安徽省2023年中级会计职称之中级会计财务管理题库练习试卷B卷附答案.doc

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1、安徽省安徽省 20232023 年中级会计职称之中级会计财务管理题年中级会计职称之中级会计财务管理题库练习试卷库练习试卷 B B 卷附答案卷附答案单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、下列不能用来衡量风险的指标是（）。A.收益率的方差B.收益率的标准差C.收益率的标准差率D.收益率的期望值【答案】D2、下列预算中，在编制时不需要以生产预算为基础的是（）。A.变动制造费用预算B.固定销售及管理费用预算C.产品成本预算D.直接人工预算【答案】B3、（2021 年真题）对于寿命期不同的互斥投资方案，最适用的投资决策指标是（）。A.内含收益率B.动态回收期C.年金净流量D.净现值【答案】C4、（

2、2020 年真题）某公司发行债券的面值为 100 元，期限为 5 年，票面利率为 8%，每年付息一次，到期一次还本，发行价格为 90 元，发行费用为发行价格的 5%，企业所得税税率为 25%。采用不考虑时间价值的一般模式计算的该债券的资本成本率为（）A.8%B.6%C.7.02%D.6.67%【答案】C5、（2017 年真题）若激励对象没有实现约定目标，公司有权将免费赠与的股票收回，这种股权激励是（）。A.股票期权模式B.股票增值权模式C.业绩股票模式D.限制性股票模式【答案】D6、（2021 年真题）已知某固定资产的账面原值为 1000 万元，已计提折旧 800万元，现可售价 120 万元，

3、所得税税率为 25，该设备变现产生的现金净流量为（）万元。A.120B.200C.320D.140【答案】D7、某公司 200 年实际销售量为 7200 件，原预测销售量为 7000 件，平滑指数 a0.25，则用指数平滑法预测 201 年的销售量为（）件。A.7025B.7050C.7052D.7150【答案】B8、预算管理是企业管理工作的重要组成内容，强调将预算管理嵌入企业经营管理活动的各个环节，这体现了预算管理的()原则。A.过程控制B.平衡管理C.权变性D.融合性【答案】D9、下列关于证券基金投资特点的表述中，不正确的是（）。A.集合理财实现专业化管理B.投资者利益共享且风险共担C.通

4、过组合投资实现收益增加D.权利隔离的运作机制【答案】C10、某公司员工工资采用基本工资加绩效的方式发放。在月末完成标准工作量时，只发放基本工资。但如果超额完成标准工作量后，每增加一件工作量，奖励 20 元绩效奖金。则这种人工成本属于（）。A.半固定成本B.半变动成本C.曲线变动成本D.延期变动成本【答案】D11、嘉华公司 2018 年度资金平均占用额为 4200 万元，经分析，其中不合理部分为 700 万元。预计 2019 年度销售增长 8，资金周转加速 5，则 2019 年度资金需要量预计为（）万元。A.3420B.3591C.3150D.3213【答案】B12、（2015 年真题）随着预算

5、执行不断补充预算，但始终保持一个固定预算期长度的预算编制方法是（）。A.滚动预算法B.弹性预算法C.零基预算法D.定期预算法【答案】A13、某企业 2020 年 1 月份的含税销售收入为 500 万元，2 月份的含税销售收入为 650 万元，预计 3 月份的含税销售收入为 900 万元，每月含税销售收入中的60%于当月收现，40%于下月收现。假设不考虑其他因素，则 3 月末预计资产负债表上“应收账款”项目的金额为（）万元。A.440B.360C.420D.550【答案】B14、（2020 年真题）下列关于公司股票上市的说法中，错误的是（）。A.股票上市有利于确定公司价值B.股票上市有利于保护公

