核电核准或将加速绿电交易有望增厚新能源项目收益.docx

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1、一、行业要闻.财政部印发中央财政关于推动黄河流域生态保护和高质量发展的财税支持方案9月6日，财政部印发中央财政关于推动黄河流域生态保护和高质量发展的财税支持方 案，方案提出，支持建立以财政投入、市场参与为总体导向的资金多元化利用机制，支 持建立以防洪治理、水沙调控为重点方向的灾害防治保障机制，支持建立以税费引导、专项奖 励为调节手段的水资源节约集约利用机制，支持建立以整体治理、分段施策为基本思路的生态 保护补偿机制，支持建立以因地制宜、集约高效为主要特点的国土空间保护利用机制，支持建 立以传承弘扬、协同发展为重要目标的黄河文化投入机制。1 .生态环境部等部门印发黄河生态保护治理攻坚战行动方案日

2、前，生态环境部印发黄河生态保护治理攻坚战行动方案，方案提出，通过攻坚， 黄河流域生态系统质量和稳定性稳步提升，干流及主要支流生态流量得到有效保障，水环境质 量持续改善，污染治理水平得到明显提升，生态环境风险有效控制，共同抓好大保护、协同推 进大治理的格局基本形成。到2025年，黄河流域森林覆盖率达到21.58%,水土保持率达到 67.74% 退化天然林修复1050万亩，沙化土地综合治理136万公顷，地表水达到或优于川类 水体比例达到81.9 ,地表水劣V类水体基本消除，黄河干流上中游（花园口以上）水质达到 II类，县级及以上城市集中式饮用水水源水质达到或优于III类比例不低于90* ,县级城市

3、建成 区黑臭水体消除比例达到90%以上。2 .宁夏回族自治区发布“十四五”节能减排综合工作实施方案9月7日，宁夏回族自治区“十四五”节能减排综合工作实施方案发布，方案提出，到2025 年，全区单位地区生产总值能耗比2020年下降1服,力争下降僧,能源消费总量得到合理控 制；化学需氧量、氨氨、氨氧化物、挥发性有机物重点工程减排量分别达到0.6万吨、0. 03万 吨、1.22万吨和0.41万吨以上。节能减排政策机制更加健全，重点行业能源利用效率和主要 污染物排放控制水平基本达到国内先进水平，经济社会发展绿色转型取得显著成效。3 .国家能源局发布光伏电站开发建设管理办法（二次征求意见稿）9月5日，国

4、家能源局综合司就光伏电站开发建设管理办法（二次征求意见稿）公开征 求意见，光伏电站项目应当在并网后6个月内取得电力业务许可证，国家能源局派出机构按规 定公开行政许可信息。电网企业不得允许并网后6个月内未取得电力业务许可证的光伏电站 项目发电上网。电网企业应根据国家确定的光伏电站开发建设总体目标和重大布局、各地区光伏电站发 展规划和年度开发建设方案，结合光伏电站发展需要，及时优化电网规划建设方案和投资计划 安排，统筹开展光伏电站配套电网建设和改造，鼓励采用智能电网等先进技术，提高电力系统 接纳光伏发电的能力。省级能源主管部门制定的光伏电站年度开发建设方案可包括项目清单、开工建设与投产 时间、建设

5、要求、保障措施等内容，其中项目清单可视发展需要并结合本地实际分类确定为保 障性并网项目和市场化并网项目。各地可结合实际，一次性或分批确定项目清单，并及时向社远东新世纪远东新世纪成品框品框用项目塑成型跨行业集团，分为石油、化纤、化纤业务，可分为聚酯业纺织等业务，其中化纤业务已经从传统的经营模式部分向塑料循环再生利用模式转变务和纤维业务，其中包括 食品级和长丝级PET、食品 级和长丝级再生PET生产、销售再生 PET粒子、再生聚 酯纤维、再生PET 瓶物理法回收， 清洗除杂分 选，再生造 粒，吹塑成 型，化纤纺丝资料来源:公司招股书,（三）全球政策逐渐完善，可回收塑料产值将达到4800亿元全生命周

