A股又到了关键时刻.docx

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1、A股又到了关键时刻图源：摄图网国庆节假期，港美股虽然经历超级过山车，但好歹整体 上涨幅度不小。原本以为节后的A股能迎来开门红，万万没 想到，开盘没有惊喜，只有惊吓，A股的摆烂，超出了所有人 的想象。截至收盘，沪指直接失守三千点，深成指和创业板跌超 2%,消费、医疗、芯片、汽车这些曾经被资本捧上天的核心 板块，如今却是一个个榜一大哥带头砸盘，堪称比惨现场！之前有一篇文章专门分享过这种操作，很有参考意义， 不妨自行百度看看。对于消费板块，我们还是可以继续寄希望于消退以及政 策面的一些措施改变带来的修复机会，基础消费是刚需，和宏 观经济短期冲击，只会对消费短期压制，不可能动摇发展逻辑。 所以等以后经

2、济复苏，消费板块的高光一定还是回来的。至于其他成长板块，比如光优、锂电、新能源车等，其 实是之前涨太多存在估值泡沫，但成长逻辑没有太大影响，所 以如果这次恐慌下跌太多，其实也是不错的上车机会，跟上面 的芯片半导体逻辑差不多。03总结有人说，如果你爱一个人，让他炒A股吧，套住他从套 住他的股票开始；如果你恨一个人，让他炒A股吧，让他宝 马车进去，自行车出来！如果你对一个人爱恨交加，让他去炒 股吧，因为他会从此生不如死！确实，现在的市场，非经济层面的宏观不确定因素太多， 确实越来越难测。就在节前，很多分析也包括我们都曾对10月的行情预期 发布过看好观点，支持逻辑是国内经济形势会随着消退而迎来转暖，

3、叠加重要会议的政策利好预期，股市起码具有很好的安 全垫。但没有想到美国的针对性和俄乌局势的变化会如此巨大, 引发如此大的全球市场波动。不止是我们，就算很多国内的一流机构都出现误判。其 实这也没办法，这些都是难以预测的外部风险。但这也说明了, 对于投资，宏观形势一旦形成，短期就很难转变。有人说，股王茅台大跌会是熊市的最后一跌，因为它是 价值投资的最后阵地，它的倒下意味着市场的恐慌到了极致， 在此之前，其他行业早就超跌成渣已久了。所以只有后续有一 点利好，都会成为希望重燃的火种。此前2018年的茅台跌停，股市很快从此见底，逻辑就是 这样。但现在艰难的形势还未结束，茅台也没有跌停，这或许 意味着形势

4、还没把市场逼到绝地，市场的信心还在。现在无疑是黎明前的黑暗，但我们还是要顶住，等待黎 明。文章搜集整理自互联网，如有侵权，请联系删除!看得出来，如今市场上开始充斥各种或真或假的鬼故事， 很大程度加剧了今天股市的恐慌抛售情绪。01关键时候，总有各种鬼故事截至收盘，A股的跌幅榜中，芯片半导体、电子、旅游、 食品饮料、饮料、汽车霸榜，很多细分概念指数跌幅超过5%白酒概念涨幅令涨家数跌家数-7.22%040-6.33%245-5.86%09-5.59%227-5.27%3165-5.07%041-5.01%020-4.79%245-4.63%050-4.59%21457%.gogudata.Mtm16

5、7-4.22%3A3-4.09%138-4.07%08406%323敬幅支持：勾股大数据.网花123456789101112131415国庆节后首日A股板块跌幅排行榜板块名称 国家大基金持股 中芯国际概念 酒店及餐饮 电子化学品 半导体及元件 光亥IJ胶 景点及旅游 饮料制造 汽车芯片 华为海思概念股 集成电路概念MCU芯片房地产服务 先进封装（Chi.了解更多图文干货,谓下载“格隆汇App”不止是A股，港股也同样遭到重仓，三大指数都跌了 3% 或以上，几乎把上周三的超级大涨吐了出来。同样也是上述核 心行业的成分股龙头带头砸盘。A股芯片半导体是最大重灾区，有4只个股跌去20cM, 跌超10%个

6、股的也超过了 20只，并且其中很多都是某细分产 业链节点上的市值几百上千元的核心龙头：北方华创跌停 (10%)、海光信息、中微公司均跌20%、澜起科技跌近16%, 韦尔股份、华润微、兆易创新、卓胜微等也跌超6%。看得出来，这一次资金针对芯片半导体抛售做空的力度， 空前明显。这背后，又是美国乱挥制裁大棒，甚至这次干脆连莫须 有的“罪名”理由都懒得用了，直接甩出一纸清单，引发半导体 行业巨震。去年三季度，全球出现“缺芯潮”，芯片价格持续飙涨刺 激各大厂家大幅扩产，但是到了今年，全球经济下行导致需求 快速萎缩，芯片供过于求进入衰退周期，很多企业都在大量投 入研发和产能扩张之后，面临开支巨大却营收和利

7、润双降的经 营压力，如今再加上美国的再次发难，无疑是雪上加霜。其实美韩芯片巨头也在面临需求下行导致业绩受损，英伟达和AMD周五股价闪崩，一个跌5%, 一个暴跌14%,纷纷创下年内新低。韩国三星已经率先爆雷，三季度业绩预告的 净利润甚至同比大降32%,出现三年来首次下滑。但相对实力更弱的国内芯片行业来说，压力无疑更大， 因此跌得也更狠。白酒股午盘大幅跳水，全面飘绿，茅台跌近5%,五粮液、 汾酒跌超6%,老窖跌近9%,越是高端，跌得越干脆。午后 市场又传公务员“禁酒令”，让原本失望于假期销量未见回暖的 资金更加恐慌抛售。目前这一传闻未见辟谣，现在业内分析也很很难辨真假, 毕竟这事情过去出现过，未尝

