《工程项目财务评价》PPT课件.ppt

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1、山东建筑大学山东建筑大学第八章第八章第八章第八章 工程项目财务评价工程项目财务评价工程项目财务评价工程项目财务评价财财 务务 报报 表表指标计算方法指标计算方法行业及国家参数行业及国家参数基础数据基础数据 指指 标标参数比较参数比较评估结果评估结果 财务评价作用原理图财务评价作用原理图 体体系系考察项目在考察项目在财务上财务上的可行性。的可行性。一、财务评价概念一、财务评价概念根据国家现行根据国家现行财税制度财税制度价格体系价格体系分析计算项目的分析计算项目的效益效益费用费用编制财务报表编制财务报表以项目的以项目的盈利盈利能力分析能力分析清偿清偿能力分析能力分析从项目的从项目的财务角度财务角度

2、第一节第一节 财务评价概述财务评价概述二、财务评价的主要内容：二、财务评价的主要内容：1.财务财务盈利盈利能力分析能力分析研究判定该项目值不值得投资，编制的主要报表有研究判定该项目值不值得投资，编制的主要报表有财务现金流量表（项目、资本金）、损益表财务现金流量表（项目、资本金）、损益表。包括：包括：v 财务净现值财务净现值(FNPV)v 财务内部收益率（财务内部收益率（FIRR）v 投资回收期（投资回收期（N t）2.财务财务清偿清偿能力分析能力分析u研究最佳资金可能来源，解决资金的供应问题。研究最佳资金可能来源，解决资金的供应问题。编制的主要报表有：资金来源与运用表、资产负债编制的主要报表有

3、：资金来源与运用表、资产负债表。表。3.财务生存能力分析财务生存能力分析u根据经营活动、投资及筹资等活动的现金流量情根据经营活动、投资及筹资等活动的现金流量情况运用财务计划现金流量表统计分析项目的累计盈况运用财务计划现金流量表统计分析项目的累计盈余资金。余资金。三、基本数据和基本财务报表三、基本数据和基本财务报表五种基本财务报表五种基本财务报表财务现金流量表财务现金流量表损益表损益表资金来源与运用表资金来源与运用表资产负债表资产负债表利息估算与还本付息表利息估算与还本付息表 1.现金流量表的编制现金流量表的编制现金流量表现金流量表 项目资本金项目资本金现金流量表现金流量表项目投资项目投资现金流

4、量表现金流量表投资项目可行性研究指南投资项目可行性研究指南 建设项目经济评价方法与参数建设项目经济评价方法与参数（项目项目财务现金流量表）财务现金流量表）（项目资本金项目资本金财务现金流量表）财务现金流量表）(1)项目项目财务现金流量表财务现金流量表的编制的编制现金流入现金流入销售收入（销量销售收入（销量单价）单价）回收固定资产余值回收固定资产余值回收流动资金回收流动资金现金流出现金流出投资投资成本成本税金税金(2)项目项目资本金财务现金流量表资本金财务现金流量表的编制的编制 投资投资只计只计自有资金自有资金。借款本金的偿还及利息支付借款本金的偿还及利息支付计入现金流出。计入现金流出。序序号号

5、年份年份科目科目建设期建设期投产期投产期达产期达产期1 12 23 34 45 56 6n1 1现金流入现金流入1.11.1产品销售收入产品销售收入1.21.2回收固定资产余值回收固定资产余值1.31.3回收流动资金回收流动资金2 2现金流出现金流出2.12.1建设投资建设投资2.22.2流动资金流动资金2.32.3经营成本经营成本2.42.4销售税金及附加销售税金及附加2.52.5所得税所得税3 3净现金流量净现金流量(1-2)(1-2)项目财务现金流量表项目财务现金流量表项目财务现金流量表项目财务现金流量表序序号号年份年份科目科目建设期建设期投产期投产期达产期达产期1 12 23 34 4

