中国农村信用合作社经营绩效的实证分析.pdf

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1、目前,中国农村信用合作社的改革正向纵深发展,关于改革的争论也一直没有停止。我们对农村信用合作社的经营绩效进行系统的评价,有利于更加清楚地认识农村信用合作制度,也有利于我们对农村信用合作社的改革进行理性的思考。一、中国农村信用合作社的发展概况中国农村信用合作社的发展概况,可以从中国与美国、德国等国家农村信用合作社的经营规模对比中看出一二。表1世界信用合作社发展概况单位:百万美元数据来源:信用社世界理事会(Wo r l dC o u n c i l o f C r e d i t U n i o n s,I n c.w w w.w o c c u.o r g)。表1的数据表明,从1 9 9 5年到

2、2 0 0 3年,世界范围内的信用合作社的成员在增加,储蓄额、贷款额、准备金、资产等指标都处于上升趋势。2 0 0 3年,信用合作社4 0 4 2 1个,资产总额7 5 7 1.7 0亿美元。收稿日期:2 0 0 6-1 1-0 1作者简介:尹志超(1 9 7 6-),男,四川人,经济学博士,西南财经大学金融学院讲师。广 东 经 济 管 理 学 院 学 报J o u r n a l o f G u a n g d o n g I n s t i t u t e o f B u s i n e s s A d m i n i s t r a t i o nV o l.2 1,N o.6D e c

3、.2 0 0 6第2 1卷第6期2 0 0 6年1 2月中国农村信用合作社经营绩效的实证分析尹志超(西南财经大学,四川成都6 1 0 0 7 4)摘要:中国农村信用合作社的发展规模比较小;其经营特征呈现出资产结构异化,股金规模偏低,存贷款剪刀差的特征;其经营效率呈现出高成本、低收益的形势;其资金主要来源于成本较高的定期储蓄存款;经营结果表现为资产质量低,不良资产比例高,经营亏损严重。因此,中国农村信用合作社的改革迫在眉睫。其改革必须从内部和外部两方面入手,在内部应着力组建真正的信用合作组织,在外部应重点构建合理的制度框架。关键词:农村信用合作社;经营特征;经营绩效中图分类号:F 8 3 0.6

4、 1文献标识码:A文章编号:1 6 7 2-4 1 0 0(2 0 0 6)0 6-0 0 5 3-0 7信用合作社数目成员数储蓄贷款准备金资产1 9 9 53 7,2 1 38 6,8 6 5,2 1 03 0 6,1 0 52 2 6,7 6 31 5,2 6 03 4 8,8 5 01 9 9 63 6,5 4 38 9,8 0 2,7 5 03 3 1,0 0 62 5 3,4 1 13 6,1 0 23 7 9,1 2 91 9 9 73 9,0 1 19 7,4 5 5,8 8 13 4 9,7 9 92 7 6,2 2 53 9,6 8 74 0 6,6 9 41 9 9 83

5、7,6 2 31 0 0,7 5 2,8 6 13 9 2,7 8 02 9 1,7 9 94 4,8 8 94 5 1,3 8 21 9 9 93 7,7 5 91 0 0,8 2 6,0 8 24 0 7,3 9 13 1 4,2 1 94 6,6 8 84 7 0,5 6 72 0 0 03 6,5 1 21 0 8,2 6 1,8 1 94 6 6,3 2 83 7 1,2 8 65 5,7 4 55 3 6,2 2 72 0 0 13 6,9 0 11 1 2,2 7 4,8 8 75 3 0,4 5 03 9 3,5 8 86 0,3 5 26 0 5,5 1 82 0 0 24

6、0,2 5 81 1 8,2 6 8,6 2 45 8 9,2 1 94 2 4,9 5 06 7,4 1 96 7 6,0 4 92 0 0 34 0,4 2 11 1 8,2 3 6,9 3 76 5 5,4 5 94 8 1,5 9 27 4,5 8 97 5 7,1 7 05 3表2美国信用合作社经营规模单位:美元数据来源:全美信用合作协会(C r e d i t U n i o nN a t i o n a l A s s o c i a t i o n,网址:w w w.c u n a.o r g)从表2可知,2 0 0 4年,美国信用社9 4 8 3个,储蓄总额5 8 0 8.8

