国外电力企业风险管理典型案例及其启示.pdf

《国外电力企业风险管理典型案例及其启示.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国外电力企业风险管理典型案例及其启示.pdf（6页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、中国电力 第4 5卷 于 无 法 满 足 客 户 的 需 求(发 生 了 一 连 串 的 停 电 事 故)，许 多 公 司 面 临 严 重 的 财 政 问题，BP A 也 是 其 中 之 一。除 此 之 外，2 0 0 1年 美 国 西 北 部 的 干 旱 使 得 C o l u mb i aRi v e r 水 电 设 施 的 供 应 受 到 了 严 重 限 制 以 及 萨 班 斯 奥 克 斯 利 法 案 的 颁 布 也 进 一 步 推 动 了 B P A实 施 企 业 风 险 管 理。1 2 B P A的企业风险管理组织 B P A 的 企 业 风 险 管 理 组 织 分 为 4部 分：(

2、1)企 业 风 险 管 理 委 员 会(En t e r p r i s e Ri s k Ma n a g e me n t C o mmi t t e e)，其 主 要 职 责 是 确 定 关 键 风 险，并 判 断 这 些 风 险 对 组 织 的 总 体 影 响 程 度。(2)交 易 风 险 管 理 委 员 会(T r a n s a c t i n g Ri s k Ma n a g e me n t C o mmi t t e e)，其 主 要 职 责 是 尽 量 使 交 易 功 能 达 到 最 优。(3)首 席 风 险 师 办 公 室(0 f f i c e o f Ch i e

3、f Ri s k O f f i c e r)，其 负 责 推 进 企 业 风 险 管 理 在 整 个 组 织 的 实 施。(4)交 易 风 险 后 勤 办 公 室(Mi d d l e Of f i c e f o rT r a n s a c t i n g Ri s k)，其 监 督 整 个 组 织 企 业 风 险 管 理 的 实 施 情 况，并 向 首 席 风 险 师 报 告。这 一 立 体 的 企 业 风 险 管 理 组 织 形 式 为 风 险 管 理 的 实 施 提 供 了 保 障。1 3 B P A的风 险管理 实践 B P A在 风 险 管 理 方 面 实 践 丰 富，其 特

4、点 是 强 调 全 方 位 的 风 险 识 别 与 监 控，所 建 立 的 商 业 风 险 框 架 如 表 1所 示。B P A根 据 对 内 外 部 环 境 的 全 面 调 查，将 与 市 场 交 易 相 关 的 风 险 列 为 关 键 风 险。这 套 风 险 框 架 由 于 适 用 性、可 操 作 性 强，目前 已 经 被 国 际 同 行 广 泛 接 受，如 美 国 的 联 合 能 源 公 司(Al l i a n t En e r g y)在 开 始 实 施 风 险 管 理 时 即 采 用 该 套 框 架 确 定 了 企 业 内 部 的 关 键 风 险。对 于 价 格 风 险，B P A

5、强 调 对 日常 运 营 中 价 格 风 险 的 识 别。BP A 每 日、每 周、每 月 都 对 自身 投 资 组 合 中 的 电 价 风 险 进 行 衡 量，所 采 用 的 主 要 T=具 是 NRa R法、Va R法、蒙 特 卡 岁 模 拟 和 其 他 一 些 在 其 投 资 组 合 中 适 用 的 方 法。B P A通 过 这 些 风 险 评 估 结 果 来 决 定 在 能 源 市 场 上 的 交 易 类 型。需 要 指 出 的 是，使 用 这 些 方 法 时 需 要 很 多 假 设，包 括 水 能 和 水 资 源 价 格 的 相 关 性，设 定 置 信 度 来 估 算 可 能 的 损

6、 失 等，这 对 B P A本 身 的 技 术 水 平、历 史 数 据 的 收 集 等 都 有 很 高 的 要 求。利 用 这 些 方 法 可 以 通 过 在 假 定 未 来 市 场 价 格 走 势 的 前 提 上，对 B P A投 资 组 合 可 能 得 到 的 净 收 益 做 出 相 对 合 理 的 估 计。在 风 险 控 制 工 具 的 选 择 上，B P A大 量 使 用 的 是 远 期 合 约、期 货 合 约、期 权 合 约 及 互 换 交 易 等 衍 生 金 融 工 具，以 减 轻 价 格 波 动 对 BP A带 来 的 影 响。对 于 信 用 风 险，B P A通 过 交 易 方

