企业财务报表分析(本科).ppt

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1、企业财务报表分析企业财务报表分析 朱丹丹 副教授 云南财经大学E-mail:ddanzhuQQ.com1教学要求教学要求教学特点与教学要求：教学特点与教学要求：lPart 1.教学特点教学特点-理论教学与实理论教学与实务操作、案例分析相结合务操作、案例分析相结合lPart 2.教学要求教学要求-关闭手机、不关闭手机、不要讲话要讲话2教学内容教学内容教学内容：教学内容：lPart 1.阅读财务报告的基本方法阅读财务报告的基本方法lPart 2.资产质量分析、资本结构质资产质量分析、资本结构质量分析、利润质量与所有者权益变量分析、利润质量与所有者权益变动表分析、现金流量质量分析动表分析、现金流量质

2、量分析lPart 3.与财务状况质量分析有关的与财务状况质量分析有关的其他重要信息、企业财务状况质量其他重要信息、企业财务状况质量的综合分析的综合分析3真实案例真实案例:19981998年年 20022002年年 20042004年年 20102010年年房产房产房产房产 5050平方平方 5858平方平方 220220平方平方 9090平方平方购价购价购价购价 24000 180000 440000 60000024000 180000 440000 600000按揭按揭按揭按揭 /130000 300000 480000/130000 300000 480000月还款月还款月还款月还款 /

3、900 2800(/900 2800(月递减月递减)2800)2800租金收入租金收入租金收入租金收入 500 1500 2000 /500 1500 2000 /工资收入工资收入工资收入工资收入 2500 3000 5000 70002500 3000 5000 7000 4总收入总收入总收入总收入 3000 5000 9000 9000(-2000)3000 5000 9000 9000(-2000)月结余月结余月结余月结余 3000 4100 5300 2500(3000 4100 5300 2500(两人两人)总资产总资产总资产总资产 3030万万 7070万万 190190万万 10

4、0100万万 390390万万净资产净资产净资产净资产 3900000-130000-300000-3900000-130000-300000-480000=2990000480000=2990000薪金收入薪金收入薪金收入薪金收入 250012525001253000122 3000122 5000128 5000128 70008=70008=758000758000差额差额差额差额:2990000-758000=2990000-758000=223200022320005运用到的财务原理:1、时间价值2、财务杠杆财务杠杆6课前案例讨论：课前案例讨论：企业并购，不分析财务报表行不行？P3讨

5、论形式：分组进行成绩评定：以小组成绩作为个人成绩记分7关键观点：关键观点：并购中的企业价格是将企业视为商品到资本市场上定价搏弈的结果参与价格搏弈的因素：参与价格搏弈的因素：并购目标；标的企业发展前景;标的企业资产构成质量、资本构成情况标的企业提供现金流情况；标的企业所处行业的发展状况标的企业在行业中的位置及市场占有情况8财务报表中的关注项目：财务报表中的关注项目：资产负债表：资产结构的构成及质量资本结构的构成状况现金流量表：现金流入、流出及净现金流量的提供情况9企业财务报表分析概述企业财务报表分析概述第一章第一章10第一节：企业财务报表分析的第一节：企业财务报表分析的 起源与演变起源与演变一、

6、信用分析一、信用分析 为确保放贷的安全性，美国银行家对贷款企业进行的分析分析内容：分析内容：1、中小企业-资产负债状况 2、大企业-盈利能力的可持 续发展状况 3、3品-产品、人品、抵押 品11二、投资分析二、投资分析投资着目的：从投资中获得预期收益主要任务：从稳定性分析过度到稳定性 分析与收益性分析并行分析内容：资本结构稳定性、收益能力 稳定性分析12三、内部分析三、内部分析背景：随着企业经营的深入和企业规模 的扩张，为加强企业内部经营管 理，分析由外部延伸到内部；由 被动转换为主动内部分析发展的动因：企业管理的质量 可以通过财务状 况质量分析加以 透视13内部分析的重点：围绕企业财务状况质

7、 量展开的资产质量、资本结构质量、利润 质量、及现金流量质 量等方面的分析14第三节：资产按照质量分类的第三节：资产按照质量分类的理论理论15资产按照流动性划分资产按照流动性划分流动资产流动资产12非流动资产非流动资产16一、资产质量的内涵及其属性一、资产质量的内涵及其属性（一）资产质量的内涵资产在特定的经济组织中，实际发挥效用与预期效用之间的吻合程度。（二）资产质量的属性1、相对性。企业不同、时期不同、企业发展的阶段不同，资产质量会具备差异性。172、实效性。技术变革、消费者偏好改变、竞争环境的变化对企业的资产质量评判也会存在差异。3、层次性。在研究资产质量的时候应分项目进行，根据资产的具体