6、5 56 6n1 1现金流入现金流入1.11.1产品销售收入产品销售收入1.21.2回收固定资产余值回收固定资产余值1.31.3回收流动资金回收流动资金2 2现金流出现金流出2.12.1自有资金自有资金2.22.2借款本金偿还借款本金偿还2.32.3借款利息支付借款利息支付2.42.4经营成本经营成本2.52.5销售税金及附加销售税金及附加2.62.6所得税所得税3 3净现金流量净现金流量(1-2)(1-2)项目资本金财务现金流量表项目资本金财务现金流量表项目资本金财务现金流量表项目资本金财务现金流量表2.损益表的编制损益表的编制损损益益表表反反映映项项目目计计算算期期内内各各年年的的利利润润

7、总总额额、所所得得税税及及税后利润税后利润的分配情况。的分配情况。所得税所得税=纳税所得额纳税所得额所得税税率所得税税率产品销售收入产品销售收入销售税金及附加销售税金及附加总成本费用总成本费用分别取自相应的辅助报表分别取自相应的辅助报表利润总额利润总额=产品销售收入销售税金及附加总成本费用产品销售收入销售税金及附加总成本费用 利润总额进行调整后的数额利润总额进行调整后的数额在建设项目财务评价中，主要是按减免所得税及用在建设项目财务评价中，主要是按减免所得税及用税前利润弥补上年度亏损的有关规定进行的调整。税前利润弥补上年度亏损的有关规定进行的调整。税税后后利利润润按按法法定定盈盈余余公公积积金金

8、、公公益益金金、应应付付利利润润及末分配利润等项进行分配。及末分配利润等项进行分配。法法定定盈盈余余公公积积金金按按照照税税后后利利润润扣扣除除用用于于弥弥补补以以前前年年度度亏亏损损额额后后的的10%提提取取，盈盈余余公公积积金金已已达达注注册册资资金金50%时时可可以以不不再再提提取取。公公益益金金主主要要用用于于企企业业的的职职工工集体福利设施支出。集体福利设施支出。应付利润为向投资者分配的利润。应付利润为向投资者分配的利润。未未分分配配利利润润主主要要指指用用于于偿偿还还固固定定资资产产投投资资借借款款及弥补以前年度亏损的可供分配利润。及弥补以前年度亏损的可供分配利润。税后利润税后利润

9、=利润总额所得税利润总额所得税损益与利润分配表损益与利润分配表损益与利润分配表反映项目计算期内各年的损益与利润分配表反映项目计算期内各年的利润总额、所得税和税后利润的分配情况，利润总额、所得税和税后利润的分配情况，用用以计算投资利润率、投资利税率和资本金利润以计算投资利润率、投资利税率和资本金利润率等指标率等指标。序号序号年份年份科目科目投产期投产期达产期达产期2 23 34 45 5n1 1产品销售收入产品销售收入2 2销售税金及附加销售税金及附加3 3总成本费用总成本费用4 4利润总额利润总额(1-2-3)(1-2-3)5 5所得税所得税6 6税后利润税后利润(4-5)(4-5)7 7盈余

10、公积金盈余公积金8 8公益金公益金9 9应付利润应付利润(6-7-8)(6-7-8)1010未分配利润未分配利润累计未分配利润累计未分配利润损益与利润分配估算表损益与利润分配估算表损益与利润分配估算表损益与利润分配估算表 3.3.资金来源与运用表的编制资金来源与运用表的编制 资资金金来来源源与与运运用用表表反反映映项项目目计计算算期期内内各各年年的的资资金金盈盈余余或或短短缺缺情情况况，用用于于选选择择资资金金筹筹措措方方案案，制制定定适适宜宜的的借借款款及及偿偿还计划，并为编制资产负债表提供依据。还计划，并为编制资产负债表提供依据。编编制制该该表表时时，首首先先要要计计算算项项目目计计算算期

