山东省2023年期货从业资格之期货投资分析考前冲刺试卷B卷含答案.doc

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1、山东省山东省 20232023 年期货从业资格之期货投资分析考前冲年期货从业资格之期货投资分析考前冲刺试卷刺试卷 B B 卷含答案卷含答案单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、根据法国世界报报道，2015 年第四季度法国失业率仍持续攀升，失业率超过 10%，法国失业总人口高达 200 万。据此回答以下三题。A.周期性失业B.结构性失业C.自愿性失业D.摩擦性失业【答案】A2、将总资金 M 的一部分投资于一个股票组合，这个股票组合的值为s，占用资资金 S，剩余资金投资于股指期货，此外股指期货相对沪深 300 指数也有一个，设为f 假设s=1.10，f=1.05 如果投资者看好后市，将 90

2、%的资金投资于股票，10%投资做多股指期货（保证金率为 12%)。那么值是多少，如果投资者不看好后市，将 90%投资于基础证券，10%投资于资金做空，那么值是（）。A.1.865 0.115B.1.865 1.865C.0.115 0.115D.0.115 1.865【答案】A3、在其他条件不变的隋况下，某种产品自身的价格和其供给的变动成()变化A.正向B.反向C.先正向后反向D.先反向后正向【答案】A4、金融机构为了获得预期收益而主动承担风险的经济活动是（）。A.设计和发行金融产品B.自营交易C.为客户提供金融服务D.设计和发行金融工具【答案】B5、金融机构在场外交易对冲风险时，常选择（）个

3、交易对手。A.1 个B.2 个C.个D.多个【答案】D6、下列策略中，不属于止盈策略的是（）。A.跟踪止盈B.移动平均止盈C.利润折回止盈D.技术形态止盈【答案】D7、客户、非期货公司会员应在接到交易所通知之日起（）个工作日内将其与试点企业开展串换谈判后与试点企业或其指定的串换库就串换协议主要条款(串换数量、费用)进行磋商的结果通知交易所。A.1B.2C.3D.5【答案】B8、在通货紧缩的经济背景下，投资者应配置的最优资产是（）。A.黄金B.债券C.大宗商品D.股票【答案】B9、量化模型的测试系统不应该包含的因素是（）。A.期货品种B.保证金比例C.交易手数D.价格趋势【答案】D10、假设另外

4、一部分费用的现值是 22.6 万美元，则买方在 2 月 1 日当日所交的费用应该是()美元。A.288666.67B.57333.33C.62666.67D.120000【答案】A11、生产一吨钢坯需要消耗 1.7 吨的铁矿石和 0.5 吨焦炭，铁矿石价格为 450元/吨，焦炭价格为 1450 元/吨，生铁制成费为 400 元/吨，粗钢制成费为 450元/吨，螺纹钢轧钢费为 200 元/吨。据此回答以下两题。A.2390B.2440C.2540D.2590【答案】C12、对于金融机构而言，期权的 p=-06 元，则表示（）。A.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率下降 1时，产品的价值将提

5、高 0.6 元，而金融机构也将有 0.6 元的账面损失B.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率增加 1时，产品的价值将提高 0.6 元，而金融机构也将有 0.6 元的账面损失C.其他条件不变的情况下，当利率水平下降 1时，产品的价值提高 0。6 元，而金融机构也将有 0.6 元的账面损失D.其他条件不变的情况下，当利率水平上升 1时，产品的价值提高 0.6 元，而金融机构也将有 0.6 元的账面损失【答案】D13、7 月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于 9 月铜期货合约价格 100 元吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定 9 月铜期货合约

6、的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买人上海期货交易所执行价为 57500 元/吨的平值 9 月铜看涨期权，支付权利金 100 元/吨。如果 9 月铜期货合约盘中价格一度跌至 55700 元/吨，铜杆厂以 55700 元吨的期货价格为计价基准进行交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为 0，则铜杆厂实际采购价为()元/吨。A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】D14、下列各种技术指标中，属于趋势型指标的是()。A.WMSB.MACDC.KDJD.RSI【答案】B15、证券市场线描述的是()。A.期望收益与方差的直线关系B.期望收益

7、与标准差的直线关系C.期望收益与相关系数的直线关系D.期望收益与贝塔系数的直线关系【答案】D16、以下工具中，（）是满足金融机构期限较长的大额流动性需求的工具。A.逆回购B.SLOC.MLFD.SLF【答案】D17、在我国，中国人民银行对各金融机构法定存款准备金按（）考核。A.周B.月C.旬D.日【答案】C18、国内生产总值的变化与商品价格的变化方向相同，经济走势从（）对大宗商品价格产生影响。A.供给端B.需求端C.外汇端D.利率端【答案】B19、对于金融机构而言，期权的 p=-0.6 元，则表示（）。A.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率下降 1%时，产品的价值将提高0.6 元，而金融

