第一章 财务分析理论1.ppt

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1、 财 务 分 析 Financial Analysis 主讲：王东武主讲：王东武 2008.22008.22008.22008.2 教教 学学 目目 标标 n n全面和系统地了解公司财务分析的基本理论及基本方法n n掌握各种财务报表的分析方法及相关知识，具备分析财务问题并根据分析的结果进行财务诊断、财务决策、预测的能力 2 2Financial StatementsAn Overview财务报表总览Map or Maze3 3Financial StatementsAn Overview财务报表总览 Chapter 1 MapAuditors ReportStatement of Cash F

2、lowsMD&AStatement of Shareholders EquityBalance SheetNotesIncome Statementor Maze4 4Map or Maze地图或迷宫地图或迷宫Financial statements are potentially Financial statements are potentially both MAP and MAZEboth MAP and MAZE5 5主要参考书籍主要参考书籍n n1.1.财务报表分析财务报表分析财务报表分析财务报表分析 美美美美 查尔斯查尔斯查尔斯查尔斯 杰布森杰布森杰布森杰布森 译者：马英译者：马

3、英译者：马英译者：马英 中国财政经济出版社出版；中国财政经济出版社出版；中国财政经济出版社出版；中国财政经济出版社出版；2.2.财务分析财务分析财务分析财务分析张先治张先治张先治张先治 东北财经大学出版社东北财经大学出版社东北财经大学出版社东北财经大学出版社 n n3.Understanding Financial Statements 3.Understanding Financial Statements Lyn M.Fraser Aileen Ormiston Lyn M.Fraser Aileen Ormiston 著著著著 北京大学出版社北京大学出版社北京大学出版社北京大学出版社n

4、n4.4.财务分析技术财务分析技术财务分析技术财务分析技术 美美美美 埃里克埃里克埃里克埃里克.A.A.海尔菲特海尔菲特海尔菲特海尔菲特 中国财政经济出版社中国财政经济出版社中国财政经济出版社中国财政经济出版社 6 6相关网站相关网站n n中国上市公司资讯网http:/ n雅虎财经：http:/ nCPA视野http:/ n财经周刊（电子版）http:/ 7第一篇第一篇 财务分析概述财务分析概述n n财务分析理论n n财务分析信息n n财务分析方法8 8第一章第一章 财务分析理论财务分析理论n n第一节第一节 财务分析的产生与发展财务分析的产生与发展n n第二节第二节 财务分析的内涵与目的财务

5、分析的内涵与目的n n第三节第三节 财务分析的体系与内容财务分析的体系与内容n n第四节第四节 财务分析的形式与要求财务分析的形式与要求9 9重点及难点重点及难点n n重点：掌握财务分析的内涵，理解财务分析与财务报表分析、财务报告分析的关系；掌握财务分析的目的，理解财务分析的作用。n n难点：财务分析的体系与内容1010第一节 财务分析的形成与发展n n财务分析与会计发展n n财务分析应用领域的发展n n财务分析技术的发展n n财务分析形式的发展1111一、财务分析与会计发展一、财务分析与会计发展uu财务分析与会计技术发展财务分析以财务报表为基础 财务报表以会计技术为基础1212会计技术的发展

6、阶段会计技术的发展阶段利用会计凭证记录交易会计分类账记录交易编制会计报表财务报表解释1313课堂思考题：财务分析与财务课堂思考题：财务分析与财务报表分析的关系报表分析的关系n n从一般意义而言，人们并不在意财务分从一般意义而言，人们并不在意财务分析、财务报表分析的区别，说明其分析析、财务报表分析的区别，说明其分析的本质是相同或相近的。但仔细斟酌，的本质是相同或相近的。但仔细斟酌，它们又有所区别：财务报表分析的对象它们又有所区别：财务报表分析的对象是财务报表；财务分析的对象是财务活是财务报表；财务分析的对象是财务活动。动。1414n n联系：财务活动及其结果往往通过财务联系：财务活动及其结果往往

