区域经济一体化对FDI的影响效应分析——以CAFTA为例.pdf

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1、中国海洋大学硕士学位论文区域经济一体化对FDI的影响效应分析以CAFTA为例姓名：朱壮申请学位级别：硕士专业：国际贸易学指导教师：袁小霞20090601区域经济一体化对F DI 的影响效应分析以C A F T A 为例摘要当今世界已经进入经济全球化与区域经济一体化共同发展的时代，在W T O的作用越来越强、全球性的自由贸易越发重要的同时，区域性经济合作也开展得如火如荼。区域经济一体化初期是以促进区域内的贸易发展为主，但随着其不断发展，对全球资本流动尤其是对国际直接投资也产生了重大影响。欧盟、北美自由贸易区等主要由发达国家组成的区域经济一体化组织，都对区域内的经济发展尤其是国际直接投资的增加起到

2、了重要的促进作用。尽管与欧盟和北美自由贸易区相比，东亚区域经济合作显得比较落后，但东亚区域经济合作已成为2 1 世纪初世界经济发展的新亮点。2 0 世纪9 0 年代以来，中国与东盟双边经贸往来日渐密切，在双边贸易取得巨大成就的同时双向直接投资流动也日趋活跃。中国已经成为东盟对外直接投资的重要目标国，同时中国也逐渐成为一些东盟国家F D I 的重要来源地。2 0 0 2 年，中国与东盟签署中国-东盟全面合作框架协议，决定双方到2 0 1 0 年建成中国东盟自由贸易区。虽然彼此之间相互投资起步较晚，资本流动潜力还没有充分的发挥出来，但是随着中国一东盟自由贸易区的建立和投资领域条款的付诸实施，中国与

3、东盟国家的经贸往来将会更加密切，相互投资将会得到进一步的发展。原定2 0 0 9 年4 月1 0 日召开的东盟峰会上，双方将签署中国一东盟自由贸易区投资协议，充分显示出中国和东盟国家促进投资自由化的决心和立场。区域经济一体化直接投资理论包括静态分析和动态分析。论文在这一分析方法的基础上，结合中国、东盟经济一体化发展的具体情况，分析了中国与东盟建立自由贸易区的直接投资效应。并用投资引力模型对投资效应进行了检验，结果表明建立中国一东盟自由贸易区后由于诸多原因对F D I 的影响效应并不明显。针对于此，提出扩大投资效应的对策。文章首先介绍了区域经济一体化直接投资效应的理论基础，指出区域经济一体化会对

4、直接投资产生静态和动态影响。然后是对目前中国、东盟直接投资现状的分析，指出虽然目前双方直接投资规模不大，但建立自由贸易区后双方相互投资的潜力巨大。接下来是对直接投资效应的实证分析，先定量地介绍了中国和东盟近几年来随着建立中国一东盟自由贸易区后直接投资发生的变化，以及产生的效应，然后用投资引力模型对这些效应进行验证，得出的结论表明，目前中国东盟自由贸易区对直接投资的经济增长效应比较明显，但对投资转移、创造效应尤其是创造效应影响不大，对市场扩大效应影响也不大。针对目前中国一东盟自由贸易区的直接投资效应不明显，提出了相应的对策，以便扩大自由贸易区对直接投资的影响效应，从而反过来促进自由贸易区的发展。

5、关键词：区域经济一体化；中国一东盟自由贸易区；直接投资效应A nA n aIy siso nF DIE f f e c to fR e gio n aIE c o n o micIn t e g r a tio nC A F T Af o rE x a m pIeA b s tr a c tT o d a y Sw o r l dh a se n t e r e dt h ee c o n o m i cg l o b a l i z a t i o na n dr e g i o n a le c o n o m i ci n t e g r a t i o nc o m m o n l y

6、d e v e l o p m e n tt i m e，A st h er o l eo fW T Oi sm o r ea n dm o r ei m p o r t a n t，a n dg l o b a lf l e et r a d ea tt h es a m et i m ei sm o r ea n dm o r ei m p o r t a n t,r e g i o n a le c o n o m i cc o o p e r a t i o ni sa l s oc a r r i e do u ti nf u l ls w i n g T h eE u r o p

