财务会计报表分析.pdf

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1、财 务 报 表 分 析 主讲：上海财经大学会计学院 瞿灿鑫 参考教材：财务报表分析 王化成主编 北京大学出版社 第一节 总论 一、财务报表分析的作用及步骤 (一)财务报表分析的作用 通过对会计报表及其附注所提供的信息进行比较与分析，评价和预测企业的财务状况、经营成果、现金流量，为信息使用者提供决策依据。1 1、投资者与证券分析师、投资者与证券分析师 我所追踪的公司业绩究竟如何？公司的经营业绩是否符合预期？若不符，原因何在？该公司是否有投资价值？2 2、银行信贷员、银行信贷员 公司资产的流动性及偿债能力如何？公司的经营风险何在？贷款有信用风险吗？公司筹资和股利分配政策会有风险吗？3 3、公司管理

2、层、公司管理层 是否已把适当的信息传输给投资者？投资者对我所管理的公司评价适当吗？别的公司是否为潜在的收购对象？如果收购该公司，能增加多少价值？若要收购该公司，能否筹集到资金？4 4、注册会计师、注册会计师 财务报表与我了解的公司情况一致吗？报表披露企业的现状及重要风险了吗？5 5、管理顾问（咨询）、管理顾问（咨询）公司所处的行业状况如何？行业内各公司所奉行的经营策略如何？行业内各企业的相对业绩如何？6 6、竞争对手、竞争对手 关注公司的效率，以及未来收购兼并，需要方方面面的信息，尤其是财务会计信息。7 7、公司雇员、公司雇员 关心工作岗位的稳定性、工作环境的安全性、获取报酬的前景。了解公司的

3、获利能力和偿债能力。8 8、政府管理部门、政府管理部门 与公司为管理与被管理，监督和被监督的关系。不同部门关注重点不同。（二）经营活动与财务报表的关系 经营环境经营环境 劳动力市场 资本市场 产品市场：供货方 客户 竞争对手 经营规章 经营活动经营活动 经营活动 投资活动 筹资活动 经营战略经营战略 经营范围：经营分散度 经营种类 竞争地位：成本优势 差别化 关键的成功因素及 风险 会计环境会计环境 资本市场结构 合约与治理 会计惯例与管制 税务与财务会计 关系 独立审计 会计争端的法律 制度 会计制度会计制度 计量与报告 经营活动的经济 影响 会计策略会计策略 会计政策选择 会计估计选择 补

4、充披露选择 财务报表财务报表 管理人员对经营活动的 信息优势 估计误差 管理人员会计选择引起 的扭曲（三）利用财务报表分析经营活动 财务报表财务报表 管理人员对经营活动 的信息优势 估计误差引起的干扰 管理人员会计选择引 起的扭曲 其他公开数据其他公开数据 行业与企业数据 其他企业财务报表 业务应用范围业务应用范围 信用分析 证券分析 收购兼并分析 债务/股利分析 一般业务分析 分析工具分析工具 经营战略分析经营战略分析 通过行业分析和竞争策略 分析形成预期业绩 会计分析会计分析 通过评估会计政策与通过评估会计政策与 估计评价会计质量估计评价会计质量 财务分析财务分析 运用比率和现金流量运用比

5、率和现金流量 分析评价业绩分析评价业绩 前景分析前景分析 对业务进行预测对业务进行预测 和分析和分析（四）财务报表分析前的准备工作 了解、熟悉以下资料（会计信息）了解、熟悉以下资料（会计信息）财务报表、报表附注及财务情况说明书等。注册会计师的审计报告 其他有关资料 二、会计信息系统透视 （一）会计信息系统的流程 企业活动凭证账簿报表 （二）会计语言的词汇 1、会计要素 定义：对会计所要反映的经济内容的基本分类项目，称为财务会计的基本要素，简称会计要素。内容：我国企业会计准则基本准则规定，资产负债表要素为资产、负债与所有者权益，利润表要素为收入、费用与利润。国际会计准则所规定的报表要素为资产、负

6、债、权益、收入与费用（与我国准则相比，没有将利润纳入基本要素的范畴）。现金流量表要素作为资产负债表要素与利润表要素的派生或转化形态，没有纳入其中。（1）资产 资产的确认 定义：资产是企业过去的交易或事项形成的、由企业拥有或控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。需要强调的是：1、资产的内涵是资源。企业的资产只限于资源，非资源不是企业的资产。2、资产应为特定的企业现在所拥有或控制。有些资源虽然其所有权不属于特定企业，但为该企业所实际控制，也是该企业的资产。3、资产必须具有能为特定企业带来未来经济利益的服务潜力，即具有有用性的特点。4、资产必须能够用货币进行可靠的计量。资产的分类 通常将企业的全部

