直投基金培训课件.ppt

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1、20162016年年8 8月月2020日日山东省直山东省直投基金情况介绍投基金情况介绍齐鲁股权交易中心齐鲁股权交易中心1目 录一、省政府政策出台的背景及意义二、选择适合自身发展的资本市场三、齐鲁股交板块介绍及挂牌条件四、已经出台的政策以及补贴文件2一、省政府政策出台的背景及意义3山东省金改山东省金改2222条条引进培育种子基金、风险投资基金、私募股权基金、并购基金、产业投资基金及各类资产管理公司等，促进经济结构调整，培植新的经济增长点。u省政府要求山东中泰新天使创业投资基金、鲁信资本市场发展股权投资基金两只子基金投资于区域性股权交易市场（齐鲁股交中心）挂牌企业（含基金投资后挂牌的企业）比例不低

2、于60%。间接融资间接融资非法集资数额 个人：20万以上 单位：100万以上人数 个人：30人以上 单位：150人以上民间借贷银行 加快发展直接融资，2017年年底直接融资比重提高到20%以上。进入进入资本市场的资本市场的直接融资直接融资资产证券化股权融资债券融资股权定增股权质押6不规范 加快发展直接融资，2017年年底直接融资比重提高到20%以上。规范化公司制改制，是指规范化公司制改制，是指按照按照企业企业上市挂牌上市挂牌的要的要求改制成求改制成规范规范的的股份有限公司股份有限公司。夏夏耕副耕副省长省长在全省规模企业规范化公司制改制培训班上的讲话在全省规模企业规范化公司制改制培训班上的讲话

3、规范化公司制改制，是指按照企业规范化公司制改制，是指按照企业上市挂牌、发上市挂牌、发行债券行债券等进入和利用资本市场的最低标准和基本要求等进入和利用资本市场的最低标准和基本要求按照按照公司法公司法等法律法规的要求进行全面等法律法规的要求进行全面规范规范，改制成规范化的改制成规范化的股份有限公司股份有限公司。李永健主任在李永健主任在全省规模企业规范化公司制改制培训班上的全省规模企业规范化公司制改制培训班上的讲话讲话规模企业改制规模企业改制一个一个标准标准达到上市挂牌的要求达到上市挂牌的要求。一一个个核核心心规规范范。这这是是实实现现上上市市挂挂牌牌目目标标的的前前提提和和基基础础。一一个个路径路

4、径规范规范之后之后对接对接资本市场资本市场（上市挂牌）（上市挂牌）。这这三三个个方方面面构构成成一一个个有有机机的的整整体体，没没有有标标准准我我们们会会迷迷失失方方向向，不不夯夯实实基基础础那那是是空空中中楼楼阁阁，不不进进入入资资本本市市场场就就失失去去了改制的意义了改制的意义。规范化公司制改制规范化公司制改制目的和目的和基本路线图基本路线图:规规范范进进入入资资本本市市场场（主主板板IPOIPO，新新三三板板，四四板板齐齐鲁鲁股股权权交交易易中中心心）依依托托资资本本市市场场实实现现借力借力发展发展善于抢抓机遇善于抢抓机遇是一个成功企业家智慧和魄力重要体现是一个成功企业家智慧和魄力重要体

5、现减免多项费用减免多项费用享受政府补贴享受政府补贴得到政策扶持得到政策扶持历史遗留问题历史遗留问题在改制中尽情的享受政策红利在改制中尽情的享受政策红利11载体市场载体市场 中国证监会区域性股权市场监督管理试行办法第四条规定区域性股权市场不得为其运营机构所在地省级行政区划外的企业提供服务。齐鲁股权交易中心是山东省政府唯一批准的区域性股权交易市场交投不活跃作用不明显了解不透彻12 激活各类经济要素，推动经济平稳增长和供给侧结构性改革顺利实施。这是省政府推动资本市场发展和重点产业转型升级十五条财政政策措施的重头戏，事关2016年全省“三去一降一补”任务目标的完成，必须上升到全局高度和政治高度，全力以

