山东省2023年期货从业资格之期货投资分析强化训练试卷A卷附答案.doc

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1、山东省山东省 20232023 年期货从业资格之期货投资分析强化训年期货从业资格之期货投资分析强化训练试卷练试卷 A A 卷附答案卷附答案单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、协整检验通常采用（）。A.DW 检验B.E-G 两步法C.LM 检验D.格兰杰因果关系检验【答案】B2、目前，我国已经成为世界汽车产销人国。这是改革丌放以来我国经济快速发展的成果，同时也带来一系列新的挑战。据此回答以下两题。汽油的需求价格弹性为 025，其价格现为 75 元/升。为使汽油消费量减少 1O%，其价格应上涨()元/升。A.5B.3C.0.9D.1.5【答案】B3、在构建股票组合的同时，通过()相应的股指

2、期货，可将投资组合中的市场收益和超额收益分离出来。A.买入B.卖出C.先买后卖D.买期保值【答案】B4、某互换利率协议中，固定利率为 700，银行报出的浮动利率为 6 个月的Shibor 的基础上升水 98BP，那么企业在向银行初次询价时银行报出的价格通常为（）。A.6.00B.6.01C.6.02D.6.03【答案】C5、某机构投资者拥有的股票组台中，金融类股、地产类股、信息类股和医药类股分别占比 36%,24%,18%和 22%，p 系数分别为 0.8，1.6，2.1 和 2.5。其投资组合的系数为（）。A.1.3B.1.6C.1.8D.2.2【答案】B6、就境内持仓分析来说，按照规定，国

3、境期货交易所的任何合约的持仓数量达到一定数量时，交易所必须在每日收盘后将当日交易量和多空持仓量排名最前面的（）名会员额度名单及数量予以公布。A.10B.15C.20D.30【答案】C7、当价格从 SAR 曲线下方向上突破 SAR 曲线时，预示着上涨行情即将开始，投资者应该()。A.持仓观望B.卖出减仓C.逢低加仓D.买入建仓【答案】D8、技术分析的理论基础是()。A.道氏理论B.切线理论C.波浪理论D.K 线理论【答案】A9、（）是指企业根据自身的采购计划和销售计划、资金及经营规模，在期货市场建立的原材料买入持仓。A.远期合约B.期货合约C.仓库D.虚拟库存【答案】D10、11 月初，中国某大

4、豆进口商与美国某贸易商签订大豆进口合同，双方商定采用基差定价交易模式。经买卖双方谈判协商，最终敲定的 FOB 升贴水报价为110 美分蒲式耳，并敲定美湾到中国的巴拿马型船的大洋运费为 7348 美元/吨，约合 200 美分蒲式耳，中国进口商务必于 12 月 5 日前完成点价，中国大豆进口商最终点价确定的 CBOT 大豆 1 月期货合约价格平均为 850 美分蒲式耳，那么，根据基差定价交易公式，到达中国港口的大豆到岸（CNF）价为（）美分蒲式耳。A.960B.1050C.1160D.1162【答案】C11、2 月底，电缆厂拟于 4 月初与某冶炼厂签订铜的基差交易合同。签约后电缆厂将获得 3 月

5、10 日一 3 月 31 日间的点加权。点价交易合同签订前后，该电缆厂分别是（）的角色。A.基差多头，基差多头B.基差多头，基差空头C.基差空头，基差多头D.基差空头，基差空头【答案】C12、某款以某只股票价格指数为标的物的结构化产品的收益公式为：收益=面值80%+120%max（0，-指数收益率）。A.至少上涨 12.67%B.至少上涨 16.67%C.至少下跌 12.67%D.至少下跌 16.67%【答案】D13、某国内企业与美国客户签订一份总价为 100 万美元的照明设备出口合同，约定 3 个月后付汇，签约时人民币汇率 1 美元=6.8 元人民币。该企业选择 CME期货交易所 RMB/U

6、SD 主力期货合约进行买入套期保值，成交价为 0.150。3 个月后，人民币即期汇率变为 1 美元=6.65 元人民币，该企业卖出平仓 RMB/USD 期货合约，成交价为 0.152.据此回答以下两题。（2）A.-56900B.14000C.56900D.-150000【答案】A14、根据技术分析理论，矩形形态()。A.为投资者提供了一些短线操作的机会B.与三重底形态相似C.被突破后就失去测算意义了D.随着时间的推移，双方的热情逐步增强，成变量增加【答案】A15、若市场整体的风险涨价水平为 10%，而值为 1.5 的证券组合的风险溢价水平为（）。A.10%B.15%C.5%D.50%【答案】B