7、 的 信 用 评 价 来 识 别 风 险。B P A所 指 的 信 用 风 险 是 交 易 对 方 不 履 行 合 约 义 务，使 B P A 遭 受 损 失。对 于 信 用 风 险，B P A 的 第 l控 制 手 段 是 首 选 与 那 些 大 型、财 务 稳 9 2 表 1 B P A制定的商业风险框架 Ta b 1 Co mme r c i a l r is k f r a me wo r k b y BPA 风险类型 风险指标 风险要素 客 户 需 求 柔 争 者；经 所 情 况；燃 料 更 换；新 技 企 业 声 誉 童 3-繁 的 中 断 供 龟 艮 务 质 盥：姒 F 1 竞

8、争 力 蓝 霎 陷；固 定 成 本；缺 乏 投 资；商 政治环境、区域、国家 的政治 环境；失去 同 发 电 输 电 嚣 喜 资 产 失 灵；第 三 方 资 产 失 灵；可 信 息 技 术 及 其 系 统 羹 蓦 嚣 据 损 失；数 人 员 工 作 情 况 芙 责 I 舅 术 缺 陷；失 去 关 键 A ；、咀 1 J 运 营 风 险 管 理 过 程 挈 享 髻 罄 釜 供应商 供应商表现；供应市场；成本增加 禁 止 的 交 易；跟 踪 中 出 现 误 差；交 易 能 源 交 易 岚 喜 并 禁 止 的 交 易；存 货 清 单 错 误；调 度 系 输 电 市 场 磊 长 舭源 价 格 态 然

9、气 炭 核 燃 金融 风险 短 源价格。天然气 。煤 核燃 流动资金 信用评级；提高保证金；融资能力 法 规 墨 薹 翥 管 制 与 合 约 盖 性 合 理 合 【I 公 司 条 例；环 境 需 求；债 务 契 约；安 依 从 性 釜 力 灾、暴风雨、地震等)断；客户停 电 男 禁 事 故 金 譬 对 设 备 灾害风 险 公失窃；对人 的危害；设备损 坏；业 务 物、牟 恐 怖 主 义 。定、没 有 明 显 信 用 风 险 问 题 的 电 力 企 业 进 行 交 易。其 次，B P A也 对 交 易 方 进 行 信 用 评 价，列 出 详 细 的 信 用 清 单，以 此 来 降 低 信 用 风

10、 险 对 B P A可 能 带 来 的 影 响，B P A还 要 求 某 些 交 易 对 方 提 供 信 用 支 持，如 信 用 证，第 三 方 担 保 等。除 此 之 外，对 交 易 对 方 的 经 济 状 况、信 用 情 况 审 核 结 果 都 经 常 进 行 更 新。对 于 利 率 风 险，B P A通 过 利 率 互 换 手 段 规 避 风 险。利 率 互 换 指 双 方 在 一 定 时 期 内，针 对 某 种 名 义 本 金 交 换 不 同 计 息 方 法 的 利 息 支 4,7。名 义 本 金 是 计 算 利 息 的 基 础，利 息 等 于 名 义 本 金 乘 以 利 率。2 0

11、0 6年，B P A 在 西 北 能 源 市 场 上 筹 集 7 5 8亿 美 元 以 浮 动 利 率 支 付 的 支 持 性 借 款。到 2 0 0 6年 9 月 3 0 日，借 款 中 的 5亿 美 元 通 过 互 换 交 易 中 的 利 率 互 换 转 换 为 以 固 定 利 率 支 付。主 要 方 式 是 与 交 易 对 方 签 订 互 换 合 约，B P A 以 固 定 利 率 向 交 易 对 方 进 行 利 息 支 付，X,-t 方 以 浮 动 利 率 支 付。通 过 此 方 法，BP A不 承 受 利 率 变 化 带 来 的 实 质 性 的 风 险。2 关注控制流程和风险转移(E

12、 D F 案例)2 1 E D F概况 与 实施风 险管 理 的动机 EDF是 法 国 电 力 集 团 的 简 称，成 立 于 1 9 4 6年，是 负 责 全 法 国 发 电、输 电、配 电业 务 的 国 有 企 业，也 是 全 世 界 最 大 的 电 力 公 司 之 一，2 0 0 9年 的 利 润 达 到 6 6 3 4亿 欧 元，其 分 支 机 构 向 欧 洲、拉 丁 美 洲、亚 洲、中 东 和 非 洲 提 供 1 2 0GW 以 上 的 电 能。在 电力 市 场 非 管 制 化 进 程 加 速 推 进 的 大 环 境 下，为 尽 快 适 应 新 的 市 场 环 境 和 竞 争 机 制

