四川长虹电器股份有限公司财务报表分析.doc

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1、四川长虹电器股份有限公司财务报表分析一.对资产负债表的初步分析表一：股票代码：600839 股票简称：四川长虹资产负债表 (单位：人民币元)科目2011-9-302011-6-30科目2011-9-302011-6-30流动资产：流动负债:货币资金5,502,603,573.005,621,292,455.00短期借款2,815,395,989.002,700,657,062.00交易性金融资产23,590,811.0010,887,225.00交易性金融负债34,156,440.0032,094,312.00应收票据274,474,569.00259,952,500.00应付票据344,10

2、0,000.00139,000,000.00应收账款2,174,888,737.001,781,341,756.00应付账款515,260,622.00472,463,053.00预付款项845,852,287.001,102,402,572.00预收款项355,765,586.00483,471,410.00其他应收款984,885,303.00794,799,490.00应付职工薪酬89,103,582.0082,458,472.00应收关联公司款应交税费230,487,714.00280,178,420.00应收利息应付利息应收股利应付股利14,400,000.0014,400,000.

3、00存货2,614,223,809.002,920,166,954.00其他应付款635,932,613.00631,766,466.00其中:消耗性生物资产应付关联公司款一年内到期的非流动资产60,892,423.0060,892,423.00一年内到期的非流动负债720,724,364.001,020,724,364.00其他流动资产其他流动负债1,030,500,000.001,021,350,000.00流动资产合计12,481,411,512.0012,551,735,375.00流动负债合计6,785,826,910.006,878,563,559.00非流动资产：非流动负债：可供

4、出售金融资产61,908,428.0096,498,658.00长期借款1,347,378,695.001,295,960,000.00持有至到期投资应付债券4,144,886,667.004,092,558,904.00长期应收款12,430,567.0012,430,567.00长期应付款55,730,273.0055,730,272.00长期股权投资2,347,894,897.002,307,758,113.00专项应付款投资性房地产13,439,551.0013,439,551.00预计负债固定资产5,527,718,439.005,608,509,279.00递延所得税负债16,96

5、9,197.0016,969,197.00在建工程2,086,354,607.001,895,987,283.00其他非流动负债570,104,293.00567,445,444.00工程物资非流动负债合计6,135,069,125.006,028,663,817.00固定资产清理负债合计12,920,896,035.0012,907,227,376.00股东权益：油气资产实收资本(或股本)2,383,000,000.002,383,000,000.00生产性生物资产资本公积5,519,652,402.005,559,445,488.00无形资产2,177,406,063.002,173,26

6、7,293.00盈余公积427,297,584.00427,297,584.00开发支出减:库存股商誉61,501,377.0061,501,377.00未分配利润3,047,891,341.002,932,530,818.00长期待摊费用少数股东权益674,694,091.00659,562,044.00递延所得税资产172,267,703.00115,915,601.00外币报表折算价差12,890,838.0014,347,684.00其他非流动资产97,044,568.0096,678,842.00非正常经营项目收益调整非流动资产合计12,557,966,200.0012,381,98

7、6,564.00所有者权益(或股东权益)合计12,118,481,677.0012,026,494,563.00资产总计25,039,377,712.0024,933,721,939.00负债和所有者(或股东权益)合计25,039,377,712.0024,933,721,939.00表二：资产负债表趋势，结构分析表资产：增(减)/%结构（%）负债和所有者权益：增(减)/%结构（%）三季度末二季度末三季度末二季度末流动资产：流动负债:货币资金-2.11 21.98 22.54 短期借款4.2511.2410.83交易性金融资产116.68 0.09 0.04 交易性金融负债6.430.140.

8、13应收票据5.59 1.10 1.04 应付票据147.551.370.56应收账款22.09 8.69 7.14 应付账款9.062.061.89预付款项-23.27 3.38 4.42 预收款项-26.411.421.94其他应收款23.92 3.93 3.19 应付职工薪酬8.060.360.33应收关联公司款0.00 0.00 应交税费-17.740.921.12应收利息0.00 0.00 应付利息0.000.00应收股利0.00 0.00 应付股利0.000.060.06存货-10.48 10.44 11.71 其他应付款0.662.542.53其中:消耗性生物资产0.00 0.0

9、0 应付关联公司款0.000.00一年内到期的非流动资产0.00 0.24 0.24 一年内到期的非流动负债-29.392.884.09其他流动资产0.00 0.00 其他流动负债0.904.124.10流动资产合计-0.56 49.85 50.34 流动负债合计-1.3527.1027.59非流动资产：非流动负债：可供出售金融资产-35.85 0.25 0.39 长期借款3.975.385.20持有至到期投资0.00 0.00 应付债券1.2816.5516.41长期应收款0.00 0.05 0.05 长期应付款0.000.220.22长期股权投资1.74 9.38 9.26 专项应付款0.