8、机构也将有 0.6 元的账面损失B.其他条件不变的情况下。当上证指数的波动率增加 1%时，产品的价值将提高0.6 元，而金融机构也将有 0.6 的账面损失C.其他条件不变的情况下，当利率水平下降 1%时，产品的价值将提高 0.6 元，而金融机构也将有 0.6 元的账面损失D.其他条件不变的情况下，当利率水平上升 1%时，产品的价值将提高 0.6 元，而金融机构也将有 0.6 元的账面损失【答案】D20、根据下面资料，回答 88-89 题A.1.15B.1.385C.1.5D.3.5【答案】B21、期货现货互转套利策略在操作上的限制是（）。A.股票现货头寸的买卖B.股指现货头寸的买卖C.股指期货

9、的买卖D.现货头寸的买卖【答案】A22、田际方而的战乱可能引起期货价格的剧烈波动，这属于期货价格影响因素中的()的影响。A.宏观经济形势及经济政策B.政治因素及突发事件C.季节性影响与自然因紊D.投机对价格【答案】B23、实践表明，用权益类衍生品进行资产组合管理，投资者需要调整资产组合的头寸，重新建立预定的战略性资产配置时，通过（）加以调整是比较方便的。A.股指期货B.股票期货C.股指期权D.国债期货【答案】A24、对于金融衍生品业务而言，（）是最明显的风险。A.操作风险B.信用风险C.流动性风险D.市场风险【答案】D25、关于人气型指标的内容，说法正确的是()。A.如果 PSY90 这两种极

10、端情况出现，是强烈的卖出和买入信号B.PSY 的曲线如果在低位或高位出现人的 W 底或 M 头，是耍入或卖出的行动信号C.今日 OBV=昨日 OBV+Sgnx 今天的成变量（Sgn=+1，今日收盘价 e 昨日收盘价；Sgn=-1，今日收盘价D.OBV 可以单独使用【答案】B26、某资产组合由价值 1 亿元的股票和 1 亿元的债券组成，基金经理希望保持核心资产组合不变，为对冲市场利率水平走高的风险，其合理的操作是（）。A.卖出债券现货B.买人债券现货C.买入国债期货D.卖出国债期货【答案】D27、我国现行的消费者价格指数编制方法中，对于各类别指数的权数，每（）年调整一次。A.1B.2C.3D.5

11、【答案】D28、2 月中旬，豆粕现货价格为 2760 元/吨，我国某饲料厂计划在 4 月份购进1000 吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。（豆粕的交易单位为 10 吨/手）A.未实现完全套期保值，有净亏损 15 元/吨B.未实现完全套期保值，有净亏损 30 元/吨C.实现完全套期保值，有净盈利 15 元/吨D.实现完全套期保值，有净盈利 30 元/吨【答案】A29、某期限为 2 年的货币互换合约，每半年互换一次。假设本国使用货币为美元，外国使用货币为英镑，当前汇率为 141USDGBP。当前美国和英国的利率期限结构如下表所示。据此回答以下两题 90-91。A.0.0432B.0.0542C

12、.0.0632D.0.0712【答案】C30、含有未来数据指标的基本特征是（）。A.买卖信号确定B.买卖信号不确定C.买的信号确定，卖的信号不确定D.卖的信号确定，买的信号不确定【答案】B31、一般用（）来衡量经济增长速度。A.名义 GDPB.实际 GDPC.GDP 增长率D.物价指数【答案】C32、在无套利基础下，基差和持有期收益之间的差值衡量了（）选择权的价值。A.国债期货空头B.国债期货多头C.现券多头D.现券空头【答案】A33、美联储对美元加息的政策内将导致()。A.美元指数下行B.美元贬值C.美元升值D.美元流动性减弱【答案】C34、在圆弧顶或圆弧底的形成过程中，成变量的过程是()。

13、A.两头少，中间多B.两头多，中间少C.开始多，尾部少D.开始少，尾部多【答案】B35、Shibor 报价银行团由 16 家商业银行组成，其中不包括（）。A.中国工商银行B.中国建设银行C.北京银行D.天津银行【答案】D36、下列关于外汇汇率的说法不正确的是（）。A.外汇汇率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格B.对应的汇率标价方法有直接标价法和问接标价法C.外汇汇率具有单向表示的特点D.既可用本币来表示外币的价格，也可用外币表示本币价格【答案】C37、5 月份，某进口商以 67000 元吨的价格从国外进口一批铜，同时利用铜期货对该批铜进行套期保值，以 67500 元吨的价格卖出 9 月份铜