7、 6亿美元,贷款总额4 3 1 9.6 3亿美元,准备金7 2 7 8.2 4亿元,资产总额6 7 4 3.8 2亿美元。从变化趋势来看,美国信用社的数量呈逐年下降趋势,但是其经营规模却在不断扩大。表3中国农村信用社经营规模单位:人民币亿元数据来源:历年 中国金融年鉴。从表3的数据可知,2 0 0 3年中国农村信用合作社存款余额2 3 7 6 0.1 6亿元人民币,贷款余额1 6 9 8 7.3 8亿元人民币,准备金3 3 4 9.8亿元人民币,资产总额仅2 6 7 4 6.2亿元人民币。对比表2和表3可知,无论是从存款余额、贷款余额、准备金,还是从资产总额来看,中国农村信用社的规模都远远低于

8、美国信用社的规模。从某种意义上说,这表明了中国信用合作社发展的滞后。二、中国农村信用合作社的经营特征1.资产结构异化信用社数社员总数储蓄总额贷款总额准备金资产总额1 9 9 01 4,5 4 96 1,6 1 0,9 5 91 9 6,7 3 6,7 3 3,8 1 71 3 8,5 8 9,0 7 0,6 9 41 5,8 8 7,8 7 1,6 5 82 1 6,8 7 4,1 2 3,7 5 11 9 9 11 3,9 6 76 2,2 6 7,9 0 42 1 9,3 8 1,1 0 8,2 7 51 4 2,0 9 6,4 2 7,1 8 51 8,3 6 4,3 6 0,8 0 2

9、2 4 2,1 7 5,1 5 0,0 7 71 9 9 21 3,3 7 86 3,8 4 5,7 6 72 4 3,4 2 0,8 8 3,1 9 51 4 6,0 5 4,7 3 1,4 4 62 1,6 5 7,2 3 5,5 4 12 6 9,6 5 4,2 3 7,7 6 51 9 9 31 2,9 4 96 5,4 3 6,2 1 22 5 5,6 5 1,5 3 7,1 5 11 5 7,8 4 2,6 4 8,2 1 52 5,5 5 7,3 5 9,7 0 82 8 6,5 7 7,1 7 2,9 6 81 9 9 41 2,5 4 06 7,3 8 9,8 4 82 6

10、3,6 4 1,5 9 9,1 3 01 8 1,9 4 3,9 8 0,6 1 82 8,3 7 6,7 0 7,7 0 42 9 8,9 4 8,5 2 2,2 4 31 9 9 51 2,2 0 96 9,3 0 2,4 8 92 7 8,8 3 3,1 4 5,9 6 31 9 8,3 7 8,3 9 7,7 0 23 2,4 2 7,8 2 7,0 6 23 1 6,1 7 7,9 8 0,5 1 91 9 9 61 1,8 8 07 1,3 8 1,7 6 52 9 5,3 5 9,6 8 9,8 5 62 2 0,1 9 5,4 3 9,8 3 63 6,0 0 2,2 1 2,

11、3 9 63 3 6,3 9 2,2 3 0,8 1 11 9 9 71 1,6 5 87 3,4 6 8,9 0 83 1 5,6 8 7,0 7 2,2 4 62 3 8,6 5 5,2 9 5,6 9 63 9,7 0 4,3 5 9,5 2 23 6 0,5 8 5,0 0 1,9 2 51 9 9 81 1,3 9 27 5,6 1 6,6 1 73 4 9,3 1 1,2 8 8,4 3 82 5 2,3 4 3,7 4 2,9 9 04 3,2 4 9,5 6 7,0 3 13 9 8,9 2 5,4 1 7,0 6 51 9 9 91 1,0 1 67 7,5 1 6,5 0