6、期策略实施能够有效减少塑料污染。消除全世界塑料污染需要全球各国共同努 力，根据联合国环境大会的要求，世界各国需要通过以下措施来有效针对塑料对环境的污染：D从需求端减少塑料需求并增强塑料的循环性，分别是增加产品包装税、设计更耐用的 且可循环利用的塑料制品等；2）通过政策手段加强回收率，分别是确认回收目标、运用数字化管理体系（ERP）以确保 回收、二手、维修或再制造产品能够满足未来的塑料需求；3）对塑料泄露有效控制，通过提高和改进废弃垃圾收集策略进而提高管理效率，以减少 塑料废物流入到环境；图14:联合国针对整个塑料生命周期的政策目标Restrain plastics demandand enha

7、nce circularityRestrain plastics demandand enhance circularityEnhancerecyclingCloseleakage pathwaysPackaging tax Plastics tax on Ecodesign non-packaging items for durability and repairRecycled content EPR for packaging, target electronics, automobve and wearable apparelImprove plastic Improve litter

8、 waste collecton cdlectionEnhance recycling through waste managementcitwcit jProduction & ConversionMismanagedLandfilledHillIncineratedRecycled AAAOECD全球塑料展望报告，世界各国在遵循联合国要求的同时，也提出了相关政策支持塑料再生的发展。近年来，世 界发达国家与大型跨国企业已逐步重视再生塑料的处理与应用，聚焦于塑料再生和减少一次 性塑料袋这一理念，各国相继出台了相应的规章制度支持，塑料回收率持续提升。表4:各国对再生塑料政策的支持国家/地区主要内

9、容欧盟委员会于2015年12月递交了 “循环经济一揽子计划”提案，其中包括废料回收立法提案；随后于2018年4月欧洲全体议会 上表决通过了该提案。提案表明，欧盟将积极打造循环经济，优先考虑废料的循环利用，通过“生产者责任延伸计划”和“废料等 级制度”等，显著提升废料的回收利用率，具体目标包括：2025年包装类废旧塑料再生利用率达到50%, 2030年达到55%等。 欧洲2019年6月，欧洲议会和理事会发布了关于减少某些对环境影响的塑料制品的指令(EU) 2019/904o除非有其他说明，从2021年 7月开始，各成员国需强制遵守该指令。根据指令，以PET为主要成分的一次性饮料容器中再生塑料的使

10、用比例到2025年不少于 25%,到2030年不少于30%。德国政府就与有关企业达成协议，对一次性塑料袋进行征税。该政策实施以来，德国人均塑料袋消费量从2015年的68个下降至 德国 2018年的24个，全国塑料袋的消费量下降了 64%2019年9月，德国政府表示，计划加大“限塑”力度，准备通过立法禁止超市收银台出售轻质手提塑料袋。2019年，日本环境省通过中央环境委员会下属的专家小组，制定了其塑料回收的战略目标要求到2030年，将一次性塑料容器 和包装使用量减少25%,并对购物袋实施强制性收费。除此之外，该战略还要求到2030年塑料容器和包装的再利用率上升至60%, 日本 到2035年，实现

11、所有使用过的塑料100%有效利用，包括热回收。根据日本PET瓶回收协会发布的数据显示，2017年日本实现了 84.80%的回收利用率。相比日本而言，欧洲、美国PET瓶回收利用 率还有较大的增长潜力。韩国计划通过减少塑料制品产量和提高回收率，减少塑料垃圾，2022年开始全面禁止从海外进口塑料废弃物。到2025年，韩国计 韩国 划减少20%的塑料垃圾，将废旧塑料的再循环率从目前的54艰高到7W o到2030年，所有企业将完全禁止使用一次性塑料袋。另外，2030年塑料引起的温室气体排放量将减少30%。根据美国废旧回收协会发布的2019年再生行业年鉴，2017年美国塑料的整体回收率约9 %,美国的塑料