13、，2 0 0 3年 4月，EDF开 始 在 集 团 内 全 面 实 施 企 业 风 险 管 理。2 2 E D F的 企业风 险管理组 织 EDF成 立 了 企 业 风 险 管 理 部(C o r p o r a t e Ri s k Ma n a g e me n t Di v i s i o n)，负 责 E DF及 其 国 内 和 国 外 分 公 司 的 风 险 管 理 E 7 。该 部 门 的 目 标 主 要 是：(1)确 保 对 于 关 键 风 险 的 控 制，从 而 保 护 企 业 的 有 形 资 产 和 无 形 资 产，包 括 企 业 的 声 誉、技 术、工 业 企 业 等；(2

14、)巩 固 和 周 期 性 地 更 新 企 业 的 风 险 政 策；(3)建 立 和 周 期 性 地 更 新 关 键 风 险；(4)预 测 未 来 的 发 展 情 况；(5)监 督 整 个 组 织 的 风 险 管 理 实 施 情 况。2 3 E D F的 风险管 理 实践 EDF企 业 风 险 管 理 的 特 点 是 关 注 控 制 流 程 和 风 险 转 移。E DF准 备 了 详 细 的 企 业 风 险 管 理 手 册 L 8 ，对 集 团 风 险 管 理 的 组 织 和 流 程 有 清 晰 的 规 范，主 要 从 3个 层 面，即 操 作 层 面、金 融 层 面 和 组 织 层 面 进 行

15、 风 险 管 理。操 作 层 面 是 指 通 过 行 动 计 划 来 识 别、评 估 和 减 少 风 险，金 融 层 面 是 指 通 过 各 种 金 融 手 段 来 控 制 风 险，组 织 层 面 是 指 建 立 有 效 的 危 机 管 理 系 统 来 应 对 风 险。从 风 险 类 别 来 说，E DF考 虑 的 主 要 风 险 因 素 有 市 场 风 险、法 律 风 险、工 业 风 险 及 环 境 风 险，并 将 风 险 通 过 保 险 项 目进 行 转 移。EDF定 义 的 市 场 风 险 包 括 金 融 市 场 和 交 易 方 的 风 险，以 及 能 源 市 场 的 风 险。其 中 金

16、 融 市 场 和 交 易 方 的 风 险 包 括 流 动 性 风 险、汇 率 风 险、利 率 风 险 和 信 用 风 险。法 律 风 险 主 要 包 括 新 的 法 规 法 案 以 及 管 制 部 门 对 EDF的 影 响，例 如 交 通 和 输 电 特 许 权、保 密 限 制、运 营 中 非 EDF 资 产 的 需 求、投 诉 与 争 执 处 理 等。工 业 风 险 及 环 境 风 险 包 括 核 设 施、水 力 发 电 厂、输 电 线 路 安 装 以 及 电 事 故、气 候 灾 害 等 引 起 的各 种 风 险。E DF通 过 多 种 金 融 手 段 控 制 汇 率 风 险。首 先，E D

17、F尽 量 使 用 本 币 进 行 融 资，每 个 子 公 司 都 是 用 其 所 在 地 的 货 币 来 进 行 融 资。其 次，E DF将 资 产 和 负 债 相 联 结，当 受 汇 率 波 动 的 影 响 不 可 避 免 时，EDF 将 合 并 后 的 资 产 负 债 表 中 存 在 的 外 汇 风 险 通 过 2 种 方 式 进 行 控 制：一 是 将 其 统 一 成 同 种 货 币；二 是 使 用 包 括 金 融 衍 生 品 在 内 的 市 场 对 冲 工 具。当 对 冲 工 具 不 可 用 或 者 使 用 成 本 太 高 时，则 通 过 灵 敏 度 计 算 的 流 程 来 监 控 外

18、 汇 持 有 额 存 在 的 风 险。最 后，以 外 币 形 式 操 作 现 金 流 实 现 对 冲。对 于 信 用 风 险，E DF通 过 监 控 流 程 防 范 风 险。为 了 防 范 交 易 方 不 履 行 合 同 的 风 险，EDF制 订 了 l 套 政 策，规 定 如 何 对 交 易 方 进 行 风 险 监 控，以 及 监 控 结 果 的 报 告 步 骤 和 程 序。对 交 易 方 行 为 进 行 监 控 的 措 施 主 要 为 日常 观 察 和 记 录，以 及 对 特 定 交 易 方 采 取 特 殊 防 范 措 施。同 时，E DF在 交 易 中 还 经 常 要 求 对 方 使 用

