工程经济分析(4).ppt

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1、第七章第七章费用费用-效益分析效益分析一、财务评价、国民经济评价和社会评价一、财务评价、国民经济评价和社会评价涉及投资的工程项目评价和比选：财务评价、国民经济评价、社会评价三个层次。财务评价：是根据国家现行财税制度和价格体系，分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务分析报表，计算评价指标，从投资主体（全部投资者和直接投资者）的角度考察项目的盈利能力、清偿能力以及外汇平衡等财务状况，据以判定项目的财务可行性。国民经济评价：是按照资源合理配置的原则，从国家整体角度考察项目的效益和费用，通过计算项目对国民经济的净贡献，评价项目的经济合理性。重大工程项目或一些公用事业项目，除经济目标外，还有其

2、它社会政治目标，如地区或阶层间的利益分配、就业、环境改进和社会安定等这些属于社会评价的内容。费用一效益分析费用一效益分析就是进行项目国民经济评价和社会评价的办法之一。其基本原则和前几章没有什么不同;还是用货币作为统一的尺度，也考虑货币的时间因素;只是强调项目的所得是指项目的社会效益而不是指财务评价中的收益，项目的所失是指社会的费用而不仅是指财务的支出。譬如说，工程项目建设和运行中所支付的税金，对投资来说是一笔支出，但对社会来说，这是一笔收入。这是一项显而易见的两种评价方法的差别。但是这种差别不足以引起两种角度的评价的不一致，投资利润越大一般税收也大。那么，是什么原因，或者说在什么情况下财务的评

3、价与国民经济评价会不一致呢?先让我们看几个例子。例如，某水泵厂打算进行一项技术改造项目，制造一种节能水泵。这种水泵将使使用单位节省可观的能源。当然制造厂需要为此付出一定的费用(研制费和制造成本的增加等)。如果水泵在使用期内所节省能源的费用足以补偿制造厂增加的各种费用的话，这个项目显然是有利于国民经济、有利于社会的。但是，由于制度上的原因，这种新水泵的销售价格还是和老水泵一样，那么单从财务角度评价，就会否定这种技术改造项目。又如，某化工溶剂工厂，按其产出的收人和投入的成本计算，经济效果很好，但该厂排出的废水严重污染附近的湖水，致使渔业生产损失严重，甚至该厂的净收益还不足以弥补它所带来这些污染造成

4、的损失，尽管从投资角度的财务评价眼好，但从整个国民经济角度看，这个项目并不可取。再如，某城市的城市建设部门打算拓宽一条城市干道。拓宽后的社会效益是显著的，加快了车速，节省了交通时间，减少了交通事故以及改善了沿线的环境等等。但是这些效益并没有在城建部门的财务收益中反映出来。通过以上几个简单的例子，可以大致地归纳出使财务评价与国民经济评价不一致的几方面因素:(1)价格“失真”。这里的失真是指价格不能确切地反映项目单位产出(投人)的社会效益(费用)。上面的第一个例子就是这种情况。(2)存在外部效果。这是指并没有在项目的财务收益或支出中包括进去的那些效益和费用。(3)存在不可计量的效果。这有两层意思，

5、一是指那些不能或难以用货币度量的效益与费用，如减少交通事故的效益等等。另外，也包括那些本身都无法计量的效果，例如美化环境、改进治安等等。费用-效益分析就是要对以上诸因素进行具体的分析、对财务评价作出修正和补充，使其尽可能地接近国民经济评价的结论。近年来，我国正逐步实行社会主义市场经济，以市场调节作为资源配置的基础性机制。此外，我国对外开放的程度也逐年扩大，并已加入世界贸易组织（WTO），市场均衡价格已逐步取代计划价格；并逐步与国际市场价格接轨，从这个意义上说，份格失真的情况已逐步或正在消失，因此，对大部分经济性项目(主要投人品和产出品主要受市场调节的项目)的财务评价结论与国民经济评价的结论趋于

