——基于中国季度宏观经济模型(CQMM)的实证分析.pdf

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1、中国流通经济2 0 1 1 年第 l 0期 口经贸论坛 城 乡 不 同 收 入 群 体 通 胀 差 距 对 收 入、消 费 的 影 响 基于中国季度宏观经济模型(C Q MM)的实证分析 李 文 溥，龚敏(厦 门大学宏观经济研 究中心，福建 厦 门 3 6 1 0 0 5)摘要：文章基 于中国季度 宏观 经济模 型，对我 国城 乡不 同收入群体所 面临的收入差距、通胀差距及其对 总 需求 的影响进 行 了实证分析。通过构建消费行为方程，分析 了总量c P I 上涨对不 同收入群体c P I、收入及 消费支出 的影响。研 究结果表 明，c P I 的上涨对农 村居 民的冲击大于城镇居民，对低收入

2、群体的冲击大于高收入群体。城 乡 及城 乡不 同收入群体 面临的通胀差异会扩大不同收入群体 的实 际收入差距，削弱我国居 民对通胀 的耐受力。同 时，抑制全社会居 民消费需求扩张，会使最终消费对经济增长 的贡献率持续下滑。因此，抑制通胀并有效降低通胀 的社会成本，不仅要控制通胀的总量水平，而且要缩小通胀在不 同收入群体之 间的差距。即 旨在 控制总量 通货 膨 胀 的政策要兼顾缩小城 乡居 民的通胀差距。在制定宏观调控政策 时，要在 控制通胀 与追求增长之 间作 出权衡，要 坚决将增长速度控制在9。为有效抑制通胀差距所产 生的社会 成本，必须充分 重视通货膨胀对 不同收入 阶层 尤 其是农村低

3、 收入阶层 收入 的影响，采取有力措施保障低收入 阶层的收入增长；要进 一步提 高最低 工资标准 和制造 业劳工工资水平，保障城 乡低收入阶层收入和消费水平，增 强中低收入 阶层抵御通胀侵蚀 收入 的能力。关键词：通胀差距；收入差距；中国季度宏观经济模 型 中图分类号：F 0 6 3 2 文献标识码：A 文章编 号：1 0 0 7 8 2 6 6(2 0 1 1)1 0 0 0 5 0 0 7 一、导言 在食 品及居 住类 价格上涨推动 下，2 0 1 0年我 国居 民消 费价格指数(以下简称 C P I)大幅上涨，侵蚀 了城乡居民特 别 是低收入群体 的实 际收入，抑制 了全社会居 民消费需

4、求的 扩张，使最终消费对经济增长的贡献率持续下滑，使转变经 济发展方式面临更为艰巨的任务。现有文献集中研究了我国城乡收入差距(I n c o m e G a p)问题，但对城乡 间通胀差距(I n fl a t i o n G a p)的研究却 比较少，更没有对城乡不 同收入群体之 间通胀差距 的研 究。城 乡以 及城乡不 同收入群体面 临的通胀差 异会扩大 不同收入群体 的实际收入差距，削弱我国居民对通胀的耐受力。时，关 注不同收入群体之间的通胀差距还意味着当前不仅必须从 总量上抑制通胀，还要注重缩 小城 乡不 同收入群 体之 间的 通胀差距。本文基于中国季度宏观经济模型(以下简称 C Q

5、M M)，实证分析 了我 国城乡不 同收入群体所面 临的通胀 差距及其 对城乡不 同收入群体收入和消 费的影 响。通过构 建城镇七 个收入组别、农村 五个收入组别的消费行为方程，模拟 分析 了一定幅度的总量 C P I 上涨对城乡及城乡不同收入群体 C P I 的影响程度，进而分析通胀差距对不 同收入群 体收入及 消费的影响。本文首先分 析我 国城 乡不同收入群 体收入增 长与消费 的情况；其 次构建一个需求导 向的结构式季度宏观经济计 量模 型，并以此 为基础模 拟分析总量 C P I 上 涨对 我国城乡 及城 乡不 同收入群体 C P I、收入增长及消费变化 的影 响；最 后提 出，抑制通

6、胀并有效降低通胀社会成本，不仅需要控制 通胀 的总量水平，而且需要缩 小通 胀在不同收入群体之间 的差距。二、城 乡不 同收入群体 的收入差距与通胀差距 1 城 乡及城 乡不同收入群体的收入差距 2 0 0 1 年以来，我国经济在保持较快增长的同时，城乡收 入差距 逐渐 拉大。城 镇家庭人均可支配收入增长持续快于 农村家庭人均实际纯收入增长(图 1)。虽然 2 0 1 0年食品价 格 上涨 大幅度提 高了农村 居民收入，其实际收入增速近十 年来首次超过城镇居民，但两者问的差距仍然高达 3 2：1。与此同时，城乡不同收入群体的收入差距也呈扩大态 势。如果把城镇居民分为低收入户、中等收入户、高收入

