第7章 财务报表分析.ppt

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1、第第7章财务报表分析章财务报表分析2会计报告的内涵与种类n会计报告，亦称财务会计报告，是指企业对外提供的反映企业某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的文件。n会计报告会计（财务）报表：会计报表附注财务情况说明书3会计报告体系会计报告体系会计报表附注会计报表附注会计报表会计报表财务情况说明书财务情况说明书资资产产负负债债表表利利润润表表现现金金流流量量表表 所所有有者者权权益益变变动动表表 分部报表（分地区）分部报表（分地区）分部报表（分业务）分部报表（分业务）利润分配表利润分配表应交增值税明细表应交增值税明细表资产减值准备表资产减值准备表42 2 财务报表体系财务报表体系反映资

2、产状况资产负债表、所有者权益变动表现金流量表反映损益状况利润表反映损耗状况成本与费用类报表反映控制状况预算与分析类报表三大活动三大报表经营资产负债表投资现金流量表融资损益表5资产=负债+权益流动资产流动资产 +长期资产长期资产=流动负债流动负债 +长期负债长期负债 +资本资本 +保留盈余当年利润保留盈余当年利润资产负债表损益表678资产负债表是反映企业一定日期财务状况的会计报表，它综合反映了企业在某一时期（如月末、季末或年末）的资产总额及其构成、负债总额及其构成、所有者权益总额及其构成之状况。是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表。是一张静态报表。资产负债表表明了企业在某一特定日期所拥有或

3、控制的经济资源，所承担的经济义务和所有者对净资产的要求权。它可以帮助会计信息的用户了解企业有关资产分布、资本结构、偿债能力等财务状况。9资产负债表的作用z可用于评价企业的流动性 变现能力，包括变现速度和变现成本z可用于评价企业的资本结构 财务杠杆效应，财务风险z可用于评价企业的财务弹性 是指企业为适应未预料的需要和机会，采取有效的措施改变现金流的流量与时间的能力。10资产负债表附表z资产减值准备明细表z应交增值税明细表11资产减值准备明细表资产减值准备明细表资产减值准备有资产减值准备有8项：项：z短期投资跌价准备短期投资跌价准备z坏账准备坏账准备z存货跌价准备存货跌价准备z长期投资减值准备长期

4、投资减值准备z固定资产减值准备固定资产减值准备z在建工程减值准备在建工程减值准备z无形资产减值准备无形资产减值准备z委托贷款减值准备委托贷款减值准备1213利润表损益表，收益表，是反映企业在一定期间经营成果的会计报表。反映收入，费用，投资收益，营业外收支及利润等情况。是反映企业一定期间经营成果的会计报表，它综合反映了企业在一定时期（如月份、季度或年度）营业收入、营业成本与费用、主营业务利润、营业利润、投资收益、营业外收支、利润总额、净利润等经营成果的形成。它可以帮助报表阅读者了解企业的经营业绩。是一张“动态”的会计报表。14利润表可提供的会计信息解释本期公司的经营成果及获利能力有助于考核公司管

5、理人员的经营业绩有助于进行正确的经营决策有助于评价公司长期的偿债能力15利润表的结构z单步式利润表 所有收入与所有费用，支出分别加以汇总，相减得到本期净利润（税后利润）。z多步式利润表 提供中间信息。如：毛利润，营业利润，税前利润等。16利润表的附表z利润分配表 净利润+年初未分配利润=可供分配利润 +盈余公积补亏-提取公积-应付利润 =未分配利润z业务分部报表z地区分部报表17-15-18现金流量表的性质现金流量表系财务状况变动表演进而来的，是反映企业一定期间现金流转情况的会计报表。是以现金流入与流出，汇总说明企业在报告期内经营活动，投资活动及筹资活动的会计报表。它综合反映可企业在某一时期与

6、经营活动、投资活动、筹资活动等有关的现金流转情况。是一张“动态”报表。现金短缺的出现使人们更关注现金流量，取代了财务状况变动表。19现金流量表的内容与结构经营活动现金流量与利润表有关的项目投资活动现金流量一般与长期资产有关的项目筹资活动现金流量一般与长期负债和所有者权益有关的项目20现金流量表的作用有助于所有者，债权人评估企业产生未来有利现金流量的能力。有助于所有者，债权人评估企业偿还债务，支付股利能力和对外筹资的能力。便于会计报表用户分析本期净利润与经营活动现金流量之间差异的原因。便于会计报表用户对报告期内与现金有关或无关的投资及筹资活动进行恰当的评估。21现金流量表可提供的会计信息评估公司