6、一致。国民经济评价与财务评价常常出现有差异结论的项目是：(1)主要投入产出品受关税与非关税保护的项目；(2)外部效果较为显著的项目，如交通、水利、通讯和环境治理项目；(3)主要产出品价格受政府控制的项目，这些主要是公用设施项目，如供水、供电、供气等项目。这些项目有必要用费用一效益分析方法做国民经济评价，以得出符合国家利益的结论。二、影子价格二、影子价格(一)价格失真问题。价格失真主要有以下几种情况:(1)因关税和非关税保护;使国内价格高于国际市场价格，随着进出口的进一步开放，项目的财务评价结论可能会不符合项目实施后的情况，因此有必要对这些投人品和产出品用从国际市场价格为基础的影子价格代替财务评

7、价中所用的价格。(2）劳动力投人的机会成本往往低于实际的工资和福利支出，必要时可用影子工资代替财务工资福利费。（3)外汇与人民币在没有完全实现自由兑换之前，外汇的真正价值平般高于实际的汇率，必要时可用影子汇率代替实际汇率。(4)基准收益率或资本价格在财务评价中用的是行业或投资者期望的收益率，在费用与效益分析中应从国家资源配置的角度用统一的社会折现率来反映真正的资源耗用或有用物品(或服务)产出的时间价值。以上调整后的价格或参考数可以统称为影子份格。概括地说，影子价格是从国家角度更能反映资源(物品、服务、自然资源、外汇、劳动力和资本占用)价值的合理价格。(二)“影子价格方法 根据其他发展中国家的经

8、验目前采用法的实用做法可归纳如下：1可贸易物品的影子价格(Traded一goods)这是描项目的产出或投入中的那些对外贸易中有影响的物品。例如产出的物品是供出口的或可以代替进口的。投入的物品是依赖于进口的或本来可以出口的那些物品。因为这些物品的产出或投入的经济效果直接反映为外贸效果，为国家赢得的外汇的多少反映了工程项目的社会效益，因此，这些物品应按其估计的国际市场贸易价格为基础来确定其份格。具体说，项目投入的进口物品按到岸价格(CIF）乘以影子汇率加国内运输费和贸易费计算。项目产出中的出口物品按离岸价格（FOB）乘以影子汇率减去国内运输费和贸易费计算。例如某项目的投入物A货物为可贸易物品，直接

9、进口，到岸价为50美元/立方米，影子汇率为8.70元/美元，项目位于港口附近，贸易费率为6%。则A物品的影子价格为508.7(1+6%)=461.10元/立方米。有时，定义一种物品是否是可贸易物品并不是很容易的，因为有很多物品既是用来对外贸易又有部分作为内销。这就要具体分析各种用途所占的成份的大小。对于数量较大的产出或投入;更要细致分析，例如;某种物品目前是全供出口的，但是，当所拼研究的项目投产后，由于产量过大，无全部出口的可能。那么，对这种物品的产出就不能完全按可贸易物品处理。2.非贸易物品的影子价格(Non-Traded-goods)对这部分物品的影子价格确定办法的争论较大。主要有两种确定

10、办法。(1)影子成本法，由于各种物品的生产都是连锁交织在一起的，非贸易物品最终都可以分解成可贸易物品和劳动消耗。当然，在分解过程中应考虑国内实际的生产水平。如果分解出的可贸易物品元素都采用的是边境价格，那么得出的非贸易物品的成本也是以边境的价格为基础的。以这种成本作为影子价格，就可以与可贸易物品价格基准相协调。(2)国内价格调整法。对于那些国内紧缺物品，且由于多种原因，而又无法扩大生产规模来缓解这种紧缺时，用影子成本来定价就不合适了。因为在这种情况下;紧缺需求物品对社会的效益要大于它们的成本。对这种物品只能综合多种因素，参照成本;国际市场价格和合理的集市贸易价格来确定。为了使价格的基准真相互协

