价格(解释变量)的回归模型中，判断系数 R2=0.962，F 统计量为 256.39，给定显著性水平(=0.05)对临界值为 F=3.56，这表明回归方程（）。A.拟合效果好B.预测效果好C.线性关系显著D.标准误差很小【答案】AC4、金融期货主要包括（）。A.股指期货B.利率期货C.外汇期货D.黄金期货【答案】ABC5、某投资者

23、持有 10 个 Delta=0.6 的看涨期权和 8 个 Delta=-0.5 的看跌期权，若要实现 Delta 中性以规避价格变动风险，应进行的操作为（）。A.卖出 4 个 Delta=-0.5 的看跌期权B.买入 4 个 Delta=-0.5 的看跌期权C.卖空两份标的资产D.卖出 4 个 Delta=0.5 的看涨期权【答案】BC6、原材料价格波动的不确定性而造成的原材料库存风险主要体现在（）。A.价格上涨带来的无库存导致的生产成本上升的风险B.价格下跌带来的库存商品大幅贬值风险C.价格不涨不跌带来的库存资金占用成本风险D.价格上涨带来的库存资金占用成本风险【答案】ABC7、循环周期理论

24、中周期一般分为()。A.长期循环B.中期循环C.短期循环D.交易周期【答案】ABC8、通过使用权益类衍生品工具，可以从结构上优化资产组合，包括（）。A.改变资产配置B.投资组合的再平衡C.现金管理D.久期管理【答案】ABC9、假设某股指期货在 3000 点处遇到阻力回落，根据黄金分割线的原理，我们可以判断，股价下跌途中可能会在（）价位获得支撑。?A.2427B.1854C.1800D.1146【答案】ACD10、下列属于量化对冲策略的是（）。A.股票对冲B.时间驱动C.全球宏观D.投机对冲【答案】ABC11、下列关于美林投资时钟理论的说法中，正确的是（）。A.美林投资时钟理论形象地用时钟来描绘

25、经济周期周而复始的四个阶段B.过热阶段最佳选择是现金C.股票和债券在滞涨阶段表现都比较差，现金为王，成为投资者的首选D.对应美林时钟的 9-12 点是复苏阶段，此时是股票类资产的黄金期【答案】ACD12、对金属期货进行价格分析时，应关注内容包括()。A.产业链环节大致相同，定价能力存在差异B.价格需求弹性较大，供求变化不同步C.矿山资源垄断，原料供应集中D.与经济环境高度相关，周期性较为明显【答案】ABCD13、期货现货互转套利策略的基本操作模式包括()。A.用股票组合复制标的指数B.当标的指数和股指期货出现逆价差达到一定水准时，将股票现货头寸全部出清C.以 10%左右的出清后的资金转换为期货

26、，其他约 90%的资金可以收取固定收益D.待期货的相对价格低估出现负价差时再全部转回股票现货【答案】ABC14、对基差卖方来说，基差定价模式的优势是（）。A.可以保证卖方获得合理销售利润B.将货物价格波动风险转移给点价的一方C.加快销售速度D.拥有定价的主动权和可选择权，灵活性强【答案】ABC15、对二又树模型说法正确是（）。?A.模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以及结构化金融产品进行定价B.模型思路简洁、应用广泛C.步数比较大时，二叉树法更加接近现实的情形D.当步数为 n 时，nT 时刻股票价格共有 n 种可能【答案】ABC16、以下关于希腊字母说法正确的是（）。A.T

27、heta 值通常为负B.Rho 随期权到期趋近于无穷大C.Rho 随期权的到期逐渐变为 0D.随着期权到期日的临近，实值期权的 Gamma 趋近于无穷大【答案】AC17、在分析农产品行业的产业链时，需要注意农产品从生产到最后的消费，A.农作物生长B.农作物品种选择C.生产加工D.下游消费【答案】ACD18、螺纹铜期货价格持续走高，对其合理的解释为（）。A.社会库存创历史最低B.短期下游需求依旧偏弱C.房地产投资增速过缓D.铁矿石供给减速【答案】AD19、以下点价技巧合理的有（）。A.接近提货月点价B.分批次多次点价C.测算利润点价D.买卖基差，不理会期价【答案】ABCD20、汇率类结构化产品有（）两种基本结构。A.双货币结构B.汇率联结结构C.货币联结结构D.指数货币结构【答案】AC