12、23 6 7,0 0 7,5 0 8,5 8 12 7 9,0 2 3,3 7 1,9 2 64 6,1 4 4,4 2 4,5 8 34 2 2,5 6 7,3 4 5,6 9 12 0 0 01 0,6 8 47 9,7 5 1,8 7 33 8 9,6 2 5,3 2 5,8 0 43 0 9,3 6 7,0 8 4,0 1 45 1,0 7 8,9 0 1,4 5 84 4 9,7 9 8,8 1 9,3 9 02 0 0 11 0,3 5 58 1,5 8 9,2 6 04 4 9,0 1 3,0 7 6,7 6 03 3 0,8 9 4,1 2 2,7 5 35 5,9 0 9,7

13、 8 7,4 8 95 1 4,6 9 0,7 8 6,4 5 02 0 0 21 0,0 4 18 3,3 4 5,1 4 75 0 0,1 0 5,5 8 2,5 4 13 5 5,2 3 2,8 3 6,1 6 96 2,0 3 8,0 3 6,0 1 25 7 4,6 8 7,2 5 2,2 7 02 0 0 39,7 1 08 4,8 4 7,9 6 25 4 5,4 7 4,6 2 2,1 9 53 8 8,3 6 0,7 0 5,5 4 96 7,2 0 7,4 6 9,0 4 26 2 9,1 3 3,6 3 1,1 6 92 0 0 49,4 8 38 6,8 9 6,6 1

14、 05 8 0,8 5 5,6 1 9,4 8 64 3 1,9 6 2,6 3 8,7 9 97 2,7 8 2,4 4 7,5 6 26 7 4,3 8 2,0 2 3,8 0 1存款余额贷款余额准备金资产总额1 9 9 68 7 9 3.5 86 2 8 9.8 41 9 3 6.58 7 0 6.61 9 9 71 0 5 5 5.7 57 2 7 3.2 32 2 4 2.71 0 1 2 2.01 9 9 81 2 1 9 1.4 78 3 4 0.1 82 2 0 7.51 1 4 3 1.11 9 9 91 3 3 5 8.0 99 2 2 5.5 92 1 2 8.61 2

15、3 9 2.42 0 0 01 5 1 2 9.4 31 0 4 8 9.2 92 2 3 2.51 3 9 3 0.62 0 0 11 7 2 6 3.4 51 1 9 7 1.1 72 5 8 3.51 6 1 0 8.02 0 0 21 9 8 7 5.4 71 3 9 3 7.7 12 8 4 8.42 2 0 5 2.12 0 0 32 3 7 6 0.1 61 6 9 8 7.3 83 3 4 9.82 6 7 4 6.25 4从信用合作原则来看,信用合作社应以主要为社员提供信贷资金为主,以体现其互助合作性。但是,农村信用合作社的业务对象日益多元化,资产结构出现非农化趋势,逐渐显露

16、出营利的特征。表4农村信用合作社贷款结构变动单位:%资料来源:根据历年 中国金融年鉴 整理。表4的数据表明,2 0 0 1年,农村信用合作社的乡镇企业贷款和其他贷款占到贷款总额的6 2.8%,而农业贷款仅3 7.2%。表5四川省农村信用合作社贷款结构变动单位:%注:根据四川省信用合作协会的统计数据整理。1 9 9 7年前的统计指标是乡镇企业贷款,1 9 9 8年后改为农村工商业贷款。从5表可知,自1 9 9 6年农村信用合作社从中国农业银行独立以来,四川省农村信用合作社的农业贷款在贷款总额中的比重呈上升趋势,至2 0 0 3年达到了5 3.2 9%。这可能是监管当局对农业贷款占各项贷款余额比例

