教育专题：第四章宏观经济政策分析.ppt

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1、第四章第四章 宏观经济政策分析宏观经济政策分析n有效需求不足论（有效需求不足论（MPC递减、递减、MEC递减、递减、流动性偏好）流动性偏好）nAE=C+In有效需求不足的原因是消费支出不足和投有效需求不足的原因是消费支出不足和投资支出不足。资支出不足。第一节第一节 宏观经济政策的由来宏观经济政策的由来2023/1/51郑长军制作n 一般而言，随着收入的提高，消费支一般而言，随着收入的提高，消费支出也提高。但是由于心理因素的作用，随出也提高。但是由于心理因素的作用，随着收入的提高，消费支出占收入的比例却着收入的提高，消费支出占收入的比例却不断下降。这就是消费倾向递减。由消费不断下降。这就是消费倾

2、向递减。由消费倾向递减造成的需求缺口由投资支出弥补。倾向递减造成的需求缺口由投资支出弥补。2023/1/52郑长军制作n企业投资支出一方面取决于企业投资支出一方面取决于MECMEC，一方面取决于市，一方面取决于市场利率场利率r r，只有当，只有当MECMECr r时，企业才会进行投资。时，企业才会进行投资。但是，随着投资的增加，但是，随着投资的增加，MECMEC是不断下降的（投资是不断下降的（投资增加引起资本品价格上升，资本品价格与增加引起资本品价格上升，资本品价格与MECMEC是反是反方向变动关系。另一方面，投资增加使产品价格方向变动关系。另一方面，投资增加使产品价格下降，导致预期收益下降。

3、）下降，导致预期收益下降。）n而利率的下降由于流动偏好的原因（流动性陷阱）而利率的下降由于流动偏好的原因（流动性陷阱）又受到一定的阻碍。利率下降有限，投资不可能又受到一定的阻碍。利率下降有限，投资不可能增加太多。因此，企业的投资支出在对由消费不增加太多。因此，企业的投资支出在对由消费不足造成的需求缺口的弥补远未完成之前就已经停足造成的需求缺口的弥补远未完成之前就已经停止了。止了。2023/1/53郑长军制作n 财政政策是用增加支出或减少税收以财政政策是用增加支出或减少税收以增加总需求，通过乘数作用引起收入多倍增加总需求，通过乘数作用引起收入多倍增加。增加。n 货币政策是用增加货币供给以降低利货

4、币政策是用增加货币供给以降低利率，刺激投资从而以乘数作用增加收入。率，刺激投资从而以乘数作用增加收入。n 由于存在由于存在“流动性陷阱流动性陷阱”，因此货币，因此货币政策效果有限，增加收入主要靠财政政策。政策效果有限，增加收入主要靠财政政策。2023/1/54郑长军制作n简单地说：n 凯恩斯认为：资本主义经济处于小凯恩斯认为：资本主义经济处于小于充分就业的常态，即：于充分就业的常态，即：“有效需有效需求不足求不足”。n 对策对策 需求管理需求管理2023/1/55郑长军制作n 1、问题的提出：、问题的提出：YfEISLMY0rY2023/1/56郑长军制作n 2、调节方法、调节方法：n 把把E

5、点点移到移到 Yf 线线上去上去：n 方法一：移动移动ISn 方法二：移动移动LMn 方法三：同时移动同时移动IS、LM2023/1/57郑长军制作（1）方法一：财政政策方法一：财政政策ISLMY0EYfYOrIS2023/1/58郑长军制作（2）方法二：货币政策方法二：货币政策LMISLMY0EYfYOr2023/1/59郑长军制作（3）方法三：两种政策相结合方法三：两种政策相结合YfISLMY0EYOrLMIS2023/1/510郑长军制作第二节 财政政策n含义：含义：财政政策是政府变动税收财政政策是政府变动税收T和支出和支出G以影响总需求进而影响就业和国民收入的以影响总需求进而影响就业和

6、国民收入的政策。政策。n种类：种类：n扩张性（增加扩张性（增加G、TR，减少，减少T，投资津贴），投资津贴）表现为表现为IS曲线右移；曲线右移；n紧缩性（减少紧缩性（减少G、TR，增加，增加T）表现为）表现为IS曲线左曲线左移移。2023/1/511郑长军制作 挤出效应挤出效应n挤出效应指政府支出增加引起的私人消费挤出效应指政府支出增加引起的私人消费或投资的降低。或投资的降低。n挤出效应大小取决于：支出乘数挤出效应大小取决于：支出乘数K的大小，的大小，货币需求对收入变化的敏感程度货币需求对收入变化的敏感程度k，货币需，货币需求对利率变动的敏感程度求对利率变动的敏感程度h，投资需求对利，投资需求

7、对利率变动的敏感程度率变动的敏感程度d。2023/1/512郑长军制作n支出乘数支出乘数K K的大小。的大小。K K越大，政府支出所引起的产越大，政府支出所引起的产出增加固然越多，但利率上升使投资减少所引起出增加固然越多，但利率上升使投资减少所引起的国民收入减少也越多，即挤出效应越大。的国民收入减少也越多，即挤出效应越大。n货币需求的收入系数货币需求的收入系数k k 。k k越大，越大，G G增加所引起的增加所引起的一定量产出水平增加所导致的对货币的交易需求一定量产出水平增加所导致的对货币的交易需求量增加也越多，从而投机需求量减少越多，因而量增加也越多，从而投机需求量减少越多，因而利率上升越多

