金融学 第二章 国际收支.ppt

《金融学 第二章 国际收支.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《金融学 第二章 国际收支.ppt（29页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、第二章第二章 国际收支国际收支是国际金融活动的起点和归宿，是国际金融活动的起点和归宿，是研究国际金融的主线。是研究国际金融的主线。第一节第一节 国民收入账户国民收入账户第二节第二节 国际收支和国际收支平衡表国际收支和国际收支平衡表第三节第三节 国际收支分析国际收支分析第四节第四节 西方国际收支理论西方国际收支理论第五节第五节 国际收支的调节国际收支的调节第六节第六节 我国的国际收支我国的国际收支LqChapter 2Chapter 2：Balance of PaymentsBalance of Payments 第一节第一节 国民收入账户国民收入账户国民收入：国民收入：是反映一国在一定时期内（

2、一年）是反映一国在一定时期内（一年）投入的生产资源所产出的最终产品和服务的投入的生产资源所产出的最终产品和服务的市场市场价值价值或由此形成的收入的一种数量指标，是个流或由此形成的收入的一种数量指标，是个流量概念。量概念。国民收入账户：国民收入账户：是一国在一定时期内的生产水是一国在一定时期内的生产水平，它记载了与国家的平，它记载了与国家的收入和产出收入和产出有关的全部经有关的全部经济活动。是一组会计恒等式。济活动。是一组会计恒等式。国际收支账户：国际收支账户：是一种统计报表，描述了国际是一种统计报表，描述了国际经济交易变量，记载了在特定时期内经济交易变量，记载了在特定时期内一个经济实一个经济实

3、体与世界其他经济实体体与世界其他经济实体的各项经济交易。的各项经济交易。第一节第一节 国民收入帐户国民收入帐户一、封闭经济条件下的国民收入账户一、封闭经济条件下的国民收入账户二、开放条件下的国民收入账户二、开放条件下的国民收入账户一、封闭经济条件下的国民收入账户一、封闭经济条件下的国民收入账户封闭条件下，本国的商品和劳务的出口为零总需求：国民收入总需求：国民收入Yd=私人消费私人消费C+C+私人投资私人投资I I+政府购买政府购买GG，即，即，Yd C +Yd C +I I +G G 总供给：国民收入总供给：国民收入Ys=私人消费私人消费C+C+私人储蓄私人储蓄SpSp+政府税收政府税收T T

4、，（生产要素所创造的收入的总和形成，由工资、利息、地租和利润所组成）即，即，YsYs C +C +Sp Sp +T T 由由 C+C+I I+G G C+C+SpSp+T T，推出，I I=SpSp+（T T-G-G）又，储蓄=私人储蓄+政府储蓄，SpSp=S S-SgSg 又，政府储蓄=政府税收政府税收-政府购买政府购买，T T-G=-G=SgSg 推出，I=SI=S，即，一国总投资完全由国民储蓄提供，要使总需求与总供给平衡，则储蓄必须等于投资。二、开放条件下的国民收入账户二、开放条件下的国民收入账户储蓄不一定等于投资，通过引进外资增加对内投资。储蓄不一定等于投资，通过引进外资增加对内投资。

5、（一）开放经济的国民收入的恒等式（一）开放经济的国民收入的恒等式总需求：总需求：Yd=C+I+G+X，X:出口出口，Rf:对外转移支付净额对外转移支付净额总供给：总供给：Ys=C+S+T+M+Rf，M:进口进口，Yd=Ys，则，则，C+I+G+X=C+S+T+M+Rf，推出，推出，（I-S）+（G-T）+（X-M-Rf）=0，其中其中（I-S）：投资）：投资-储蓄差额储蓄差额，私人部门对商品劳务超额需求；，私人部门对商品劳务超额需求；（G-T):政府支出政府支出-收入差额收入差额，政府对商品劳务的超额需求；，政府对商品劳务的超额需求；（M-X）:进口进口-出口差额出口差额，（X-M-Rf）：经