12、瓶回收量从2016年的 29亿磅下降到2017年的28亿磅。美国美国通过行业自律行为，号召企业完成塑料的回收再利用。美国化学委员会(ACC)旗下的塑料部门于2018年5月9日公布了塑料包装回收再利用的具体目标：到2030年，100%的塑料包装可回收或可再生；到2040年，实现100%的塑料包装被回收或被再生利 用。公司招股书、公开资料整理、在联合国和各国相关政府的双重推动下，全球主要跨国企业也对再生塑料的使用提供支 持，再生塑料应用需求不断增加。2019年10月，艾伦麦克阿瑟基金会与联合国环境规划署 (UNEP)合作发布了全球预防废塑料污染的首份周年进展报告新塑料经济全球承诺，目前 已有超过4

13、00家企业和政府组织签署了新塑料经济全球承诺，这400多家机构覆盖了全球塑 料包装行业20%的产值，到2025年，参与者对包装中的再生成分的总需求将超过500万吨。表5：新塑料经济全球承诺的主要内容相关企业到2025年完全取 消有问题或不必 要的塑料包装到2025年在有 关领域以可重复 使用包装取代一 次性包装到2025年使用的塑 料包装100%可以重 复使用，可回收、可 堆肥到2025年所有塑 料包装中再生料 的使用目标塑料包装使用量(公吨)高露洁集团是是是25287, 008达能集团是是是25750, 000帝亚吉欧集团是是是4040, 000Essity集团是是是25不公开H&M集团是是

14、是25不公开汉高集团是是是20不公开INDITEX 集团是是是一不公开强生集团是是是-不公开家乐氏集团是是是不公开Keur ig Dr Pepper 集团是是是不公开欧莱雅集团是是是30104, 000玛氏集团是是是一129, 000雀巢集团是是是151,700, 000百事可乐集团是是是25不公开保乐力加集团是是是25不公开利洁时集团是是是25不公开庄臣集团是是是1590, 000史丹利百德集团是是是一不公开可口可乐集团是是是3, 000, 000特百惠集团是是是40不公开联合利华集团是是是25610, 000资料来源:公司招股书,新塑料经济全球承诺，放眼全球，越来越多的行业巨头等已经开始践

15、行塑料的可持续发展之路，达不到要求的 企业需缴纳更多的税款。根据2021年艾伦麦克阿瑟基金会发布的新塑料经济全球承诺 显示，参与签署承诺的大型企业、政府及其他组织现已超过1000家，如雀巢、百事可乐、可 可乐、玛氏、联合利华等。新塑料经济倡议的核心是一个使塑料永远不会成为废弃物或污染 的塑料循环经济愿景，大型企业环保社会责任的履行将对全球塑料可持续发展具有重要的里 程碑意义。图15：各大品牌厂商2025年再生料添加比例Progress on plastic packaging by top FMCG companies since 2018Key Global Commitment metri

16、cs for top K) FMCG companies by rwenue. 2018-2020 .2018 2020 0 202s targetProgress on plastic packaging by top FMCG companies since 2018Key Global Commitment metrics for top K) FMCG companies by rwenue. 2018-2020 .2018 2020 0 202s targetJBSNot a Global Commitment SignatoryTyson FoodsNot a Global Com

17、mitment SignatoryJBSNot a Global Commitment SignatoryTyson FoodsNot a Global Commitment Signatoryzc _ 平100%.The Coca-Cola Company- 2,961k20% （virgm/晟+2.S.o 1.7%ZTX平100%Mars, Incorporated179k25% （晒次）9*,n11=FOOd0% 4inno% *.zrx.中100%LOrea，138k33% 匕叩+11.1ESL 06CE310.4% IK公司年报,2021新塑料经济全球承诺，在“限塑令”与“双碳”等相