11、期内内各各年年的的资资金金来来源源与与资资金金运运用用，然然后后通通过过资资金金来来源源与与资资金金运运用用的的差差额额反反映映项项目目各各年年的的资资金金盈盈余余或或短短缺缺情情况况。项项目目的的资资金金筹筹措措方方案案和和借借款款及及偿偿还还计计划划应应能能使使表表中中各各年年度度的的累累计计盈盈余余资资金金额额始始终终大大于于或或等于零，否则，项目将因资金短缺而不能按计划顺利运行。等于零，否则，项目将因资金短缺而不能按计划顺利运行。序号序号年份年份科目科目建设期建设期生产经营期生产经营期期末余期末余值值1 12 23 34 4n1 1资金来源资金来源1.11.1利润总额利润总额1.21.

12、2折旧与摊销费折旧与摊销费1.31.3长期借款长期借款1.41.4短期借款短期借款1.51.5自有资金自有资金1.61.6回收固定资产余值回收固定资产余值1.71.7回收流动资金回收流动资金2 2资金运用资金运用2.12.1固定投资固定投资2.22.2建设期利息建设期利息2.32.3流动资金流动资金2.42.4所得税所得税2.52.5应付利润应付利润2.62.6长期借款本金偿还长期借款本金偿还2.72.7短期借款本金偿还短期借款本金偿还3 3盈余资金盈余资金(1-2)(1-2)4 4累计盈余资金累计盈余资金资金来源与运用表资金来源与运用表资金来源与运用表资金来源与运用表4.4.资产负债表的编制

13、资产负债表的编制 资产负债表综合反映项目计算期内各年末资产、负债和所有者权益的资产负债表综合反映项目计算期内各年末资产、负债和所有者权益的增减变化及对应关系，用以考察项目资产、负债、所有者权益的结构是否增减变化及对应关系，用以考察项目资产、负债、所有者权益的结构是否合理，进行清偿能力分析。合理，进行清偿能力分析。（1 1）资产由流动资产、在建工程、固定资产净值、无形及其他资产净资产由流动资产、在建工程、固定资产净值、无形及其他资产净值值4 4项组成。项组成。其中其中:流动资产流动资产总额为应收账款、存货、现金、累计盈余资总额为应收账款、存货、现金、累计盈余资金之和。金之和。在建工程在建工程是指

14、投资计划与资金筹措表中的年固定资产投资额，是指投资计划与资金筹措表中的年固定资产投资额，其中包括固定资产投资方向调节税和建设期利息。其中包括固定资产投资方向调节税和建设期利息。固定资产净值和无形固定资产净值和无形及其他资产净值及其他资产净值分别从固定资产折旧费估算表和无形及其他资产摊销估算分别从固定资产折旧费估算表和无形及其他资产摊销估算表取得。表取得。(2)(2)负债负债流动负债流动负债长期负债长期负债 长期借款及其他短期借款余额的计算按下式进行长期借款及其他短期借款余额的计算按下式进行长期借款及其他短期借款余额的计算按下式进行长期借款及其他短期借款余额的计算按下式进行:其中，其中，(借款本

15、金偿还借款本金偿还)为资金来源与运用表中第为资金来源与运用表中第t年借款与同年借款与同一项目本金偿还之差。一项目本金偿还之差。流动资金借款余额的计算按下式进行流动资金借款余额的计算按下式进行流动资金借款余额的计算按下式进行流动资金借款余额的计算按下式进行:其其中中，(借借款款)t为为资资金金来来源源与与运运用用表表中中第第t年年流流动动资资金金借借款款。若若为为其他情况，可参照长期借款的计算方法计算。其他情况，可参照长期借款的计算方法计算。(3)所有者权益所有者权益资本金资本金资本公积金资本公积金累计盈余公积金累计盈余公积金累计未分配利润累计未分配利润资产负债表资产负债表资产负债表综合反映项目

