第七章证券投资分析中常用课件.ppt

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1、第七章第七章 证券投资技术分析证券投资技术分析中常用的技术指标中常用的技术指标.Technical Indicator在计算机被广泛使用之后70年代之后，逐步得到流行全世界技术指标至少有1000个.第一节第一节 技术指标概述技术指标概述 n用确定方式对原始数据进行计算处理，得到的数值就是技术指标值n原始数据是4价2量：开盘价、最高价、最低价、收盘价、成交量和成交金额n大多数的技术指标仅仅涉及这6个数据n叫卖价（ask）、叫买价（bid）、成交笔数n财务指标和股本结构、Open Interestn产生技术指标的方法数学模型法和叙述法.应用技术指标的6个方面（1）技术指标的背离；（2）技术指标的交

2、叉；（3）技术指标的极端值；（4）技术指标的形态；（5）技术指标的转折；（6）技术指标的趋势。.技术指标背离Divergencen技术指标曲线波动方向与价格曲线的趋势方向不一致n顶背离Negative Divergencen底背离Positive Divergence.技术指标交叉Cross n技术指标中的两条曲线发生了相交n同一技术指标不同参数两条曲线的交叉n技术指标曲线与横坐标轴交叉.技术指标的极端值 n技术指标的取值极其大或极其小n“超买区Overboughtn和超卖区 Oversoldn达到何种程度可以被认为是极端值n既然是极端值，实际中出现机会应该不多.技术指标的形态Formatio

3、nn技术指标曲线的波动过程中出现了形态理论中所介绍的反转形态n双重顶底、头肩形.技术指标趋势和转折 n技术指标的趋势线指明了技术指标的趋势，进而为价格的趋势提供里基础n转折：技术指标曲线在高位或低位“调头”n调头表明前面过于“极端”的行动已经走到了尽头 .技术指标的本质 n指标反映了市场某一方面深层的内涵n仅仅通过原始数据是很难看出来n投资者对市场有一些想法，可能只停留在定性的程度，没有进行定量的分析n技术指标可以进行定量的分析n使得具体操作时的精确度得以提高.技术指标法同其他方法的关系 n进行技术指标的分析和判断时，也经常用到别的技术分析方法的基本结论。例如，在使用RSI等指标的时候，就要用

4、到形态学中的头肩形、颈线和双重顶之类的结果以及支撑线和压力线等分析手法.第二节第二节 应用技术指标几点说明应用技术指标几点说明 n多数技术指标只能作为战术手段不能作为战略手段n关于技术指标背离：三重背离、低点或高点极端值、两个背离低点之间的高点不能太高n交叉“信号偏晚”、调整时出现频繁n主观因素有很重要的作用：相同“对象”的不同判断、参数选择、适用条件.技术指标的盲点和失效 n技术指标在大部分时间里是无能为力的n在这个问题上犯错误人多n“每天都期待技术指标提供有用信息”是对技术指标的误解n不断地对技术指标的效果进行考察是使用技术指标不可缺少的步骤.第三节第三节 主要技术指标主要技术指标.移动平

5、均线MA Moving Average n连续若干交易日的收盘价算术平均n参数 Period n5个特点：追踪趋势、滞后性、稳定性、助涨助跌性、支撑压力性n参数越大，上述的特性越强nMA分为长期、中期和短期3类.MA的使用法则 n考虑价格与MA之间的相对关系n不同参数的MA之间同时使用n葛兰维尔法则Granville rulen第一，移动平均线从下降开始走平，价格从下向上穿移动平均线；n第二，价格连续上升远离移动平均线，突然下跌，但在移动平均线附近再度上升；n第三，价格跌破移动平均线，并连续暴跌，远离移动平均线。(反之则反）.n两条MA曲线的联合使用n黄金交叉是指小参数的短周期MA曲线从下向上

6、穿过大参数的长周期MA曲线n死亡交叉是指小参数的短周期MA曲线从上向下穿过参数大的长周期MA曲线.MA的盲点和不足 n第一，信号频繁n第二，支撑压力结论的不确定.平滑异同平均MACDMoving Average Convergence and Divergence)nEXPMAn+1(12)EXPMAn(12)11/(121)Pn+12/(121)nEXPMAn+1(26)EXPMAn(26)25/(261)Pn+12/(261nDIFEXPMA(12)EXPMA(26)nMACD(12,26,10)（DIFt+1 DIFt+2.DIFt+10）/10nBAR2(DIFMACD).MACD的应

7、用法则 nDIF和MACD的极端值和交叉nDIF和MACD与价格曲线的背离nBAR的“民间”的使用方法：横轴下面的绿线缩短的时候买入n市场没有明显趋势而进入盘整时，MACD的失误率极其高.WMS和KDJ n威廉指标（WMS或WR）nWMS（n）（HnC）/（HnLn）100nC是当天的收盘价，Hn和Ln是最近n日内出现的最高价和最低价n表示当天的收盘在过去的一段日子的全部价格变动范围内所处的相对位置nWMS的另一公式.WMS的应用法则nWMS低于10，处于超买状态，应当卖出nWMS高于90，处于超卖状态n撞顶和撞底次数：至少次，至多次.KD指标RSV=Raw Stochastic Valuen

8、RSV（n）（CLn）/（HnLn）100nKn+1(1)KnRSVn+1nDn+1(1)DnKn+1nJ3D2K 或 J3K2Dn计算需要“初值”n另一个计算KD的计算公式.KD指标应用法则n4个方面：n第一，KD的取值的大小n第二，KD曲线的形态n第三，K与D指标的交叉n第四，KD指标的背离.对KD指标应用的补充nKD指标交叉，还有附带的条件n当KD时，不卖出；当KD时，不买入nKD值达到了极高或极低，如，K93或D88时，不考虑别的因素而单方面采取行动nKD从顶或从底，不经过曲折地达到低位或高位，形成第一个峰或谷，极易出现误判n行情火暴时，KD指标背离需要长时间n价格进入整理阶段，KD指标会显得无所作为.相对强弱指标RSIn计算RSI一共分为3个步骤n计算价差Change n计算总上升波动A、总下降波动B和总波动（A+B）n计算 RSI(n)A/（AB）100 nRSI表示，向上波动的总量在总的波动量中所占的百分比n占的比例大就是强市，否则就是弱市.RSI的应用法则n短期RSI长期RSI，则市场属多头市场n从RSI取值的大小判断行情n从RSI的曲线形态上判断行情n从RSI与价格的背离判断行情n极高的RSI值和极低的RSI值nRSI第一次进入应该采取行动的区域，而形成单峰或单谷的时候，最易出错nRSI的钝化程度比KD指标还要强.