7、未来创造现金流量的能力评估公司偿还债务、分配股利、对外融资的能力为融资决策、分配决策提供决策支持发现利润与现金流量的差异原因所有者权益变动表的性质所有者权益变动表是资产负债表与损益表的纽带通过编报所有者权益变动表，对某些绕过利润表而直接计入所有者权益的利得和损失项目进行披露，以便信息使用者通过利润表，再结合所有者权益变动表了解企业的全面收益。所有者权益变动表实质上是一张提供企业经营成果信息的报表。全面收益全面收益包括净收益和其他全面收益。其中：净收益仍由利润表提供，只反映已确认及已实现的收入（利得）和费用（损失）；其他全面收益则涵盖那些已确认但未实现、平时不记入利润表而在资产负债表部分表述的项

8、目，包括外币折算调整项目、最低退休金负债调整、可销售证券的利得或损失。“资产负债观”、“收入费用观”所有者权益变动表的内容所有者权益变动表一般应单独列报以下项目：1净利润2直接计入所有者权益的利得和损失3会计政策变更和会计差错更正的累积影响金额4股东投入资本和向股东分配利润等5按照规定提取的盈余公积6实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润期初和期末余额及其调整情况财务报表间的勾稽关系财务报表间的勾稽关系28本章概述本章概述本章主要讲述财务报表分析的基本概念、目的、方法、财务报表分本章主要讲述财务报表分析的基本概念、目的、方法、财务报表分析中使用的基本财务比率及财务报表分析的应用。析中使用的基

9、本财务比率及财务报表分析的应用。本章内容最大的本章内容最大的特点是指标多，指标与指标之间存在复杂的内在联系。特点是指标多，指标与指标之间存在复杂的内在联系。复复习习本本章章内内容容应应该该从从以以下下几几个个方方面面着着手手：（1）掌掌握握指指标标的的主主要要类类别别；(2)理理解解每每一一具具体体指指标标的的含含义义、作作用用、评评价价标标准准及及其其计计算算公公式式；（3）理理解解指指标标之之间间的的内内在在联联系系。杜杜邦邦财财务务分分析析体体系系为为理理解解各各项项指指标标之之间间的的内内在在联联系系提提供供了了便便利利；（4）运运用用财财务务指指标标分分析析判判断断企企业业的的财财务

10、务状状况。况。297.1财务报表分析概述财务报表分析概述7.1.1财务报表分析的含义财务报表分析的含义7.1.2财务报表分析的目的财务报表分析的目的7.1.3财务报表分析的方法财务报表分析的方法7.1.4财务报表分析的局限性财务报表分析的局限性307.1.1财务报表分析的含义财务报表分析的含义财务报表分析是指以财务报表及其它相关财务报表分析是指以财务报表及其它相关资料为起点，采用专门的方法，系统分析和评资料为起点，采用专门的方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来，变动，目的是了解过去、评价现在、

11、预测未来，帮助利益集团改善决策。帮助利益集团改善决策。317.1.1财务报表分析的含义财务报表分析的含义理解财务报表分析的含义时重点注意财务理解财务报表分析的含义时重点注意财务报表分析的基本功能、起点、结果。报表分析的基本功能、起点、结果。财务报表分析的基本功能是通过将大量的财务报表分析的基本功能是通过将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息，以减报表数据转换成对特定决策有用的信息，以减少决策的不确定性。起点是财务报表，结果是少决策的不确定性。起点是财务报表，结果是对企业的偿债能力、盈利能力和抵抗风险的能对企业的偿债能力、盈利能力和抵抗风险的能力作出评价，或找出存在的问题。财务报表分力作出评