7、16、某款收益增强型的股指联结票据的主要条款如下表所示。请据此条款回答以下四题。A.4.5%B.14.5%C.5.5%D.94.5%【答案】C17、中国人民银行开设常设借贷便利的目的在于，满足金融机构期限较长的大额流动性需求，其期限一般为（）。A.13 个月B.36 个月C.69 个月D.912 个月【答案】A18、套期保值的效果取决于()。A.基差的变动B.国债期货的标的利率与市场利率的相关性C.期货合约的选取D.被套期保值债券的价格【答案】A19、以下关于通货膨胀高位运行期库存风险管理策略的说法错误的是()。A.要及时进行采购活动B.不宜在期货市场建立虚拟库存C.应该考虑降低库存水平，开始

8、去库存D.利用期货市场对高企的库存水平做卖出套期保值【答案】A20、我国现行的消费者价格指数编制方法中，对于各类别指数的权数，每（）年调整一次。A.1B.2C.3D.5【答案】D21、波浪理论的基础是()A.周期B.价格C.成交量D.趋势【答案】A22、根据技术分析理论，矩形形态()。A.为投资者提供了一些短线操作的机会B.与三重底形态相似C.被突破后就失去测算意义了D.随着时间的推移，双方的热情逐步增强，成变量增加【答案】A23、下列关于高频交易说法不正确的是（）。A.高频交易采用低延迟信息技术B.高频交易使用低延迟数据C.高频交易以很高的频率做交易D.一般高频交易策略更倾向于使用 C 语言

9、、汇编语言等底层语言实现【答案】C24、某商场从一批袋装食品中随机抽取 10 袋，测得每袋重量（单位：克）分别为 789，780，794，762，802，813，770，785，810，806，假设重量服从正态分布，要求在 5%的显著性水平下，检验这批食品平均每袋重量是否为 800克。A.H0：=800；H1：800B.H0：=800；H1：800C.H0：=800；H1：800D.H0：800；H1：=800【答案】A25、若 3 个月后到期的黄金期货的价格为()元，则可采取“以无风险利率 4借人资金，购买现货和支付存储成本，同时卖出期货合约”的套利策略。A.297B.309C.300D.3

10、12【答案】D26、某日铜 FOB 升贴水报价为 20 美元/吨，运费为 55 美元/吨，保险费为 5 美元/吨，当天 LME3 个月铜期货即时价格为 7600 美元/吨。据此回答以下两题。A.7660B.7655C.7620D.7680【答案】D27、国债*的凸性大于国债 Y，那么债券价格和到期收益率的关系为（）。A.若到期收益率下跌 1%，*的跌幅大于 Y 的跌幅B.若到期收益率下跌 1%，*的跌幅小于 Y 的涨福C.若到期收益率上涨 1%，*的跌幅小于 Y 的跌幅D.若到期收益率上涨 1%，*的跌幅大于 Y 的涨幅【答案】C28、关丁 CCI 指标的应用，以下说法正确的是()。A.当 C

11、CI 指标自下而上突破+100 线，表明股价脱离常态而进入异常被动阶段，中短线应及时卖出B.当 CCI 指标白上而下跌破+100 线，进入常态区间时，表明价格上涨阶段可能结束，即将进入一个比较长时间的盘整阶段，投资者应及时逢高卖出C.当 CCI 指标自上而下跌破-100 线，表明价格探底阶段可能结束，即将进入一个盘整阶段，投资者可以逢低少量买入D.以上均不正确【答案】B29、在结构化产品到期时，()根据标的资产行情以及结构化产品合约的约定进行结算。A.创设者B.发行者C.投资者D.信用评级机构【答案】B30、下列对利用股指期货进行指数化投资的正确理解是（）。A.股指期货远月贴水有利于提高收益率

12、B.与主要权重的股票组合相比，股指期货的跟踪误差较大C.需要购买一篮子股票构建组合D.交易成本较直接购买股票更高【答案】A31、相对关联法属于()的一种。A.季节性分析法B.联立方程计量经济模型C.经验法D.平衡表法【答案】A32、在现货贸易合同中，通常把成交价格约定为 3 个月或 3 个月以后的远期价格的交易称为“长单”，而把在签订合同时以现货价格作为成交价格的交易称为“短单”。某日铜 FOB 升贴水报价为 20 美元/吨，运费为 55 美元/吨，保险费为 5 美元/吨，当天 LME3 个月铜期货即时价格为 7600 美元/吨。铜的即时现货价为（）美元/吨。A.7620B.7520C.768