6、司的商业机密C.股票上市有利于促进公司股权流通和转让D.股票上市可能会分散公司的控制权【答案】B15、边际资本成本采用加权平均法计算，其权数为（）。A.账面价值权数B.目标价值权数C.公允价值权数D.市场价值权数【答案】B16、当股票投资必要收益率等于无风险收益率时（股票市场的风险收益率不为0），系数（）。A.大于 1B.等于 1C.小于 1D.等于 0【答案】D17、A 商品一般纳税人适用的增值税税率为 13%，小规模纳税人的征收率为3%。假设甲增值税纳税人 2020 年 4 月购进 A 商品不含税价格为 10000 元，当月实现的不含税销售额为 13500 元，不考虑其他因素，则下列说法正

7、确的是（）。A.无差别平衡点增值率为 22.08%B.无差别平衡点增值率为 76.92%C.甲公司作为一般纳税人的税负要轻于作为小规模纳税人的税负D.甲公司作为一般纳税人的税负要重于作为小规模纳税人的税负【答案】D18、下列各项中，以市场需求为基础的定价方法是（）。A.盈亏平衡点定价法B.目标利润法C.边际分析定价法D.全部成本费用加成定价法【答案】C19、（2020 年）关于两种证券组合的风险，下列表述正确的是（）。A.若两种证券收益率的相关系数为-0.5，该证券组合能够分散部分风险B.若两种证券收益率的相关系数为 0，该证券组合能够分散全部风险C.若两种证券收益率的相关系数为-1，该证券组

8、合无法分散风险D.若两种证券收益率的相关系数 1，该证券组合能够分散全部风险【答案】A20、某企业拟进行一项固定资产投资，各年的营业现金净流量均为 500 万元，终结期固定资产变价净收入为 50 万元，固定资产账面价值为 10 万元，收回垫支的营运资金为 100 万元。适用的企业所得税税率为 25%。则终结期现金流量为（）万元。A.40B.140C.160D.640【答案】B21、已知(FA，10，9)=13579，(FA，10，10)=15937，(FA，10，11)=18531。则 10 年，10的预付年金终值系数为()。A.17.531B.15.937C.14.579D.12.579【答

9、案】A22、（2020 年）对于成本中心而言，某项成本成为可控成本的条件不包括（）。A.该成本是成本中心可以计量的B.该成本的发生是成本中心可以预见的C.该成本是总部向成本中心分摊的D.该成本是成本中心可以调节和控制的【答案】C23、下列成本差异中，应该由劳动人事部门承担责任的是（）。A.直接材料价格差异B.直接人工工资率差异C.直接人工效率差异D.变动制造费用效率差异【答案】B24、企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机是（）。A.创立性筹资动机B.支付性筹资动机C.扩张性筹资动机D.调整性筹资动机【答案】C25、在对某独立投资项目进行财务评价时，下列各项中，不能据以判断该项目具有

10、财务可行性的是（）。A.以必要收益率作为折现率计算的项目现值指数大于 1B.以必要收益率作为折现率计算的年金净流量大于 0C.项目静态投资回收期小于项目寿命期D.以必要收益率作为折现率计算的项目净现值大于 0【答案】C26、（2013 年真题）下列混合成本的分解方法中，比较粗糙且带有主观判断特征的是（）。A.高低点法B.回归分析法C.技术测定法D.账户分析法【答案】D27、企业向购买方提供的信用期限为 30 天，但是由于最近市场上竞争加剧，企业不得不将信用期限改为 40 天，从而需要筹集足够 10 天的运转资金来维持企业的运转，这表明企业持有现金的动机是（）。A.交易性需求B.预防性需求C.投

11、机性需求D.弥补性需求【答案】A28、甲公司发行优先股，按季度支付优先股股息，每季度支付每股优先股股息2 元，优先股年报价资本成本 8%，则每股优先股的价值是（）元。A.100B.25C.97.09D.80【答案】A29、（2019 年真题）关于资产负债表预算，下列表述正确的是()。A.资本支出预算的结果不会影响到资产负债表预算的编制B.编制资产负债表预算的目的在于了解企业预算期的经营成果C.利润表预算编制应当先于资产负债表预算编制而成D.资产负债表预算是资金预算编制的起点和基础【答案】C30、（2020 年真题）某公司拟购买甲股票和乙股票构成的投资组合，两种股票各购买 50 万元，系数分别为