12、价，或找出存在的问题。财务报表分析不能提供最终的解决问题的办法。析不能提供最终的解决问题的办法。327.1.2财务报表分析的目的财务报表分析的目的财务分析的一般目的是评价过去的经营业财务分析的一般目的是评价过去的经营业绩、衡量现在的财务状况、预测未来的发展趋绩、衡量现在的财务状况、预测未来的发展趋势。势。不同的企业财务报表使用者关心的问题有不同的企业财务报表使用者关心的问题有所不同，他们分析的目的也不相同。注意企业所不同，他们分析的目的也不相同。注意企业财务报表的主要使用人有投资者、债权人、经财务报表的主要使用人有投资者、债权人、经理人员、供应商、政府、雇员和工会以及中介理人员、供应商、政府、

13、雇员和工会以及中介机构七种，他们的分析目的有所不同。机构七种，他们的分析目的有所不同。7.1.3 财务分析的方法财务分析的方法（一）比较分析法（一）比较分析法（二）比率分析法（二）比率分析法（三）趋势分析法（三）趋势分析法（四）因素分析法（四）因素分析法财务分析方法是完成财务分析的方式和手段。尽管分财务分析方法是完成财务分析的方式和手段。尽管分财务分析方法是完成财务分析的方式和手段。尽管分财务分析方法是完成财务分析的方式和手段。尽管分析方法一直在发展之中，但是一些基本方法仍然是进析方法一直在发展之中，但是一些基本方法仍然是进析方法一直在发展之中，但是一些基本方法仍然是进析方法一直在发展之中，但

14、是一些基本方法仍然是进行财务分析必须使用的。最常用的方法包括：行财务分析必须使用的。最常用的方法包括：行财务分析必须使用的。最常用的方法包括：行财务分析必须使用的。最常用的方法包括：（一）比较分析法（一）比较分析法比较分析法是将企业某项目财务指标的变化进行比较分析法是将企业某项目财务指标的变化进行对比，确定出对比，确定出差异差异，分析和判断企业经营成果及，分析和判断企业经营成果及财务状况的一种方法。财务状况的一种方法。比较分析法是各种分析方法的基础，是财务分析比较分析法是各种分析方法的基础，是财务分析中最常用的一种方法。其主要特点是区分相比较中最常用的一种方法。其主要特点是区分相比较指标之间的

15、差异，包括差异大小、差异方向和差指标之间的差异，包括差异大小、差异方向和差异性质。异性质。比较法的主要作用在于揭示客观存在的差距以及比较法的主要作用在于揭示客观存在的差距以及形成这种差距的原因，帮助人们发现问题，挖掘形成这种差距的原因，帮助人们发现问题，挖掘潜力，改进工作。比较分析法按照比较对象形式潜力，改进工作。比较分析法按照比较对象形式的不同可以分为的不同可以分为绝对数比较绝对数比较和和变动百分比变动百分比比较。比较。1绝对数比较绝对数比较绝对数比较是将取得的财务报表实际数据与比较绝对数比较是将取得的财务报表实际数据与比较标准直接比较。标准直接比较。通常包括：与计划（或目标、定额）相比较，

16、了通常包括：与计划（或目标、定额）相比较，了解实际完成计划、定额的情况；与前期相比较，解实际完成计划、定额的情况；与前期相比较，了解分析指标的发展趋势；与历史最高水平相比了解分析指标的发展趋势；与历史最高水平相比较，了解本期与历史最高水平的差距；与同行业较，了解本期与历史最高水平的差距；与同行业先进水平相比较，了解本企业与同行业先进水平先进水平相比较，了解本企业与同行业先进水平的差距；与主要竞争对手相比较，了解本企业与的差距；与主要竞争对手相比较，了解本企业与竞争对手的差距。竞争对手的差距。2变动百分比比较变动百分比比较变动百分比是用百分率表示财务报表数据变动百分比是用百分率表示财务报表数据的

17、变动额与比较标准的百分比，即变动百的变动额与比较标准的百分比，即变动百分比。也就是分析人员将变动的绝对数换分比。也就是分析人员将变动的绝对数换算为变动的百分比，这样可以消除规模的算为变动的百分比，这样可以消除规模的影响。影响。其计算公式为：其计算公式为：A公司资产负债表公司资产负债表 （2009年年12月月31日及日及2010年年12月月31日）日）单位：元单位：元年度年度20092010增减变动绝对额增减变动绝对额增减变动百分比增减变动百分比货币资金货币资金12487385182254221937100548341980.52%应收账款应收账款30849638361948808670-113

