第五章-投资项目技术评估教材课件.ppt

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1、第五章投资项目技术评估第一节 技术评估概述第二节 项目工艺方案评估第三节 项目设备评估第四节 软技术评估第五节 技术总评估第一节 技术评估概述n n一、技术含义n n指人们社会实践活动中体现出来的经验、知识及操作技巧的科学总结n n项目技术方案评估n n是对项目技术选择、工艺设备、引进技术等诸方面进行技术经济审查分析论证，以判断项目在技术上是否可行。二、技术类型n n（一）资金密集型技术n n特点：资金多、劳动力少、劳动生产率高、成本低、产品竞争力强n n（二）劳动密集型技术n n劳动力多、资金少、技术装备程度低、劳动生产率低n n（三）技术密集型技术n n技术含量高、机械化、自动化、创新能力

2、强n n（四）知识密集型技术n n高度凝结、技术复杂、科技含量高、无污染n n其它划分：有形和无形三、项目技术选择的制约因素n n需求制约n n规模、品种、规格、质量都由需求决定规模、品种、规格、质量都由需求决定n n偏好在变化、需求层次在提高偏好在变化、需求层次在提高n n资源制约n n资金资源资金资源n n人力资源人力资源n n能源约束能源约束n n原材料和设备原材料和设备n n环境制约n n经济技术环境约束经济技术环境约束n n社会文化环境约束社会文化环境约束n n自然生态环境约束自然生态环境约束四、项目技术评估原则n n一、先进性原则n n技术生命周期n n投产期，不成熟，不宜普遍采用

3、投产期，不成熟，不宜普遍采用n n成长期：领先项目采用成长期：领先项目采用n n成熟期：一般项目采用成熟期：一般项目采用n n衰落期：绝对不采用衰落期：绝对不采用n n二、适用性原则n n不要片面追求先进性，也不要过于降低先进性n n标准n n符合政策符合政策n n有利于提高质量和新产品开发有利于提高质量和新产品开发n n降低成本、环保节能、安全。经济效益和社会效益降低成本、环保节能、安全。经济效益和社会效益n n技术能力提升：技术的消化吸收技术能力提升：技术的消化吸收四、项目技术评估原则n n三、经济性原则n n处理好以下关系：微观与宏观、短期与长期、经济与社会、经济合理性n n四、安全性原

4、则n n健康、环保、能耗五、技术评估程序n n（一）收集资料n n可行性研究报告n n基础技术资料n n技术发展趋势与进程n n（二）确定技术评估的主要原则n n目标前提下的主要约束和影响因素n n（三）明确技术评估的主要内容n n技术与政策的适合、技术的关联、技术的环保、工艺与设备方案n n（四）优选方案第二节第二节 项目工艺方案评估项目工艺方案评估n工艺n是指生产工人利用生产工具，对各种原材料、半成品进行加工或处理，最后使之成为产品的过程。n生产工艺方案n则是指项目采用的生产工艺流程或产品的制造办法。一、工艺选择评估一、工艺选择评估n n（一）工艺的可靠性分析n n可靠性是指项目设计方案所

5、选择的工艺必须是成熟的，在实践中能发挥预期经济效益的工艺，而不是处于试验阶段的技术。n n可靠性是选择工艺的前提。二、工艺流程的合理性分析二、工艺流程的合理性分析n n工艺流程主要是由各道工序组成的。n n工序是指一个或一组工人在一个工作区间所连续完成一个或几工序是指一个或一组工人在一个工作区间所连续完成一个或几个零件中的某一部分作业。个零件中的某一部分作业。n n合理的工艺流程应符合下列要求n n(1)(1)原材料加工和形成产品的过程顺畅、便捷，具有连续性原材料加工和形成产品的过程顺畅、便捷，具有连续性n n(2)(2)使每一件使每一件 (或批量或批量 )产品都能满足技术方案所规定的要求产品

6、都能满足技术方案所规定的要求n n(3)(3)经济性好，能降低材料和能源消耗，提高劳动生产率经济性好，能降低材料和能源消耗，提高劳动生产率n n(4)(4)适应生产类型的要求。适应生产类型的要求。n n例如单件、小批量的生产，工艺布置和设计应该灵活，大批量生产则要求工艺布置紧凑，自动化程度高。n n在项目评估中，对工艺流程合理性的分析，可以通过对不同工艺的流程图和技术、经济指标的对比来进行山东丛林集团万吨大型铝合金型材工艺流程图：山东丛林集团万吨大型铝合金型材工艺流程图：铝棒铝棒铝棒加热铝棒加热模具模具模具加热模具加热挤压成形挤压成形淬火淬火拉直拉直定尺定尺检验检验校正校正时效时效包装入库包装