8、，从而挤出效应越大。利率上升越多，从而挤出效应越大。n货币需求的利率系数货币需求的利率系数h h。h h越大，说明货币需求量越大，说明货币需求量变动对利率影响较小。因此，当政府支出增加引变动对利率影响较小。因此，当政府支出增加引起货币需求量变动时，对利率上升就较少，因而起货币需求量变动时，对利率上升就较少，因而对投资的挤占就越少。对投资的挤占就越少。n投资需求的利率系数投资需求的利率系数d d。d d越大，则一定量的利率越大，则一定量的利率变动对投资水平的影响就越大，因而挤出效应就变动对投资水平的影响就越大，因而挤出效应就越大。越大。2023/1/513郑长军制作财政政策的效果财政政策的效果财

9、政财政政策乘数政策乘数2023/1/514郑长军制作n将将LM曲线曲线n代入代入IS曲线曲线n可得可得:2023/1/515郑长军制作财政政策乘数财政政策乘数Y对对G求导可得：求导可得：2023/1/516郑长军制作比较财政政策乘数与简单的政府购买乘数当当d=0或或h=时，两者才时，两者才相等相等2023/1/517郑长军制作当当d=0即即IS为垂直线；为垂直线；h=即即LM为水平线。为水平线。2023/1/518郑长军制作第三节第三节 货币政策货币政策n含义含义：货币政策是政府货币当局即中央货币政策是政府货币当局即中央银行通过银行体系变动货币供给量银行通过银行体系变动货币供给量M M来来调节

10、总需求的政策。调节总需求的政策。n种类：种类：n扩张性扩张性增加增加M M，使，使LMLM向右移动向右移动n紧缩性紧缩性减少减少M M，使，使LMLM向左移动向左移动2023/1/519郑长军制作货币政策的效果货币政策的效果货币政策乘数货币政策乘数2023/1/520郑长军制作n将将LM曲线曲线n代入代入IS曲线曲线n可得可得:2023/1/521郑长军制作货币政策乘数货币政策乘数Y对对M求导可得：求导可得：2023/1/522郑长军制作比较并分析：当当h=0或或d=时时,两者才能相等两者才能相等2023/1/523郑长军制作nh=0即即LM为垂直线为垂直线;nd=即即IS为水平线。为水平线。

11、2023/1/524郑长军制作第四节第四节 凯恩斯主义的极端情况凯恩斯主义的极端情况假设假设IS垂直，垂直，LM水平。在水平。在此情况下，财此情况下，财政政策很有效政政策很有效果，而货币政果，而货币政策无效。策无效。2023/1/525郑长军制作ISrYISLMLMIS在凯恩斯在凯恩斯陷阱中移动陷阱中移动2023/1/526郑长军制作rYISLMLMIS垂直时垂直时货币政策货币政策完全无效完全无效2023/1/527郑长军制作第五节第五节 古典主义极端情况古典主义极端情况n假设假设LM垂垂直而直而IS水水平。在此平。在此情况下，情况下，财政政策财政政策无效而货无效而货币政策很币政策很有效。有效

12、。r2023/1/528郑长军制作第六节第六节 两种政策的混合使用两种政策的混合使用政策混合政策混合产出产出利率利率扩张性财政政策和扩张性货币政策扩张性财政政策和扩张性货币政策增加增加不确定不确定紧缩性财政政策和紧缩性货币政策紧缩性财政政策和紧缩性货币政策减少减少不确定不确定扩张性财政政策和紧缩性货币政策扩张性财政政策和紧缩性货币政策不确定不确定上升上升紧缩性财政政策和扩张性货币政策紧缩性财政政策和扩张性货币政策不确定不确定下降下降2023/1/529郑长军制作 财政政策和货币政策的影响政策种类政策种类对利率的对利率的影响影响对消费的对消费的影响影响对投资的对投资的影响影响对对GDPGDP的的

13、影响影响财政政策（减少财政政策（减少所得税）所得税）上升上升增加增加减少减少增加增加财政政策（增加财政政策（增加政府开支，包括政府开支，包括政府购买和转移政府购买和转移支付）支付）上升上升增加增加减少减少增加增加财政政策财政政策（投资津贴）（投资津贴）上升上升增加增加增加增加增加增加货币政策（扩大货币政策（扩大货币供给）货币供给）下降下降增加增加增加增加增加增加2023/1/530郑长军制作 财政政策和货币政策财政政策和货币政策的效果的效果2023/1/531郑长军制作影响财政政策，货币政策效果的影响财政政策，货币政策效果的因素因素:n支出乘数支出乘数K,货币需求的收入系数货币需求的收入系数k,货币需货币需求的利率系数求的利率系数h,投资需求的利率系数投资需求的利率系数d2023/1/532郑长军制作