11、调，可以统一采用边境价格或国内市场价格为基准，采用一些标准转换系数来换算成统一的价格基准。（3)成本分解举例。非贸易物品成本分解原则上应对边际成本进行分僻，如果资料缺乏、也可分解平均成本。必须用新增投资来增加所需投入物供应的、应按其全部成本进行分解;可以挖掘原有企业生产能力增加供应的，座按其可变成本进行分解。三、外部效果三、外部效果任何工程项目都将是国民经济整体的一个组成部分，它与其他的经济实体有着千丝万缕的关系。要把一个工程项目孤立出来进行研究和考察是极其困难的事。如果价格用得合理、产出与投入估计得准确，那么有可能把工程项目与其他经济实体的经济联系作出较好的描述。在很多情况下，工程项目的产出

12、或投人并未全部地计入工程项目的收益或支出中去，通常把这类效益或费用统称为外部效果。显然，作为项目的国民经济或社会评价应包括这一部分。工程项目的外部效果通常有以下几种情况:1、由价格“失真造成的外部效果 例如，上面提到的那个节能水泵的技术改造项月，由于价格并没有随水泵的质量的提高而升高，这种水泵的效益并没有全部反映到工程项目的收益上，因而对使用水泵的项目产生一个正的外部效果。又如，目前原煤的价格偏低，煤矿工程的效益就转移到了煤炭用户头上了，对于这类外部效果，应通过价格的调整使其得以还原。例如，采用上节所述的影子价格，大部分这类外部效果可以消失。2、由于价格的合理升降造成的外部效果 例如，某一生产

13、化纤原料的大型工程项目的投产，使这种化纤原料的价格下降。由此，采用这种化纤原料的化纤纺织部门的利润会因此增加。同理推论，服装加工部门;服装商店直至服装消费者都因此得到好处。这一系列的连锁的效益是否都要算作是生产化纤原料的那个大型工程项目的外部效果呢?对这一问题要作一较深入的分析。3、技术性外部效果 这种效果是确实存在的;但它却是没有包括在工程项目的收益和支出中的效果。譬如说，种油菜的农户对附近的养蜂农户肯定有一个积极的外部效果。新建项目的场外交通环境设施对其他邻近单位或居民可能会带来好处;也可能造成附近的环境污染。有些效果通常是难以用货币单位计入工程项目的收益与支出中去的。先进技术的引进项目，

14、由于参观、交流或人员的流动会扩散到很广的外部范围。这类效果即使在事后回顾也难以弄清，更何况事先的估计了。因此，除非在方案比较或评价时有明显的外部效果差别者，一般不予以计量。对于一些公共项目，如公路交通、环境工程，水利工程、广播电视、通讯设施和文化娱乐设施等，是免费或低价向公众服务的。应设计算所有得益者的实际得益，而不沦其所属的部门。但是，如果由于项目而造成的收益在有关部门的转移，则不应算作项目的效益。4、相邻部门效果 例如，由于某一类工程项目上马后，可以使其前继部门或后续部门的资源或生产能力得到充分地利用而产生的外部效果。譬如，某地区的电机加工厂生产能力过剩，设备劳力闲置。由于建立了一个电风扇

15、工厂，对电机的需求增加，使原来的电机工厂生产能力得以充分利用，这部分效益称为前继效益，似乎应计在电风扇工厂的效益之中。反过来，若电风扇工厂原来就有，但因电机供应不足，使生产不饱满，那么建个电机厂就有一个后续的相邻效益问题。实践经验表明，对这类效果不应估计过大，特别要防止盲目地夸大这类效果。只有同时具备下列情况者才予以考虑。(1)、这些相邻部门的生产能力或资源确实是闲置的。(2)、这些闲置的生产能力或资源的利用之后，不会影响本部门或其他部门的产出。例如，当闲置的设备开动后，占用了能源，使其他行业减产。这样;利用闲置设备的相邻效果并不存在，至少要打折扣。（3）、除了建设该工程项棋外，并无其他途径来

