集团公司财务管理模式设计的探讨.pdf
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1、学术!#年第$期财会通讯集团公司财务管理模式设计的探讨黄昊（中国石油化工股份有限公司广州分公司 广东 广州!#$%&）作者简介：黄昊（$#(），男，广东广州人，中国石油化工股份有限公司广州分公司财务部会计师摘要：本文在集团公司财务管理模式相关文献综述的基础上，提出了研究设计的框架，并据此阐述了财务管理的一般模式，分析了企业集团财务管理模式选择的影响因素，最后给出了集团公司财务管理模式的设计，以其对企业集团财务管理的实践提供指导意义。关键词：企业集团 财务管理 财务管理模式一、引言市场经济的高度发展使得企业的组织形式日趋集团化，跨行业、地区及多种经济性质企业并存的企业组织形式大量出现，其中最典型
2、的是以母子公司制为基本结构的企业集团组织形式。不同于单一企业实体，集团企业财务管理的重点是保证整个企业集团遵循整体的财务战略、财务政策与财务目标，加强资金的监督和控制，推动资金合理、高效利用，加强对子公司及分支机构的监控，使得整个企业集团的经营活动得到有效的监督和控制（张海峰，%#)）。然而，目前我国企业集团的财务管理仍存在许多不足之处。一方面，由于诸多因素的影响，我国企业集团公司财务管理的水平不容乐观，集团公司财务管理观念落后，财务管理监管不利以及财务信息不准确，经营风险无法有效控制；另一方面，目前对于企业集团财务管理模式的认识忽视了企业集团内部成员企业之间的性质差异，将法人成员企业视为和非
3、法人成员企业一样的财务管理主体，对企业集团财务管理模式的这种简单认识给企业集团的实际财务运作和管理带来了许多困扰（张雷，%#)）。基于此，本文在对企业集团财务管理模式相关文献综述和研究的基础上，进行集团公司财务管理模式的比较，进而对集团公司的财务管理模式进行设计，以期能对我国企业集团财务管理的实际运作和理论研究提供借鉴。二、文献综述企业集团财务管理必须以市场为导向，以资本为纽带，以现代企业制度为保证，合理配置企业集团资产，发挥集团优势，提高资本的运营效率。企业集团公司对集团内成员单位的财务管理模式可分为“集权式”、“分权式”和“集团总部指导下的分散管理”三种。“集权式”财务管理模式是指财权绝大
4、部分集中于母公司，母公司对子公司采取严格控制和统一管理；“分权式”财务管理模式是指子公司拥有充分的财务管理决策权，而母公司对子公司的管理以间接管理为主；然而，绝对的集权和分权是不可能的，集团总部指导下的分散管理模式强调分权基础上的集权，是一种集资金筹集、运用、回收与分配于一体，参与市场竞争，自下而上的多层决策的集权模式。而樊果芬（%#)）认为，企业集团必须有一个整体目标，即通过集团整体资源综合配置效益最大化，实现资本保值和增值，同时集团内各企业应在总体目标的指引下，达到其在不同阶段和不同类型企业应达到的目标，集团的这一整体目标决定了企业集团与一般企业财务管理具有不同的特征。认为，企业集团财务管
5、理模式可分为分权式和集权式两种，前者指集团公司只专注于方向性、战略性问题，而后者指企业集团的各种财务决策权均集中在集团公司，集团公司集中控制和管理集团内部的经营和财务并作出决策，成员企业必须严格执行。事实上，企业集团财务管理的关键在于财务决策权的集中与分散。然而，集权与分权是相对的，需根据集团的实际情况综合分析而定。一般而言，企业集团选择财务管理模式时应主要考虑股权集中度、子公司性质、集团规模、母公司经营者风格等因素。而殷洪旗（%#)）认为，企业集团确立财务管理模式时应考虑的因素有：（）企业集团的发展战略。母公司（集团公司）通常要对那些与集团核心能力、核心业务密切相关的子公司的经营活动实施高度
6、的统一管理与控制，而对于那些与核心能力、核心业务关系一般，甚至没有影响力的成员企业则往往实行分权管理。（%）企业集团的股权结构。一般情况下，控股公司财务决策权的集中度与其对子公司的控制程度成正向关系。（*）企业集团的竞争环境。市场竞争的加剧要求子公司拥有更多的经营自主权，包括更多的财务管理决策权。（)）企业集团的企业文化。控股公司财务管理的集权与分权在一定程度上受公司传统的影响，而我国企业因其传统上的行政管理色彩造就了特殊的企业文化，在实践中还积累了一些富有特色的财务管理方法和经验，这都将影响未来企业集团财务管理模式的确立。对于企业集团财务管理的内容，樊果芬（%#)）认为主要包括资本结构控制、
