北京燕京啤酒公司财务报表分析案例研究.pdf

《北京燕京啤酒公司财务报表分析案例研究.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《北京燕京啤酒公司财务报表分析案例研究.pdf（3页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、北京燕京啤酒公司财务报表分析案例研究王欣兰王靓佳木斯大学摘要：财务报表尽管为我们提供了企业财务状况经营成果方面的数据，但只是从财务报表的一些数字与文字上的不到实质的东西，我们要使用一定的分析方法和分析技巧，再结合实际状况，正确认识财务报表的局限性与非正常影响因素，本文对行业情况与市场、基本财务状况、现金流动能力进行了分析，燕京啤酒各主要财务指标近年来的变化状况和变化趋势，探求变化的原因及变化的内在逻辑关系。一、研究背量北京燕京啤酒公司于1 9 8 0 年建厂，1 9 9 3 年组建集团。在发展中，燕京坚持规模扩展和效益增加并举的方针，经过了三步大跨越，从起步时投资6 4 0 万元的小型啤酒企业

2、，发展成为拥有总资产6 3 亿元，员工1 8 0 0 0 人，占地2 3 3 万平方米、年产销能力超过2 0 0万吨的全国大型啤酒企业集团。在发展中燕京本着“以情做人、以诚做事、以信经商”企业经营理念。1 9 9 7 年两地上市，独特的“红筹背景、A 股身份”股权结构模式，为燕京快速稳定的发展提供了雄厚的资金保障；精心打造企业文化，长期培育的“尽心尽力的奉献精神，艰苦奋斗的创业精神，敢打硬仗的拼搏精神，顾全大局的协作精神，为企业分忧的主人翁精神”以奉献机制与激励机制相结合的分配模式，促进企业快速发展。经过多年快速、健康的发展，燕京已经成为中中国最大啤酒企业集团之一。本公司主要经营制造、销售啤酒

3、、无酒精饮料、啤酒原料、饲料、瓶盖；出口企业自产的啤酒、各种饮料、酵母粉、酱油、进口企业生产、科研所需的原材料、机械设备、仪器仪表及零配件。二、行业情况与市场分析北京燕京啤酒公司连年被评为全国5 0 0 家最佳经济效益工业企业、中国行业百强企业。高品质的燕京啤酒先后荣获“第3 1 届布鲁塞尔国际金奖”，“首届全国轻工业博览会金奖”，“全国行业质量评比优质产品奖”，并获“全国啤酒质量检测A 级产品”，“全国用户满意产品”，“中国名牌产品”等多项荣誉称号。燕京啤酒被指定为“人民大会堂国宴特供酒。1 9 9 7 年燕京牌商标被国家工商总局认定为“驰名商标”，2 0 0 4 年通过中国绿色食品发展中心

4、审核，符合绿色食品A 级标准。2 0 0 5 年8 月1 0 日燕京成为国内首家北京2 0 0 8 年奥运会啤酒赞助商。2 0 1 1 年上半年，随着国家刺激消费和中西部发展的政策不断见效，啤酒行业增长较去年明显加快，啤酒行业今年上半年比去年同期增长1 1 4，但是，原材料价格、运输费用、人力成本的上升也给啤酒行业带来一定压力。面对我国啤酒行业潜力巨大的发展空间，国内外各大啤酒集团纷纷加快发展步伐，啤酒行业集中度进一步提高，竞争更加激烈。公司紧紧抓住机遇、迎接挑战，加强市场建设，理顺价格体系，报告期内，共销售啤酒2 7 2 万千升(含托经营企业)，同比增长1 4 8；实现营业收入6 1 8，9

5、 2 5 万元，同比增长2 2 9 1；实现利润6 3，4 0 3 万元，同比增长1 1 2 5；实现净利润4 3，9 1 6 万元，同比增长1 0 1 6，实现了销量、收入、利润的持续增长，有效消化了成本上升因素。公司经营基本数据如下表：三、基本财务状况分析1 盈利能力分析盈利能力是企业获取利润的能力。利润是投资者取得投资收益，债权人收取本息的资金来源，是衡量企业长足发展能力的重要指标。通过比较2 0 0 9 年与2 0 1 0 年北京燕京啤酒公司的经营结果，分析经营盈利能力因素。2 0 0 9 年公司总资产周转率8 0 8 6，2 0 1 0年是7 7 6 4；分析结果表明，该公司2 0

6、1 0 年总资产报酬率比上年提高了0 0 6(8 5 5 一8 4 9)，主要是受销售息税前利润提高的1 3 2l 笳贺表1 公司经营基本数据分析项目2 0 0 9 年2 0 1 0 年差异平均总资产1 1 7 3 6 6 0 813 2 6 3 3 2 0平均净资产8 3 6 5 6 9 09 0 7 5 6 1 2负债3 2 1 3 6 1 35 1 6 1 7 2 3负债，平均净资产0 3 8O 5 70 1 9利息支出6 8 1 4 84 6 1 0 9负债利息率()2 1 20 8 9一1 2 3利润总值9 2 8 3 4 61 0 8 7 9 0 1息税前利润9 9 6 4 9 3