19、 净 额 结 算 协 议、现 金 抵 押 协 议 或 者 提 供 银 行 或 子 公 司 的 担 保。在 与 EDF进 行 交 易 的 对 方 中，信 用 评 级 为 A至 AAA 的 占据 8 0 以 上。对 于 能 源 市 场 风 险，EDF通 过 独 立 和 分 层 实 施 的 控 制 流 程 来 管 理 风 险。E DF实 施 能 源 市 场 风 险 管 理 的 目标 有 2个，一 是 明 确 E DF下 属 哪 些 不 同 的 子 公 司(如 发 电公 司、配 电 公 司)在 能 源 市 场 上 进 行 运 作；二 是 将 E DF下 属 子 公 司 和 经 济 实 体 在 不 同结

20、 构 能 源 市 场 中 的 风 险 进 行 整 合。在 实 施 层 面 上，能 源 市 场 的 风 险 管 理 按 照 集 团 和 子 公 司 的 风 险 进 行 分 层 级 实 施。首 先，各 层 级 分 别 建 立 管 理 系 统 和 市 场 风 险 衡 量 系 统，将 管 理 和 风 险 控 制 的 责 任 分 开。其 次，在 每 个 子 公 司 和 部 门 建 立 明 确 的 风 险 管 理 规 章，其 中 明 确 风 险 容 忍 范 围 和 其 他 必 要 信 息。最 后，设 立 风 险 汇 报 机 制，并 对 特 定 的 风 险 采 取 特 定 的 控 制 流 程。对 于 多 种

21、 不 可 控 风 险，EDF通 过 保 险 手 段 实 现 风 险 有 效 转 移。E DF的 保 险 项 目非 常 齐 全，几 乎 覆 盖 了 整 个 集 团 范 围，主 要 的 保 险 项 目有 EDF集 团 的 损 失 保 险、ERDF(法 国 电 网 输 送 公 司)传 输 网 络 的 损 失 保 险、核 设 施 损 失 保 险、核 设 施 操 作 者 的 民 事 责 任 保 险、En B W 能 源 和 B r i t i s h E n e r g y(两 者 都 是 E DF旗 下 在 其 他 国 家 的 子 公 司)在 德 国 和 英 国 的 法 律 规 定 下 投 保 的 民

22、 事 责 任 保 险、一 般 的 民 事 赔 偿 责 任 保 险(承保 范 围是 EDF集 团 由于 自身损 失 而 给第 3方 带 来 的 经 济 损 失)、对 高 级 管 理 人 员 的 民 事 责 任 保 险 等。可 见，对 保 险 险 种 的 选 择，不 单 是 考 虑 物 理 灾 害 造 成 的 直 接 损 失，更 要 考 虑 运 营 中 的 各 种 难 以定 量 评 估 的 内 控 风 险，以 及 极 端 情 况 下 可 能 会 严 重 危 及 企 业 存 亡 的 民 事 责 任 风 险。9 3 3 致力于企业风险文化培育(H y d r o On e 案例)3 1 H y d r

23、 o 0R e概况 与实 施风 险管理 的动机 Hy d r oOn e是 加 拿 大 安 大 略 省 第 一 电 力 公 司 的 简 称，其 为 传 输 和 分 配 电 力 的 公 司，负 责 向 安 大 略 省 提 供 能 源。主 要 业 务 是 通 过 高 压 或 低 压 省 级 电 网 向 市 政 公 共 设 施、大 型 工 业 客 户 以 及 超 过 1 0 0万 普 通 用 户 输 送 电 力。电 力 系 统 改 制 和 放 松 管 制 导 致 电 力 市 场 变 得 更 加 易 变，法 规、政 策、操 作 的 不 确 定 性 增 加。为 了 使 企 业 在 变 化 后 的 电 力

24、 市 场 中 得 到 更 多 机 会，也 为 使 企 业 管 理 层 能 在 新 的 电 力 市 场 中 作 m 正 确 的 决 策，Hy d r o 0n e开 始 在 企 业 内 实 施 企 业 风 险 管 理 9 。3 2 H y d r o 0R e的企业风 险管 理组 织 Hy d r o 0l l e成 立 的 企 业 风 险 管 理 组 织 是 董 事 会 下 属 的 审 计 及 财 务 委 员 会 以 及 Hy d r o 0n e领 导 小 组，其 成 员 包 括 首 席 风 险 师，一 名 高 级 风 险 经 理 和 一名 风 险 经 理。Hy d r o O n e 特

25、意 把 企 业 风 险 管 理 的 小 组 规 模 设 得 很 小 有 其 特 殊 用 意。它 不 像 其 他 公 司 的 企 业 风 险 管 理 组 织，需 要 进 行 风 险 决 策。在 Hy d r o0lr l e中，掌 握 风 险 管 理 相 关 决 策 权 的 是 董 事 会 董 事、高 级 经 理 及 各 部 门 经 理，企 业 风 险 管 理 组 织 工 作 的 重 点 在 于 提 供 特 定 的 方 法，协 助 进 行 风 险 识 别 和 风 险 控 制。该 组 织 同 样 也 负 责 对 公 司 的 资 产 进 行 优 化 组 合。因 此 Hy d r o 0R e的 企

