第七章 盈利能力分析.ppt

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1、第八章第八章 盈利能力分析盈利能力分析n教学目的：教学目的：通过本章的学习，让学生了解盈利能力分析的基本内容与分析方法。掌握资本经营、资产经营、商品经营盈利能力和上市公司盈利能力的指标分析方法会计学院杨汉明1第八章盈利能力分析第一节第一节 盈利能力分析的内涵盈利能力分析的内涵n一、一、盈利能力分析的目的盈利能力分析的目的n盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。盈利能力的大小是一个相对的概念，即利润相对于一定的资源投入、一定的收入而言。利润率越高，盈利能力越强；利润率越低，盈利能力越差。企业经营业绩的好坏最终可通过企业的盈利能力来反映。会计学院杨汉明2第八章盈利能力分析续n对企业经理人

2、员来说，进行企业盈利能力分析的目的具体表现在以下两个方面：n1利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩。n2通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题。会计学院杨汉明3第八章盈利能力分析续n对于债权人来讲，利润是企业偿债的重要来源，特别是对长期债务而言。盈利能力的强弱直接影响企业的偿债能力。会计学院杨汉明4第八章盈利能力分析续n对于股东(投资人)而言，企业盈利能力的强弱更是至关重要的。股东们的直接目的就是获得更多的利润，因为对于信用相同或相近的几个企业。人们总是将资金投向盈利能力强的企业。股东们关心企业赚取利润的多少并重视对利润率的分析，是因为他们的股息与企业的盈利能力是紧密相关的；此外，企

3、业盈利能力增加还会使股票价格上升，从而使股东们获得资本收益。会计学院杨汉明5第八章盈利能力分析二、盈利能力分析的内容n盈利能力的分析是企业财务分析的重点。财务结构、偿债能力等分析的最终目的都是为了提高企业的盈利能力。对企业盈利能力的分析主要指对利润率的分析。但是，由于利润额受企业规模或投入总量的影响较大，一方面使不同规模的企业之间不便于对比：另一方面它也不能准确地反映企业的盈利能力和盈利水平。因此，仅进行利润额分析一般不能满足各方面对财务信息的要求。还必须对利润率进行分析。会计学院杨汉明6第八章盈利能力分析续n利润率指标从不同角度或从不同的分析目的看中，反映企业盈利能力的指标形式也不同。在这里

4、从以下几方面进行：n1资本经营盈利能力分析n资本经营盈利能力分析主要对净资产收益率指标进行分析与评价。n2资产经营盈利能力分析n资产经营盈利能力分析主要对全部资产报酬率指标进行分析和评价。会计学院杨汉明7第八章盈利能力分析续n3商品经营盈利能力分析n 商品经营盈利能力包括收入利润率和成本利润率分析两方面内容。而为了搞好利润率因素分析有必要对销售利润进行因素分析。n 4上市公司盈利能力分析n 上市公司盈利能力分析即对每股收益指标、价格与收益比率、普通股权益报酬率、股利发放率等指标进行分析。会计学院杨汉明8第八章盈利能力分析第二节 资本经营盈利能力分析n一、一、资本经营盈利能力内涵与指标资本经营盈

5、利能力内涵与指标n资本经营盈利能力是指企业的所有者通过投入资本经营所取得的利润的能力。反映资本经营盈利能力的基本指标是净资产收益率，即指企业本期净利润与净资产的比率，其计算公式是：n净资产收益率净利润/平均净资产*100n如果要通过该指标观察分配能力，则取年度末的净资产更为恰当。会计学院杨汉明9第八章盈利能力分析二、二、资本经营盈利能力因素分析资本经营盈利能力因素分析n（一）影响资本经营盈利能力的因素n1总资产报酬率n2负债利息率n3资本结构或负债与所有者权益之比n4所得税率会计学院杨汉明10第八章盈利能力分析续n下式可反映出净资产收益率与各影响因素之间的关系：n净资产收益率总资产报酬率（总资

6、产报酬率负债利息率）负债/净资产（1所得税率）n（二）资本经营盈利能力因素分析 会计学院杨汉明11第八章盈利能力分析第三节第三节 资产经营盈利能力分析资产经营盈利能力分析n一、资产经营盈利能力内涵与指标n资产经营盈利能力是指企业运营资产产生利润的能力。其指标是总资产报酬率，即息税前利润与平均总资产之间的比率，其公式为：n总资产利润率EBIT/平均总资产100%n此指标高，盈利能力强。具体评价时，要与企业前期的比率、同行业其他企业的比率进行对比。会计学院杨汉明12第八章盈利能力分析二、二、资产经营盈利能力因素分析资产经营盈利能力因素分析n（一）影响资产经营盈利能力的因素n1、从企业生产的角度分解