7、1 1 3 加0 9净利润7 5 2 3 0 98 6 8 2 5 2所得税率()2 52 5总资产报酬率()8 4 98 5 50 0 6净资产收益率()0 0 80 10 0 2影响，总体效果良好；然而，总资产周转率2 0 1 0 年却比2 0 0 9 年下降了0 3 3，不然，总资产报酬率会有更大的提高。这表明了如果需要提升公司的总资产周转率，提高公司的盈利能力，就要从如何提高总资产周转率和销售息税前利润率这两方面下工夫。下面是同行业公司净资产收益率的信息，如表：表2同行业公司净资产收益率的信息分析公司总的资产净资产净资产收益率雪花啤酒公司8 9 4 0 23 0 8 1 93 4 4

8、7 珠江啤酒公司5 4 1 9 4 6 63 1 9 1 0 1 55 8 8 8 青岛啤酒公司1 7 7 7 7 l1 59 6 0 3 1 1 28 1 5 燕京啤酒公司l3 2 6 3 3 2 09 0 7 5 6 1 29 5 6 2 资产负债管理能力和偿债能力分析资产负债管理能力反映企业经营管理、利用资金的能力。通常来说，企业生产经营资产的周转速度越快，资产的利用效率就越高。资产负债率=(负债总额资产总额)根据上表计算2 0 0 9 年资产负债率=(3 2 1 3 6 1 3 11 7 3 6 6 0 8)=2 7 3 8 2 0 1 0 年资产负债率=(5 1 6 1 7 2 3

9、1 3 2 6 3 3 2 0)=3 8 9 1 通过计算可以看出，公司资产负债率在上升，说明公司的长期偿债能力在降低。同时公司的资产负债管理能力没有充分发挥出。3 公司发展能力成长能力指标是对企业的各项财务指标与往年相比的纵向分析。通过成长能力指标的分析，我们能够大致判断企业的变化趋势。从而对企业未来的发展情况做出准确预测。2 0 0 9 年公司股东权益总额是8 6 4 2 3 2 2 8 6 1 8 6 元，2 0 1 0 年是9 5 0 8 9 8 0 8 0 5 3 4 元；股东万方数据权益增长率分别是6 8 4，1 0 0 3；净资产收益率如上表，2 0 1 0年1：t 2 0 0

10、9 年增长了，并且股东权益增长率也提高了，这说明该公司权益的增长主要来自净利润的增加；股东权益总额从2 0 0 9 年的8 6 4 2 3 2 2 8 6 1 8 6 元增长到了2 0 1 0 年的9 5 0 8 9 8 0 8 0 5 3 4 元，说明公司近年来的净资产规模不多提高。净资产收益率()的增长主要是源于公司自身创造收益的能力，而不是靠各个股东新投入的资本，同样不是靠利润和损失。4 现金流动能力现金流量指标反映现金流量信息。按照现行会计制度的权责发生制原则计算的财务指标难以全面反映上市公司的真实财务与盈利状况，用现金流量表示的指标能够与之相互补充。现金流动负债比，反映经营现金净流量

11、对其流动负债偿还的满足程度，运作良好的公司应大于0 4。现金流动负债比=经营活动流量净额，期末流动负债总额2 0 1 0 年经营活动流量净额是1 5 4 8 1 8 1 4 6 1 4 6 元，期末流动负债总额4 1 0 9 7 7 1 5 3 4 6 2 元2 0 0 9 年经营活动流量净额是2 0 5 9 2 5 3 0 3 9 2 4 元，期末流动负债总额31 8 8 2 3 4 6 9 0 4 2 元2 0 1 0 年现金流动负债比=1 5 4 8 1 8 1 4 6 1 4 6 4 1 0 9 7 7 1 5 3 4 6 2=0 3 7 72 0 0 9 年现金流动负债比=2 0 5

12、 9 2 5 3 0 3 9 2 4 318 8 2 3 4 6 9 0 4 2-0 6 4 60 9 年与1 0 年相比，北京燕京啤酒公司的现金流动负债比降低了，说明北京燕京啤酒公司现金流入对当期债务清偿的保障力度比较弱，且低于0 4，说明该公司的现金留动性变差了。快速增长的公司往往显示较高的利润，但是却有可能出现较差的经营活动现金流量，资产的流动性差。因为快速增长的发展往往是伴随资本支出的增加，自由现金流量会出现负值。若发展快速增长，公司会大量的支出现金购买原材料，但是销售的商品却相对滞后，着就造成了经营活动现金的量少。四、结论与启示财务报表分析，主要是，公司盈利能力，偿债能力，公司发展能