7、户 三组，那么近十年来，人均实际可支配收入呈“高收入高增 长、低收入低增长”的态势。城镇高收入户人均可支配收入 在 2 0世纪 9 0年代初与低 收入户 的比值是 2-1，之后持续上 升，2 0 0 8年达到 3 6：1左右，同期 中等 收入户 与低 收入户的 50 比值 也从 1 4：1扩大到 1 9：1。把农 村家庭也 分为低收入 户、中等收入户、高收入户三个 组别，不 同收入群体 之间 的 收入差距也在不断扩大。农村 高收入户人 均纯收入与低 收 入户 比值 自 2 0 0 0年起 持续上升，2 0 0 9年达 到 7 9 5：1，2 0 1 0 年下降至 7 5：1；中等收入户与低 收

8、入户 的 比值保持在 2 8：1的水平。计算城 乡各收 入群体 人均 收入对人 均 G D P增长 的弹 性，发现城镇低收入家庭人均 收入 每增长 0 7 1，中等收入 家庭增长 0 9，高 收入家庭增长 1 0 8；农村低收 入家庭 人均纯收入每 增长 0 4 7，中等 收入家庭增 长 0 6 4，高收 入家庭增 长 0 7。农村高收入家庭的收入弹性甚至低于城 镇低收入家庭。这说 明，现阶段我 国人 均 G D P的增 长伴随 着 收入差距 的不断扩大。在城镇，高收入和最高收入家庭 的 收入增速 一直都超过人均实 际 G D P的增速，而其他收入 群 体则反之。城 乡间 以及城 乡不 同收入

9、群体 问收入差 距 的扩 大，直 接抑制了消费需求的扩展，不利于改善民生，调整经济结 构，转变发展方式。与世界其他经济体相比，我国居民消费 占比是相 当低 的。属“金砖 四国”，巴西居 民消费 占 G D P 的比重长期在 6 0 以上，而我 国仅为 3 6 5。1 2 城 乡间及城 乡不同收入群体间的消费结构差距 不 同收入群体消费行为 的一个显著特 征是，收入水平 越低 的家庭，收入及 消费支 出中用于食 品的比例越 高。城镇 家 庭 中，1 9 9 5年 低 收 入 家 庭 食 品支 出 占消 费 的 比例 为 5 8 1，2 0 0 0年为 4 6 6，2 0 0 9年依 然高达 4

10、4 6；1 9 9 5年 高收入家庭食品支出占消费支出的比例为 4 5 6，2 0 0 0年 为 3 4 6，2 0 0 9年进一步下降为 3 3。在农村，2 0 0 2年低收 入家 庭 食 品支 出 占消 费 支 出 的 比例 为 5 5 9，2 0 0 5年 为 5 1 4，2 0 0 9年 依然 高达 4 7；2 0 0 2年高收入家庭食 品支 出 的比例 为 3 8 7，2 0 0 5年 为 3 9 4，2 0 0 9 年 下降为 3 4 8。样，2 0 0 0年城镇低收入家庭用于食品消费的支出比 例 约 为 4 2，而 高收 入家 庭 为 2 6；2 0 0 9年 前 者下 降 为

11、3 6 9，后者下降为 2 2 4。2 0 0 5年，农村低收入家庭人均纯 收入中用于食品消费的支 出比例约 为 7 4 6，高收入家庭 为 2 3 _ 3；2 0 0 9年分别 降为 7 1 4 和 2 1 1。关于城 乡不 同 收入群 体的边际消费倾 向，城镇 最低收入 组为 0 8 7，低收入 组为 0 7 5，中等收入 组 为 0 6 6，高收 入 组为 0 6 3，最高收入组为 0 5 8。3 城 乡间及 城 乡不 同收入群 体 间的 通胀 差距 在城乡收入差距不断扩大的 同时，城乡居 民所 面临的通胀差 距 也在 不断扩 大。比较 城 乡 C P I 的增长情况，个 显著 的特 征

12、是，2 0 0 1 年之后，农村 居民 C P I 的上 涨 普遍快于城镇居 民 C P I 的上涨(见图2)。经济发展过程看，随着城乡市场一体化，农村 居 民 C P I 的快速增 长是城乡价格缺 口缩 小的一种体现。也 有研究认为，农村交通基础 设施、通信 设施及 医疗教育成本 普遍高于城镇，是导致城 乡通 胀差距的主要原因。如果 以 2 0 0 0年第二 季度为基 期计算 城乡 不同收入 群 体 的通胀水平，城 乡不同收入群体 问的通胀 差距更为 明显(见图3)。一个 显著特征是，自 2 0 0 3年 开始，城 乡不同收入 群体 问的通胀 差距 开始拉大，并呈现 高收入 家庭 C P I