12、 2 和 0.6，则该投资组合的系数为（）。A.1.2B.2.6C.1.3D.0.7【答案】C31、按照所交易金融工具的属性将金融市场分为（）。A.发行市场和流通市场B.基础性金融市场和金融衍生品市场C.短期金融市场和长期金融市场D.一级市场和二级市场【答案】B32、热处理的电炉设备，每班需要预热，其预热成本(初始量)属固定成本性质，但预热后进行热处理的耗电成本，随着业务量的增加而逐渐上升，但二者不成正比例，而成非线性关系，并且成本上升越来越慢，这是（）。A.递减曲线成本B.递增曲线成本C.半变动成本D.延期变动成本【答案】A33、某企业生产 A 产品，本期计划销售量为 2 万件，应负担的固定

13、成本总额为50 万元，单位变动成本为 70 元，适用的消费税税率为 5。根据上述资料测算的单位 A 产品的保本点价格应为（）元。A.70B.95C.25D.100【答案】D34、运用弹性预算法编制成本费用预算包括以下程序：确定弹性预算适用项目，识别相关的业务量并预测业务量在预算期内可能存在的不同水平和弹性幅度；构建弹性预算模型，形成预算方案；审定预算方案并上报企业预算管理委员会等专门机构审议后，报董事会等机构审批；分析预算项目与业务量之间的数量依存关系，确定弹性定额。这四个程序的正确顺序是（）。A.B.C.D.【答案】A35、根据全面预算体系的分类，下列预算中，属于财务预算的是（）。A.销售预

14、算B.资金预算C.直接材料预算D.直接人工预算【答案】B36、为了减轻通货膨胀对企业造成的不利影响，企业应当采取措施予以防范。下列各项措施中，不正确的是（）。A.在通货膨胀初期进行投资实现资本保值B.在通货膨胀初期与客户签订长期销货合同C.在通货膨胀持续期采用比较严格的信用条件D.在通货膨胀持续期尽量减少债权【答案】B37、以协商价格作为内部转移价格时，该协商价格的上限通常是（）。A.单位市场价格B.单位变动成本加固定制造费用C.单位变动成本D.单位完全成本加合理利润【答案】A38、在讨论、调整的基础上，编制企业年度预算草案，提交董事会或经理办公会审议批准的部门是（）。A.董事会B.财务管理部

15、门C.预算管理委员会D.职工工会【答案】B39、以历史期实际经济活动及其预算为基础，结合预算期经济活动及相关影响因素的变动情况，通过调整历史期经济活动项目及金额形成预算，这种预算编制方法被称为（）。A.增量预算法B.零基预算法C.固定预算法D.滚动预算法【答案】A40、下列各项中，不属于融资租赁筹资特点的是（）。A.能迅速获得所需资产B.财务风险小，财务优势明显C.融资租赁的限制条件较少D.资本成本较低【答案】D41、采用销售百分比法预测资金需要量时，下列各项中，属于非敏感性项目的是（）。A.现金B.存货C.长期借款D.应付账款【答案】C42、已知某投资项目的原始投资额现值为 100 万元，净

16、现值为 25 万元，则该项目的现值指数为（）。A.0.25B.0.75C.1.05D.1.25【答案】D43、某公司上年度资金平均占用额为 4000 万元，其中不合理的部分是 100 万元，预计本年度销售额增长率为3%，资金周转速度提高 1%，则预测年度资金需要量为（）万元。A.3745.55B.3821C.3977D.3745【答案】A44、下列属于构成比率的指标是（）。A.不良资产比率B.流动比率C.总资产周转率D.销售净利率【答案】A45、下列预算编制方法中，可能导致无效费用开支无法得到有效控制，使得不必要开支合理化的预算方法是（）。A.增量预算法B.弹性预算法C.滚动预算法D.零基预算