7、e a nU n i o n，t h eN o r t hA m e r i c a nF r e eT r a d eA r e aa n do t h e rm a j o rc o m p o n e n t sb yt h ed e v e l o p e dc o u n t r i e so ft h er e g i o n a le c o n o m i ci n t e g r a t i o no r g a n i z a t i o n s，a l t h o u g ht h ee x t e n to ft h e i ri n t e g r a t i o n

8、o fd i f f e r e n t，t h ei m p o r t a n tr o l ei tp l a y e do nt h er e g i o n Se c o n o m i cd e v e l o p m e n te s p e c i a l l yo nF D Ii sg r e a t S i n c et h e9 0 S2 0 t hc e n t u r y,C h i n aa n dA S E A Ni n c r e a s i n g l yc l o s eb i l a t e r a le c o n o m i ca n dt r a d

9、 ee x c h a n g e s，t w o w a yd i r e c ti n v e s t m e n tf l o w sh a v eb e c o m ei n c r e a s i n g l ya c t i v e I n2 0 0 2，C h i n aa n dA S E A Ns i g n e dt h e”C h i n a-A S E A Nf r a m e w o r ka g r e e m e n to nc o m p r e h e n s i v ec o o p e r a t i o n”，t h et w os i d e sd e

10、 c i d e dt og oi n t oC h i n a-A S E A NF r e eT r a d eA r e ai n2 0 1 0 A S E A N，C h i n ah a sb e c o m ea ni m p o r t a n tf o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n ti nt h et a r g e tc o u n t r y；A tt h es a m et i m e，C h i n ah a san u m b e ro fA S E A Nc o u n t r i e sh a sg r a d u

11、a l l yb e c o m ea ni m p o r t a n ts o u r c eo fF D I A l t h o u g ht h em u t u a li n v e s t m e n tb e t w e e nt h el a t es t a r t，t h ep o t e n t i a lo fc a p i t a lf l o w sh a v en o ty e tf u l l yp l a y e do u t b u tw i t hC h i n a A S E A NF r e eT r a d eA r e ao ft h es e t

12、u pa n di n v e s t m e n tp u ti n t oe f f e c tt h ep r o v i s i o n so fC h i n aa n dA S E A Nc o u n t r i e sw i l lb ee c o n o m i ca n dt r a d ee x c h a n g e sc l o s e r,m u t u a li n v e s t m e n tw i l lb ef u r t h e rd e v e l o p e d T h et h e o r yo fr e g i o n a le c o n o

13、m i ci n t e g r a t i o nd i r e c ti n v e s t m e n ti n c l u d e ss t a t i ca n a l y s i sa n dd y n a m i ca n a l y s i s A n a l y s i si nt h i sp a p e r,b a s e do nt h ec o m b i n a t i o no fC h i n aa n dA S E A Ne c o n o m i ci n t e g r a t i o ni nt h ed e v e l o p m e n to fs

14、p e c i f i cc i r c u m s t a n c e s，a na n a l y s i so ft h ee s t a b l i s h m e n to fC h i n a-A S E A NF r e eT r a d eA r e ao ft h ee f f e c t so fd i r e c ti n v e s t m e n t A n di n v e s t m e n te f f e c t so fi n v e s t m e n tg r a v i t ym o d e lh a v eb e e nt e s t e d，r e

15、 s u l t ss h o w e dt h a tt h ee s t a b l i s h m e n to ft h eC h i n a A S E A NF r e eT r a d eA r e ao ft h ei m p a c to fF D Ia f t e rt h ee f f e c ti sn o to b v i o u s F o rt h i s，t h ee f f e c to ft h ee x p a n s i o no f i n v e s t m e n ts o l u t i o n s T h ea r t i c l ef i r

