风险 管理 ー日本 行的案例.pdf

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1、综合风险管理综合风险管理日本银行的案例日本银行的案例Tomoyuki Fukumoto(tomoyuki.fukumotoboj.or.jp)日本银行2概览概览1.日本银行推进风险管理的举措2.综合风险管理框架3.综合风险管理 与巴塞尔 II 的关系4.综合风险管理组织架构5.风险如何定量化6.如何分配风险资本7.如何使用风险调整利润3.日本银行推进风险管理过程中的举措日本银行推进风险管理过程中的举措(1)日本银行审慎政策的变化?危机管理?日本金融系统重新稳定?处理呆坏帐问题取得进步?完全消除了全面存款保证?支持私人部门提供金融服务4日本银行的举措日本银行的举措(2)高级金融技术中心高级金融技

2、术中心(CAFT)?高级金融技术中心成立于2005年7月?使命与职能支持金融机构改善金融服务提供方式，采取的手段包括：?开发高级金融技术，发布研究结果?组织讨论班，目的是加强与金融机构的沟通?更新现场检查和场外监控的技能?CAFT的网址http:/www.boj.or.jp/en/theme/finsys/center/index.htm5?自2005年7月以来，CAFT共举办了25次讨论班5 次大型讨论班,比如?“改善金融机构的风险控制与业务管理”(2005年9月)?“操作风险情景分析论坛”(2006年7月)?“推进金融机构持续经营”(2006年9月)12 次小型讨论班?针对区域性银行的讨论

3、班（每次2030家银行），讨论重点是信用风险管理、操作风险管理以及综合风险管理。8 次区域性讨论班?针对区域性银行和 信用联盟（Shinkin banks）的讨论班，重点讨论信用风险管理、操作风险管理和综合风险管理62.综合风险管理框架综合风险管理框架?以历史数据为基础，采用统计方法将风险定量化，以此方法度量风险。?以内部控制为基础，将全部资本分解到业务线。每一业务线负责管理风险，保证风险不会比分配到的资本多。?从风险收益角度分析每一业务线的盈利能力。-风险资本定量风险分配风险资本与信用风险相匹配的资本监管资本信用风险市场风险操作风险业务条线的利润获取的资本足能够涵盖风险从风险收益角度分析每一

4、业务条线的盈利能力在风险资本范围内承担风险与操作风险相匹配的资本与市场风险相匹配的资本7综合风险管理有助于更好地做出经营决策综合风险管理有助于更好地做出经营决策?综合风险管理使得金融机构能够检查总风险是否被控制在会计资本范围内，从而有助于金融机构判断其资本是否充足。?综合风险管理使得金融机构能够比较每一部门的风险调整后的收益，从而有助于金融机构判断其资本是否充足。综合风险管理的重要性金融机构通过承担风险、管理风险来增加价值。因此，恰当地评估资本充足率和资本效率对金融机构而言至关重要。8使用综合风险管理的重要性使用综合风险管理的重要性?综合风险管理不是经营目标，而是支持经营的工具。重要的是决定如

5、何利用综合风险管理框架实现经营目标。?清楚地描述经营目标通常会有助于金融机构设计自己的风险管理框架。93.综合风险管理综合风险管理-与巴塞尔与巴塞尔 II 的关系的关系综合风险管理的概念与巴塞尔 II中的第二部分一致。巴塞尔 II 框架有三部分组成：最低资本要求(支柱1 1），监管评估(支柱2)，以及市场纪律（支柱3）。第二部分 列示了以下四项原则：原则1:银行应当基于风险组成评估其资本充足情况，同时应制定出维持其资本水平的战略。原则 2:监管者应评估银行内部资本的充足情况，评估银行的战略以及银行遵从监管资本比率的能力，监管应采取恰当的监管手段原则3:监管者希望银行资本在最低监管资本比率之上。

6、原则 4:监管者应在早期实施干预，以此手段防止资本低于最低资本要求10巴塞尔在日本的实施巴塞尔在日本的实施?日本计划在2006 财年（2007年3月）实施巴塞尔。?基于这种背景，日本金融机构正在不遗余力地实施综合风险管理。然而，一些金融机构寻找一种“放之四海而皆准”的指南。?我们面临的最大问题是：让银行相信，综合风险管理对于银行实现自身经营目标是必要的，而且有助于实现银行的经营目标。114.综合风险管理的组织结构综合风险管理的组织结构(1)?综合风险管理的主要职能包含以下两方面，日本银行以往的风险管理中，这些职能由不同部门完成。?通过风险定量化及风险监控来管理风险（风险管理部门）?通过风险资本