13、 持续 ：s5 嘉 一 7 2 4 2 4 j 2 o 0l 2 0 0 2 2 0 o 3 2 0 o 4 2 0 0 5 2 o 0 6 2 o o7 2 l x】8 2 0 0 9 2 01 0 垫 堡墨 壁 塑要 圭 墼 望：!：查 盟墨 垦 塑 堕塾 坚 塑 垫 资料来 源：C E I C。图 1 城 乡居 民实际收入增长情 况(同比)，i M _ 资料来源：C E I C。图 2 城 乡居民通货膨胀差距 一 _cCPPLI uURR2I_一cC PIPI_ L J_ URR54 _P 1 _ L R 一 CPl UR3一CPIUR6 农村家庭分 五个 组别 的 C P l(2 0

14、0 0 Q 2=1 0 0)0-一 一CPI_RU1一 一CP I RU4 二=P l RP I_ RuU；2 0 C 0：0 l 2 0 0 J 叭 2 0 0 2：0 1 2 0 0 3：0 l 2 0 0 4 O l 2 0 0 5：0】2 0 0 6：0 l 2 0 0 7：0 1 2 ：叭 7 0 0 9：0 l 2 0 t 0：0 l 资料来源：作者计算而得。图 3 城 乡不同收入群体 的通胀 水平 51 低于低 收入家庭的状态。在 城镇居 民家庭 中，2 0 1 0年低 收 入家 庭 的 C P I 比 2 0 0 0年 上升 了 3 4 6，而 高收入 家庭 的 C P I 仅

15、上升了 2 6 3；在农村家庭中，低收入家庭的C P I 比 2 0 0 0年上升 了 4 3 1，而高收入 家庭 的 C P I 仅上升 了 3 7。城乡间以及城乡不同收入群体间通胀差距的存在与扩大是 导致我国城乡不同收入群体 问实 际收入差距持续扩大 的一 个重要原因。2 0 1 0年，食 品价格上涨推动 C P I 上 涨了 3 3。其 中，食 品价格 上涨 7 2，居住 价格上涨 4 5，家庭设 备用 品及服 务、娱乐教育文化用 品及服务 以及服 务项 目价格基本保 持 稳定，衣着和 交通通信 价格轻微下降。在食品价格中，粮食 与蔬菜价格涨幅居前，分别上涨了 1 1 8 和 1 8 7

16、。根据 C Q MM课题 组的计算，以 2 0 0 0年 第二季度为基期，在 2 0 1 0 年八大类商品的C P I 变化中，城镇居民所面临的食品价格 上涨 了 7 0 5，居住价格上涨 了 3 5 2，衣着、家庭设备及用 品、交通通信价格均呈下降态势，医疗保健、娱乐教育和杂 项价格分别上 涨 了 7 3、1 0 8 和 1 1 7；农村居 民所面 临 的食品价格上涨了 7 3 8，居住价格上涨 了 4 1 6，衣着、交 通通信价格均 呈下 降态势，家庭 设备及用 品、医疗保健、娱 乐教育和杂项 分别上涨 了 0 1 5、2 0 6、1 9 和 9 5。在我国经济快速增长、居民收入水平不断提

17、高的同时，不仅城乡而且城乡不 同收入群体 间的收入差距也在不断扩 大。同时，城乡及城乡不同收入群体间的通胀差距也在不断 扩大。通胀对不 同收入家庭实际收入侵蚀程度的不同，进一 步加剧 了收入差距 的扩大，不仅抑制了全社会居 民消费需求的扩张，使 最终消费对经济增长 的贡 献率持续下滑，而且削弱 了中低收入群体居 民对 通胀的耐受力，增加了通胀的社会问题。目前，已有大量文献开 始研 究我 国城 乡收入 差距 问题(I n c o m e G a p)，主要 从收 入分 配、区域 发展失衡及市场化进程等方面入手，定性定量地 研究导致我国城乡间、地区间、行业间收入不平 等的程度、变化趋势及 其决定因

18、素。认为城市化、人口构成、对外贸易及外商直接投资(F D I)、国企 改革、农业转型以及教育卫生事业发展等对收入 差距 具 有重 要 影 响。然 而，对 城 乡通 胀 差 距(I n fl a t i o n G a p)的研 究却 比较 少，更 没有 研究 针 对城乡不同收入群体收入差距和通胀差距并存 的局 面展 开分 析。一个可能 的原 因在于，缺少能 够把 收入差距、通胀差距及 总需求统 一在 一起 的 分析工具。因此，现有研究在探讨收入差距 时始 终无法把通胀 差距 的影响考 虑在 内，而对通胀 差 距 的分析也仅 仅停 留于 对城 乡价格指数 构成 差 异的分析。中国季度宏观经济模型