18、关政策的推动下，我国也重点着眼于“循环+再生”的绿色 发展策略。在面对全球气候变暖和双碳等相关概念，站在国家层面上来说，减少污染的排放、 增强资源利用是实现节能减排的重要途径，也是开启循环经济发展的必由之路，相关的规章政策 是指引有关企业的有效指南。同时每回收1吨废塑料，相当于减少1.5-2. 2吨的碳排放，在双碳 政策的强烈要求下，塑料循环回收利用成为了政策风向标。表6：我国对塑料产业及污染控制的相关政策支持资料来源:公开资料,整理政策名称发布日期发行部门政策解读关于进一步加强塑料发改委、生2020年，部分地区、不分领域禁止、限制部分塑料制品的生产、销售和使用；2022年， 一次性塑料制品消

19、费量明显减少，替代产品得到推广，塑料废弃物资源化能源化利用比污染治理的意见2020. 1态环境部例大幅提升；2025年塑料制品生产、流通、消费和回收处置等环节的管理制度基本建立，“十四五”塑料污染发改委、生多元共治体系基本形成，替代产品开发应用水平进一步提升，塑料污染得到有效控制。到2025年，塑料污染治理机制运行能够更加有效，地方、部门和企业责任能够有效落实， 塑料制品生产、流通、消费、回收利用、末端处理全链条治理成效更加显著，白色污染治理行动方案2021.9态环境部得到有效抑制。政策也要求加强塑料废弃物规范回收和清运，加大塑料废弃物再生利用中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发2021.1

20、0国务院和提升塑料垃圾无害化处理水平。意见中明确了中国碳排放量争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。同时也明确实现碳达峰、碳中和目标，要坚持“全国统筹、节约优先、双轮驱动、内外 畅通、防范风险”的工作原则；提出了构建绿色低碳循环发展经济体系、提升能源利用展理念做好碳达峰碳中和工作的意见废塑料污染控制技术 规范2022. 5生态环境部效率、提高非化石能源消费比重、降低二氧化碳排放水平、提升生态系统碳汇能力等五 方面主要目标，确保如期实现碳达峰、碳中和。以适应废塑料再生行业发展需求，明确化学再生污染控制要求。针对当前化学再生利用 技术发展较快的形势，以保障生态环境安全、推动行业

21、规范有序发展为目标，并对废塑 料化学再生提出了污染防治要求。预计2025年我国可回收塑料产值和全球可回收塑料产值约为1650亿元和4800亿元，未 来空间较大。根据中国物资再生协会再生塑料分会统计，2021年中国废塑料回收量为1900万 吨（同比+15%）,到2025年回收量预计将达到2750万吨，按照6000元/吨测算，产值1650 亿元；按照全球2025再生塑料产量8000万吨、6000元/吨测算，产值4800亿元。图16： 2025年中国废塑料回收量预测（单位：万吨）中国塑料污染治理理念与实践,欧洲塑料制造商协会,（四）r-PET同级利用率高，预计市场规模将达到144亿美元rPET属于环

22、保高分子材料，材料优点较多、同级利用率高，产品用途广泛。产品按照形 态及主要用途可以分为纤维级rPET、瓶级rPET以及薄膜级rPET。纤维级rPET主要应用于下游 纺织行业，瓶级rPET和薄膜级rPET主要应用于下游包装行业，近年来全球需求稳定增长。相 较于传统饮料包装，rPET材料具有容量大、轻便、便携、坚固、可冷藏、外观透明美观、可回收 等一系列优势，目前已经成为了全球软饮料包装的主要材料。图17:全球rPET产品用途资料来源:公司招股书,rPET瓶作为目前可回收率较高的塑料包材，在业内重点关注的对象之一。近年来全球瓶 级PET产能保持持续增长趋势，全球瓶级rPET产能由2016年的28