7、的分配，并借助风险收益比评估每一部门和业务的绩效，以此手段实现经营资源的优化（规划与财务部）?很重要的一点：风险管理部门、规划与财务部充分沟通，保证两个不同部门使用的风险指标保持一致。12综合风险管理的组织结构综合风险管理的组织结构(2)?必须保证风险管理的独立性，如此能保证风险评估不会因利润或业绩评价的因素而有偏误。?许多金融机构建立的风险管理部独立于规划与财务部，同时也独立于前台部门（从事交易或借贷等业务）。?运作风险及其他不易客观地、定量地分析的风险，风险管理部接近前台部门或处于前台部门内部时，常会采用定性信息来管理风险。?这种情况下，建议由内部审计师这样的第三方适时加以检查，以保证风险

8、评估没有偏误。135.风险如何定量化风险如何定量化-识别风险识别风险?实践中难以将所有风险定量化，很重要的一点是，银行要清晰地区分哪些风险是可以定量化的，哪些风险是不可以定量化的，然后决定怎样处理不可定量化的风险?日本金融机构目前的现状许多金融机构，包括区域性银行，将信用风险和市场风险定量化（包括银行账户的利率风险，以及股权、衍生品、对冲基金及其他不同类资产的市场价值变动带来的风险）许多金融机构开始将操作风险定量化（但包括信誉风险、战略风险）?金融机构经常采用情景分析方法评估那些无法用统计方法定量衡量的风险。-就操作风险的情景分析而言，,CAFT 去年7月份举办了一个研讨班。http:/www

9、.boj.or.jp/en/type/release/zuiji_new/fsc0608a_add.htm14风险如何定量化风险如何定量化-持有期间持有期间金融机构必须设置合理的持有期间，该期间要与投资策略保持一致，并与市场流动性条件保持一致，而且要考虑售出资产的规模。持有期间银行账户的市场风险1-6个月交易账户的市场风险1-10天贷款的信用风险1年上述设置持有期间的理念背后有一假设前提，即是分配给每一部门的风险资本，由于损失而耗尽之后，每一部门不再承担额外风险，直到分配了新资本才会承担额外风险（通常是每年）。一些金融机构认为，这一假设并不切合实际，着手将所有资产的持有期间统一标准化为一年，其

10、假设前提是这段时间内会一直承担风险。15风险如何定量化风险如何定量化-置信度置信度?置信度表明大额损失发生的概率。置信度的设置与管理层对风险发生的判断直接相关。?逻辑上讲，99%的风险置信度下，公司可能会有1%的受到损失的概率。?多数日本金融机构选择99%的置信度，然而，一些金融机构瞄准了AA评级或更高评级，它们已经采用了 99.9%或 99.97%的置信度。16风险如何定量化风险如何定量化-相关性相关性?综合风险因损失事件是独立发生还是非独立发生而有差异。?金融机构考虑相关性时需要做两件事：1.验证相关性假设的精确度2.检验困境情形下的相关性，同时检验相关性不复存在时可能的反应。?日本金融机

11、构目前的现状：1.许多金融机构考虑不同利率之间的相关性，也考虑各种利率和汇率之间的相关性。2.由于难以获得可靠的相关系数，少数几家金融机构正在考虑大类风险相关性的影响，比如考虑信用风险和市场风险间的相关性带来的影响。17风险如何定量化风险如何定量化-压力测试压力测试?压力测试可以弥补标准化定量方法的不足，定量方法是以历史数据为基础的。?许多金融机构在分配风险资本时考虑了压力测试结果。一些金融机构开始在风险资本计算过程中直接反应压力测试的结果。?必须将压力事件通报给管理层，这样，压力事件可有效地用于管理层的决策过程中。市场波动或市场损失事件市场波动或市场损失事件非市场波动或市场损失事件非市场波动

