山东财经大学_货币银行学_案例分析.pdf

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1、 货币银行学案例分析货币银行学案例分析 琼民源有哪些违规问题？有哪些启示？琼民源有哪些违规问题？有哪些启示？1 1、存在的问题：中国证监会在公布的“琼民源”案调查结果中提出存在的问题：中国证监会在公布的“琼民源”案调查结果中提出三项重大违规问题：虚报利润、虚增资本公积金、操纵市场。三项重大违规问题：虚报利润、虚增资本公积金、操纵市场。2 2、启、启示：琼民源案堪称我国证券市场上一起最严重的证券欺诈案，它给人示：琼民源案堪称我国证券市场上一起最严重的证券欺诈案，它给人们留下的教训是极其深刻的，需要认真总结和汲取。们留下的教训是极其深刻的，需要认真总结和汲取。1)1)上市公司必须坚持以质量和信誉为

2、本，努力抓好生产经营，以真实上市公司必须坚持以质量和信誉为本，努力抓好生产经营，以真实优质的业绩回报投资者，不可重利忘义、欺骗投资者。如果像“琼民优质的业绩回报投资者，不可重利忘义、欺骗投资者。如果像“琼民源”一样编造虚假信息，最终将受到严厉的制裁。源”一样编造虚假信息，最终将受到严厉的制裁。2)2)证券经营机构必须恪守依法经营的宗旨，不证券经营机构必须恪守依法经营的宗旨，不可以假作真，牟利害人。可以假作真，牟利害人。如为一时之利违反国家法规，充当欺骗投资者的帮凶，或者利用资金、如为一时之利违反国家法规，充当欺骗投资者的帮凶，或者利用资金、信息的优势搞内幕交易，操纵股市，到头来必将受到惩罚。信

3、息的优势搞内幕交易，操纵股市，到头来必将受到惩罚。3)3)中介机构及其从业人员应勤勉尽责、诚实信用，不可玩忽职守、中介机构及其从业人员应勤勉尽责、诚实信用，不可玩忽职守、丧失信誉。如果贪小利而失大义，出具虚假审计、评估报告，或者连丧失信誉。如果贪小利而失大义，出具虚假审计、评估报告，或者连会计审计工作底稿都不看一眼就奉命签字，不仅投资者的利益得不到会计审计工作底稿都不看一眼就奉命签字，不仅投资者的利益得不到保护，证券市场无从规范，自己也终将被市场淘汰。保护，证券市场无从规范，自己也终将被市场淘汰。4)4)证券咨询机构及传媒必须坚持实事求是的原则，保证市场信息客证券咨询机构及传媒必须坚持实事求是

4、的原则，保证市场信息客观、公正、准确地报道，不可无中生有，以讹传讹，误导投资者。如观、公正、准确地报道，不可无中生有，以讹传讹，误导投资者。如若不顾事实，散布虚假信若不顾事实，散布虚假信息，充当市场违规者的吹鼓手，最终将难逃息，充当市场违规者的吹鼓手，最终将难逃报道失实的责任，失去投资者的信任。报道失实的责任，失去投资者的信任。5)5)投资者也要从本案中吸取教训，增强市场风险意识，学会在独立投资者也要从本案中吸取教训，增强市场风险意识，学会在独立的理性判断后再做投资决策，不可盲目跟风。的理性判断后再做投资决策，不可盲目跟风。6)6)最后值得一提的是，中关村科技上市之日就是琼民源退市之时。上最后

5、值得一提的是，中关村科技上市之日就是琼民源退市之时。上市公司摘牌重组如何才能规范化、法制化，是琼民源事件留给我们的市公司摘牌重组如何才能规范化、法制化，是琼民源事件留给我们的一个有长远意义的严肃课题。一个有长远意义的严肃课题。1.1.海南发展银行为什么会被关闭？海南发展银行为什么会被关闭？2.2.从海南发展银行被关闭的案例中，你得到什么启示？从海南发展银行被关闭的案例中，你得到什么启示？3 3、监管机构、监管机构对海南发展银行的处理是否得当？请说出理由。对海南发展银行的处理是否得当？请说出理由。(无标准答案无标准答案)二、原因分析二、原因分析 1 1、不良、不良资产比例过大。资产比例过大。海发

6、行从开业之日起就步履维艰，不良资产比例大，资本金不足，海发行从开业之日起就步履维艰，不良资产比例大，资本金不足，支付困难，信誉差。后又将有问题的信用社并入，进一步加大了其不支付困难，信誉差。后又将有问题的信用社并入，进一步加大了其不良资产的比例。良资产的比例。2 2、经营模式不规范经营模式不规范,违法违规经营。违法违规经营。海发行建立起来以后，并没有按照规范的商业银行机制进行运作，而海发行建立起来以后，并没有按照规范的商业银行机制进行运作，而是大量进行违法违规经营，其中最为严重的是向股东发放大量无合法是大量进行违法违规经营，其中最为严重的是向股东发放大量无合法担保的贷款。这种违法违规的经营行为