16、计算期内各年年末资产、资产负债表综合反映项目计算期内各年年末资产、负债和所有者权益的增减变化及对应关系，以考负债和所有者权益的增减变化及对应关系，以考察项目资产、负债、所有者权益的结构是否合理，察项目资产、负债、所有者权益的结构是否合理，用以计算资产负债率、流动比率及速动比率，进用以计算资产负债率、流动比率及速动比率，进行清偿能力和资金流动性分析。行清偿能力和资金流动性分析。序号序号年份年份科目科目建设期建设期生产经营期生产经营期1 12 23 34 4n1 1资产资产1.11.1流动资产总额流动资产总额1.1.11.1.1应收账款应收账款1.1.21.1.2存货存货1.1.31.1.3现金现

17、金1.1.41.1.4累计盈余资金累计盈余资金1.21.2在建工程在建工程1.31.3固定资产净值固定资产净值1.41.4无形资产及递延资产净值无形资产及递延资产净值2 2负债及所有者权益负债及所有者权益2.12.1流动负债总额流动负债总额2.1.12.1.1应付账款应付账款2.1.22.1.2短期借款短期借款2.22.2长期负债长期负债负债合计负债合计2.32.3所有者权益所有者权益2.3.12.3.1资本金资本金2.3.22.3.2资本公积金资本公积金2.3.32.3.3累计盈余公积金累计盈余公积金2.3.42.3.4 累计未分配利润累计未分配利润资产负债表资产负债表资产负债表资产负债表评

18、价内容评价内容基本报表基本报表静态指标静态指标动态指标动态指标盈利能力分析盈利能力分析项目投资现金流量项目投资现金流量项目投资静态投资项目投资静态投资回收期回收期投资财务内部收益率投资财务内部收益率投资财务净现值投资财务净现值投资动态回收期投资动态回收期盈利能力分析盈利能力分析项目资本金现金流量项目资本金现金流量表表资本金财务内部收益率资本金财务内部收益率投资各方现金流量表投资各方现金流量表各方财务内部收益率各方财务内部收益率利润与利润分配表利润与利润分配表总投资收益率总投资收益率项目资本金净利润项目资本金净利润率率清偿能力分析清偿能力分析资产负债表资产负债表建设期利息估算及还建设期利息估算及

19、还本付息表本付息表资产负债率资产负债率偿债备付率偿债备付率利息备付率利息备付率财务生存能力财务生存能力财务计划现金流量表财务计划现金流量表累积盈余资金累积盈余资金第二节第二节 工程投资估算：工程投资估算：思考：1.何谓投资?2.投资包括哪些内容?动动态态投投资资土地使用费土地使用费与项目建设有关的其它费用与项目建设有关的其它费用与企业未来生产经营有关的费用与企业未来生产经营有关的费用流动负债流动负债工工程程项项目目总总投投资资1.建筑安装工程费建筑安装工程费直接费直接费间接费间接费利润利润税金税金设备运杂费设备运杂费3.工程建设其它工程建设其它费用费用 进口设备进口设备抵岸价抵岸价(工工程程造

20、造价价)固固定定资资产产总总投投资资2.设备及工器设备及工器具购置费具购置费4.预备费预备费基本预备费基本预备费调整（涨价）预备费调整（涨价）预备费5.固定资产投资方向调节税固定资产投资方向调节税6.建设期贷款利息建设期贷款利息流动资金流动资金国产设备国产设备出厂价出厂价（带备件）（带备件）设备原价设备原价流动资产流动资产静静态态投投资资2工程投资估算方法（用于项目可行性研究的投资决策）工程投资估算方法（用于项目可行性研究的投资决策）生产规模指数法生产规模指数法资金周转率法资金周转率法分项比例估算法分项比例估算法单位指标估算法单位指标估算法详细估算法详细估算法（1）生产能力指数法生产能力指数法