8、特征和预期效用，逐一确定资产质量，而不能总括分析。二、资产质量的特征二、资产质量的特征18（一）资产的总体质量特征（一）资产的总体质量特征总资产获取利润的能力总资产获取利润的能力12总资产的增值性总资产的增值性19（二）资产结构质量特征（二）资产结构质量特征资产结构的流动性资产结构的流动性1资产结构与资本期限结构的一致性资产结构与资本期限结构的一致性2资产结构与企业战略的吻合性资产结构与企业战略的吻合性3资产结构的流动性资产结构的流动性420资产的流动性：资产的变现速度资产结构的流动性：与一定资产总规模和负债（主要指流动负债）规模相适应的流动资产的规模和质量状况。衡量标准：流动性较强的流动资产

9、在总资产中所占比例及其对流动负债的保障程度进行衡量。资产结构的流动性资产结构的流动性21影响企业的偿债能力P63影响成本结构进而影响经营风险P63长期资产过大，折旧、摊销等固定性、刚性成本就大，由于经营杠杆效应的存在，经营风险就会增大。长期资产过大，资产整体流动性过小，企业或者行业的退出门槛很高，转型很难，经营风险很大。22资产结构与资本期限结构的一致性资产结构与资本期限结构的一致性一般来说，长期资产依靠长期资金支持（长期负债和所有者权益），短期资产依靠短期资金来支持（短期负债）。23资产结构与企业战略的吻合性资产结构与企业战略的吻合性资产结构是否对制约企业战略发展的因素作出了积极的响应资产结

10、构是否维护和体现了企业已经制订的发展战略24资产结构资产结构的战略柔性的战略柔性资产结构的战略柔性：企业掌握的特殊资源、专业 技能、管理技能、学习能力以及沉淀经验的能力可使企业在与竞争对手的动态搏弈竞争中获得的优势。P6425（三）资产的个体质量特征1、资产的盈利性2、资产的变现性3、资产的周转性4、与其他资产组合的增值性26三、资产按照质量分类盈利性、变现性、周转性、与其它资产组合的增值性为标准进行分类。（一）按照帐面价值等金额实现的资产货币资金（二）按照低于帐面价值的金额贬值实现的资产27帐面价值很高，而其变现或被进一步利用的潜在价值较低的资产。1、短期债权。坏帐潜在因素的存在造成的贬值。

11、2、部分交易性金融资产。交易性金融资产按照公允价值计量，公允价值会产生利得或者损失。3、部分存货。计提了减值准备，反映了28企业对其自己的存货跌价（贬值）的认识。4、部分长期投资。计提了减值准备，反映了企业对其自己的长期投资贬值）的认识。5、部分固定资产。6、纯摊销性的“资产”。如长期待摊费用，名为资产实为费用。29（三）按照高于帐面价值的金额增值的资产帐面价值很低，而其变现或被进一步利用的潜在价值较高的资产。1、大部分存货。如库存商品一般按照高于成本的价格销售。2、部分对外投资。公允价值大于帐面价值的投资。303、部分固定资产和生产性生物资产。4、帐面上未体现净值，但可以增值实现的“表外资产

12、”。（1）已经提足折旧、但企业仍然继续使用的固定资产。（2）已经将价值摊销完毕但仍然继续使用的资产。如采用一次摊销法摊销的低值易耗品。31（3）已经成功研发和部分已经列入费用的开发项目成果。（4）人力资源。未纳入报表项目。32第四节：流动资产质第四节：流动资产质量分析量分析非流动资产非流动资产流动资产流动资产VS.33一、流动资产的含义 及构成（一）概念：P69（二）几点说明1、营业周期：从货币到货币的转化时间。在流动资产概念中引入营业周期的意义在于：有些流动资产的变现期间长于常规短期资产一年的期限界定。342、根据企业持有资产的目的来确定是否属于流动资产范畴。如：一般企业的房屋是固定资产，而

13、地产公司的房屋是流动资产。3、有些价值较低的重复使用资产也列入流动资产范畴。如低值易耗品。35流动资产流动资产流动性流动性流动性流动性强强-弱弱1234其它流动其它流动资产项目资产项目5存货存货债权债权货币资金货币资金交易性金融交易性金融资产资产36二、货币资金的质量分析（一）货币资金的概念及范畴1、概念：P702、范畴：库存现金、银行存款、外埠存款、银行汇票、银行本票、信用证、信用卡和在途资金。（二）判别货币资金质量的标准371、规模适度。2、内控制度的完善程度。3、遵守相关法律、法规情况。4、构成质量。特指有不同币种储备的货币资金，其汇率的变动情况。38三、交易性金融资产（一）概念及范畴1