7、资产划分为流动资产与非流动资产两大类。1、流动资产：可以合理地预期将在一年内转换为现金或被销售、耗用的资产。主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收账款、存货等。2、非流动资产：除流动资产以外的所有其他资产统称为非流动资产。包括持有至到期投资、可供出售金融资产、长期股权投资、固定资产和无形资产等。资产的计价 资产计价的内容：资产增加时，确定资产的入账金额。资产减少时，确定按什么金额从账面上减记资产。会计期末编制财务会计报告时，确定结存资产的金额，即要确定在资产负债表上，按怎样的金额列示各项资产。（2）负债 负债的确认 定义：负债是企业过去的交易或事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的

8、现时义务。负债的基本特征：负债是现时存在的、由过去的经济业务所产生的经济责任。负债是能够用货币确切计量或合理估计的经济责任。负债有确切的受款人和偿付日期，或者受款人和偿付日期可以合理地估计确定。负债的了结方式 支付库存现金和银行存款；提供劳务；以其他业务替换该业务，即以新的负债替换原有的负债；将该业务转换为所有者权益，如将公司的应付债券转换为本公司的股票。此外，企业的负债也可能由于债权人放弃债权等原因而了结。负债的分类 按偿还期长短分为流动负债与非流动负债。1、流动负债是指偿还期在1年或长于1年的一个营业周期以内的债务。主要包括短期借款、应付票据、应付账款、应付职工薪酬、应付税费、应付利润、其

9、他应付款等。2、非流动负债是指偿还期在1年或长于1年的一个营业周期以上的债务。主要包括长期借款、应付债券和长期应付款等。负债的计价 两种可供选择的标准：未来应予偿付的金额（到期值）未来偿付金额的贴现价值（现值）从理论上来说，所有负债的计价都应采用第二种标准。然而，在会计实务中，根据重要性原则，对负债的计价往往根据不同的情况采用不用的标准。由于流动负债的偿还期限较短，现值与到期值（未来偿还金额）非常接近，所以在会计实务中，流动负债通常按它们的到期值（第一种标准）进行计价。（3）所有者权益 定义：所有者权益是指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益。所有者权益的来源：包括所有者投入的资本、直接计

10、入所有者权益的利得和损失、留存收益等。直接计入所有者权益的利得和损失是指不应计入当期损益、会导致所有者权益发生增减变动的、与所有者投入资本或者向所有者分配利润无关的利得或损失。所有者权益的内容 我国会计准则规定，所有者权益可分为：（1）实收资本或股本 （2）资本公积：包括资本溢价或股本溢价和其他资本公积。（3）盈余公积：指按国家规定从税后利润中提取得盈余公积金。（4）未分配利润 盈余公积和未分配利润可以合称为留存收益。总之，所有者权益包括本钱（资本）和利钱（盈余）两大部分。需要注意的是：所有者权益只是在整体上、在抽象的意义上，与企业资产保持数量关系，它与企业特定的、具体的资产并无直接关系，它并

11、不与企业任何具体的资产项目发生对应关系。所有者权益只是某种数学运算的结果，只是一个平衡数。所有者权益的金额取决于资产和负债的计量（所有者权益=资产-负债）。企业期末所有者权益金额并不代表、一般也不等于企业净资产的市场价值。（4）收入 收入有广义与狭义之分。我国企业会计准则基本准则采用的是狭义的收入概念。广义的收入：广义的收入是指会计期间内经济利益的增加。企业获取收入的表现形式是：由于资产流入企业、资产增值或负债减少而引起所有者权益增加。需要注意的是：并非所有资产增加或负债减少而引起的所有者权益增加都是企业的收入。（例如：企业所有者对企业进行投资）狭义的收入:狭义的收入是指企业在日常活动中形成的

12、、会导致所有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经济利益的总流入。主要包括：营业收入、投资收益等。营业收入是指企业由于销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常活动所形成的经济利益的总流入。它有各种各样的名称：销售收入、服务费收入、使用费收入和租金收入等。投资收益是指企业对外投资所获取的投资报酬 主要有：债券投资的利息收入、股票投资的股利收入等。（5）费用 费用有广义与狭义之分。我国企业会计准则采用的是狭义的费用概念。广义的费用 广义的费用是指会计期间内经济利益的减少。企业发生费用的表现形式是：由于资产减少或负债增加而引起所有者权益减少。需要注意的是：并非所有资产减少或负债增加而引起的所有者权益