26、业 风 险 管 理 部 门 更 近 似 于 技 术 部 门。3 3 H y d r o 0R e的风 险管理 实践 南 Hy d r o O n e的 企 业 风 险 管 理 组 织 功 能 可 以 看 出，企 业 风 险 管 理 部 门 不 进 行 风 险 决 策，而 是 推 动 整 个 公 司 风 险 管 理 的 进 程，即 对 企 业 风 险 文 化 的 培 育。Hy d r o 0t i e公 司 认 为，存 风 险 管 理 的 过 程 中，3 点 非 常 重 要：(1)风 险 管 理 过 程 的 一 致 性。大 多 数 的 新 投 资 项 目、商 业 计 划 等 都 有 自 己 的

27、风 险 识 别 和 评 估 T 具，但 是 由 于 这 些 工 具 和 框 架 大 不 相 同，它 们 之 间 难 以 进 行 横 向 比 较。应 当 设 立 1 个 标 准 的 通 用 框 架，提 供 适 用 性 强 的 风 险 代 码 和 分 析 工 具，以 使 得 各 个 项 目风 险 管 理 过 程 保 持 一 致。(2)部 门 间 的 交 流。各 个 部 门 的 经 理 和 专 家 可 能 对 企 业 面 临 的 风 险 看 法 不 一，x,于 某 种 风 险 的 重 要 程 度 也 互 不 认 同。要 通 过 风 险 管 理 流 程，让 各 部 门交 换 意 见 和 建 议，以 让

28、 公 司 对 风 险 有 全 面 和 客 观 的 认 识。(3)资 源 分 配 达 到 最 优。风 险 管 理 的 目标 不 是 完 全 消 除 风 险，而 是 使 风 险 和 收 益 达 到 平 衡 状 态，优 化 现 有 资 源。Hy d r o On e 通 过 设 立 风 险 容 忍 度 的 标 准 规 范 公 司 运 营。南 于 Hy d r oOn e公 司 日标 并 非 完 全 消 除 风 险，而 是 要 将 风 险 和 收 益 达 到 平 衡，根 据 希 望 达 成 的 目标，设 立 风 险 容 忍 度，并 细 分 为 5个 级 别。风 险 容 忍 度 定 义 了 风 险 可

29、能 对 希 望 达 成 的 目标 所 造 成 的 影 响，可 以参 考 某 种 在 风 险 容 忍 度 中 的 级 别 来 判 断 是 可 以 忽 略 或 者 自 己 承 担 该 风 险 还 是 必 须 解 决 该 风 险。例 如，将 净 收 入 损 失 2 5 0 0万 7 5 0 0万 美 元 作 为 金 融 风 险 的“严 重”指 标，将 造 成“全 国 各 大 媒 体 关 注、社 会 舆 论 客 户 的 公 开 批 评”的 事 实 作 为 企 业 信 誉 风 险 的“非 常 严 重”指 标 等。Hy d r o O n e 通 过 建 立 风 险 概 况 录 和 讨 论 会 制 度 提

30、 高 企 业 管 理 层 的 风 险 共 识。Hy d r oOn e 通 过 与 公 司 内 经 理 人 的 访 谈，建 立 了 风 险 概 况 录。其 中 包 括 关 键 风 险 的 识 别、风 险 控 制 计 划 的 描 述 等。访 谈 的 内 容 包 括 公 司 的 商 业 目 标、风 险 容 忍 度，能 触 发 风 险 发 生 的 内 部 与 外 部 事 故 等。风 险 概 况 录 至 少 每 6个 月 会 与 公 司 的 商 业 计 划 一 同 进 行 更 新，并 在 审 计 和 财 务 委 员 会 上 进 行 讨 论。Hy d r oOn e的 领 导 小 组 每 个 月 都 会

31、 讨 论 企 业 所 面 临 的 风 险，并 采 取 电 子 化 匿 名 投 票 的 方 式 快 速 收 集 小 组 成 员 对 于 风 险 水 平 和 现 有 风 险 控 制 手 段 的 看 法(实 行 打 分 制，根 据 风 险 的 规 模 和 发 生 的 可 能 性 给 出 15分)。这 种 制 度 确 保 了 Hy d r oOn e领 导 层 的 每 个 成 员 对 于 公 司 可 能 面 临 的 每 种 风 险 都 有 一 基 本 的 认 识。Hy d r o On e通 过 匿 名 投 票 进 行 关 键 风 险 排 序 提 升 企 业 整 体 风 险 意 识。为 了 对 公 司