14、、概念：为近期出售而持有的金融资产。2、范畴：为赚取差价而从二级市场上购入的各种证券等金融产品。（二）判别交易性金融资产质量的标准391、“公允价值变动损益”是损失还是收益。2、“投资收益”为正还是负。四、债权（一）应收票据1、概念：因赊销业务形成的以商业汇票为存在形式的债权。402、特征：具有商业信用及有价证券的双重性质。3、分析关注点：一方面应收票据具有较强的变现性，另一方面变现后的应收票据还负有连锁追索的潜在付款责任（已贴现的商业汇票形成或有负债）。41（二）应收账款1、概念：因赊销业务形成的债权。2、影响应收账款质量的因素。P74-76（1）账龄（2）债务人构成（3）债权的内部经手人构

15、成（4）债权周转（5）坏账政策：主观控制风险的意识42（6）价值的减少或贬损。应收账款的减值测试：P76五、存货（一）概念及范畴1、概念：P762、范畴：存货的确认标准：短期周转、销售和短期消耗。43（二）质量评判标准1、物理质量。2、实效性。3、品种构成。4、毛利走势。5、通过跌价准备来考察变现质量。6、周转速度。44六、其它流动资产（一）预付账款：金额不易过大。（二）其他应收款：金额不易过大。（三）应收股利、应收利息：质量较高的流动资产。（四）一年内到期的非流动资产：变现性好。45七、流动资产整体质量分析（一）周转性（二）短期偿债保障性46 第五节第五节:主要非流动资主要非流动资 产质量分

16、析产质量分析47非流动资产非流动资产企业资产组成中,变现时间变现时间在一年以上或长于一年的一个营业周期以上的那部分资产。其预期效用预期效用主要是满足企业正常生产经营的需要，保持企业适当的规模和竞争力，获取充分的盈利。48一、可供出售金融资产一、可供出售金融资产1、范畴：企业没有划分为交易性金融资产、持有至到期投资、贷款和应收款项的金融资产。如：企业购入的在活跃市场上有报价的股票、债券和基金等。2、特点：变现性较强。493、核算要点：按取得价格和相关交易费用之和作为初始确认金额。支付价款中包含已经到期但尚未领取的债券利息或已宣告但尚未发放的现金股利作为应收项目处理；持有期间的利息取得的利息或者股

17、利作为投资收益处理。资产负债表日，可供出售的金融资产以公允价值计量，公允价值变动计入资本50公积（其他资本公积）。处置该项资产时，应 将取得价款与该金融资产帐面价值之间的差额计入投资损益；将原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额对应处置部分的金额转出，计入投资损益。4、资产质量分析要点：（1）分类是否恰当51（2）会计处理是否符合规范是否有利用资产负债表日公允价值变动作为当期损益调整的行为。二、持有至到期投资二、持有至到期投资1、范畴：到期日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和能力持有到到期的非衍生金融资产。如：在活跃市场有公开报价的国债、52企业债券以及金融债券等。持有目的：定期

18、收取利息来获得长期稳定收益。2、资产质量分析要点：（1）盈利性：综合权衡风险与收益水平。（2）变现性：根据项目构成及其债务人构成分析其到期变现性。53（3）当持有至到期投资发生减值时，应将其帐面价值减至预计未来现金流量的现值，以确定未来可能的变现数额。三、长期股权投资三、长期股权投资1、范畴：企业持有的以控制为目的的权益性投资；企业持有的对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响，并在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资。542、质量分析要点：盈利性、变现性（1）盈利性分析投资方向对盈利性的影响：投资方向与其核心竞争力之间的构成关系。年度内重大变化对盈利性的影响：重大变化：长期

19、股权投资数额的增减变动。55投资的资产种类对盈利性的影响：货币资产投资：投资方向可选择性强，有利于形成多元化的发展方向。非货币资产投资：投资结构上可能与企业的原有经营活动联系紧密，有利于形成资产组合战略。（2）变现性分析变现性较差，尤其是被投资企业为有限56责任公司的情况下，股权转让的损益也难以预料。四、投资性房产四、投资性房产1、范畴：为赚取租金或资本增值，或者二者兼有而持有的房地产。2、特质：经营性资产赚取租金收入-让渡资产使用权；持有，并准备增值后转让-企业的经57营活动以及与之相关的其他活动形成的经济利益流入。3、计价方式：（1）成本模式（2）公允价值计价条件：投资性房产所在地具有活跃