13、0D.7700【答案】C33、2014 年 8 月至 11 月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。当时市场对于美联储（）预期大幅升温，使得美元指数（）。与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则（）。A.提前加息；冲高回落；大幅下挫B.提前加息；触底反弹；大幅下挫C.提前降息；触底反弹；大幅上涨D.提前降息；持续震荡；大幅下挫【答案】B34、协整检验通常采用()。A.DW 检验B.E-G 两步法C.1M 检验D.格兰杰因果关系检验【答案】B35、RJ/CRB 指数包括 19 个商品期货品种，并分为四组及四个权重等级，其中原油位于_，权重为_。（）A.第一组；23%B.第二组；2

14、0%C.第三组；42%D.第四组；6%【答案】A36、某日铜 FOB 升贴水报价为 20 美元/吨，运费为 55 美元/吨，保险费为 5 美元/吨，当天 LME3 个月铜期货即时价格为 7600 美元/吨，则：A.75B.60C.80D.25【答案】C37、田际方而的战乱可能引起期货价格的剧烈波动，这属于期货价格影响因素中的()的影响。A.宏观经济形势及经济政策B.政治因素及突发事件C.季节性影响与自然因紊D.投机对价格【答案】B38、下列关于 Delta 和 Gamma 的共同点的表述中，正确的是（）。A.两者的风险因素都为标的价格变化B.看涨期权的 Delta 值和 Gamma 值都为负值

15、C.期权到期日临近时，对于看跌平价期权两者的值都趋近无穷大D.看跌期权的 Delta 值和 Gamma 值都为正值【答案】A39、宏观经济分析的核心是（）分析。A.货币类经济指标B.宏观经济指标C.微观经济指标D.需求类经济指标【答案】B40、国家统计局根据调查（）的比率得出调查失业率。A.失业人数与同口径经济活动人口B.16 岁至法定退休年龄的人口与同口径经济活动人口C.失业人数与非农业人口D.16 岁至法定退休年龄的人口与在报告期内无业的人口【答案】A41、下一年 2 月 12 日，该饲料厂实施点价，以 2500 元吨的期货价格为基准价，实物交收，同时以该价格将期货合约对冲平仓，此时现货价

16、格为 2540 元吨。则该饲料厂的交易结果是（）(不计手续费用等费用)。A.通过套期保值操作，豆粕的售价相当于 2250 元吨B.对饲料厂来说，结束套期保值时的基差为-60 元吨C.通过套期保值操作，豆粕的售价相当于 2230 元吨D.期货市场盈利 500 元吨【答案】C42、如果价格突破了头肩底颈线，期货分析人员通常会认为（）。A.价格将反转向上B.价格将反转向下C.价格呈横向盘整D.无法预测价格走势【答案】A43、国内股市恢复性上涨，某投资者考虑增持 100 万元股票组合，同时减持100 万元国债组合。为实现上述目的，该投资者可以（）。A.卖出 100 万元国债期货，同时卖出 100 万元

17、同月到期的股指期货B.买入 100 万元国债期货，同时卖出 100 万元同月到期的股指期货C.买入 100 万元国债期货，同时买入 100 万元同月到期的股指期货D.卖出 100 万元国债期货，同时买进 100 万元同月到期的股指期货【答案】D44、表示市场处于超买或超卖状态的技术指标是()。A.PSYB.BIASC.MACD.WMS【答案】D45、在完全竞争市场中，企业在短期内是否继续生产取决于价格与()之间的关系。A.边际成本最低点B.平均成本最低点C.平均司变成本最低点D.总成本最低点【答案】C46、一般而言，GDP 增速与铁路货运量增速（）。A.正相关B.负相关C.不确定D.不相关【答

18、案】A47、Delta 是用来衡量标的资产价格变动对期权理论价格的影响程度，以下关于其性质说法错误的是（）。A.看涨期权的 Delta（0，1）B.看跌期权的 Delta（-1，0）C.当标的价格大于行权价时，随着标的资产价格上升，看跌期权的 Delta 值趋于 0D.当标的价格小于行权价时，随着标的资产价格下降，看涨期权的 Delta 值趋于 1【答案】D48、假设产品运营需 0.8 元，则用于建立期权头寸的资金有()元。A.4.5B.14.5C.3.5D.94.5【答案】C49、运用模拟法计算 VaR 的关键是（）。A.根据模拟样本估计组合的 VaRB.得到组合价值变化的模拟样本C.模拟风

19、险因子在未来的各种可能情景D.得到在不同情境下投资组合的价值【答案】C50、中国的 GDP 数据由中国国家统训局发布，季度 GDP 初步核算数据在季后()天左右公布。A.5B.15C.20D.45【答案】B多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、存款准备金不包括（）。A.法定存款准备金B.超额存款准备金C.保证金D.担保金【答案】CD2、下列会导致总需求曲线右移的因素有()。A.政府增加政府购买B.政府减少企业的税收C.政府提高个人所得税税率D.政府提高个人所得税起征点【答案】ABD3、下列()属于中央田债登记结算公司推出的债券市场指数A.中债全指数族B.中债成分指数族C.国债指数D.中债

