安徽省2023年期货从业资格之期货投资分析高分题库附精品答案.doc

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1、安徽省安徽省 20232023 年期货从业资格之期货投资分析高分题年期货从业资格之期货投资分析高分题库附精品答案库附精品答案单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、国债*的凸性大于国债 Y，那么债券价格和到期收益率的关系为（）。A.若到期收益率下跌 1%，*的跌幅大于 Y 的跌幅B.若到期收益率下跌 1%，*的跌幅小于 Y 的涨福C.若到期收益率上涨 1%，*的跌幅小于 Y 的跌幅D.若到期收益率上涨 1%，*的跌幅大于 Y 的涨幅【答案】C2、在国际期货市场上，（）与大宗商品主要呈现出负相关关系。A.美元B.人民币C.港币D.欧元【答案】A3、假设消费者的收入增加了 20，此时消费者对某

2、商品的需求增加了 10%，A.高档品B.奢侈品C.必需品D.低档品【答案】C4、关于参与型结构化产品说法错误的是（）。A.参与型结构化产品能够让产品的投资者参与到某个领域的投资，且这个领域的投资在常规条件下这些投资者也是能参与的B.通过参与型结构化产品的投资，投资者可以把资金做更大范围的分散，从而在更大范围的资产类型中进行资产配置，有助于提高资产管理的效率C.最简单的参与型结构化产品是跟踪证，其本质上就是一个低行权价的期权D.投资者可以通过投资参与型结构化产品参与到境外资本市场的指数投资【答案】A5、实践中经常采取的样本内样本外测试操作方法是（）。A.将历史数据的前 80作为样本内数据，后 2

3、0作为样本外数据B.将历史数据的前 50作为样本内数据，后 50作为样本外数据C.将历史数据的前 20作为样本内数据，后 80作为样本外数据D.将历史数据的前 40作为样本内数据，后 60作为样本外数据【答案】A6、关于期权的希腊字母，下例说法错误的是()。A.Delta 的取值范围为(-1，1)B.深度实值和深度虚值期权的 Gamma 值均较小，只要标的资产价格和执行价格相近，价格的波动都会导致 Delta 值的剧烈变动，因此平价期权的 Gamma 值最大C.在行权价附近，Theta 的绝对值最大D.Rh0 随标的证券价格单调递减【答案】D7、若投资者短期内看空市场，则可以在期货市场上（）等

4、权益类衍生品。A.卖空股指期货B.买人股指期货C.买入国债期货D.卖空国债期货【答案】A8、（）已成为宏观调控体系的重要组成部分，成为保障供应、稳定价格的“缓冲器”和“蓄水池”。A.期货B.国家商品储备C.债券D.基金【答案】B9、Shibor 报价银行团由 l6 家商业银行组成，其中不包括()。A.中国工商银行B.中国建设银行C.北京银行D.天津银行【答案】D10、利用 MACD 进行价格分析时，正确的认识是()。A.出现一次底背离即可以确认价格反转走势B.反复多次出现顶背离才能确认价格反转走势C.二次移动平均可消除价格变动的偶然因素D.底背离研判的准确性一般要高于顶背离【答案】C11、下列

5、各种因素中，会导致大豆需求曲线向左下方移动的是（）。A.大豆价格的上升B.豆油和豆粕价格的下降C.消费者可支配收入的上升D.老年人对豆浆饮料偏好的增加【答案】B12、含有未来数据指标的基本特征是（）。A.买卖信号确定B.买卖信号不确定C.买的信号确定，卖的信号不确定D.卖的信号确定，买的信号不确定【答案】B13、美元远期利率协议的报价为 LBOR(3*6)4.50%/4.75%，为了对冲利率风险，某企业买入名义本全为 2 亿美元的该远期利率协议。据此回答以下两题。该美元远期利率协议的正确描述是（）。A.3 个月后起 6 个月期利率协议的成交价格为 4.50%B.3 个月后起 3 个月期利率协议

6、的成交价格为 4.75%C.3 个月后起 3 个月期利率协议的成交价格为 4.50%D.3 个月后起 6 个月期利率协议的成交价格为 4.75%【答案】C14、关于无套利定价理论的说法正确的是（）。A.在无套利市场上，投资者可以“高卖低买”获取收益B.在无套利市场上，投资者可以“低买高卖”获取收益C.在均衡市场上，不存在任何套利机会D.在有效的金融市场上，存在套利的机会【答案】C15、在（）的选择上，该水平在一定程度上反映了金融机构对于风险承担的态度或偏好。A.置信水平B.时间长度C.资产组合未来价值变动的分布特征D.敏感性【答案】A16、下列不属于实时监控量化交易和程序的最低要求的是（）。A