13、减少都意味着企业发生了一项费用。（例如：企业所有者抽回投资或向所有者分配利润）狭义的费用 定义：狭义的费用是指企业在日常活动中发生的、会导致所有者权益减少的、与向所有者分配利润无关的经济利益的总流出。内容：狭义的费用主要包括：经营成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失等。（6）利润 利润也称净收益，是企业在一定会计期间的经营成果。利润包括收入减去费用后的净额、直接计入当期利润的利得和损失等。如果收入大于费用，意味着企业流入的资产多于流出的资产，因而净资产增加，使企业的所有者权益增加；反之，收入小于费用，发生净亏损，则会使企业的所有者权益减少。因此，利润可以反映企业经营

14、者对企业资源的受托责任的履行情况，是企业经营管理业绩和效率的综合表现。会计等式 资产=权益 资产=负债+所有者权益 收入费用=利润 结账前：资产=负债+所有者权益+（收入费用）利润 结账后：资产=负债+所有者权益 包括归所有者的利润 世界权威商业杂志对全球公司排名标准世界权威商业杂志对全球公司排名标准 财富：“世界500强”以销售收入为依据排名。福布斯：“环球500强”综合考虑年销售收入、利润、总资产和市值。商业周刊：“全球1000强”以股票的市值作为主要依据。金融时报：“世界500强”以股票的市值作为主要依据。2、会计要素的确认与计量 （1）会计要素的确认 确认：确认：是指将某一项目作为一项

15、资产、负债、所有者权益、收入、费用或利润等会计要素正式地列入财务报表的过程。要按一个确定性的时间、金额来确认一项要素。FASBFASB认为：确认一个项目应当符合：(1)符合定义(2)可计量(3)相关性(4)可靠性 CASCAS认为：如果满足以下标准，就应确认：(1)与该项目有关的任何未来经济利益可能会流入或流出企业；(2)该项目具有能够可靠计量的成本或价值。（2）会计要素的计量 计量：计量：是指选择适当的属性和计量单位对所确认的事项予以记录其货币金额的过程。计量单位：计量单位：一般以本国法定的名义货币为计量单位。计量属性：计量属性：指计量对象所具有的性质和特征。计量属性是指所予计量的某一要素的

16、特性方面，如桌子的长度、铁矿的重量、楼房的面积等。从会计角度，计量属性反映的是会计要素金额的确定基础，主要包括历史成本、重置成本、可变现净值、现值和公允价值等。历史成本 又称为实际成本，就是取得或制造某项财产物资时所实际支付的现金或其他等价物。在历史成本计量下，资产按照其购置时支付的现金或者现金等价物的金额，或者按照购置资产时所付出的对价的公允价值计量。负债按照其因承担现时义务而实际收到的款项或者资产的金额，或者承担现时义务的合同金额，或者按照日常活动中为偿还负债预期需要支付的现金或者现金等价物的金额计量。重置成本 又称现行成本，是指按照当前市场条件，重新取得同样一项资产所需支付的现金或现金等

17、价物金额。在重置成本计量下资产按照现在购买相同或者相似资产所需支付的现金或者现金等价物的金额计量。负债按照现在偿付该项债务所需支付的现金或者现金等价物的金额计量。在实务中，重置成本一般应用于盘盈固定资产的计量等。可变现净值 是指在正常生产经营过程中，以预计售价减去进一步加工成本和预计销售费用以及相关税费后的净值。在可变现净值计量下，资产按照其正常对外销售所能收到现金或者现金等价物的金额扣减该资产至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额计量。在实务中，可变现净值通常应用于存货资产减值情况下的后续计量。现值 是指对未来现金流量以恰当的折现率进行折现后的价值，是考虑货币时间价值

18、的一种计量属性。在现值计量下，资产按照预计从其持续使用和最终处置中所产生的未来净现金流入量的折现金额计量。负债按照预计期限内需要偿还的未来净现金流出量的折现金额计量。现值通常用于非流动资产可收回金额和以摊余成本计量的金融资产价值的确定等。例如，在确定固定资产、无形资产等可收回金额时，通常需要计算资产预计未来现金流量的现值。对于持有至到期投资、贷款等以摊余成本计量的金融资产，通常需要使用实际利率法将这些资产在预期存续期间或适用的更短期间内的未来现金流量折现，再通过相应的调整确定其摊余成本。公允价值 是指在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。在公允价值计量下，资产和负

19、债按照在公平交易中熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额计量。公允价值主要应用于交易性金融资产、可供出售金融资产的计量等。各种计量属性之间的关系 在各种会计要素计量属性中，历史成本通常反映的是资产或者负债过去的价值，而重置成本、可变现净值、现值以及公允价值通常反映的是资产或者负债的现时成本或者现时价值，是与历史成本相对应的计量属性。当然这种关系也并不是绝对的。比如，资产或者负债的历史成本有时就是根据交易时有关资产或者负债的公允价值确定的。在非货币性资产交换中，如果交换具有商业实质，且换入、换出资产的公允价值能够可靠计量，换入资产入账成本的确定应当以换出资产的公允价值为基础，除非有