21、I1,I2 已建和拟建工程的固定资产投资额已建和拟建工程的固定资产投资额C1,C2 已建和拟建工程的生产能力已建和拟建工程的生产能力f 因建设地点和时间不同而给的调整系数因建设地点和时间不同而给的调整系数e 投资生产能力指数投资生产能力指数 0e00时，即时，即i imm f f，银行可得利息；，银行可得利息；第二，当第二，当i it t00时，即时，即i imm f f，银行得不到本息，还要亏本；，银行得不到本息，还要亏本；第一，当第一，当i it t=0=0时，即时，即i imm=f=f，银行得本金，无利息，银行得本金，无利息3、项目财务盈利能力分析、项目财务盈利能力分析（1 1）所得税前

22、分析：有无通胀，税前内部收益率的实际值）所得税前分析：有无通胀，税前内部收益率的实际值是相同的，但要低于其浮动值。是相同的，但要低于其浮动值。（2 2）税后分析：未来的收益因通胀增加，但各年的折旧费）税后分析：未来的收益因通胀增加，但各年的折旧费却是一个固定值，并不因通胀而增加。因此，应纳税所得额却是一个固定值，并不因通胀而增加。因此，应纳税所得额和所得税额将因通胀而增加，从而使各年税后净现金流量减和所得税额将因通胀而增加，从而使各年税后净现金流量减少，进而税后内部收益率降低。通胀率越高，税后内部收益少，进而税后内部收益率降低。通胀率越高，税后内部收益率越小。率越小。第四节第四节 财务评价指标

23、财务评价指标盈利能力分析的静态指标盈利能力分析的静态指标盈利能力分析的静态指标盈利能力分析的静态指标盈利能力分析的动态指标盈利能力分析的动态指标盈利能力分析的动态指标盈利能力分析的动态指标清偿能力分析指标清偿能力分析指标清偿能力分析指标清偿能力分析指标?盈利能力分析的静态指标盈利能力分析的静态指标1.1.静态投资回收期静态投资回收期?盈利能力分析的静态指标盈利能力分析的静态指标2.2.投资利润率投资利润率?盈利能力分析的静态指标盈利能力分析的静态指标3.3.投资利税率投资利税率?盈利能力分析的静态指标盈利能力分析的静态指标4.4.资本金利润率资本金利润率?盈利能力分析的动态指标盈利能力分析的动

24、态指标1.1.财务内部收益率财务内部收益率(FIRR)2.2.财务净现值财务净现值(FNPV)?清偿能力分析指标清偿能力分析指标1.1.借款偿还期借款偿还期借款借款借款借款本利和本利和本利和本利和可还款资可还款资可还款资可还款资金金金金借款借款借款借款偿还期偿还期偿还期偿还期?清偿能力分析指标清偿能力分析指标2.2.资产负债率资产负债率?清偿能力分析指标清偿能力分析指标3.3.流动比率流动比率?清偿能力分析指标清偿能力分析指标4.4.速动比率速动比率第五节第五节 新设法人项目财务评价案例新设法人项目财务评价案例1.项目概况项目概况2.基础数据基础数据3.财务评价财务评价4.财务评价说明财务评价

25、说明5.评价结论评价结论固定投资（固定资产投资）固定投资（固定资产投资）8 000万元，其中自万元，其中自有资金投资为有资金投资为4 000万元。万元。年份年份项目项目0 01 12 2合计合计固定投资固定投资2 5002 5003 5003 5002 0002 0008 0008 000其中：自有资金投资其中：自有资金投资1 5001 5001 5001 5001 0001 0004 0004 000投资估算表投资估算表投资估算表投资估算表单位：万元单位：万元单位：万元单位：万元i借借=10%，建设期间只记息不还款，第，建设期间只记息不还款，第4年投产后开始还贷，每年付清年投产后开始还贷，每