18、6155166-36.83%存存 货货4766757763530154354953478578611.22%长期投资长期投资1444342952428557639842146868.14%固定资产固定资产28260448762645116633-180928243-6.40%资产合计资产合计 15823988741 165699731667459844254.71%2009年数年数据为据为比较比较基准基准A公司利润表公司利润表 （2009年及年及2010年）年）单位：元单位：元项项项项目目目目2009200920102010增减变动绝对额增减变动绝对额增减变动绝对额增减变动绝对额增减变动百分比

19、增减变动百分比增减变动百分比增减变动百分比营业营业营业营业收入收入收入收入15 061 115 47915 061 115 47918 757 318 13818 757 318 1383 696 202 6593 696 202 65924.54%24.54%营业营业营业营业成本成本成本成本12 619 063 63612 619 063 63615 846 546 55415 846 546 5543 227 482 9183 227 482 91825.58%25.58%营业营业营业营业税金及附加税金及附加税金及附加税金及附加32 806 46032 806 46047 483 8504

20、7 483 85014 677 39014 677 39044.74%44.74%销售费用销售费用销售费用销售费用1 665 960 0471 665 960 0471 884 567 8231 884 567 823218 607 776218 607 77613.12%13.12%管理管理管理管理费费费费用用用用 340 435 224340 435 224595 992 249595 992 249255 557 025255 557 02575.07%75.07%财务费财务费财务费财务费用用用用112 799 018112 799 018155 404 885155 404 88542

21、 605 86742 605 86737.77%37.77%资产资产资产资产减至减至减至减至损损损损失失失失0 00 00 00%0%公允价公允价公允价公允价值变动值变动值变动值变动收入收入收入收入0 00 00 00%0%投投投投资资资资收益收益收益收益-52 915 845-52 915 84579 787 07379 787 073132 702 918132 702 918-250.78%-250.78%营业营业营业营业利利利利润润润润256 177 649256 177 649395 437 133395 437 133139 259 484139 259 48454.36%54.3

22、6%营业营业营业营业外收入外收入外收入外收入42 640 06942 640 06914 625 08314 625 083-28 014 986-28 014 986-65.70%-65.70%营业营业营业营业外支出外支出外支出外支出3 310 8763 310 8763 786 6993 786 699475 823475 82314.37%14.37%利利利利润总额润总额润总额润总额5 367 9085 367 908406 876 823406 876 823108 759 045108 759 04536.48%36.48%所得税所得税所得税所得税费费费费用用用用5 367 9085

23、 367 90817 468 18217 468 18212 100 27412 100 274225.42%225.42%净净净净利利利利润润润润285 036 669285 036 669305 907 434305 907 43420 870 76520 870 7657.32%7.32%注注 意意在百分比变动比较中，由于基准的一些变异，可在百分比变动比较中，由于基准的一些变异，可能会导致以下特别情况：能会导致以下特别情况：第一，如果基准金额为负数，可能得到变动百分第一，如果基准金额为负数，可能得到变动百分比为负，使得绝对值增长的指标，从百分比上反比为负，使得绝对值增长的指标，从百分比上

24、反映为下跌；映为下跌；第二，如果基准金额为零，则变动百分比的计算第二，如果基准金额为零，则变动百分比的计算没有意义；没有意义；第三，如果基准金额为很小的正数，则绝对数很第三，如果基准金额为很小的正数，则绝对数很小的变动就会导致较大的百分比变化，扭曲了指小的变动就会导致较大的百分比变化，扭曲了指标变动的经济意义。标变动的经济意义。在现实分析中如果出现了相关的情况，应当进行在现实分析中如果出现了相关的情况，应当进行调整，或放弃比较分析法。调整，或放弃比较分析法。40（二）趋势分析法趋势分析法是根据连续几年或几个时期趋势分析法是根据连续几年或几个时期的分析资料，运用指数或完成率的计算，的分析资料，运