19、是一个需求导向的 结构式动态季度模型，在开放经济条件下基于支 出法 核算 的 G D P来 构建消 费、投资、政 府收支、对外贸易、价格指数、货币、财政政策等七个方程模块。最 近，我们在消费和价格指数模块构造了包含城镇七个收入 组别、农村五个收入组别的消费和价格行为方程。利用更新 的 C Q MM模型，我们分析了不同收入群体所面临的消费者 物价上涨幅度、不 同收入群体收入与 消费支 出以及 总需求 总量与结构变化的关系，并模拟分析一定幅度的总量 C P I 上涨对不 同收入群体通胀差距产 生的影响。并 以此为基础，探讨 旨在控制总量通货膨胀 的政策如何兼顾缩小城 乡居 民 的通胀差距。三、中国

20、季度宏观经济模型(C Q MM)中国季度宏观经济模型(C Q MM)是结构式模型，长期 以来我们致力于根据我国转型期的经济特征构建行为方 程，使模型最大限度地体现现阶段我国经济结构特征。经过 近五年的研发，目前 C Q MM模型包括 2 7个行为方程，2 8个 内生变量和 2 5个外生变量。应用 C Q MM模型，可以模拟分 析总量 C P I 变化如何影 响城 乡及城 乡不 同收入群体 C P I 的 变化，可 以分析不 同收入群体 C P I的变化对不 同收入群体 实际收入水平 的影响，进而分析对不 同收入群体消 费支 出 水平 的影响，并模拟相关政策方案。C Q MM模 型主要 由消费、

21、投 资、政府收支、对外贸易、工 资和价格指数、货币和财政政策模块组成。图4给出了 C Q MM模 型的结构 图。美国与欧元区经济 中国对美国和欧元区出口 加工贸易出口 l 一般贸易出口 出 口额(美元)价格模块 CPI：城乡不同收入群体的C P I G D P平减指数 生产者价格指数 固定资产投资价格指数 加工贸易进口l l一般贸易进口 进口额(美元)l L _ 1 G D P 净出口 l l 资 本形成 l l 政 府消费 货 币 政 策 (霎 H 财 政 政 策 (按 资 金 来 源 分)r 居民消费 (城镇与农村)图4 币国季 度宏观经济 模型(c Q M M)的结 构图 52 1 最终

22、消费模块 最 终消 费分 为居 民消 费与政府消费。其 中，城 镇居 民人 均 消 费用城镇 人均可 支配 收入 作为解 释 变量，人均 实 际 G D P和制造业单位劳动成本决定城镇人均可支配收入。农 村 居民人均消 费由农村家庭人 均现 金收入(包括工 资收入 和 非工 资收入)来解释。政府公共消 费支 出是外 生决定的，取 决于财政收入(包 括预算 内和预算外收入)。对居 民消 费 模块进行扩展 以分析通胀对我 国不 同收入群 体的影响。在 之 前区分城镇与农村消费模块 的基础 上，进一步按收入等 级把城镇居 民分为最低 收入户、低收入 户、中低 收入户、中 等收入户、中高收入户、高收入

23、户、最高收入户七个组别，把 农村居 民分 为低收入户、中低 收入户、中等 收入户、中高收 入户、高收入户 五个 组别，分 别计算不 同收入 组的C P I 水 平，以此为基础估计城乡居 民不 同收入 组的消费行为方程，以揭示通胀对城 乡不 同收入群 体实际收入与消 费行 为的影 响。2 投资模块 固定资产投资按照资金来源可分为国内贷款、外国投 资、预算内、自筹资金与其他投资等几类。其中，国内贷款、自筹资金与其他投资是固定资产投资中占比最大的三个部 分，是财政 货币政策调控 的主 要对 象，使用 实际货 币供应量(M：G D P平减指数)、名义贷 款利 率来解释这三个变量，而 固定资本形成总额可

24、用固定资产投资总额来解释。上述投 资变量均使用投资价格指数剔除价格波动的影响。3 政府 支出模块 政府支出包括政府投资性支出和非投资性支出。前者 与依靠预算内融资的固定资产投资有关，后者主要受财政 收入及政府 消费性支 出的影 响。4 对外贸易模块 按照我 国对外贸易特有 的模 式，我们分别对加工 贸易 和一 般贸易构建行 为方程。选择 美国和欧元区作 为主要 的 贸易伙伴 国，除美国和欧元区的经济增长指标外，出口方程 中还加入制造业相对单位劳动成本作为我国与潜在贸易竞 争国的制造业 比较优势指标。加工 贸易出 口与一般贸易 出 口主要受美 国和欧元区经济 的影 响，加工 贸易进 口由加工 贸

25、易 出口和出 口对进 口的相对价格来解释，一般贸易进 口 由实际 G D P和进 口品对 国内消费品 的相对价格来解释。5 价格模块 G D P平减指数的解释变量包 括滞后 C P I、固定 资产 投 资价格指数和进 口价格指数，固定资产投资价格指数 由广 义货币(以下简称 M：)的增长率和进 口价格指数来解释，C P I 的解释变量 包括 固定资 产投资 价格 指数和 M 的增 长 率。城 乡不 同收入 群体所 面临 的 C P I 水 平 的计算 方法是：首先，根据城镇和农村居 民八大类 消费品价格指数 的同比 及环 比数 据，以 2 0 0 0年 第二季度 为基 点，构 建相 同基期 的