16、 s td e s c r i b e st h ei n t e g r a t i o no fr e g i o n a le c o n o m i ce f f e c t so fd i r e c ti n v e s t m e n ti nt h e o r e t i c a lf o u n d a t i o n，p o i n t e do u tt h a tr e g i o n a le c o n o m i ci n t e g r a t i o nw i l lh a v ead i r e c ti n v e s t m e n t，t h ei m

17、 p a c to fs t a t i ca n dd y n a m i c T h e nt h ec u r r e n tC h i n a,d i r e c ti n v e s t m e n ti nA S E A N，t h ea n a l y s i so ft h es t a t u sq u o，p o i n t i n go u tt h a ta l t h o u g ht h es c a l eo fd i r e c ti n v e s t m e n t，b u ta f t e rt h ee s t a b l i s h m e n to

18、faf r e et r a d ez o n eb e t w e e nt h ei n v e s t m e n t,p o t e n t i a l N e x ti st h ee f f e c to fd i r e c ti n v e s t m e n ti nt h ee m p i r i c a la n a l y s i s，t h ef i r s tq u a n t i t a t i v ed e s c r i p t i o no fC h i n aa n dA S E A Ni nr e c e n ty e a r sw i t ht h e

19、e s t a b l i s h m e n to fC h i n a A S E A Nf r e et r a d ez o n ea f t e rt h ec h a n g e si nd i r e c ti n v e s t m e n t，a L Sw e l la St h ee f f e c t，a n dt h e ng r a v i t ym o d e lw i t ht h ei n v e s t m e n to ft h e s ee f f e c to fv e r i f i c a t i o n,t h ec o n c l u s i o

20、 n ss h o wt h a ti nC h i n a A S E A NF r e eT r a d eA r e ao ft h ed i r e c ti n v e s t m e n to fm o r eo b v i o u se f f e c t so fe c o n o m i cg r o w t h,b u tt h et r a n s f e ro fi n v e s t m e n tt oc r e a t eap a r t i c u l a re f f e c ti st oc r e a t et h ee f f e c to fl i t

21、 t l ee f f e c to nt h em a r k e ti sn o te x p a n d i n g I nl i g h to fC h i n a A S E A NF r e eT r a d eA r e ao ft h eo b v i o u se f f e c t so fd i r e c ti n v e s t m e n t，t h ec o r r e s p o n d i n gm e a s u r e si no r d e rt oe x p a n dt h eF r e eT r a d eA r e ao ft h ee f f

22、e c t so fd i r e c ti n v e s t m e n t，w h i c hi nt u r np r o m o t et h ed e v e l o p m e n to f F r e eT r a d eA r e a K e y w o r d s：R e g i o n a IE c o n o m i C：In t e g r a t i o nO h in a A S E A NF r e eT r a d eA r e a：Dir e c tIn v e s t m e n tE f f e c t独创声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进

23、行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特另,J m 以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含未获得(逵；翅邀直墓丝盂蔓挂型直明笪：奎拦亘窒2 或其他教育机构的学位或证书使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名：签字日期1 们乍己月陟佃学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权学校可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手

24、段保存、汇编学位论文。(保密的学位论文在解密后适用本授权书)学位论文作者签名：签字日期：1 研年月陟日学位论文作者毕业后去向：工作单位：通讯地址：导师签字：右签字日期：年电话：邮编月日区域经济一体化对F D I 的影响效应分析以C A F T A 为例0 前言0 1 选题背景及研究意义经济全球化是当今世界经济发展的主要趋势，它是通过贸易、投资、技术创新、资金流动和信息网络等，使各国经济在世界范围实现高度融合。但是，经济全球化本身是一个市场机制自然渗透的过程，它可以引导生产要素从低效率国家流向高效率国家，但也会使一部分发展水平较低的发展中国家面临着巨大的压力，甚至有被边缘化的危险。对此，一些国家