25、用指数或完成率的计算，确定分析期各有关项目的变动情况和趋确定分析期各有关项目的变动情况和趋势的一种财务分析方法。也称为势的一种财务分析方法。也称为时间序时间序列分析列分析趋势分析法既可对会计报表进行整体分趋势分析法既可对会计报表进行整体分析，称为析，称为趋势报表分析趋势报表分析；也可对某些主；也可对某些主要指标的发展趋势进行分析，称为要指标的发展趋势进行分析，称为趋势趋势财务比率分析。财务比率分析。41趋势分析法的一般步骤：1.计算趋势比率或指数。一是定基指数，计算趋势比率或指数。一是定基指数，二是环比指数。二是环比指数。2.根据指数计算结果，评价与判断企业各根据指数计算结果，评价与判断企业各

26、项指标的变动趋势及其合理性。项指标的变动趋势及其合理性。3.预测未来的发展趋势。预测未来的发展趋势。42（1）趋势报表（TREND STATEMENT)分析构构建建趋趋势势报报表表,首首先先要要选选择择一一个个年年度度为为基基年年,然然后后与与基基年年相相联联系系地地表表达达随随后后各各年年的的报报表表项项目目。按按惯惯例例,基基年年被被设设定定为为 “100100”,例例如如,某某公公司司连连续续四四年年财财务务报报表表中中销销售售收收入入项项目目如如下下(单单位位:万元万元)19961996年年 19971997年年 19981998年年 19991999年年350 396 482 504

27、350 396 482 50443趋势报表分析（续2）1996 1997 1998 1999 1996 1997 1998 1999销售收入销售收入 100100 110.8110.8 119.0 157.7 119.0 157.7其中其中:啤酒销售啤酒销售 100100 111.3 119.8 162.8111.3 119.8 162.8销货成本销货成本 100100 111.9111.9 118.4 155.9 118.4 155.9经营及管理费用经营及管理费用 100100 112.5 130.7 176.1112.5 130.7 176.1净收益净收益 100 100 116.0 13

28、1.6 164.3116.0 131.6 164.3啤酒销售桶数啤酒销售桶数 100100 105.2 109.4 132.2105.2 109.4 132.244 趋势报表分析（续3）该该公公司司财财务务状状况况的的变变化化趋趋势势表表现现出出两两个个重重要要特特征征:1 1经经营营及及管管理理费费用用以以远远远远快快于于销销售售收收入入及及销销售售成成本本的的增增长长速速度度增增长长。1996-19991996-1999年年间间,经经营营及及管管理理费费用用增增长长76.1%,76.1%,而而同同期期销销售售收收入入和和销销售售成成本本增增长长率率则则分分别别为为57.7%57.7%和和5

29、5.9%55.9%。所所以以,经经营营及及管管理理费费用用增增长长可可能能意意味味着着该该公公司司为为维维护护或或扩扩大大自自己己的的市市场场份份额额,不不得得不不增增加加广广告支出等方面的投入。告支出等方面的投入。45 趋势报表分析（续4）2 2该该公公司司啤啤酒酒的的销销售售额额增增长长了了62.8%,62.8%,而而啤啤酒酒的的销销售售量量只只增增加加32.2%32.2%。以以每每年年的的销销售售额额除除以以销售量销售量,就可以计算出每年的销售单价如下就可以计算出每年的销售单价如下:1996 1997 1998 1999 1996 1997 1998 1999 56.01 59.24 6

30、1.32 68.9556.01 59.24 61.32 68.95由由此此可可见见,该该公公司司1996-19991996-1999年年间间销销售售收收入入增增长长的的主主要要原原因因,是是在在于于每每桶桶售售价价增增长长了了23%,23%,以以及及销售数量增长了销售数量增长了32%32%。46 （2）趋势财务比率分析财财务务报报表表分分析析中中经经常常采采用用的的另另一一种种趋趋势势分分析析方方法法,就就是是财财务务比比率率趋趋势势分分析析.在在有有些些情情况况下下,这这种种分分析析是是颇颇有有启启发发性性的的.例例如如,分分析析者者可可能能试试图图基基于于过过去去若若干干年年的的流流动动比

31、比率率,来来推推断断总总的的趋趋势势。下下表表提提供供了了1996-19991996-1999年间年间H H公司的有关财务比率。公司的有关财务比率。47 趋势财务比率分析（续1）1996 1997 1996 19971998199819991999现金及有价现金及有价证券证券/资产资产 0.11 0.140.11 0.140.06 0.040.06 0.04流动比率流动比率 1.381.381.831.831.681.681.301.30营业所获营运资本营业所获营运资本/销售收入销售收入 0.0690.0690.0750.0750.0800.0800.0760.076长期负债长期负债/股东权益