23、50万吨增长至2020年的 3391万吨（同比+2.10%） , 4年来CAGR为4.44%。随着全球瓶级rPET产能的不断扩张，瓶级 rPET的产量也同步保持持续增长。2014至2020年间，全球瓶级rPET产量从1976万吨增长 至2020年的2745万吨（同比+3. 39%） , 6年来CAGR为5. 6霹,总体高于同期全球瓶级rPET 产能增长率。图18: 20142020年全球瓶级rPET产能（单位：万吨）产能产能（YOY）CCF、公司年报、图19: 20142020年全球瓶级rPET产量（单位：万吨）产量产量（Y0Y）CCF、公司年报、为达到碳减排要求下以提高rPET的回收和使用，

24、市场发展前景好。根据据统计，如果不 对塑料行业排放的温室气体加以控制，预计到2050年，占比将由1%提升到猾o如果将 阳 的用量从目前的15% 逐步提升，将促进整个塑料行业的碳减排目标实现。同时消费者已经接 受“废料一再生资源一消费品”的新型消费理念。根据Grand View Research数据分析的估 计，2020年，rPET全球市场规模为85.6亿美元。到2028年，rPET的市场规模为143.8亿美 元，CAGR 为 6. 7*o图20：全球温室气体排放量预测（单位：亿吨）图20：全球温室气体排放量预测（单位：亿吨）Sedex2020循环经济报告图21: 2028年rPET市场预测（单

25、位：亿美元）Grand View Research四、环保公用行业表现（一）环保公用行业在国民经济中的地位我国环保公用上市企业阵营不断扩大。截至2022年9月30日，A股SW公用事业包含上 市公司122家，合计总市值达26, 896亿元，自由流通市值为7, 675亿元，自由流通市值占比 为29.65%。SW环保包含上市公司108家，合计总市值达6, 204亿元，自由流通市值为2,608 亿元，自由流通市值占比为42.05%。环保公用企业的总市值占A股总市值比重为3.92%,剔除 银行股后占A股总市值比重为4. 24%。图22：环保公用上市公司流通市值占比图23:环保公用上市公司个数与市值占比环

26、保公用上市公司总市值环保公用上市公司个敦环保公用上市公司市值/A股总市值环保公用上市公司市值/A股总市值（别除银行股）nriTHtiN 66心心7.0%6. 0%5.0%4. 0%3.0%2.0%1.0%0.0%（二）板块表现9月沪深300指数下跌6. 72%, SW公用事业指数下跌7. 83%,跑输沪深300指数1. 11pct； SW环保指数下跌9.19%,跑输沪深300指数2.48pct。在31个子行业中，本月公用事业行业 的涨跌幅排名为第15名，环保行业的涨幅排名为第24名。图25:环保公用行业PE （TTM）图24：年初至今环保公用与沪深300走势对比wind,wind,9月公用事业

27、/环保的动态市盈率分别为19.2X/18.2X,其中电力/燃气/环境治理/环保设 备四个二级子板块的动态市盈率分别为19. 2X/18.8X/17. 7X/21.4Xo环保板块估值目前处于较 低水平，仍存有提升空间。图26： 一级行业月度涨跌幅图27：环保公用行业二级子行业月度涨跌幅4%2%0%-2%-4%-6%小10%12%14%16%想混He 融今於心 an 囊&案知 震剖据阴 00绕八 如找Ma/祐 曲的、悔 XW这& 叁羽似 七球文国安-4.0%-6.第-8.0%-10.0%-12.0%0.0%电力燃气环境治理以保设备wind,wind,9月电力/燃气/环境治理/环保设备行业指数的表现