17、法【答案】A46、下列属于品种级作业的是（）。A.产品加工B.设备调试C.新产品设计D.管理作业【答案】C47、某企业生产销售 C 产品，2020 年前三个季度的销售单价分别为 50 元、55元和 57 元；销售数量分别为 210 万件、190 万件和 196 万件。A.34.40B.24.40C.54D.56.43【答案】A48、某企业投资方案的年营业收入为 500 万元，年营业成本为 180 万元，年固定资产折旧费为 20 万元，年无形资产摊销额为 15 万元，适用的所得税税率为25%，则该投资项目年营业现金净流量为（）万元。A.294.4B.275C.214.9D.241.9【答案】B4

18、9、（2021 年真题）某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择:已知甲方案净现值的期望值为 1000 万元，标准差为300 万元;乙方案净现值的期望值为 1200 万元，标准差为 330 万元下列结论中正确的是（）。A.甲方案优于乙方案B.甲方案的风险大于乙方案C.甲方案的风险小于乙方案D.无法评价甲、乙方案的风险大小【答案】B50、下列项目中，属于减少风险对策的是（）。A.进行准确的预测B.技术转让和特许经营C.租赁经营和业务外包D.拒绝与不守信用的厂商业务往来【答案】A多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、下列各项中，属于企业持有现金动机的有（）。A

19、.收益性需求B.交易性需求C.预防性需求D.投机性需求【答案】BCD2、下列各项中，属于间接投资的有（）。A.股票投资B.债券投资C.固定资产投资D.流动资产投资【答案】AB3、（2015 年真题）下列各项预算中，与编制利润表预算直接相关的是（）A.销售预算B.生产预算C.产品成本预算D.销售及管理费用预算【答案】ACD4、（2019 年真题）平均资本成本计算涉及对个别资本的权重选择问题，对于有关价值权数的说法，正确的有（）。A.账面价值权数不适合评价现时的资本结构合理性B.目标价值权数一般以历史账面价值为依据C.目标价值权数更适用于企业未来的筹资决策D.市场价值权数能够反映现时的资本成本水平

20、【答案】ACD5、下列关于两项资产构成的投资组合的表述中，正确的有（）。A.如果相关系数为+1，则投资组合的标准差等于两项资产标准差的加权平均数B.如果相关系数为-1，则投资组合的标准差最小，甚至可能等于 0C.如果相关系数为 0，则表示不相关，但可以降低风险D.只要相关系数小于 1，则投资组合的标准差就一定小于单项资产标准差的加权平均数【答案】ABCD6、（2018 年真题）下列财务决策方法中，可用于资本结构优化决策的有（）。A.公司价值分析法B.安全边际分析法C.每股收益分析法D.平均资本成本比较法【答案】ACD7、以下各项与存货有关的成本费用中，会影响经济订货批量的有（）。A.常设采购机

21、构的基本开支B.采购员的差旅费C.存货资金占用费D.存货的保险费【答案】BCD8、（2021 年真题）关于企业价值最大化财务管理目标，下列说法正确的有（）。A.以股东财富最大化为基础B.有助于克服企业追求利润的短期行为C.考虑了收益的时间价值D.考虑了风险与收益的关系【答案】ABCD9、股票的发行方式包括（）。A.公开直接发行B.公开间接发行C.非公开直接发行D.非公开间接发行【答案】BC10、下列关于全面预算中的利润表预算编制的说法中，正确的有（）。A.“销售收入”项目的数据，来自销售预算B.“销售成本”项目的数据，来自生产预算C.“销售及管理费用”项目的数据，来自销售及管理费用预算D.“所