7、显然无法使海发行走上健康发担保的贷款。这种违法违规的经营行为显然无法使海发行走上健康发展的道路展的道路。3.3.银行体制混乱银行体制混乱 海南的银行走上了恶性竞争的道路。各信用社采取了高息揽储的方式海南的银行走上了恶性竞争的道路。各信用社采取了高息揽储的方式吸引存款，有的年利率高达吸引存款，有的年利率高达 25%25%。直接造成了多数城市信用社高进低。直接造成了多数城市信用社高进低出，食储不化的结果，只有靠新的高息存款支付到期的存款，然后再出，食储不化的结果，只有靠新的高息存款支付到期的存款，然后再吸入高息存款，进入了严重违背商业规律的恶性循环。资不抵债、入吸入高息存款，进入了严重违背商业规律

8、的恶性循环。资不抵债、入不敷出，无法兑付到期存款，成了信用社的通病，并严重影响社会安不敷出，无法兑付到期存款，成了信用社的通病，并严重影响社会安定。这是人民银行决定兼并它的最直接原因。定。这是人民银行决定兼并它的最直接原因。启示：启示：1 1、在海发行关闭事件中，我们看到其原因包括经营管理混乱、在海发行关闭事件中，我们看到其原因包括经营管理混乱、承担接管问题信用社等。而在其背后，则是房地产泡沫崩溃可能导致承担接管问题信用社等。而在其背后，则是房地产泡沫崩溃可能导致金融失败的残酷事实。上世金融失败的残酷事实。上世纪纪 9090 年代，海南房地产市场崩盘，导致年代，海南房地产市场崩盘，导致包括信用

9、社在内的金融机构出现大量不良资产，海发行则不幸成为这包括信用社在内的金融机构出现大量不良资产，海发行则不幸成为这轮房地产泡沫危机的“牺牲品”。在当前房地产市场与金融体系关联轮房地产泡沫危机的“牺牲品”。在当前房地产市场与金融体系关联更加复杂的情况下，这给我们带来了更多的警示。更加复杂的情况下，这给我们带来了更多的警示。2 2、在海发行遗留问题的背后，可以看到我国金融机构的退出制度尚、在海发行遗留问题的背后，可以看到我国金融机构的退出制度尚未建立起来，这在客观上阻碍了中国金融改革深化的步伐。长期以来，未建立起来，这在客观上阻碍了中国金融改革深化的步伐。长期以来，我国的金融机构退出市场，往往都是行

10、政性关闭，或者是关闭后走向我国的金融机构退出市场，往往都是行政性关闭，或者是关闭后走向行政性主导的破产，因此往往被人戏称为“计划性破产”。市场化破行政性主导的破产，因此往往被人戏称为“计划性破产”。市场化破产机制的缺位，使金融运行的规范化、程序化、市场化都难以完全建产机制的缺位，使金融运行的规范化、程序化、市场化都难以完全建立起来。立起来。3 3、海发行关闭的直接原因，就是储户因为恐慌引起的“挤兑”所造、海发行关闭的直接原因，就是储户因为恐慌引起的“挤兑”所造成的。挤兑的发生往往有两方面原因，一是由于信息不对称，储户缺成的。挤兑的发生往往有两方面原因，一是由于信息不对称，储户缺乏银行的信息，二

11、是由于存款缺乏安全保障，导致储户信心丧失。其乏银行的信息，二是由于存款缺乏安全保障，导致储户信心丧失。其中的教训：一是要求金中的教训：一是要求金融机构不断提高运作规范性和透明度，使公众融机构不断提高运作规范性和透明度，使公众能够充分了解内部的风险收益特征，二是要求尽快建立存款保险制能够充分了解内部的风险收益特征，二是要求尽快建立存款保险制度，成为挽救储户信心的“最终安全网”。度，成为挽救储户信心的“最终安全网”。4 4、无论金融发展到什么程度，都必须努力建立金融机构内部的防火、无论金融发展到什么程度，都必须努力建立金融机构内部的防火墙。除了海发行之外，美国次贷危机同样使我们看到，金融巨头内部墙