26、年付清利息并分利息并分10年等额偿还建设期利息资本化后的全部借款本金。年等额偿还建设期利息资本化后的全部借款本金。新建一个化肥厂，预计从此项目建设开始寿命期为新建一个化肥厂，预计从此项目建设开始寿命期为15年。项目建设期为年。项目建设期为3年，第年，第4 年投产，第年投产，第5年开年开始达到设计生产能力。始达到设计生产能力。?财务数据估算财务数据估算流动资金投资约需流动资金投资约需2 490万元，全部用银行贷款，万元，全部用银行贷款，年利率年利率10%。销售收入、销售税金及附加和经营成本通过市场销售收入、销售税金及附加和经营成本通过市场分析和专家调查得到估算值。分析和专家调查得到估算值。年份年

27、份项目项目4 45 56 61515销售收入销售收入5 6005 6008 0008 0008 0008 0008 0008 000销售税金及附加销售税金及附加320320480480480480480480经营成本经营成本3 5003 5005 0005 0005 0005 0005 0005 000经营数据估算表经营数据估算表经营数据估算表经营数据估算表单位：万元单位：万元单位：万元单位：万元?基础财务报表基础财务报表年份年份项目项目0 01 12 23 3合计合计固定投资总额固定投资总额2 5002 5003 5003 5002 0002 0008 0008 000流动资金流动资金2 4

28、902 4902 4902 490自有资金自有资金1 5001 5001 5001 5001 0001 0004 0004 000借款需要量借款需要量1 0001 0002 0002 0001 0001 0002 4902 4906 4906 490借款需要量计算表借款需要量计算表借款需要量计算表借款需要量计算表单位：万元单位：万元单位：万元单位：万元年份年份内容内容1 12 23 34 4附注附注年初欠款年初欠款0 01 0501 0503 2553 2554 630.54 630.5建设期利建设期利息约为息约为630.5630.5当年借款当年借款1 0001 0002 0002 0001

29、0001 000当年利息当年利息5050205205375.5375.5年末欠款累计年末欠款累计1 0501 0503 2553 2554 630.54 630.5建设期利息计算表建设期利息计算表建设期利息计算表建设期利息计算表单位：万元单位：万元单位：万元单位：万元?基础财务报表基础财务报表年份年份内容内容4 45 56 67 78 89 91010111112121313年初欠款年初欠款4630463041674167370437043241324127782778231523151852185213891389926926463463当年利息支付当年利息支付463463417417370

30、37032432427827823223218518513913993934646当年还本当年还本463463463463463463463463463463463463463463463463463463463463年末欠款年末欠款416741673704370432413241277827782315231518521852138913899269264634630 0固定资产投资还贷计划与利息计算表固定资产投资还贷计划与利息计算表固定资产投资还贷计划与利息计算表固定资产投资还贷计划与利息计算表单位：万元单位：万元单位：万元单位：万元?基础财务报表基础财务报表?基础财务报表基础财务报表?主

31、要财务报表主要财务报表年份年份内容内容4 45 56 67 78 89 9101011111212131314141515销售收入销售收入560056008000800080008000800080008000800080008000800080008000800080008000800080008000800080008000经营成本经营成本350035005000500050005000500050005000500050005000500050005000500050005000500050005000500050005000折旧折旧547547547547547547547547547

32、547547547547547547547547547547547547547547547建投借款利息建投借款利息463463417417370370324324278278232232185185139139939346460 00 0流资借款利息流资借款利息249249249249249249249249249249249249249249249249249249249249249249249249销售税金附加销售税金附加320320480480480480480480480480480480480480480480480480480480480480480480利润总额利润总额52152

33、11307130713541354140014001446144614921492153915391585158516311631167816781724172417241724所得税所得税172172431431447447462462477477492492508508523523538538554554569569569569税后利润税后利润34934987687690790793893896996910001000103110311062106210931093112411241155115511551155盈余公积金盈余公积金35358888919194949797100100103