20、确凿证据表明换入资产的公允价值更加可靠。在非同一控制下的企业合并交易中，合并成本也是以购买方在购买日为取得对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债等的公允价值确定的。再比如，在应用公允价值时，当相关资产或者负债不存在活跃市场的报价或者不存在同类或者类似资产的活跃市场报价时，需要采用估值技术来确定相关资产或者负债的公允价值，在采用估值技术估计相关资产或者负债的公允价值时，现值往往是比较普遍的一种估值方怯，在这种情况下，公允价值就是以现值为基础确定的。另外，公允价值相对于历史成本而言，具有很强的时间概念，也就是说，当前环境下某项资产或负债的历史成本可能是过去环境下该项资产或负债的公允价值，

21、而当前环境下某项资产或负债的公允价值也许就是未来环境下该项资产或负债的历史成本。计量属性的应用原则 企业在对会计要素进行计量时，一般应当采用历史成本，采用重置成本、可变现净值、现值、公允价值计量的，应当保证所确定的会计要素金额能够取得并可靠计量。我国在企业会计准则体系建设中适度、谨慎地引入公允价值这一计量属性，是因为随着我国资本市场的发展，股权分置改革的基本完成，越来越多的股票、债券、基金等金融产品在交易所挂牌上市，使得这类金融资产的交易已经形成了较为活跃的市场，因此，我国已经具备了引入公允价值的条件。在这种情况下，引入公允价值，更能反映企业的实际情况，对投资者等财务报告使用者的决策更加有用,

22、而且也正因如此，我国准则才实现了与国际财务报告准则的趋同。在引入公允价值过程中，我国充分考虑了国际财务报告准则中公允价值应用的三个级次，即：第一，资产或负债等存在活跃市场的，活跃市场中的报价应当用于确定其公允价值。第二，不存在活跃市场的，参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格或参照实质上相同或相似的其他资产或负债等的市场价格确定其公允价值。第三，不存在活跃市场，且不满足上述两个条件的，应当采用估值技术等确定公允价值。我国引入公允价值是适度、谨慎和有条件的。原因是考虑到我国尚属新兴的市场经济国家，如果不加限制地引入公允价值，有可能出现公允价值计量不可靠，甚至借机人为操纵利润的

23、现象。因此，在投资性房地产和生物资产等具体准则中规定，只有存在活跃市场、公允价值能够取得并可靠计量的情况下，才能采用公允价值计量。（三）会计信息的质量特征 1、会计信息的主要质量 相关性原则相关性原则(我国基本准则第十三条)是指会计所提供的信息应当与决策活动有关。信息的相关性又有预测价值、反馈价值和时效性三个因素所构成。可靠性原则可靠性原则(我国基本准则第十二条)是指确保信息能免于错误及偏差，并能忠实地反映其意欲表达的现象或情况的质量。信息的可靠性又有真实性、可核性和中立性三个因素所构成。2、会计信息的次要质量 可比性原则可比性原则(我国基本准则第十五条)是指能够使信息用户从两种不同的经济情况

24、中区别其异同的质量特征。包括横向可比和纵向可比。及时性原则及时性原则(我国基本准则第十九条)是指信息应在失去影响决策能力之前提供给决策者。对于已经发生的交易或者事项，应当及时进行会计确认、计量和报告，不得提前或者延后。3、修正性惯例 重要性原则重要性原则(我国基本准则第十七条)是指财务报告披露内容的详简程度，应视会计信息对报告用户的影响程度而有所区别。谨慎性原则谨慎性原则 (我国基本准则第十八条)是指企业对交易或者事项进行会计确认、计量和报告应当保持应有的谨慎，不应高估资产或者收益、低估负债或者费用。实质重于形式实质重于形式(基本准则第十六条)是指企业应当按照交易或者事项的经济实质进行会计确认

25、、计量和报告，不应仅以交易或者事项的法律形式为依据。三、财务会计报表三、财务会计报表 财务会计报表财务会计报表 资产负债表资产负债表 利润表利润表 现金流量表现金流量表 资产资产 负债负债 所有者权益所有者权益 财务状况财务状况 经营成果经营成果 现金流量现金流量 收入收入 费用费用 利润利润 现金流入现金流入 现金流出现金流出 资产负债表资产负债表 利润表利润表 现金流量表现金流量表 净利润通过利净利润通过利润分配形成留润分配形成留存收益和应付存收益和应付利润分别进入利润分别进入资产负债表的资产负债表的权益和负债权益和负债 净利润经过现金净利润经过现金性和非现金性相性和非现金性相关调整，得出