20、的房地产交易市场；58公允价格的市场信息可以合理估计。4、质量分析要点：（1）经营价值的增加程度（2）变现性（3）帐面溢价对税收的影响59五、固定资产质量分析（一）界定：为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的、使用期限超过一个会计年度的有形资产。（二）取得方式及财务状况的外在表现1、用流动资产或流动负债购入成本具有可验证性2、接受投资者固定资产入资60成本确定具有主观性:双方协议约定或者评估价格入帐3、用融资租赁方式取得租金现值及有关附加成本入帐（三）质量分析1、固定资产分布和配置的合理性分析（1）生产用固定资产和非生产用固定资产的构成状况61（2）未使用和不需用固定资产所占比例2、固定

21、资产规模分析3、固定资产原值的年内变化情况分析年内固定资产原值变化应朝着优化企业内部固定资产结构、改善固定资产质量、提高固定资产利用效果方向努力。4、固定资产变现性62（1）按照增值潜力衡量具有增值潜力的固定资产贬值固定资产（2）专用程度专用程度越高的固定资产变现性越弱5、固定资产盈利性（1）技术装备先进程度与企业行业定位相匹配63（2）生产能力与企业市场份额所需生产能力相匹配（3）固定资产工艺水平能满足市场需求（4）使用效率高6、周转性销售收入净额/平均固定资产原值7、固定资产与其它资产组合的增值性64（1）与流动资产组合（2）与无形资产组合六、无形资产与商誉质量分析1、界定：企业拥有或控制

22、的没有实物形态可辨认的非货币性资产。（有明确计价的商誉在无形资产里反应，除此商誉由于不可辨认，没有明确的价值标示，不属于无形资产，属于“无形项目”）652、质量分析：（1）盈利性（2）变现性（3）与其他资产组合的增值性七、长期待摊费用八、其他非流动资产66课后练习1、比较交易性金融资产、可供出售金融资产、持有至到期投资、长期股权投资和投资性房产的范畴、特点和质量分析要点。67第六节第六节:对企业资产质量的总对企业资产质量的总括分析括分析一、企业资产结构与企业战略之间的吻合度资产结构要能体现企业的战略特征（一）企业资产的基本结构必须符合企业发展战略的要求1、反映全体股东确立的企业战略2、反映控股

23、股东确立的企业战略68（二）企业资产组合与行业特征相匹配（三）企业资产结构符合企业在其行业内的定位选择。上游、中游、下游二、企业资产结构重大变化的质量含义P85表3-2三、企业主要不良资产区域P86四、资产总体质量与资产结构质量69资本结构质量分析资本结构质量分析第四章第四章70掌握资本结构质量分析的基本方法了解负债和所有者权益的基本构成和质量含义掌握会计利润与应税利润之间的差异以及报表披露所得税项目内容的含义掌握对企业资产负债表的分析方法利用资产负债表预测企业前景71第一节：资本结构与资本结构质量分第一节：资本结构与资本结构质量分析理论析理论一、资本结构（一）股权结构-股东入资结构问题：1、

24、股权结构分散对公司治理的影响2、股权结构集中对公司治理的影响（二）有代价的企业财务资源的来源结构-股东权益与负债的结构和数量对比关系。72对该结构的关注有利于重视资金成本和融资渠道的选择（三）负债与所有者权益的结构1、负债总规模与所有者权益规模的对比关系2、各类负债占总负债的比例3、各类股东持股和所有者权益中各项目构成比例。73二、资本结构质量分析理论（一）概念：企业的资本结构与企业未来经营和发展活动相适应的质量，具体为：1、资金成本与资产报酬率之间的对比关系2、资金来源期限与资产结构的适应性企业长期资产的资金供应来源于长期资74金；及时付现性资产与短期负债相匹配3、企业的财务杠杆状况与企业的

25、财务风险以及未来融资要求的适应性。4、股东持股构成状况与企业未来发展适应性（1）普通股与优先股的构成比例（2）对企业有重大影响的股东和非重大影响股东的持股者构成情况75第二节：流动负债质量分析第二节：流动负债质量分析负债：由过去的交易或事项形成的、主体必须在一定期限承担的，预期会导致经济利益流出企业的现实义务。义务：法定义务和推定义务（如或有负债等）流动负债：将在一年或者超过一年的一个营业周期偿付的债务76一、流动负债的构成P92-P93二、流动负债质量分析（一）流动负债周转分析（二）强制性与非强制性流动负债企业偿债压力小（三）企业短期贷款规模可能包含的融资质量信息过高的贷款规模带来较高的财务