12、或市场损失事件强调客观性强调客观性-衰退期间，房地产价格下跌，破产概率增大-过去十年间利率上升，估价下跌.-置信度高(99.9%或 99.97%)-“黑色星期一”(1987年10月股灾)强调灵活性强调灵活性-主要借款人破产带来的连锁反应-由于汇率体系变动带来的汇率波动-大的自然灾害-计算机系统失灵-利率上升100点-利率曲线变陡压力事件示例压力事件示例186.如何分配风险资本如何分配风险资本-设置风险资本上限设置风险资本上限?金融机构必须设置风险资本上限，以及可用作风险资本的总资金数量。金融机构按照巨额损失事件发生时资本的确定程度来设置经济资本上限。?许多金融机构设置第一层风险资本的上限。存款

13、债务债务资本资本次级债优先股证券的未实现收益资本?将证券未实现收益作为风险缓冲时，金融机构应全面地检验实时出售低流动性金融资产的可行性。19如何分配风险资本如何分配风险资本-实质资本缓冲实质资本缓冲?设置资本缓冲过程中，必须考虑一些因素。?进一步分配资本的可能性，包括压力事件的发生、年初做规划是并未考虑其中的新业务?无法定量化的风险?对每条业务线设置缓冲还是整体设置缓冲，取决于机构本身是采用集权模式还是分权模式。?设置大量缓冲(强调谨慎性)或最低缓冲(强调高效率)?一些金融机构披露设置其风险缓冲策略，披露对象为其利益相关者，如股东、储户。20?风险调整利润将利润与风险加以比较（覆盖风险所需的风

14、险资本）。扣除信用成本后的利润净运营利润 信贷成本(EL)扣除信用成本后利润率(常称之为“RAROC”)扣除信贷成本后的利润 风险资本扣除资本成本厚度额利润扣除信贷成本后的利润 风险资本 x 资本成本率?分支机构越来越熟知：定价中应将每一财年的期望损失考虑其中。因此，扣除信贷成本后的利润也就成为评估金融机构各部门和分支机构总体绩效的重要指标。?然而，许多金融机构对此持谨慎态度，这些机构仅将扣除信用成本后的利润率、扣除资本成本后的利润作为评估业务条线或分支机构业绩的参考指标。7.如何使用风险调整利润如何使用风险调整利润-日本金融机构的现状日本金融机构的现状21如何使用风险调整利润如何使用风险调整

15、利润-谨慎性的理由谨慎性的理由a.风险定量技术尚在发展过程中，目前使用的数据主要是在日本经济处于结构化变革时收集的，这些数据并不能反应目前的情况。b.外部环境对不同部门绩效的影响不同。因此有些部门会感觉不公平。c.前任分支机构领导发放的贷款降级了，以风险/收益比率衡量现任领导的绩效不公平。d.金融机构认为风险调整利润并不能反应长期盈利能力，而盈利能力是由金融机构与借款人间的长期业务关系决定的。22?目前的风险调整利润是单期指标，然而金融机构旨在增加公司的长期价值。?对前台部门而言，风险调整利润太抽象，难以理解要增加风险调整利润的话，金融机构应该怎么做金融机构要进一步使用风险调整利润，必须要改进

16、风险的定量评估技术，同时，收集和整理的数据不受结构化因素的影响。同时，使用风险调整利润衡量绩效也有困难，原因如下：期望金融机构了解风险调整利润的局限性。如何使用风险调整利润如何使用风险调整利润-风险调整利润的局限性风险调整利润的局限性23风险调整收益是单期指标，金融机构将风险调整利润作为业绩指标时，应采取以下步骤。?制定每一业务条线的的长期规划时，同时规划其每年的风险调整利润。?将风险调整利润与原始规划比较，分析差距。?差距是由业务条线的良好业绩导致的，或者是由于预测值和现实结果间的差距导致的，金融机构需要每年都检查每条业务条线的风险调整利润。?以上述分析为基础，确定每一部门的风险调整收益是临时性的还是持久性的。如何使用风险调整利润如何使用风险调整利润-小建议小建议(1)24对前台部门而言，特别是对分支机构领导人而言，很难决定要增加风险调整利润的话，应着重采取何种措施。因此，从实践角度来看，用更具体的指标衡量业绩更为重要。比如：对公司管理层而言设置不同的目标：比如净利润，扣除信用成本后的贷款收益率，坏帐回收金额同时，管理层应向前台业务部门清晰地描述绩效考核指标，这样前台部门能够改善风险调整收益，从而增加公司价值。如何使用风险管理收益如何使用风险管理收益-小建议小建议(2)