17、的硬性要求的结果。表6四川省南充市6 1家信用社的贷款结构单位:%注:数据是6 1个农村信用合作社的平均值,故不可纵向加总,但可以看出横向趋势。年份农业贷款乡镇企业贷款其他贷款合计1 9 8 06 1.93 8.10.01 0 0.01 9 8 26 5.13 4.90.01 0 0.01 9 8 46 1.93 8.10.01 9 8 65 3.04 5.41.61 9 8 84 3.24 8.48.41 0 0.01 9 9 04 6.24 9.64.21 0 0.01 9 9 24 0.05 2.87.21 0 0.01 9 9 32 0.15 4.72 5.21 0 0.01 9 9

18、41 9.45 4.72 5.91 0 0.01 9 9 52 1.15 3.72 5.21 0 0.01 9 9 62 3.65 1.92 4.51 0 0.01 9 9 72 5.35 0.72 4.01 0 0.01 9 9 83 1.54 4.62 3.91 0 0.01 9 9 93 2.94 5.42 1.71 0 0.02 0 0 13 7.24 0.92 1.91 0 0.01 0 0.01 0 0.0农业贷款乡镇企业贷款农村工商业贷款其他贷款合计1 9 9 68.1 45 2.1 33 9.7 31 0 01 9 9 73 5.8 63 9.9 32 4.2 11 0 01

19、9 9 84 6.4 73 4.5 51 8.9 81 0 01 9 9 94 5.0 03 7.2 61 7.7 41 0 02 0 0 04 4.4 33 7.9 11 7.6 61 0 02 0 0 14 7.5 23 5.3 91 7.0 91 0 02 0 0 25 1.4 33 2.2 81 6.2 91 0 02 0 0 35 3.2 93 0.6 21 6.0 91 0 01 9 9 71 9 9 81 9 9 92 0 0 02 0 0 1乡镇集体企业贷款1 9.9 61 7.8 01 6.9 31 8.4 12 0.0 7私营企业贷款1 6.1 99.5 61 4.5 11

20、 6.3 31 9.6 2农户和个人贷款6 8.7 57 1.6 27 2.1 37 0.7 77 1.8 0其他贷款4 2.1 34 4.6 03 2.8 33 0.8 61 7.2 55 5从6表可以看出,南充市农村信用合作社的农户和个人贷款基本稳定,但是乡镇企业贷款和私营企业贷款有上升趋势。上面的分析表明,尽管在人民银行的硬性要求下,农村信用合作社的农业贷款还保留重要比例,但是,其资产结构已经在发生变化。赢利性强的乡镇企业贷款、私营企业贷款以及其他贷款的比例在逐渐上升,农村信用合作社的互助合作性在逐渐削弱。2.股金规模偏低1 9 9 6年,中国农村信用社的股金总额为3.6 7亿元,但德国

21、信用合作社的自有资金达到4 4 1.1 1亿马克,二者相比,相差十分悬殊。图1揭示了近几年四川省农村信用合作社的股金变化情况。数据来源:根据四川省信用合作协会统计数据。图1的数据表明,2 0 0 0年到2 0 0 3年的四年间,四川省农村信用合作社的股金呈逐渐增加趋势,这有利于增强农村信用合作社的资金调控能力。表7四川南充市农村信用合作社股金变化单位:万元数据来源:福特基金会资助项目 为低收入农户提供可持续金融服务的试验性研究 抽样调查数据。从表7抽样调查的数据可以看出,从1 9 9 7年到2 0 0 1年,尽管农村信用合作社平均股金从3.1 1万元上升到1 5.7 8万元,但是总体依然偏低。

22、而且,农村信用合作社的股金差别较大,2 0 0 1年股金最少的农村信用合作社仅仅0.6万元,而多的达到了4 0 6万元。上述分析表明,总体上看,中国农村信用社的股金偏低,这在一定程度上约束了农村信用合作社的发展。尽管近几年随着监管机构对农村信用合作社增资扩股的要求的实施,农村信用合作社的股金有增加趋势,但是,仍然难以改变农村信用合作社自有资金缺乏的现实。3.存贷款剪刀差在互助性的信用合作组织中,资金的功能是由资金富足的合作成员向资金短缺的合作成员转移,以实现互助。但是,由于中国农村信用社已背离了互助这一重要原则,转而追求营利性用途。由于农村信用合作社的自身缺陷,它在市场上参与商业金融市场的竞争