6、常账户差额）：经常账户差额，非居民对商品劳务的超额需求。，非居民对商品劳务的超额需求。（二）国民收入账户的宏观经济分析（二）国民收入账户的宏观经济分析（I-S）+（G-T）+（X-M-Rf）=0，是现代国际收支分析的，是现代国际收支分析的基石。它表明：基石。它表明：第一，如果国内储蓄不足以支撑投资，且存在财政赤字时，第一，如果国内储蓄不足以支撑投资，且存在财政赤字时，经常账户必然出现赤字。经常账户必然出现赤字。但，国内所需投资可通过资本账但，国内所需投资可通过资本账户解决，而不必牺牲国内消费和压缩财政赤字。户解决，而不必牺牲国内消费和压缩财政赤字。第二，外债的偿还，可以用经常账户盈余弥补资本账

7、户的第二，外债的偿还，可以用经常账户盈余弥补资本账户的赤字。赤字。若政府收入与支出相等，则没有财政赤字，若政府收入与支出相等，则没有财政赤字，G、T抵消，则，抵消，则，C+I+GG+X=C+S+T+M+Rf，推出，推出，I+X=S+M+Rf，表明投资和出口相当于储蓄和进口以及对外支付转移支付表明投资和出口相当于储蓄和进口以及对外支付转移支付净额的总额。净额的总额。假设：对外转移支付净额假设：对外转移支付净额=01.投资大于储蓄，则，进口大于出口，经常项目逆差；投资大于储蓄，则，进口大于出口，经常项目逆差；2.储蓄大于投资，则，出口大于进口，经常项目顺差；储蓄大于投资，则，出口大于进口，经常项目

8、顺差；3.投资投资=储蓄，进口储蓄，进口=出口，国际收支均衡，则国内经济均衡。出口，国际收支均衡，则国内经济均衡。（I-S）+（G-T）+（X-M-Rf）=0，（X-M-Rf）：）：经常项目差额经常项目差额CA，政府无赤字，则，政府无赤字，则（X-M-Rf）=（S-I）+（T-G）推出）推出 CA=S-I，S=CA+I 封闭条件S=I表明：表明：1.开放下可以通过增加资本存量或增加对外净资产而形成国开放下可以通过增加资本存量或增加对外净资产而形成国民储蓄；而封闭下，只能依靠增加资本存量形成。民储蓄；而封闭下，只能依靠增加资本存量形成。2.开放下，增加投资不必提高国民储蓄而通过举债。开放下，增加

9、投资不必提高国民储蓄而通过举债。第二节国际收支和国际收支平衡表第二节国际收支和国际收支平衡表一、国际借贷、外汇收支、国际收支一、国际借贷、外汇收支、国际收支国际借贷：时点的债权债务的国际借贷：时点的债权债务的余额余额-静态静态存量存量外汇收支：由于商品、劳务、资本的流动产生的外汇收支：由于商品、劳务、资本的流动产生的收付行为收付行为国际收支：时期的货币国际收支：时期的货币收支综合收支综合动态动态流量流量二、二、国际收支概念国际收支概念狭义狭义贸易收支；广义贸易收支；广义经济交易的系统。经济交易的系统。IMF的定义：的定义：指在特定时期内一个经济实体的居民与非居民指在特定时期内一个经济实体的居民

10、与非居民之间所进行的各种经济交易的系统记录与综合。之间所进行的各种经济交易的系统记录与综合。反映反映是一个流量概念是一个流量概念是国家经济实力和对外经济活动的重要指标是国家经济实力和对外经济活动的重要指标国际收支均衡、国际收支失衡、国际收支危机、国际差额国际收支均衡、国际收支失衡、国际收支危机、国际差额三、国际收支平衡表三、国际收支平衡表概念：统计表，国际收支的构成和总貌。概念：统计表，国际收支的构成和总貌。特点特点 1.记载所有国际经济交易，与统计和海关统计不同。记载所有国际经济交易，与统计和海关统计不同。2.采用复试记账法。采用复试记账法。3.国际收支失衡采用平衡项目来平衡国际收支失衡采用

11、平衡项目来平衡，只是账面的平，只是账面的平衡。衡。4.不是资产负债表，也非损益表。不是资产负债表，也非损益表。5.每笔经济交易的所有权改变的时间为记录时间。每笔经济交易的所有权改变的时间为记录时间。四、国际收支平衡表构成（见下页）四、国际收支平衡表构成（见下页）五、复试记账法（见下页）五、复试记账法（见下页）四、国际收支账户构成四、国际收支账户构成国际收支手册国际收支手册第五版第五版经常账户经常账户 货物贸易账户货物贸易账户 服务服务 收入收入 经常转移经常转移资本和金融账户资本和金融账户 资本账户资本账户（含资本转移及非生产、（含资本转移及非生产、非金融资产的收买与放弃）非金融资产的收买与放