26、 城镇和农村八大类季度消费价格 指数。其次，根据城镇和农 村居民不同收入群体对八大类消费品的支出数据，计算这 八大类商品分别在城镇及农村居民消费支出中所占据的比 重，并 以此作为不 同收入群体的消费权重。由于样本期间 内 各 年的消费权重差 别不大，因而选用 中点年份(2 0 0 5年)的 权 重作 为整个样本期 的权 重。第 三，将不 同收入群体 的八大 类 消费支 出权重 与第 一步获得的相 同基期 的城 镇和农村八 大类消 费价格指数一 一对 应相乘并加总后，得 到不同收入 群体的居民消费价格指数。第四，对城镇及农村居民不同收 入群体 收入和消 费支 出的年度数据利用插值法 计算 出季度

27、 数据。其 中，季度 收入序 列分别以城镇 人均可支 配收入和农 村人均现金收入序列 乃引导序 列，而季度消费支 出则分别 以县级 以上和以下的社会消 费品零 售总额 如引导序列。最 后，将不 同收入群体 的季度 收支数据，用第三步得到的各组 别相同基期 的 C P I 序列进行平减，进而得到城乡不 同收入 群 体按照可 比价 计算 的收支序 列。6 货 币模块 在现行汇率制度下，外汇储备的增加通过外汇占款转 化为货币供应量的扩大。同时，M 的变化会影响固定资产 形成、固定资产投资价格指数和 C P I，但不影响利率水平。在数据方面，我们使用季度数据估计 C Q MM。由于国家 统计局没有 公

28、布 有关支 出法核算 的 G D P的季度数据，我们 使用插 值 的方法通过年 度数据 来获得 相关 的季 度数据。同时，用于模型估计 的大 部分时间序列数据均经过 了季节 性调整，用 E v i e w s 软件 中的 x 1 2法去 除季节性。四、通胀对不同收入群体收入及消费的影响 为分析通胀对城乡不同收入群体的影响，课题组基于 C Q MM模型，进行 了样本 区间内的模拟分析，并把模拟结果 与基准模型的结果进行对比。假设 2 0 0 6年发生一次性的通 胀冲击，使 2 0 0 6年 C P I 的涨幅 比实际值(1 5)提 高了三个 百分点，达 到 4 5。如果城乡居 民的名 义收入没有

29、相 应调 整，其实际收入必然下降。通 过 C Q MM模 型，我们能够定量 地测定全 国范围内 C P I 涨 幅提高三个百分点后，城 乡及城 乡各收入群体分别面 临的 C P I 上涨 的程度，以及城 乡不同 收入群体 C P I 不 同上涨幅度对 其实际收入和消 费支 出的影 响程度。1 总量 C P I 上涨对城 乡及城 乡不 同收入群体 C P I 的影 响 C Q MM模拟结果表明，当 C P I 涨幅增加三个百分点时，城乡不同收入群体所面临 的 C P I 上涨幅度各 不相 同，因而 对各 收入 组消费的影响也不 同。C Q MM 的模拟结果显示：(1)如 果 2 0 0 6年 C

30、 P I 涨幅提 高三个 百分 点，那么 与基 准模 拟相 比，对 农村居 民 C P I 的影响高于对 城镇居 民 C P I 的影 响。2 0 0 6年城镇居 民 C P I 的涨幅因此提高了 2 8 9个百 分点，农村 居民 C P I 的涨 幅提 高了 3 2 2个百分点。(2)与基准模拟相比，C P I 涨幅提高三个百分点，对城 5 3 乡低收入群体的影响大于对高收入群体的影响。城镇七个 等级 收入群体所面 临的 C P I 上 涨幅度 随着 收入水平的增加 而减少。2 0 0 6年最低收入水平城镇户(第 1组)C P I 的变化 最大，提高了 4 0 5个百分点，而最高收入水平城镇

31、户(第 7 组)的 C P I 仅 增加 了 2 5 1个百分 点，两 者相差 1 5 4个 百分 点(见图 5)。农村 家庭 也按照 收入水平 划分 为五个 等级。2 0 0 6年 C P I 涨幅提高了三个百分点之后，各收入户所面临的C P I 增 幅随收入水平的增加而减少。农村低收入户(第 1组)的 C P I 提高了4 8 1 个百分点，远远大于城镇低收入户 C P I 的 增幅；农村高收入户(第 5组)的 C P I 增加了 3 9 3个百分点，与城镇最低收入户 C P I 的增幅相 当(见图 5)。因此，如果 2 0 0 6年 C P I 涨 幅 比实 际值提 高三个 百分 点，达