26、费用77（四）企业应付票据和应付帐款变化包含的经营质量信息随存货数量增加，应付帐款和应付票据也会增加。78简答:1、简述资本结构的基本内容。2、简述永久性差异和暂时性差异的账务处理要点。79第三节：非流动负债质量分析第三节：非流动负债质量分析一、非流动负债及其构成（复习）（一）非流动负债：一年以上偿还的债务（二）非流动负债的构成P95二、非流动负债费用的归属非流动负债产生的利息、汇兑损益等归属问题企业会计准则第17号-借款费用规定：企业发生的借款费用符合资本化条件的资产构建产生的，应当给予资本化，计入相关成本；其他借款费用，应当在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损益。80（一）借款费用资

27、本化的条件（二）停止资本化的条件81三、非流动负债的质量分析非流动负债及其相对应资产的质量分析（一）企业非流动负债所形成的固定资产、无形资产的利用状况与增量效益1、非流动负债所形成的固定资产、无形资产是否得到了充分利用。2、非流动负债所形成的固定资产、无形资产增量效益82收入各种成本费用的结果（二）企业非流动负债形成的长期股权投资的效益及其质量（三）企业非流动负债所对应的流动资产及其质量83第四节：或有负债质量分析第四节：或有负债质量分析一、或有负债的定义和种类（一）定义1、概念：过去的交易或者事项形成的潜在义务，其存在与否需要通过未来不确定事项的发生或者不发生予以证实；或者过去的交易或事项形

28、成的现实义务，履行该义务不一定导致经济利益流出企业或者该义务的金额不能得到可靠计量。84（二）种类：p98（三）或有负债不在资产负债表中体现，三）或有负债不在资产负债表中体现，但必须在报表附注中进行披露。但必须在报表附注中进行披露。二、预计负债（一）概念：或有事项确认为负债，在资产负债表内单独反映。（二）确认为预计负债的条件851、该义务是企业现实承担的义务2、履行该义务可能导致经济利益流出企业。可能性大于50%，小于95%。3、该义务的金额可以可靠计量三、或有负债披露的一般会计惯例四、或有负债的质量分析86（一）或有负债产生的原因1、正常生产经营活动产生2、经营管理不善导致87第五节：应第五

29、节：应 交所得税、递延所得交所得税、递延所得税负债（资产）、会计利润与应税负债（资产）、会计利润与应纳所得税额相互关系的分析纳所得税额相互关系的分析一、会计利润与应纳所得税额会计利润-利润总额应纳所得税额-企业按照当时所实施的税法在用于纳税申报、缴纳所得税时确定的利润额（一）法律依据不同会计利润-企业会计准则（基本准则和具体准则88制定立场：保护债权人和所有者利益应纳所得税额-税法立场：国家政策的鼓励与限制倾向（二）信息使用者及企业的心态不同（三）基本原则运用差异会计利润-权责发生制原则应纳所得税额-现金收付制（客观）与权责发生制度混用89（四）对企业违规行为的制约机制不同对会计利润确定的上的

30、违规不列入违法行为；对应纳税所得额的违规则列入违法行为。二、应纳所得税额的确定企业应纳税所得=收入总额不征税收入免税收入准予扣除项目允许弥补的以前年度亏损90（一）收入总额（二）不征税收入（三）准予扣除项目（四）不得扣除支出三、会计利润与应纳所得税所得额数量差异（一）永久性差异91(二）暂时性差异四、永久性差异与暂时性差异的会计处理与报表披露所包含的质量信息(一)永久性差异的会计处理与报表披露在纳税申报表中进行纳税调整,用以计算应纳税所得额,进而计算应纳所得税(二)暂时性差异的会计处理与报表披露92企业一律采用资产负债表债务法核算递延所得税。（三）永久性差异与暂时性差异的报表披露所包含的质量信

31、息1、只要存在永久性差异，企业净利润与利润总额之间就不会存在严格的比例关系。（永久性差异调整）2、暂时性差异报表披露所包含的质量信息93递延所得税资产和递延所得税负债不是企业真正拥有的经济资源，也不是企业真正应承担的经济责任。递延所得税负债不是应向政府支付的负债金额，而是收益性的递延贷款，在暂时性差异逆转过程中，会相应减少当期所得税费用，具有“推迟交纳”所得税的意义。94递延所得税资产表示“提前缴纳”所得税。95第六节：所有者权益质量分析第六节：所有者权益质量分析一、所有者权益及其构成所有者权益是投资者对净资产的所有权。构成：实收资本资本公积盈余公积未分配利润96一、实收资本“资本金制度”：企

