深发展供应链融资案例.doc

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1、深发展：供应链融资解决方案广东永华钢铁有限公司成立于2001 年，主要从上游钢铁集团采购板材，为家 电和电脑机箱的生产企业提供板材的采 购、剪切、配送服务。 2001 年到2004 年，国内高级板材需 求量持续增加。永华钢铁抓住发展机遇，与上游厂商建立稳固合作关系，大力开拓下游销售渠道，并开展原料加工增值服务，企业迅速成长。 然而，业务增长也带来了流动资金周转的困难。公司流动资产从2002 年度的 2522 万元猛增到2003 年度的4558 万 元。其中，预付账款和应收账款分别增至1225 万元和1770 万元，而货币资金则从140 万元急速减少到4 万元。2003 年度现金净流出量达到13

2、6 万元，公司面临严峻的现金流压力。 供应链模式导致的企业资金瓶颈永华钢铁的流动资金压力问题，是这期间钢铁贸易企业普遍面临的发展瓶颈，其资金缺口主要来源于供应链交易压力。在供应链上的代理采购服务中，公司上下游都是实力雄厚的大中型企业。永华钢铁不得不接受对自身十分不利的交易条件：当公司从上游采购 镀锌板等板材产品时，除下单时支付部分定金外，签订供货合同后即需支付全额货款，上游收到货款后再排产发货，导致公司在预付款环节占用较多的流动资金。而当公司将板材产品加工剪切，销售给下游企业时，又必须给予客户一定账期，从而形 成了大量应收账款；同时，由于下游厂商采用“零库存”和精益生产模式，永华钢铁必须维持一

3、定存货，随着业务量增加，各类非现金流动资产迅速上升。 如何通过短期融资缓解资金压力，成为公司燃眉之急。融资的困境面对企业快速增长的流动资金需 求，永华钢铁不得不寻求银行贷款支 持。然而，对于银行传统贷款主要的三种方式而言，永华钢铁既缺乏信用 授信所需的规模和优秀财务报表，也无法通过有力的第三方提供商业担保，更缺乏足够的固定资产作为抵押，难以获得银行贷款。 在传统方式银行融资无望的情况下，永华钢铁了解到深圳发展银行已通过供应链融资业务，成功帮助了大批中小企业渡过难关。于是，永华钢铁与深发展进行了初步接触，希望借助供应链融资解决永华钢铁的融资难题。 深发展供应链专家向永华钢铁提出了融资方案： 一、

4、基于存货支持，给予供应链融资经分析发现，永华钢铁流动资产的比重保持在总资产99% 以上，而存货、应收账款和预付账款占其中较大 比重。04、05 两年中，永华钢铁预付 账款在流动资产中所占比重分别达到 34% 和49%。因此，永华钢铁首先选 择了“未来货权质押授信”，并采取“现 货质押”和“未来货权质押”相结合的 方式。 根据双方签订的“未来货权质押 授信”协议，深发展自04 年10 月份起向企业提供2100 万元的授信额度，期限为一年。期满后，由于企业发展状况良好，深发展银行与永华钢铁又连续几年续签了贷款协议。 永华钢铁得到2100 万的授信余额后，基本解决了当年的资金缺口问题，重新迈开了快速

5、发展的步伐。公司2005 年度实现销售收入27407 万元，比2004年度增长了近30%。 二、 基于应收账款支持，给予供应链融资 2005 年，永华钢铁与伟创力电脑（珠海）有限公司建立了销售合作关系。凭借强大的实力，伟创力很快成为了永华钢铁最大的下游销售客户之一。自2007 年开始，永华钢铁对伟创力的供应量增至5000 吨，月销售额增长到2800 万元，同 时将15 天结算期延长到60 至75 天，对伟创力业务中的资金占用量大大增加。此时，永华钢铁又向深发展提出了办理“应收账款保理”业务的申请并很快得到了批准，由深发展向其提供5000 万元的保理授信余额。通过使用保理授信业务，公司的资金周转速度加快，资金循环次数由原来的5 次上升至8 次，资金的使用效率大为提高，应收账款的资金占压问题得到了较 好解决。 2006 年，公司的资产规模和销售收入稳步增长，同时，销售毛利润率和营业利润率分别上升了5.8 和2.1 个百分点，利润总额和净利润率分别比上年增长180% 和83%。在供应链上，良好的运营模式和资金调度能力也有力地增进了上下游企业间的关系。至2008 年，永华钢铁已成为上游钢铁集团在华南区名列前茅的镀锌板销售客户，下游客户需求量也持续增加，为企业带来了广阔的发展空间。4