10、000.00投资性房地产0.00 0.05 0.05 预计负债0.000.00固定资产-1.44 22.08 22.49 递延所得税负债0.000.070.07在建工程10.04 8.33 7.60 其他非流动负债0.472.282.28工程物资0.00 0.00 非流动负债合计1.7624.5024.18固定资产清理0.00 0.00 负债合计0.1151.6051.77所有者权益：生产性生物资产0.00 0.00 实收资本(或股本)0.009.529.56油气资产0.00 0.00 资本公积-0.7222.0422.30无形资产0.19 8.70 8.72 盈余公积0.001.711.71

11、开发支出0.00 0.00 减:库存股0.000.00商誉0.00 0.25 0.25 未分配利润3.9312.1711.76长期待摊费用0.00 0.00 少数股东权益2.292.692.65递延所得税资产48.61 0.69 0.46 外币报表折算价差-10.150.050.06其他非流动资产0.38 0.39 0.39 非正常经营项目收益调整0.000.00非流动资产合计1.42 50.15 49.66 所有者权益(或股东权益)合计0.7648.4048.23资产总计0.42 100.00 100.00 负债和所有者(或股东权益)合计0.42100.00100.00二.对利润表的初步分析

12、表三：利润表 (单位：人民币元)科目2011年1-9月2011年1-6月科目2011年1-9月2011年1-6月一、营业收入15,050,917,104.009,936,672,756.00二、营业利润967,751,037.00819,582,236.00减:营业成本13,094,748,426.008,645,795,089.00加:补贴收入营业税金及附加51,643,803.0034,925,565.00营业外收入3,620,798.002,077,557.00销售费用122,491,471.0073,881,421.00减:营业外支出5,878,585.003,601,814.00管理

13、费用498,901,652.00326,965,487.00其中:非流动资产处置净损失堪探费用加:影响利润总额的其他科目财务费用264,909,988.00186,089,700.00三、利润总额965,493,250.00818,057,979.00资产减值损失269,317,905.00-5,840,218.00减:所得税162,791,982.00145,768,229.00加:公允价值变动净收益19,530,262.0026,730,262.00加:影响净利润的其他科目投资收益199,316,916.00117,996,262.00四、净利润802,701,268.00672,289,

14、750.00其中:对联营企业和合营企业的投资权益135,924,277.00117,101,425.00归属于母公司所有者的净利润764,124,293.00648,763,770.00影响营业利润的其他科目少数股东损益38,576,975.0023,525,980.00表四：利润表趋势，结构分析表科目增(减)/%结构（%）科目增(减)/%结构（%）三季度末二季度末三季度末二季度末一、营业收入51.47100.00100.00二、营业利润18.086.438.25减:营业成本51.4687.0087.01加:补贴收入营业税金及附加47.870.340.35营业外收入74.280.020.02销

15、售费用65.790.810.74减:营业外支出63.210.040.04管理费用52.593.313.29其中:非流动资产处置净损失堪探费用加:影响利润总额的其他科目财务费用42.361.761.87三、利润总额18.026.418.23资产减值损失4711.441.79-0.06减:所得税加:公允价值变动净收益-26.940.130.27加:影响净利润的其他科目投资收益68.921.321.19四、净利润19.405.336.77其中:对联营企业和合营企业的投资权益16.070.901.18归属于母公司所有者的净利润17.78影响营业利润的其他科目少数股东损益63.98三.偿债能力分析表五：

16、 财务比率项目比率上季度本季度项目比率本季度上季度短期偿债能力流动比率1.84 1.82 资产运用效果（营运能力）存货周转率4.73 2.96 速动比率1.45 1.44 应收帐款周转率(次)6.70 4.87 现金比率0.81 0.82 固定资产周转率2.70 1.77 长期偿债能力资产负债率51.60%51.77%流动资产周转率1.20 0.79 产权比率106.62%107.32%总资产周转率0.60 0.40 有形净值债务率129.97%130.99%投资与收益净资产收益率6.65%5.59%利息保障倍数4.64 5.40 市价比率(市盈率)38.67 53.11 非流动负债与营运资金

17、比率1.08 1.06 每股收益0.32 0.27 获利能力销售利润率13.00%12.99%资产收益率6.65%5.59%四.现金流量分析现金流量表的初步分析现金流量表 (单位：人民币元)科目2011年1-9月2011年1-6月增/减（%）销售商品、提供劳务收到的现金16,673,977,428.0011,869,156,001.0040.48收到的税费返还收到其他与经营活动有关的现金107,351,494.0018,631,689.00476.18经营活动现金流入小计16,781,328,922.0011,887,787,690.0041.16购买商品、接受劳务支付的现金15,629,52