32、业必须具有合法投资者的最低限额的入资。二、资本公积1、原始资本的吸引和积累形成的资本增值2、用途：按法定程序转增资本；弥补亏损973、内容（1）股票溢价（2）资本汇率折算差额（3）捐赠公积（4）法定财产重估增值三、盈余公积1、概念：从税后利润中提取的企业留利。982、法定盈余公积金：税后利润10%提取，达到注册资本50%时，可不再提取。任意盈余公积金：按股东会决议提取。3、用途：（1）补亏（2）增加资本（3）扩大企业生产规模99四、未分配利润：净利润在提取盈余公积及分配利润后的余额。五、企业负债与所有者权益各项目的相互转化与财务状况质量（一）债转股（二）盈余公积和资本公积转增资本（三）实收资本

33、、资本公积、盈余公积弥补亏损100六、所有者权益质量分析(一)企业所有者权益内部股东持股构成状况与企业未来发展适应性股东资源不同、股权分散程度不同对企业治理影响。（二）资本公积所包含的质量信息1、非分红性的股东或者业主入资-股票溢价或者分配股利1012、非利润性资产增值（三）企业长期融资能力与偿债风险资产负债率营业利润与经营性现金流量之间的均衡经营性资产的获利水平102第七节：对资产负债表的整体第七节：对资产负债表的整体分析分析一、关注表外项目所包含的信息 -经验判断行业、企业发展沿革、股权结构等二、关注资产总规模的变化1、资产规模体现企业实力的大小2、资产总规模的变化各项目的期初数期末数总资

34、产的期初数期末数103体现项目资产的变动及总资产的增值性三、资产负债表中包含的盈利模式信息经营性资产比重大-经营主导型企业投资资产比重大-投资主导型企业经营性资产比重与投资资产比重相当-经营性与投资性并重企业四、关注不良资产区域104五、主要资产项目规模的重大变化及其方向性含义经营性资产-经营规模扩张投资性资产-经营转向或者实施纵向、横向控股信号六、关注对流动负债的保证105流动比率：流动资产/流动负债速动比率：速动资产/流动负债现金比率：及时付现性资产/流动负债七、关注企业负债融资发展的潜力-对总负债的保障资产负债率106利润表与所有者权益变动表分利润表与所有者权益变动表分析析第五章第五章1

35、07学习目的学习目的1、了解利润表的基本内容和具体结构2、收入的确认与计量原则3、利润表其他各项确认与计量原则4、新准则下利润的构成及利润结构的质量分析5、利润下降的各种特征6、企业的盈利模式及其质量含义108第一节：利润表的基本结构与第一节：利润表的基本结构与 具体格式具体格式一、利润表的结构（一）编制原则收入费用利润（二）编制结构1、多步式利润表：（1）按照企业收入和费用的性质进行分类，尽可能相互配比，以计算不同业务所取得的利润；109营业利润：营业收入营业成本营业 税金及附加3项费用 公允价值变动损益 投资收益（2）各种利润相加得到利润总额：利润总额：营业利润营业外收入营业外支出（3）利

36、润总额所得税费用净利润110第二节：利润表收入的确认与第二节：利润表收入的确认与 计量计量一、收入二、收入的特点三、收入的确认与计量111第三节：利润表费用类项目及第三节：利润表费用类项目及 其他项目的确认与计量其他项目的确认与计量一、营业成本二、期间费用三、营业税金及附加四、投资净收益五、所得税费用六、资产减值损失和公允价值变动损益112利利润润表表结结构构分分析析1.考查营业收入的构成构成2.考查营业收入的成长性成长性分部报告分部报告市场占有率市场占有率1.考查利润的构成构成2.考查利润的成长性成长性波动幅度波动幅度利润表利润表的构成的构成考查企业经营战略及执行情况营业毛利率营业毛利率11

37、3第四节第四节:对企业利润质量的分对企业利润质量的分析析对核心利润形成过程的分析对利润结构质量的分析对利润结果的分析（略）114一、对核心利润形成过程的分析一、对核心利润形成过程的分析核心利润核心利润:营业收入营业收入-营业营业成本成本-营业税金及附营业税金及附加加-销售费用销售费用-管理管理费用费用-财务费用财务费用115核心利润及建立核心利润概念的意义核心利润及建立核心利润概念的意义便于三张主要报表建立联系（现金流量表）（现金流量表）经营性现金流量经营性现金流量（资产负债表）（资产负债表）经营性资产经营性资产（利润表）（利润表）核心利润核心利润获取现金流的资产保证获取现金流的资产保证耗用资