22、得税费用”项目的数据，通常是根据利润表预算中的“利润总额”项目金额和本企业适用的法定所得税税率计算出来的【答案】AC11、下列关于双重股权结构的表述中，不正确的有（）。A.该结构下，同股不同权，B 股的权利更大B.容易导致独裁行为发生C.不利于企业长远发展D.有利于保障非控股股东的利益【答案】CD12、在短期借款的利息计算和信用条件中，企业实际负担利率高于名义利率的有（）。A.收款法付息B.贴现法付息C.存在补偿性余额的信用条件D.加息法付息【答案】BCD13、下列关于独立投资方案决策的说法中，不正确的有（）。A.属于选择决策B.一般采用内含报酬率法进行比较决策C.决策解决的问题是选择哪个淘汰

23、哪个D.对于原始投资额不同但期限相同的独立方案决策，应优先安排内含报酬率和现值指数较高的项目【答案】AC14、下列关于企业财务管理体制的说法中，正确的有（）。A.企业财务管理体制的核心问题是如何配置财务管理权限B.企业在初创阶段，经营风险较高，需集思广益，宜采用分权模式C.财务管理体制设计要与现代企业制度要求相适应D.财务管理体制设计要与企业组织体制相适应【答案】ACD15、作业成本管理的一个重要内容是寻找非增值作业，将非增值成本降至最低，下列各项中，属于非增值作业的有（）。A.从仓库到车间的材料运输作业B.零部件加工作业C.零部件组装作业D.产成品质量检验作业【答案】AD16、（2018 年

24、真题）企业持有现金，主要出于交易性、预防性和投机性三大需求，下列各项中体现了交易性需求的有（）。A.为满足季节性库存的需求而持有现金B.为避免因客户违约导致的资金链意外断裂而持有现金C.为提供更长的商业信用期而持有现金D.为在证券价格下跌时买入证券而持有现金【答案】AC17、下列各项中，属于敏感性资产的有（）。A.应收账款B.现金C.存货D.交易性金融资产【答案】ABC18、下列各项中，属于敏感性资产的有（）。A.应收账款B.现金C.存货D.交易性金融资产【答案】ABC19、下列各项中，属于资金筹集费用的有（）。A.股票发行费B.利息支出C.融资租赁的资金利息D.借款手续费【答案】AD20、在

25、利率和计息期相同的条件下，下列公式中，正确的有（）。A.普通年金现值系数普通年金终值系数复利终值系数B.普通年金终值系数普通年金现值系数复利终值系数C.普通年金现值系数（1i）预付年金现值系数D.普通年金终值系数普通年金现值系数1【答案】BC大题（共大题（共 1010 题）题）一、东方公司去年的净利润为 1000 万元，支付的优先股股利为 50 万元，发放的现金股利为 120 万元；去年年初发行在外的普通股股数为 800 万股，去年 5月 1 日按照 18 元的价格增发了 50 万股（不考虑手续费），去年 9 月 1 日按照12 元的价格回购了 20 万股（不考虑手续费）。去年年初的股东权益总

26、额为6800 万元，优先股股东权益为 200 万元。去年年初时已经发行在外的潜在普通股有按照溢价 20%发行的 5 年期可转换公司债券，发行额为 120 万元，票面年利率为 3%，如果全部转股，可以转换 15 万股。去年没有可转换公司债券被转换或赎回。所得税税率为 25%。去年普通股平均市场价格为 15 元，年末市价为20 元。要求计算：（1）去年的基本每股收益；（2）去年年末的每股净资产；（3）去年的每股股利；（4）去年的稀释每股收益；（5）去年年末的市盈率、市净率。【答案】1.发行在外的普通股加权平均数800508/12204/12826.67（万股）归属于普通股股东的净利润净利润优先股股

27、利100050950（万元）基本每股收益950/826.671.15（元）（1.0 分）2.年末的股东权益年初的股东权益增发新股增加的股东权益股票回购减少的股东权益当年的收益留存680018501220（100050120）8290（万元）年末的发行在外的普通股股数8005020830（万股）年末属于普通股股东的股东权益年末的股东权益优先股股东权益82902008090（万元）年末的每股净资产8090/8309.75（元）（1.0 分）3.每股股利120/8300.14（元）（1.0 分）4.净利润增加债券面值总额票面年利率（1所得税税率）债券发行额/（1溢价率）票面年利率（1所得税税率）12