26、经关调整，得出经营性现金净流量营性现金净流量 现金净流量现金净流量反映资产负反映资产负债表中货币债表中货币资金的变化资金的变化情况情况 财务会计报表之间的关系财务会计报表之间的关系 理解企业财务报表能够帮助我们理解企业财务报表能够帮助我们 了解企业以前、现在和未来的发展状况了解企业以前、现在和未来的发展状况 准确分析企业目前存在的困难准确分析企业目前存在的困难 采取有效的措施，去解决企业所面临的难题采取有效的措施，去解决企业所面临的难题 预测经营决策将会给企业带来何种财务上的预测经营决策将会给企业带来何种财务上的影响影响 （一）资产负债表 资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表。

27、1、资产负债表的作用 （1）了解企业的短期偿债能力；（2）了解企业的长期偿债能力和资本结构；（3）了解企业的财务弹性；（4）提供经营决策依据。2、资产负债表的局限性 （1）不能反映现行市场价值；（2）不能反映非货币的信息；（3）会计信息包含了许多估计数；（4）理解会计信息必须依靠个人判断。3、资产负债表项目的分类 (1)按流动性分类 资产：资产：按流动性强弱排列，流动性强的排列在 前，流动性弱的排列在后。负债：负债：按偿还先后排列，先偿还的排列在前，后偿还的排列在后。所有者权益：所有者权益：按永久性程度排列，永久性强的 排列在前，永久性弱的排列在后。(2)按货币性分类 货币性资产与非货币性资产

28、 货币性负债与非货币性负债 流动资产流动资产 长期投资长期投资 固定资产固定资产 其他资产其他资产 流动负债流动负债 长期负债长期负债 所有者权益所有者权益（净资产）（净资产）4、资产负债表结构（账户式）资产资产 债权人债权人 股东股东 资产资产 =负债负债 +所有者权益所有者权益 资金的占用资金的占用 资金的来源资金的来源 资产负债表反映的财务管理内容-1 资 产 财务管理 核心核心现金现金流管理短期投资证券价值管理应收帐款收款质量与客户信用政策管理存货存货数量与周转效率管理长期投资企业对外投资及证券投资固定资产资本性投资管理资产管理的核心是通过资产的优化配置提高资产的营运效率资产负债表反映

29、的财务管理内容-2 负债及所有者权益财务管理（融资）核心核心短期借款银行信用应付帐款商业信用长期负债负债融资（资本结构）实收资本股本权益融资（资本结构）未分配利润股利分配（留存收益）融资结构与所投资的各类资产之间的现金流规划 5、编制方法 直接根据总账科目余额合计数填列 根据几个总账科目的余额计算填列 根据有关明细账户余额计算填列 根据总账科目和明细科目的余额分析计算填列 根据总账科目与其备抵科目抵销后的净额填列 填列方法填列方法 报表项目举例报表项目举例 直接根据总账直接根据总账 科目的余额填列科目的余额填列 交易性金融资产、应收股利、应收利息、固定资产清理、交易性金融资产、应收股利、应收利

30、息、固定资产清理、短期借款、应付票据、应交税费、应付股利、其他应付短期借款、应付票据、应交税费、应付股利、其他应付款、实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润、递款、实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润、递延所得税资产、递延所得税负债等延所得税资产、递延所得税负债等 根据总账科目根据总账科目 的余额计算填列的余额计算填列 货币资金、存货、未分配利润货币资金、存货、未分配利润 根据有关明细科目根据有关明细科目的余额计算填列的余额计算填列 应收及预付款项、应付及预收款项应收及预付款项、应付及预收款项 根据总账科目和明根据总账科目和明细科目的余额分析细科目的余额分析计算填列计算填列 长期借款、应

31、付债券、长期应付款、应付职工薪酬长期借款、应付债券、长期应付款、应付职工薪酬 根据资产科目与其根据资产科目与其备抵科目抵销后的备抵科目抵销后的净额填列净额填列 存货、应收账款、长期股权投资、在建工程、持有至到存货、应收账款、长期股权投资、在建工程、持有至到期投资、投资性房地产、生物资产、期投资、投资性房地产、生物资产、固定资产等固定资产等 （二）利润表 1、概念 利润表是反映企业一定期间经营成果的报表。又称损益表，是用来解释企业的利润是如何产生的。利润表记载企业在一定时期内收入、成本费用和非经营性的损益，从中可以看出企业产生的净利润（或净亏损）。利润表遵循的会计等式：利润表遵循的会计等式：利润

32、利润 =收入费用收入费用 2、利润表的作用 (1)了解企业的经营成果和获利能力；(2)了解企业的偿债能力；(3)经营决策的依据；(4)评价和考核管理人员。3、利润表的格式与编制方法 （一）（一）格式 单步式：单步式：汇总所有收入和所有费用，收入合计减费用合计等于利润。多步式：多步式：按照利润的构成内容分层次、分步骤地计算利润。一般有以下几个内容：营业收入 营业利润 利润总额 净利润 每股收益 （二）编制方法 根据有关收入、费用账户的本期发生额填制；或根据“本年利润”账户中本期转入数填制。（三）现金流量表（1）现金流量表的概念 反映在一定会计期间内企业现金和现金等价物流入和流出的报表，体现了企业