38、产补偿与回报耗用资产补偿与回报获取利润的资产保证获取利润的资产保证耗用资产的补偿与回报耗用资产的补偿与回报收现能力收现能力116核心利润及建立核心利润概念的意义核心利润及建立核心利润概念的意义通过核心业务获取利润是大量企业经济活动的主体便于比率指标的口径对应如：主干业务获现比例：核心业务利润/经营活动净现金流量117核心利润形成的主要项目核心利润形成的主要项目营业收入：营业收入：销售商品、提供劳务及让渡资产使用权取得的经济利益流入。营业收入营业收入关注：关注：关联方交易占总收入比重营业收入营业收入品种构成品种构成营业收入营业收入地区构成地区构成118核心利润形成的主要项目核心利润形成的主要项目

39、营业成本：营业成本：与营业收入对应且相关的，已经确定了归属期和归属对象的成本。营业成本营业成本（工业企业）（工业企业）已销产品生产成本已销产品生产成本（商业企业）（商业企业）已销商品成本已销商品成本营业收入营业成本营业毛利营业收入营业成本营业毛利119核心利润形成的主要项目核心利润形成的主要项目期间费用：期间费用：销售费用销售费用管理费用管理费用财务费用：财务费用：1、贷款规模、贷款利息率和贷款期限、贷款规模、贷款利息率和贷款期限2、结算手续费、结算手续费120二、对利润结构的质量分析二、对利润结构的质量分析企业利润表自身 结构所包含的质量信息企业利润结构与现金流量结构之间的质量信息利润结构与

40、资产结构之间的对应关系121（一）企业利润表自身（一）企业利润表自身 结构所包含的结构所包含的质量信息含量分析质量信息含量分析毛利与毛利率：毛利与毛利率：高毛利率低毛利率经营活动具有垄断地位产品生命周期达到衰退期经营活动具有核心竞争力产品缺乏竞争力营业周期波动的暂时性走高122（一）企业利润表自身（一）企业利润表自身 结构所包结构所包含的质量信息含量分析含的质量信息含量分析销售费用、管理费用、财务费用销售费用、管理费用、财务费用销售费用与销售费用率销售费用与销售费用率管理费用与管理费用率管理费用与管理费用率财务费用财务费用1、销售费用率=销售费用/营业收入2、在销售政策稳定的情况下，固定性销售

41、费用变化不大，变动性销售费用随业务量改变而改变。3、注意变化幅度大期间的会计政策1、管理费用率=管理费用/营业收入2、在组织结构、管理风格、管理手段、业务规模稳定的情况下，管理费用变化不大，管理费用随业务量改变而改变。3、注意变化幅度大期间的会计政策与调整。1、不做比较（财务费用与营业收入逻辑关系不大）2、在贷款规模、贷款利率、贷款环境变化不大的情况下，财务费用变动幅度不大。123（一）企业利润表自身（一）企业利润表自身 结构所包结构所包含的质量信息含量分析含的质量信息含量分析核心利润与核心利润率的变化核心利润与核心利润率的变化1、核心利润/营业收入=核心业务利润率2、核心业务利润率是企业经营

42、活动基本盈利能力的表现3、将核心业务利润率与目标核心利润以及历史同期核心业务利润率以及特定企业核心业务利润率比较可对核心业务做评价。124（二）企业利润结构与相应现金（二）企业利润结构与相应现金流量结构之间的对应关系分析流量结构之间的对应关系分析经营活动的现金流量与与核心利润之间经营活动的现金流量与与核心利润之间的对比分析的对比分析125经营活动现金流量的分析经营活动现金流量的分析现金流量表与利润表现金流量表与利润表现金流量表补充资料将净利润调节为经营活动现金流量的过程帮助识别公司的收益质量1.几个会计期内，净利润的变动趋势；2.几个会计期内，经营活动现金流量的变动趋势；3.几个会计期内，经营

43、活动现金流量与净利润比值（ICF）的变动趋势。126（三）企业利润结构与资产结构（三）企业利润结构与资产结构之间的对应关系分析之间的对应关系分析经营主导型企业经营主导型企业投资主导型企业投资主导型企业1、经营性资产（流动资产、固定资产、无形资产）占总资产比重大。2、在利润总额的构成中，核心业务利润比重大。1、投资性资产（交易性金融资产、可供出售金融资产持有至到期投资、长期股权投资、投资性房产）占总资产比重大。2、在利润总额的构成中，投资收益比重大。127第五节第五节:企业利润质量恶化的主要表现企业利润质量恶化的主要表现一、企业利润质量恶化的主要表现1、企业扩张过快、涉及领域过多、过宽的期间2、