32、到 4 5，那么城 镇最 高收入户 的 C P I 将是 4，而农 村低 收入户的 C P I 将 是 6-3。2 总量 C P I 上涨对城 乡及城 乡不同收 入群体实际收入的影响 由于城 乡各 收 入群 体 所 面 临 的 C P I 涨幅不 同，导致各收入群 体实际收入 的变 化也不 同。模拟结果显示，C P I 涨幅提高三 个百分点，与基准模型相比，2 0 0 6 年当期 城镇居 民实际人均可支配收入将 下降 3 7 0，农村居民实际人均纯收入将下降 7 9 3 。在城 镇各收入群体之 间，实际人均 可 支 配收 入减 少的幅 度随 收入水 平 的提 高 而减 少。2 0 0 6年城镇

33、最低收入户(第 t 组)的人均实 际可 支配 收入下 降了 6 0 1，最 高收入户(第 7组)的人均实际可支配收 入 下降了 1 5 2(见 图 6)。农村不 同收入 组别 的人均 实际纯 收入 下 降幅度 相对接 近，除低 收入户 外，其他 组别 的收 入 降幅 均 大于 城镇 最低 收入组 实际 收入 下 降幅 度。虽然农村低收入户人均实际纯收入下 降幅度(5 3 2)相 对不 大，但 他们 是我 国 居 民中收入最低 的群体，收入 下降的空 问 原本就非常小，因此实际收入下降对他们 的影 响将更加严重(见 图 6)。因此，如 果 2 0 0 6年 C P I 从 1 5 上升 到 4

34、5，将使农村低收入户 的人均实 际纯 收入下 降 5 3 2，而城镇最 高收入户 的人 均实 际可支配收入仅下降 1 5 2。3 总量 C P I 上涨对城 乡及城 乡不 同收 入群体实际消费支出的影响 扣除价格波动后的实际收入是消费 支 出的主要决定因素。城乡居民实际收入 下降必然会 导致人 均消费支 出下降。由于收入最低 的群体 边际消费倾向最高，恩格尔系数也最高，因而 C P I 上涨对农 村居 民消 费的影响要远远大于对城镇居 民的影响。模拟结果显示，与基准模型相比，2 0 0 6 年城镇居民人均 消费支 出减 少 了 2 7 2，农 村居 民人 均实 际消 费减 少 了 7 9 2。

35、农村居 民实际消费下降的幅度在模拟期间均大于城 镇 居民。在各收入群体之 间，2 0 0 6年 人均实际消 费下 降的 幅度 随收入水平 的上升而下降。其 中，城镇居 民从最低收入 户到最高收入户消费支出下降的幅度从一 5 I 3 8 到一 1 0 6，而农村居民从低收入户到高收入户消费支出下降的幅度 从一 7 2 7 U 一 6 4 6 (见图 7)。因此，C P I 上升对低收入群体消费支 出的影响最大。如 果 2 0 0 6年 C P I 涨幅提高三个百分点，那么农村低收入户的 2 0 0 6年城镇不 同组别 C P I 变化 2 0 0 6年农 村不同组别 C P I 变化 知 4 誊

36、：3 2 1 O 1 f 2 f 3 I 4 J 5 c P I 变 化 4 8 1 1 4 6 9 l 4 5 7 1 4 3 6 I 3 9 3 资料来源：课题组计算而得 图5 城 乡不同收入组 别 C P I变化差异 2 0 0 6 年城镇各组人均实际可支配收入变化 2 0 0 6年农村各组入均实际纯收入变化 资料来源：课题组计算而得。图6 城 乡不同收入组别人均 实际可支配收入 变化 2 0 0 6年城镇各组人均实际消费变化 2 0 0 6年农村各组人均实际消费变化 资料来源：课题组计算而得。图7 城乡不同收入组别人均实际消费水平的变化 实际人均消费支 出将可 能下降 7 2 7，而城

37、镇最 高收入户 的人均实 际消 费支 出仅下 降 1 0 6。综上，C P I 上涨对农村居 民的冲击大于城镇居 民，对低 收入群体 的冲击大于高 收入群 体；在 时间上，各 收入 群体的 消费支 出在价格上涨 当期受到的影响大于下一个 时期。这 意味着，给定 中国城乡居 民之间收入不平衡 的状 况，城镇 与 农村 内部各 自不同收入组 的居 民收入 差距将 通胀而不 断 扩大。2 0 1 0年 以食品价格上涨带动的 C P I 升高，无 疑将侵 蚀低收入群体的实际收入，压缩他们的消费支出，从而更强 烈地抑制全社会居 民消费需求 的扩张。五、结论与政策建议 在通胀威 胁 日趋 明朗的背景 下，