25、或地区就考虑与一些地理位置或者发展水平相近的国家或地区相互提供贸易和投资便利，在全球范围内组建了一些区域性的经济组织，这促进了区域经济的一体化。二战以后，大量的区域经济一体化协议签订，各种经济一体化组织纷纷建立，在W T O 的1 5 0 多个成员国中，有9 0 隶属于不同程度的区域经济一体化组织。建立和加入各种区域经济一体化组织己经成为大多数国家融入经济全球化趋势的一项重要的战略选择。1尽管与欧盟和北美自由贸易区相比，东亚区域经济合作显得比较落后，但东亚区域经济合作已成为2 1 世纪初世界经济发展的新亮点。在经历了1 9 9 7 年东亚金融危机的洗礼，以及区域经济一体化浪潮的冲击，东亚各国加

26、强区域内经济合作的意识正在不断增强。其成功的典范是“1 0+3”和“1 0+1 两种合作形式，即东盟十国与中、日、韩三国的合作，以及东盟十国分别与中、日、韩其中一国的合作。中国政府一直高度重视并积极参与这两种合作，并于2 0 0 0 年9 月在新加坡举行的第四次中国与东盟领导人会议上率先提出建立中国东盟贸易区的倡议，得到东盟各国的赞同。2 0 0 1 年1 1 月，中国东盟第五次领导人会议宣布了将在未来1 0 年内建成中国东盟自由贸易区的目标。2 0 0 2 年1 1 月，第六次中国与东盟领导人会议上，中国与东盟1 0 国领导人签署了中国与东盟全面经济合作框架协议，即“1 0+1 协议，宣布在

27、2 0 1 0 年建成中国东盟自由贸易区，标志着中国东盟建立自由贸易区的进程正式开始启动。2区域经济一体化初期是以促进区域内的贸易发展为主，但随着世界经济区域化、一体化进程的不断发展，对全球资本流动尤其是对国际直接投资产生了重大1 周瑾瑜中国-东盟自由贸易区的建立对相互投资的影响分析：硕士学位论文】上海：复旦大学，2 0 0 82 余倩倩中国一东盟自由贸易区的F D I 效应问题研究：【硕士学位论文】北京：中央财经大学，2 0 0 5l区域经济一体化对F D I 的影响效应分析以C A F T A 为例影响。在世界经济全球化和区域经济一体化的过程中，直接投资在全球化浪潮中扮演着重要的角色，促进

28、了企业的跨国经营，成为各国参与国际分工、融入全球经济体系的关键，也成为世界资本流动的新载体。区域经济一体化组织不仅加强贸易领域的合作，也开始尝试将区域层次的投资安排与合作问题纳入一体化框架中来。1 9 9 4 年，北美自由贸易协定专设一章就投资政策区域层次的自由化、投资保护与争端解决等问题作了详细的规定。此后，经济一体化的直接投资效应进入了世界主要自由贸易协定的制度范围。中国与东盟签署的“1 0+1 协议 提出了“为中国东盟投资领域的自由化建立一个自由、便利、透明并具有竞争力的投资机制”，但具体投资制度仍在协商之中。因此，研究中国东盟自由贸易区的直接投资效应可以为以后具体投资制度的谈判提供有益

29、的参考。0 2 国内外研究评述0 2 1 国外研究综述国外对于区域经济一体化对国际直接投资的影响效应研究，一般是分为静态效应和动态效应分别进行研究。对静态效应的研究根据直接投资的动机不同，又分为贸易壁垒规避型投资、无形资产追求型投资、投资激励追求型投资分别研究。对于贸易规避型投资，不同学者从不同角度给予了分别阐释。金德尔伯格根据贸易创造和贸易转移理论，提出了投资创造和投资转移效应，为以后对区域经济一体化对F D I 的影响效应分析提供了新的分析方法(1 9 6 6)。巴克莱和卡逊提出的内部化理论认为，市场交易是有成本的，市场的不完全性会促使企业进行内部化，通过在市场内部建立企业来代替外部市场的