33、资产的流动性 企业的血液，贯穿企业经营的全过程中 以收付实现制作为记录原则 现金净流量现金净流量 =现金流入现金流出现金流入现金流出 现金流量表遵现金流量表遵循的会计等式：循的会计等式：（2）现金的概念 现金指的是货币资金和现金等价物。货币资金指的是企业拥有的随时可动用的现金、银行存款、其他货币资金。现金等价物指的是企业拥有的从购买日起三个月内到期的流动性强、易于转化为已知金额现金、价值变动风险很小的债券投资，例如购买的国库券等。（3）现金流量表的结构 分为以下部分：经营活动的现金流量 投资活动的现金流量 筹资活动的现金流量 汇率变动对现金流量的影响 每一部分应分别反映现金流入、现金流出和现金

34、流量净额。另外，与现金无关的投资与筹资活动也应在补充资料中进行披露。1、经营活动的现金流量 指企业销售商品、提供劳务、购买商品、接受劳务、广告宣传、推销产品、缴纳税款等活动产生的现金流入与流出。经营活动的现金流入：经营活动的现金流入：销售商品、提供劳务收到的现金；收到的税费返还；收到的其他与经营活动有关的现金。经营活动的现金流出：经营活动的现金流出：购买商品、接受劳务支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金；支付的各项税费；支付的其他与经营活动有关的现金。现金流量表的作用现金流量表的作用银广夏案例银广夏案例 银广夏（000557）曾发布公告称，其子公司天津广夏在1999年度、2000年度向德

35、国诚信公司出口萃取产品达5610万马克（约2.2亿元人民币）、1.8亿马克（约7.2亿元人民币）。天津广夏因此在1999年创造的利润占银广夏的75%以上，2000年更是几乎囊括了银广夏的全部利润。如果天津广夏真有如此大的出口量，按照现行税法，应向有关部门办理至少几千万的出口退税，并在财务报表上体现出来。但事实是在银广夏的年报里根本找不到出口退税的项目。财经记者从天津进出口退税分局查实：天津广夏从未办理过出口退税。最后，财经记者在天津海关查到了最关键的证据：天津广夏1999年度出口额仅480万美元，2000年度更是只有3万美元。这表明其所宣称的1999年出口5610马克、2000年出口1.8亿马

36、克的说法纯属编造，从而证明，银广夏在过去两年间创造的“巨额利润”神话，完全是一个骗局。现金流量表的作用现金流量表的作用蓝田股份案例蓝田股份案例 2001年8月24日，证券时报刊发了一篇名为五问蓝田股份的文章，其中提到这样一个疑点：从现金流量表“支付给职工以及为职工支付的现金”栏中看出，2000年度该公司职工工资支出为2256万元，以13000个职工计算，人均每月收入仅144.5元。2001年上半年人均收入为185元。如此低廉的收入水平，对于员工30%以上为大专水平的蓝田股份职工，对于历年业绩如此优异的蓝田股份而言，合乎情理吗？（资料来源：宏微.五问蓝田股份.证券时报，2001-8-24，第3版

37、）净利润与经营性现金净流量的关系净利润与经营性现金净流量的关系 净利润是采用权责发生制会计原则计算的企业经净利润是采用权责发生制会计原则计算的企业经营成果营成果 经营性现金净流量是采用收付实现制计算的企业经营性现金净流量是采用收付实现制计算的企业经营成果经营成果 收入费用发生与现金收支之间产生了一个重要的收入费用发生与现金收支之间产生了一个重要的时间差时间差 净利润只是潜在的现金，而净利润只是潜在的现金，而经营性现金净流量经营性现金净流量是是企业经营过程中实际发生的现金净流入或者净流企业经营过程中实际发生的现金净流入或者净流出出 将净利润调整为经营活动现金净流量 本期净利润 不减少现金的费用

38、不增加现金的收益 不属于经营活动的损益 经营性应收应付等项目的增减变动 =经营活动现金流量 净利润同现金流量的差异净利润同现金流量的差异 权责发生制权责发生制 收付实现制收付实现制 会计报告显示会计报告显示公司本年实现公司本年实现净利润净利润100100万元万元 会计师说公司会计师说公司的经营现金流的经营现金流量为负数量为负数 原因：原因：企业的产品发生积压企业的产品发生积压 由于客户财务困难，由于客户财务困难，企业的应收账款增加企业的应收账款增加 不能利用商业信用延不能利用商业信用延长付款期限长付款期限 现金的短缺要求公司必须尽快找到其他的融资渠现金的短缺要求公司必须尽快找到其他的融资渠道，