14、期货合约，至 6 月中旬，该进口商与某电缆厂协商以 9 月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格 300 元吨的价格成交。8 月 10 日，电缆厂实施点价，以 65000 元吨的期货价格作为基准价，进行实物交收，同时该进口商立刻按该期货价格将合约对冲平仓，此时现货市场铜价格为 64800 元吨，则该进口商的交易结果是（）(不计手续费等费用)。A.基差走弱 200 元吨，不完全套期保值，且有净亏损B.与电缆厂实物交收的价格为 64500 元吨C.通过套期保值操作，铜的售价相当于 67200 元吨D.对该进口商来说，结束套期保值时的基差为-200 元吨【答案】D38、产品中嵌入的期权是()。A.含敲

15、入条款的看跌期权B.含敲出条款的看跌期权C.含敲出条款的看涨期权D.含敲入条款的看涨期权【答案】D39、中国的 GDP 数据由中国国家统计局发布，季度 GDP 初步核算数据在季后（）天左右公布。A.5B.15C.20D.45【答案】B40、某股票组合市值 8 亿元，值为 0.92。为对冲股票组合的系统风险，基金经理决定在沪深 300 指数期货 10 月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263.8 点。该基金经理应该卖出股指期货（）手。A.720B.752C.802D.852【答案】B41、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有资产组合为100 个指数点。未来指数点高于 100

16、 点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为 200 元指数点，甲方总资产为 20000 元。要满足甲方资产组合不低于 19000 元，则合约基准价格是（）点。A.95B.96C.97D.98【答案】A42、假设该产品中的利息是到期一次支付的，市场利率为（）时，发行人将会亏损。A.5.35%B.5.37%C.5.39%D.5.41%【答案】A43、汇率具有（）表示的特点。A.双向B.单项C.正向D.反向【答案】A44、美国某公司从德国进口价值为 1000 万欧元的商品，2 个月后以欧元支付货款，当美元的即期汇率为 10890，期货价格为 11020，那么该公司担心（）。A.欧元贬值，应做欧

17、元期货的多头套期保值B.欧元升值，应做欧元期货的空头套期保值C.欧元升值，应做欧元期货的多头套期保值D.欧元贬值，应做欧元期货的空头套期保值【答案】C45、某看涨期权，期权价格为 008 元，6 个月后到期，其 Theta=-02。在其他条件不变的情况下，1 个月后，该期权理论价格将变化（）元。A.6.3B.0.063C.0.63D.0.006【答案】B46、()是以银行间市场每天上午 9：00-11:00 间的回购交易利率为基础编制而成的利率基准参考指标，每天上午 l1：OO 起对外发布。A.上海银行间同业拆借利率B.银行间市场 7 天回购移动平均利率C.银行间回购定盘利率D.银行间隔夜拆借

18、利率【答案】C47、某投资者与证券公司签署权益互换协议，以固定利率 10换取 5000 万元沪深 300 指数涨跌幅，每年互换一次，当前指数为 4000 点，一年后互换到期，沪深 300 指数上涨至 4500 点，该投资者收益（）万元。A.125B.525C.500D.625【答案】A48、()认为投资者往往具有过早结清其盈利头寸而过晚结清其损失头寸的倾向，有经验的交易者利用这种不对称偏好遵循“结清损失头寸而保持盈利头寸”就能获利A.相反理论B.形态理论C.切线理论D.量价关系理论【答案】A49、国债交易中，买入基差交易策略是指（）。A.买入国债期货，买入国债现货B.卖出国债期货，卖空国债现货

19、C.卖出国债期货，买入国债现货D.买入国债期货，卖空国债现货【答案】C50、假设产品运营需 08 元，则用于建立期权头寸的资金有（）元。A.4.5%B.14.5%C.3.5%D.94.5%【答案】C多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、某投资者持有 10 个 delta=0.6 的看涨期权和 8 个 delta=-0.5 的看跌期权，若要实现 delta 中性以规避价格变动风险，应进行的操作为（）。A.卖出 4 个 delta=-0.5 的看跌期权B.买入 4 个 delta=-0.5 的看跌期权C.卖空两份标的资产D.卖出 4 个 delta=0.5 的看涨期权【答案】BCD2、运用期