7、通过财务报表及其他信息来反映和体现。由于会报表及其他信息来反映和体现。由于会计准则与制度的限制以及会计信息披露计准则与制度的限制以及会计信息披露的局限，财务报表并不能完全反映财务的局限，财务报表并不能完全反映财务活动的状况或是说不能反映财务活动的活动的状况或是说不能反映财务活动的全貌。全貌。1515n n财务分析与会计发展是紧密相关的。随着财务分析与会计发展是紧密相关的。随着经济发展及人们对会计信息的要求，会计经济发展及人们对会计信息的要求，会计技术不断发展，会计报表不断完善，会计技术不断发展，会计报表不断完善，会计技术和会计报表的发展与完善，又促进了技术和会计报表的发展与完善，又促进了财务分

8、析的发展。财务分析的发展。1616二、财务分析应用领域的发展二、财务分析应用领域的发展财务分析开始于银行家投资领域的财务分析1895年，纽约州银行协会要求贷款者提供资产负债表1900年汤姆斯铁路报告分解资本市场、企业重组、绩效评价企业评估现代财务分析领域1717三、财务分析技术的发展三、财务分析技术的发展比率财务分析标准比率分析1919年，亚力山大建立比率分析的系统体系1923年趋势百分比分析现代财务分析技术1925年斯蒂芬提出预测分析、实证分析、价值评估、电算化分析1818四、财务分析技术的发展四、财务分析技术的发展静态分析动态分析外部分析内部分析1919第二节 财务分析学科发展与定位一、财

9、务分析学科发展现状一、财务分析学科发展现状 （一）会计学中的财务分析与基于会计（一）会计学中的财务分析与基于会计学的财务分析学的财务分析 （二）财务学中的财务分析与基于财务（二）财务学中的财务分析与基于财务学的财务分析学的财务分析2020 二、财务分析与相关学科的关系n n（1）对象与内容不同n n（2）分析主体不同n n（3）依据不同1、财务分析与经济活动分析、财务分析与经济活动分析21212 2、财务分析与财务会计、财务分析与财务会计n n财务分析以财务会计核算的报表资料为依据财务分析以财务会计核算的报表资料为依据财务分析以财务会计核算的报表资料为依据财务分析以财务会计核算的报表资料为依据

10、n n财务分析中的财务报表会计分析以会计原则、财务分析中的财务报表会计分析以会计原则、财务分析中的财务报表会计分析以会计原则、财务分析中的财务报表会计分析以会计原则、会计政策选择为依据，在某种程度上也是财务会计政策选择为依据，在某种程度上也是财务会计政策选择为依据，在某种程度上也是财务会计政策选择为依据，在某种程度上也是财务会计的一部分。会计的一部分。会计的一部分。会计的一部分。n n财务分析还包括对管理会计资料、其他业务核财务分析还包括对管理会计资料、其他业务核财务分析还包括对管理会计资料、其他业务核财务分析还包括对管理会计资料、其他业务核算资料和市场信息资料的分析算资料和市场信息资料的分析

11、算资料和市场信息资料的分析算资料和市场信息资料的分析22223 3、财务分析与财务管理的区别、财务分析与财务管理的区别侧重于分析侧重于管理，包含预测、决策、计划预算、分析、考核财务分析财务管理1.职能与方法不同2.研究问题的侧重点不同侧重于财务活动状况和结果的研究侧重于财务活动全过程的研究23233 3、财务分析与财务管理的区别、财务分析与财务管理的区别具有确定性，以实际的财务报表等资料为基础通常是不确定的，它的结果往往依据预测价值及概率估算的财务分析财务管理3.确定性不同4.服务对象不同服务于投资者、债权人、经营者等所有有关人员服务于企业内部的经营者和所有者2424三、财务分析学科定位n n