8、不可能。但也有分析认为，如果 是真的话，可能会影响白酒行业尤其高端白酒的消费。但高端 白酒一直是很重要的税收来源之一，也并非居民的普通消费品, 在当前需要更多财政补贴扶持其他行业的背景下，时点似乎不 大合适。但在市场恐慌情绪驱使下，股民已经在用脚投票。旅游经济板块的大跌，是国庆假期期间的整体消费形势 没有惊喜，原本大家预期消退之下全国旅游经济可以迎来报复 性消费释放，尽管客观来看确实回暖不少，但也并没有暖到让 人惊喜。这算是猜到了开头，没有猜到结果。更宏观的利空在于，假期期间美国突然又大幅升温的加息预期，引发全球流动性二次恐慌，导致全球金融市场的超级 过山车行情。最要命的，是俄乌战争连日进入最

9、紧张的局面，越来越 激化，在北溪天然气管道和克里米亚大桥被炸，到乌克兰首都 基辅被持续袭击。双方从局部试探，正在逐渐升级到全面战争 的态势。金i CCTVgffi配讯*最新消息：乌克兰媒体称，位于乌克兰西部利沃夫州的一处能源基础设施遭到俄 军导弹攻击；位于北部苏梅州的科诺托普市也遭到攻击；在东北部哈尔科夫市， 俄军攻击导致部分地区的水电供应中断；西北部日托米尔州的能源设施遭到攻 击.#乌克兰多地遭到俄军攻击的乌克兰基辅市中心多次爆炸# （忌台记者王德掾 宋瑶）再加上OPEC+联合宣布至多减仓原油200万桶/天的刺激, 引发全球能源一周飙升超16%o尽管这刺激了 A股能源板块 逆势大涨，但在巨大

10、的经济冲击影响面前，根本不值一提，不 仅不是好事，反而是严重不利因素。02怎么看，怎么办？当前我们面临的很多形势问题，此前我们也反复分析太多了，这里也不好再深入说。在外面，我们面临两个最大的问题，一个是美国，一个 是俄乌战争。并且这两个因素的影响，短期内不会见到尽头。美国无底线放水带来的通胀危机、以及对我方咄咄逼人 的针对，同时俄乌战争引发的欧洲能源危机，正在把全世界经 济拖入深渊，更让全世界金融市场都为之埋单。这两大因素越演越烈，不断引发更多不可预测的风险， 进而引发避险全市场资产的情绪。如今的俄乌局势，已经不再是欧洲的能源问题，它会导 致全欧洲的经济发展出现崩溃，进而对全球很多行业的供应链

11、 出现断裂，谁也不可能独善其身。在这种局面下，全球金融市场肯定会受到冲击，即使是 有强势美元霸权神功护体的美股，也遭不住自损八百的伤害， 所以受制的大A股，就不能例外了。要知道，国内自身的经济结构转型背景和因各种形式面 临的压力，传递给国内金融市场的压力本来就大，当前股市还 能维持相对没有跌太多的局势，已经非常不容易。从客观上看，A股的整体表现与2018年的情况差不多， 在当前更复杂的不利背景下，能守住就已经不错了，我们真不 能期望太多，最好有清醒认知。现在的交易情绪显然有无理性恐慌成分，恐慌会造成持 续超跌，很多行业即使已经身处于估值水平历史低点，具备长 期上车价值，也没有留得住投资者的关注

12、。从跌幅的情况看，这段时间以来，新能源、半导体、医 疗、互联网、甚至大金融这些资金普遍重仓的行业板块都出现 了很大幅度的回撤（多数超过30%）,甚至其中一些行业巨 头的跌幅已经出现腰斩。鉴于目前形势看好像也还没有明显的改观。所以这种情 况下，我们也需要想想如果再跌下去，各大重仓基金的空间余 地还有多大。之前有些很早就入市的基金产品虽然积累了大量 的浮盈空间，但如果回撤太多，难免引发新一轮的赎回潮风险。一旦回撤，又是雪上加霜的压力。不过，从长期看，我们也没必要太过于恐慌。现在的行情和恐慌交易情绪真的非常类同今年3月份和 2018年四季度时的情况，我们也看到了这两个非常走势之后, 股市很快出现了反

13、弹。尽管当前的宏观背景更加复杂严峻，但现在很多行业具 有底部估值优势，对于之前的宏观因素已经消化比较充分（但 没有消化假期以来出现的美国导致和俄乌局势新变数），长期 配置的安全垫还具备的。近几年来芯片半导体指数涨跌走势7tr，6才干丁“杨*三即P”从行业的视角看，对于芯片半导体，尽管面临美国无所 不用其极的遏制和打压，但国家的芯片半导体产业长期突破和 崛起是不可阻挡的趋势。现在他们不给我们用，也是让出了国 内的市场。现在很多芯片企业在不惜代价极力投入所有资源搞 研发突破，这些付出在将来一定不会白费的。所有，现在这些科技企业出现大跌，不妨多点耐心等待 恐慌情绪过去。这些必需且成长空间巨大行业龙头股，每次幅 度较大的下跌之后再抽时间入场，中长期反弹的回报都不会差。25592335210618341656143312059815UM