7、入库（三）工艺对产品质量的保证程度分析（三）工艺对产品质量的保证程度分析n n产品质量是产品的生命线，它直接关系到项目投产后所生产的产品在市场上的竞争力和销售状况。一般情况下，产品质量也是由项目的生产工艺决定的n n注意事项：n n一是要通过各种介绍资料观察对比工艺对产品使用价值的影响;n n二是要查证、核实、对比分析衡量产品质量的各种参数。如产品的规格;机加工产品的精确度、光洁度、硬度；电子产品的杂质含量(纯度)、灵敏度等。（四）工艺对原材料的适应性分析（四）工艺对原材料的适应性分析 原材料决定工艺选择，原材料供应成本和风险会限制工艺选择工艺选择也要注意资源的供应情况。（五）经济合理性分析（

8、五）经济合理性分析n n一般采取对比方法n n即对其技术指标或经济指标进行对比，一般采用较多的方法是工艺成本对比法，n n工艺成本是项目生产成本的重要组成部分。n n它一般包括原材料消耗费用、能源消耗费用、设备运转维护费用、工人工资、设备及厂房的折旧费n n如何评估n n将备选的工艺方案的各种费用分别汇总比较，工艺成本最低或者单位产品成本最低的方案即为经济性的工艺方案。二、工艺技术引进和特征n n（一）工艺技术的获取方法n n许可证交易:专利许可、成套工艺分解许可n n购买n n合资经营n n（二）合同条件和条款n n说明、期限、担保、付款n n（三）工艺成本第三节第三节 项目设备评估项目设备

9、评估n设备的定义和范围设备的定义和范围n是泛指所有代替人类体力劳动和辅助人类智力劳动的人造物。n具体来说，机器设备是指利用力学原理组成的、能变换能量或产生有用功的独立或成套装置。n评估对象中的机器设备主要包括n构成企业固定资产的机器、设备、仪器、工具、器具等。n设备是企业固定资产的重要组成部分，是企业生产能力的基本标志，也是决定企业素质和效益的基本因素。n因此，机器设备评估在整个评估中占有重要地位设备的分类n评估中对设备进行分类的目的n一是考虑到机器设备的技术特点，为评估中的专业技术检测创造条件；n二是利于搜集市场和其他方面的相关资料，有效地选择参照物；n三是适应评估委托方的要求，与财务会计处

10、理的惯例相适应；n四是便于评估人员合理分工，专业化协作，提高评估工作的质量和效益。设备的分类n在评估中可根据需要选择不同标准对设备进行分类。n1按国家固定资产分类标准分类。n分为通用设备、专用设备、交通运输设备、电气设备、电子及通信设备、仪器仪表、计量标准器具及工具、衡器。n2按现行会计制度规定分类。n对设备而言有生产经营用机器设备、非生产经营用机器设备、租出机器设备、未使用机器设备、不需用机器设备、融资租入机器设备。n3按机器设备的组合程度分类。n可分为单台设备、机组、成套设备。n4按机器设备的来源分类。n通常可分为自制设备和外购设备一、设备选择一、设备选择n n（一）影响选择的主要因素n

11、n1、生产能力n n2、安全可靠n n3、设备先进性n n4、通用性和标准化n n5、经济合理性（二）设备选择的基本原则（二）设备选择的基本原则n n1、依据生产能力和工艺技术n n2、技术先进、适应性好的设备n n3、立足国内n n4、备用设备：损耗高、检修频繁n n5、多方案比较和论证（三）设备评估的主要内容（三）设备评估的主要内容n n1.各主要设备的生产能力确定n n2.主要设备选型n n3.设备投资费用估算明细n n4.测算主要设备负荷均衡情况n n5.其它问题：装备自动化水平、辅助配件二、设备选择的经济评估方法二、设备选择的经济评估方法n n1、投资回收期法n n=设备投资额/（年