20、权工具对点价策略进行保护的优点不包括（）。A.在规避价格波动风险的同时也规避掉了价格向有利于自身方向发展的获利机会B.既能保住点价获益的机会，又能规避价格不利时的风险C.交易策略灵活多样D.买入期权需要缴纳不菲的权利金，卖出期权在期货价格大幅波动的情况下的保值效果有限【答案】AD3、假设 XYZ 股票的市场价格为每股 25 元，半年期执行价格为 25 元的 XYZ 股票期权价格为 25 元，6 个月期的国债利率为 5，某投资者共有资金 5000元，则下列说法正确的是()。A.运用 9010 策略，则用 500 元购买 XYZ 股票的期权 100 股B.纯粹购买 XYZ 股票进行投资，购买 2

21、手股票需要 5000 元C.运用 9010 策略，90的资金购买短期国债，6 个月后共收获利息 ll2.5 元D.运用 9010 策略，6 个月后，如果 XYZ 股票价格低于 27.5 元，投资者的损失为 500 元【答案】BC4、在中国外汇市场上，比较重要的汇率报价有（）。A.基准汇价B.银行汇率报价C.银行外汇牌价D.基础汇率【答案】AC5、波浪理论应用中的困难，即容易出现错误的地方，包括（）。?A.浪的变形并不一定严格遵守简单 8 浪结构B.每一个浪所处的层次的确定具有较大难度C.每一个层次的浪的起始点的确认具有较大难度D.每一个浪的高度具有不确定性【答案】ABC6、在大连商品交易所的商

22、品互换交易平台中，商品互换的成交价格确认机制包括（）。A.撮合交易B.协商确认C.点价交易D.均价交易【答案】BC7、机构投资者使用包括股指期货在内的权益类衍生品实现各类资产组合管理策略，是因为这类衍生品工具具备（）的重要特性。A.灵活改变投资组合的值B.可以替代股票投资C.灵活的资产配置功能D.零风险【答案】AC8、某公司在未来每期支付的每股股息为 9 元，必要收益率为 10%，当前股票价格为 70 元A.该公司的股票价值等于 90 元B.股票净现值等于 15 元C.该股被低估D.该股被高估【答案】AC9、企业或因扩大固定资产投资或因还贷期限临近，短期流动资金紧张，可采取的措施有（）。A.将

23、其常备库存在现货市场销售，同时在期货市场买入期货合约B.将实物库存转为虚拟库存，以释放大部分资金C.待资金问题解决后，将虚拟库存转为实物库存D.增加对外负债，以筹措资金【答案】ABC10、关于双货币债券，以下说法正确的是（）A.本金受到汇率风险，风险敞口比较大B.本金受到汇率风险，风险敞口比较小C.利息以本币表示，没有外汇风险D.利息以外币表示，有外汇风险【答案】AC11、导致预测误差的原因主要有()A.输入数据的准确度不能满足要求B.模型中函数形式的选择C.市场一直未有大的变化D.恶性投机与操纵【答案】ABD12、存款准备金包括（）。?A.法定存款准备金B.商业存款准备金C.超额存款准备金D

24、.自留存款准备金【答案】AC13、“黑天鹅”事件的特点包括（）。A.意外性B.影响一般很大C.不可复制性D.可以复制【答案】ABC14、下列关于 Delta 对冲策略的说法正确的有（）A.投资者往往按照 1 单位资产和 Delta 单位期权做反向头寸来规避组合中价格波动风险B.如果能完全规避组合的价格波动风险，则称该策略为 Delta 中性策略C.投资者不必依据市场变化调整对冲头寸D.当标的资产价格大幅度波动时，Delta 值也随之变化【答案】ABD15、一个完整的投资决策流程一般包括（）等几个方面。A.战略资产配置B.战术资产配置C.组合构建或标的选择D.风险管理和绩效评估【答案】ABCD1

25、6、蛛网理论的在推演时的假设条件为()。A.从生产到产山需要一定时间，而且在这段时间内生产规模无法改变B.本期产量决定本期价格C.本期价格决定下期产量D.本期产量决定下期价格【答案】AC17、通过认真搜集积累各项产品资料及背景，研究人员可以达到()目的。A.对市场关注的各种影响固素有比较直观的认识B.了解市场对这些因素变动的反应模式C.了解如何获得这些因素的变动数据D.应用背景资料进行技术分析【答案】ABC18、导致金融机构金融资产价值变化的风险因子通常包括（）.A.股票价格B.利率C.期限D.波动率【答案】ABD19、技术分析理论包括（）。?A.随机漫步理论B.切线理论C.相反理论D.道氏理论【答案】BCD20、上期所黄金期货当前报价为 280 元/克，COMEX 黄金当前报价为 1350 美元/盎司。假定美元兑人民币汇率为 6.6，无套利区间为 20 美元/盎司。据此回答以下问题。（1 盎司=31.1035 克）A.两市价差不断缩窄B.交易所实施临时风控措施C.汇率波动较大D.保证金不足【答案】BCD