30、交易，即通过投资来绕过贸易壁垒(1 9 7 6)。S t e v e n s，L i p s e y 和B e l d e r b o s 认为如果企业从事新的F D I 项目的能力受到管理能力或投资资本获利性的限制，那么区内和区外的F D I 是可替代的(1 9 9 2)。M a g n u sB l o m s t r o m 和A r iK o k k o 认为贸易自由化不一定会使F D I 增加，如果是水平分工的F D I，贸易自由化会使流入区域内的F D I 减少(1 9 9 7)。对于无形资产追求型投资，B u c k l e y,C a s s o n 和D u n n i n

31、g 认为无形资产的有效开发要求企业通过建立国外分公司以内部化国际业务，因此即使在国家间不存在贸易壁垒，也会产生F D I(1 9 7 6)。C a v e r 认为无形资产的开发日益成为外商直接投资的主要原因(1 9 9 6)。2区域经济一体化对F D I 的影响效应分析以C A F T A 为例对于投资激励型直接投资，M a g n u sB l o m s t r o m 和A r iK o k k o 认为区域经济一体化协议中关于投资的激励条款也会促进资本流动的自由化，加速F D I 的流动(1 9 9 7)。对于动态效应的研究，一般认为区域经济一体化的建立会促进经济增长率的提高，但有些

32、学者如M a g n u sB l o m s t r o m 和A r iK o k k o 认为一体化对经济增长的影响可能是暂时的，只有当共同市场上的竞争加剧、资源重新配置时才会出现较高的增长率(1 9 9 7)。而B a l d w i n 则指出，若最初的投资产生了新的储蓄和投资并进一步促进产出增加时，永久的增长效应也是有可能发生的(1 9 8 9)。对于引力模型的研究，丁伯根(1 9 6 2)和波赫农(1 9 6 3)年将其引入到国际贸易领域，他们分别用引力模型建立了计量经济模型，用两个国家的国民生产总值和距离来分析双边贸易量。利尼曼于又在公式中增加了人口变量来反映规模经济的作用(1

33、 9 6 6)。而利尼曼的模型被巴拉萨、艾特肯、布拉达和门德兹应用，进一步将引力模型应用来估算区域经济一体化对成员国贸易的影响。O 2 2 国内研究综述国内学者对于区域经济一体化对F D I 的影响效应研究，主要是用上述理论对建立中国东盟自由贸易区的直接投资效应进行实证分析。李皖南认为东盟各国通过逐步取消对外国直接投资的各种限制、减少外资市场开发成本等措施，提高了区域的整体竞争力和对外资的吸引力(2 0 0 4)。周瑾瑜分析了成立中国东盟自由贸易区对区域内部相互投资的影响，认为这些影响主要分成两部分，一是自由贸易区建立的过程对成员国内部相互投资的流量和流向的影响，二是区域组织内部产业专业的要求

34、对双方投资的产业选择的影响(2 0 0 8)。杜群阳、宋玉华界定了所研究对象的含义，提出两层次投资创造与投资转移模型，分析了中国与东盟地区F D I 的现状与趋势，指出投资创造与区外对区内的投资转移将是未来中国东盟自由贸易区F D I 效应的主导因素(2 0 0 4)。余倩倩在对比了南椎体和北美自由贸易区的F D I 效应后，认为区域经济一体化增加F D I 不是在成员国间均匀分配的，在短期内，那些具有较强区位优势的国家会成为一体化进程的最大受益者(2 0 0 5)。周毓萍运用F D I 区位决定因素模型和固定效应分析方法实证分析了中国与东南亚国家吸引外资的相互影响，结果表明中国并没有挤占东南

35、亚国家吸引外资的空间，反而刺激了其互补性投资3区域经济一体化对F D I 的影响效应分析以C A F T A 为例(2 0 0 5)。0 2 3 对现有研究的评价从上面的综述可以看出，对于区域经济一体化对F D I 静态影响效应的研究，大部分学者是对贸易壁垒规避型投资进行分析，本文也主要研究贸易壁垒规避型直接投资的效应。而对于直接投资的动态效应，本文认为，一般情况下，投资是能产生新的储蓄和投资的，因此能促进新的产出增加，从而能实现经济增长。对于中国东盟自由贸易区F D I 效应的研究，国内学者仅仅是根据投资效应理论和目前中国、东盟的投资现状来对中国东盟的实际投资效应进行简单的说明和预测，并没有