44、压缩酌量性成本，扩充利润空间3、变更会计政策和会计估计 调整利润4、存货周转缓慢5、企业业绩过分依赖非营业性项目1286、过度举债7、企业有足够的可供分配的利润，却不分配现金股利。129第四节：分部报告及其分析第四节：分部报告及其分析一、分部报告及其产生的渊源（一）分部报告反映企业各行业、各地区经营业务的收入、成本、费用营业利润、资产总额以及负债总额的情况，是资产负债表和利润表两张主表的综合附表。（二）分部报告产生的渊源130企业跨行业、跨地区经营已经成为全球性发展趋势。二、分部报告的格式和内容（一）企业会计准则第35号-分部报告，企业存在多种经营或跨地区 经营的，应当按照规定披露分部信息。（

45、二）分部报告的格式1311、业务分部2、地区分部（三）分部的划分1、行业分部：对企业外部客户提供的 不同的产品或劳务，或 者不同类别的相关产品 或者劳务的各个组成部 分。1322、地区分部：在企业内部可以区分 的、不同区域从事提供 产品或者劳务的组成部 分，它取得的收益或者 承担的风险不同于企业 在其他区域经营的部门。如：海尔的欧洲公司。133（三）纳入分部报表编制的范围1、分部营业收入占所有分部营业收入的10%以上；2、分部的利润或者亏损额占所有分部盈利或者亏损额绝对值中较大者的10%或者以上；3、分部资产总额占所有分部资产总额合计的10%以上。134三、分部报告的分析135案例分析：案例分

46、析：一、一、企业概况企业概况特变电工（600089）成立日期：2003年1月份成立注册资本：8888.8万元经营项目：经营货物与技术进出口业务；投资业务；金属材料、机械电子设备、建筑材料销售；经济信息咨询业务136会计期间：2007年1月-2007年12月二、报告期间主要情况概述二、报告期间主要情况概述（一）总体经营情况报告期内，公司实现营业收入893122.31万元;营业利润59776.88万元,利润总额69730.42万元,净利润53856.38万元,与去年同期相比分别增长了45.37%、95%、125.44%、134.25%。伴随旺盛的市场需求及国家137产业政策支持带来的历史性发展机遇

47、，公司在结构调整、技术创新等方面取得 了良好的成绩，实现了公司经济效益的持续增长。（二）资产利用状况报告期间，公司大部分生产设备处于满负荷运转状态，开工率高，截至2007年12月31日，公司未履行订单超过100亿元，公司产品采取以销定产方式 138进行排产，所有的库存产品都是订单产品，不存在积压情况。报告期公司主要技术人员没有发生过变动。详见资产负债表：139资产负债表资产负债表编制单位：特变电工股份有限公司 单位：人民币元资产资产2006年年2007年年负债及所有者权负债及所有者权益益2006年年2007年年货币资金货币资金326971217.75578474305.49短期借款短期借款22

48、000000088000000交易性金融交易性金融资产资产/应付票据应付票据125917000164939691应收票据应收票据63733470.91163438422.84应付帐款应付帐款146890795.17167200197.46应收帐款应收帐款363051030.33293303380.71预收帐款预收帐款392149361.32710489463.56预付帐款预付帐款248498486.71340092896.09应付职工薪应付职工薪酬酬1725294.181434571.33应收利息应收利息/应交税费应交税费16826178.4016708424.55应收股利应收股利465300

49、022653400应付利息应付利息16494102.07140资产资产2006年年2007年年负债及所有者权益负债及所有者权益2006年年2007年年其它应收款其它应收款202174127.63333299921.29应付股利应付股利1049902.661807754.63存货存货302957842.15488137899.59其他应付款其他应付款71347670.99156560416.88流动资产合计：流动资产合计：1512039175.482219400226.01一年内到期非一年内到期非流动负债流动负债214000000291000000可供出售金融资可供出售金融资产产35702407

50、.0451590000其他流动负债其他流动负债600000000持有至到期投资持有至到期投资39000000流动负债合计流动负债合计1189906202.722214634621.48长期股权投资长期股权投资1406476550.711686180935.94长期长期 借款借款766000000575000000固定资产固定资产431885685.19444919442.9递延所得税负递延所得税负债债3891361.0611707500141资产资产2006年年2007年年负债及所有者权益负债及所有者权益2006年年2007年年无形资产无形资产27768662.3327533467.54其他非