39、来补充经营所需要的流动资金道，来补充经营所需要的流动资金 净净 利利 润润 企业健康发展企业健康发展 企业面临关闭企业面临关闭 经营性经营性现金流现金流 企业经营困难企业经营困难 企业经营困难企业经营困难 企业运营正常，自身能够产生经营企业运营正常，自身能够产生经营现金流入，企业的实现长期发展所现金流入，企业的实现长期发展所需的资源能够得到保障。需的资源能够得到保障。企业没有经营现金流入，说明盈利企业没有经营现金流入，说明盈利质量不佳，需要外部融资来补充自质量不佳，需要外部融资来补充自身的现金不足。企业应加强内部管身的现金不足。企业应加强内部管理，特别是对流动资金的管理，如理，特别是对流动资金

40、的管理，如存货管理、应收账款管理，充分利存货管理、应收账款管理，充分利用商业信用延迟付款期。用商业信用延迟付款期。企业虽然亏损，但仍有经营现金企业虽然亏损，但仍有经营现金流入，能够确保生产销售的正常流入，能够确保生产销售的正常进行，应重点提高产品的盈利能进行，应重点提高产品的盈利能力，如降低成本，提高产品价格，力，如降低成本，提高产品价格，加大市场投入以提升销量。加大市场投入以提升销量。企业自身失去造血的机能，持续亏企业自身失去造血的机能，持续亏损，经营恶化，又得不到外部资金损，经营恶化，又得不到外部资金的补充，将面临破产清算的局面。的补充，将面临破产清算的局面。净净 利利 润润 企业健康发展

41、企业健康发展 企业面临关闭企业面临关闭 经营性经营性现金流现金流 企业经营困难企业经营困难 企业经营困难企业经营困难 企业的经营性现金流量企业的经营性现金流量 如何增加企业的经营性现金流量如何增加企业的经营性现金流量?通过提升企业盈利能力增加企业自身产通过提升企业盈利能力增加企业自身产生的资金生的资金 通过存货管理、信用政策管理和供应商通过存货管理、信用政策管理和供应商付款管理，提高流动资金的管理效率。付款管理，提高流动资金的管理效率。2、投资活动的现金流量 指企业固定资产、无形资产等的购建和不包括在约当现金范围内的投资及其处置活动产生的现金流入与流出。投资活动的现金流入：投资活动的现金流入：

42、收回投资所收到的现金；取得投资收益所收到的现金；处置固定资产、无形资产等收回的现金净额；处置子公司及其他营业单位收到的现金净额；收到的其他与投资活动有关的现金。投资活动的现金流出：投资活动的现金流出：购建固定资产、无形资产等所支付的现金；投资所支付的现金；取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 支付其他与投资活动有关的现金。3、筹资活动的现金流量 指企业对贷款人或投资人进行筹集资金等活动而产生的现金流入与流出。筹资活动的现金流入：筹资活动的现金流入：吸收投资所收到的现金；取得借款收到的现金；收到的其他与筹资活动有关的现金。筹资活动的现金流出：筹资活动的现金流出：偿还债务所支付的现金；分配股利、

43、利润或偿付利息支付的现金；支付的其他与筹资活动有关的现金。财务报表之间的钩稽关系 利润表 反映的是时期 信息，动态 资产负债表 反映的是时点 信息，静态 一段 记录片？一张艺术照？现金流量表 反映的是时期信息，动态，起连接利润表和资产负债表桥梁作用。四、会计报表附注 会计报表附注是为了帮助使用者更深入地理解报表的内容而对报表的编制基础、编制依据、编制原则和方法以及相关项目所作的详细解释。1、提供会计报表附注的主要原因 （1）提高报表内信息的可比性 （2）增进报表内信息的可理解性 （3）突出会计报表信息的重要性 2、会计报表附注的主要内容 企业的基本情况 会计报表的编制基础 遵循企业会计准则的声

44、明 重要会计政策和会计估计及其变更情况、变更原因及其对财务状况和经营成果的影响；报表重要项目的说明 或有事项的说明 资产负债日后事项的说明 关联方关系及其交易的说明 第二节 财务会计报表分析的方法 一、会计分析 （一）会计分析概述 是指对审计师出具的审计报告、会计报表附注所依据的会计政策、方法以及与此相关的其它报告所作的定性分析。可以完整评估企业会计信息的质量。（二）影响会计信息质量的若干因素 1、会计制度统一性所引起的因素 坏账准备提取比例的一致性 研究开发支出的费用化 折旧、摊销方法的强制性等 2、估计误差 资产减值准备计提（如账龄分析）折旧年限 难以预计的经营环境变化 公允价值的计量 3