16、利用上述的闲置生产能力和资源。否则，在评价和比较项目方案时，不应该因这种相邻效果而厚此薄彼。同时具备以上条件的情况是不很多的，因此，对这类相邻效果不应过分强调。另一类是关于相关项目的建设问题。例如，在某地要建一个煤矿，非得在附近建个电厂不行。如果这个电厂主要是为煤矿服务的，那么电厂应考虑为煤矿项目的一个部分。通常对这种关系密切的综合项目群体。如石油化工联合企业等，应扩大项目定义的范圃;作整体的评价。这样一来，相邻效果就自然地消失了。四、无形效果四、无形效果费用-效益分析中最为困难的是那些带有难以用货币进行度量的效益和费用的估价问题。例如城市的犯罪率，安全和国防以及很多有关人身舒适的内容，如噪音

17、、空气污染和绿化等等。由于这些东西不会在市场上出现，也不会有市场价格。但不能不认为这些内容确实是社会效果的一个重要方面。我们在考虑交通工程、水利工程、抗震工程时，人身安全是这些工程效果的一个重要方面。我们不可避免地要涉及到生命的“价值”问题。我们无法、也不应该计算一条性命值多少钱。但在实际决策时，我们对生命的安全与投资之间作出了某种权衡。显然我们不可能把所有的投资都化在提高安全度上。公共设施它很大一部分效益居于这一类。对于这种无形效果，首先可以计算它的实物指标，如嗓音指数、空气的含硫量等等;第二步设法估计各种实物指标的货币价值、当然这是件极其复杂和困难的事，通常的做法有：(1)对消费者进行询问

18、。例如可提这样的问题;如果X在市场上销售，你愿为此付出多少?或者X是讨厌的东西，如果你忍受X，你要提出多大的代价等等。显然，这种回答是很不可靠的。(2)参照公共设施以外的类似物品的市场价格。例如，市场上供应的净化器可以净化水质;如果现在一个项目能使水质净化到同样的程度，那么这个项目的效益至少有所有净水器那么大的代价。(3)用工程项目的费用来反映效益。城市绿化花了多少钱，就算提供了多少效益。这种立法被认为是最不理想的。花钱多并不一定收益也大，费用与效益并无必然的固有的联系。对于无形效果占主要地位的项目，应用相同效果下的费用比较法或多目标决策方法。但是;这些方法只能给出方案之间相对比较的结论，并不

19、能给出方案本身的绝对经济效果的评价。五、公共项目的评选方案实例五、公共项目的评选方案实例 例:交通部门考虑一条原长为26公里的公路的改建计划。共有三个方案:方案A:在公路路基上检修并重铺路面，一次投资为220万元。每10年需要翻修路面一次，耗资为200万元，年度保养费为0.8万元/公里。方案B:依地形,改变公路的部分走向，使路程缩短到22公里，一次投资为880万元，每10年一次的路面翻修费为180万元，年度保养费为0.8万元/公里。方案C:基本上按直线修建公路，路程仅为20.5公里。一次投资为1730万元，每10年一次的路面翻修费为l80万元，年度保养费为1.55万元/公里。这条公路每天平均的

20、交通量为4000辆，其中:客车350辆，重卡车250辆，两用车80辆，轻卡车3320辆。这些车辆每公里的运行费分别0.20元，0.40元,0.05元和0.12元。由于路面条件不同，平均车速如下表所示 客车和重卡车节省值为9元/辆小时，轻卡车为4.5元/辆小时，两用车为3元/辆小时。最后，考虑三个方案的安全效果的不同，方案A可使年事故减少到105次/年，而方案B和方案C分别为75和70次/年。按统计资料，每次事故的平均费用为4400元。考虑以上各方案的计划寿命为30年，残值不计，社会贴现率为6%，试对以上三个方案进行比较和选择。解：由于三个方案的交通量假设为相同，我们可以只比较三个方案的总年度费