34、103106106109109112112116116116116公益金公益金181844444545474748485050525253535555565658585858应付利润应付利润296296744744771771797797824824850850876876903903929929956956981981981981未分配利润未分配利润表一：损益及利润分配表表一：损益及利润分配表年份年份内容内容建设期建设期投产期投产期达产期达产期0 01 12 23 34 45 56 67 7（一）现金流入（一）现金流入1.1.销售收入销售收入5600560080008000800080008

35、00080002.2.回收固定资产回收固定资产3.3.回收流动资金回收流动资金（二）现金流出（二）现金流出1.1.固定投资固定投资25002500350035002 0002 0002.2.流动资金流动资金2 4902 4903.3.经营成本经营成本350035005000500050005000500050004.4.销售税金及附加销售税金及附加3203204804804804804804805.5.所得税所得税172172431431447447462462（三）净现金流量（三）净现金流量-2500-2500-3500-3500-2000-2000-2490-249016081608208

36、920892073207320582058表二：项目财务现金流量表表二：项目财务现金流量表表二：项目财务现金流量表（续）表二：项目财务现金流量表（续）年份年份内容内容达产期达产期8 89 9101011111212131314141515（一）现金流入（一）现金流入1.1.销售收入销售收入80008000800080008000800080008000800080008000800080008000800080002.2.回收固定资产回收固定资产206620663.3.回收流动资金回收流动资金24902490（二）现金流出（二）现金流出1.1.固定投资固定投资2.2.流动资金流动资金3.3.经

37、营成本经营成本50005000500050005000500050005000500050005000500050005000500050004.4.销售税金及附加销售税金及附加4804804804804804804804804804804804804804804804805.5.所得税所得税477477492492508508523523538538554554569569569569（三）净现金流量（三）净现金流量2043204320282028201220121997199719821982196619661951195165076507IRR=14.51%;PT=8.31年年表三：资本

38、金财务现金流量表表三：资本金财务现金流量表年份年份内容内容建设期建设期投产期投产期达产期达产期0 01 12 23 34 45 56 67 7（一）现金流入（一）现金流入1.1.销售收入销售收入560056008000800080008000800080002.2.回收固定资产回收固定资产3.3.回收流动资金回收流动资金（二）现金流出（二）现金流出1.1.固投中的自有资金固投中的自有资金1500150015001500100010002.2.流动资金流动资金3.3.经营成本经营成本350035005000500050005000500050004.4.销售税金及附加销售税金及附加3203204

39、804804804804804805.5.所得税所得税1721724314314474474624626.6.固定投资本金偿还固定投资本金偿还4634634634634634634634637.7.固定投资利息支付固定投资利息支付4634634174173703703243248.8.流动资金本金偿还流动资金本金偿还9.9.流动资金利息支付流动资金利息支付249249249249249249249249（三）净现金流量（三）净现金流量-1500-1500-1500-1500-1000-100043343396096099199110221022表三：资本金财务现金流量表（续）表三：资本金财务现

40、金流量表（续）年份年份内容内容达产期达产期8 89 9101011111212131314141515（一）现金流入（一）现金流入1.1.销售收入销售收入80008000800080008000800080008000800080008000800080008000800080002.2.回收固定资产回收固定资产3.3.回收流动资金回收流动资金（二）现金流出（二）现金流出1.1.固投中的自有资金固投中的自有资金2.2.流资中的自有资金流资中的自有资金3.3.经营成本经营成本5000500050005000500050005000500050005000500050005000500050005

41、0004.4.销售税金及附加销售税金及附加4804804804804804804804804804804804804804804804805.5.所得税所得税4774774924925085085235235385385545545695695695696.6.固定投资本金偿还固定投资本金偿还4634634634634634634634634634634634634634634634637.7.固定投资利息支付固定投资利息支付278278232232185185139139939346460 00 08.8.流动资金本金偿还流动资金本金偿还249024909.9.流动资金利息支付流动资金利息支