32、股东权益 0.300.300.300.30 0.730.730.320.32营业利润营业利润/年利息支出年利息支出13.8213.8214.3514.3513.8713.877.497.49净利润净利润/股东权益股东权益 0.2570.2570.2360.2360.2160.2160.2150.215销售收入销售收入/年均应收帐款年均应收帐款33.9733.9741.1041.1037.7037.7039.1739.17销货成本销货成本/年均存货年均存货 8.258.258.538.539.039.038.978.9748 趋势财务比率分析（续2）上上表表中中的的有有些些财财务务比比率率反反映

33、映了了H H公公司司于于19981998年年1212月月购购并并K K公公司司68%68%股股权权,以以及及19991999年年3 3月月的的一一笔笔业业务务以以其其68%68%的的股股权权交交换换K K公公司司的的3 3个个工工厂厂和和6 6个个品品牌牌。为为了了为为购购并并K K公公司司融融资资,H,H公公司司将将其其长长期期负负债债由由19961996年年 末末 的的 5379500053795000增增 长长 到到 19971997年年 末末 的的170530000170530000。在在19991999年年内内,它它将将其其长长期期负负债削减到年终的债削减到年终的9571900095

34、719000。49 趋势财务比率分析（续3）19981998年年长长期期负负债债对对股股东东权权益益比比率率的的增增长长以以及及19991999年年营营业业利利润润对对利利息息支支付付比比率率的的下降下降,都受到了这些交易活动的影响都受到了这些交易活动的影响.变变异异的的度度量量：观观察察一一个个企企业业在在连连续续若若干干年年内内财财务务比比率率的的趋趋势势时时,应应该该同同时时观观察察其其稳稳定定性性或或者者变变异异性性情情况况。财财务务比比率率的的变变异异性性程程度度可可以以通通过过下下面面的的公公式式进进行行度度量量:(比率的最大值比率的最大值 比率的最小值比率的最小值)/)/比率的平

35、均值比率的平均值50 趋势财务比率分析（续4）下下表表提提供供了了A,B,C,DA,B,C,D这这四四家家酿酿酒酒公公司司1990-19991990-1999这这连连续续十十年的销售净利润率及其变异度量年的销售净利润率及其变异度量:年份年份 A A B B C C D D199019900.0260.026 0.035 0.070 0.033 0.035 0.070 0.033199119910.0270.027 0.041 0.094 0.031 0.041 0.094 0.031199219920.0440.044 0.031 0.105 0.043 0.031 0.105 0.04319

36、9319930.0450.045 0.041 0.094 0.030 0.041 0.094 0.030199419940.0460.046 0.041 0.072 0.015 0.041 0.072 0.015199519950.0410.041 0.060 0.078 0.012 0.060 0.078 0.012199619960.0410.041 0.045 0.063 0.015 0.045 0.063 0.01551 趋势财务比率分析（续5）年份年份 A A B B C C D D19971997 0.043 0.049 0.048 (0.209)0.043 0.049 0.048

37、 (0.209)19981998 0.045 0.045 0.055 0.038 0.004 0.055 0.038 0.00419991999 0.043 0.043 0.052 0.071 0.004 0.052 0.071 0.004变异性程度变异性程度0.500.50 0.64 0.64 0.92 4.50 0.92 4.50可可见见,A,A公公司司销销售售净净利利润润率率的的变变异异性性程程度度最最低低,D,D公司的变异性程度最高公司的变异性程度最高.52（三）因素分析法连环替代法的一般程序：连环替代法的一般程序：确定分析指标与其影响因素之间的关系；确定分析指标与其影响因素之间的关系