28、0/（120%）3%（125%）2.25（万元）可转换债券转股增加的股数为 15 万股稀释的每股收益二、（2019 年）甲公司是一家制造业企业。有关资料如下：资料一：2016年度公司产品产销量为 2000 万件，产品销售单价为 50 元，单位变动成本为 30元，固定成本总额为 20000 万元。假设单价、单位变动成本和固定成本总额在2017 年保持不变。资料二：2016 年度公司全部债务资金均为长期借款，借款本金为 200000 万元，年利率为 5%，全部利息都计入当期费用。假定债务资金和利息水平在 2017 年保持不变。资料三：在 2016 年末预计 2017 年产销量将比 2016 年增长

29、 20%。要求：（1）根据资料一，计算 2016 年边际贡献总额和息税前利润；（2）根据资料一和资料二，以 2016 年为基期计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。（3）计算 2017 年息税前利润预计增长率和每股收益预计增长率。【答案】（1）边际贡献总额2000（5030）40000（万元）息税前利润400002000020000（万元）（2）经营杠杆系数40000/200002财务杠杆系数20000/（200002000005%）2总杠杆系数224或：总杠杆系数40000/（200002000005%）4（3）息税前利润预计增长率20%240%每股收益预计增长率40%280%或者：每

30、股收益预计增长率20%480%三、某企业甲产品单位标准工时为 2 小时件，标准变动制造费用分配率为 5元小时，标准固定制造费用分配率为 8 元小时。本月预算产量为 10000件，实际产量为 12000 件，实际工时为 21600 小时，实际变动制造费用与固定制造费用分别为 110160 元和 250000 元。要求计算下列指标：(1)单位产品的变动制造费用标准成本。(2)单位产品的固定制造费用标准成本。(3)变动制造费用效率差异。(4)变动制造费用耗费差异。(5)两差异分析法下的固定制造费用耗费差异。(6)两差异分析法下的固定制造费用能量差异。【答案】(1)单位产品的变动制造费用标准成本=25

31、=10(元件)(2)单位产品的固定制造费用标准成本=28=16(元件)(3)变动制造费用效率差异=(21600-120002)5=-12000(元)(节约)(4)变动制造费用耗费差异=(11016021600-5)21600=2160(元)(超支)(5)固定制造费用耗费差异=250000-1000028=90000(元)(超支)(6)固定制造费用能量差异=(100002-120002)8=-32000(元)(节约)。四、王女士拟从市场上购买某种证券作为长期投资，目前市场可供选择的证券有：（1）甲公司发行的 5 年期，面值为 1000 元的债券。票面利率为 8%，每年付息一次，到期还本，债券发行

32、价格为 1100 元；（2）乙公司发行的A 股票，目前的市价为 8 元，该公司刚刚支付的股利为每股 0.8 元，预计第一年的股利为每股 1 元，第二年的每股股利为 1.02 元，以后各年股利的固定增长率为 3%；（3）丙公司发行的 B 股票，采用固定股利政策，每股股利为 1.2元，目前的市价为 13 元；已知无风险收益率为 5%，市场上所有股票的平均收益率为 11%，A 股票的系数为 1.5，B 股票的系数为 0.8。王女士对投资债券要求的收益率为 6%。要求：（1）分别计算 A、B 两种股票的必要收益率；（2）为王女士做出应该购买何种证券的决策；（3）按照（2）中所做出的决策，投资者打算长期