6、赴抓好贯彻落实。总之13二、选择适合自身发展的资本市场发展多层次资本市场主板（中小板）创业板新三板区域性市场（齐鲁股权）进入资本市场的途径不选贵的，只选对的不选贵的，只选对的适合适合自己自己的，就是正确的的，就是正确的主板创业板四板（齐鲁股权）三板（新三板）16三、齐鲁股交板块介绍及挂牌条件 投资融资交易结算登记托管培育孵化信息汇集金融创新挂牌挂牌交易交易平台平台登记登记托管托管平台平台综合综合展示展示平台平台互联网互联网金融平金融平台台精选板成长板众创板科技板挂牌交易平台19精选板挂牌条件（精选板挂牌条件（1 1）依法设立且持续经营两年以上的股依法设立且持续经营两年以上的股份有限公司份有限公

7、司注册资本已足额缴纳注册资本已足额缴纳治理结构完善，经营运作规范治理结构完善，经营运作规范具有持续经营能力，不存在重大偿具有持续经营能力，不存在重大偿债、担保等风险债、担保等风险20精选板条件（精选板条件（2 2）相关指标应符合下列条件之一：相关指标应符合下列条件之一：（一）最近两年营业收入在（一）最近两年营业收入在3000万元以上，或最近一年万元以上，或最近一年营业收入不低于营业收入不低于2000万元。万元。（二）战略投资者以股权形式投入拟挂牌公司的投资额不（二）战略投资者以股权形式投入拟挂牌公司的投资额不少于少于300万元。万元。（三）最近两年净利润累计不少于（三）最近两年净利润累计不少于

8、300万元且持续盈利，万元且持续盈利，或最近一年净利润不低于或最近一年净利润不低于200万元。万元。（四）高新技术企业。（四）高新技术企业。（五）战略新兴行业、新商业模式、科技创新型中的优势（五）战略新兴行业、新商业模式、科技创新型中的优势企业。企业。（六）拥有核心技术企业（其中（六）拥有核心技术企业（其中1项以上发明专利且转化项以上发明专利且转化为产品成果）为产品成果）符合符合(四四)(五五)(六六)项要求的企业存续期应满项要求的企业存续期应满12个月以上个月以上。21科技板？一、进入省科技厅目录一、进入省科技厅目录二、科技部门推荐二、科技部门推荐三、三、9月月10日开板日开板四、四、22四

9、、已经出台的政策以及补贴文件20152015年年4 4月，省政府出台月，省政府出台关于加快推动规模企业规范化公司制改关于加快推动规模企业规范化公司制改制的意见制的意见（鲁政发（鲁政发201520158 8号）号）u20152015年起年起,每年改制比例不低于每年改制比例不低于10%,10%,到到20192019年末年末,实现全省实现全省50%50%以以上的规模企业完成规范化公司制改制。上的规模企业完成规范化公司制改制。u支持推动符合条件的改制企业进入齐鲁股权交易中心挂牌融资。支持推动符合条件的改制企业进入齐鲁股权交易中心挂牌融资。u企业改制过程中，在办理土地、房产权属过户时，企业仅发生组企业改

10、制过程中，在办理土地、房产权属过户时，企业仅发生组织形式变化的免收交易手续费。织形式变化的免收交易手续费。u因改制发生并购、重组等，落实相关税收优惠。因改制发生并购、重组等，落实相关税收优惠。u因改制而需要补交的各项税款，经审核批准后可暂缓缴纳相关税因改制而需要补交的各项税款，经审核批准后可暂缓缴纳相关税款。款。规改政策介绍20152015年年8 8月，月，淄博市人民政府关于贯彻落实鲁淄博市人民政府关于贯彻落实鲁政发政发201520158 8号文号文件加快推动规模企业规范化公司制改制的实施意见件加快推动规模企业规范化公司制改制的实施意见（淄政发（淄政发201520158 8号号）u到到2019

11、2019年底，力争实现全市年底，力争实现全市50%50%以上规模企业完成规范化公司制改以上规模企业完成规范化公司制改制，鼓励成功改制的企业股权集中托管至齐鲁股权交易中心。制，鼓励成功改制的企业股权集中托管至齐鲁股权交易中心。u行政部门设立改制专门窗口，开辟行政部门设立改制专门窗口，开辟“绿色通道绿色通道”统一受理企业改统一受理企业改制事项。制事项。u设立设立2 2亿元股权投资引导基金，支持企业在齐鲁股权交易中心挂牌亿元股权投资引导基金，支持企业在齐鲁股权交易中心挂牌融资。融资。u优先安排政府专项扶持资金、优先项目立项。优先安排政府专项扶持资金、优先项目立项。规改政策介绍20162016年年4