28、分别为-8. 1/-4.9%/70.2%/-5.4%。 其中，电力板块三级子行业火电/水电/热力服务/光伏/风电/电能综合服务表现分别为-6. 7V- 5. 8V-7. 9V-14. 3V-10. 4/-9. 69J；环境治理三级子行业大气治理/水务及水治理/固废治理/ 综合环境治理表现分别为-9. 6V-9. 8V-11. 1V-8. 0虬图28：公用事业三级子行业月度涨跌幅图29：环保行业三级子行业月度涨跌幅wind,wind,wind,9月涨幅前五的公用上市公司是水发燃气（30.6%）、九丰能源（20. 5%）、胜利股份（20. 2%）、 凯添燃气（18. 2%）、华电国际（9.0%）。

29、年初至今涨幅前五的公用上市公司是德龙汇能（57. 4%）、 聆达股份（44.3% ）、赣能股份（37. 3S ）、湖南发展（32.5%）、通宝能源（31.4%）。图30：公用事业行业个股月涨跌幅wind,图31:公用事业行业个股年度涨跌幅wind,9月涨幅前五的环保上市公司是同兴环保（47. 6%）、皖仪科技（21.7%）、青达环保（14. 6%）、 上海洗霸（8.5% ）、仕净科技（8.4*）。年初至今涨幅前五的环保上市公司是ST龙净（32.9%）、 神雾节能（30.4%）、路德环境（21.1%）、中创环保（20.5%）、祥龙电业（15.9%）。图32：环保行业个股月涨跌幅图33：环保行业个

30、股年度涨跌幅wind,wind,五、投资建议及股票池(一)投资建议国常会决定核准福建漳州二期、广东廉江一期核电项目，后续核电核准有望加速。本次核准 2个项目共4台机组，年初至今已核准10台机组。回顾历史，2011年福岛核事故影响了我国核 电发展节奏，2013、2016、2017、2018等多个年份零审批，2019年审批恢复后保持每年4-5 台的核准速度。核电属于出力稳定的清洁能源，在新能源占比不断提升、出力波动加大、碳排 放趋紧的环境下作用凸显。根据“十四五”现代能源体系规划，“十四五”末，国内年核电 运行装机容量将达7000万千瓦，较目前仍有接近30的增版空间。2022年以来核准明显加速,

31、或意味着后续核电有望进入常态化核准阶段。我们建议关注：(1)核电运营商：中国核电(601985. SH)、中国广核(003816. SZ) ； (2)新能源运营商：三峡能源(600905. SH)、龙源电力 (001289. SZ)、太阳能(000591. SZ)、中闽能源(600163. SH)、江苏新能(603693. SH)、;(3)火电+新能源互补发展：华能国际(600011.SH)、国电电力(600795. SH)、协鑫能科 (002015. SZ) ； (4)水电+新能源互补发展:华能水电(600025. SH)、川投能源(600674. SH) o再生资源企业业绩持续成长。随着2

32、2年半年报披露完成，再生资源企业业绩维持增长态 势。“十四五”建立循环经济相关规划发布后，各领域再生资源子政策陆续出台，循环再生产 业景气度持续提升。一方面，再生资源可以减少稀缺原材料的对外依赖，一定程度上保障我国 资源安全；另一方面，再生资源具有显著的减碳效应，采用再生资源为原料可以帮助企业实现 自身减碳目标。再生资源需求释放确定性较高。个股建议关注：华宏科技(002645. SZ)、天 奇股份(002009. SZ)、旺能环境(002034. SZ)、高能环境(603588. SH)、北清环能(000803. SZ)、路 德环境(688156. SH)、英科再生(688087. SH)、浙

33、富控股(002266. SZ)、西子洁能(002534. SZ)等。(二)核心组合表现9月环保公用行业核心组合为天奇股份、华宏科技、英科再生。截至9月30日，环保核 心组合收益率为-37.63%,环保行业指数收益率为-24. 89%核心组合跑输行业指数12. 74pcto图34:入选至今核心组合表现wind表7:月度核心组合表现（截至9月30日）证券代码证券名称股价（元/股）PE (TTM)月涨幅/相对行业收益率002009. SZ天奇股份16. 5026. 72-14. 20*-5. 00*688087. SH英科再生44. 4722.15-15. 584-6. 3外002645. SZ华宏