33、持有该证券，计算王女士购入该种证券的内部收益率。（计算结果保留两位小数）【答案】（1）A 股票的必要收益率5%1.5（11%5%）14%B 股票的必要收益率5%0.8（11%5%）9.8%（2）甲公司债券的价值10008%（P/A，6%，5）1000（P/F，6%，5）10008%4.212410000.74731084.29（元）A 股票的价值1（P/F，14%，1）1.02（P/F，14%，2）1.02（13%）/（14%3%）（P/F，14%，2）10.87721.020.76951.02（13%）/（14%3%）0.76959.01（元）B 股票的价值1.2/9.8%12.24（元）由

34、于甲公司债券价值低于价格 1100 元，所以不应该投资甲公司的债券。由于 A 股票的价值高于市价 8 元，所以应该投资 A 股票。由于 B 股票的价值低于市价 13 元，所以不应该投资 B 股票。（3）假设 A 股票的内部收益率为 R，则有：81（P/F，R，1）1.02（P/F，R，2）1.02（13%）/（R3%）（P/F，R，2）五、公司生产和销售甲、乙两种产品。目前的信用政策为“2/15，n/30”，占销售额 60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的应收账款中，有 80%可以在信用期内收回，另外 20%在信用期满后 10 天（平均数）收回。逾期账款的收回，需要支出占

35、逾期账款额 10%的收账费用。如果明年继续保持目前的信用政策，预计甲产品销售量为 4 万件，单价 100 元，单位变动成本 60 元，平均每件存货的变动成本为 50 元；乙产品销售量为 2 万件，单价300 元，单位变动成本 240 元，平均每件存货的变动成本为 200 元。固定成本总额为 120 万元，平均库存量为销售量的 20%，平均应付账款为存货平均占用资金的 30%。如果明年将信用政策改为“5/10，n/20”，预计不会影响坏账损失、产品的单价、单位变动成本、每件存货的平均变动成本和销售的品种结构，而销售额将增加到 1200 万元。与此同时，享受折扣的比例将上升至销售额的 70%；不享

36、受折扣的应收账款中，有 50%可以在信用期内收回，另外 50%可以在信用期满后 20 天（平均数）收回。这些逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额 10%的收账费用。固定成本总额为 130 万元，平均库存量为销售量的 25%，平均应付账款为存货平均占用资金的 40%。该公司应收账款的资金成本为 12%。要求：（1）假设公司继续保持目前的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息，以及存货占用资金的应计利息和平均应付账款的应计利息（一年按360 天计算，计算结果以万元为单位）；（2）假设公司采用新的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息，以及存货占用资金的应计利息和平均应付账款的应计利息；

37、（3）计算改变信用政策引起的损益变动净额，并据此说明公司应否改变信用政策。【答案】（1）不改变信用政策的平均收现期和应收账款应计利息：平均收现期60%1540%80%3040%20%4021.8（天）应收账款应计利息4100/36021.860/10012%2300/36021.8240/30012%5.23（万元）存货占用资金的应计利息（420%50220%200）12%14.4（万元）平均应付账款应计利息（420%50220%200）30%12%4.32（万元）（2）改变信用政策后的平均收现期和应收账款应计利息：平均收现期70%1030%50%2030%50%4016（天）甲产品销售额占总

38、销售额的比重4100/（41002300）40%乙产品销售额占总销售额的比重2300/（41002300）60%应收账款应计利息120040%/3601660/10012%120060%/36016240/30012%4.61（万元）存货占用资金的应计利息（120040%/10025%50120060%/30025%200）12%21.6（万元）平均应付账款应计利息六、已知：某公司现金收支平稳，预计全年（按 360 天计算）现金需要量为360000 元，现金与有价证券的转换成本为每次 300 元，有价证券年均报酬率为6%。要求：（1）运用存货模型计算最佳现金持有量。（2）计算最佳现金持有量下的

39、最低现金管理相关总成本、全年现金交易成本和全年现金持有机会成本。（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。【答案】1.最佳现金持有量（2360000300/6%）1/260000（元）（1分）2.最低现金管理相关总成本60000/26%360000/600003003600（元）（1 分）全年现金交易成本360000/600003001800（元）（1 分）全年持有现金机会成本60000/26%1800（元）（1 分）3.有价证券交易次数360000/600006（次）（0.5 分）有价证券交易间隔期360/660（天）（0.5 分）七、乙公司拟用 2000 万元进