12、4月，省政府出台月，省政府出台山东省人民政府关于减轻企业税费负山东省人民政府关于减轻企业税费负担降低财务支出成本的意见担降低财务支出成本的意见 （鲁政发（鲁政发201620161010号号）u对规模以上企业进行规范化公司制改制，聘请符合省有关部对规模以上企业进行规范化公司制改制，聘请符合省有关部门规定条件的中介机构产生的审计费、评估费、律师费等，门规定条件的中介机构产生的审计费、评估费、律师费等，按照实际发生额的按照实际发生额的50%50%给予补助，按同级财政单户企业最高补给予补助，按同级财政单户企业最高补助助2020万元。万元。u对在齐鲁股权交易中心挂牌且进行直接融资的企业，按对在齐鲁股权交

13、易中心挂牌且进行直接融资的企业，按1010万万元元/户给予一次性补助。户给予一次性补助。规改政策介绍20162016年年6 6月，淄博市政府出台月，淄博市政府出台淄博市人民政府关于支持齐鲁股淄博市人民政府关于支持齐鲁股权交易中心发展的意见权交易中心发展的意见（淄政发（淄政发201620161010号文）号文）u规模企业改制中产生的中介机构费用可按实际发生额的规模企业改制中产生的中介机构费用可按实际发生额的50%50%予予以补助，按市和区县财政比例单户最高补助以补助，按市和区县财政比例单户最高补助2020万元。万元。u对于在齐鲁股权交易中心挂牌且进行直接融资的企业，在享对于在齐鲁股权交易中心挂牌

14、且进行直接融资的企业，在享受省级受省级1010万元万元/户补助的基础上，按市和区县财政比例再给予户补助的基础上，按市和区县财政比例再给予2020万万/户的补助。户的补助。规改政策介绍省级引导基金配套服务u 省政府设立省直投基金，委托山东财金投资集团和山东发展投资控股集团投资运营，对20162016年7 7月1 1日至年底前到齐鲁股权交易中心精选板挂牌的企业，每家给予不高于300300万元的股权投资支持。u省政府要求山山东东中中泰泰新新天天使使创创业业投投资资基基金金、鲁鲁信信资资本本市市场场发发展展股股权权投投资资基基金金两两只只子子基基金金投投资资于于区区域域性性股股权权交交易易市市场场（齐

15、齐鲁鲁股股交交中中心心）挂挂牌企业（含基金投资后挂牌的企业）比例不低于牌企业（含基金投资后挂牌的企业）比例不低于60%。u省政府要求省级引导基金下设的多只母基金及其子基金，按照自身投资方向和要求，都要推动其投资企业进入齐鲁股交中心挂牌。u省政府要求建立投资基金和银行信贷投贷联动机制，引导银行等金融机构放大倍数跟进引导基金投资的挂牌企业。28 省省直投基金介绍直投基金介绍29省省直直投投基基金金，是是根根据据推推动动资资本本市市场场发发展展和和重重点点产产业业转转型型升升级级财财政政政政策策措措施施（鲁鲁政政发发201620162020号号）文文件件指指导导，由由省省财财政政出出资资设设立立，以

16、以股股权权投投资资方方式式运运营营，投资于齐鲁股权交易中心挂牌企业的政策性基金。投资于齐鲁股权交易中心挂牌企业的政策性基金。省直投基金的资金由省级政府引导基金安排。省直投基金的资金由省级政府引导基金安排。30省省直直投投基基金金所所涉涉及及的的相相关关政政策策，是是根根据据山山东东省省人人民民政政府府关关于于运运用用政政府府引引导导基基金金促促进进股股权权投投资资加加快快发发展展的的意意见见（鲁鲁政政发发201420141717号号）、山山东东省省省省级级股股权权投投资资引引导导基基金金管管理理暂暂行行办办法法（鲁鲁政政办办发发201420144444号号）、推推动动资资本本市市场场发发展展和