23、时又处于不利地位。因此,就出现了农村信用合作社的存款大于贷款、农业存款大于农户贷款,即存贷款剪刀差的情况。根据农村信用合作社的存款余额和贷款余额数据作出二者随时间的变化趋势,见图2。图1四川省农村食用信用社近年股金变化单位:万元样本平均值标准差最小值最大值1 9 9 75 63.1 12.5 30.51 81 9 9 85 79.8 04 9.8 20.53 7 91 9 9 95 81 0.8 04 9.4 40.53 7 92 0 0 05 71 2.3 05 2.4 80.53 9 92 0 0 15 61 5.7 85 3.9 70.64 0 65 6图2呈现出清晰的存贷款剪刀差形状。

24、这表明,存款的数额远远大于贷款的数额,且随着时间的推移,差距还有扩大趋势。此外,农村信用合作社的农户存款和农户贷款之间也呈现出剪刀差态势。见图3。图2和图3表明,农户在农村信用合作社的存款远远大于从农村信用合作社获得的贷款。也就是说,农户的资金实际上是在流向非农产业。农村信用合作社的宗旨是实现处于弱势地位的农户之间的互助合作,帮助大家共同抵御各种风险。但是,农村信用合作社运行的结果却使农户本来就十分稀缺的资金进一步流向了非农部门。无论是在农村信用合作社改革前还是改革后,资金非农化都是农村信用合作社面临的一个突出问题。三、中国农村信用合作社的经营效率1.资产质量差农村信用合作社的逾期贷款、呆滞贷

25、款和呆帐贷款的比例很高。据央行调查的数据,农村信用合作社的不良资产率多数在5 0%以上,在某些省份甚至高达9 0%以上,这一比例远远高于四大国有商业银行此前透露的2 5%的比例。目前中国有3.8万多家农村信用合作社,历史积累的坏账许多人均认可的数据是5 0 0 0亿元。据在四川省南充市6 1个农村信用合作社的调查,不良贷款的比重仍然居高不下。表8农村信用合作社不良贷款占贷款总额的比例数据来源:福特基金会资助项目 为低收入农户提供可持续金融服务的试验性研究 的抽样调查数据。表8的数据显示,从1 9 9 7年到2 0 0 1年,尽管不良贷款占贷款总额的比例呈下降趋势,但是,2 0 0 1年逾期贷款

26、、呆滞贷款和呆帐贷款占贷款总额的比例分别为1 1.6 0%、3 7.1 2%、2 4.2 0%,不良贷款占贷款总额的比例平均仍然高达7 2.9 2%。从图4的数据可知,1 9 9 7年不良资产占资产总额的比例为5 8.8 6%,2 0 0 1年为2 9.7 1%,尽管比例在不断下降,但总体来看,不良资产在资产总额中的比重仍然远远高于警戒线。据对江西吉安县农村信用合作社的调查,该县农村信用合作社2 0 0 1年各项贷款1 7 8 0 5万元,不良贷款余额1 0 9 7 2万元,占贷款总额的6 1.6 2%,其中呆滞贷图2农村信用合作社的存贷对比单位:亿元图3农村信用合作社农户的存贷对比单位:亿元

27、1 9 9 71 9 9 81 9 9 92 0 0 02 0 0 1逾期贷款6 3.8 5%4 1.9 2%4 2.1 3%2 1.7 5%1 1.6 0%呆滞贷款4 0.6 8%1 6.2 8%3 2.4 9%1 9.7 6%3 7.1 2%呆帐贷款6.7 7%1 2.0 7%1 2.2 0%2 3.7 8%2 4.2 0%合计1 1 1.3 0%7 0.2 7%8 6.8 2%6 5.2 9%7 2.9 2%图4农村信用合作社不良资产占资产总额比例5 7款7 1 2 9万元,呆帐贷款7 7 4万元,两呆占比达4 4.4%。据调查,全县1 9个信用社,两呆超过3 0%的有1 2个,两呆比例