7、.设置系统定期检查量化交易者实施控制的充分性和有效性B.市场条件接近量化交易系统设计的工作的边界时，可适用范围内自动警报C.在交易时间内，量化交易者可以跟踪特定监测工作人员负责的特定量化交易系统的规程D.量化交易必须连续实时监测，以识别潜在的量化交易风险事件【答案】A17、CFTC 持仓报告的长期跟踪显示，预测价格最好的是（）。A.大型对冲机构B.大型投机商C.小型交易者D.套期保值者【答案】A18、技术指标乖离率的参数是()。A.天数B.收盘价C.开盘价D.MA【答案】A19、根据下面资料，回答 76-79 题A.4.19B.-4.19C.5.39D.-5.39【答案】B20、2015 年

8、1 月 16 日 3 月大豆 CBOT 期货价格为 991 美分/蒲式耳，到岸升贴水为 147.48 美分/蒲式耳，当日汇率为 6.1881，港杂费为 150 元/吨。3 月大豆到岸完税价是（）元/吨。(1 美分/蒲式耳=0.36475 美元/吨，大豆关税税率 3%，增值税 13%)A.3150.84B.4235.23C.3140.84D.4521.96【答案】C21、BOLL 指标是根据统计学中的()原理而设计的。A.均值B.方差C.标准差D.协方差【答案】C22、根据下面资料，回答 76-80 题A.看涨期权B.看跌期权C.价值为负的股指期货D.价值为正的股指期货【答案】A23、根据下面资

9、料，回答 89-90 题某日铜 FOB 升贴水报价为 20 美元/吨，运费为 55 美元/吨，保险费为 5 美元/吨，当天 1ME3 个月铜期货即时价格为 7600 美元/吨，则：A.75B.60C.80D.25【答案】C24、美国供应管理协会（ISM）公布的制造业采购经理人指数（PMI）是一个综合性加权指数，其中（）的权重最大。A.新订单指标B.生产指标C.供应商配送指标D.就业指标【答案】A25、5 月份，某进口商以 67000 元吨的价格从国外进口一批铜，同时利用铜期货对该批铜进行套期保值，以 67500 元吨的价格卖出 9 月份铜期货合约，至 6 月中旬，该进口商与某电缆厂协商以 9

10、月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格 300 元吨的价格成交。该进口商开始套期保值时的基差为（）元吨。A.300B.-500C.-300D.500【答案】B26、如果投机者对市场看好，在没有利好消息的情况下，市场也会因投机者的信心而上涨，反之，期货价格可能因投机者缺乏信心而下跌。这种现象属于影响因素中的()的影响。A.宏观经济形势及经济政策B.替代品因素C.投机因素D.季节性影响与自然因紊【答案】C27、当价格从 SAR 曲线下方向上突破 SAR 曲线时，预示着上涨行情即将开始，投资者应该()。A.持仓观望B.卖出减仓C.逢低加仓D.买入建仓【答案】D28、两种商品为替代品，则两者的需求交叉

11、价格弹性系数为()。A.负值B.零C.正值D.1【答案】C29、2 月中旬，豆粕现货价格为 2760 元/吨，我国某饲料厂计划在 4 月份购进1000 吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。（豆粕的交易单位为 10 吨/手）A.买入 100 手B.卖出 100 手C.买入 200 手D.卖出 200 手【答案】A30、根据下面资料，回答 87-90 题A.甲方向乙方支付 l.98 亿元B.乙方向甲方支付 l.02 亿元C.甲方向乙方支付 2.75 亿元D.甲方向乙方支付 3 亿元【答案】A31、债券投资组合和国债期货的组合的久期为（）。A.(初始国债组合的修正久期+期货有效久期)2B.(初始国

12、债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头寸对等的资产组合价值)(期货头寸对等的资产组合价值+初始国债组合的市场价值)C.(初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头寸对等的资产组合价值)期货头寸对等的资产组合价值D.(初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头寸对等的资产组合价值)初始国债组合的市场价值【答案】D32、以下哪一项属于影响期货价格的宏观经济指标巾的总量经济指标？()A.新屋开工和营建许可B.零售销售C.工业增加值D.财政收入【答案】C33、假设某债券投资组合的价值是 10 亿元，久期 128，预期未来债券市场利率将有较

13、大波动，为降低投资组合波动，希望降低久期至 32。当前国债期货报价为 110，久期 64。投资经理应（）。A.卖出国债期货 1364 万份B.卖出国债期货 1364 份C.买入国债期货 1364 份D.买入国债期货 1364 万份【答案】B34、我国消费价格指数各类别权重在 2011 年调整之后，加大了（）权重。A.居住类B.食品类C.医疗类D.服装类【答案】A35、国内玻璃制造商 4 月和德国一家进口企业达到一致贸易协议，约定在两个月后将制造的产品出口至德国，对方支付 42 万欧元货款，随着美国货币的政策维持高度宽松。使得美元对欧元持续贬值，而欧洲中央银行为了稳定欧元汇率也开始实施宽松路线，