32、 面 临 的 关 键 风 险 进 行 排 序，Hy d r o On e采 取 了 电 子 化 匿 名 投 票 的 方 式。根 据 风 险 发 生 的 可 能 性 和 可 能 带 来 的 损 失，对 所 认 为 的 关 键 风 险 进 行 投 票。根 据 匿 名 投 票 结 果，Hy d r o On e 按 照 风 险 发 生 的 可 能 性 对 企 业 面 临 的 关 键 风 险 从 高 到 低 进 行 排 序。在 对 关 键 风 险 的 排 序 完 成 后，Hy d r o On e也 会 评 估 现 有 的 风 险 控 制 手 段 是 否 减 轻 或 者 规 避 可 能 发 生 的 风

33、 险，并 尽 量 使 风 险 控 制 所 付 出 的 成 本 和 取 得 的 收 益 达 到 最 优 的 平 衡 状 态。同 时，Hy d r o On e会 将 风 险 控 制 的 结 果 定 期 向 各 个 部 门 以 及 参 与 关 键 风 险 排 序 的 人 员 进 行 反 馈，并 收 集 他 们 对 此 的 意 见 和 建 议，这 样 极 大 提 升 了 企 业 各 层 级 员 工 的 风 险 意 识。4 侧重突发事件的应急应对(T E P C O案例)4 1 T E P CO概 况与 实施 风险 管理 的动机 T EP C O 为 日本 东 京 电 力 公 司 的 简 称，创 立

34、于 1 9 5 1年 5月 1日，是 1家 集 发 电、输 电、配 电 于 一 体 的 巨 型 电 力 企 业。它 是 日本 最 大 的 电 力 企 业，也 是 全 球 四 大 电 力 企 业 之 一。截 止 到 2 0 1 0年 3月 底，T E P C O(包 括 子 公 司 在 内)的 销 售 总 额 为 5万 亿 日 元(约 合 40 0 0亿 元 人 民 币)，工 作 人 员 有 5 2万 人。圈 雾 函 藿 第 5 期 沐 连 顺 等：国 外 电 力 企 业 风 险 管 理 典 型 案 例 及 其 启 示 在 2 0l 1年3月1 1日 日 本 本 州 岛 海 域 地 震 中，TE

35、 P C O下 属 的 福 岛 第 一 和 第 二 核 电 站 发 生 核 泄 漏 事 故，该 公 司 凶 处 理 不 力 而 广 受 各 方 争 议。4 2 TE P C O的企业风险管理组织 在 风 险 管 理 的 组 织 方 面，T EP C O组 成 了 风 险 管 理 委 员 会，由 T E P C O 总 裁 任 委 员 会 执 行 主 席 L l o l。这 个 委 员 会 对 可 能 严 重 影 响 企 业 的 风 险 进 行 评 估，并 在 年 度 管 理 计 划 中 详 细 讨 论。每 个 部 门、办 公 室、集 团 公 司 的 风 险 管 理 则 由 各 部 门 的 风

36、险 经 理 负 责。这 个 管 理 委 员 会 中 的 成 员 并 不 单 一 地 执 行 风 险 管 理 任 务，而 是 在 日常 工 作 中 加 入 了 企 业 风 险 管 理 的 职 责。4 3 T E P C O的风 险管 理 实践 日本 是 1 个 以 灾 害 多 发 而 著 称 的 国 家，事 故 灾 害 带 来 的 威 胁 非 常 大。为 此，TE P C O把 事 故 灾 害 管 理 作 为 集 团 风 险 管 理 的 1 个 重 要 部 分，并 建 立 了 灾 害 预 防 计 划 和 内 部 操 作 手 册。除 了 预 防 电 力 设 施 发 生 事 故，事 故 灾 害 管

37、理 的 主 要 目标 在 于 对 事 故 灾 害 进 行 快 速 反 应 并 尽 量 减 轻 破 坏 带 来 的 损 失。在 灾 害 预 防 计 划 中，确 立 了应 急 响 应 的 级 别 和 相 应 的 触 发 事 件。T EP C 0在 总 部 和 各 分 部 都 设 立 了 应 急 响 应 中 心，并 在 当 地 的 仓 库 都 准 备 了 所 需 的 应 急 物 资 和 设 备。TE P C 0 总 部 办 公 室 和 其 他 办 公 室 每 年 会 至 少 进 行 一 次 应 急 演 练 以检 验 突 发 事 故 的 应 对 能 力。同 时 T EP C 0还 和 其 他 的 电