36、广泛深入探讨。本文在上述研究的基础上，引入投资引力模型，并在模型中加入虚拟变量，来验证建立中国东盟自由贸易区的直接投资效应，并在此验证结果的基础上提出相应的对策。0 3 研究内容与论文框架0 3 1 研究内容本文通过建立投资引力模型来验证建立中国一东盟自由贸易区对F D I 的影响效应。全文共分七章：第一部分是文章的第零章，导言。主要是对论文的选题背景和意义、国内外研究评述、研究内容和框架以及研究方法和创新点进行了阐述。第二部分是文章的第一章，相关理论。介绍了区域经济一体化对F D I 的影响效应理论，并分为静态效应和动态效应进行分别阐述。静态效应中又分为投资创造和投资转移效应进行分析。动态效

37、应中又分别从规模经济、市场扩大和经济增长角度进行阐释。第三部分是文章的第二章，中国与东盟的直接投资现状。分别介绍了近十年来东盟对中国的投资状况和中国对东盟的投资概况，以及双方相互投资的前景。第四部分是文章的第三、第四章，这是文章的核心。包括建立中国东盟自由贸易区对F D I 的影响效应和用计量模型对效应的验证。建立中国东盟自由贸易区的直接投资效应部分，分静态效应和动态效应分别对C A F T A 的建立对F D I的影响进行分析。模型分析部分，用计量回归模型对静态效应和动态效应进行检4区域经济一体化对F D I 的影响效应分析以C A F T A 为例验，结果表明C A F T A 的建立产生

38、了较为明显的经济增长效应，但并未产生明显的投资转移、投资创造效应和市场扩大效应。第五部分是文章的第五章，对策。针对模型验证的结果，提出相应的提高效应的对策。第六部分是文章的第六章，结论。主要是对建立C A F T A 的展望。0。3。2 技术路线0 4 研究方法与创新点0 4 1 研究方法(1)理论研究与应用研究相结合。在理论研究的同时，更注重实用性，为促进区域经济一体化下的外商直接投资提供有借鉴意义的对策建议。(2)比较分析法。既分析了东盟对中国的直接投资现状，又分析了中国对东盟的直接投资现状，两者加以比较。(3)定量分析与定性分析相结合。本文采用图表、数据进行定量分析，揭示中国与东盟直接投

39、资的现状，同时结合定性分析，来说明建立中国一东盟自由贸易区对双方的投资效应。区域经济体化对F D I 的影响效应分析以C A F T A 为例0 4 2 创新点(1)研究思路的创新以往学者对C A F T A 直接投资效应的研究仅限于用理论和现状进行说明，而本文则通过建立模型对建立C A F T A 的直接投资效应进行验证，并以此得出验证结果，根据验证结果提出相应的对策。(2)研究方法的创新对于投资引力模型，前人也有使用，但都没有引入虚拟变量，对一体化成员。国资格进行界定。本文模型引入两个虚拟变量，更好的分析了建立自由贸易区后区内外对投资的创造和转移效应。6区域经济一体化对F D I 的影响效

40、应分析以C A F T A 为例1 相关理论区域经济一体化对区内F D I 产生的影响主要体现在静态和动态两个方面，静态效应主要是指贸易自由化以及伴随着由于相对价格的变化引起的贸易创造和贸易转移效应而产生的投资转移和投资创造效应；而动态效应则是和区域经济一体化的中长期投资效应相联系的。1 1 区域经济一体化对F DI 的静态影响效应区域经济一体化对F D I 的静态效应是指一体化协定带来的贸易与投资自由化程度的变化所引起的投资变化，即由贸易创造和贸易转移而产生的投资转移和投资创造效应，也就是在相对较短的时间内，假设其他因素不发生变化的前提下所得出的分析结论。下面分别予以说明。1 1 1 投资创