12、财务分析实际上是会计信息供给（会计财务分析实际上是会计信息供给（会计学）与会计信息需求（财务学、经济学、学）与会计信息需求（财务学、经济学、管理学等）之间架起的一座桥梁。管理学等）之间架起的一座桥梁。2525财务分析的定义财务分析的定义第三节第三节 财务分析的内涵与目的财务分析的内涵与目的一、一、财务分析的基本内涵财务分析的基本内涵2626国外学者对财务分析定义的论述国外学者对财务分析定义的论述Water B.Meigs 财务分析的本质在于搜集与决策有关的各种财务信息，并加以分析与解释的一种技术。Leopold A.Bernstein洪国赐教授财务分析是一种判断过程，旨在评估企业现在与过去的财

13、务状况与经营成果，其主要目的在于对企业未来的状况及经营成绩进行最佳预测。财务分析以审慎选择财务信息为起点，作为探讨的依据；以分析信息为重心，以揭示其相关性；以研究信息的相关性为手段，以评核其结果。2727财务分析的定义财务分析的定义n n财务分析是以财务报告及其他相关资料为依据，财务分析是以财务报告及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在的偿债能力、盈利能力和营运济组织过去和现在的偿债能力、盈利能力和营运能力进行分析与评价，其目的是帮助报表使用人能力进行分析与评价，其目的是帮助报表使用人了解过去、评价现在和预测未

14、来，做出正确决策了解过去、评价现在和预测未来，做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用科学。提供准确的信息或依据的经济应用科学。n n财务分析的最基本功能是将大量的报表数据转换财务分析的最基本功能是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息，以减少决策的不确定成对特定决策有用的信息，以减少决策的不确定性。性。2828 理解财务分析内涵理解财务分析内涵1.1.财务分析是一门综合性、边缘性学科2.2.财务分析有完整的理论体系3.3.财务分析有健全的方法论体系4.4.财务分析有系统、客观的资料依据5.5.财务分析有明确的目的和作用2929二、财务分析的目的二、财务分析的目的投资者 他们最根本关心的

15、是盈利能力，同时也包括权益结构、偿债能力以及风险等。1、公司当前和长期的收益水平高低，以及公司收益是否容易受重大变动的影响；2、目前的财务状况如何，公司资本结构决定的风险和报酬如何；3、与其他竞争者相比，公司处于何种地位。债权人其他债权人关心企业是否具有偿还债务的能力，同时将偿债能力与盈利能力分析相结合。1、公司为什么需要额外筹集资金；2、公司还本付息所需资金的可能来源是什么；3、公司对于以前的短期和长期借款是否按期偿还；4、公司将来在哪些方面还需要借款。经理人员关心公司的盈利能力、财务状况和持续发展的能力。经理人员可以获取外部使用人无法得到的内部信息。他们分析报表的主要目的是改善报表。政府机

16、构包括税务部门、国有企业的管理部门、证券管理机构、会计监管机构和社会保障部门等。他们使用财务报表是为了履行自己的监督管理职责，保证财务报告信息的真实性、准确性，为宏观决策提高可靠信息。供应商、顾客关注商业信用和财务信用。经营者3030三、财务分析的作用三、财务分析的作用1 1、财务分析可正确评价企业过去、财务分析可正确评价企业过去2 2、财务分析可全面反映企业现状、财务分析可全面反映企业现状3 3、财务分析可用于估价企业未来、财务分析可用于估价企业未来 3131第三节第三节 财务分析体系与内容财务分析体系与内容n n西方财务分析体系与内容评介n n我国财务分析体系与内容构建3232一、西方财务