12、弃）金融账户金融账户（含直接投资、证券投资、（含直接投资、证券投资、其他投资和官方储备）其他投资和官方储备）错误与遗漏账户错误与遗漏账户 净错误与遗漏净错误与遗漏=-（经常账户经常账户差额差额+资本与金融账户差额）资本与金融账户差额）国际收支收支国际收支收支第四版第四版经常账户经常账户 货物货物 无形贸易无形贸易（含服务、收入）（含服务、收入）单方面转移单方面转移（含经常转移与资本（含经常转移与资本转移）转移）资本账户资本账户 长期资本流动长期资本流动（含直接投资以及（含直接投资以及证券投资与其他投资中偿还期在一证券投资与其他投资中偿还期在一年以上的部分）年以上的部分）短期资本流动短期资本流动

13、（含证券投资与其（含证券投资与其他投资中偿还期在一年以下的部分）他投资中偿还期在一年以下的部分）储备账户（即官方储备）储备账户（即官方储备）错误与遗漏账户错误与遗漏账户经常账户经常账户 1.货物（货物（Current Account）一般商品、用于加工的商品、货物修理、各种运一般商品、用于加工的商品、货物修理、各种运输工具在港口采购的货物、非货币黄金。输工具在港口采购的货物、非货币黄金。2.服务服务(Services)运输、旅游以及其他项目（通讯、金融、统计、运输、旅游以及其他项目（通讯、金融、统计、计算机服务、专有权征用和特许以及其他项目）。计算机服务、专有权征用和特许以及其他项目）。3.收

14、入收入(Income)支付给非居民工人、投资人项下有关对外金融资支付给非居民工人、投资人项下有关对外金融资产和负债的收入和支出。产和负债的收入和支出。4.经常转移经常转移(Current Transfers)以下三项除外，以下三项除外，固定资产所有权的资产转移、同固定资产收买固定资产所有权的资产转移、同固定资产收买/放放弃相关的或以其为条件转移的和其他转移弃相关的或以其为条件转移的和其他转移。资本和金融账户资本和金融账户 1.资本账户资本账户 含资本转移及非生产、非金融资产的收买含资本转移及非生产、非金融资产的收买与放弃。与放弃。2.金融账户金融账户 含直接投资、证券投资、其他投资和储备含直接

15、投资、证券投资、其他投资和储备资产。资产。错误与遗漏账户错误与遗漏账户五、复试记账法五、复试记账法1 有借必有贷，借贷必相等；有借必有贷，借贷必相等；2 均分为资金来源和资金运用均分为资金来源和资金运用来源的贷方表示资金（收入）的增加；来源的贷方表示资金（收入）的增加；运用的借方表示资金（支出）的增加。运用的借方表示资金（支出）的增加。记入记入借借方的项目（见方的项目（见左左表）表）记入记入贷贷方的项目（见方的项目（见右右表）表）支出支出支出支出-借借借借 需求需求需求需求的项目：的项目：的项目：的项目：进口进口商品劳务商品劳务付汇付汇；非居民为居民提供劳务或从非居民为居民提供劳务或从本国取得

16、的收入；本国取得的收入；他为我他为我居民对外国非居民的居民对外国非居民的单方面单方面转出转出；居民获得外国资产居民获得外国资产-本国债权本国债权,或本国或本国投资出投资出居民偿还非本国居民债务；居民偿还非本国居民债务；本国债务本国债务官方储备官方储备增加增加资本资本输出输出对外单方面馈赠对外单方面馈赠收入收入收入收入-贷贷贷贷-供给供给供给供给 的项目：的项目：的项目：的项目：出口出口商品劳务商品劳务收汇收汇；居民为非居民提供劳务或从居民为非居民提供劳务或从外国取得的收入；外国取得的收入；我为他我为他居民收到外国居民的居民收到外国居民的单方面单方面转入转入；非居民获得本国资产非居民获得本国资产

