第3章财务分析程序与方法.ppt

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1、（第五版）（第五版）张先治张先治张先治张先治 陈友邦陈友邦陈友邦陈友邦 主编主编主编主编1 1第二章第二章财务分析程序与方法 2 2本章主要内容n n第一节 财务分析基本程序与步骤n n第二节 战略分析与会计分析n n第三节 比率分析与因素分析n n第四节 财务综合分析技术n n第五节 图解分析法3 3第一节第一节 财务分析基本程序与方法财务分析基本程序与方法n n财务分析步骤与程序n n（一）财务分析信息搜集整理阶段n n（二）战略分析与会计分析阶段n n（三）财务分析实施阶段n n（四）财务分析综合评价阶段 4 4财务分析信息搜集整理阶段财务分析信息搜集整理阶段n n1、明确财务分析目的n

2、 n2、制定财务分析计划n n3、搜集整理财务分析信息5 5七种人的分析目的1.投资人：投资人：为决定是否投资，分析企业的资产和盈利能力；为决定是否投资，分析企业的资产和盈利能力；为决定是否转让股份，分析盈利状况、股价变为决定是否转让股份，分析盈利状况、股价变动和发展前景；动和发展前景；为考察经营者业绩，分析资产盈利水平、破产为考察经营者业绩，分析资产盈利水平、破产风险和竞争能力；风险和竞争能力；为决定股利分配政策，分析筹资状况。为决定股利分配政策，分析筹资状况。6 6七种人的分析目的2.2.2.2.经理人员：经理人员：经理人员：经理人员：为改善财务决策而进行财务分析，涉及内容包括为改善财务决

3、策而进行财务分析，涉及内容包括为改善财务决策而进行财务分析，涉及内容包括为改善财务决策而进行财务分析，涉及内容包括外部使用人关心的所有问题。外部使用人关心的所有问题。外部使用人关心的所有问题。外部使用人关心的所有问题。3.3.3.3.供应商：供应商：供应商：供应商：通过分析，看企业是否能够长期合作；通过分析，看企业是否能够长期合作；通过分析，看企业是否能够长期合作；通过分析，看企业是否能够长期合作；了解销售信用水平如何；了解销售信用水平如何；了解销售信用水平如何；了解销售信用水平如何；是否应对企业延长付款期。是否应对企业延长付款期。是否应对企业延长付款期。是否应对企业延长付款期。4.4.4.4

4、.政府：政府：政府：政府：了解企业纳税情况；了解企业纳税情况；了解企业纳税情况；了解企业纳税情况；遵守法规和市场秩序情况；遵守法规和市场秩序情况；遵守法规和市场秩序情况；遵守法规和市场秩序情况；职工收入和就业状况。职工收入和就业状况。职工收入和就业状况。职工收入和就业状况。7 7七种人的分析目的5.债权人：债权人：为决定是否给企业贷款，分析贷款的报酬和风险；为了解债务人的短期偿债能力，分析其流动状况；为了解债务人的长期偿债能力，分析盈利状况；为决定是否出让债权，评价其价值。8 8七种人的分析目的6.雇员和工会：雇员和工会：判断企业盈利与雇员的收入、保险、福利之间是否相适应。7.中介机构：审计师

5、通过财务分析可以确定审计重点。9 9战略分析与会计分析阶段战略分析与会计分析阶段n n4、企业战略分析n n 行业分析行业分析行业分析行业分析（企业拟进入行业企业拟进入行业企业拟进入行业企业拟进入行业的分析的分析的分析的分析）n n 企业竞争策略分析企业竞争策略分析企业竞争策略分析企业竞争策略分析 目的目的目的目的：明确企业自身地位及应明确企业自身地位及应明确企业自身地位及应明确企业自身地位及应采取的竞争策略采取的竞争策略采取的竞争策略采取的竞争策略 竞争策略竞争策略竞争策略竞争策略：低成本竞争策略、产品差异竞争策略低成本竞争策略、产品差异竞争策略低成本竞争策略、产品差异竞争策略低成本竞争策略

6、、产品差异竞争策略n n5、财务报表会计分析n n会计信息质量如何？会计信息质量如何？会计信息质量如何？会计信息质量如何？1010财务分析实施阶段财务分析实施阶段n n6、财务指标分析n n7、基本因素分析1111财务分析综合评价阶段财务分析综合评价阶段n n8、财务综合分析与评价n n9、财务预测与价值评估n n10、财务分析报告1212第二节第二节 战略分析与会计分析战略分析与会计分析n n一、企业战略分析n n（一）企业战略分析的内涵与作用n n（二）战略分析的基础n n（三）行业分析n n（四）企业竞争策略分析n n二、会计分析技术n n（一）会计分析的内涵与步骤n n（二）会计分析的