38、2 0 1 1 年在 实施积 极财 政政 策的 同时，货 币政策 转向稳健，并确 定 了 4 的通胀 目 标。但 2 0 1 1年作为“十 二五”的开局之年，各级政府加快 增 长的欲望强烈，信贷扩 张压 力依然很大。因此，2 0 1 1 年 M：增速很可能突破 日标水平。基于 C Q MM模 型的预测 结果表 明，如果 2 0 1 1 年各级政府 的增长冲动 导致投资规模无法得 到有效控制，M 增速达到 1 8，2 0 1 1年的 G D P可能增长 1 0 1 3，但 由于 C P I 将 上涨 5 4，固定 资产投 资价格 指数 可能上涨至 7 9 2，G D P平减指数将提高到 8 5

39、5。对 总量 C P I 冲击所进行 的效应模拟分析表明，如果 C P I 涨幅提 高三个百分点，那么农村居 民 C P I 的上 涨幅度将高 于城镇居民 C P I 的上涨幅度，城镇家庭实际人均可支配收 入将因通货膨胀下降 3 7，农村居民实际人均纯收入将下 降 7 9 2，城镇居 民人均 实际消 费支 出将减 少 2 7 2，农村 居 民人均实 际消费支 出将减少 7 9 3。C P I 上涨对农村居民 的冲击大于城镇居 民，对 低收入群体 的冲击远远大 于高收 入群体。这意味着，2 0 1 1 年 如果不能有效控制 C P I 上涨，那 么我 国城乡 间以及城 乡不 同收入群 体问的通胀

40、差距还将进 一步扩大，收入差距也将进一步扩大。此，抑制通胀并有效 降低 通胀 的社会成本，不仅需要 控制通胀 的总量 水平，而且需要缩 小通胀在 不同收入群体 之间的差距。也就是 旨在控制总量通货膨胀 的政策需要 同 时兼顾缩 小城 乡居 民通胀差距所导致 的收入差距 的扩大。对 总量通胀 的控制，需要找准 导致通胀 的原凶。2 0 1 0 年 开始高攀 的通胀水平，部分 由于 自然灾害等 短期凶素影 响导致 的食 品价格快速上 涨，部分源于弱美元 以及 国际形 势不稳定而导致的输入性通胀。但究其根本原 因，还在 于现 阶段 我 国 的经 济 发展 方式 以及 宏 观 调控 方 式：2 0 0

41、 9年 的“保增 长”是 以政府主导 的投 资需求的扩张来弥补外部 需求 的萎缩；当外部 需求 开始复苏时，政 府为保增长而扩大 的投 资却未能或难 以甚至不愿及 时退 出，导致政府投资与 民间 投资同时扩大，从而形成 了通 货膨胀的压力。之所 以如此，其根本 原 在于 我国宏观经济结构 失衡，增 长严 重依赖投 资驱动和出口拉动。货币政策在扩张与收缩上的作用严重 不对称：扩 张时非常容易把信贷注 入经济体，而紧缩时的作 用却非 常有 限。目前准 备金率 已经提 高到 2 0 5，却难 以 收缩信贷。加之地 方政府奉行“G D P主义”，投资热情 一直 高涨。因此，宏观 调控政策 需要做 到

42、以下几 点：(1)在 控制通 胀与追求增长之 间作出权衡。尽管 2 0 1 1 年宏观经济政策方 向 已经明确，货 币政策转 向了“稳健”，并不断调高存款准备 金率和利 率。但是，各级地方政府“十二五 规划 的速度 目标 普遍过高，而转变经济发展方式的措施却较 弱。如果 中央政 府不采取切实有力的措施抑制各地的增长冲动，4 的通胀 控制 目标将难 以达 到。当前宏观经济决策必须在控制 通胀 与追求增长的数量组合上作 出权衡。(2)坚决地将 增长速度 控制在 9。当前，投 资需求过度扩 张是通胀 的主 因。工业 品 出厂价格 指数(P P I)涨幅 高于 C P I，预示着 进一 步通胀 的压

43、力。抑制投资需求过度扩张，必须控 制增 长速度。C Q MM预 测表 明，如欲 维持 1 0 以上 的增 长速 度，通胀率可能突破 5。如果希望将通 胀控 制在 4 左右，就必须下决心将增长 速度控制在 9。其有效措施 是进 一步紧缩货 币政策，控制 货币供应量，使其增速控制在 1 4 左右。必须充分重视通 货膨胀对不 同收 入阶 层尤其是农村低 收入阶层收入 的影 响，采取有力措施保 障低 收入阶层的收 入增长，以有 效抑 制通胀 差距所产 生的社会成 本。以食 品和住房价格 上涨为特 征的通胀极大地侵蚀 了低 收入群体的实际收入，进一步压缩 了消 费需求乃至总需求，增加 了通 胀的社会成本