17、-本国本国债务债务,或本国或本国投资入投资入非居民偿还本国居民债务；非居民偿还本国居民债务；本国债权本国债权官方储备官方储备减少减少资本资本输入输入国外对我方馈赠国外对我方馈赠国际收支账户国际收支账户借借贷贷（外汇（外汇需求需求，即外汇支出），即外汇支出）（外汇（外汇供给供给，即外汇流入），即外汇流入）进口进口出口出口资产资产+支出支出+收入收入+负债负债+资产资产-支出支出-收入收入-负债负债-借方合计借方合计贷方合计贷方合计六、国际收支的顺差、逆差和均衡六、国际收支的顺差、逆差和均衡国际经济交易按动机分：国际经济交易按动机分：自主性交易自主性交易事前交易事前交易调节性交易调节性交易事后交易

18、事后交易是否均衡是否均衡不能以借贷方余额来判断不能以借贷方余额来判断国际收支国际收支能能 以自主性交易达到均衡的，即均衡；以自主性交易达到均衡的，即均衡；不能不能 以自主性交易达到均衡，则视为不均衡，须借以自主性交易达到均衡，则视为不均衡，须借助调节性交易。助调节性交易。综合差额法综合差额法国际收支顺差、逆差、平衡不是会计概念，而是经国际收支顺差、逆差、平衡不是会计概念，而是经济概念。济概念。第三节第三节 国际收支分析国际收支分析国际收支分析的重要意义国际收支分析的重要意义对外经济特点和地位对外经济特点和地位分析的重要性：分析的重要性：1 了解编表国的国际收支的基本状况。了解编表国的国际收支的

19、基本状况。2 掌握编表国在国际经济交往中经济数据。掌握编表国在国际经济交往中经济数据。3 编表国的经济实力，预测趋势，把握动向。编表国的经济实力，预测趋势，把握动向。4 分析多国的收支状况，了解世界贸易及经济发分析多国的收支状况，了解世界贸易及经济发展动向。展动向。国际收支平衡表的分析方法国际收支平衡表的分析方法1.逐项逐项分析，即经常账户和资本金融账户分析，即经常账户和资本金融账户2.局部局部分析，局部差额及与总差额的关系分析，局部差额及与总差额的关系3.连续连续分析一个国家不同时期国际收支平衡分析一个国家不同时期国际收支平衡表表4.比较比较分析几个不同国家的国际收支平衡表分析几个不同国家的

20、国际收支平衡表三、国际收支状况对国际经济活动的影响三、国际收支状况对国际经济活动的影响对汇率的影响对汇率的影响直直大量短期资本外流大量短期资本外流汇率下降；黄金输出汇率下降；黄金输出汇率下降；持汇率下降；持续顺差续顺差本币升外币降等。本币升外币降等。对进出口的影响对进出口的影响直直严重逆差国，短期严重逆差国，短期出口价格降，进口价格升；长期出口价格降，进口价格升；长期进进口价格上涨带动本国商品价格上涨，本币贬值。口价格上涨带动本国商品价格上涨，本币贬值。对外汇管制的影响对外汇管制的影响直直逆差时管制严，顺差时管制松。逆差时管制严，顺差时管制松。对证券价格和市场利率的影响对证券价格和市场利率的影

21、响间间 影响货币供应量、证券价格、黄金价格、市场利率等。影响货币供应量、证券价格、黄金价格、市场利率等。对国际投资的影响对国际投资的影响顺差顺差资本过剩；逆差资本过剩；逆差资本短缺等。资本短缺等。第五节第五节 国际收支的调节国际收支的调节国际收支均衡与不均衡国际收支均衡与不均衡詹姆斯詹姆斯米德提出自主交易米德提出自主交易和调节交易的判断标准和调节交易的判断标准国际收支不均衡类型国际收支不均衡类型周期性不均衡周期性不均衡随着经济周期的演变，顺逆差交替出现。随着经济周期的演变，顺逆差交替出现。货币性不均衡货币性不均衡本国物价与他国相对发生变动，由于通涨或通缩。本国物价与他国相对发生变动，由于通涨或

22、通缩。收入性不均衡收入性不均衡各种经济条件的变化引起国民收入的变动而引起的。各种经济条件的变化引起国民收入的变动而引起的。结构性不均衡结构性不均衡国内产业结构不能适应国际分工需要产生不均衡。国内产业结构不能适应国际分工需要产生不均衡。内部均衡内部均衡物价、就业、经济增长物价、就业、经济增长-财政政策财政政策外部均衡外部均衡国际收支国际收支金融政策金融政策国际收支调节国际收支调节（一）国际收支的自动调节（一）国际收支的自动调节1.国际金本位制度下的自动调节国际金本位制度下的自动调节2.纸币流通制度下的自动调节纸币流通制度下的自动调节（二）国际收支的自觉调节（二）国际收支的自觉调节1.外汇缓冲政策