40、行证券投资，并准备长期持有。其中，1200 万元购买 A 公司股票，800 万元购买 B 公司债券，有关资料如下：（1）目前无风险收益率为 6%，市场平均收益率为 16%，A 公司股票的系数为 1.2。（2）A 公司当前每股市价为 12 元。预计未来每年的每股股利均为2.7 元。（3）B 公司债券的必要收益率为 7%。要求：（1）利用资本资产定价模型计算 A 公司股票的必要收益率。（2）计算 A 公司股票的价值，并据以判断A 公司股票是否值得购买。（3）计算乙公司证券投资组合的必要收益率。【答案】（1）A 公司股票的必要收益率=6%+1.2（16%-6%）=18%（2）A 公司股票的价值=2.

41、7/18%=15（元）股票价值 15 元大于每股市价 12 元，A 公司股票值得购买。（3）乙公司证券投资组合的必要收益率=18%1200/2000+7%800/2000=13.6%。八、丁公司 2013 年 12 月 31 日总资产为 600000 元，其中流动资产为 450000元，非流动资产为 150000 元；股东权益为 400000 元。丁公司年度运营分析报告显示，2013 年的存货周转次数为 8 次。销售成本为 500000 元，净资产收益率为 20%，非经营净收益为20000 元。期末的流动比率为2.5。要求：（1）计算 2013 年存货平均余额。（2）计算 2013 年末流动负

42、债。（3）计算 2013 年净利润。（4）计算 2013 年经营净收益。（5）计算2013 年净收益营运指数。【答案】（1）2013 年的存货平均余额500000/862500（元）（2）2013 年末的流动负债450000/2.5180000（元）（3）2013 年净利润40000020%80000（元）（4）2013 年经营净收益80000-（-20000）100000（元）（5）2013 年的净收益营运指数100000/800001.25九、乙公司使用存货模型确定最佳现金持有量。根据有关资料分析，2015 年该公司全年现金需求量为 8100 万元，每次现金转换的成本为 0.2 万元，持有

43、现金的机会成本率为 10%。要求：（1）计算最佳现金持有量。（2）计算最佳现金持有量下的现金转换次数。（3）计算最佳现金持有量下的现金交易成本。（4）计算最佳现金持有量下持有现金的机会成本。（5）计算最佳现金持有量下的相关总成本。【答案】（1）最佳现金持有量（281000.2/10%）1/2180（万元）（2）最佳现金持有量下的现金转换次数8100/18045（次）（3）最佳现金持有量下的现金交易成本450.29（万元）（4）最佳现金持有量下持有现金的机会成本（180/2）10%9（万元）（5）最佳现金持有量下的相关总成本9918（万元）也可以按照公式计算，最佳现金持有量下的相关总成本（281

44、000.210%）1/218（万元）一十、（2019 年）甲公司 2018 年度全年营业收入为 4500 万元（全部为赊销收入），应收账款平均收现期为 60 天。公司产品销售单价为 500 元/件，单位变动成本为 250 元/件。若将应收账款所占用的资金用于其他等风险投资可获得的收益率为 10%，2019 年调整信用政策，全年销售收入（全部为赊销收入）预计增长 40%，应收账款平均余额预计为 840 万元，假定全年按照 360 天计算。要求：（1）计算 2018 年应收账款平均余额。（2）计算 2018 年变动成本率。（3）计算 2018 年应收账款的机会成本。（4）计算 2019 年预计的应收账款周转率和周转天数。【答案】1.2018 年应收账款平均余额4500/36060750（万元）2.2018 年变动成本率250/500100%50%3.2018 年应收账款的机会成本75050%10%37.5（万元）4.2019 年应收账款周转率4500（140%）/8407.5（次）2019 年应收账款周转天数360/7.548（天）