41、造效应投资创造效应是指区域经济一体化对国际直接投资流入的刺激，使得区域内部成员国之间的直接投资以及区域外国家对一体化区域内的直接投资都得到迅速增加。根据F D I 的来源国和接受国与自由贸易区的关系以及F D I 流向，投资创造效应又可分为区外对区内的投资创造效应和区内对区内的投资创造效应。(1)区外对区内的投资创造效应按照金德尔伯格的定义，投资创造是指自由贸易区建立后贸易的自由化会产生的贸易转移现象，使得区外企业的产品进入该市场变得困难。区外企业想要重新占领自由贸易区成员国市场，就要通过输出资本，在成员国内部设立新企业。这是由自由贸易区成立后关税壁垒的存在引起的区外对区内的投资创造效应。另一

42、方面，自由贸易区建立后，统一的大市场形成，市场规模扩大，增强了区域内成员国作为一个整体对市场追求型F D I 的吸引力，使得世界其他国家加大了对区域内国家的直接投资。3(2)区内对区内的投资创造效应这主要是指自由贸易区建立后，会取消各种对投资流动的限制和管制，以建3 张宏，蔡彤娟中国东盟自由贸易区的投资效应分析当代亚太，2 0 0 7，2：5 2-5 77区域经济一体化对F D I 的影响效应分析以C A F T A 为例立自由、透明、便利和具有竞争力的投资体制来推动资本、技术和劳动力等各种要素在成员国间的自由流动，从而促进成员国间相互投资的增加。1 1 2 投资转移效应与投资创造效应类似，投

43、资转移效应也分为区外对区内的投资转移效应和区内对区内的投资转移效应。(1)区外对区内的投资转移效应投资转移是指先前进入区内的企业，为了利用区域一体化后市场统一所提供的生产专业化和规模经济的机会，对该区域的生产经营活动进行重新调整和布局。如果只是区域范围内投资布局的调整或资源重新配置引起的直接投资的变动，那么，区域内一个成员国投资流入的增加将导致另一个成员国投资流入的减少，从而使得资本在区域内部发生了转移。4(2)区内对区内的投资转移效应这种投资转移主要是指区域内自由贸易区成立以后，由于贸易壁垒的逐步消失和关税优惠引起的货物贸易的激增，导致贸易对投资的替代，从而导致成员国之间相互投资减少或停滞不

44、前的现象。1 2 区域经济一体化对F Dl 的动态影响效应除了静态效应，区域经济一体化也会产生各种动态效应。区域经济一体化对F D I 的动态效应是与区域一体化的中长期投资效应相联系的，是指一体化协定对生产结构产生的影响，包括规模经济、市场扩大、经济增长等。就中长期而言，区域经济一体化的动态效应对国际直接投资的影响更加广泛和深远，非静态效应所能及。1 2 1 规模经济区域经济一体化的一个重要动态效应是使区域内的许多企业实现了规模经济。在短期内，企业的生产、经营资源是一定的，无法根据区域一体化内部市场规模的扩大和有效需求的提高等实际情况及时得调整其生产要素的投入和生产结构，因而无法获得规模经济收

45、益。而在中长期，企业有充足的时间根据外部市4 张宏，蔡彤娟中国东盟自由贸易区的投资效应分析当代亚太，2 0 0 7，2：5 2 -5 78区域经济一体化对F D I 的影响效应分析以C A F T A 为例场的这一变化情况，改变其生产要素的投入量和投入比例关系，扩大产品的生产规模，从而降低平均成本，获得规模经济效益。由此可见，规模经济本身就意味着生产要素得到更大规模的投入。这些投资可能来自于本国，也可能来自于其他成员国或者区域外的非成员国。而来自于其他成员国或第三国的投入相当大一部分就是以国际直接投资的形式出现的。因此区域经济一体化可以促进由于规模经济带来的国际直接投资的增加。1 2 2 市场