12、利润+年税金+年折旧额）差额投资回收期比较差额投资回收期比较 n n这种比较方法是将两个设备方案的运营成本的差额与设备投资的差额相比，计算差额投资回收年限，少于预期投资回收期时，投资大的方案为优。2.设备年均费用法设备年均费用法年费用比较:是将一次投入的设备费用，按使用寿命换算成每年的费用支出，加上年运营费用，进行比较，年费用少者为优。n n设备费用=购置费+使用费n n购置费=购买费+运费+安装费n n使用费=能耗费+保养维修费+操作工工资年均费用公式年均费用公式例题分析例题分析3.综合效率法综合效率法n n在设备使用期内的成本与费用比率n n定量法n n定性分析法：评分比较解答解答第四节第

13、四节 软技术评估软技术评估n n软技术n n无形资产：产权、专利、版权、商誉等无形资产：产权、专利、版权、商誉等n n评估的目的：转让评估的目的：转让n n软技术特点n n（一）无形性（一）无形性n n计价方法：成本法计价方法：成本法 收益法收益法 合同法合同法n n（二）垄断性（二）垄断性n n（三）高获利性（三）高获利性n n（四）两权分离性（四）两权分离性n n（五）不确定性（五）不确定性n n区域性。指专利权是一种有区域范围限制的权利，它只有在法区域性。指专利权是一种有区域范围限制的权利，它只有在法律管辖区域内有效律管辖区域内有效 n n时间性时间性二、专利评估二、专利评估n n注意

14、事项n n1、专利是否已公布n n2、专利的使用权是否谈妥n n3、出口国是否有类似专利，能否保障免受侵权索赔n n4、协议失效后，能否继续n n5、是否有限制：地点、规模、价格等三、专有技术评估三、专有技术评估n n也称“技术诀窍”、“非专利技术”。专有技术指先进、实用但未申请专利的技术秘密，包括设计图纸、配方、数据公式，以及技术人员的经验和知识等。不属知识产权，不受法律保护。是技术贸易的重要内容之一，其转让合同上规定受让方须承担保密义务。专有技术的特点专有技术的特点n n1.适用经济性.n n专有技术作为生产要素，已进入了资本市场。新公司法和有关高新技术企业法规规定，以非专利技术作价出资可

15、以占公司注册资本的70。n n2.专有秘密性 专有技术和专利技术的区别n n 专有技术和专利技术都是企业拥有或控制的、能够以货币计量，能够给企业带来经济利益的知识型资源。两者虽然都以设计资料、技术规范、图纸、数据等技术资料形态存在，但从法律角度讲却是不相同的，其主要区别表现如下：（1）专有技术具有保密性，而专利技术则是在专利法规定范围内公开的。（2）专有技术的内容范围广，而专利技术通常只包括3种，即发明、外观设计和实用新型，其他知识产权还有版权及相关权利、工业品外观设计、集成电路布局设计等。（3）专利技术有明确的法律保护期限，专有技术没有法律保护期限。（4）专利技术和知识产权的保护通常按专利法

16、、著作权法及有关知识产权的法律条文进行，专有技术保护的法律主要有合同法、反不正当竞争法等。所以，在签订技术贸易合同时必须有对专有技术保密的条款。四、技术帮助评估四、技术帮助评估n n特点：既无专利，也不需要保密n n划分n n短期服务：项目建设期n n长期服务：经营期n n评估重点：有效性和经济性五、商标转让评估五、商标转让评估n n特点：如同专利n n独占性n n获利性n n地区性n n时效性n n评估重点：n n吸引力、社会信誉度、获利能力、效力保证、转让费的合理性、转让合同的合法性六、软技术评估六、软技术评估n n常用方法：利润提成计价法n n技术转让提成费：n nD=s*rn nS：产

17、品销售额n nr：提成率n n代入技术获利额 N：n nr=D/s=D/N *N/s=abn na=D/N 利润分享率n nb=N/s 销售利润率利润提成计价法的作用利润提成计价法的作用n n1.风险共担n n2.利润共同关注，有助于加强技术创新提升第五节第五节 技术总评估技术总评估n n一、评估重点n n1、是否符合政策n n2、技术来源可靠 是否先进n n3、是否保证产品质量、资源利用合理n n4、技术方案的经济合理性n n5、技术方案的社会、生态合理性技术总评估的注意事项技术总评估的注意事项n n1、多方案 比选n n2、确定评估重点n n3、处理先进性、适用性的关系，处理经济性、安全环