14、人民币虽然一直对美元逐渐升值，但是人民币兑欧元的走势并未显示出明显的趋势，相反，起波动幅A.6.2900B.6.3866C.6.3825D.6.4825【答案】B36、某铜管加工厂的产品销售定价每月约有 750 吨是按上个月现货铜均价+加工费用来确定，而原料采购中月均只有 400 吨是按上海上个月期价+380 元吨的升水确定，该企业在购销合同价格不变的情况下每天有敞口风险（）吨。A.750B.400C.350D.100【答案】C37、如果价格突破了头肩底颈线，期货分析人员通常会认为（）。A.价格将反转向上B.价格将反转向下C.价格呈横向盘整D.无法预测价格走势【答案】A38、下列对信用违约互换

15、说法错误的是（）。A.信用违约风险是最基本的信用衍生品合约B.信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险C.购买信用违约互换时支付的费用是一定的D.CDS 与保险很类似，当风险事件(信用事件)发生时，投资者就会获得赔偿【答案】C39、假设今日 8 月天然橡胶的收盘价为 15560 元/吨，昨日 EMA（12）的值为16320，昨日 EMA（26）的值为 15930，则今日 DIF 的值为（）。A.200B.300C.400D.500【答案】B40、分类排序法的基本程序的第一步是()。A.对每一制对素或指标的状态进行评估，得山对应的数值B.确定影响价格的几个最主要的基木而蚓素或指标C.

16、将所有指标的所得到的数值相加求和D.将每一制对素或指标的状态划分为几个等级【答案】B41、下列哪项不是 GDP 的计算方法?（）A.生产法B.支出法C.增加值法D.收入法【答案】C42、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本 8000 元，每公顷产量 1.8 吨，按照 4600 元/吨销售。黑龙江大豆的理论收益为（）元吨。A.145.6B.155.6C.160.6D.165.6【答案】B43、美元远期利率协议的报价为 LBOR(3*6)4.50%/4.75%，为了对冲利率风险，某企业买入名义本全为 2 亿美元的该远期利率协议。据此回答以下两题。若 3 个月后，美元 3 月期 LBO

17、R 利率为 5.5%，6 月期 LBOR 利率为 5.75%，则依据该协议，企业将（）美元。A.收入 37.5 万B.支付 37.5 万C.收入 50 万D.支付 50 万【答案】C44、设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想。下列不属于策略思想的来源的是()。A.自下而上的经验总结B.自上而下的理论实现C.自上而下的经验总结D.基于历史数据的数理挖掘【答案】C45、金融机构内部运营能力体现在（）上。A.通过外部采购的方式来获得金融服务B.利用场外工具来对冲风险C.恰当地利用场内金融工具来对冲风险D.利用创设的新产品进行对冲【答案】C46、在每个交易日，全国银行间同业拆借中心根据各报价行

18、的报价，剔除最高、最低各（）家报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限的 Shibor。A.1B.2C.3D.4【答案】D47、根据 2000 年至 2019 年某国人均消费支出（Y）与国民人均收入（X）的样本数据，估计一元线性回归方程为 1nY1=2.00+0.751nX，这表明该国人均收入增加 1%，人均消费支付支出将平均增加（）。A.0.015%B.0.075%C.2.75%D.0.75%【答案】D48、某 PTA 生产企业有大量 PTA 库存，在现货市场上销售清淡，有价无市，该企业为规避 PTA 价格下跌风险，于是决定做卖期保值交易。8 月下旬，企业在郑州商品交易所 PTA 的

19、 11 月期货合约上总共卖出了 4000 手(2 万吨)，卖出均价在 8300 元吨左右。之后即发生了金融危机，PTA 产业链上下游产品跟随着其他大宗商品一路狂跌。企业库存跌价损失约 7800 万元。企业原计划在交割期临近时进行期货平仓了结头寸，但苦于现货市场无人问津，销售困难，最终企业无奈以 4394 元吨，在期货市场进行交割来降低库存压力。通过期货市场卖出保值交易，该企业成功释放了库存风险，结果（）。A.盈利 12 万元B.损失 7800 万元C.盈利 7812 万元D.损失 12 万元【答案】A49、期权风险度量指标中衡量标的资产价格变动对期权理论价格影响程度的指标是（）。A.Delta