7、方法1313企业战略分析的内涵与作用企业战略分析的内涵与作用n n企业战略分析，其实质在于通过对企业所在行业或企业拟进入行业的分析，明确企业自身地位及应采取的竞争战略，以权衡收益与风险，了解与掌握企业的发展潜力，特别是在企业价值创造或盈利方面的潜力。1414战略分析的基础战略分析的基础n n战略制定程序n n宏观经济环境分析n n经济周期经济周期n n货币政策货币政策n n财政政策财政政策n n汇率汇率1515行业分析行业分析n n行业竞争程度分析n n现有企业间的竞争现有企业间的竞争n n新加入企业的竞争威胁新加入企业的竞争威胁n n替代产品或服务的威胁替代产品或服务的威胁n n市场议价能力

8、分析n n与供应商的议价能力与供应商的议价能力n n与客户的议价能力与客户的议价能力1616企业竞争策略分析企业竞争策略分析n n低成本竞争策略分析n n产品差异策略分析1717会计分析的内涵会计分析的内涵n n会计分析的目的在于评价企业会计所反映的财务状况与经营成果的真实程度。会计分析的作用，一方面通过对会计政策、会计方法、会计披露的评价，揭示会计信息的质量；另一方面通过对会计灵活性、会计估计的调整，修正会计数据，为财务分析奠定基础，并保证财务分析结论的可靠性。1818会计分析的步骤会计分析的步骤n n阅读会计报告n n比较会计报表n n解释会计报表n n修正会计报表信息1919会计分析的方

9、法会计分析的方法n n水平分析法n n垂直分析法n n趋势分析法2020水平分析法水平分析法n n水平分析法，指将反映企业报告期财务状况的信水平分析法，指将反映企业报告期财务状况的信息（特别指会计报表信息资料）与反映企业前期息（特别指会计报表信息资料）与反映企业前期或历史某一时期财务状况的信息进行对比，研究或历史某一时期财务状况的信息进行对比，研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况的企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况的一种财务分析方法。一种财务分析方法。n n水平分析法的基本要点是，将报表资料中不同时水平分析法的基本要点是，将报表资料中不同时期的同项数据进行对比，对比的方式有以下几

10、种：期的同项数据进行对比，对比的方式有以下几种：n n一是绝对值增减变动；一是绝对值增减变动；n n二是增减变动率；二是增减变动率；n n三是变动比率值。三是变动比率值。2121作业作业作业作业1.1.根据下表所给资料，完成该公司资产负债表的水平分析表。根据下表所给资料，完成该公司资产负债表的水平分析表。根据下表所给资料，完成该公司资产负债表的水平分析表。根据下表所给资料，完成该公司资产负债表的水平分析表。2222作业作业作业作业1 1答案答案答案答案2323垂直分析法垂直分析法n n垂直分析与水平分析不同，它的基本点不是垂直分析与水平分析不同，它的基本点不是将企业报告期的分析数据直接与基期进

11、行对比求将企业报告期的分析数据直接与基期进行对比求出增减变动量和增减变动率，而是通过计算报表出增减变动量和增减变动率，而是通过计算报表中各项目占总体的比重或结构，反映报表中的项中各项目占总体的比重或结构，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。垂直分析法的目与总体关系情况及其变动情况。垂直分析法的一般步骤是：一般步骤是：n n第一，确定报表中各项目占总额的比重或百分比。第一，确定报表中各项目占总额的比重或百分比。n n第二，通过各项目的比重，分析各项目在企业经营中第二，通过各项目的比重，分析各项目在企业经营中的重要性。的重要性。n n第三，将分析期各项目的比重与前期同项目比重对比，第三，将

12、分析期各项目的比重与前期同项目比重对比，研究各项目的比重变动情况。研究各项目的比重变动情况。2424作业作业作业作业2.2.根据下表所给资料，完成该公司资产负债表的垂直分析表。根据下表所给资料，完成该公司资产负债表的垂直分析表。根据下表所给资料，完成该公司资产负债表的垂直分析表。根据下表所给资料，完成该公司资产负债表的垂直分析表。2525作业作业作业作业2 2答案答案答案答案2626趋势分析法趋势分析法n n趋势分析法是根据企业连续几年或几个时期的分析资料，运用指数或完成率的计算，确定分析期各有关项目的变动情况和趋势的一种财务分析方法。趋势分析法的一般步骤是：n n第一，计算趋势比率或指数。第

13、一，计算趋势比率或指数。n n第二，根据指数计算结果，评价与判断企业各第二，根据指数计算结果，评价与判断企业各项指标的变动趋势及其合理性。项指标的变动趋势及其合理性。n n第三，预测未来的发展趋势。第三，预测未来的发展趋势。2727第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析n n一、比率分析法一、比率分析法n n（一）比率分析法的定义（一）比率分析法的定义n n（二）比率分析指标（二）比率分析指标n n（三）标准比率（三）标准比率n n（四）比率分析法的局限（四）比率分析法的局限n n二、因素分析法二、因素分析法n n（一）连环替代法（一）连环替代法n n（二）差额计算法（二）差额计算