18、5,110.0011,135,737,259.0040.35支付给职工以及为职工支付的现金295,450,753.00194,536,713.0051.87支付的各项税费915,870,170.00624,489,669.0046.66支付其他与经营活动有关的现金118,207,780.00237,227,329.00-50.17经营活动现金流出小计16,959,053,813.0012,191,990,970.0039.10经营活动产生的现金流量净额-177,724,891.00-304,203,280.0041.58收回投资收到的现金225,820,447.00225,820,447.00

19、0.00取得投资收益收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额1,342,825.00处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计227,163,272.00225,820,447.000.59购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金607,172,487.00266,189,021.00128.10投资支付的现金64,000,000.00取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计671,172,487.00266,189,021.00152.14 投资活动产生的现金流量净额-444,

20、009,215.00-40,368,574.00-999.89吸收投资收到的现金取得借款收到的现金4,594,398,695.00182,671,367.002415.12 收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计4,594,398,695.004,150,671,367.0010.69 偿还债务支付的现金3,368,516,311.003,067,900,226.009.80 分配股利、利润或偿还利息支付的现金646,429,208.00679,329,196.00-4.84 支付其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出小计4,014,945,519.003,747,229,422.

21、007.14 筹资活动产生的现金流量净额579,453,176.00403,441,945.0043.63 四、汇率变动对现金的影响-25,385,402.00-7,847,541.00-23.48 四(2)、其他原因对现金的影响五、现金及现金等价物净增加额-67,666,332.0051,022,550.00-232.62 期初现金及现金等价物余额5,570,269,905.005,570,269,905.000.00 期末现金及现金等价物余额5,502,603,573.005,621,292,455.00-2.11 一、 资产负债分析从总体来看，企业的资产总额从二季度的2493372万元增

22、加到本季度的2503937万元，增长了0.42%。一般认为，企业资产总额的增加，将会增加企业的竞争实力。从结构来看，企业本季度的资产总额中，流动资产占49.85%，固定资产占22.08%，长期股权投资占9.38%，无形资产占8.7%，在建工程占8.33%。考虑到该公司为有色金属矿采选企业，属于资源密集型企业，这样的资产结构基本上可以满足企业日常经济活动以及对外股权投资等战略发展的要求。从资产结构的变化来看，货币资金存量有所减少；交易性金融资产，应收票据，应收账款，其他应收款，长期股权投资，在建工程，递延所得税资产所占比重均有所增加；预付款项，存货，可供出售金融资产，固定资产有所下降，应该成为分

23、析过程中关注的重点。从负债与所有者权益的结构来看，企业的流动负债本季度有所下降，比上季度减少了1.35%，所占比重也相应的由上季度的27.59%降至本季度的27.1%；非流动负债有所增加，本季度比上季度增加了1.76%，所占比重也由上季度的24.18%上升至本季度的24.5%；其中，短期借款和长期借款分别增加了4.25%和3.97%。所有者权益有所增加的原因是当年实现净利润所致。二、利润分析 从表四中数据可以看出，公司本季度营业收入比上季度增加了51.47%，营业利润比上季度增长了18.08%。利润总额为96549万元，比上季度增长18.02%。三、对于偿债能力分析1 短期偿债能力分析从相关指

24、标中可以看出，流动比率和速动比率均略有上升，说明公司本季度偿债能力在提高；现金比率略有下降，但处于相当高的水平，表明企业现金比较充裕，可能存在资金闲置的问题。除了上述指标以外，公司应收账款周转率和存货周转率较快，有助于提高短期偿债能力。不过，公司短期借款数额较大，偿债压力较大。2 长期偿债能力分析从相关指标中可以看出，公司的资产负债率较上季度略有下降，为51.6%。从指标本身来看，公司的资产负债率处于中等水平，表明企业通过长期负债融资的空间不是很大。此外，还应考虑公司的盈利能力。从利息保障倍数指标来看，公司的盈利在支付利息后还有较大剩余。产权比率和有形净值债务率有所降低也表明负债的安全性比较大

25、，债权人承担的风险有所降低。不过，非流动负债与营运资金比率略有上升，表明债权人仍要注意风险。四.资产运用效率分析从相关指标中看出，公司的资产周转率指标本季度均有不同程度的提高，说明公司资产的总体运转情况比较理想，这表明公司在营运管理上取得了较好的成绩。可以初步认为，企业资产的整体周转质量较高。五.获利能力分析从表五中可以看出，企业销售毛利率和资产收益率均高于上季度，说明公司的获利能力在提高。另外，资产周转率的各项指标与企业的营业利润之间有着内在联系，由于表五中公司各项周转率较快，从而也提升了公司的盈利能力。六.投资报酬分析从相关指标可以看出，本季度公司净资产收益率和每股收益均有所上升，说明企业经济效益和财务状况良好，所有者投入资本得到保值增值。此外，公司本季度市盈率有所下降，表明公司正趋于成熟，投资者投资风险降低；不过，市盈率下降也会在一定程度上降低公司对投资者的吸引力。