38、；根据分析指标的报告期数值与基期数值列出两根据分析指标的报告期数值与基期数值列出两个关系式，确定分析对象；个关系式，确定分析对象；连环顺序替代，计算替代结果；连环顺序替代，计算替代结果；比较各因素的替代结果，确定各因素对分析指比较各因素的替代结果，确定各因素对分析指标的影响程度；标的影响程度；检验分析结果。检验分析结果。53例：某企业例：某企业1999年和年和2000年有关总资产报酬年有关总资产报酬率、总资产产值率、产率、总资产产值率、产品销售率和销售利润率品销售率和销售利润率的资料如表的资料如表23。要求：分析各因素变动要求：分析各因素变动对总资产报酬率的影响对总资产报酬率的影响程度。程度。

39、根据连环替代法的程序根据连环替代法的程序和上述对总资产报酬率和上述对总资产报酬率的因素分解式。的因素分解式。某企业某企业1999-2000年的有年的有关资料关资料单位：单位：指标指标2000年年1999年年总总资资产产产产值率值率8082产产品品销销售售率率9894销销售售利利润润率率3022总总资资产产报报酬率酬率23.5216.9654总资产报酬率总资产产值率总资产报酬率总资产产值率产品销售率产品销售率销售利润率销售利润率实际指标体系：实际指标体系：809830=2352基期指标体系：基期指标体系：829422=1696分析对象是：分析对象是：23521696=+65655在此基础上，按照

40、第三步骤的做法进行连环顺序替代，在此基础上，按照第三步骤的做法进行连环顺序替代，并计算每次替代后的结果并计算每次替代后的结果基期指标体系：基期指标体系：829422=1696替代第一因素：替代第一因素：809422=1654替代第二因素：替代第二因素：809822=1725替代第三因素：替代第三因素：809830=2352(或实际指标体系或实际指标体系)根据第四步骤，确定各因素对总资产报酬率的影响程根据第四步骤，确定各因素对总资产报酬率的影响程度：度：总资产产值率的影响：总资产产值率的影响：16541696=042产品销售率的影响：产品销售率的影响：17251654=+071销售利润率的影响：

41、销售利润率的影响：23521725=+627最后检验分析结果：最后检验分析结果：042+071+627=+65656差额计算法差额计算法是连环替代法的一种简化形式，当然也是因素差额计算法是连环替代法的一种简化形式，当然也是因素分析法的一种形式。差额计算法作为连环替代法的简化形分析法的一种形式。差额计算法作为连环替代法的简化形式，其因素分析的原理与连环替代法是相同的。区别只在式，其因素分析的原理与连环替代法是相同的。区别只在于分析程序上，差额计算法比连环替代法简化，即它可直于分析程序上，差额计算法比连环替代法简化，即它可直接利用各影响因素的接利用各影响因素的实际数与基期数的差额实际数与基期数的差

42、额，在其他因素，在其他因素不变假定条件下，计算各该因素对分析指标的影响程度。不变假定条件下，计算各该因素对分析指标的影响程度。或者说差额计算法是将连环替代法的第三步骤和第四步骤或者说差额计算法是将连环替代法的第三步骤和第四步骤合并为一个步骤进行。合并为一个步骤进行。这个步骤的基本点就是：确定各因素实际数与基期数之这个步骤的基本点就是：确定各因素实际数与基期数之间和差额，并在此基础上乘以排列在该因素前面各因素的间和差额，并在此基础上乘以排列在该因素前面各因素的实际数和排列在该因素后面各因素的基期数，所得出的结实际数和排列在该因素后面各因素的基期数，所得出的结果就是该因素变动对分析指标的影响数。果

43、就是该因素变动对分析指标的影响数。下面根据表下面根据表2-3提供的数据，运用差额计算法分析各因素提供的数据，运用差额计算法分析各因素变动对总资产报酬率的影响程度。变动对总资产报酬率的影响程度。57分析对象：分析对象：23521696+656因素分析：因素分析：1.总资产产值率的影响：总资产产值率的影响：(8082)9422=0422.产品销售率的影响：产品销售率的影响：80(9894)22=+0713销售利润率的影响：销售利润率的影响：8098(3022)=+627最后检验分析结果：最后检验分析结果：042+071+627=+656应当指出，应用连环替代法应注意的问题，在应用差额计应当指出，应