42、付249249249249249249249249249249249249249249249249（三）净现金流量（三）净现金流量1053105310841084111511151146114611771177120812081702170237683768IRR=18.46%年份年份内容内容建设期建设期生产经营期生产经营期0 01 12 23 34 45 56 67 71.1.资金来源资金来源25002500350035002000200024902490106810681854185419011901194719471.11.1利润总额利润总额52152113071307135413541

43、40014001.21.2折旧与摊销费折旧与摊销费5475475475475475475475471.31.3长期借款长期借款1000100020002000100010001.41.4短期借款短期借款249024901.51.5自有资金自有资金1500150015001500100010002.2.资金运用资金运用2500250035003500200020002.12.1固定投资固定投资2500250035003500200020002.32.3流动资金流动资金249024902.42.4所得税所得税1721724314314474474624622.52.5应付利润应付利润2962967

44、447447717717977972.62.6长期借款本金偿还长期借款本金偿还4634634634634634634634633.3.盈余资金（盈余资金（1-21-2）0 00 00 00 01371372162162202202252254.4.累计盈余资金累计盈余资金0 00 00 00 0137137353353573573798798表四：资金来源与运用表表四：资金来源与运用表表四：资金来源与运用表（续）表四：资金来源与运用表（续）年份年份内容内容生产经营期生产经营期8 89 91010111112121313141415151.1.资金来源资金来源199319932039203920

45、86208621322132217821782225222522712271682768271.11.1利润总额利润总额14461446149214921539153915851585163116311678167817241724172417241.21.2折旧与摊销费折旧与摊销费5475475475475475475475475475475475475475475475471.61.6回收固定资产余值回收固定资产余值206620661.71.7回收流动资金回收流动资金249024902.2.资金运用资金运用176417641805180518471847188918891930193019

46、73197315501550404040402.12.1固定投资固定投资2.32.3流动资金流动资金2.42.4所得税所得税4774774924925085085235235385385545545695695695692.52.5应付利润应付利润8248248508508768769039039299299569569819819819812.62.6长期借款本金偿还长期借款本金偿还4634634634634634634634634634634634630 00 02.72.7短期借款本金偿还短期借款本金偿还249024903.3.盈余资金（盈余资金（1-21-2）2292292342342

47、39239243243248248252252721721278727874.4.累计盈余资金累计盈余资金1027102712611261150015001743174319911991224322432964296457515751年份年份内容内容建设期建设期生产经营期生产经营期1 12 23 34 45 56 67 71.1.资产资产25502550625562551112011120107101071010379103791005210052973097301.11.1流动资产总额流动资产总额24902490262726272843284330633063328832881.1.11.1

48、.1流动资产流动资产24902490249024902490249024902490249024901.1.21.1.2累计盈余资金累计盈余资金1371373533535725727987981.21.2在建工程在建工程2550255062556255863086301.31.3固定资产净值固定资产净值808380837536753669896989644264422 2负债与所有者权益负债与所有者权益25502550625562551112011120106101061010379103791005210052973097302.12.1流动负债总额流动负债总额249024902490249

49、02490249024902490249024902.1.12.1.1短期借款短期借款24902490249024902490249024902490249024902.22.2长期负债长期负债10501050325532554630463041674167370437043241324127782778负债小计负债小计105010503255325571207120665766576194619457315731526852682.32.3所有者权益所有者权益150015003000300040004000405340534185418543214321446344632.3.12.3.1资

50、本金资本金150015003000300040004000400040004000400040004000400040002.3.22.3.2累计盈余公积金累计盈余公积金0 00 00 035351231232142143083082.3.32.3.3累计公益金累计公益金0 00 00 018186262107107154154资产负债率资产负债率0.410.410.520.520.640.640.620.620.60.60.570.570.540.54表五：资产负债表表五：资产负债表表五：资产负债表（续）表五：资产负债表（续）年份年份内容内容生产经营期生产经营期8 89 9101011111