国际金融实务ppt课件.ppt

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1、第第1章章 外汇交易的一般原理外汇交易的一般原理知识点回顾知识点回顾一、外汇一、外汇（一）外汇的概念（一）外汇的概念v动态含义：动态含义：一国货币借助于各种国际结算工具，通过特定的金融机构，兑换成另一个国家的货币，以清偿国际债权债务关系的一个交易过程。v广义静态外汇：广义静态外汇：指一切用外币表示的资产。l如中国外汇管理条例规定，外汇指以外币表示的可用作国际清偿的支付手段和资产，包括：外币现钞，包括纸币、铸币；外币支付凭证或支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；外币有价证券，包括债券、股票等；特别提款权；其他外汇资产。v狭义静态外汇：狭义静态外汇：以外币表示、可用于国际结算的支付手段。l

2、狭义外汇主要包括：以外币表示的银行汇票、支票、银行存款等。（二）外汇的特点（前提）（二）外汇的特点（前提）v国际性v可偿性v可兑换性（三）注意：（三）注意：v并非所有外国货币都是外汇。v广义外汇包括外币及其所表示的资产。v外汇现钞、国库券不作为直接支付手段，不能视为狭义外汇。二、汇率二、汇率（一）概念（一）概念：以一国货币表示的另一国货币的相对价格，或两种不同货币之间的折算比价。（二）汇率的标价方法（二）汇率的标价方法v直接标价法直接标价法：以本币表示的单位外币价格。如上海：1美元=6.82人民币v间接标价法间接标价法：以外币表示的单位本币价格。如上海：1人民币=0.15美元l世界上采用间接标

3、价法的国家：英国、美国、欧元区国家、澳大利亚、新西兰l美元对英镑仍采用直接标价法v美元标价法美元标价法：以其他货币表示单位美元的价格l外汇市场通用标价法，非美元货币之间的汇率可通过各自对美元汇率套算得出（三）汇率的种类（三）汇率的种类1、从制定汇率的角度：v基本汇率基本汇率：本币与关键货币的汇率。l关键货币：在国际经济交往中最常使用、在外汇储备中占比重最大、可自由兑换、被国际社会普便接受的货币。例：USD1=RMB8 USD1=JPY120 GBP1=USD2v套算汇率套算汇率：本币与非关键货币之间通过基本汇率套算出来的汇率。例：JPY1=8/120=RMB0.0667 GBP1=28=RMB

4、162、从外汇买卖交割期限的角度：v即期汇率即期汇率：现汇价格，买卖双方在成交后的两个营业日内完成交割所使用的汇率。v远期汇率远期汇率：期汇价格，现在成交、将来交割，但事先由买卖双方达成协议的汇率。l注意：远期汇率不同于未来交割时的市场现汇汇率。l术语：升水、贴水、平价3、从银行买卖外汇的角度：v买入汇率买入汇率：又称买入价，银行买进外汇时使用的汇率。v卖出汇率卖出汇率：又称卖出价，银行卖出外汇时使用的汇率。l银行实行双向报价双向报价，前小后大，买卖价之差为银行利润。例：直接标价法下，（东京）USD/JPY=116.40/50 间接标价法下，（伦敦）GBP/USD=1.6775/85v中间汇率

5、中间汇率：又称中间价，是买入价与卖出价的平均值。SPOT FORWARD AGAINST THE DOLLARJan 25,2005ClosingMid-PointBid/OfferSpreadOne MonthRateThree MonthRateOne YearRateEuropeRussia(Rouble)Switzerland(SFr)UK()Euro()AmericaCanada（C$）USA（$）Pacific/MiddleEast/AfricaAustralia(A$)Hong Kong(HK$)Japan(J)28.06371.19541.86461.29561.23941.3

6、0797.7994104.07559767795195864464995595839239707508299099806009028.07371.19351.8611.29611.23957.7865103.84528.12871.18971.8551.29741.23917.7637103.38528.61371.16861.83571.30761.23377.6719100.8320112011年年8 8月月2525日某时中国银行外汇牌价（人民币日某时中国银行外汇牌价（人民币/100/100外币）外币）4、从经济研究的角度：v名义汇率名义汇率v实际汇率实际汇率：对名义汇率进行物价等因素调整

7、之后的汇率l上式汇率为间接标价法，P和P*为本国和外国的物价指数v有效汇率有效汇率：各种双边汇率的加权平均v实际有效汇率实际有效汇率l若实际有效汇率上升，本国的出口竞争力下降，因为在考虑了名义有效汇率的变化后，本国物价上涨比贸易伙伴高，导致本国出口困难而进口增加。5、根据汇率决定方式：官方汇率官方汇率、市场汇率市场汇率6、按汇率是否统一划分：单一汇率单一汇率、复汇率复汇率7、从银行营业时间角度：开盘汇率开盘汇率、收盘汇率收盘汇率（一）定义：（一）定义：进行外汇买卖的交易场所或网络，是外汇供给者、外汇需求者以及买卖外汇的中介机构所构成的买卖外汇的交易系统。三、外汇市场三、外汇市场抽象（无形）市场

8、和具体（有形）市场国内市场和国际市场外汇批发市场和外汇零售市场（二）分类（二）分类（三）现代外汇市场的新特点（三）现代外汇市场的新特点v时间上、空间上结为一个整体v各市场汇率差异明显缩小v交易风险进一步增大（四）外汇市场的结构（四）外汇市场的结构1、主体：银行同业市场（调整外汇头寸）2、客户与银行间交易市场v头寸：余额v外汇头寸：外汇银行所持有的各种外币帐户余额状况（五）外汇市场的功能（五）外汇市场的功能v国际清算v套期保值v投机第第1节节 外汇交易惯例外汇交易惯例一、交易货币一、交易货币v标准写法标准写法：前两个字符表示该货币所属国家/地区，第三个字符表示货币单位v例例：美元 USD （$）英镑 GBP （&）日元 JPY （J￥）港币 HKD （HK$）欧元 EUR （）人民币 CHY （￥）瑞士法郎 CHF （SF）二、交易时间二、交易时间三、外汇交易的参加者三、外汇交易的参加者v主要报价者（提供双向报价）v次级报价者（如旅游、饭店等服务业）v外汇经纪人（佣金中间商）v价格接受者（企业、个人、政府机构、中小银行）v投机商v中央银行四、外汇交易的规则四、外汇交易的规则v第二节 外汇交易战略与技巧v第三节 外汇交易的组织与管理第四节第四节 外汇交易的种类外汇交易的种类v即期交易和远期交易v套汇与套利交易v掉期交易v外汇期货交易v外汇期权交易v互换交易v远期利率协议