18、保性的关系n n4、针对问题，提出纠正措施。案例：无形资产评估案例：无形资产评估n n是指特定主体控制的不具有独立实体，而对生产经营能长期持续发挥作用并带来经济利益的一切经济资源。无形资产的具体形态有专列、专有技术、商标和商誉等等。n n判断一个企业是否存在无形资产的判据是它的运营效果中有无超额收益。超额收益是指企业收益超出平均收益的部分。A公司具有无形资产公司具有无形资产n nA公司是一个以生产销售矿冶设备中振动机械为主的工业企业。n n为了判断该公司是否存在无形资产，评估人员做了大量的调查工作，进而在分析的基础上做出了判定。n n以A公司提供的2004-2007年四年的年度财务报表为依据，

19、编制了A公司2004-2007年财务数据统计及分析表，对A公司是否存在超额收益进行分析。n n表1：A公司2004-2007年财务数据统计及分析表(单位：元)序号名 称年度数据合计数年平均值20042005200620071年销售收入1652.082291.452825.723462.88L0262.132565.53年增加额639.37564.27607.161810.80603.60年增长率38.70%24.63%21.26%27.98%2年利润总额315.72421.35568.44642.621945.16486.293年净利润209.54282.31380.86430.551303.

20、26325.82年增加额72.7798.5549.69221.0173.67年增长率34.73%34.91%13.05%27.13%4总资产2257.962944.243493.513971.313241.765销售净利润率12.68%12.32%13.34%12.43%12.70%6资产净利润率8.19%9.59%10.90%10.84%10.05%超额收益考核超额收益考核n n主要从企业的企业的销售净利润率销售净利润率资产净利润率资产净利润率n看看是否超出行业的、工业的和社会的平均水平。销售净利润率n nA公司2004年至2007年的销售净利润率稳定在12.32%至13.34%之间，四年平

21、均为12.70%，保持相当高的水平。n nA公司属于矿山冶金机械制造行业，根据中国机械工业年鉴，可知全国独立核算的矿山冶金机械制造行业的销售利润率为-2.74%。根据中国经济景气监测中心公布的最新资料，5.8万户工业企业的销售利润率为-0.2%。n n由上述数据可明显看出，A公司的销售净利润率大大超过了同行业平均水平和工业企业平均水平。资产净利润率n nA公司2004年至2007年的资产净利润率在8.19%至10.84%之间，且逐年增加，其四年平均为10.05%。n n根据中国机械工业年鉴，可知全国独立核算的矿山冶金机械制造行业的资产利润率为1.18%。n n根据中国经济景气监测中心公布的最新

22、资料，5.8万户工业企业的资产利润率为-0.1%。n n与社会的资产收益水平可作以下对比。假定将该企业的总资产变卖成现金存入银行，获取合法利息。根据当年定期银行存款利率5.67%可以认为社会平均收益水平指标。n nA公司前四年资产收益率平均为10.05%，是社会收益水平5.67%的1.77倍。前四年的资产收益率大大超过同行业的、工业企业的和社会的平均资产收益水平。无形资产判定无形资产判定n n在同行业和全国国有工业在平均和整体的意义上均处于亏损的情况下，A公司保持着高水平的销售净利润率和资产净利润率而且呈逐年增长的趋势。与以银行存款利率作为社会平均收益水平相比，高出77%。n n上述一切说明A

23、公司存在高额的超额收益，因此评估人员判定该公司存在无形资产。无形资产的存在形态和资产清查无形资产的存在形态和资产清查 n n对A公司所获得的高额收益来自何种无形资产这一问题，评估人员在公司做了大量调研工作。n n调查了各车间各职能部门和研究所，召开了各种人员参加的座谈会。n n从产品的研究，设计，开发，到产品的生产工艺和检测，从现有技术人员和技术工人的素质到公司的人才投资，从技术到管理都做了调查。n n调查表明，技术资产是A公司无形资产的主体。事实证明事实证明n n近几年该公司承担并完成了部、省、市科技计划项目35项(其中省部级项目12项)，获得各种科技奖励28项。n n获得实用新型国家专利6