7、资金控制、预算控制、对外投资控制、重大工程项目控制、对外担保控制、基本制度控制和重要职务控制。同时，也有许多学者对目前的集团公司财务管理模式存在的问题进行了研究。张泓初（%#)）认为企业集团面临的管理“疾病”，严重制约着集团的生存与发展。国有企业集团所面临的这些问题或多或少地反映了财务管理方面的缺陷，能否加强企业集团财务控制，规范企业集团财务战略决策，是提高国有企业集团竞争力与可持续发展能力的关键方面。张雷（%#)）认为，在企业集团内部，集团公司与法人成员企业之间是一种产权关系，集团公司与非法人成员企业之间!则是一种管理关系，要有效组织和管理企业集团内部的财务活动，需要根据成员企业的属性分别构
8、建直接、间接或混合财务协调与控制体制，并建立适应各层次财务管理要求的财务管理机制。而张海峰（!#）认为，目前企业集团财务管理模式存在的主要问题是整个集团会计政策不统一，财务基础管理薄弱；资金管理散乱，资金使用成本高；整个集团预算控制比较困难；集团监督控制不力以及财务报表披露迟缓，并给出了金思维$%&集团财务管理解决方案。在不同国家企业集团财务管理模式的比较分析这一问题上徐焕章、任宝华（!）作了一些研究，尤其对美国、日本、韩国企业集团财务管理模式进行了比较，分析了这三个国家在集团公司多角化经营、利润分配、集权与分权等方面的政策措施，认为企业集团应在科学的组织结构和规范完整的内部管理体制的基础上，
9、根据内部各层次和集团核心企业所持有的股权(科学界定母子公司的责、权、利，规范集团理财行为；组建集团财务公司，使其成为集团的融资中心、结算中心和资金调控监督中心。三、集团公司财务管理模式的研究框架设计根据上述文献研究，我们得出集团公司财务管理有其一般的模式，即集权式管理模式、分权式财务管理模式以及集团总部指导下的分散管理模式等。但是，具体到实际操作，企业集团在选择和设计自身的财务管理模式时需要分析环境变量因素，依据自身所处的环境和所具备的条件，选择和设计适合企业集团实际的财务管理模式。研究框架如（图)）所示。四、集团公司财务管理模式的设计（一）集团公司财务管理的一般模式（)）集权式财务管理模式。
10、集权式财务管理模式是指财权绝大部分集中于母公司，母公司对子公司采取严格控制和统一管理，其特点是财务管理决策权高度集中于母公司，子公司只享有少部分的财务决策权，其“人、财、物”及“供产销”统一由母公司控制，子公司的资本筹集、投资、资产重组、贷款、利润分配、费用开支、工资及奖金分配、财务人员任免等重大财务事项都由母公司统一管理。而母公司通常下达生产经营任务，并以直接管理的方式控制子公司生产经营活动。在某种程度上，子公司只相当于母公司的一个直属分厂或分公司，投资功能完全集中于母公司。采用集权式财务管理模式的企业集团，有利于指挥和安排统一的财务政策以降低行政管理成本，有利于母公司发挥财务调控功能以完成
11、集团统一财务目标，有利于发挥母公司财务专家的作用以降低公司财务风险和经营风险且有利于统一调剂集团资金以保证资金头寸、降低资金成本。另外，采用集权式财务管理模式的企业集团，容易挫伤子公司经营者的积极性，抑制子公司的灵活性和创造性，并且一旦集团公司决策失误将产生巨大损失。（!）分权式财务管理模式。分权式财务管理模式是指子公司拥有充分的财务管理决策权，而母公司对子公司的管理以间接管理为主，其特点主要包括四个方面，即：在财权上子公司在资本融入及投出和运用、财务收支费用开支、财务人员选聘和解聘、职工工资福利及奖金等方面均有充分的决策权，并根据市场环境和公司自身情况做出更大的财务决策；在管理上，母公司不采
12、用指令性计划方式干预子公司生产经营活动，而是以间接管理为主；在业务上，鼓励子公司积极参与竞争，抢占市场份额；在利益上，母公司往往把利益倾向于子公司，以增强其实力。采用分权式财务管理的企业集团，其子公司有充分的积极性，易于捕捉商业机会，能减轻母公司的决策压力，减少母公司直接干预的负面效应。但是，其难以统一指挥和协调，也可能会弱化母公司财务调控功能，且难以有效约束经营者，从而造成子公司“内部控制人”问题，挫伤广大员工积极性。（）集团总部指导下的分散管理。很显然，绝对的集权和绝对的分权是没有的，而集团总部指导下的分散管理模式则强调分权基础上的集权，是一种集资金筹集、运用、回收与分配于一体，参与市场竞
13、争，自下而上的多层决策的集权模式。这种模式既能发挥集团母公司财务调控功能，又能有效控制经营者及子公司风险，能有效克服过分集权或分权的缺陷，利于综合集权与分权的优势，是很多企业集团所追求的相对理想模式。（二）集团公司财务管理模式选择的影响因素（)）发展战略。集团公司采用何种财务管理模式需要依据其财务战略而定，也即需要考虑集团公司的发展战略。一般而言，集团公司通常会对与集团核心能力、核心业务密切相关的子公司的经营活动实施高度的统一管理与控制，倾向于采用集权式财务管理模式；而对于那些与核心能力、核心业务关系一般甚至没有影响的成员企业，通常实行分权管理。换言之，集团总部对核心企业和控股层企业的控制要明
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