45、、管理者的会计选择 管理人员的报酬（中国的升官动机）资本市场因素（IPO、配股、ST、PT）税务考虑 债务协议 对公司的管制（包括补贴政策）对公司控制权的争夺 对公司利益集团的考虑(股东与职工)竞争因素（选择披露政策）等 （三）会计分析的步骤 1、确定关键因素的会计政策 零售企业：商品存货 制造企业：产品质量和革新,研究开发 银行：利息与信贷风险 2、评估会计的弹性 会计选择受会计制度的严格约束 广告费用有助于创立名牌,但须费用化 有些方面又有会计选择的余地 例如：计提大修理支出，折旧年限等 适度的弹性是必要的，如坏账准备的计提比例不宜统一。会计政策有弹性,就有管理盈余的机会 3、评价会计策略

46、 与同行业相比，企业的会计政策如何？企业有管理盈余的强烈动机吗？企业在改变会计政策与估计吗？过去的会计政策与估计符合实际吗？在蓄意构造重要的经济业务吗？如资产重组、债务重组等 4、分析会计疑点 未解释的会计政策变更，其影响较大 未解释的产生损益较大的业务 与销售额相比,应收账款的非正常增长 与销售额相比,存货的非正常增长 公司净利润与营业现金流的差异增长 未预期的大量注销资产 年度结束前出现大量的突发性业务 审计保留意见或变更会计师事务所 关联方交易 （四）会计分析应注意的问题 从分析的角度看,保守的会计未必好 非正常的会计(经营行为)未必有问题 不能将会计政策的变更及应计额的变化 全部归咎于

47、企业的盈余管理 如企业改变销售政策导致应收账款增长 坏账准备少提可能是企业控制了客户 结论：不要迷信利润；关注利润组成部分的持续性（五）审计报告的审阅 审计报告按其出具意见的类型分为四种 （1）无保留意见审计报告 （2）保留意见审计报告 （3）拒绝表示意见审计报告 （4）否定意见审计报告 1、无保留意见审计报告 标准式无保留意见与带说明段的无保留意见 SL股份有限公司全体股东：我们接受委托，在审计过程中我们结合贵公司实际情况，实施了包括抽查会计记录等我们认为必要的审计程序。我们认为，贵公司2000年12月31日的财务状况及2000年度经营成果和现金流量情况，会计处理方法的选用遵循了一贯性原则。

48、此外，我们注意到：2000年12月1日，由中级人民法院民事判决书判决，贵公司诉被告BJ公司借款本息760万元，应由被告在在判决后十日内付清，贵公司对被告抵押的房产有优先受偿权，截至2001年3月20日上，被告BJ公司尚未支付任何款项。会计师事务所 中国注册会计师 报告日期：2001年3月20日 2、保留意见审计报告 在以下情况下才出具保留意见的审计报告：个别重要会计事项的处理或个别重要报表项目的编制不符合会计准则的规定，而被审计单位又拒绝调整；审计范围受局部限制，无法按独立审计准则的要求取得审计证据；个别会计处理方法违背会计准则和国家其他财务会计法规。下面是某注册会计师事务所对CH上市公司出具

49、的保留意见审计报告（部分）：CH股份有限公司全体股东：我们接受委托，在审计过程中我们实施了包括抽查会计记录等我们认为必要的审计程序。经审计我们发现，由贵公司控股并承包经营的DR公司截止2000年末累计亏损1300万元，另外，贵公司投资4000万元占总投资额50%、并且由贵公司 实际控制的TR公司当年净利润达4300万元，上述亏损与盈利贵公司未按权益法核算，也未编合并报表。我们认为，除上述问题造成的影响外，上述会计报表符合企业会计准则和企业会计制度的有关规定，在所有重大方面公允地反映了贵公司2000年12月31日的财务状况及2000年度经营成果和现金流量情况，会计处理方法的选用遵循了一贯性原则。

50、会计师事务所 中国注册会计师 报告日期 2001年4月10日 3、拒绝表示意见审计报告 在注册会计师审计过程中，由于受委托人、被审计单位或客观环境的严重限制，搜集不到足够的审计证据，以致无法对会计报表的整体发表审计意见时，为避免作出错误的结论，注册会计师则出具拒绝表示意见的审计报告。现举两例说明某会计师事务所对BS与WM上市公司年度报告出具拒绝表示意见的审计报告的原因。BS股份有限公司全体股东：我们接受委托，对这些会计报表发表审计意见。，本年度贵公司主要生产线停产，我们对贵公司的存货跌价准备、超过一年以上的应收账款可收回性以及坏账准备计提无法采用适当的审计程序进行合理估计；对部分固定资产的可变