44、用连环替代法应注意的问题，在应用差额计算法时同样要注意算法时同样要注意58产品总成本与其影响因素之间的关系式是：产品总成本与其影响因素之间的关系式是：产品总成本产品总成本=产品产量产品产量单位变动成本单位变动成本+固定总成本固定总成本项目项目2000年年1999年年产品产量产品产量12001000单位变动成本单位变动成本1112固定总成本固定总成本100009000产品总成本产品总成本232002100059运用连环替代法进行分析如下：运用连环替代法进行分析如下：分析对象：分析对象：2320021000十十2200因素分析：因素分析：1999年：年：100012+900021000替代替代1：

45、120012+900023400替代替代2：120011十十9000222002000年：年：12001l+1000023200产品产量变动影响：产品产量变动影响：23、40021000+2400单位变动成本影响：单位变动成本影响：22200234001200固定总成本影响：固定总成本影响：2320022200+1000各因素影响之和为：各因素影响之和为：24001200+1000十十2200与分析对象相同与分析对象相同60如果直接运用差额计算法，则得到：如果直接运用差额计算法，则得到：产品产量变动影响：产品产量变动影响：(12001000)12+9000+11400单位变动成本的影响：单位变

46、动成本的影响：1200(1112)+9000+7800固定总成本变动影响：固定总成本变动影响：120011+(100009000)+14200各因素影响之和为：各因素影响之和为：+11400+7800+14200+33400可见运用差额计算法的各因素分析结果之和不等于可见运用差额计算法的各因素分析结果之和不等于+2200的分析对象，显然是错误的。错误的原因在于的分析对象，显然是错误的。错误的原因在于产品产品总成本的因素分解式中各因素之间不是纯粹相乘总成本的因素分解式中各因素之间不是纯粹相乘的关系，而是相加的关系的关系，而是相加的关系。这时运用差额计算法对连。这时运用差额计算法对连环替代法进行简

47、化应为：环替代法进行简化应为：产品产量变动影响：产品产量变动影响：(12001000)12+2400单位变动成本的影响：单位变动成本的影响：1200(1112)1200固定总成本变动影响：固定总成本变动影响：100009000+1000在因素分解式中存在加、减、除法的情况下，一定在因素分解式中存在加、减、除法的情况下，一定要注意这个问题，否则将得出错误的结果。要注意这个问题，否则将得出错误的结果。61（四）比率分析法财务比率：各会计要素的相互关系，反财务比率：各会计要素的相互关系，反映其内在联系。映其内在联系。一种最重要的分析方法一种最重要的分析方法根据分析的不同目的和要求，比率分析根据分析的

48、不同目的和要求，比率分析法分为法分为构成比率分析构成比率分析和和相关比率分析相关比率分析。1构成比率分析构成比率分析结构分析结构分析构成比率又称结构比率，它是某项经济指构成比率又称结构比率，它是某项经济指标的各个组成部分与总体的比率，反映部标的各个组成部分与总体的比率，反映部分与总体的关系。分与总体的关系。其计算公式为：其计算公式为：A公司资产负债表公司资产负债表（20102010年年年年1212月月月月3131日）日）日）日）单位：元单位：元单位：元单位：元项项 目目金金 额额各项目占总资产的比率各项目占总资产的比率货币资金货币资金2 254 221 93713.60%应收账款应收账款1 9

49、48 808 67011.76%存存 货货5 301 543 54931.99%长期投资长期投资242 855 7631.47%固定资产固定资产2 645 116 63315.96%资产合计资产合计16 569 973 166100%总体总体值为值为总资总资产产A A公司利润表公司利润表公司利润表公司利润表（20102010年度）年度）年度）年度）单位：元单位：元单位：元单位：元项项项项目目目目金金金金额额额额各各各各项项项项目占目占目占目占营业营业营业营业收入的百分比收入的百分比收入的百分比收入的百分比一、一、一、一、营业营业营业营业收入收入收入收入18 757 318 13818 757

50、318 138100%100%减：减：减：减：营业营业营业营业成本成本成本成本15 846 546 55415 846 546 55484.48%84.48%营业营业营业营业税金及附加税金及附加税金及附加税金及附加47 483 85047 483 8500.25%0.25%销售费用销售费用销售费用销售费用1 884 567 8231 884 567 82310.05%10.05%管理管理管理管理费费费费用用用用 595 992 249595 992 2493.18%3.18%财务费财务费财务费财务费用用用用155 404 885155 404 8850.83%0.83%资产资产资产资产减至减至