38、力 公 司 确 立 了 灾 时 的 合 作 框 架，以 确 保 发 生 事 故 灾 难 后 电 力 能 够 及 时 恢 复。T EP C O 的 应 急 响 应 级 别 将 事 故 分 为 1级、2级、和 3级，各 级 应 急 响 应 状 态 下 的 负 责 人 和 投 入 的 人 力、物 力 都 有 清 晰 的 说 明。值 得 一 提 的 是，T EP C O的 灾 害 预 防 计 划 虽 然 非 常 详 细，在 多 年 来 的 紧 急 事 故 中 也 发 挥 了 重 要 的 作 用，但 是 在 2 0 1 1 年 3月 发 生 的 福 岛 核 电 站 爆 炸 事 故 中，灾 害 预 防 计

39、 划 却 未 能 带 来 实 质 性 的 效 用，其 中 的 1个 重 要 原 因 在 于 T E P CO灾 害 预 防 计 划 中 所 能 应 对 的 事 故 规 模 和 福 岛 核 电 站 造 成 的 巨 大 影 响 相 差 悬 殊。对 于 这 种 巨 灾 事 件 的 准 备 和 应 急 措 施 的 缺 乏，使 得 T E P C O 在 事 故 发 生 后 的 管 理 和 协 调 机 制 都 不 足 以 有 效 应 对，也 直 接 导 致 事 故 的 负 面 影 响 被 扩 大。5 国外经验的启示及对我国电力企业风险 管理综合模式的建议 5 1 国外 经验 的启 示 国 外 典 型 案

40、 例 的 分 析 结 果 对 我 国 电 力 企 业 风 险 管 理 有 以 下 启 示：(1)企 业 风 险 管 理 的 推 行 需 要 多 尺 度、多 部 门、全 疗位 的 共 同 推 进，在 内 部 要 与 企 业 发 展 战 略 和 商 业 目标 协 同 运 作，在 外 部 要 与 金 融 市 场 多 元 产 品 有 效 结 合，通 过 综 合 模 式 的 实 施，实 现 电 力 企 业 真 正 意 义 上 的 全 面 风 险 管 理。(2)企 业 风 险 管 理 的 综 合 模 式 建 立 在 企 业 风 险 文 化 基 础 之 上，电 力 企 业 的 决 策 层 将 起 到 决 定

41、 性 的 作 用。通 过 颁 布 战 略 性 文 件 和 具 体 的 条 文，开 展 上 下 协 同 全 面 的 风 险 调 查，增 强 企 业 内 部 对 于 风 险 管 理 理 论 和 技 术 知 识 的 学 习，特 别 是 风 险 管 理 策 略 方 法、定 性 分 析 与 定 量 评 估 等 专 业 知 识 的 学 习。(3)全 面 风 险 管 理 与 审 计 紧 密 相 关，定 期、精 确 的 报 告 和 监 督 对 于 确 定 关 键 风 险、实 施 风 险 管 理 方 法 以 及 检 验 风 险 管 理 效 果 都 是 至 关 重 要 的。因 此 中 国 的 电 力 企 业 应

42、加 大 对 审 计 部 门 的 重 视，加 强 审 计 与 风 险 部 门、董 事 会 的 交 流 与 沟 通，提 高 对 审 计 质 量 的 要 求。(4)从 多 数 国 外 领 先 企 业 案 例 中 可 以 看 到，企 业 中 都 设 置 了专 门 的 风 险 管 理 部 门，特 别 是 首 席 风 险 师(C h i e f Ri s kOff i c e r)的 设 立，使 得 全 面 风 险 管 理 的 理 念 获 得 组 织 层 面 的 有 力 支 撑。中 国 电 力 企 业 也 应 设 立 相 应 的 风 险 管 理 部 门，并 明 确 部 门 和 个 体 的 风 险 管 理

43、责 任。(5)伴 随 着 电 力 行 业 的 非 管 制 化，电 力 企 业 的 财 务 风 险 逐 渐 增 加。一 些 国 际 电 力 企 业 的 已 有 经 验，如 法 国 电 力 集 团(EDF)的 情 况 与 中 国 大 型 电 力 企 业 类 似，中 国 企 业 可 借 鉴 其 使 用 大 量 金 融 工 具 以 降 低 财 务 风 险 的 方 法。虽 然 我 国 的 金 融 市 场 处 于 未 成 熟 阶 段，但 随 着 经 济 全 球 化 的 潮 流，资 金 运 转 和 资 本 运 作 已 成 为 企 业 盈 利 的 重 要 环 节。5 2 对我国电力企业风险管理综合模式的建议