46、扩大在区域经济一体化之前，东道国有限的市场可能会限制F D I 尤其是市场导向型F D I 的流入。区域经济实现一体化后，取消了贸易和投资限制，扩大了市场规模，能够承担跨国公司因新开业所支付的固定成本。使跨国公司能够得到更低的关税、更大的市场和更有效的投资环境。因此，区域经济一体化的建立不仅可以使原有跨国公司增加对区内的投资，同时还会吸引更多的新投资者。1 2 3 经济增长区域经济一体化对成员国经济增长的动态影响效应可能会在中长期逐渐显现出来。由于经济增长一直是国际直接投资持续流入的一个重要决定因素，因此可以预期区域一体化对经济增长的影响这一动态效应会使该区域成为更能吸引国际直接投资的场所，从

47、而引起国际直接投资的大量流入。51 3 结论以上关于区域经济一体化对F D I 的影响效应的理论，分别从静态和动态角度进行了分析，静态角度又分为投资创造效应和投资转移效应；而动态效应是从规模经济、市场扩大和经济增长角度来阐释的。这些理论是这一领域比较传统的理论，在这之后也产生了一些新的研究理论，但由于这一领域的不成熟，相关的理论也没有足够的说服力。因此本文还是采用上述的传统理论来进行分析，首先介绍了中国、东盟的直接投资现状，然后对C A F T A 对F D I 的预期影响效应分别从静态和动态角度进行分析，接下来用投资引力模型对这些效应进行验证，最后根据验证结果提出相应的对策。5 侯志新区域经

48、济一体化的发展对国际直接投资的影响：【硕士学位论文】成都：西南财经大学，2 0 0 69区域经济一体化对F D I 的影响效应分析以C A F T A 为例2 中国与东盟的直接投资现状分析2 1 中国一东盟自由贸易区(C A F T A)的建立2 1 1 东盟自由贸易区的成立东南亚国家联盟(简称东盟)的前身是菲律宾、马来西亚和泰国于1 9 6 1 年7 月3 1 日在曼谷成立的东南亚联盟。1 9 6 7 年8 月7 8 日，马来西亚副总理和印度尼西亚、新加坡、泰国、菲律宾四国外长在曼谷举行会议，发表了曼谷宣言，正式宣告东南亚国家联盟成立。文莱于1 9 8 4 年1 月8 日加入，越南在1 9

49、9 5 年7月2 8 日加入，老挝和缅甸在1 9 9 7 年7 月2 3 日加入，柬埔寨在1 9 9 9 年4 月3 0加入，至此东盟共有1 0 个国家。截至2 0 0 6 年，东盟地区的总面积为4 5 0 多万平方公里，人口5 3 亿。作为由中小弱国组成的区域经济集团，在当时条件下，东盟尚缺乏主动实施区域发展战略的能力和经验，但它却天生地具备迅速应对国际形势变化的能力，因为中小国家始终把自身的生存放在首位，并时刻关注着周围情况的变化。2 0世纪8 0 年代末、9 0 年代初，地区主义浪潮席卷全球，特别是东盟国家的两个主要出口市场欧洲和北美都在加快一体化进程欧共体即将升级为欧盟，而北美自由贸易

50、区也成立在即。两大区域经济一体化组织正对世界经济产生广泛而深远的影响。这使反应敏感的东盟备受压力，于是决定采取应对措施加快自身的一体化进程。东盟各国深刻地认识到，如果不能实现一体化，它们这些弱小国家便会成为一盘散沙，很难强大起来。经济一体化是它们赖以生存、发展、提升实力和应对外部挑战的唯一选择。东盟各国只有组建贸易集团，才能提高与区外集团讨价还价的能力，使自己处于有利的贸易地位。1 9 9 2 年1 月，东盟正式宣布成立“东盟自由贸易区，即A F T A。6A F T A 原定1 5 年建成，但不久由于亚洲爆发金融危机，迫使东盟加快了区域经济一体化的步伐，2 0 0 2 年，东盟正式成立了自由