28、最高的达7 2%。由于大量信贷资金死滞,严重削弱了农村信用合作社的发展能力。前面的分析表明,农村信用合作社的资产质量低下,不良贷款比例超过警戒线。这已经成了制约农村信用合作社进一步发展的重要约束。2.资金成本高农村信用合作社的资金主要来源于储蓄存款,但是储蓄存款的资金成本比较高。表9农村信用合作社存款结构变动表单位:%数据来源:根据历年 中国农村金融统计年鉴、中国金融年鉴 整理。表1 0农村信用合作社对非金融部门负债结构单位:%数据来源:根据历年 中国金融年鉴 计算。表9和表1 0的数据显示,农村信用合作社的负债结构中,储蓄存款占据较大比重,1 9 9 6年占到8 7.2 3%,2 0 0 1

29、年仍然有8 0.0 2%。而且,储蓄存款中的定期储蓄存款占的比重相当大,1 9 9 6年达8 2.1%。据调查,广州市农村信用合作社的负债中,定期储蓄存款占各项存款的7 0%以上,而农村信用合作社的低成本资金(活期存款)所占比例很小。这表明,农村信用合作社的负债主要为各项存款。由于受结算开户等方面的制约,在信用社存款中企事业单位存款很少,绝大多数为城乡居民储蓄存款,因而低成本资金极少。因此,农村信用合作社的资金成本比较高,甚至比商业银行还要高。这会对农村信用合作社的经营带来不利影响。3.经营亏损大1 9 8 0年代以来,中国农村信用社的亏损面呈不断扩大趋势。1 9 8 0年只有2 7.4 1%

30、的农村信用合作社亏损,但是到1 9 9 6年就有5 2.9 1%的农村信用合作社陷于亏损,近年亏损面仍然十分大。存款中储蓄占比储蓄存款中活期储蓄占比定期储蓄占比4 3.73 6.76 3.35 8.13 2.06 8.07 0.02 6.37 3.78 0.02 8.67 1.48 2.03 0.96 9.18 5.82 1.07 9.0年份1 9 8 01 9 8 21 9 8 41 9 8 61 9 8 81 9 9 08 2.42 0.77 9.31 9 9 21 9 9 48 4.82 0.97 9.11 9 9 58 6.41 9.18 0.91 9 9 68 7.21 7.98 2

31、.11 9 9 78 6.11 9 9 88 5.81 9 9 98 4.02 0 0 08 1.72 0 0 18 0.01 9 9 61 9 9 71 9 9 81 9 9 92 0 0 02 0 0 1活期存款1 1.4 61 1.9 21 1.9 01 3.4 91 5.1 31 5.6 9定期存款1.3 11.5 01.6 91.9 82.5 73.4 1储蓄存款8 7.2 38 6.0 88 5.8 38 3.9 58 1.6 78 0.0 2其他存款0.0 00.5 00.5 80.5 70.6 40.8 8合计1 0 0.0 01 0 0.0 01 0 0.0 01 0 0.0

32、 01 0 0.0 01 0 0.0 05 8表1 1四川省南充市农村信用合作社亏损比例数据来源:根据福特基金会资助项目 为低收入农户提供可持续金融服务的试验性研究 抽样调查数据计算。表1 1的数据表明,农村信用合作社的亏损面非常大。南充市的抽样调查数据也表明,在农村信用合作社脱离中国农业银行后的几年里,其亏损面也居高不下,5年平均亏损面达5 8.5 5%。四、结论实证分析表明,相对于世界上其它许多国家,中国农村信用合作社的发展规模是比较小的。这反映了中国信用合作社发展的滞后。中国农村信用合作社的经营特征呈现出资产结构异化,股金规模偏低,存贷款剪刀差的特征。这反映出中国农村信用合作社自有资金不