34、科技17. 3615. 24-10. 52*7.32*wind表8:重点公用事业公司盈利预测与估值EPSPE代码简称 股价 wind, 02021A2022E2023E2024E2021A2022E2023E2024E600905.SH三峡能源5.630.20. 290. 340.438.019.416.614.1001289.SZ龙源电力17. 390.7611. 161.490.017.415.011.7000591. SZ太阳能6. 830.390. 620. 780.928.511.08.87.6600163. SH中闽能源5. 720. 340. 480. 650. 7125.411

35、.98.88. 1603693.SH江苏新能12. 140.451.21.461.8263.610. 18.36.7600821.SH金开新能6. 130.260. 450. 691.0235.913.68.96.0600011.SH华能国际7. 59-0.650.510. 670.81-14.814.911.39.4600795.SH国电电力4. 07-0. 10.310.410.5-30. 613. 19.98. 1002015.SZ协鑫能科13.160.621.011.321.5522.213.010.08.5600025.SH华能水电6. 880.320. 370.40.4220.31

36、8.617.216.4600674.SH川投能源12.030.70. 830.910. 9617.814.513.212.5表9:重点环保公司盈利预测与估值代码 简称 股价EPSPE 会公布相关情况。纳入光伏电站年度开发建设方案的项目，电网企业应及时办理电网接入手续。 鼓励各级能源主管部门采用建立项目库的管理方式，做好光伏电站项目储备。各省（区、市）光伏电站年度开发建设方案和竞争性配置项目办法应及时向国家能源局报 备，并抄送当地国家能源局派出机构。各级能源主管部门要优化营商环境，规范开发建设秩序， 不得将强制配套产业或投资、违规收取项目保证金等各类不合理要求或条件作为项目开发建 设的门槛。电网

37、企业要会同全国新能源消纳监测预警中心及时公布各省级区域并网消纳情况 及预测分析，引导理性投资、有序建设。5.3GW, 152.5亿元！全国规模最大的沙漠光伏基地开工9月9日，腾格里沙漠3GW新能源基地光伏复合项目开工仪式在宁夏中卫市举行，这是全 国规模最大的沙漠光伏基地。据悉，项目位于中卫市沙坡头区迎水桥镇，是国家第一条以开发沙漠光伏大基地、输送新能源 为主的特高压输电通道“宁电入湘”工程的重点配套项目，也是国家能源集团实现新能源 “开工2000万、投产1500万”硬目标的重大工程。项目装机300万千瓦，总投资152.5亿TQi o项目建成后，每年发电量将达到约57. 8亿千瓦时，实现营业收入

38、15亿元，上缴税收2. 3亿 元，提供就业岗位1500个。每年可节约192万吨标准煤，减少二氧化硫年排放量约3. 39万 吨，减少氮氧化物年排放量约5万吨，减少二氧化碳年排放量约466万吨。6 .陕西发改委等四部门印发陕西省高耗能行业重点领域节能降碳实施方案陕西发改委等四部门印发陕西省高耗能行业重点领域节能降碳实施方案，方案提 出，到2025年，通过实施节能降碳行动，首批高耗能行业重点领域达到能效基准水平的产能 比例达到100% ,达到能效标杆水平的产能比例整体达到3S o到2030年，全省高耗能行业 重点领域能效基准水平和标杆水平进一步提高，达到标杆水平企业比例大幅提升，为实现碳达 峰目标提

39、供有力支撑。7 .天津市碳达峰实施方案发布9月14日，天津市人民政府印发天津市碳达峰实施方案，方案提出，“十四五”期间， 产业结构和能源结构更加优化，火电、钢铁、石化化工等重点行业中的重点企业能源利用效率 力争达到标杆水平，煤炭消费继续减少，新型电力系统加快构建，绿色低碳技术研发和推广应 用取得新进展，绿色生产生活方式得到普遍推行，有利于绿色低碳循环发展的政策体系进一步 完善。到2025年，单位地区生产总值能源消耗和二氧化碳排放确保完成国家下达指标；非化 石能源消费比重力争达到11.7%以上，为实现碳达峰奠定坚实基础。“十五五”期间，产业结构调整取得重大进展，清洁低碳安全高效的能源体系初步建立