24、项 n n成立了A公司振动机械研究所，系省内第一家，专业从事振动机械新产品的研究开发。无形资产评估值的计算无形资产评估值的计算 n n思路 n n采用超额收益法，即把超额收益采用适当的折现率折算成现值，然后加总求和，从而得出无形资产评估值。n n将无形资产作为整体，对其超额收益期内的超额收益通过资产化求出无形资产的整体评估值。n n然后按照各项无形资产对获取超额收益贡献的大小，将无形资产整体评估值分割为各项无形资产的评估值。计算公式计算公式 式中：n nP被评资产的评估值(万元)；n nFt未来第t年的预期超额收益(万元)；n nt未来年序；n nn被评资产的剩余经济寿命(年)；n nr折现率

25、(%)。未来企业年收益未来企业年收益n n年超额收益企业每年收益一企业有形资产评估值社会平均资产收益率n n根据该公司在2004-2007年间平均每年增加销售收入603.60万元。评估人员分析，这一势头将延续到未来第3年，在第4年至第5年持平，第6年至第7年销售收入将有所下降。可预测该公司前四年销售净利润率平均为12.70%。n n未来企业年收益未来企业年销售收入平均销售净利润率未来各年企业年收益未来各年企业年收益n n未来第1年企业年收益(3462.88603.53)12.70%4066.4112.70%516.43(万元)n n未来第2年企业年收益(4066.41603.53)12.70%

26、4669.9412.70%593.08(万元)n n未来3、4、5年企业年收益(4669.94603.53)12.70%5273.4712.70%669.73(万元)n n未来第6年企业年收益(5273.47603.53)12.70%4669.9412.70%593.08(万元)n n未来第7年企业年收益(4669.94603.53)12.70%4066.4112.70%516.43(万元)企业有形资产评估值企业有形资产评估值n n有形资产在本次评估中系指流动资产、建筑物、在建工程和机器设备。n n本次有形资产的评估值为5670.48万元。社会平均资产收益率社会平均资产收益率n n社会平均收益

27、率取当年中国人民银行公布的银行一年定期存款利率为4.77%。n n所有未来各年的年超额收益：n nF1516.435670.484.77%245.95(万元)n nF2593.085670.484.77%322.60(万元)n nF3F4F5669.735670.484.77%399.25(万元)n nF6593.085670.484.77%322.60(万元)n nF7516.435670.484.77%245.95(万元)折现率的确定折现率的确定(r)n n折现率是将未来收益折算成现值的比率。本次评估以安全利率与风险报酬率之和为折现率。n n安全利率，选用1998年中国人民银行规定的自19

28、98年7月1日起执行的银行一年定期存款年利率4.77%。n n风险报酬率，考虑被评无形资产对企业未来收益的贡献存在市场风险、经营风险和技术风险等不确定性因素，在折现率中必须含有风险报酬率。据资产评估操作规范意见(试行)，风险报酬率一般为3%到5%。本着稳健原则取为5%。n n折现率r4.77%5%9.77%未来时序未来时序(t)n n由于评估基准日是2008年7月31日，所以未来第1年系指2008年8月1日至2009年7月31日。其余类推。被评资产的剩余经济寿命被评资产的剩余经济寿命(n)n n剩余经济寿命是指被评无形资产能为企业带来超额收益的剩余年限。评估范围内有多种技术资产，评估人员综合考

29、虑后予以认定。n n在机械行业，一般的说技术的经济寿命为10年左右。n n保守地估算，取n7年。评估值的计算评估值的计算n n根据前述公式进行计算，A公司无形资产整体的评估值为1631.60万元。n n如前所述A公司的无形资产主要集中于热矿振动筛等7项技术资产。评估人员在实地考察分析和听取A公司高级管理人员意见的基础上，按各项技术资产对企业收益的贡献大小将无形资产整体评估值作如下分割，作为A公司的各项无形资产的评估值。A公司无形资产评估结果公司无形资产评估结果 单位：元单位：元序号技术资产名称类别比重比重评估值1热矿振动筛专有技术40%6,526,4002自振筛面专利及相关技术15%2,447,4003TDL3075桶园等厚振动筛TDL3090桶园等厚冷矿筛专有技术15%2,447,4004ZKGl539型重型振动给矿机专有技术10%1,631,6005电机振动给料装置专有技术10%1,631,6006双轴振动器专利及相关技术5%815,8007低噪声高效振动扳专利及相关技术5%815,880合 计16,316,000