20、B.GammaC.ThetaD.Vega【答案】A50、在无套利基础下，基差和持有期收益之问的差值衡量了()选择权的价值。A.国债期货空头B.国债期货多头C.现券多头D.现券空头【答案】A多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、一元线性回归分析是建立在一系列假设基础上的，这些假设包括对于自变量x 的假设，以及对随机误差项 C 的假设，包括()。A.因变量B.自变量之间具有线性关系 B 自变量是随机的C.误差项的方差为 0。D.误差项是独立随机变量且服从止态分布【答案】AD2、下表是一款简单的指数货币期权票据的主要条款。A.人民币看涨期权B.人民币看跌期权C.美元看涨期权D.美元看跌期权【答

21、案】AD3、技术分析的缺点有（）。?A.信号滞后B.技术陷阱随时出现C.各种指标经常发出相互矛盾的信号D.只适用于短期分析【答案】ABC4、下列关于夏普比率的说法，正确的有（）。?A.在相同的回报水平下，收益率波动性越低的基金，其夏普比率越高B.夏普比率由收益率和其标准差决定C.在不相同的回报水平下，收益率波动性越低的基金，其夏普比率越高D.夏普比率由无风险利率来决定【答案】AB5、下列关于芝加哥商业交易所（CME）人民币期货套期保值的说法，不正确的是（）。A.拥有人民币负债的美国投资者适宜做多头套期保值B.拥有人民币资产的美国投资者适宜做空头套期保值C.拥有人民币负债的美国投资者适宜做空头套

22、期保值D.拥有人民币资产的美国投资者适宜做多头套期保值【答案】CD6、远期或期货定价的理论主要包括（）。?A.无套利定价理论B.二叉树定价理论C.持有成本理论D.B-S-M 定价理论【答案】AC7、我国的外汇储备主要包括()。A.美元资产B.欧元资产C.日元资产D.英镑资产【答案】ABCD8、下列属于利率期货交易标的有()A.利率的信用价差B.利率的期限价差C.债券价格指数D.利率互换价格【答案】ABCD9、假设玉米期货价格在 1600 元/吨处获得支撑，反弹至 2500 元/吨遇到阻力，根据江恩回调法则，我们可以判断，股价下跌途中可能会在（）价位获得强大支撑。?A.2156B.2050C.1

23、933D.1600【答案】BCD10、关于对称三角形形态的运用，下列正确的有（）。?A.对称三角形只是原有趋势运动的途中休整阶段B.对称三角形对我们进行买卖操作的指导意义不强C.对称三角形持续的时间不应太长，持续时间太长了，保持原有趋势的能力就会下降D.如果突破的位置在三角形的横向宽度的 1/2 到 3/4 的某处，突破比较有效【答案】ACD11、应对参数过拟合问题的办法不包括（）。A.使用更长的历史数据进行回测B.使用较短的历史数据进行回测C.在策略设计的时候有意地增加参数数量D.将历史数据分为样本内和样本外两部分进行测试【答案】BC12、对于境外短期融资企业而言，可以（）作为风险管理的工具

24、。A.外汇期货B.外汇期权C.股指期货D.汇率互换【答案】AB13、串换费用由（）组成。A.串换价差B.期货升贴水C.提货运输费用D.仓单串换库生产计划调整费用【答案】ABD14、从敏感性分析的角度来看，如果一家金融机构做空了零息债券，同时也做空了普通欧式看涨期权，那么其金融资产的风险因子主要包括（）。A.利率B.指数价格C.波动率D.汇率【答案】ABC15、下列各地区中，属于我国主要的棉花生产地的有()A.新疆B.河南C.山东D.河北【答案】ABCD16、在我国，除()外，其他油品的价格仍然由“发改委统一定价”，采用区间定价的原则。A.石脑油B.汽油C.燃料油D.柴油【答案】AC17、下列关

25、于有色金属的金融属性的说法正确的有()。A.金融属性主要体现在三个层次：作为融资工具；作为投机工具；作为资产类别B.铜、铝、钢历来作为仓单交易和库存融资的首选品种而备受青睐C.传统意义上的金融属性，起到风险管理工具的投资媒介的作用D.基本金属是最成熟的商品期货交易品种之一【答案】ACD18、持有成本假说认为现货价格和期货价格的差由（）组成。?A.融资利息B.仓储费用C.风险溢价D.持有收益【答案】ABD19、程序化交易因其特色鲜明而越来越引起期货市场的广泛关注。一个完整的程序化交易系统应该包括（）。A.风险控制B.数据处理C.交易信号D.指令执行【答案】ABCD20、造成生产者价格指数(PH)持续下滑的主要经济原因可能有（）。A.失业率持续下滑B.固定资产投资增速提高C.产能过剩D.需求不足【答案】CD