7、n总资产报酬率总资产产值率产值利润率n2、从生产经营的角度分析：n总资产报酬率资产产值率产品销售率销售利润率n3、从资金周转的角度分析：n总资产报酬率销售利润率流动资金周转率流动资金的比重n4、本教材的按经济内容进行分解n总资产报酬率总资产周转率销售利润率（P194P217）会计学院杨汉明13第八章盈利能力分析续n（二）资产经营盈利能力因素分析n在上述总资产报酬率因素分解式的基础上，运用连环替代法或差额计算法，分析总资产周转率和销售息税前利润率等变动对总资产报酬率的影响。会计学院杨汉明14第八章盈利能力分析第四节第四节 商品经营盈利能力分析商品经营盈利能力分析一、商品经营盈利能力内涵与指标一、

8、商品经营盈利能力内涵与指标n商品经营是相对资产经营和资本经营而言的。商品经营盈利能力不考虑企业的筹资或投资问题，只研究利润与收入或成本之间的比率关系。因此，反映商品经营盈利能力的指标可分为两类：一类是各种利润额与收入之间的比率，统称收入利润率；另一类是各种利润额与成本之间的比率，统称成本利润率。会计学院杨汉明15第八章盈利能力分析（一）收入利润率分析n1产品销售利润率销售利润/产品销售收入净额，n2.营业收入利润率营业利润/营业收入n营业收入利润率指营业利润与营业收入之间的比率，营业收入包括产品销售收入和其他业务收入。会计学院杨汉明16第八章盈利能力分析续n3总收入利润率利润总额/总收入n总收

9、入利润率指利润总额与企业总收入之间的比率，企业总收入包含营业收入和投资收益。n4销售净利润率净利润/产品销售收入净额n5销售息税前利润率EBIT/营业收入n收入利润率指标是正指标，指标值越高越好。分析时应根据分析目的与要求，确定适当的评价标准值。会计学院杨汉明17第八章盈利能力分析n（二）成本利润率分析n1销售成本利润率：n销售成本利润率产品销售利润/产品销售成本（or税后利）n2营业成本费用利润率：n 营业成本费用利润率营业利润/（产品销售成本期间费用）（所得税）会计学院杨汉明18第八章盈利能力分析续n3全部成本费用利润率，该指标可分为全部成本费用总利润率和全部成本费用净利润率两种形式。其计

10、算公式是：n（1）全部成本费用总利润率利润总额/（营业成本费用总额营业外支出）n(2)全部成本费用净利润率税后利润/（营业成本费用总额营业外支出）会计学院杨汉明19第八章盈利能力分析续n以上各种利润率反映企业投入产出水平。即所得与所费的比率，体现了增加利润是以降低成本及费用为基础。成本利润率也是正指标，即指标值越高越好。分析评价时，可将各指标实际值与标准值进行对比。标准值可根据分析的目的与管理要求确定。会计学院杨汉明20第八章盈利能力分析二、二、产品销售利润因素分析产品销售利润因素分析n（一）影响产品销售利润的因素n进行产品销售利润因素分析，首先应找出影响产品销售利润的因素；然后确定各因素变动

11、对产品销售利润的影响程度；最后对产品销售利润完成情况进行分析评价。会计学院杨汉明21第八章盈利能力分析续n产品销售利润产品销售量(产品单价单位销售成本)期间费用n 从上式可看出，影响产品销售利润的基本因素是销售量、单价和单位销售成本。在生产多种产品的企业，它还受产品销售品种构成的影响；在生产等级品的企业，由于优质优价，它又受产品等级的影响。会计学院杨汉明22第八章盈利能力分析（二）产品销售利润因素分析方法n1销售量变动对利润的影响分析n可用下式计算n销售量变动对利润的影响产品销售利润基期数（产品销售量完成率1）n产品销售量完成率产品实际销售量基期单价（或单位成本）/产品基期销售量基期单价（或单

12、位成本）100%会计学院杨汉明23第八章盈利能力分析2销售品种构成变动对利润的影响分析n品种构成变动对利润的影响（产品实际销售量产品基期单位利润）基期产品销售利润产品销售量完成率n3销售价格变动对利润的影响分析n价格变动对销售利润的影响产品实际销售量（实际销售价格基期销售价格）会计学院杨汉明24第八章盈利能力分析续n4等级构成对利润的影响分析n产品等级构成是指在等级产品总产销量中，各等级品产销量所占的比重，它是反映等级品质量的重要指标。可用下式计算：n质量变动对销售利润的影响等级产品实际销售量（实际等级基期平均单价基期等级基期平均单价）n其中：n基期等级基期平均单价(各等级基期销售量该等级基期