21、用。它应该包括交通部门支出的各种费用和车辆使用单位支出的费用。1.交通部门的支出费用 (1)建设和翻修路面的资金恢复费费：六、费用六、费用效果分析效果分析 由于很多公共项目的社会效益不适于用货币单位来计量，只能代之以实物单位来计量。在这种情况下，费用效果分析（Cost-Effectiveness Analysis)是一种有效的工具。使用费用效果分析要满足如下条件:(1)有共同的、明确的并可达到的目的或目标。(2)有达到这些目的或目标的各种措施方案。(3)对问题有一个限制的范围。共同的目标或目的是进行方案比较的一个基础。不同目标的比较是没有意义的。例如，不能将潜水艇与先进的宽频带的通讯网络进行比

22、较。当然，必须存在一种以上的完成某种目标的方案。对问题的界线有所限制，例如费用、时间和至少要达到的功能等等，使考虑的方案限制在一定的范围内。一个正确的、完整的费用效果分析应包括以下九个步骤:(1)确定目的、目标或任务，费用效果分析就是要确定一个最好方案来完成这些目标。(2）对达到上述目标的要求作出描述，即说明那些要求是达到目标的实质性内容。(3)形成各种可行的方案。(4)建立各方案达到规定要求、程度的估价度量指标，典型的这类度量有效能、可供应性、可靠性和可维护性等等。这种度量的选择至为关键。例如，度量某军事运输系统的效能应采用战斗人日，而不用吨公里或兵员数;某手术治疗措施效能用平均存活天数(或

23、年数)，而不单单用存活率;医疗救护系统用反应时间而不用循环时间等等，以更确切地反映目标的要求。(5)选择固定效果法或固定费用法。前者是选择最小费用而达到规定效果的方案;后者是在给定费用的条件下选择效果完成得最好的方案。(6)确定各方案达到上述度量指标的水平。(7)在达到指标水平及所花的费用方面，对各可行方案进行分析。(8)进行敏感度分析，即分析各种假定或条件变化情况下对结果的影响。(9)作出结论。例：某航空公司研究推进器系统的开发。在方案的评价与选择阶段采用了费用效果分析。根据任务的目标，公司确定可靠性作为估价效果的主要指标。即在一定条件下，推进器不出故障的概率。由公司拟定的预算费用的限制(寿

24、命周期费用不超过240万元)，只有以下四个方案可供选择(如下表）。解 由固定费用法，可以淘汰方案2与方案4(由固定效界法方案2也可以被方案3所淘汰)，如图7=2所示。留下的方案1与方案3可由其它因素(如效果费用比)来作出权衡或判断。最后，公司的领导作出仔细分析，认为方案1比方案3多花40万元费用，其可靠性提高1%还是划得来的，最后选定了方案1。第八章第八章敏感度和风险分析敏感度和风险分析一、风险因素和传统决策办法一、风险因素和传统决策办法 工程项目、投资方案等行动方案的决策取决于评选判据的计算，计算判据的部分数据是估计预测的。因此，这计算的结果与未来的客观实际并不是肯定符合的。由于决定未来实际

25、情况的因素是决策者不能全部了解和预料的，一个行动方案有可能出现几种不同的结果，所以决策者选择任何行动方案都会承担一定的风险。这风险存在的原因主要是决策者所不能控制的那些因素，如人的心理和自然界的变化等。例如，企业要生产某种产品，这产品的销路不是以决策者的意志为转移的，而是由顾客的而求所决定的，决策者不可能确切地掌握众多顾客未来的需求，如果企业决定生产，则企业盈利和亏本两种可能性都存在。气候变化等自然条件同样是不以人的意志为转移的，并且也不能确切地事先就掌握这些变化。但是我们可以根据各个方面的信息对未来的结果作出比较可靠、比较接近客观实际的估计预测，作为经济决策的有效的客观依据。下面通过一个例子