17、分析体系与内容评介一、西方财务分析体系与内容评介uu三种基本财务分析体系概论、会计分析、财务分析概论、会计分析、财务分析 概论、分析工具、分析应用概论、分析工具、分析应用 概论、经营分析、投资分析、筹资分析、价概论、经营分析、投资分析、筹资分析、价值评估分析评价值评估分析评价 uu评价3333财务分析内容值得研究的问题财务分析内容值得研究的问题n n总体范畴问题n n内容划分与地位问题n n具体财务分析内容问题3434西方财务分析体系与内容评介西方财务分析体系与内容评介n n关于总体范畴问题 传统内容：报表分析；能力分析报表分析；能力分析 争议内容：战略分析；会计分析；战略分析；会计分析；预测

18、分析；价值评估预测分析；价值评估3535西方财务分析体系与内容评介西方财务分析体系与内容评介n n关于体系及内容划分与地位问题 方法与应用内容并列 突出会计分析与财务分析 突出财务分析 3636西方财务分析体系与内容评介西方财务分析体系与内容评介n n关于具体财务分析内容问题 是否划分财务分析与财务分析应用 如何规范财务分析内容与财务分析应用内容3737二、我国财务分析体系与内容构建二、我国财务分析体系与内容构建n n见下图3838财务财务分析分析体系体系 与与内容内容 3939我国财务分析体系与内容现状我国财务分析体系与内容现状n n重视财务分析，忽视会计分析n n重视财务分析技术，忽视财务

19、分析应用 n n将财务分析等同于财务报表分析4040第四节 财务分析的形式与要求n n财务分析的形式n n财务分析的条件与要求4141一、财务分析的形式静态分析动态分析内部分析外部分析2.分析的方法与目的不同3.分析的内容与范围不同全面分析专题分析1.分析主体不同4.分析的资料不同财务报表分析 内部报表分析4242二、二、财务分析的条件与要求财务分析的条件与要求n n财务分析的条件财务分析的条件1 1、统一的财务会计制度、统一的财务会计制度2 2、产权清晰的企业制度、产权清晰的企业制度3 3、完善的信息披露制度、完善的信息披露制度4343财务分析的要求财务分析的要求1、创造与完善财务分析条件2

20、、学习与掌握财务分析方法3、建立与健全财务分析组织4444 判断题判断题n n1 1、财务分析的最初形式是动态分析，即趋势分、财务分析的最初形式是动态分析，即趋势分、财务分析的最初形式是动态分析，即趋势分、财务分析的最初形式是动态分析，即趋势分析。析。析。析。n n2 2、财务分析是企业经济活动分析的基础上形成、财务分析是企业经济活动分析的基础上形成、财务分析是企业经济活动分析的基础上形成、财务分析是企业经济活动分析的基础上形成的一门综合性、边缘性学科。的一门综合性、边缘性学科。的一门综合性、边缘性学科。的一门综合性、边缘性学科。n n3 3、财务分析是随着财务报表解释这一会计技术、财务分析是

21、随着财务报表解释这一会计技术、财务分析是随着财务报表解释这一会计技术、财务分析是随着财务报表解释这一会计技术发展要求而产生和发展的。发展要求而产生和发展的。发展要求而产生和发展的。发展要求而产生和发展的。n n4 4、内部报表分析是经济活动分析的形式，不是、内部报表分析是经济活动分析的形式，不是、内部报表分析是经济活动分析的形式，不是、内部报表分析是经济活动分析的形式，不是财务分析的形式。财务分析的形式。财务分析的形式。财务分析的形式。4545思考题思考题1财务分析与财务报表分析、财务报告分析、经济财务分析与财务报表分析、财务报告分析、经济活动分析的区别与联系。活动分析的区别与联系。2不同的财务分析主体进行财务分析的目的。不同的财务分析主体进行财务分析的目的。3会计分析与财务分析的关系。会计分析与财务分析的关系。4财务分析与会计学、财务管理的关系。财务分析与会计学、财务管理的关系。5.西方财务分析体系对我们的启示有哪些？简西方财务分析体系对我们的启示有哪些？简述我国企业财务分析的体系与内容。述我国企业财务分析的体系与内容。4646