20、定制指数族【答案】ABD4、国内某企业进口巴西铁矿石，约定 4 个月后以美元结算。为防范外汇波动风险，该企业宜采用的策略是（）。A.卖出人民币期货B.买入人民币期货C.买入人民币看涨期权D.买入人民币看跌期权【答案】AD5、下列因素中，影响股票投资价值的外部因素有()。A.宏观经济因素B.公司资产重组田索C.行业因素D.市场因素【答案】ACD6、关于双货币债券，以下说法正确的是（）A.本金受到汇率风险，风险敞口比较大B.本金受到汇率风险，风险敞口比较小C.利息以本币表示，没有外汇风险D.利息以外币表示，有外汇风险【答案】AC7、下列属于系统性因素事件的是（）。A.中央银行采取宽松的货币政策B.

21、智利铜矿区域突发地震C.“黑夭鹅”事件D.战争或地缘政治的发生【答案】ACD8、在传统的“收购-储藏-销售”的经营模式下，很多储备企业都面临的问题有（）。A.价格不稳定B.数量不充足C.竞争压力大D.销售难【答案】ABCD9、中国生产者价格指数包括（）。A.工业生产者出厂价格指数B.工业生产者购进价格指数C.核心工业品购入价格D.核心工业品出厂价格【答案】AB10、互换的标的资产可以来源于（）。A.外汇市场B.股票市场C.商品市场D.债券市场【答案】ABCD11、关于股票回购，下列说法止确的是()。A.回购的股票可直接注销，也可作为库减股用 J 公司股票期权、R 工福利计划、拄行可转换债券B.

22、股票回购分为公开市场回购和要约回购C.通常，股份回购会导致公司股价上涨D.股份回蚋改变了原有供求平衡是导致回购后股价上涨的原因【答案】ABCD12、运用期权工具对点价策略进行保护的优点不包括（）。A.在规避价格波动风险的同时也规避掉了价格向有利于自身方向发展的获利机会B.既能保住点价获益的机会，又能规避价格不利时的风险C.交易策略灵活多样D.买入期权需要缴纳不菲的权利金，卖出期权在期货价格大幅波动的情况下的保值效果有限【答案】AD13、以下()冈素的正向变化会导致股价的上涨。A.公司净资产B.公司增资C.公司盈利水平D.股份分割【答案】ACD14、（）属于股票收益互换的典型特征。A.股票收益互

23、换合约所交换的现金流，其中一系列挂钩于某个股票的价格或者某个股票价格指数B.股票收益互换合约所交换的现金流.其中一系列挂钩于多个股票的价格或者多个股票价格指数C.股票收益互换合约所交换的现金流，其中一系列挂钩于某个固定或浮动的利率D.股票收益互换合约所交换的现金流，其中一系列挂钩于另外一个股票或股指的价格【答案】ACD15、下列属于完全垄断市场的特征的有()。A.市场上只有唯的个企业生产和销售产品B.该企业生产和销售的产品没有任何相近的替代品C.存在许多卖者，每个企业都认为自己行为的影响很小D.其他任何企业进入该行业都极为困难或不可能【答案】ABD16、当期收益率的缺点表现为()。A.零息债券

24、无法引算当期收益B.不能用于比较期限和发行人均较为接近的债券C.一般不单独用于评价不同期限附息债券的优劣D.计算方法较为复杂【答案】AC17、在计算金融资产的在险价值(VaR)时用到历史模拟法和蒙特卡洛模拟法，A.历史模拟法对金融资产价值的概率分布不做任何假设B.蒙特卡洛模拟需要假定金融资产价值服从一定的概率分布C.蒙特卡洛模拟不需要考虑各个风险因子之间的相关性D.蒙特卡洛模拟不需要依赖于历史数据【答案】AB18、关于国债期货的套期保值效果，下列说法正确的是（）。A.金融债利率风险上的期限结构和国债期货相似，因此利率风险能得到较好对冲B.对含有赎回权的债券的套期保值效果不是很好，因为国债期货无法对冲该债券中的提前赎回权C.利用国债期货通过来整体套期保值信用债券的效果相对比较好D.利用国债期货不能有效对冲央票的利率风险【答案】ABD19、对发行者而言，保本型股指联结票据产品的设计需要考虑的因素有（）。?A.如何对冲 Delta 风险暴露B.期权的价格C.发行产品的成本D.收益【答案】ABCD20、持有成本理论模型的基本假设包括（）。A.借贷利率（无风险利率）相同且维持不变B.无信用风险C.无税收D.无交易成本【答案】ABCD