23、外汇缓冲政策2.调整汇率调整汇率3.直接管制直接管制4.实行紧缩性的财政金融政策实行紧缩性的财政金融政策5.国际经济合作国际经济合作财政金融政策的搭配运用财政金融政策的搭配运用经济情况经济情况财政政策财政政策总需求和充分就业产量总需求和充分就业产量金融政策金融政策经常项目收支余额和资本净流入经常项目收支余额和资本净流入膨胀性的膨胀性的膨胀性的膨胀性的膨胀性的膨胀性的膨胀性的膨胀性的紧缩性的紧缩性的紧缩性的紧缩性的紧缩性的紧缩性的紧缩性的紧缩性的衰退和逆差衰退和逆差衰退和顺差衰退和顺差膨胀和逆差膨胀和逆差膨胀和顺差膨胀和顺差1234注意：双松政策背景：总需求注意：双松政策背景：总需求总供给，经济

24、萧条；总供给，经济萧条；双紧政策背景：总需求双紧政策背景：总需求总供给，恶性通涨。总供给，恶性通涨。四、国际收支的调节四、国际收支的调节（一）国际收支的自动调节（一）国际收支的自动调节1.国际金本位制度下的自动调节国际金本位制度下的自动调节逆差逆差黄金外流黄金外流国内物价下降国内物价下降出口增进口减出口增进口减均衡均衡2.纸币流通制度下的自动调节纸币流通制度下的自动调节逆差逆差投资、消费投资、消费-国民收入国民收入-进口进口-均衡均衡逆差逆差银行信用紧缩利率银行信用紧缩利率-资本流入资本流入均衡均衡逆差逆差信用紧缩利率信用紧缩利率投资、消费投资、消费物价物价-出口出口进口进口-均衡均衡（二）国

25、际收支的自觉调节（二）国际收支的自觉调节(见下见下)（二）国际收支的自觉调节（二）国际收支的自觉调节1.外汇缓冲政策外汇缓冲政策逆差逆差储备储备-吸收本国货币吸收本国货币2.调整汇率调整汇率逆差逆差法定货币贬值法定货币贬值以外币表示本国出口商品的价格以外币表示本国出口商品的价格-出出口口-奖出限入奖出限入均衡均衡3.直接管制直接管制财政金融管制财政金融管制外汇管制；关税，出口补贴；贸易管制外汇管制；关税，出口补贴；贸易管制进出进出口许可，进口配额口许可，进口配额4.财政金融措施财政金融措施逆差逆差公共开支减，利率升公共开支减，利率升税收增，物价降税收增，物价降5.加强国际经济合作加强国际经济合

26、作国际经济机构、经济组织合等。国际经济机构、经济组织合等。第六节第六节 我国的国际收支我国的国际收支一、我国国际收支统计的发展演变一、我国国际收支统计的发展演变第一阶段第一阶段 1949-1980编制外汇收支平衡表编制外汇收支平衡表第二阶段第二阶段 1980-编制国际收支平衡表编制国际收支平衡表二、我国国际收支平衡表的主要内容二、我国国际收支平衡表的主要内容经常项目经常项目资本金融项目资本金融项目资本项目资本项目金融项目金融项目误差与遗漏项目误差与遗漏项目储备资金增减项目储备资金增减项目三、我国国际收支状况及其特点三、我国国际收支状况及其特点1.呈现阶段性呈现阶段性2.与经济体制改革密切相关与经济体制改革密切相关3.与改革曲折历程密切相关与改革曲折历程密切相关4.与外汇管理体制改革密切相关与外汇管理体制改革密切相关5.净误差和遗漏居高不下净误差和遗漏居高不下四、我国国际收支调节四、我国国际收支调节1.财政金融政策财政金融政策2.汇率政策汇率政策3.外贸政策外贸政策4.利用外资政策利用外资政策小结小结国际收支 国际收支均衡 国际收支危机 国际收支差额 国际收支平衡表国际收支平衡表的内容.造成国际收支失衡的重要原因.采取哪些政策调节国际收支.国际收支失衡的自动调节.