44、全 面 的 企 业 风 险 管 理 需 以 企 业 的 风 险 文 化 培 育 为 基 础，将 风 险 防 范 的 意 识 贯 穿 于 每 个 商 业 决 策 环 节，在 每 个 管 理 层 级 中 融 人 风 险 管 理 的 内 容。建 议 我 国 电 力 企 业 采 取 如 图 1所 示 的 风 险 管 理 综 合 模 式，在 建 立 企 业 风 险 文 化 的 基 础 上，强 化 企 业 的 风 险 技 术 能 力 和 风 险 管 理 能 力，改 变 现 有 临 时 性 的 风 险 组 织 和 部 门，将 其 长 期 化 和 结 构 化，并 实 施 多 样 化 的 风 险 防 范 策 略

45、，使 风 险 有 效 分 散 和 转 移。与 此 同 时，需 综 合 考 虑 企 业 风 险 管 理 的 内 部 性 和 外 部 性，内 部 性 表 现 为 企 业 内 部 的 风 险 流 程 和 商 业 操 作，这 里 包 含 对 多 风 险 的 科 学 评 估，形 成 全 方 位 风 险 识 别、汇 报 和 反 馈 的 流 程，并 与 企 业 现 有 商 业 目 标 进 行 协 同 运 作，使 企 业 风 险 管 理 真 正 服 务 于 日常 业 务。外 部 性 表 现 为 企 业 通 过 对 宏 观 外 部 环 境 的 判 断 后，对 企 业 自 身 的 风 险 容 忍 度、可 接 受

46、性 以 及 偏 好 的 确 定，并 有 效 运 用 保 险 和 其 他 金 融 衍 生 产 品 实 施 风 险 策 略，同 时，在 突 发 事 件 特 别 是 巨 灾 发 生 时，通 过 应 急 响 应 机 制 与 外 部(如 政 府、媒 体 等)进 行 共 同 反 应，降 低 损 失 和 影 响。9 5 j|中国电力 第 4 5 卷 评估 监测 协作 强化风险技术能力 强化风 险管理 能力 I企业 风 险文 化 基 础 l 风险组织结构化 风险策略多样化 功能 定位 策略 图 1 企业风险管理的综合模式 F i g 1 I n t e gr a t e d mo d e o f e n t

47、e r p r i s e r i s k man a g e men t 6 结语 随 着 电 力 行 业 市 场 化 的 加 强，面 临 大 量 不 确 定 性 因 素，市 场 参 与 者 对 风 险 管 理 的 要 求 迫 切，风 险 管 理 理 论 在 电 力 市 场 中 将 有 广 阔 的 应 用 前 景，全 面 风 险 管 理 的 理 念 也 将 逐 渐 成 为 主 流 趋 势。我 国 电 力 企 业 应 以 全 面 风 险 管 理 理 论 方 法 为 基 础，合 理 开 展 全 面 风 险 管 理 工 作。其 中，推 动 电 力 企 业 采 用 风 险 管 理 的 综 合 模 式

48、，建 立 全 面 风 险 管 理 的 企 业 文 化，设 立 相 应 的 风 险 管 理 部 门 和 职 责 分 配，建 立 和 审 计 密 切 联 系 的 监 督 机 制，是 综 合 风 险 管 理 的 核 心 内 容。全 面 风 险 管 理 的 实 施 是 企 业 发 展 壮 大 的 必 然 要 求，市 场 化 和 全 球 化 带 来 的 竞 争 和 风 险 的 增 加 对 中 国 电 力 企 业 来 说 既 是 挑 战 也 是 机 遇，积 极 和 主 动 地 应 对 无 疑 会 为 将 来 的 成 功 增 加 筹 码。参考文献：1 李世文 国际电力 风险管理方式及启示 C ，中国博鳌 2

49、 0 0 4电力 企业安全生产 与风险管理研讨会一E 京：中国金融 出版社，2 0 0 5：1 4-2 2 2 徐 仁 武 国外 电力 行业 改革 现状 J 电力 需求 侧 管理，2 0 0 6，8 (3)：6 1 6 2 XU R e n w u T h e s t a t u s o f f o r e i g n p o w e r i n d u s t r i e s r e f o r m a t i o n J P o w e r D e ma n d S i d e Ma n a g e me n t，2 0 0 6，8(3)：6 1 6 2 3 李 虹 电力行业 的市场 化改

50、革 J 经济理 论 与经济管 理，2 0 0 5，2 5(3)：3 9 41 L I Ho n g Ma r k e t o r i e n t e d r e f o r m o f t h e e l e c t r i c i t y i n d u s t r y J E c o n o mi c T h e o r y a n d B u s i n e s s Ma n a g e me n t，2 0 0 5，2 5(3)：3 9-4 1 4 HU N T E R R，MON N I E R L Wh e r e n e x t f o r t h e UK p o w e r