26、来说明这类问题传统的经济决策过程。例：假定我们想买一台制造微型电路的机器，以代替原来的设备。机器的价格是8000元，这个数字是确定的。其他有关数据都要设法加以估计。首先估计收入，根据已有的资料和判断的结果，假定这合机器可以使用6年，每年平均生产微型电路1000套。对于材料消耗、时间定额、工资率等进行细致分析的结果，估计每套可节约成本5.50元。这样，节约(即收入)可估计为每年1000 x5.50=5500元。三、盈亏平衡分析所谓盈亏平衡分析，实质上是分析产量、成本、盈利三者关系。这三者关系有的均为线性关系，有的不呈线性关系。1、线性关系盈亏平衡分析当产量、成本、盈利三者呈线性关系时 盈利=销售

27、收入总成本若p-单位产品价格，x-年产量，Cv-单位产品的可变成本f-年固定成本，xB.E-盈亏平衡时的产量，则可用下列公式表示：盈利=px(Cvx+f)当盈利等于零时 p xB.E=Cv xB.E+f xB.E=f/(pCv）此外，若已知设计生产能力xc，盈亏平衡点的产设为，则可预测不致于亏本的最低生产能力利用率 最低生产能力利用率=xB.E/xc=f/xc(p-Cv)最低生产能力利用率越小，说明工程项目抗风险能力越强。例：某项目总产量为6000吨，单位产量售价为1335元/吨，年固定成本为1430640元，单位产品的可变成本为930.65元/吨，假定产量一成本一盈利之间的关系均为线性关系，

28、试作盈亏平衡分析。解：盈亏平衡时产量 最低生产能力利用率=2、非线性盈亏平衡分析在实际中，某些产品的成本函数线并不呈直线变化。产品的销售也会受到市场和用户的影响，不呈线性变化。例：某项目的销售收入=21000 x1/2，总成本=1000 x+100000，x为产量，求其盈亏平衡点，利润最大时产量。解：项目的利润=21000 x1/21000 x100000，当利润等于零时，则21000 x1/21000 x100000=0，解方程得：xB.E(1)=53单位，xB.E(1)=188单位利润最大时的产量非常感谢同学们对工程经济分析课程的支持!一一、基本概念题（每小题、基本概念题（每小题5分）分）

29、1利息利息-2投资回收期投资回收期-3内部收益率内部收益率-4设备的经济寿命设备的经济寿命-5财务评价财务评价-6固定资产固定资产-7无形资产无形资产-二、简答题（每小题二、简答题（每小题5分）分）1投资方案的评价判据主要有哪些？各有何特点？投资方案的评价判据主要有哪些？各有何特点？2设备折旧的计算方法有哪几种？各有什么特点？设备折旧的计算方法有哪几种？各有什么特点？3对于对于“影子价格影子价格”计算方法主要有哪些？计算方法主要有哪些？4盈亏平衡分析主要有哪些内容？各有什么不同？盈亏平衡分析主要有哪些内容？各有什么不同？三、分析计算题三、分析计算题1某人以某人以30万元购买一套商品房，其中万元

30、购买一套商品房，其中20万元为银行万元为银行贷款，年利率为贷款，年利率为4.8%（复利），分（复利），分20年还清，若从借年还清，若从借款的第二个月开始按月还款，计算每月应还多少款。款的第二个月开始按月还款，计算每月应还多少款。（10分）分）3、某项目的年总成本、某项目的年总成本，产出，产出品的价格品的价格，其中，其中x是产出量，求盈亏平是产出量，求盈亏平衡点。（衡点。（10分）分）2、某公司购买了一台机器，原始成本为、某公司购买了一台机器，原始成本为20000元，估计能元，估计能使用使用20年，年，20年末的残值为年末的残值为2000元。运行费用固定为每年元。运行费用固定为每年1000元，此外每使用元，此外每使用5年后必须大修一次，大修费用每次年后必须大修一次，大修费用每次3000元，试画出其现金流量图并求机器的年度等值费用。元，试画出其现金流量图并求机器的年度等值费用。利率为利率为10%。（。（25分）分）