33、足和较强的资金利用非农化倾向。从中国农村信用合作社的经营效率来看,呈现出高成本、低收益的形势。其资金主要来源于成本较高的定期储蓄存款,经营结果表现为资产质量低,不良资产比例非常高,经营亏损相当严重。因此,中国农村信用合作社的改革迫在眉睫。而其改革必须从内部和外部两方面入手,在内部应着力组建真正的信用合作组织,在外部应重点构建合理的制度框架。注释:表中数据是信用社世界理事会(Wo r l dC o u n c i l o f C r e d i t U n i o n s)对其成员的统计,实际上有很多信用合作组织并没有加入信用社世界理事会,因此,世界信用合作组织发展的实际状况应大于表中数据。1

34、9 9 7年中国人民银行 农村信用合作社关于改进和加强支农服务十条意见 要求:“就全国而言农村信用合作社新增农业贷款占新增各项贷款的比例不低于4 0%,农业比重较高的地区新增农贷比例要更高一些。今后四年全国农村信用合作社农业贷款余额占各项贷款余额的比例平均每年要增加三个百分点,到2 0 0 0年,要由1 9 9 6年的2 4%提高到3 5%以上。农村信用合作社对社员发放的贷款不低于5 0%。”数据来源于福特基金会资助项目 为低收入农户提供可持续金融服务的试验性研究 抽样调查的数据。何广文:合作金融发展模式及运行机制研究,中国金融出版社,2 0 0 1年。数据来源:中国经济网(w w w.c e

35、.c n)。2 0 0 1年,福特基金会资助项目 为低收入农户提供可持续金融服务的试验性研究 在南充市所辖的西充县、高坪区两个县级信用联社的6 1个农村信用合作社进行了问卷调查。中国人民银行1 9 9 8年施行的 农村信用合作社资产负债比例管理暂行办法 规定:逾期贷款比例不得超过8%;呆滞贷款比例不得超过5%;呆帐贷款比例不得超过2%。(责任编辑:吴强)1 9 9 71 9 9 81 9 9 92 0 0 02 0 0 1亏损信用社1 52 73 12 92 8盈利信用社1 01 72 12 22 3有效样本2 54 45 25 15 1亏损信用社比例6 0.0 0%6 1.3 6%5 9.6

36、 2%5 6.8 6%5 4.9 0%A C a s eS t u d yo fO p e r a t i n gB e n e f i t so fR u r a l C r e d i tC o o p e r a t i v e si nC h i n aY i nZ h i c h a o(S o u t h w e s t U n i v e r s i t yo f F i n a n c ea n dE c o n o m i c s,C h e n g d u,S i c h u a n,6 1 0 0 7 4)A b s t r a c t:C h i n e s er u

37、r a l c r e d i t c o o p e r a t i v e sa r eo nas m a l l s c a l e.T h e ya r ec h a r a c t e r i s t i co f b i a s e dc a p i t a l s t r u c t u r e,s m a l l c a p i t a l s t o c k,u n b a l a n c eb e t w e e nd e p o s i t a n dc r e d i t,h i g hc o s t a n dl o wb e n e f i t s.T h e i

38、rc a p i t a lm a i n l yc o m e sf r o m h i g h-c o s tt i m ed e p o s i t,w h i c hr e s u l t si np o o rq u a l i t yo fa s s e t s,h i g hr a t e so fa d v e r s e l yc l a s s i f i e dc r e d i t sa n dh e a v yl o s s e s.T h e r e f o r e,i ti sp r e s s i n gt or e f o r m R u r a lC r e

39、 d i tC o o p e r a t i v e s.I t i sn e c e s s a r yt oe s t a b l i s hr e a l c r e d i t c o o p e r a t i v e sa sw e l l a ss e t u pr a t i o n a l s y s t e m.K e yw o r d s:R u r a l C r e d i t C o o p e r a t i v e s;o p e r a t i n gc h a r a c t e r s;o p e r a t i n gb e n e f i t s5 9