44、。因此，我们认为，需要继续提高最 低工资标 准，提高 以制 造业为主的劳工工资水平，以保障城 乡低 收入阶层的收入和消 费水平。尽管 自 2 0世 纪 9 0年代 中后期以来，我 国工人 的工 资水 平在逐步上升，但与此 同 时，工人 的劳动生产率 也在迅速上升，而且上升幅度 明显超 过劳动报酬增 长速 度。我 国制造业单位 劳动成本在劳动报 酬提 高的同时逐年 下滑。对我 国出口产 品最 具潜在竞争力 国家 的相对单位 劳动力成本 的计算和 比较表 明，我国制造 业与主要竞争对手 国相 比，至今仍然有较 强的人工 成本 优 势(约 为 1：1 5)。I 6 1 此外，目前 我 国在基础 设施

45、、国 内市 场、产业 配套 等方面均优于主要竞 争对 手国，因此今 后一段 时期 内，即便较大 幅度 地逐步提高劳工 工资，使之与 劳动 生 产率增长 同步，也不会丧失我 国制造业 的国际竞争优势，相 反，还有利于转变经济发展方式，促进技术进 步。因此，应 当 进一步提高最低工资标准和制造业劳工工资水平，增强中 低 收入 阶层抵御通胀侵蚀 收入 的能力。本文系国家社科重大项目“扩大国内需求的宏观经济政策 研 究”(项 目编号：0 8&Z D 0 3 4)、中国教 育部人 文社 会科 学重点研 究 基 地 重 大 项 目“中 国季度 宏 观 经济 模 型 的 拓展”(项 目编 号：1 O J J

46、 D 7 9 0 0 0 1)、国家 自然科 学基金 项 目“中国季度地 区宏观经 济模 型 的开发与应用”(项 目编号：7 1 0 7 3 1 3 0)的阶段性 成果。C Q MM课 题组主要成员：李文溥、陈抗、龚敏、卢盛荣、李静、王燕武。55 注释：分别以2 0 1 0 年城镇和农村居民消费价格指数(分别为 3 2 和 3 6)剔除价格变化 的影响。()2 0 1 0年城镇家庭人均可支配收入为 1 9 1 0 9 元。其中，低收入 户收入为 9 2 3 1 3元，中等收入户 收入 为 1 7 2 1 7 1 元，高收入户收入 为 3 1 1 9 6 7元。2 0 1 0 年农村家庭人均纯收

47、入为 5 9 1 9元，低收入户收入为 1 8 7 0元，中等收入户 收入为 5 2 2 2 4元，高收入户收入为 1 4 0 4 3 7 元 如果把城镇家庭分为七个组别，那么最低收入家庭人均收 入对人均 实际 GD P的弹性仅 为 O 5 6，最高收入家庭 的收入增长 弹 性最高，为 1 2 6。基于佩恩表(P e n n Wo r l d T a b l e 6 3)的数据计算可得，2 0 0 7 年在 1 9 6个 国家 中，按照 居民消费 占 G D P的 比例 由高到低进行排 列，中国仅位列第 1 6 6位。1 9 9 4年之前，城镇居民C P I 涨幅一般都高于农村居民C P I

48、涨幅，但 1 9 9 4年 之后，农 村居 民 C P I 的上涨 幅度 普遍快 于城镇居 民 C P I 的上涨幅度。因外汇占款增加而导致的基础货币扩大，也是一个重要因 素。参考文献：【1 李文溥，龚敏 出口劳动 密集 型产品导 向的粗放型增长与 国 民收入结构失衡l J 1 经济学动态，2 0 1 0(7)：5 7 6 1 【2 T e r e n c e T a i-L e u n g C h o n g，Ni n g Z h a n g a n d Q u F e n g S t r u c t u r a l c h a n g e s a n d r e g i o n a l d

49、 i s p a r i t y i n C h i n a s i n fl a t i o n【J】E c o n o m i e s b u l l e t i n，2 01 1，31(1)：5 7 2 58 3 3 1、5 C Q M M课题组 2 0 1 0 2 0 1 1 年中国季度宏观经济再展望 J 厦门大学学报(哲学社会科学版)，2 0 1 0(6)：5-1 2 【4】龚敏，李文溥 我 国货 币政策对 总需求扩张 的效应 分析啪 厦 门大学学报(哲学社会科学版)，2 0 0 5(5)：9 1 1 0 0 【6 李文溥 中 国宏观经济分析 与预测 2 0 1 劳工工资：宏观 经济

50、视角 的研究】北京：经济科学 出版社，2 0 1 l：2 3-40 f 作者简介 李文溥(1 9 5 3 一)，男，福建省福州市人，教育部文科 重点研究基地厦门大学宏观经济研究中心主任，教授，博士生 导师，主要研究方向为新政治经济学、中国宏观经济分析与政策研 究；龚敏(1 9 6 5 一)，女，云南省个旧市人，教育部文科重点研究基 地厦门大学宏观经济研究中心副主任，教授，博士生导师，主 要研究方向为宏观经济学、国际经济学。责任 编辑：陈静 A S t u dy o n I n fla t i o n Ga p i n Ur b a n a nd Rur a l Ho u s e h o l d