13、力，现金流动能力这四种能力的分析，而公司的现金流动能力即营运能力是最主要的。北京燕京啤酒公司在本行业中碑值一向良好，从公司财务报表来看，2 0 1 0 年的盈利能力，公司发展能力，现金流动能力都处于本行业优秀水平，资产状况良好，公司股票市场表现良好，公司所处市场前景较好，政策利多，具有很高的成长性。参考文献：f 1 1 燕京大事记，2 0 0 9-0 6-0 4 2 中国啤酒产业现状与未来发展，2 0 1 0 0 6 1 7【3】张新民，王秀丽企业财务状况的质量特征会计研究，2 0 0 8(9)：3 5 3 8 f 4 1 朱莲美母公司个别报表与合并报表的分析侧重点财会月刊，2 0()8(1)

14、：2 3 2 4 f 5 1 张新民王秀丽企业财务报表分析案例精选东北财经大学出版社2 0 0 6 1 6】王浩融资与投资管理中国对外经济贸易出版社，2 0 0 5【7 荆新企业融资学中国财政经济出版社，2 0 1 0【8】郭复初财务通论立信会计出版社，2 0 0 7【9】赵德武干胜道刘斌财务管理高等教育出版社，2 0 1 1 7f l o】陆正飞企业发展的财务战略东北财经大学出版社，2 0 0 8 1作者简介：王欣兰(1 9 7 1 一)女，汉族，山东省文登人，佳木斯大学经济f 理学院，教授。研究方向：风险管理；王矗(1 9 9 0-)女。汉族。l l 龙江省绥化人。佳木斯大学，专业：会计学

15、现代企业中的财务张杨北京物资学院摘要：追逐利润是企业从事经济活动的根本目的。在竞争激烈的市场经济环境中，企业在财务管理方面可能会受到多种因素的影响。因此企业不断强化财务风险意识，构建财务风险预警体系等多种措施来做好财务风险管理工作。关键词：企业财务风险管理特征措施财务风险存在着广义和狭义两种，它指的是企业财务活动在未来某段时间造成的结果可能会与预期结果存在偏离。从狭义来讲它是指筹资风险，企业为了生产经营不得不举借外债，这就成为财务风险中的不确定性因素，可能会对造成不利影响。从广义视角来看，多种因素都是无法控制且在意料之外，可能会影响企业的财务活动。这就可能导致在某一时期、某一特定范围内企业获得

16、的最终财务成果和预期目标存在着不小的偏差。企业也会因此遭受更大的经济损失，或者获得更多收益。本文对其进行了相关研究。一、财务风险的关键特征1 不确定性特征财务风险的可变性很强，也就是说在特定条件下和时期内可能存在变化。这就加大了事前精准地控制风险的难度。比例如，在公路工程的建设、保养和管理中，公路的建设投资和养护成本可能会随时增加，因为雪雨雾、洪涝、塌方、地震、火灾以及台风等恶劣的天气和自然灾害可能会随时造成重大影响。此类因素都是不确定性因素，此类风险可能会随时增加企业成本。2 系统性特征企业的全部财务管理都存在着风险，而且在多类财务关系中都有着良好的体现。例如，燃油税改革后要对收费公路的管理

17、和建设投融资等领域进行改革，这些改革会在某种程度上会造成交通业的财务风险。所以，风险管理的系统性很强，也很复杂。所以我们要运用系统论的视角来正确地把握、防范以及控制风险。3 客观性特征作为客观存在的事物，财务活动中存在着两种可能：可以达到预期的运载目标以及不能达到预期的运载目标。例如公路建设时从银行获得了贷款，这种筹资方式在客观上就存在着财务风险。因此，应该对财务风险持有清醒认识，而且要对财务风险实施强有力的控制以及管理。这也是市场经济的内在要求，可以确保市场经济的健康持续发展。4 依存性和促进性风险和收益共存是常识，如果过于夸大风险等于放弃收益。举例如下，公路建设的投融资渠道方式，肯定包括诸

18、多风险：有关信用、融资、政治、市场以及自然等等风险，但是高黑熙I1 33 w w w s h a n c l c h a n qt o mc n万方数据北京燕京啤酒公司财务报表分析案例研究北京燕京啤酒公司财务报表分析案例研究作者：王欣兰，王靓作者单位：佳木斯大学刊名：商场现代化英文刊名：Market Modernization年，卷(期)：2013(6)参考文献(10条)参考文献(10条)1.燕京大事记 20092.中国啤酒产业现状与未来发展 20103.张新民;王秀丽 企业财务状况的质量特征 2008(09)4.朱莲美 母公司个别报表与合并报表的分析侧重点期刊论文-财会月刊 2008(01)5.张新民;王秀丽 企业财务报表分析案例精选 20066.王浩 融资与投资管理 20057.荆新 企业融资学 20108.郭复初 财务通论 20079.赵德武;干胜道;刘斌 财务管理 201110.陆正飞 企业发展的财务战略 2008 本文链接：http:/