13、单价)/各等级基期销售量之和会计学院杨汉明25第八章盈利能力分析续n5销售成本变动对利润影响分析n计算成本变动对利润的影响的公式n成本变动对利润的影响产品实际销售量（单位产品基期成本单位产品实际成本）会计学院杨汉明26第八章盈利能力分析续n6税率变动对利润影响分析n消费税率变动对产品销售利润影响的计算公式是：n消费税率变动对利润的影响产品实际销售量（基期消费税率实际消费税率）n单位消费税额变动对利润的影响的计算公式为：n消费税额变动对利润的影响产品实际销售量（单位产品基期消费税额单位产品实际消费税额）会计学院杨汉明27第八章盈利能力分析续n（三）产品销售利润完成情况评价n从以下几方面进行：n第

14、一，分清影响产品销售利润的有利因素与不利因素。n 第二，分清影响产品销售利润的主观因素与客观因素。n第三，分清生产经营中的成绩与问题。会计学院杨汉明28第八章盈利能力分析三、商品经营盈利能力因素分析三、商品经营盈利能力因素分析n进行商品经营盈利能力因素分析，就是要分析各因素变动对收入利润率和成本利润率的影响程度。由于影响收入利润率的因素与影响成本利润率的因素相同，而二者在评价商品经营盈利能力方面有着相同或相似的作用。这里仅以成本利润率因素分析来说明商品经营盈利能力的因素分析方法。会计学院杨汉明29第八章盈利能力分析续n（一）销售成本利润率分析n其分析方法如下：n1品种构成变动的影响n品种构成变

15、动的影响（各产品实际销售量基期单位利润）/（各产品实际销售量基期单位销售成本）100%基期销售成本利润率会计学院杨汉明30第八章盈利能力分析2产品销售价格变动的影响n第一步先计算价格变动对销售利润的影响。销售价格提高就会使销售收入增加，从而增加销售利润：n价格变动对销售利润的影响价格变动的各种产品实际销售量（各该产品的实际单价各该产品的基期单价）n价格变动的影响价格变动对销售利润影响数/(产品实际销售量基期单位成本)100%会计学院杨汉明31第八章盈利能力分析3产品销售成本变动的影响n成本变动对成本利润率影响的计算公式如下：n成本变动影响实际销售成本利润率（各产品实际销售量基期单位销售利润）价

16、格变动对销售利润影响数/（产品实际销售量基期单位成本）会计学院杨汉明32第八章盈利能力分析续n应当指出税率也是影响企业利润的重要因素。对于缴纳营业税或消费税的企业应考虑税率变动对利润率的影响问题。其公式为：n税率变动对销售利润的影响税率变动产品的实际销售收入（基期税率实际税率）n税率变动的影响税率变动对销售利润的影响/（产品实际销售量基期单位成本）会计学院杨汉明33第八章盈利能力分析第五节第五节 上市公司盈利能力分析上市公司盈利能力分析n一、每股收益分析n（一）每股收益的内涵与计算n其计算公式为：n每股收益（净利润优先股股息）/发行在外的普通股加权平均股数n 显然，每股收益越高，说明企业的盈利

17、能力越强。会计学院杨汉明34第八章盈利能力分析（二）每股收益因素分析n依据其影响因素，对每股收益指标作如下分解：n每股收益（净利润优先股股息）/流通股股数n每股账面价值普通股权益报酬率会计学院杨汉明35第八章盈利能力分析二、二、普通股权益报酬率分析普通股权益报酬率分析n普通股权益报酬率是指净利润扣除应发放的优先股股利后的余额与普通股权益之比。其计算公式如下：n普通股权益报酬率（净利润优先股股息）/普通股权益平均额n该指标从普通股股东的角度反映企业的盈利能力，指标值越高，说明盈利能力越强，普通股股东可得收益也越多。会计学院杨汉明36第八章盈利能力分析三、股利发放率分析三、股利发放率分析n股利发放

18、率是普通股股利与每股收益的比值，反映普通股股东从每股的全部获利中分到多少。其计算公式如下：n股利发放率每股股利/每股收益 100n股利发放率每股股利/每股收益n价格与收益比率股利报偿率会计学院杨汉明37第八章盈利能力分析四、价格与收益比率分析四、价格与收益比率分析n其计算公式如下：n价格与收益比率每股市价/每股收益n该指标在一个企业内几年的数值能够表明企业盈利能力的稳定性，可在一定程度上反映企业管理部门的经营能力和企业盈利能力及潜在的成长能力。同时该指标还反映此股票市价是否具有吸力，把多个企业的股票价格与收益比率进行比较并结合对其所属行业的经营前景的了解，可以作为选择投资目标的参考。会计学院杨汉明38第八章盈利能力分析