14、法2828（一）比率分析法定义（一）比率分析法定义n n将影响财务状况的两个相关因素联系起来，将影响财务状况的两个相关因素联系起来，通过计算比率，反映它们之间的关系，借通过计算比率，反映它们之间的关系，借以评价企业财务状况和经营成果的财务分以评价企业财务状况和经营成果的财务分析方法。析方法。比率分析的形式比率分析的形式：百分率、比、分数。百分率、比、分数。2929（二）比率分析指标（二）比率分析指标n n财务比率指标体系n n 按分析主体划分n n 按分析内容划分n n 按财务报表划分3030（三）标准比率（三）标准比率n n算术平均法n n综合报表法n n中位数法3131比率分析法的局限性比

15、率分析法的局限性n n比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素之间的变动；n n很难综合反映比率与计算它的会计报表的联系；n n比率给人们不保险的最终印象；n n比率不能给人们会计报表关系的综合观点。3232二、因素分析法二、因素分析法3333（一）连环替代法（一）连环替代法连环替代法的程序n n指标分解n n建立指标体系n n连环顺序替代n n确定替代结果n n检验分析结果 3434应用连环替代法应注意的问题应用连环替代法应注意的问题n n因素分解的相关性n n分析前提的假定性n n因素替代的顺序性n n顺序替代的连环性3535（二）差额计算法（二）差额计算法3636第四节第四节 财务综合分析

16、评价技术财务综合分析评价技术n n一、财务综合分析与评价一、财务综合分析与评价n n（一）财务综合分析方法（一）财务综合分析方法n n（二）财务综合评价方法（二）财务综合评价方法n n二、财务预测分析与企业价值评估二、财务预测分析与企业价值评估n n三、财务分析报告三、财务分析报告n n（一）财务分析报告的含义与作用（一）财务分析报告的含义与作用n n（二）财务分析报告的格式与内容（二）财务分析报告的格式与内容n n（三）财务分析报告的编写要求（三）财务分析报告的编写要求3737财务综合分析方法财务综合分析方法n n财务报表综合分析n n 资产与权益综合分析n n 利润与现金流量综合分析n n

17、财务指标体系综合分析n n 杜邦财务分析体系n n 杜邦财务指标体系改进分析3838财务分析报告的含义财务分析报告的含义n n财务分析报告是指财务分析主体对企业在一定时期筹资活动、投资活动、经营活动中的盈利状况、营运状况、偿债状况等进行分析与评价所形成的书面文字报告。n n财务分析报告是对企业财务分析结果的概括与总结，它对企业的经营者、投资者、债权者及其他有关单位或个人了解企业生产经营与财务状况，进行投资、经营、交易决策等都有着重要意义。3939财务分析报告的内容财务分析报告的内容n n基本财务情况反映n n主要成绩和重大事项说明n n存在问题的分析n n提出改进措施意见4040财务分析报告的

18、编写要求财务分析报告的编写要求n n突出重点、兼顾一般n n观点明确、抓住关键n n注重时效、及时编报n n客观公正、真实可靠n n报告清楚、文字简练4141第五节第五节 图解分析法图解分析法n n图解分析法，亦称图解法，是财务分析中经常应图解分析法，亦称图解法，是财务分析中经常应用的方法之一。严格地说，图解分析法并不是一用的方法之一。严格地说，图解分析法并不是一种独立的财务分析方法，而是上述财务分析方法种独立的财务分析方法，而是上述财务分析方法的直观表达形式。图解分析法的作用在于能形象、的直观表达形式。图解分析法的作用在于能形象、直观地反映财务活动过程和结果，将复杂的经济直观地反映财务活动过

19、程和结果，将复杂的经济活动及其效果以通俗、易懂的形式表现出来。目活动及其效果以通俗、易懂的形式表现出来。目前，随着电脑及网络技术的普及与发展，图解分前，随着电脑及网络技术的普及与发展，图解分析法的应用基础、应用范围和种类形式得到了空析法的应用基础、应用范围和种类形式得到了空前的发展。主要有对比分析图解法、结构分析图前的发展。主要有对比分析图解法、结构分析图解法、趋势分析图解法、相关分析图解法、因素解法、趋势分析图解法、相关分析图解法、因素分析图解法及综合分析图解法等。分析图解法及综合分析图解法等。4242复习思考题复习思考题n n会计分析在财务分析中的地位与作用。n n比率分析指标的分类基础。n n财务分析标准.n n应用连环替代法应注意的问题.4343关键概念关键概念n n财务分析程序财务分析程序n n战略分析战略分析n n会计分析会计分析n n水平分析法水平分析法n n垂直分析法垂直分析法n n趋势分析法趋势分析法n n比率分析比率分析n n因素分析因素分析n n连环替代法连环替代法n n财务分析报告财务分析报告 n n44444545