40、， 重点领域低碳发展模式基本形成，重点耗能行业能源利用效率达到国际先进水平，非化石能源消 费比重进一步提高，煤炭消费进一步减少，绿色低碳技术取得关键突破，绿色生活方式成为公众 自觉选择，绿色低碳循环发展政策体系基本健全。到2030年，单位地区生产总值能源消耗大幅 下降，单位地区生产总值二氧化碳排放比2005年下降65 以上;%非化石能源消费比重力争达 到16 以上如期实现2030年前碳达峰目标。2021A2022E2023E2024E2021A2022E2023E2024E600388.SHST龙净11.220.80.951. 121.2810.811.810.08.8002009.SZ天奇股

41、份16. 500.410.931.391.8460.817.711.99.0002034.SZ旺能环境17.921.531.812. 393. 1311.39.97.55.7600323.SH瀚蓝环境18.901.451.631.962. 2514.511.69.68.4688156. SH路德环境23.350.820.911.342.2123.825.717.410.6002645. SZ华宏科技17. 360.941.341.792.312613.09.77.5000803.SZ山高环能12.200.390.741. 131.6858.916.510.87.3603324.SH盛剑环境42

42、.911.221.742.483.283224.717.313.1300774.SZ倍杰特11.820.430.470.60. 7136.725. 119.716.6603588.SH高能环境10.60.480.650.831.0226.616.312.810.4688087.SH英科再生44. 471.782. 323.284. 5429.719.213.69.8300786.SZ国林科技12.920.410.641.281.7738.820.210. 17.3603568. SH伟明环保23.390.911. 151.62. 0429.920.314.611.5300203.SZ聚光科技3

43、0.75-0.510.460.721.02一66.842.730.1wind, 0六、风险提示政策力度不及预期的风险；项目建设进度不及预期的风险；新能源发电出力不及预期的风 险；行业竞争加剧的风险；细分行业补贴退坡的风险。图1: 全国碳市场交易价格走势（开市至今）6图2：全国碳市场成交量与成交均价（年初至今）6图3： 2021、2022年分月全社会用电量及其增速 6图4：分产业用电增速6图5:我国发电装机量变化情况7图6： 2022年8月末各类电源装机占比7图7：全球塑料使用情况8图8：全球塑料产量及增长情况（单位：百万吨）8图9：人均塑料消费量及增长情况（单位：千克/人）8图10：我国塑料制

44、品产量情况（单位：万吨）9图11:我国塑料制品销量情况（单位：万吨）9图12：全球主要国家塑料回收量与回收率情况 9图13： 20112019年中国废旧塑料回收情况 9图14：联合国针对整个塑料生命周期的政策目标 11图15：各大品牌厂商2025年再生料添加比例 13图16： 2025年中国废塑料回收量预测（单位：万吨）14图17：全球rPET产品用途15图18:20142020年全球瓶级rPET产能（单位：万吨）16图19:20142020年全球瓶级rPET产量（单位：万吨）16图20：全球温室气体排放量预测（单位：亿吨）16图21：2028年rPET市场预测（单位：亿美元）16图22：环保公用上市公司流通市值占比 16图23：环保公用上市公司个数与市值占比16图24：年初至今环保公用与沪深300走势对比 17图25:环保公用行业PE （TTM） 17图26:一级行业月度涨跌幅17图27：环保公用行业二级子行业月度涨跌幅 17图28:公用事业三级子行业月度涨跌幅18图29:环保行业三级子行业月度涨跌幅 18图30:公用事业行业个股月涨跌幅18图31:公用事业行业个股年度涨跌