17、和重重点点产产业业转转型型升升级级财财政政政政策策措措施施（鲁鲁政政发发201620162020号号）、山山东东省省政政府府引引导导基基金金直直投投基基金金管管理理暂暂行行办办法法(征征求求意意见见稿稿)等等文件，及省政府相关专题会议纪要整理汇总。文件，及省政府相关专题会议纪要整理汇总。31省直投基金投资的投资机构：省直投基金投资的投资机构：根根据据山山东东省省政政府府引引导导基基金金直直投投基基金金管管理理暂暂行行办办法法(征征求求意见稿意见稿)的规定，本次省直投基金的投资主体的规定，本次省直投基金的投资主体为为山东财金投资集团有限公司山东财金投资集团有限公司山东发展投资控股集团有限公司山东

18、发展投资控股集团有限公司以以上上两两家家公公司司作作为为受受托托投投资资机机构构，根根据据省省财财政政厅厅的的授授权权代代行行出出资资人人职职责责，充充分分行行使使出出资资人人在在尽尽职职调调查查、估估值值和和投投资资决决策策等方面的授权。等方面的授权。32省直投基金投资的投资范围：省直投基金投资的投资范围：8月11日，郭树清省长主持专题会议，根据本次会议议定的省直投基金的投资范围包括：精选板挂牌企业为原则精选板挂牌企业为原则股份有限公司为原则，有限责任公司需出股份有限公司为原则，有限责任公司需出具改制承诺具改制承诺由由具备证券从业资格的会所推荐具备证券从业资格的会所推荐挂牌挂牌到到2016年

19、底前挂牌的企业年底前挂牌的企业33省直投基金投资的投资方式：省直投基金投资的投资方式：采取股权投资方式，具体而言：类优先股类优先股纯股权投资纯股权投资以会计师事务所出具的审计报告确定的每股净资产为基础企业不同意类优先股方式以投资金额除以每股净资产作为折股数量入股双方洽谈，市场化估值定价投资协议约定，以年化5%的形式每年分红以评估定价折股入股投资协议约定，投资期限原则上为五年，期后以大股东回购或股权转让方式退出投资协议约定，投资期限原则上为5年，期后以股权转让等市场化方式退出34省直投基金投资的投资金额：省直投基金投资的投资金额：采采取取灵灵活活的的投投资资方方式式，具具体体根根据据企企业业的的

20、意意愿愿、企企业业的的规规模模、企企业业的的质质地地，平平均均额额度度为为每每家家300300万万元元，可可以以一一家家1010万万元元，也也可可以以一一家家500500万元。万元。原原则则上上基基金金投投资资后后在在企企业业中中持持股股比比例例不不超超过过30%30%。35省直投基金投资的投贷联动：省直投基金投资的投贷联动：建建立立投投资资基基金金和和银银行行信信贷贷投投贷贷联联动动机机制制，引引导导银银行行等等金金融融机机构构放放大大倍倍数数跟跟进进省省引引导导基基金金及及参参股股子子基基金金投投资资的的挂挂牌牌企企业业项项目目，被被投投资资挂挂牌牌企企业业不不能能按按期期偿偿还还的的银银

21、行行贷贷款款，引引导导基基金金可可按按20%20%的的比比例例代代偿偿，并并可可相相应应转转为为对对项项目目企企业业的的股股权投资。权投资。36省直投基金投资的投后要求：省直投基金投资的投后要求：（1）只行使股东会重大决策权，一般不派出董事、监事，不干预企业日常经营。（2）企业的董事会、监事会等会议决议，应向投资机构报备，便于及时掌握企业重大决策事项。（3）企业每年向财金集团和发展集团报告经审计的年度财务报告。37省直投基金投资的投资退出：省直投基金投资的投资退出：（1）针对类优先股方式的投资，由企业和基金在投资协议中约定投资年限,原则上不超过5年，经各方同意最多可延长2年，采取回购的方式。（2）针对纯股权投资方式的投资，由企业和基金在投资协议中约定投资年限,原则上不超过5年，经各方同意最多可延长2年。（3）企业每年向财金集团和发展集由团报告经审计的年度财务报告，同时要求按月报送企业财务报告和运营报告。39谢谢！谢谢！联系人：联系人：崔倩崔倩 1558937416715589374167李骞李骞 1855338135918553381359齐鲁股权交易中心齐鲁股权交易中心