12、。除了海发行之外，美国次贷危机同样使我们看到，金融巨头内部的风险失控，会导致风险的积累和爆发。对混业经营形成的金融控股的风险失控，会导致风险的积累和爆发。对混业经营形成的金融控股集团，既要有一道“风险防火墙”，强调将异业风险限制在各自业务集团，既要有一道“风险防火墙”，强调将异业风险限制在各自业务领域内，防止风险的扩散和蔓延。又要有一道“资讯隔离墙”，要求领域内，防止风险的扩散和蔓延。又要有一道“资讯隔离墙”，要求禁止或限制跨部门、跨领域的信息传递，借以防止滥用信息和内幕交禁止或限制跨部门、跨领域的信息传递，借以防止滥用信息和内幕交易行为的发生。易行为的发生。在当前加快金融混业经营的大趋势下，

13、需要政府不断在当前加快金融混业经营的大趋势下，需要政府不断完善监管。完善监管。巴林银行破产案例分析巴林银行破产案例分析 巴行破产的原因是多方面的，主要有：巴行破产的原因是多方面的，主要有：1.1.巴行内部管理不善，巴行内部管理不善，缺乏风险防范机制。缺乏风险防范机制。李森既是清算部负责人，又是交易部负责人，一身二职，说明巴行内李森既是清算部负责人，又是交易部负责人，一身二职，说明巴行内部管理极不严谨。同时巴行也没有风险控制检验机构对其交易进行审部管理极不严谨。同时巴行也没有风险控制检验机构对其交易进行审计。计。巴巴行在管理上的问题行在管理上的问题有四：有四：1 1）银行内各项业务的职责须确立并

14、明示银行内各项业务的职责须确立并明示。2 2）利益冲突业务的隔离是内控有效性必不可少的环节。）利益冲突业务的隔离是内控有效性必不可少的环节。3 3）必须建立专门的风险管理机制以应对可能的业务风险。）必须建立专门的风险管理机制以应对可能的业务风险。4 4）内部审计或稽核部门应迅速将查悉的内控漏洞报告最高）内部审计或稽核部门应迅速将查悉的内控漏洞报告最高管理层和管理层和审计委员会，后者应尽速采取措施解决上述问题审计委员会，后者应尽速采取措施解决上述问题。2 2、新加坡国际金融交易所存在监管漏洞。、新加坡国际金融交易所存在监管漏洞。3 3、过度从事期货投机交易。、过度从事期货投机交易。4 4、滥用金

15、融衍生产品滥用金融衍生产品 5 5、道德问题、道德问题 总之，巴行的倒闭看起来像是因为个人的越权行为所致，实际不然，总之，巴行的倒闭看起来像是因为个人的越权行为所致，实际不然，反映出现代跨国银行反映出现代跨国银行管理和内控体制的缺陷管理和内控体制的缺陷。巴行的。巴行的管理层管理层可谓在各可谓在各个层面、各个步骤都存在失职现象，个层面、各个步骤都存在失职现象，外部审计外部审计师师和和监管者监管者对此也负有对此也负有不可推卸的不可推卸的责任责任。巴行事件的原因并不在衍生业务的复杂性，而主要。巴行事件的原因并不在衍生业务的复杂性，而主要在于业务人员的行为超出了管理层的控制范围。在于业务人员的行为超出

16、了管理层的控制范围。影响及启示影响及启示 透过巴行倒闭事件，我们应当更加充分的认识到金融衍透过巴行倒闭事件，我们应当更加充分的认识到金融衍生工具巨大利生工具巨大利润后面的风险。润后面的风险。1 1、加强金融机构的内部管理。、加强金融机构的内部管理。2 2、合理运用衍生工具，建立风险防范措施。、合理运用衍生工具，建立风险防范措施。3 3、扩大银行资本，进行多方位经营。、扩大银行资本，进行多方位经营。4 4、加强监管。金融机构的高负债特点要求对其进行有效监管；市场、加强监管。金融机构的高负债特点要求对其进行有效监管；市场失灵的存在要求政府当局对金融机构实施监管。失灵的存在要求政府当局对金融机构实施

17、监管。5 5、跨国联合监管。以前在同一国家内以同一实体经营的业务现在可、跨国联合监管。以前在同一国家内以同一实体经营的业务现在可以在多个金融中心以不同法律实体的形式经营，这意味着以前仅受一以在多个金融中心以不同法律实体的形式经营，这意味着以前仅受一国监管机构管辖的业务现在必须由多个监管当局联合管辖。国监管机构管辖的业务现在必须由多个监管当局联合管辖。6 6、银行业务的不断拓展使其利润来源日益多元化，同时也改变了银、银行业务的不断拓展使其利润来源日益多元化，同时也改变了银行业务的性质，使银行的风险来源日益多元行业务的性质，使银行的风险来源日益多元化。化。7 7、金融产品创新和信息技术的飞速发展使银行内舞弊和欺诈行为变、金融产品创新和信息技术的飞速发展使银行内舞弊和欺诈行为变得更加隐蔽和快捷，造成的损失也更大。得更加隐蔽和快捷，造成的损失也更大。